個股筆記:2014 中鴻

圖(1)個股筆記:2014 中鴻(圖片素材取自個股官網)

更新日期:2025 年 03 月 11 日

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中鴻鋼鐵:乘風關稅與重建浪潮,API 油管助攻營運轉機

中鴻鋼鐵股份有限公司(Chung Hung Steel Corporation,股票代號:2014.TW)創立於 1983 年 9 月 29 日,總部設於高雄市橋頭區,實收資本額為新台幣 143 億 5544 萬元。公司主要股東為中國鋼鐵股份有限公司,持股比例達 40.59 %。由董事長曾貴松及總經理朱敏領導,中鴻鋼鐵專注於生產熱軋鋼捲冷軋鋼捲鋼管熱軋酸洗塗油鋼捲等產品,生產據點橫跨高雄市(熱軋廠、冷軋廠、鋼管廠大發廠區、酸鍍廠)及彰化縣彰濱工業區(鋼管廠鹿港廠區),為臺灣鋼鐵產業之重要一員。

中鴻熱軋廠簡介
圖(2)熱軋廠簡介(資料來源:中鴻鋼鐵公司網站)

中鴻冷軋廠簡介
圖(3)冷軋廠簡介(資料來源:中鴻鋼鐵公司網站)

中鴻酸鍍廠簡介
圖(4)酸鍍廠簡介(資料來源:中鴻鋼鐵公司網站)

中鴻大發廠區簡介
圖(5)大發廠區簡介(資料來源:中鴻鋼鐵公司網站)

graph LR A[中鴻鋼鐵股份有限公司] --> B[主要股東:中國鋼鐵] A --> C[董事長:曾貴松] A --> D[總經理:朱敏] A --> E[主要產品] A --> F[生產據點] E --> E1[熱軋鋼捲] E --> E2[冷軋鋼捲] E --> E3[鋼管] E --> E4[熱軋酸洗塗油鋼捲] F --> F1[高雄市] F --> F2[彰化縣] F1 --> F1a[熱軋廠] F1 --> F1b[冷軋廠] F1 --> F1c[鋼管廠大發廠區] F1 --> F1d[酸鍍廠] F2 --> F2a[鋼管廠鹿港廠區] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#A0522D,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E3 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E4 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F1a fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F1b fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F1c fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F1d fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F2a fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

產業概況:全球鋼市穩中略升,亞洲市場蓄勢待發

全球經濟溫和成長,鋼鐵需求可望回溫

國際貨幣基金(IMF)於 2024 年 10 月發布之《世界經濟展望》報告中,維持 2024 年全球經濟成長率預測於 3.2 %不變,並預期 2025 年亦將穩定成長 3.2 %。其中,美國經濟成長率上修至 2.8 %,主要受惠於消費力道強勁。亞洲新興市場,包含中國、印度、韓國、臺灣及東協等地區,則因人工智能相關領域的大量投資,經濟保持強勁增長。隨著各國通貨膨脹壓力逐步消退,全球經濟展現韌性,預計 2025 年經濟成長率將持穩。

國際製造業 PMI 指數方面,美國產出及新訂單有所改善,大選不確定性消退後,預期需求有望回升,PMI 呈現收縮改善。歐元區產出、新訂單亦回升,歐洲央行政策寬鬆下,製造業有望回穩。中國大陸則受惠官方經濟政策提振,國內需求回升,製造業重返擴張。印度國內外需求保持強勁,指標呈高位盤整。東協產出恢復增長,通貨膨脹持續改善,製造業溫和擴張。

全球粗鋼產量預估微增,中國產量或將受限

World Steel Dynamics (WSD) 於 2024 年 7 月 26 日報告預測,2024 年全球粗鋼產量為 18.79 億公噸,2025 年預估為 18.90 億公噸,年增 0.6 %。2025 年中國粗鋼產量或因內需不足而受限,預計將減少 1.5 %至 9.85 億噸,連續兩年呈現下滑。然印度及東協國家,受惠於國內需求旺盛及新增產能計畫,預計未來粗鋼供給將持續增長。

全球鋼鐵需求預估成長,綠色轉型驅動需求

世界鋼鐵協會(worldsteel)於 2024 年 10 月報告預測,2024 年全球鋼鐵需求將下降 0.9 %至 17.51 億噸。然隨著融資環境放鬆,被壓抑的私人消費和企業投資將逐步復甦,預計 2025 年全球鋼鐵需求成長 1.2 %,達 17.72 億噸。中國大陸受房地產業低迷影響,預計 2025 年鋼鐵需求將下降 1.0 %,但官方大規模經濟刺激措施或將提振需求回升。印度則得益於強勁的基建投資,預計明年鋼需將成長 8.5 %。此外,全球持續進行綠色轉型,擴大電網及再生能源等基礎建設,均有望支撐鋼鐵需求持續成長。

臺灣鋼材表消量增加,進口威脅仍存

臺灣鋼鐵工業同業公會資料顯示,2024 年 1 – 8 月普通鋼材表面消費量較去年同期增加 5.3 %。其中,熱軋鋼板捲表面消費量增加 8.6 %,冷軋鋼板捲大幅增加 26 %,鍍面鋼捲片則微幅減少 0.2 %。進出口方面,2024 年 1 – 9 月臺灣鋼材主要進口國為中國大陸、日本及韓國,前五大進口國合計佔進口總量約 94.5 %,為國內鋼鐵業者主要進口競爭威脅。出口方面,前五大出口國為日本、美國、比利時、越南及馬來西亞,歐洲地區為鋼材第一大出口地區,佔比達 27.2 %。

