圖(1)個股筆記：2065 世豐（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 24 日
免責聲明
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世豐螺絲：台灣螺絲產業的標竿企業
世豐螺絲股份有限公司成立於 1973 年 8 月 9 日，總部位於高雄市橋頭區。公司從一個僅有 10 名員工、年營業額 100 萬元的小型工廠，發展成為現今實收資本額 5.89 億元的上櫃企業。世豐於 2017 年 4 月 21 日正式上櫃，目前員工人數達 293 人，在台灣螺絲產業佔有重要地位。外銷產品佔總銷售量高達 96.39%，顯示公司在國際市場具備堅強競爭力。
主要產品與營運特色
世豐擁有三大生產基地，分別位於彌陀、橋頭及越南。彌陀廠區負責打頭、夾尾、搓牙及包裝等製程，橋頭廠區專責熱處理、電鍍、烤漆及漆頭等表面處理作業，越南廠則將導入數位化生產系統與智能輔助系統。
產品應用涵蓋多個領域：
- 建築工程：木造房屋、鐵皮屋頂等固定需求
- 戶外修繕：木棧道等戶外設施建設
- 室內裝修：各類室內裝潢固定需求
圖(2)世豐產品應用面（取自官網）
市場分布與銷售策略
根據 2023 年銷售數據，世豐各區域營收占比為美洲 62%、歐洲 15%、亞洲 12%、澳洲 7%。公司針對不同市場提供差異化產品：
圖(3)世豐產品銷售市場分布（取自官網）
競爭優勢
世豐在產業中具備三大核心競爭力：
機械性質：產品具備優異貫穿能力、扭力及抗拉力
耐腐蝕性能：
– 鹽霧測試可達 500-3000 小時
– 酸雨測試可承受 15-30 循環
客戶服務：提供共同開發、產品設計討論及開發文件撰寫等服務
圖(4)世豐產品競爭優勢（取自官網）
經營績效與財務表現
2024 年第二季，世豐實現合併營收 6.05 億元，年增 17%。稅後純益達 0.58 億元，較前年同期增長 4.26%。雖然越南新廠折舊成本較高，但第二季 EPS 仍維持 1.01 元。產品結構中，建築工業占 74.06%，DIY 居家修繕占 25.94%。
未來發展策略
世豐正積極推動四大發展方向：
因應中美貿易政策：抓住美國客戶轉移供應鏈需求機會
越南廠布局：
– 初期以試量產為主，確保品質穩定
– 目標 2025 年達到設計產能
– 實現規模化效益
市場擴張：
– 深化歐美市場布局
– 持續優化產品組合
– 提升客製化服務能力
永續發展：參與綠電團購計畫，未來五年採購 1,700 萬度電，展現環保承諾
展望未來，世豐將持續優化營運效率，把握市場回溫機會，力爭在 2025 年第一季達成更高營收目標。
參考資料說明
公司官方文件
-
世豐螺絲股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報（2024.11.28）
本研究主要參考此簡報的公司概況、產品應用、生產基地分布、銷售市場分析及未來展望。該簡報由世豐螺絲董事長杜泰源與總經理陳駿彥主講，提供最新且權威的公司營運資訊。 -
世豐螺絲 2024 年第三季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含營收變化、產品類別比重、獲利表現及每股盈餘等關鍵數據。
市場分析報告
-
公司產業現況分析報告（2024.12）
該報告深入分析世豐螺絲的產品組合、市場地位及經營優勢，特別著重在螺絲產業的供需狀況及原物料價格走勢。 -
投資研究月報（2024.12）
研究報告對世豐螺絲在建築工程及 DIY 居家裝修領域的專業分析，以及越南廠設立後對公司未來發展的影響評估。
新聞報導
-
經濟日報產業分析（2024.12.10）
報導詳述世豐螺絲越南新廠的開幕營運情況，以及對歐美市場布局的最新進展。 -
MoneyWeekly 財經週刊專題（2024.12）
針對世豐螺絲的銷售策略、市場發展及轉型升級計畫提供深度分析。
永續發展文件
- 公司永續發展報告（2024）
此報告詳細說明世豐螺絲參與綠電團購計畫的具體措施，以及在環境永續發展方面的承諾。
註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。重點數據包括：銷售市場分布、產品營收比重、財務績效表現及未來發展規劃等資訊。
