個股筆記：1597 直得

圖(1)個股筆記：1597 直得（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 27 日

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直得科技：微型線性滑軌領航者，擘劃 AI 機器人新局

直得科技股份有限公司（Chieftek Precision Co., Ltd.，股票代號：1597.TW），以「cpc」品牌享譽業界，自 1998 年 10 月 19 日創立以來，深耕線性運動系統及零組件之研發與製造。公司總部位於台南市新市區，專注於微型與標準型線性滑軌、線性馬達、線性模組、編碼器、驅動器等產品，近年更跨足微型六軸機器手臂及軟體 PLC 領域，展現其在機電整合的雄厚實力。

圖(2)公司架構（資料來源：直得公司網站）

紮根台灣，放眼全球

直得科技的發展歷程，可謂台灣精密機械產業在全球市場嶄露頭角的縮影。

創立初期，聚焦微型滑軌

1998 年，直得科技於台南成立，初期專注於技術門檻極高的微型線性滑軌研發與製造，並以自有品牌「cpc」行銷全球，迅速在全球微型線性滑軌市場佔據領先地位。

多元拓展，佈局完整產品線

隨著技術與市場的成熟，直得科技逐步擴展產品線，跨足標準型線性滑軌及相關零組件，並於 2010 年代積極投入線性馬達研發製造，強化產品組合廣度。

創新求變，跨足機電整合

2021 年，直得科技推出 DB0、SO 微型六軸機器手臂 與 cpcStudio 軟體 PLC/IDE 平台，展現其由零組件供應商向機電整合方案提供者轉型的企圖心。其微型六軸機器手臂更榮獲美國 2021 LEAP Awards 金牌獎肯定。

資本市場，穩健成長

直得科技於 2012 年 12 月 28 日於櫃買中心上櫃，並於 2019 年 12 月 23 日轉上市掛牌交易，資本額亦逐步成長，於 2023 年 6 月 2 日變更為資本總額 15 億元，實收資本額 8.926 億元，反映公司在資本市場的穩健發展。

產品系統與應用

直得科技產品線完整，涵蓋線性運動系統關鍵零組件及系統整合方案，主要可分為線性滑軌、線性馬達、線性模組、機器人及軟體平台五大系統。

線性滑軌系統

線性滑軌為直得科技之核心產品，營收佔比高達 94%（2023 年），產品線完整，涵蓋微型與標準型，廣泛應用於各產業之精密運動場合。

線性馬達系統

線性馬達系統具備直接驅動、高精度、低維護等優勢，為自動化設備之關鍵組件，直得科技線性馬達產品營收佔比約 6%（2023 年）。

線性模組系統

線性模組為整合線性滑軌與線性馬達之系統化產品，提供客戶更便捷之運動系統解決方案。

工業機器人系統

直得科技近年積極投入工業機器人領域，推出 DB0 工業型與 S0 協作型微型六軸機器手臂，搭配 ATC 自動換刀系統及 VA 真空夾爪等周邊，可滿足高精度自動化製程需求。