國際鋼價築底回升,亞洲市場信心提振

2024 年第三季,美國市場鋼價因鋼廠歲修而築底回升,歐洲市場則呈現弱勢盤整,亞洲市場受高溫多雨及淡季需求放緩影響,鋼價階段性調整。第四季,美國鋼價大致平穩,歐洲鋼價支撐轉強,亞洲市場則在中國政府經濟刺激政策發布後,鋼市信心明顯提振,鋼價築底回升。整體而言,隨著季節性因素消除,下游鋼材需求有所釋出,市場供需逐步改善,各國鋼廠挺價態度明確,鋼市呈穩中略升態勢。展望 2025 年第一季,考量歐美央行進入降息循環,中國官方經濟刺激政策推展,以及美國大選結果塵埃落定,皆有利於後續產業需求加速復甦,預計鋼價仍有望持穩向上。

財務概況:營收下滑,力拚營運轉虧為盈

合併財務績效

中鴻鋼鐵 2024 年前三季合併財務績效,營業收入淨額為新台幣 240 億 1400 萬元,較去年同期減少 16.21 %;營業毛利為虧損 7 億 4700 萬元,毛利率為 -3.11 %;稅前淨損 10 億 5600 萬元,稅後淨損 8 億 1600 萬元,每股虧損 0.57 元。

產品別銷售結構

2024 年截至第三季,中鴻鋼鐵產品別銷售金額結構,熱軋產品佔 78.37 %,冷軋產品佔 17.63 %,鋼管產品佔 4.00 %。

pie title 2024年前三季產品別銷售金額結構 "熱軋產品" : 78.37 "冷軋產品" : 17.63 "鋼管產品" : 4.00

營收表現

2024 年前三季營收為 240 億 1400 萬元,低於 2023 年同期的 286 億 5900 萬元。各季營收佔比方面,2024 年第一季佔 32.5 %,第二季佔 34.1 %,第三季佔 33.4 %,各季營收佔比相對平均。銷售區域方面,臺灣內銷佔比 84.01 %,外銷市場區域分布,中國大陸佔 4.61 %,東南亞佔 6.54 %,日韓佔 4.84 %。

pie title 2024年前三季銷售區域分布 "台灣" : 84.01 "中國大陸" : 4.61 "東南亞" : 6.54 "日韓" : 4.84

財務結構

中鴻鋼鐵財務結構穩健,流動比率及負債比率維持在良好水準。

ESG 實績:落實永續發展,提升企業價值

中鴻鋼鐵積極落實 ESG(環境、社會、公司治理),在環境保護方面,溫室氣體排放總量達到減量 5 % 目標(基準年 2018 年),13 項核心產品完成產品碳足跡盤查及外部查證,遵循 TCFD 架構進行氣候相關財務揭露,連續四年無環保罰單,並榮獲環境部頒發空氣品質淨化區優良認養單位優等獎。社會責任方面,達成零重大工安事件,公益捐贈達 295.8 萬元,志工服務參與達 347 人次,並榮獲職安衛署「企業永續永續報告公開職業健康與安全指標主動評比」績優企業。公司治理方面,酸鍍廠及鋼管廠鹿港廠區榮獲地方政府推行職業安全衛生優良單位,熱軋廠、冷軋廠通過勞動部職業安全衛生管理系統績效審查。

鋼市展望:政策利多加持,營運可期

graph LR A[鋼市展望:營運可期] --> B[政策面] A --> C[需求面] A --> D[供給面] A --> E[中鴻優勢] B --> B1[關稅壁壘] B --> B2[重建需求] C --> C1[API 油管] C --> C2[基礎建設] D --> D1[中國產能受限] E --> E1[API 油管優勢] E --> E2[轉型契機] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#A0522D,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C1 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C2 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E1 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E2 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

政策面:關稅壁壘與重建需求

近期國際鋼市受惠於多項政策面利多。美國前總統川普再度提出可能對進口鋼鋁課徵 25 % 關稅,此舉雖可能引發貿易摩擦,但短期內有助於推升美國國內鋼價,並為臺灣鋼廠創造轉單效應。中鴻鋼鐵評估,長期而言,美國關稅政策有助於提升接單量。此外,俄烏戰爭有望停火,戰後重建需求浮現,預估烏克蘭重建工程對鋼材需求增量約 1.52 億噸,為鋼鐵產業注入強勁成長動能。中鴻鋼鐵亦積極布局戰後重建商機,可望受惠於此波需求。

需求面:API 油管與基礎建設

除政策利多外,需求面亦呈現回溫跡象。川普政府主張大力開採石油和天然氣,解禁石化開採限制,帶動 API 油管需求明顯提升。中鴻鋼鐵 API 油管自 2024 年第四季起接單量顯著增加,訂單能見度已達 2025 年 5 – 6 月,月產能滿載。此外,全球基礎建設投資持續增長,特別是亞洲新興市場,受惠於人工智能領域及公共建設的大量投資帶動,鋼鐵需求可望持續成長。

