雲品國際（2748）：打造精緻餐旅體驗的領導品牌

公司簡介

基本資料與背景

雲品國際酒店股份有限公司（Fleur de Chine International Hotels Corporation，股票代號：2748）於 2012 年 11 月 22 日成立，隸屬於雲朗觀光集團，專注於經營國際觀光旅館業及餐飲宴會服務。公司實收資本額達新台幣 10.58 億元，員工人數約 780 人。總部設於新北市新莊區。雲品國際透過優質的服務與創新的經營模式，在台灣餐旅市場佔有重要地位。

核心價值與經營理念

雲品國際以「文化藝術」與「創新」為核心價值，致力於提供精緻且具文化內涵的旅館與餐飲服務。公司秉持「主人式服務」理念，強調自然溫暖的互動，以態度、速度和細度兼顧的「三度哲學」款待旅客。公司追求「Luxury（豐富人生）」、「Dream（逐夢踏實）」及「Culture（文化創新）」三大目標，並以「DREAMMAKER」為核心價值，圍繞創新、永續、社會關懷及文化藝術四大面向展開發展策略，深信飯店事業不僅提供住宿和餐飲服務，更肩負傳遞生活美學與文化價值的使命。

核心業務與品牌發展

主要營運據點

公司主要經營兩大五星級酒店：

• 日月潭雲品溫泉酒店：以休閒度假為主，位於日月潭國家風景區，擁有 211 間客房。該酒店為台灣少數擁有自有土地與建築的觀光旅館，以天然溫泉 SPA 與獨立湯屋為特色。2023 年經交通部觀光局統計，在當地觀光旅館中排名第一，並榮獲金級環保旅館標章、永續旅遊飯店認證等多項殊榮。

• 台北君品酒店：以商務觀光為主，位於台北交通樞紐，擁有 286 間客房。主力客源為外國旅客，融合中西文化元素，採用創新混搭設計風格。

旗下品牌矩陣

雲品國際擁有多個自有且具營運管理權的品牌，涵蓋不同市場層級：

• 雲品溫泉酒店：五星級休閒度假酒店。
• 君品酒店：五星級商務觀光酒店。
• 頤品大飯店：頂級婚宴會館，專注於婚宴及工商宴會市場，在北台灣宴會市場佔有重要地位。
• 君品 Collection：館外餐飲及宴會品牌，逐步擴展至旅宿服務。
• 頤璽：高檔婚宴品牌。
• 雲品 Collection：預計成立的精品旅宿平台，聚焦 50 間房以下的高端特色旅宿。

餐飲亮點：頤宮中餐廳

君品酒店的頤宮中餐廳自 2018 年至 2022 年連續五年獲得米其林指南三星評價，為全台唯一獲此殊榮的中餐廳，成為台灣餐飲界的重要指標。酒店另設有雅意義大利餐廳等特色餐廳，以多元化的美食選擇服務不同客群。頤宮近期更快閃推出 4 道馬祖失傳美食，深入挖掘料理背後的文化故事。

圖(1)雲品旗下米其林餐廳（資料來源：雲品公司網站）

營收結構與市場分析

產品營收結構

根據 2023 年財報，雲品國際的營收來源以餐飲業務為主，其次為客房業務，反映公司在餐飲及住宿服務的均衡發展。

• 餐飲業務：佔 53%，涵蓋宴會廳服務、婚宴市場及館外餐飲品牌。
• 飯店客房：佔 40%，主要來自日月潭雲品溫泉酒店與台北君品酒店。
• 其他：佔 7%，包含委託經營管理收入等。

客戶群體分析

雲品國際的客戶主要分為以下幾類：

• 散客與團體旅客：國內外休閒度假及觀光旅客，散客滿意度達 95.9%（2023 年）。
• 婚宴及工商宴會客戶：為餐飲宴會業務的主要客群，2023 年約有近千對新人選擇雲品。
• 商務旅客：國內外商務差旅人士，尤其集中於台北君品酒店。
• 委託經營合作夥伴：涵蓋多元服務需求。

主要銷售市場

• 台灣本地市場：為最主要的營收來源，約佔整體營收 90% 以上。日月潭雲品溫泉酒店吸引大量國內旅客，婚宴及宴會市場則集中於北台灣。
• 國際市場：營收佔比約 10% 以下，君品酒店客源以外國旅客為主。隨著杭州雲品酒店及阿布達比頤宮分店的規劃，預期海外市場比重將逐步提升。

營運表現與財務狀況

近期營運績效

雲品國際近年營運表現穩健成長。2024 年度合併營收達 24.43 億元，年增 3.55%，創歷史新高；稅後淨利 3.31 億元，年增 16.86%；每股盈餘（EPS）3.13 元，為近六年新高。公司董事會通過配發現金股利每股 2 元，配發率約 63.89%。

