個股筆記：3596 智易 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：3596 智易（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 27 日

免責聲明

請先參閱首頁的免責聲明，再繼續閱讀本文。

智易科技：引領全球網通設備的創新先驅

智易科技股份有限公司（Arcadyan Technology Corporation，以下簡稱智易）成立於 2003 年 5 月 9 日，由飛利浦與智邦合資創立。2006 年，智邦購回飛利浦持股，使智易成為其 100％持股子公司。同年 8 月，智邦將近七成股權售予仁寶集團，使其成為主要股東。智易為全球領先的網通設備製造商，自 2012 年開始直接向電信營運商銷售，目前已成為全球最大的整合接取設備（Integrated Access Device，IAD）製造商之一，市佔率超過 20％。

產品線與技術整合

智易科技提供完整的網通設備解決方案，產品線涵蓋三大領域。根據 2024 年第三季的數據，營收結構呈現多元化發展：智慧家庭產品營收佔比 35％、行動通訊產品佔 34％、寬頻固網產品佔 28％，其他類別則佔 3％。

主要產品類別

智易的核心產品系列包含：
– Wi-Fi 6/6E Gateway：支援最新無線網路標準
– DSL IAD：提供穩定的數據傳輸
– PON 設備：專業光纖網路解決方案
– 5G 通訊設備：因應新世代通訊需求
– 車用網路設備：整合 77GHz/79GHz 毫米波雷達技術

圖(2)5G 解決方案（資料來源：智易公司網站）

圖(3)寬頻解決方案（資料來源：智易公司網站）

圖(4)家用無線通訊網路解決（資料來源：智易公司網站）

圖(5)家用多媒體解決方案（資料來源：智易公司網站）

圖(6)車用解決方案（資料來源：智易公司網站）

全球市場布局

智易已建立起完整的全球銷售網絡。2024 年第三季數據顯示，區域營收分布中，美洲與歐洲市場各佔 39％，亞洲（含台灣）市場佔 21％。主要客戶涵蓋歐洲和中南美洲的電信營運商、網通零售品牌廠商，以及使用 WiFi 模組的電子產品業者。

營運表現與獲利狀況

2024 年第三季，智易展現穩健的財務實力：
1. 營收表現：合併營收達 121.67 億元
2. 毛利率提升：達到 15.42％的水準
3. 營業淨利：成長至 8.44 億元
4. 稅後淨利：達 6.58 億元
5. 每股盈餘：為 2.98 元

研發創新與競爭優勢

智易科技的技術優勢主要體現在：
– 研發人才：研發團隊佔公司總員工 70％
– 技術創新：持續開發 Wi-Fi 7 及 5G 相關技術
– 產品整合：提供完整的網通解決方案
– 自主開發：擁有核心技術專利

未來發展策略

智易科技在 2024-2025 年的發展重點包括：
1. Wi-Fi 7 技術：預計 2025 年成為主要成長動能
2. 5G 設備擴展：因應電信業者網路升級需求
3. 智慧家庭布局：強化智能家居產品線
4. 車用電子發展：持續優化 ADAS 與車聯網解決方案

參考資料說明

公司官方文件

智易科技 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.06）
本研究主要參考法說會簡報中的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。該簡報提供最新且權威的公司營運資訊。
智易科技 2024 年第三季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據，以及產品營收結構與區域市場分布。