個股筆記：1475 業旺 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：1475 業旺（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 22 日

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業旺科技：以創新技術引領紡織產業升級之路

業旺股份有限公司（股票代號：1475）成立於 1990 年，總部位於桃園市龜山區。公司由董事長陳清土及總經理陳坤木領導，專注於紡織品、染料助劑的加工製造及買賣業務。公司採取技術密集型策略，在產業中建立獨特市場定位。

主要營業項目與產品結構

業旺主要經營兩大業務範疇，分別為染整加工及染料助劑銷售。在產品結構方面，2023 年度染料助劑銷售佔營收 97.98%，成品布佔 1.80%，其他產品則佔 0.23%。公司產品線涵蓋各式傢飾用提花布、成衣布及戶外機能布，採用梭織和提花兩種機構設計，並可依產品特性選擇先織後染（PD）或先染後織（YD）的生產模式。

pie title 2023年產品結構 "染料助劑銷售" : 97.98 "成品布" : 1.80 "其他產品" : 0.23

生產技術與製程優勢

業旺引進數位提花技術，大幅提升生產效率。相較於傳統手工打樣需要三十天，業旺運用數位技術可在半小時內完成圖案轉換，一週內即可完成樣品製作。這項技術不僅提高生產效率，更能精確呈現複雜的設計圖案，降低人力成本並確保產品品質。

圖(2)大提花色織布（資料來源：業旺公司網站）

graph LR A[業旺] --> B[引進數位提花技術] B --> C[大幅提升生產效率] B --> D[快速完成樣品製作] B --> E[降低人力成本] B --> F[確保產品品質] C --> G[相較傳統手工節省時間] D --> H[半小時完成圖案轉換] D --> I[一週內完成樣品] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

產品特色與市場定位

公司產品主要分為三大類：

傢飾布系列：包含窗簾布、桌巾布和沙發布，可依客戶需求增添多項功能
染料產品：提供多樣化染料選擇，符合環保標準
工業助劑：開發各類紡織專用助劑，提升產品附加價值

圖(3)DOBBY色織布（資料來源：業旺公司網站）

產品皆可客製化增加抗菌、抗 UV 遮光、防蹣及防火等特性，滿足不同市場需求。

graph LR A[公司產品] --> B[傢飾布系列] A --> C[染料產品] A --> D[工業助劑] B --> E[窗簾布] B --> F[桌巾布] B --> G[沙發布] C --> H[多樣化染料選擇] C --> I[符合環保標準] D --> J[紡織專用助劑] D --> K[提升產品附加價值] A --> L[產品特性客製化] L --> M[抗菌] L --> N[抗 UV 遮光] L --> O[防蹣] L --> P[防火] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style J fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style K fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style L fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style M fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style N fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style O fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style P fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

產業供應鏈定位

在紡織產業鏈中，業旺位於中游加工位置，與上下游廠商建立緊密合作關係：

graph TD A[上游纖維業] --> B[中游織布業] B --> C[中游染整業] C --> D[下游成衣業] A --> |原料供應| E[南亞/台化/遠東新] B --> |加工製造| F[業旺/儒鴻/聚陽] C --> |染整服務| G[業旺/福懋/廣豐] D --> |終端產品| H[品牌商/零售商] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

財務表現分析

業旺在 2023 年展現穩健的財務實力，前三季合併營收達 944,346 仟元，較 2022 年同期顯著成長。儘管全球經濟環境充滿挑戰，公司仍維持良好的獲利能力，2023 年第三季創造 77,797 仟元淨利，每股盈餘達 2.33 元。在財務結構方面，公司持續維持穩健的體質，流動比率達 499.96%，負債比率僅 20.13%，顯示充裕的營運資金及良好的償債能力。值得注意的是，公司毛利率從 2022 年第四季的 25% 逐步調整至 2023 年第三季的 21%，反映市場競爭及成本波動的影響。

研發創新與市場開拓

面對環保節能及安全意識提升的市場趨勢，業旺積極投入研發創新，開發多元化的功能性產品。公司特別著重抗紫外線功能傢飾布的開發，瞄準陽光充足的東南亞及澳洲市場需求。同時，因應防疫及健康意識抬頭，推出抗菌除臭機能布料，廣泛應用於一般住家及公共空間。針對特殊場域如醫院、飯店等的防火安全需求，公司也開發出阻燃防火機能布料，展現產品研發的多元性與市場敏銳度。這些創新研發不僅提升產品附加價值，更為公司開拓新的市場機會。

競爭優勢分析

業旺在紡織產業中建立多重競爭優勢，尤其在技術創新方面，引進數位提花技術大幅提升生產效率，將傳統三十天的打樣時程縮短至一週內。公司採取客製化生產策略，能靈活因應客戶需求增添各種功能特性，創造產品差異化優勢。在品質管理方面，業旺取得多項國際環保認證，贏得客戶信賴。此外，公司與上下游廠商建立長期穩定的合作關係，不僅確保原料供應穩定，也能快速回應市場需求變化。這種少量多樣的彈性生產模式，讓業旺在競爭激烈的市場中保持優勢地位。

graph LR A[業旺] --> B[技術創新] A --> C[客製化生產策略] A --> D[品質管理] A --> E[上下游合作] B --> F[引進數位提花技術] F --> G[生產效率提升] G --> H[打樣時程縮短至一週] C --> I[靈活因應客戶需求] I --> J[增添功能特性] J --> K[創造產品差異化] D --> L[多項國際環保認證] L --> M[贏得客戶信賴] E --> N[穩定原料供應] E --> O[快速回應市場需求] O --> P[少量多樣彈性生產] P --> Q[保持市場優勢地位] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style J fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style K fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style L fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style M fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style N fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style O fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style P fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style Q fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

未來發展策略

業旺對 2024 年市場展望保持審慎樂觀，預期隨著全球通膨壓力減緩及奧運商機到來，紡織產業將重返成長軌道。在市場布局方面，公司計劃深耕東南亞市場，同時持續開拓美國、歐洲及澳洲等高潛力市場。為提升成本競爭力，公司規劃在越南設立生產基地，以降低生產成本並貼近市場。在產品發展策略上，業旺將持續強化研發設計能力，專注開發高值化與差異化產品，並擴充機能性傢飾布產品線。營運面則著重供應商管理優化及品質系統提升，期望透過多管齊下的策略布局，持續提升市場競爭力，為股東創造更大價值。

參考資料說明

公司官方文件

台灣業旺股份有限公司 2023 年第三季法人說明會簡報（2023.11）
本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。簡報提供最新且權威的公司營運資訊。
業旺股份有限公司 2023 年第三季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。財報資料涵蓋 2023 年第一季至第三季的完整財務表現。