個股筆記：1339 昭輝 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：1339 昭輝（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 09 月 27 日

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公司概要

昭輝公司成立於 1986 年 3 月，總部位於彰化彰濱工業區，專注於汽車塑膠零組件的製造與銷售。公司主攻售後維修市場（AM），並已成為台灣第二大的汽車 AM 塑膠件供應商。近年來，公司也成功進入原始設備製造商（OEM）市場。

主要產品

公司的主要產品包括保險桿、水箱護罩、下飾板、大燈支架及其他塑膠零件。公司透過自購設備生產，不僅穩定了產品品質，同時有效降低成本，提升市場競爭力。公司的生產自製率高，並擁有通過美國 CAPA 及 AQRP 認證的生產線，是同業中首家設有ISO 17025 級別實驗室的公司，這有助於縮短產品認證時間。

圖(2)昭輝(AM)-主要產品（資料來源：昭輝公司網站）

圖(3)富特.和泰(OE)-主要產品（資料來源：昭輝公司網站）

圖(4)研發領域佈局及定位（資料來源：昭輝公司網站）

原料與供應商

主要原料為ABS 塑膠粒及PP 塑膠粒，供應商為台化。主要的產品包裝紙箱供應商則為榮星紙業。

生產基地

台灣彰濱廠設有電鍍廠、射出廠、塗裝廠及模具廠等設施。模具廠於 2011 年建立，每年生產保險桿超過百萬支。在中國大陸，常熟廠及遼寧廠主要生產安全氣囊相關零件，供應主要汽車品牌如 BMW、Benz 等。

圖(5)廠區概況（資料來源：昭輝公司網站）

圖(6)發展策略（資料來源：昭輝公司網站）

銷售狀況與客戶

公司產品以 AM 市場為主，佔總銷售的 90％，主要客戶包括 LKQ、BMW、Honda 等。2022 年，內銷與外銷比例分別為 41％ 和 59％，在國內市場的市占率約為 9.6％。

圖(7)全球銷售版圖（資料來源：昭輝公司網站）

圖(8)主要客群（資料來源：昭輝公司網站）

競爭條件與認證

公司的主要競爭對手為東陽。公司已取得NSF 實驗室認證，這增強了其產品在國際市場上的競爭力。

主要投資

2015 年，公司投資 6.86 億元取得薩摩亞華元控股有限公司 75.765％ 的股權，進一步擴大在汽車內飾件市場的影響力。同年，公司成立了優能富創股份有限公司，持有其 80％ 股權，專注於汽車及其零件製造。

經營策略調整

在 2024 年第二季度的重訊記者會中，公司宣布將對大陸子公司常熟富特汽車飾件公司（常熟富特）進行戰略性調整。常熟富特由昭輝持有 89.44％ 股權，專注於生產汽車安全氣囊蓋板注塑及表面噴塗等零配件。自 2019 年新冠疫情爆發以來，常熟富特的營收逐年下滑。2024 年第一季度，常熟富特的營收占昭輝合併營收比重為 11.52％。預定在 2024 年 6 月底前，常熟富特將全面停止生產，未來將視情況出租或出售該廠房。

產業趨勢與市場表現

受惠於售後維修（AM）汽車零件產業進入傳統旺季，法人預期好業績將延續至 2024 年。2023 年第二季度，美國最大產險業者 State Farm 擴大使用 AM 零件，這些零件已經被全美 50 州的主要市場廣泛接受和使用，進一步提升了公司在 AM 市場的銷售和市場份額。

基本概況

股價：58.2
預估本益比：10.47
預估殖利率：5.15%
預估現金股利：3.0元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(9)1339 昭輝 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(10)1339 昭輝 K線圖（日）

圖(11)1339 昭輝 K線圖（週）

圖(12)1339 昭輝 K線圖（月）

日報表

圖(13)1339 昭輝法人籌碼

週報表

圖(14)1339 昭輝大戶籌碼

月報表

圖(15)1339 昭輝內部人持股

圖(16)1339 昭輝本益比河流圖

圖(17)1339 昭輝淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: →召開重訊記者會宣布，持有89.44％的大陸子公司
－常熟富特汽車飾件公司（常熟富特），預定 6M24
近日，全面停止生產 Note right of 2Q24: →常熟富特 1Q24 營收，占昭輝合併營收比重為1
1.52％，停產後，其營收將歸零，之後將視情況出租
或出售 Note right of 2Q24: →常熟富特為昭輝89.44％轉投資公司，主要生產汽
車安全氣囊蓋板注塑及表面噴塗等各類零配件，自 19
年新冠疫情爆發以來，影響常熟富特公司營收逐年下
滑

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑受惠於AM（售後維修）汽車零件產業進入傳統旺季，
法人估好業績將延續至 24 年

sequenceDiagram participant 2Q23 Note right of 2Q23: ↑美國最大產險業者State Farm擴大使用AM
零件，據業者表示，目前已擴及全美50州，幾乎主要市
場都已接納使用