參考資料來源
資料來源：世豐公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.shehfung.com/
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/206520241128M001.pdf
法說會影音連結：https://youtu.be/AF7smpgC21w
基本概況
股價：51.2
預估本益比：21.97
預估殖利率：nan%
預估現金股利：nan元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(5)2065 世豐 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(6)2065 世豐 K線圖（日）
圖(7)2065 世豐 K線圖（週）
圖(8)2065 世豐 K線圖（月）
日報表
圖(9)2065 世豐 法人籌碼
週報表
圖(10)2065 世豐 大戶籌碼
月報表
圖(11)2065 世豐 內部人持股
圖(12)2065 世豐 本益比河流圖
圖(13)2065 世豐 淨值比河流圖
新聞筆記
6%、年增30.33%，前2月合併營收3.87億元
，較 24 年同期成長6.1% Note right of 2025.03.06: ↑歐美客戶訂單拉貨穩健，美洲地區銷售提升11.99
%，看好美洲居家DIY及建築工業領域的螺絲需求 Note right of 2025.03.06: →世豐公開收購凱撒衛13.6%股權，2025.03
.05 收購截止，實際成交凱撒衛9,873,784
股，佔13.6％，期望與凱撒衛有進一步交流合作機會
衛股份，凱撒衛董事會同意此案
.7元現金股利，股利配發率達90％ Note right of 2025.02.27: →世豐螺絲 4Q24 合併營收為0.54億元，美洲
、歐洲地區銷售比重分別達61.15％、15.68％ Note right of 2025.02.27: →世豐不斷與客戶開發高質化產品優化產品銷售組合，4
Q25 整體毛利率保持16％ Note right of 2025.02.27: →越南新廠投產初期折舊及成本較高影響 4Q25 獲
利 Note right of 2025.02.27: →世豐公開收購凱撒衛浴已達最低收購數量，公開收購期
間至2025.03.05
元，稅後淨利0.36億元，EPS為0.59元 Note right of 2025.02.26: ↑世豐 24 年營收23.22億元，稅後純益2.0
5億元，EPS 3.56元 Note right of 2025.02.26: ↑董事會決議通過 4Q24 擬配發每股2.7元現金
股利，25 年合計配發達每股3.2元，股利配發率高
達90％ Note right of 2025.02.26: →美洲與歐洲地區的銷售比重分別達61.15％及15
.68％，4Q25 整體毛利率與營業利益率維持在1
6％與7％ Note right of 2025.02.26: →世豐對凱撒衛浴的公開收購已達最低收購數量5％，已
收購3,719張凱撒衛浴股票，達最低收購門檻，將繼
續收購至20％，公開收購期限至 2025.03.0
5 止 Note right of 2025.02.26: →看好美洲地區居家DIY應用領域，對於螺絲產品保持
市場需求，將深化美洲與歐洲市場拓展動能
5.03.05 Note right of 2025.02.08: →總收購數量為凱撒衛7260萬股之20% Note right of 2025.02.08: →若應賣股數達最高收購數量，總金額為7.4億元 Note right of 2025.02.08: →最低收購數量為凱撒衛已發行股份總數之5% Note right of 2025.02.08: →世豐考量財務性投資，提升長期投資獲利 Note right of 2025.02.08: →期盼雙方能有進一步交流合作，進行資源整合
衛股份 Note right of 2025.02.07: ↓世豐 1M25 營收1.85億元年減11.77%