進入 2025 年，營運動能持續：

• 第一季營收達 7.4 億元，雖年減 0.42%，但仍創同期歷史次高。3 月營收 2.04 億元，月增 14.47%。首季受惠於大型外燴、尾牙春酒及農曆新年假期需求。
• 1 月營收 3.57 億元，創單月歷史新高，主要由尾牙千桌大型外燴帶動。
• 前兩個月累計營收 5.35 億元，年增 0.72%，創同期新高。

住房業務表現

隨著國內旅遊復甦及國際旅客回流，客房營運表現穩健：

• 2024 年 君品酒店國際旅客比例已回升至 90%，雲品溫泉酒店國際旅客亦有提升。12 月君品酒店平均住房率達 9 成，節慶檔期滿房。
• 2024 年前三季住房率：君品酒店 72%，雲品溫泉酒店 68%。
• 平均房價（ADR）：雲品溫泉酒店約 12,558 元，君品酒店約 5,012 元（2024 Q1-Q3）。
• 雲品溫泉酒店 2024 年營收 9.7 億元，維持日月潭龍頭地位。酒店於 2023 年改裝升級設施並新增義式行政酒廊。君品酒店亦正規劃全新定位改造計畫。

餐飲宴會業務

餐飲及宴會業務為營收主力，表現強勁：

• 2024 年館外餐飲營收已達 14 億元。
• 2025 年 1 月宴會接單創歷史新高，單場千桌以上大型外燴多場次。2024 年 11 月至 2025 年 1 月宴會銷售達 3.2 萬桌，年增 20%。
• 旗下宴會事業平台（含君品 Collection 與直營宴會廳）總桌數躍升至 930 桌。
• 除夕圍爐宴銷售達 10,000 席（含雲朗觀光旗下）。
• 2025 年 3 月起加入「le beaujour 芃卓」高訂宴會宅邸的委託經營，已簽約數十筆包場活動。

委託經營成長

委託經營管理收入展現強勁成長動能，成為重要獲利來源：

• 委託經營管理收入：從 2021 年的 1,153 萬元，提升至 2022 年的 5,043 萬元，2023 年進一步成長至 7,860 萬元。
• 2024 年委託經營業務獲利占比已達全公司 40%，目標 2026 年突破 50%。
• 2025 年預計拓展 3 至 4 處新案，另有 8 件新案待開發與 4 件洽談案進行中。委託經營據點總數達 16 處（截至 2025 年 3 月）。

生產基地與委託經營擴展

主要營運據點

公司核心營運據點（生產基地）包括：

• 日月潭雲品溫泉酒店（南投魚池鄉）：自有資產，211 間客房。
• 台北君品酒店（大同區）：租賃物業，286 間客房。
• 頤品大飯店及頤璽婚宴會館（新莊、新店、桃園等地）：餐飲宴會服務據點。

委託經營據點網絡

圖(2)館外餐飲事業營運概況（資料來源：雲品公司網站）

公司積極拓展委託經營業務，將服務範圍擴及全台，提供各具特色的住宿與餐飲體驗：

• 已營運：淡水家邸嘉盧、桃園皇家薇庭、台中蘭克斯特、台中園觀 Palazzo Colonna、台東紅葉谷溫泉園區、台北茹曦酒店餐飲與宴會事業、台南宜樂安平、台南亞果薈、台北中山區「le beaujour 芃卓」高訂宴會場地、台東「寶桑町屋 Machiya Posong」。
• 籌備中/規劃中：烏來紅河谷園區（蘇卡利·漫活）、台東北町丼飯屋、臺東機關車庫 TeaHouse、嘉義故宮南院旁 BOT 案（湖畔景觀 Villa）。

圖(3)君品Collection據點分布（資料來源：雲品公司網站）

未來拓展計畫

• 杭州雲品酒店：位於台泥中國營運中心杭州公亮大樓，擁有 190 間客房，預計 2025 年下半年試營運。
• 台南安平專案：「亞果薈」項目包含 148 席中餐廳及 200 席宴會廳，預計 2026 年開幕。
• 烏來溫泉專案：「蘇卡利·漫活」項目佔地 6,292 坪，預計 2025 年第一季開幕。
• 埔里溫泉專案：與興悅地產合作，規劃六棟奢華溫泉 Villa，預計 2025 年底完工，2026 年營運。
• 阿布達比頤宮分店：計畫於 2026 年開設海外首店。
• 嘉義故宮南院旁 BOT 案：與光禹國際合作，規劃 9.9 公頃湖畔景觀 Villa 園區，經營管理 32 棟湖畔 Villa，預計 2025 年底或 2026 年第一季試營運。
• 「雲品Collection」精品旅宿平台：整合旗下委託經營的特色旅宿據點。