供給面:中國產能受限,有利供需平衡

中國大陸為全球最大鋼鐵生產國,其產能政策對全球鋼市影響重大。WSD 預估 2025 年中國粗鋼產量或因內需不足而減少 1.5 %,連續兩年下滑。中國產能受限,有助於緩解全球鋼鐵供給過剩壓力,改善供需結構,為鋼價提供支撐。

中鴻優勢:API 油管與轉型契機

中鴻鋼鐵在 API 油管市場具備競爭優勢,受惠於川普政府能源政策轉向及油價回升,API 油管訂單大幅增加,成為營運轉虧為盈之重要契機。此外,中鴻鋼鐵積極拓展外銷市場,分散市場風險,並持續優化產品結構,提升高附加價值產品比重。

未來展望:乘勢而起,再創佳績

綜合以上分析,全球鋼市在經濟溫和成長、政策利多加持及需求回溫等多重因素驅動下,2025 年可望保持穩健運行。中鴻鋼鐵受惠於美國關稅政策、烏克蘭戰後重建需求及 API 油管市場回暖,營運前景看好。短期而言,API 油管訂單滿載,有助於提升營收及獲利能力;長期而言,戰後重建需求及基礎建設投資將為鋼鐵產業帶來持續成長動能。中鴻鋼鐵可望乘勢而起,再創營運佳績。

重點整理

  • 全球鋼市穩中略升: 2025 年全球經濟預計溫和成長,鋼鐵需求可望回溫,鋼市呈穩中略升態勢。
  • 政策面利多加持: 美國關稅政策及烏克蘭戰後重建需求,為鋼鐵產業注入成長動能。
  • API 油管需求爆發: 川普政府能源政策轉向及油價回升,帶動 API 油管訂單大幅增加,成為中鴻營運轉機。
  • 中國產能受限: 中國粗鋼產量預估減少,有助於改善全球鋼鐵供需結構。
  • 中鴻營運可期: 受惠於政策利多、需求回溫及 API 油管優勢,中鴻鋼鐵營運展望樂觀。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 中鴻鋼鐵股份有限公司 2024 年第三季財務報告
  2. 中鴻鋼鐵股份有限公司法人說明會簡報 (2024.11.22)

網站資料

  1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 中鴻鋼鐵
  2. NStock 網站 – 中鴻鋼鐵公司資料
  3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 中鴻鋼鐵股份有限公司
  4. 鉅亨網 – 台股 – 中鴻鋼鐵
  5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 中鴻鋼鐵
  6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 中鴻鋼鐵
  7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音