，主因工作天數減少 Note right of 2025.02.07: →客戶對利基型複合板螺絲拉貨力道良好，將擴大歐美訂
單 Note right of 2025.02.07: →導入數位化生產系統強化越南廠，可彈性調配產能應對
災後重建需求 Note right of 2025.02.07: ↑世豐擬以每股51元收購凱撒衛2成股權，溢價約17
% Note right of 2025.02.07: →世豐此次收購基於財務性投資考量，期望認列投資收益 Note right of 2025.02.07: →公開收購期間為2025.02.10至2025.0
3.05 Note right of 2025.02.07: →世豐越南廠已啟用，可應對加州災後重建需求 Note right of 2025.02.07: →主要客戶對多元螺絲產品線維持良好拉貨力道
響
.50% Note right of 2025.01.07: →世豐 24 年 25 年營收23.22億元，較
24 年同期微幅減少0.05% Note right of 2025.01.07: →世豐深化與通路商、品牌商、製造商合作，提升客戶黏
著度 Note right of 2025.01.07: →世豐與客戶共同開發新型螺絲產品，提升產品附加價值 Note right of 2025.01.07: →世豐豐富螺絲產品線，滿足多元市場應用，提供一站式
購足服務
機 Note right of 2025.01.06: ↑世豐簽訂綠電採購合約，分散電力風險 Note right of 2025.01.06: ↑世豐 24 年營收微減，看好美洲商機
，2H24 開始進入每月600噸量產階段 Note right of 2024.12.10: ↑越南廠將助力世豐擴展歐、美及東南亞市場，並成為新
獲利動能，提升全球化佈局 Note right of 2024.12.10: ↑越南廠已接獲超過10家客戶訂單，並藉由自由貿易協
定進一步提升對歐洲市場的競爭力 Note right of 2024.12.10: ↑世豐將台灣數位自動化經驗導入越南廠，加速當地生產
效率，並進行人才招募與專業培訓 Note right of 2024.12.10: ↑世豐公告 11M24 營收達1.76億元，月增7
.9%，並看好美洲地區對螺絲產品的需求 Note right of 2024.12.10: ↑世豐越南新廠開幕，將成為公司全球化佈局的重要里程
碑，目標 25 年 進入量產階段 Note right of 2024.12.10: →越南廠主要生產中短尺寸螺絲，並導入數位化生產系統
與智能輔助系統，提升運作效率 Note right of 2024.12.10: →越南廠積極推動當地人才招募與培訓，並結合台灣團隊
技術支持，加速生產學習曲線 Note right of 2024.12.10: →中美地緣政治變化促使美國客戶需求增加，為越南廠創
造接單機會，並加強歐洲市場競爭力 Note right of 2024.12.10: ↑越南廠已接獲超過10家客戶訂單，預計 2H24
進入每月600噸量產階段，提升營運效益 Note right of 2024.12.10: →世豐 11M24 合併營收為1.76億元，月增7
.9%、年減15.81%；前 11M24 營收達2
1.21億元，年增0.32% Note right of 2024.12.10: ↑世豐越南新廠已啟用，預計 25 年 進入量產階段
，助力公司拓展歐、美及東南亞市場 Note right of 2024.12.10: →越南廠主要生產中短尺寸螺絲，並導入數位化生產系統
與智能輔助系統，加速生產效益 Note right of 2024.12.10: ↑越南廠接獲超過10家客戶訂單，預計產能擴大後將加
強市場競爭力，助力公司增長 Note right of 2024.12.10: →世豐看好美洲地區及建築工業領域需求，並積極拓展多
元市場應用及客製化產品設計
25 年 逐步進入量產階段，拓展歐、美及東南亞市
場 Note right of 2024.12.09: →越南廠主要生產尖尾螺絲、鑽尾螺絲與烤漆螺絲，並導
入數位化生產系統與智能輔助系統 Note right of 2024.12.09: →為加速運作，世豐積極推動當地人才招募與專業培訓，