產品與服務特色

住宿產品亮點

• 雲品溫泉酒店：提供配備大理石獨立溫泉浴池的客房，結合日月潭自然景觀。
• 君品酒店：豪華商務客房及會議設施，設計融合中西文化元素。
• 寶桑町屋：台東獨棟日式町屋，提供特色住宿體驗。
• 未來 Villa 產品：埔里溫泉 Villa、嘉義湖畔 Villa，鎖定高端度假市場。

餐飲服務特色

• 頤宮中餐廳：米其林三星肯定，提供頂級中餐體驗。
• 食材溯源與在地採購：99.1% 食材可溯源，100% 來自台灣在地供應商，強調有機、無毒、新鮮。
• 特色餐飲品牌：如魚刺人雞蛋糕-寶桑店，提供在地限定口味。
• 高端宴會服務：「le beaujour 芃卓」提供預約包場制高訂婚禮、酒會服務。

智慧化與創新服務

• 飯店專屬 APP：提升設備檢修效率、遺失物協尋及客戶互動。
• 負碳排住房計畫：結合碳權交易，提供環保住宿選項，已擴大至嘉義、高雄據點。
• 周休三日試行：率先於 2024 下半年試行，提升員工福利與效率，降低離職率。
• 線上宴會與外賣：疫情期間推出，展現服務彈性。
• 品牌聯名與技術轉移：與老協珍合作佛跳牆、與華航合作機上餐飲技術轉移。

競爭格局與市場地位

主要競爭對手

• 日月潭地區：涵碧樓大飯店、漢來日月行館、力麗哲園等高端渡假酒店。
• 台北地區：晶華酒店、寒舍喜來登、君悅酒店、萬豪酒店等國際及本土五星級飯店。
• 餐飲宴會市場：多家平價及高端婚宴會館。

市場佔有率分析

• 日月潭：雲品溫泉酒店在觀光旅館市場中排名第一，市佔率領先。
• 北台灣婚宴市場：透過頤品大飯店與頤璽品牌擁有較高市佔率。
• 高端餐飲：君品頤宮餐廳提升品牌知名度與市場份額。

核心競爭優勢

• 品牌多元且高端定位：涵蓋渡假、商務、宴會及精品旅宿，定位明確。
• 獨特地理及資產優勢：日月潭雲品擁有自有土地、建築及天然溫泉。
• 餐飲品質領先：米其林三星頤宮餐廳加持。
• 集團資源與經營經驗：隸屬雲朗觀光集團，具備資源整合與管理優勢。
• 創新與永續經營：智慧化服務、永續旅遊理念提升競爭力。
• 輕資產委託經營模式：快速擴大營運規模，提升獲利能力。

近期重大事件分析

• 業績表現亮眼：2024 年營收、獲利創高，2025 年首季維持高檔，宴會接單強勁。
• 新據點拓展：
  • 「le beaujour 芃卓」高訂宴會宅邸於 2025 年 3 月加入委託經營。
  • 台東「寶桑町屋」於 2025 年 2 月 15 日開幕，住房預售至第二季。
  • 台東「魚刺人雞蛋糕-寶桑店」於 2025 年 3 月開幕。
  • 嘉義故宮南院旁 BOT 案於 2025 年 1 月簽約。
• 永續發展里程碑：2024 年 12 月全面完成碳盤查並通過 BSI 驗證。
• 市場反應積極：陸客恢復赴台團遊消息帶動 2025 年 1 月股價上漲。
• 創新服務：與魚刺人、寶元紀、華航、老協珍等品牌合作，推出聯名產品或服務。

未來發展策略與展望

短期營運展望

• 2025 年受惠於 4 月兒童清明連假、5 月台北國際電腦展及母親節檔期，有望推升住房與餐飲業績。
• 多個委託經營新據點（如台東寶桑町屋 Villa Resort、魚刺人雞蛋糕、北町丼飯屋、機關車庫 TeaHouse）將於 2025 年陸續投入營運，貢獻營收。
• 看好國際旅客持續回流及國內旅遊、宴會市場需求，維持審慎樂觀態度。

中長期發展藍圖

• 國際化布局：杭州雲品酒店 2025 年開幕，阿布達比頤宮 2026 年開幕，持續評估海外市場機會。
• 品牌深化與擴張：「雲品Collection」精品旅宿平台將整合多個特色據點，拓展高端市場。
• 產品線延伸：發展 Villa Resort 野奢度假村，鎖定 50 間房以下的 Villa 市場（已簽約 6 處）。
• 委託經營佔比提升：目標 2026 年委託經營獲利占比突破 50%。
• 永續經營深化：持續推動減碳、環保措施及社會責任計畫。
• 服務創新升級：加速數位轉型，強化人才培育。