新聞報導

  1. 經濟日報 – 權證市場焦點,中鴻鋼鐵銷美大補 (2025.03.06)
  2. 工商時報 – 川普將實施鋼鐵高關稅、介入俄烏戰爭,中鴻波段漲幅逾 50 % (2025.03.06)
  3. 聯合新聞網 – 川普主張大力開採石油和天然氣,中鴻 API 油管自 4Q24 起接單量明顯提升 (2025.03.06)
  4. 中央社 – 美國鋼鐵關稅政策,使國內鋼鐵下游業者對美接單看揚,中鴻等上游業者也受惠 (2025.03.06)
  5. 自由時報 – 烏克蘭簽署協議有望,重建概念股起飛,新鋼、中鴻領漲 (2025.03.05)
  6. 聯合報 – 市場解讀烏克蘭協議有望達成,重建概念股如鋼鐵、塑化、航運等強勢上揚 (2025.03.05)
  7. 財訊快報 – 鋼鐵股選股複雜,考量外銷比重、銷往歐洲比重等問題 (2025.03.05)
  8. 時報資訊 – 中鋼、中鴻籌碼走向較佳,內外資都在買超,但鐵礦砂未走多 (2025.03.05)
  9. 聯合晚報 – 燁輝 3M25 內銷鍍鋅及烤漆盤價各調漲 300 、500 元,打破平盤僵局 (2025.02.27)
  10. 經濟日報 – 寶武、鞍本、中鋼、中鴻等鋼廠開平高盤 (2025.02.27)
  11. 臺灣新生報 – 三大法人買超鋼鐵股中鴻 (2025.03.01)
  12. 品觀點 – 八大公股買超中鴻 (2025.03.01)
  13. ETtoday 新聞雲 – 八大公股買超中鴻 4606 張,斥資 1.1 億元 (2025.02.27)
  14. 經濟日報 – 鋼鐵族群搭上戰後重建題材,股價喜迎漲勢 (2025.02.27)
  15. 聯合晚報 – 中鋼家族財報報喜,中鴻穩居高檔 (2025.02.27)
  16. 中央社 – 中鴻受惠 API 油管訂單,4M25 – 5M25 訂單能見度高,調漲鋼價帶動股價 (2025.02.27)
  17. 聯合新聞網 – 中鴻 24 年營收 304.61 億元,25 年虧損 8.91 億元,每股虧損 0.62 元,轉虧不派股利 (2025.02.27)
  18. 聯合財經網 – 中鴻連漲 2025.02.03 ,漲幅 0.61 %,收盤 24.65 元 (2025.02.28)
  19. 經濟日報 – 俄烏戰爭有望停火,戰後重建消息面讓鋼鐵股上漲 (2025.02.26)
  20. 聯合晚報 – 中鴻連 5 漲,為昨日漲幅第四名 (2025.02.26)
  21. 經濟日報 – 川普喊話將對鋁、鋼產業課徵關稅,加上烏俄可能停火重建,鋼鐵類股走強 (2025.02.26)
  22. 工商時報 – 中鴻受惠川普關稅、烏俄重建物資及 API 油管市場回暖,股價強勢 (2025.02.26)
  23. 聯合財經網 – 中鴻連 2025.02.04 漲幅 12.76 %,收 24.30 元,漲 1.45 元,成交量 8 萬 0802 張,榮登強勢股王 (2025.02.26)
  24. 聯合新聞網 – 中鴻 24 年營收年減近 2 成,稅後純損 8.92 億元 (2025.02.26)
  25. 經濟日報 – 中鴻 API 油管有望受惠川普政策轉虧為盈 (2025.02.26)
  26. 經濟日報 – 鋼鐵族群噴發,中鴻漲 6.35 % (2025.02.25)
  27. 聯合晚報 – 鋼鐵小尖兵中鴻創波段新高,鋼鐵類股指數上漲 (2025.02.25)
  28. 經濟日報 – 分析師陳昆仁認為美國消費者信心指數升高有利鋼鐵族群,點名中鴻可關注 (2025.02.25)
  29. 臺灣新生報 – 三大法人買超中鴻 (2025.02.25)
  30. 品觀點 – 投信買超中鴻 (2025.02.25)
  31. ETtoday 新聞雲 – 投信買超中鴻 3311 張 (2025.02.24)
  32. 經濟日報 – 第一金投顧看好中鋼、中鴻等 8 檔戰後重建概念股 (2025.02.24)
  33. 聯合晚報 – 川普祭出 25 % 鋼鋁關稅,臺廠因早已被課關稅,反而更有利,國際鋼價啟動漲勢,中鋼、中鴻等鋼廠後勢看好 (2025.02.24)
  34. 工商時報 – 中鴻新盤價調漲,且受惠 API 油管需求增加,營運看好 (2025.02.24)
  35. 工商時報 – 鋼市氣氛轉佳,後續盤價有望延續漲勢,受川普貿易政策影響,美國鋼價上漲,中鴻 3M25 盤價以平高盤開出 (2025.02.21)
  36. 經濟日報 – 法人表示美國關稅政策及俄烏戰爭停戰議題激勵鋼市,盤價漲勢有望延續,北美熱軋鋼價持續上漲,美國統一課徵鋼鋁關稅,有利原本被課稅的臺灣鋼品接單 (2025.02.21)
  37. 聯合晚報 – 烏克蘭戰後重建工程對鋼材需求預估增量約 1.52 億噸,關稅及重建需求激勵鋼市谷底翻揚,刺激國際鋼價,2Q25 進入傳統旺季,加上中國兩會有望推出刺激政策,看好盤價延續漲勢 (2025.02.21)
  38. 經濟日報 – 中鴻新盤價具提漲空間,川普對進口鋼鋁產品祭出關稅,激勵美國熱軋價格大漲,目前美國熱軋出廠價每噸已突破 900 美元,挑戰 1,000 美元指日可待,美國熱軋價格較一個月前每噸大漲 165 美元 (2025.02.21)
  39. 工商時報 – 大陸、韓國鋼價也呈漲勢,歐洲熱軋價格緩慢上漲,中鴻新盤僅小漲,為下波漲勢預留空間,IMF 上調 25 年全球經濟成長率預測,美國 1M25 製造業 PMI 重返擴張 (2025.02.21)
  40. 經濟日報 – 大陸兩會召開在即,有望釋出官方經濟提振政策,大環境對鋼鐵業利多消息漸多,有利接下來新盤的價格調整 (2025.02.21)
  41. 聯合晚報 – 分析師研判 25 年臺股靠山是無人機與鋼鐵族群,點名中鴻等鋼鐵股位階都偏低檔 (2025.02.19)
  42. 經濟日報 – 美國熱軋母材每公噸突破 900 美元,單月大漲 21 %,顯示鋼鐵原料漲價 (2025.02.20)