軟體平台系統

cpcStudio 軟體 PLC/IDE 平台為直得科技自主開發之系統控制軟體，可與其硬體產品整合，提供客戶完整之機電整合方案。

圖(3)主要產品-1（資料來源：直得公司網站）

圖(4)主要產品-2（資料來源：直得公司網站）

圖(5)智慧生產與工業自動化（資料來源：直得公司網站）

營收結構分析

產品營收結構

依 2023 年營收結構，線性滑軌為公司營收主力，佔比高達 94%，線性馬達佔 6%。

區域營收結構

依地區別分析，2023 年直得科技營收區域結構如下：

• 中國大陸：佔比 29%，為公司主要市場之一，透過昆山子公司深耕當地市場。

• 台灣內銷：佔比 19%。

• 台灣外銷：佔比 22%，主要市場包含新加坡、韓國、土耳其等地。

• 歐洲：佔比 19%，為公司積極拓展之重點市場。

• 美國：佔比 11%，設有子公司服務當地客戶。

市場布局與客戶群體

全球市場布局

直得科技以台灣為總部，積極拓展全球市場，於美國、中國昆山及歐洲德國設立子公司，構建全球銷售與服務網絡。

圖(6)全球據點（資料來源：直得公司網站）

客戶群體分析

直得科技產品應用領域廣泛，客戶群體涵蓋：

• 自動化產業：為自動化設備製造商提供關鍵零組件。

• 工具機產業：線性滑軌及線性馬達為工具機之重要組件供應商。

• 半導體產業：產品應用於半導體製造、檢測及封裝設備。

• 光電產業：產品應用於 TFT-LCD 面板製造及檢測設備。

• 生技醫療產業：微型線性滑軌應用於精密醫療儀器。

• 電子產業：產品應用於電子產業之生產及檢測設備。

生產基地與產能

生產基地布局

直得科技生產基地主要集中於台灣台南，設有仁德廠與南科廠，另於德國 Geisingen 設立新廠，並於美國、中國昆山及歐洲設立子公司，作為銷售與服務據點。

圖(7)台灣總公司（資料來源：直得公司網站）

圖(8)樹谷一、二廠（資料來源：直得公司網站）

產能配置

• 仁德廠：主要生產線性滑軌、滑座、線性馬達，為公司主要產能集中地。

• 南科廠：專注於標準型線性滑軌生產。

• 樹谷二廠：已取得使用執照，預計 2025 年加入量產行列，可望提升產能。

• 德國廠：規劃於歐洲設立生產基地，以就近服務歐洲市場。

圖(9)樹谷智慧工廠架構內容（資料來源：直得公司網站）

產能擴充計畫

直得科技積極擴充產能，以因應市場需求成長：

• 樹谷二廠擴建：台南樹谷二廠已取得使用執照，正進行裝修，預計 2025 年量產，可望顯著提升產能。

• 德國設廠計畫：於德國購置土地，規劃設立歐洲生產基地，擴大全球產能布局。

競爭優勢分析

直得科技在全球精密機械產業中，以其獨特的競爭優勢脫穎而出。

技術領先優勢

• 微型線性滑軌技術：於微型線性滑軌領域居領先地位，產品運作順暢度與品質穩定性優異。

• 專利布局：透過專利研發與布局，建立市場進入門檻，有效排除競爭者。

• 製程能力：具備嚴苛製程條件，可實現高於同業之製程標準。

圖(10)AI 視覺 + 運動控制（資料來源：直得公司網站）

價格競爭優勢

相較於日系競爭對手 THK、IKO，直得科技微型線性滑軌在價格上更具競爭力，有助於爭取市場佔有率。

品牌與客製化優勢

• 自有品牌 cpc：以自有品牌「cpc」行銷全球，建立良好品牌口碑。

• 客製化能力：具備產品客製化能力，可快速回應客戶需求，提供彈性化解決方案。

近期重大事件分析

擴廠計畫啟動，產能可期

直得科技台南樹谷二廠已取得使用執照，預計 2025 年加入量產，德國廠亦積極規劃中，擴廠計畫將大幅提升公司產能，為未來營運成長奠定基礎。

跨足機器人領域，佈局 AI 應用

直得科技近年積極跨足機器人領域，推出微型六軸機器手臂及軟體 PLC 平台，並將 AI 視覺技術融入機器人應用，展現其在智慧製造領域的創新能量。

營收逐步回溫，展望審慎樂觀

受惠於半導體及電子產業訂單回溫，直得科技營收逐步回升，2024 年 12 月營收年增率達 33.81%，展現營運轉強訊號。公司預期 2025 年營運將優於 2024 年，半導體需求回溫及歐美市場改善將為主要成長動能。