市場趨勢與機會

• 高端旅遊市場成長：消費者追求精緻、獨特、具文化深度的旅遊體驗。
• 永續旅遊意識提升：環保、永續成為旅客選擇的重要考量。
• MICE 市場復甦：會議、獎勵旅遊、展覽等商務活動逐步回溫。
• 輕資產模式興起：委託經營模式有助於快速擴張並降低風險。

永續發展與社會責任

環境保護措施

• 碳排控管：導入康乃爾飯店永續指數計算碳排放，完成全面碳盤查並通過 BSI 驗證。
• 內部管理：實施內部碳費制度，強化能源使用效率。
• 減塑行動：取消一次性備品，設置氣泡飲水機替代瓶裝水，減少塑膠瓶使用逾 200 萬個。
• 創新服務：推動「負碳排住房」活動。
• 設備升級：汰換高效能設備，提升能源使用效率。
• 食材採購：強調在地、有機、可溯源，支持永續農業與漁業。

社會參與行動

• 員工福利：率先試行周休三日制度，降低離職率。
• 地方發展：支持台東延平鄉紅葉谷綠能溫泉園區，投入地方創生計畫（如台東寶桑町屋）。
• 環境保護：舉辦日月潭泳渡及淨潭環保活動。
• 文化推廣：推動親愛愛樂協作計畫，舉辦「LDC 兒童永續書展」並與世界和平會合作公益捐書。

ESG 獲獎肯定

• 2024 年度：遠見 ESG 企業社會責任獎「低碳營運組-楷模獎」、AREA 亞洲企業社會責任大獎三項殊榮。
• 2023 年度：台灣永續能源基金會 TCSA 企業永續報告書白金獎、行政院「國家永續發展獎」。

重點整理

• 營運績效卓越：2024 年營收獲利創高，2025 年首季維持強勁動能，宴會接單尤其亮眼。
• 品牌組合多元：涵蓋五星酒店、宴會餐飲及精品旅宿，市場定位清晰。
• 委託經營成引擎：輕資產模式快速擴張，獲利貢獻持續提升，目標 2026 年佔比過半。
• 國內外積極擴張：杭州酒店、埔里 Villa、嘉義 BOT 案及多個委託經營據點將陸續投入。
• 永續發展領先：減碳、減塑、在地採購成效顯著，屢獲 ESG 獎項肯定。
• 創新服務吸睛：米其林餐廳、智慧 APP、負碳排住房、周休三日等提升競爭力。
• 市場前景看好：受惠國際旅客回流、國內需求穩健及永續旅遊趨勢。

展望未來，雲品國際將持續秉持「服務為本」的精神，在維持優質服務品質的同時，積極開拓新市場與商機。透過多元化的經營策略與對永續發展的堅持，公司期望在瞬息萬變的市場環境中，不僅創造商業價值，更能為社會帶來正面影響，實現永續經營的願景。

參考資料說明

公司官方文件

1. 雲品國際股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.11）
   本研究主要參考法說會簡報的財務數據、營運分析、區域業務布局及未來展望。該簡報詳述公司最新營運狀況及發展策略。

2. 雲品國際 2024 年第三季財務報告（2024.11）
   本文財務分析的主要依據，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據及各項財務指標。

3. 雲品國際 2023 年永續報告書（2024.Q1）
   提供公司在環境永續、社會責任及公司治理方面的詳細資訊，是本文 ESG 相關內容的重要參考依據。

4. 雲品國際歷次公開資訊觀測站公告（2024-2025）
   提供公司最新營收、財報、股利政策、重大訊息等即時資訊。

研究報告

1. 元大投顧產業研究報告（2024.12）
   針對雲品國際在觀光飯店及餐飲產業的營運分析，提供本文在產業趨勢及市場定位方面的重要參考。

2. 統一投顧研究報告（2024.12）
   深入分析雲品國際的品牌策略、市場布局及競爭優勢，為本文提供專業的市場觀點。

3. CMoney 研究團隊報告（2024）
   提供對雲品國際 2023 年及 2024 年營運表現的預估與分析。

新聞報導

1. 工商時報、經濟日報、聯合報、自由時報、財訊快報、鉅亨網、MoneyDJ 理財網、Yahoo 奇摩股市、風傳媒、今周刊、Tatler Asia、Travel Rich、Next Apple 等媒體相關報導（2024.12 – 2025.04）
   提供公司最新營運 動態、市場消息、新據點開幕、合作案、高層訪談、市場趨勢分析等多元資訊。

永續發展文件

1. BSI 碳盤查驗證報告（2024.12）
   說明雲品國際在環境永續發展方面的具體措施及驗證結果。

2. AREA 亞洲企業社會責任獎評選報告（2024.12）
   提供雲品國際在企業社會責任方面的評估資訊。

註：本文內容主要依據 2024 年第三季至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。本文圖片及圖表資料來源為雲品國際官方網站及公開資訊。