  43. 工商時報 – 中鴻 3M25 內銷熱軋、冷軋平盤,軋延料及鍍鋅調漲 300 元/噸,外銷依產品及地區別調整 (2025.02.20)
  44. 聯合晚報 – 中鴻考量全球貿易秩序面臨重整,故本次盤價溫和調整 (2025.02.19)
  45. 經濟日報 – 川普石化開採解禁,中鴻 API 管及鋼材出貨看旺 (2025.02.19)
  46. 工商時報 – 中鴻 API 管材接單已至 2Q25 底 (2025.02.19)
  47. 財訊快報 – 新光鋼、中鴻、大成鋼等有裁剪加工業務 (2025.02.18)
  48. 品觀點 – 八大公股買超中鴻 (2025.02.19)
  49. 聯合晚報 – 另有 4 檔鋼鐵股周漲逾 2 成,中鴻在列 (2025.02.16)
  50. 經濟日報 – 俄烏戰爭有望停火,中鴻飆升 20.55 % (2025.02.16)
  51. 聯合財經網 – 中鴻、華邦電、中鋼等亦入列量增價漲 (2025.02.16)
  52. 經濟日報 – 川普宣布對進口鋼鋁徵稅,中鴻受惠 (2025.02.16)
  53. 聯合晚報 – 中鴻受惠關稅,主力買超,股價連 2 紅 (2025.02.16)
  54. 工商時報 – 中鴻 API 油管訂單能見度約 4M25 – 5M25 ,價格有機會提升 (2025.02.16)
  55. 經濟日報 – 裕民、中鴻等漲勢強勁 (2025.02.14)
  56. 聯合晚報 – 中鴻等更強勢攻上漲停板 (2025.02.13)
  57. 經濟日報 – 中鴻等拉出漲停板 (2025.02.14)
  58. 聯合晚報 – 鋼鐵股新鋼、中鴻等上漲 (2025.02.14)
  59. 經濟日報 – 新鋼亮燈漲停,中鴻漲逾 7 % (2025.02.14)
  60. 聯合財經網 – 中鴻大漲 7 %,爆量 8.3 萬張 (2025.02.14)
  61. 經濟日報 – 中鋼 3M25 盤價開平高盤,留意中鴻等股表現 (2025.02.14)
  62. 聯合晚報 – 鋼鐵股中鋼、中鴻表現強勁 (2025.02.14)
  63. 經濟日報 – 臺股收跌,鋼鐵股逆風高飛,中鴻上漲 (2025.02.10)
  64. 聯合晚報 – 川普再揮關稅大刀,鋼鐵股大漲,中鴻強漲 (2025.02.10)
  65. 經濟日報 – 美將課徵鋼鋁關稅,鋼鐵公會分析對臺影響,中鴻評估中 (2025.02.10)
  66. 聯合晚報 – 鋼廠內外銷醞釀漲價潮,中鴻等前景可期 (2025.02.10)
  67. MoneyDJ 新聞 – 《DJ 在線》川普加徵鋼鋁關稅,中鴻認為長期有助接單 (2025.02.11)
  68. 經濟日報 – 川普助威「鋼鐵股威武」,中鴻股價強漲 (2025.02.10)
  69. 聯合晚報 – 熱門股:中鴻鋼價築底,具烏俄停火、重建題材,強攻漲停 (2025.02.13)
  70. 經濟日報 – 臺積電下挫,鋼鐵股再度起飛,中鴻漲幅逾 9 % (2025.02.13)
  71. 聯合財經網 – 鋼鐵人超扛,中鴻獲譽「中鋼正二」吸金 1.8 億 (2025.02.13)
  72. 經濟日報 – 俄烏戰爭有望終止,鋼鐵股狂噴,中鴻等多檔漲停 (2025.02.13)
  73. 自由時報 – 八大公股賣超中鴻 (2024.06.13)
  74. 聯合晚報 – 川普關稅戰、俄烏有望止戰,自營商狂掃中鴻 (2025.02.13)
  75. 經濟日報 – 戰後重建概念股撐盤,燁興、中鴻等多檔鋼鐵股漲停 (2025.02.13)
  76. 聯合財經網 – 中鴻收 18.25 元,跌 2.14 %,成交量 2335 張,連 4 跌 (2025.02.08)
  77. 經濟日報 – 川普加強開採石油,國內生產 API 油管鋼廠包括中鴻等將受益 (2025.02.08)
  78. 工商時報 – 中鴻表示,川普當選前 API 油管需求就已開始釋出 (2025.02.08)
  79. 經濟日報 – 中鴻 API 油管產能不大,訂單出貨將延續四~五個月 (2025.02.08)
  80. 聯合晚報 – 川普將宣布對進口鋼鋁徵收 25 % 新關稅,中鴻等鋼鐵股集體回神飆漲 (2025.02.09)
  81. 聯合財經網 – 中鴻 則重返 20 元大關,來到 20.05 元 (2025.02.09)
  82. 經濟日報 – 美國鋼鐵、鋁製品進口課徵 25 % 關稅,中鴻亦漲停 (2025.02.10)
  83. 聯合晚報 – 川普擬對進口鋼鋁增稅,中鴻等亮燈漲停 (2025.02.10)
  84. 經濟日報 – 川普將宣布對所有鋼鐵和鋁課徵 25 % 關稅,中鴻也有近 9 % 的漲幅 (2025.02.10)
  85. 聯合財經網 – 自營商買超第四名到第十名包含中鴻等 (2025.02.10)
  86. 經濟日報 – 地震概念股吸睛,中鴻等鋼鐵股也呈現上漲 (2025.01.17)
  87. 聯合晚報 – 中鴻全球鋼市回溫 (2025.01.18)
  88. 聯合財經網 – 中鴻 2025.01.17 獲主力買超,股價上漲 (2025.01.18)
  89. 聯合新聞網 – 中鴻 24 年營收年減,預估 25 年鋼市持穩 (2025.01.18)
  90. 經濟日報 – 美國就業數據強勁,全球鋼市可望回溫,中鴻受惠 (2025.01.18)
  91. 品觀點 – 投信買超中鴻,為新成分股 (2025.01.20)
  92. 聯合晚報 – 野火喚醒鋼鐵人,中鋼與中鴻帶頭衝 (2025.01.21)
  93. 聯合財經網 – 中鴻漲幅達 20.87 % (2025.01.21)
  94. 聯合新聞網 – 災後重建帶動,中鴻股價漲幅達 20.87 %,但翻黑 (2025.01.22)
  95. 聯合晚報 – 中鋼站穩 20 元!盤點封關日中鴻等股價上漲 (2025.01.26)
  96. 工商時報 – 中鴻鋼鐵 2M25 內銷盤價全面平盤 (2025.01.18)

