圖(1)個股筆記：5871 中租-KY（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 27 日
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中租控股：金融服務的領航者
中租控股股份有限公司（Chailease Holding Company Limited，股票代號：5871）作為台灣金融服務業的先驅，自 1977 年創立以來，已發展成為亞太地區具有重要影響力的金融服務提供者。公司最初以中國租賃股份有限公司之名成立，專注於提供生產設備租賃服務，經過多年的發展與轉型，現已成為一家提供全方位資產基礎融資解決方案的金融服務集團。
發展歷程與里程碑
中租控股的發展歷程充滿戰略性的轉折點。1980 年，公司擴展至分期付款買賣業務，為業務多元化邁出第一步。1989 年，公司開始海外擴展，與泰國盤谷銀行展開合作，正式進入泰國市場。1995 年與迪和公司合併，1998 年進一步合併中瑞租賃公司，奠定了中租迪和的基礎。隨後，公司逐步在美國、中國大陸、越南及其他東協國家擴大業務規模。2009 年，公司在開曼群島完成註冊，並於 2011 年在台灣證券交易所掛牌上市，標誌著公司邁入新的發展階段。
核心業務與營收結構
中租控股的業務模式主要圍繞著資產基礎融資展開，其核心業務包括以下幾個主要方面：
首先是融資租賃業務，為企業提供設備、機械及不動產的租賃服務，幫助企業在不佔用大量資金的情況下獲得必要的生產設備。其次是分期付款業務，針對中小企業提供原物料及生產設備的分期付款方案，協助企業優化現金流管理。第三是直接融資業務，為企業提供短期資金週轉服務。最後是應收帳款受讓業務，協助企業加速資金週轉，提高營運效率。
根據最新數據顯示，公司的收入結構如下：
市場布局與區域發展
中租控股採取多元化的市場發展策略，在不同地區建立了穩固的業務基礎。在地理區域分布方面，台灣市場約占總營收的 53%，是公司最重要的營收來源。中國大陸市場約占 31%，公司在此區域持續深化業務發展，特別是在設備租賃和供應鏈金融領域。東協地區則占 16%，主要分布在泰國、越南等新興市場，展現出公司在區域擴張方面的戰略眼光。
近期財務表現
2024 年以來，中租控股展現出穩健的經營成果。前 11 個月營收達 938.1 億元，年增 5%，每股稅後盈餘 12.45 元，稅後純益 211.4 億元。然而，公司也面臨一些挑戰，特別是在中國市場的競爭加劇和經濟增速放緩的影響下，業務成長面臨一定壓力。
監管環境與政策影響
近期，金融監管環境的變化對中租控股產生了一定影響。金管會已要求銀行對融資公司授信時，資金用途須符合規範，尤其是涉及不動產業的融資需要更嚴格的管控。這項政策變化可能影響公司的業務發展策略，特別是在房地產相關業務方面。
永續發展與社會責任
中租控股在永續發展方面表現突出，連續 5 年入選道瓊永續指數（DJSI），在多元金融服務與資本市場類別中名列世界指數第二。公司在經濟、環境與社會三面向的評分均超過同行，在 21 項評選題組中有 10 項居全組最高，展現出強大的企業社會責任實踐能力。
創新轉型與技術發展
中租控股積極推動業務創新和技術升級。在金融科技領域，公司持續投資數位化轉型，提升服務效率和客戶體驗。在產品創新方面，公司推出了針對不同客戶需求的定制化融資方案，如綠能設備融資、智能製造設備租賃等。
綠能發展戰略
在綠能金融領域，中租控股展現出強大的發展潛力。公司目前擁有 4,057 座太陽能電廠，總發電容量超過 1.4GW，是台灣再生能源市場的重要參與者。通過提供綠能設備融資、能源管理解決方案等服務，公司不僅創造了新的收入來源，也為環境永續發展做出貢獻。
人力資源發展
中租控股非常重視人才培養和員工福利。2024 年，公司推出「久任服務假」制度，員工工作滿 2、5 及 10 年分別可獲得 1 至 3 天的全薪假期，體現了公司對員工長期發展的重視。此外，公司也計劃在 2024 年招募 1,000 名新員工，以支持業務擴展，特別是在太陽能和電動車租賃市場。
競爭優勢分析
中租控股的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：首先是強大的市場地位，在台灣租賃市場佔有率接近 50%。其次是完善的風險管理體系，能夠有效控制資產品質。第三是多元化的產品線和服務網絡，能夠滿足不同客戶的需求。最後是在綠能金融等新興領域的領先地位，為公司未來發展提供新的增長動力。
未來發展展望
展望未來，中租控股的發展重點將聚焦於以下幾個方面：