結合台灣團隊技術支持，預計提升生產效能 Note right of 2024.12.09: →越南廠已接獲10家客戶訂單，隨著產能擴大，有望提
升市場競爭力並促進公司成長 Note right of 2024.12.09: →世豐 11M24 合併營收達1.76億元，年增0
.32%，預期在 4Q24 將持續穩定成長
1%，每股盈餘為2.97元 Note right of 2024.11.11: →越南新廠投產初期折舊及公司債轉換稀釋影響獲利，導
致前三季獲利表現衰退 Note right of 2024.11.11: →前三季美洲、歐洲營收比重分別為62.39%、15
.12%，顯示全球業務接單動能持穩 Note right of 2024.11.11: →10M24 合併營收為1.63億元，月減10.5
2%、年減20.93%，前 10M24 累計營收1
9.44億元，年增2.09% Note right of 2024.11.11: →董事會通過 3Q24 盈餘分配，每股擬配發0.5
元現金股利，除息日為 2024.12.24
程，以保持美洲市場的需求並開發客製化新產品 Note right of 2024.11.08: →世豐螺絲前三季合併營收達17.81億元，年增4.
89%，主要受惠於歐美地區穩定需求 Note right of 2024.11.08: →前三季每股稅後盈餘為2.97元，較 23 年同期
的4.21元下降，因越南新廠折舊及成本增加 Note right of 2024.11.08: →董事會決議配發每股0.5元現金股利，除息交易日訂
於 2024.12.24 ，預計 2025.01.
20 發放 Note right of 2024.11.08: →10M24 合併營收為1.63億元，較上月減少1
0.52%；前 10M24 累計營收19.44億元
，年增2.09%
23 年同期減少4.83％，累計前 9M24 營收
17.81億元，年增4.89％ Note right of 2024.10.07: ↑3Q24 營收受惠於美洲、歐洲業務訂單增長，達5
.95億元，年增17.13％，歐、美地區單季營收成
長21.07％ Note right of 2024.10.07: ↑世豐看好越南廠的零關稅優勢，計畫複製台灣的數位化
生產，並優化生產流程以提升客戶滿意度 Note right of 2024.10.07: →展望 4Q24 ，世豐將密切關注船班排程，並看好
美洲DIY及建築工業市場對螺絲產品的需求
.29%、年增32.77% Note right of 2024.08.07: ↑前 7M24 累計營收13.90億元，年增3.4
4%。美洲及歐洲地區需求穩定增長 Note right of 2024.08.07: →世豐螺絲 7M24 營收2.03億元，月增13.
29％、年增32.77％，累計前 7M24 營收1
3.90億元，年增3.44％
7％，連續4個月年增 Note right of 2024.08.06: →7M24 營收增長受惠於美洲及歐洲地區客戶需求穩
定，產品線拓展 Note right of 2024.08.06: →世豐計劃加速越南新廠數位化生產，提升生產效能，擴
大市場競爭力
7.00%；稅後純益0.58億元，年增4.26% Note right of 2024.08.02: →2Q24 每股盈餘（EPS）1.01元，受惠於歐
、美市場需求增強及成本控管
6％、年增30.33％，24 年 1至 2M24
營收達3.87億元，年增6.10％ Note right of 2024.03.06: ↑歐美客戶訂單拉貨穩健，深化業務接單及擴充產品線，
持續開發高質化產品，提升產品附加價值，美洲銷售提升
深度分析
季報表
圖(14)2065 世豐 營收狀況
圖(15)2065 世豐 獲利能力
圖(16)2065 世豐 合約負債
圖(17)2065 世豐 存貨與平均售貨天數
圖(18)2065 世豐 存貨與存貨營收比
圖(19)2065 世豐 現金流狀況
圖(20)2065 世豐 杜邦分析
圖(21)2065 世豐 資本結構
年報表
圖(22)2065 世豐 股利政策