註:本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊與 2025 年第一季新聞報導進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源:中鴻公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址http://www.chsteel.com.tw/

法說會中文檔案連結https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/201420241120M001.pdf

法說會影音連結https://youtu.be/n9SsJLLFLtI

基本概況

股價:25.25
預估本益比:nan
預估殖利率:0.0%
預估現金股利:0.0元
報表更新進度:☑ 月報 ☑ 季報

2014 中鴻 EPS 熱力圖
圖(6)2014 中鴻 EPS 熱力圖

股價走勢

2014 中鴻 K線圖(日)
圖(7)2014 中鴻 K線圖(日)

2014 中鴻 K線圖(週)
圖(8)2014 中鴻 K線圖(週)

2014 中鴻 K線圖(月)
圖(9)2014 中鴻 K線圖(月)

日報表

2014 中鴻 法人籌碼
圖(10)2014 中鴻 法人籌碼

週報表

2014 中鴻 大戶籌碼
圖(11)2014 中鴻 大戶籌碼

月報表

2014 中鴻 內部人持股
圖(12)2014 中鴻 內部人持股

2014 中鴻 本益比河流圖
圖(13)2014 中鴻 本益比河流圖

2014 中鴻 淨值比河流圖
圖(14)2014 中鴻 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2025.03.09 Note right of 2025.03.09: ↑美國對進口鋼鋁徵收25%關稅,中鴻有望受惠 Note right of 2025.03.09: ↑中鋼與中鴻 25 年 EPS預估優於 24 年
sequenceDiagram participant 2025.03.08 Note right of 2025.03.08: ↑外資買超中鴻1萬5036張
sequenceDiagram participant 2025.03.06 Note right of 2025.03.06: ↑權證市場焦點,中鴻鋼鐵銷美大補 Note right of 2025.03.06: ↑川普將實施鋼鐵高關稅、介入俄烏戰爭,中鴻波段漲幅
逾50%,三大法人 2M25 以來買超中鴻3.2萬
張 Note right of 2025.03.06: ↑川普主張大力開採石油和天然氣,中鴻API油管自
4Q24 起接單量明顯提升,訂單能見度到 5M25
、6M25 ,月產能滿載 Note right of 2025.03.06: ↑美國鋼鐵關稅政策,使國內鋼鐵下游業者對美接單看揚
,中鴻等上游業者也受惠
sequenceDiagram participant 2025.03.05 Note right of 2025.03.05: ↑台股盤後,鋼鐵股獲資金青睞,中鴻勁揚逾6% Note right of 2025.03.05: ↑烏克蘭簽署協議有望,重建概念股起飛,新鋼、中鴻領
漲 Note right of 2025.03.05: ↑市場解讀烏克蘭協議有望達成,重建概念股如鋼鐵、塑
化、航運等強勢上揚 Note right of 2025.03.05: →鋼鐵股選股複雜,考量外銷比重、銷往歐洲比重等問題 Note right of 2025.03.05: →中鋼、中鴻籌碼走向較佳,內外資都在買超,但鐵礦砂
未走多
sequenceDiagram participant 2025.03.01 Note right of 2025.03.01: ↑三大法人買超鋼鐵股中鴻 Note right of 2025.03.01: ↑八大公股買超中鴻
sequenceDiagram participant 2025.02.28 Note right of 2025.02.28: →中鴻連漲 2025.02.03 ,漲幅0.61%
,收盤24.65元
sequenceDiagram participant 2025.02.27 Note right of 2025.02.27: ↑燁輝 3M25 內銷鍍鋅及烤漆盤價各調漲300、
500元,打破平盤僵局 Note right of 2025.02.27: →寶武、鞍本、中鋼、中鴻等鋼廠開平高盤 Note right of 2025.02.27: ↑八大公股買超中鴻4606張,斥資1.1億元 Note right of 2025.02.27: ↑鋼鐵族群搭上戰後重建題材,股價喜迎漲勢 Note right of 2025.02.27: →中鋼家族財報報喜,中鴻穩居高檔 Note right of 2025.02.27: ↑中鴻受惠API油管訂單,4M25-5M25 訂單
能見度高,調漲鋼價帶動股價 Note right of 2025.02.27: ↓中鴻 24 年營收304.61億元,25 年虧損
8.91億元,每股虧損0.62元,轉虧不派股利
sequenceDiagram participant 2025.02.26 Note right of 2025.02.26: ↑俄烏戰爭有望停火,戰後重建消息面讓鋼鐵股上漲 Note right of 2025.02.26: ↑中鴻連5漲,為昨日漲幅第四名 Note right of 2025.02.26: ↑川普喊話將對鋁、鋼產業課徵關稅,加上烏俄可能停火