在業務發展方面，公司將持續深化在綠能金融領域的布局，擴大太陽能電廠的投資和運營。在技術創新方面，公司將加強在 AI ASIC 新商機的開發，並在折疊屏驅動 IC 領域保持技術領先優勢。在市場拓展方面，公司將繼續關注東協市場的發展機會，尋求新的成長動能。
2024 年，公司的主要成長動能預計將來自手機 OLED 驅動 IC、電視 SoC 和 AI PC 領域。此外，公司也在積極布局高速傳輸介面技術，以應對 AI 需求帶來的顯示器規格提升和邊緣裝置的創新應用。
參考資料來源
資料來源：中租-KY公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.chaileaseholding.com/
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/587120241111M003.pdf
法說會影音連結：http://www.zucast.com/webcast/ciK6vXNU
基本概況
股價：123.0
預估本益比：13.3
預估殖利率：4.4%
預估現金股利：5.46元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(2)5871 中租-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(3)5871 中租-KY K線圖（日）
圖(4)5871 中租-KY K線圖（週）
圖(5)5871 中租-KY K線圖（月）
日報表
圖(6)5871 中租-KY 法人籌碼
週報表
圖(7)5871 中租-KY 大戶籌碼
月報表
圖(8)5871 中租-KY 內部人持股
圖(9)5871 中租-KY 本益比河流圖
圖(10)5871 中租-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
勝率有感提升？ Note right of 2025.03.20: →全球經濟面臨挑戰，智能化投資工具重要性提升 Note right of 2025.03.20: ↑中租「靈活扣」結合均線與智慧加減碼，被譽為定期定
額的完全體 Note right of 2025.03.20: →「靈活扣」有「定期不定額」、「均價扣」、「均線扣
」等五大功能 Note right of 2025.03.20: →均線策略被引入基金投資，是業界突破性發展，可設定
1 2025.03.20 加碼 Note right of 2025.03.20: →「靈活扣」提供雙軌並行的「單筆加碼」功能，包含抄
底投與追漲投 Note right of 2025.03.20: ↑回測數據顯示，單筆加碼策略報酬率優於傳統定期定額 Note right of 2025.03.20: →善用程式交易工具能克服人性弱點，實現「買到忘記」
的投資境界 Note right of 2025.03.20: ↑限時申購「中租靈活扣」享0手續費優惠
項
基金業者開創退休理財新局面 Note right of 2025.03.13: →中租「樂退休」專案聚焦母子基金及智動化投資策略 Note right of 2025.03.13: →中租基金平台首創母子基金提領機制「中租盈利Pay
」及「中租月月領」 Note right of 2025.03.13: →中租「樂退休」專案升級「中租靈活扣」定期定額交易
機制 Note right of 2025.03.13: →中租靈活扣可「左側逢低加碼、右側趁勝追擊」
休 Note right of 2025.03.12: →專案包括母子基金「自製退休金流規劃」及「智動化投
資策略」 Note right of 2025.03.12: →中租基金平台首創「中租盈利Pay」及「中租月月領
」提領機制 Note right of 2025.03.12: ↑中租「樂退休」專案升級「中租靈活扣」定期定額交易
機制 Note right of 2025.03.12: →「中租靈活扣」可逢低加碼、趁勝追擊，同步開「攻」 Note right of 2025.03.12: ↑中租基金平台推出方案，讓長期投資報酬率提高1~2
成
1.97元 Note right of 2025.03.11: →東協成長、台灣持平，中國大陸續減22% Note right of 2025.03.11: →2M25 中租-KY合併營收77.8億元，年減3
% Note right of 2025.03.11: →1M25-2M25 累計營收160.4億元，年減
1% Note right of 2025.03.11: →台灣、中國大陸、東協累計營收成長-4%、-2%、
9% Note right of 2025.03.11: →2M25 單月稅後純益14.8億元，EPS為0.