未來發展策略展望

短期發展計畫（1-2 年）

• 擴大產能，迎接市場需求：加速樹谷二廠裝修進度，力拚 2025 年量產，並積極推動德國廠建廠計畫，擴充全球產能。

• 深耕歐美市場，拓展業務版圖：積極拓展歐美市場，擴大業務規模，並提升 cpc 品牌在歐美市場之知名度與市佔率。

• 強化機器人產品推廣，拓展應用領域：加大微型六軸機器手臂及軟體 PLC 平台推廣力度，拓展在各產業之應用，並積極開發 AI 視覺等新應用。

中長期發展藍圖（3-5 年）

• 深化智慧製造布局，提升生產效率：持續投入智慧製造技術研發與應用，打造智慧工廠，提升生產效率與產品品質。

• 拓展產品線，強化系統整合能力：擴展線性馬達、滾珠螺桿等產品線，強化系統整合能力，提供客戶更完整之解決方案。

• 全球化營運，擴大市場佔有率：持續拓展全球市場，於重點區域設立生產基地與服務據點，擴大全球市場佔有率。

投資價值綜合評估

投資優勢

• 產業地位：全球微型線性滑軌領導廠商，技術與品牌具競爭優勢。

• 成長潛力：受惠於自動化、半導體及機器人產業成長趨勢，未來營運具成長潛力。

• 擴廠效益：樹谷二廠及德國廠擴產計畫，可望大幅提升產能，挹注營收成長動能。

• 新產品布局：微型六軸機器手臂及軟體 PLC 平台，為公司開創全新成長空間。

• 財務穩健：公司財務結構穩健，具備長期投資價值。

風險提示

• 市場競爭：面臨 THK、IKO、上銀等競爭對手之競爭壓力。

• 景氣波動：全球經濟景氣波動可能影響產業需求，進而影響公司營運表現。

• 匯率風險：外銷佔比較高，匯率波動可能影響獲利表現。

• 原物料價格波動：原物料價格波動可能影響生產成本。

投資建議

綜合以上分析，直得科技具備技術領先、產品多元、擴廠效益及新產品布局等優勢，受惠於產業趨勢，未來營運具成長潛力。惟須留意市場競爭、景氣波動及匯率風險等因素。整體而言，直得科技具備長期投資價值，建議投資人可關注其擴廠進度、新產品推廣成效及營收獲利表現，作為投資決策參考。

參考資料說明

公司官方文件

1. 直得科技股份有限公司法人說明會簡報（2024 年 12 月 27 日）

   本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、發展歷程、產品技術、財務表現及未來展望等資訊，簡報由直得科技特助許心璞主講，提供最新且權威之公司營運資訊。

2. 直得科技股份有限公司公開說明書

網站資料

1. MoneyDJ 理財網-財經百科-直得科技

   本研究參考 MoneyDJ 理財網關於直得科技之公司簡介、產業地位、產品結構、經營模式等資訊，以建立對公司之初步認識。

2. NStock 網站-直得做什麼

   本研究參考 NStock 網站關於直得科技之公司沿革、產品應用、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。

3. TechNews 科技新報-公司資料庫-直得科技股份有限公司

   本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於直得科技之基本資料、公司地址、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

4. 鉅亨網-台股-直得

   本研究參考鉅亨網關於直得科技之公司簡介、經營團隊等資訊，以補充公司經營團隊資訊。

5. Yahoo 奇摩股市-個股-直得

   本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於直得科技之公司概況、股價資訊等，以瞭解公司股價表現與市場關注度。

6. HiStock 嗨投資-個股-直得

   本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於直得科技之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

7. 臺灣證券交易所-法人說明會影音

   本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於直得科技法人說明會之資訊，以取得法人說明會簡報之來源。

註：本文內容主要依據上述 2024 年 12 月 27 日法人說明會簡報及其他公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：直得公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：http://www.chieftek.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/159720241204M002.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/1597_7_20241205_ch.mp4

基本概況

股價：92.0
預估本益比：82.48
預估殖利率：0.59%
預估現金股利：0.54元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(11)1597 直得 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(12)1597 直得 K線圖（日）

圖(13)1597 直得 K線圖（週）

圖(14)1597 直得 K線圖（月）

日報表

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週報表

圖(16)1597 直得 大戶籌碼

月報表

圖(17)1597 直得 內部人持股

圖(18)1597 直得 本益比河流圖

圖(19)1597 直得 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(20)1597 直得 營收狀況

圖(21)1597 直得 獲利能力

圖(22)1597 直得 合約負債

圖(23)1597 直得 存貨與平均售貨天數

圖(24)1597 直得 存貨與存貨營收比

圖(25)1597 直得 現金流狀況

圖(26)1597 直得 杜邦分析

圖(27)1597 直得 資本結構

年報表

圖(28)1597 直得 股利政策