重建,鋼鐵類股走強 Note right of 2025.02.26: ↑中鴻受惠川普關稅、烏俄重建物資及API油管市場回
暖,股價強勢 Note right of 2025.02.26: ↑中鴻連 2025.02.04 漲幅12.76%,
收24.30元,漲1.45元,成交量8萬0802張
,榮登強勢股王 Note right of 2025.02.26: ↓中鴻 24 年營收年減近2成,稅後純損8.92億
元 Note right of 2025.02.26: →中鴻API油管有望受惠川普政策轉虧為盈
sequenceDiagram participant 2025.02.25 Note right of 2025.02.25: ↑鋼鐵族群噴發,中鴻漲6.35% Note right of 2025.02.25: ↑鋼鐵小尖兵中鴻創波段新高,鋼鐵類股指數上漲 Note right of 2025.02.25: ↑分析師陳昆仁認為美國消費者信心指數升高有利鋼鐵族
群,點名中鴻可關注 Note right of 2025.02.25: ↑三大法人買超中鴻 Note right of 2025.02.25: ↑投信買超中鴻
sequenceDiagram participant 2025.02.24 Note right of 2025.02.24: ↑投信買超中鴻3311張 Note right of 2025.02.24: ↑第一金投顧看好中鋼、中鴻等8檔戰後重建概念股 Note right of 2025.02.24: ↑川普祭出25%鋼鋁關稅,台廠因早已被課關稅,反而
更有利,國際鋼價啟動漲勢,中鋼、中鴻等鋼廠後勢看好 Note right of 2025.02.24: ↑中鴻新盤價調漲,且受惠API油管需求增加,營運看
sequenceDiagram participant 2025.02.21 Note right of 2025.02.21: ↑鋼市氣氛轉佳,後續盤價有望延續漲勢,受川普貿易政
策影響,美國鋼價上漲,中鴻 3M25 盤價以平高盤
開出 Note right of 2025.02.21: ↑法人表示美國關稅政策及俄烏戰爭停戰議題激勵鋼市,
盤價漲勢有望延續,北美熱軋鋼價持續上漲,美國統一課
徵鋼鋁關稅,有利原本被課稅的台灣鋼品接單 Note right of 2025.02.21: ↑烏克蘭戰後重建工程對鋼材需求預估增量約1.52億
噸,關稅及重建需求激勵鋼市谷底翻揚,刺激國際鋼價,
2Q25 進入傳統旺季,加上中國兩會有望推出刺激政
策,看好盤價延續漲勢 Note right of 2025.02.21: ↑中鴻新盤價具提漲空間,川普對進口鋼鋁產品祭出關稅
,激勵美國熱軋價格大漲,目前美國熱軋出廠價每噸已突
破900美元,挑戰1,000美元指日可待,美國熱軋
價格較一個月前每噸大漲165美元 Note right of 2025.02.21: ↑大陸、韓國鋼價也呈漲勢,歐洲熱軋價格緩慢上漲,中
鴻新盤僅小漲,為下波漲勢預留空間,IMF上調 25
年 全球經濟成長率預測,美國 1M25 製造業P
MI重返擴張 Note right of 2025.02.21: ↑大陸兩會召開在即,有望釋出官方經濟提振政策,大環
境對鋼鐵業利多消息漸多,有利接下來新盤的價格調整
sequenceDiagram participant 2025.02.20 Note right of 2025.02.20: ↑美國熱軋母材每公噸突破900美元,單月大漲21%
,顯示鋼鐵原料漲價 Note right of 2025.02.20: →中鴻 3M25 內銷熱軋、冷軋平盤,軋延料及鍍鋅
調漲300元/噸,外銷依產品及地區別調整 Note right of 2025.02.20: →中鴻考量全球貿易秩序面臨重整,故本次盤價溫和調整
sequenceDiagram participant 2025.02.19 Note right of 2025.02.19: ↑分析師研判 25 年台股靠山是無人機與鋼鐵族群,
點名中鴻等鋼鐵股位階都偏低檔 Note right of 2025.02.19: ↑川普石化開採解禁,中鴻API管及鋼材出貨看旺 Note right of 2025.02.19: ↑中鴻API管材接單已至 2Q25 底 Note right of 2025.02.19: →八大公股買超中鴻
sequenceDiagram participant 2025.02.18 Note right of 2025.02.18: →新光鋼、中鴻、大成鋼等有裁剪加工業務
sequenceDiagram participant 2025.02.16 Note right of 2025.02.16: ↑另有 4 檔鋼鐵股周漲逾 2 成,中鴻在列 Note right of 2025.02.16: ↑俄烏戰爭有望停火,中鴻飆升20.55% Note right of 2025.02.16: ↑中鴻、華邦電、中鋼等亦入列量增價漲 Note right of 2025.02.16: ↑川普宣布對進口鋼鋁徵稅,中鴻受惠 Note right of 2025.02.16: ↑中鴻受惠關稅,主力買超,股價連2紅 Note right of 2025.02.16: ↑中鴻API油管訂單能見度約 4M25-5M25
,價格有機會提升
sequenceDiagram participant 2025.02.14 Note right of 2025.02.14: ↑裕民、中鴻等漲勢強勁 Note right of 2025.02.14: ↑中鴻等拉出漲停板 Note right of 2025.02.14: ↑鋼鐵股新鋼、中鴻等上漲 Note right of 2025.02.14: ↑新鋼亮燈漲停,中鴻漲逾7% Note right of 2025.02.14: ↑中鴻大漲7%,爆量8.3萬張 Note right of 2025.02.14: →中鋼 3M25 盤價開平高盤,留意中鴻等股表現 Note right of 2025.02.14: ↑鋼鐵股中鋼、中鴻表現強勁