89元 Note right of 2025.03.11: →2M25 獲利減少19%，因計息日減少及成本費用
率略高 Note right of 2025.03.11: →台灣、中國大陸、東協累計獲利分別成長-1%、-2
2%、21% Note right of 2025.03.11: ↓中租-KY 2M25 營收77.8億，年減3%，
月減6%，每股盈餘0.89元 Note right of 2025.03.11: ↓累計前2月營收160.4億，年減1%，EPS 1
.97元，年減14％ Note right of 2025.03.11: →台灣、大陸、東協地區累計營收分別成長-4％、-2
％及9％ Note right of 2025.03.11: →2M25 合併營收較元月減少6％，因計息日減少影
響利息收入 Note right of 2025.03.11: →台灣、大陸及東協地區累計獲利分別年減-1％、-2
2％及年增21％ Note right of 2025.03.11: →中租-KY連6跌收121.00元，跌2.42%，
成交量1萬1907張 Note right of 2025.03.11: →亞光為弱勢股榜首，飛捷、中租-KY、所羅門等也連
日下跌
.31元，年減10％，獲利衰退因各地區資產品質惡化
，提存費用年增33％ Note right of 2025.03.05: →中租現金股利配發率有望提升至45％，推估每股配發
6元現金股利，以 2025.03.04 收盤價計算
，中租現金殖利率為4.7％ Note right of 2025.03.05: →中租預期台灣、大陸以及泰國地區 25 年 信用資
產皆將年增5％，預估 25 年 稅後純益236億元
，年增4.5％
長機會，建議運用左側交易向下抄底扣款機制，分批加碼
買入
標價估值，中位數由146元上修至154.5元，調升
幅度5.82% Note right of 2025.02.26: →5位分析師給予中租-KY評價：積極樂觀2位、保持
中立4位、保守悲觀1位 Note right of 2025.02.26: ↑投信買超個股前五名：南亞科、文曄、大成鋼、中租-
KY、昇陽半導體 Note right of 2025.02.26: ↑FactSet調查，分析師將中租-KY目標價中位
數上修至154元，調升幅度為5.48% Note right of 2025.02.26: ↓FactSet調查，下修中租-KY24 年 EP
S預估至13.3元，目標價為154元 Note right of 2025.02.26: →中租-KY今日收盤價為124.5元，近 2025
.02.05 股價上漲0%
前一年的14.85元 Note right of 2025.02.25: →董事長陳鳳龍表示，股利政策沒有重大變動，配發率將
略高於 24 年 ，法人估持平6.7元 Note right of 2025.02.25: →中租預估中國大陸、台灣、泰國 25 年營收成長5
%，東協三國成長10~15% Note right of 2025.02.25: →中租將加強能源事業銷售，估 25 年綠電收益增加
1.6億元，25 年利息成本成長率預期將低於利息收
入成長率 Note right of 2025.02.25: →中租控股 25 年 五大展望為穩健成長、管控成本
、加速呆帳回收及綠電銷售 Note right of 2025.02.25: →中租基金平台總經理蘇皓毅認為，適當策略和紀律投資
可將風險轉化為機會
EPS 1.08元，月增27% Note right of 2025.02.17: ↑中租-KY三大法人近1個月從賣超轉向買超
，獲利減少
年同期持平 Note right of 2025.02.10: →中租-KY 1M25 每股稅後盈餘為1.08元 Note right of 2025.02.10: →中租-KY元月獲利18.2億元，比 12M24
成長27％
十
檔成分股 Note right of 2025.01.18: →投信賣超前十名包含中租-KY等個股 Note right of 2025.01.18: →網友詢問存股該選台塑或中租，因兩者近期皆受中國競
價影響股價疲軟
付」App合作 Note right of 2025.01.16: →「zingala銀角零卡」提供會員消費額度，解決
醫療費用支付問題
付」App合作 Note right of 2025.01.15: →合作提供不需綁定、免儲值的支付選擇，協助有急需民
眾就醫
%
減10%，營收首次破千億 Note right of 2025.01.10: ↑中租-KY(5871) 24 年 EPS為13.
3元，25 年獲利年減10% Note right of 2025.01.10: ↓中租-KY 24 年 25 年稅後純益225.7
億元，較 23 年 減少
保留股價下跌的中租-KY等
深度分析
季報表
圖(11)5871 中租-KY 營收狀況
圖(12)5871 中租-KY 獲利能力
圖(13)5871 中租-KY 合約負債
圖(14)5871 中租-KY 存貨與平均售貨天數
圖(15)5871 中租-KY 存貨與存貨營收比
圖(16)5871 中租-KY 現金流狀況
圖(17)5871 中租-KY 杜邦分析
圖(18)5871 中租-KY 資本結構
年報表
圖(19)5871 中租-KY 股利政策