sequenceDiagram participant 2025.02.13 Note right of 2025.02.13: ↑中鴻等更強勢攻上漲停板 Note right of 2025.02.13: ↑熱門股:中鴻鋼價築底,具烏俄停火、重建題材,強攻
漲停 Note right of 2025.02.13: ↑台積電下挫,鋼鐵股再度起飛,中鴻漲幅逾9% Note right of 2025.02.13: ↑鋼鐵人超扛,中鴻獲譽「中鋼正二」吸金1.8億 Note right of 2025.02.13: ↑俄烏戰爭有望終止,鋼鐵股狂噴,中鴻等多檔漲停 Note right of 2025.02.13: ↑川普關稅戰、俄烏有望止戰,自營商狂掃中鴻 Note right of 2025.02.13: ↑戰後重建概念股撐盤,燁興、中鴻等多檔鋼鐵股漲停
sequenceDiagram participant 2025.02.11 Note right of 2025.02.11: ↑《DJ在線》川普加徵鋼鋁關稅,中鴻認為長期有助接
sequenceDiagram participant 2025.02.10 Note right of 2025.02.10: ↑台股收跌,鋼鐵股逆風高飛,中鴻上漲 Note right of 2025.02.10: ↑川普再揮關稅大刀,鋼鐵股大漲,中鴻強漲 Note right of 2025.02.10: →美將課徵鋼鋁關稅,鋼鐵公會分析對台影響,中鴻評估
中 Note right of 2025.02.10: ↑鋼廠內外銷醞釀漲價潮,中鴻等前景可期 Note right of 2025.02.10: ↑川普助威「鋼鐵股威武」,中鴻股價強漲 Note right of 2025.02.10: ↑美國鋼鐵、鋁製品進口課徵25%關稅,中鴻亦漲停 Note right of 2025.02.10: ↑川普擬對進口鋼鋁增稅,中鴻等亮燈漲停 Note right of 2025.02.10: ↑川普將宣布對所有鋼鐵和鋁課徵25%關稅,中鴻也有
近9%的漲幅 Note right of 2025.02.10: →自營商買超第四名到第十名包含中鴻等
sequenceDiagram participant 2025.02.09 Note right of 2025.02.09: ↑川普將宣布對進口鋼鋁徵收25%新關稅,中鴻等鋼鐵
股集體回神飆漲 Note right of 2025.02.09: ↑中鴻 則重返20元大關,來到20.05元
sequenceDiagram participant 2025.02.08 Note right of 2025.02.08: →中鴻收18.25元,跌2.14%,成交量2335
張,連4跌 Note right of 2025.02.08: ↑川普加強開採石油,國內生產API油管鋼廠包括中鴻
等將受益 Note right of 2025.02.08: →中鴻表示,川普當選前API油管需求就已開始釋出 Note right of 2025.02.08: →中鴻API油管產能不大,訂單出貨將延續四~五個月
sequenceDiagram participant 2025.01.21 Note right of 2025.01.21: ↑野火喚醒鋼鐵人,中鋼與中鴻帶頭衝 Note right of 2025.01.21: ↑中鴻漲幅達20.87%
sequenceDiagram participant 2025.01.20 Note right of 2025.01.20: →投信買超中鴻,為新成分股
sequenceDiagram participant 2025.01.18 Note right of 2025.01.18: ↑中鴻全球鋼市回溫 Note right of 2025.01.18: →中鴻 2025.01.17 獲主力買超,股價上漲 Note right of 2025.01.18: →中鴻 24 年 營收年減,預估 25 年 鋼市持
穩 Note right of 2025.01.18: ↑美國就業數據強勁,全球鋼市可望回溫,中鴻受惠
sequenceDiagram participant 2025.01.17 Note right of 2025.01.17: ↑地震概念股吸睛,中鴻等鋼鐵股也呈現上漲
sequenceDiagram participant 2024.06.13 Note right of 2024.06.13: ↓八大公股賣超中鴻

深度分析

季報表

2014 中鴻 營收狀況
圖(15)2014 中鴻 營收狀況

2014 中鴻 獲利能力
圖(16)2014 中鴻 獲利能力

2014 中鴻 合約負債
圖(17)2014 中鴻 合約負債

2014 中鴻 存貨與平均售貨天數
圖(18)2014 中鴻 存貨與平均售貨天數

2014 中鴻 存貨與存貨營收比
圖(19)2014 中鴻 存貨與存貨營收比

2014 中鴻 現金流狀況
圖(20)2014 中鴻 現金流狀況

2014 中鴻 杜邦分析
圖(21)2014 中鴻 杜邦分析

2014 中鴻 資本結構
圖(22)2014 中鴻 資本結構

年報表

2014 中鴻 股利政策
圖(23)2014 中鴻 股利政策

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