個股筆記：2453 凌群

圖(1)個股筆記：2453 凌群（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 26 日

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凌群電腦：深耕系統整合與 AI 創新應用的資訊服務領導者

凌群電腦股份有限公司（SYSCOM COMPUTER ENGINEERING CO., LTD.，股票代號：2453.TW）於 1975 年 7 月 17 日創立，總部位於台北市，是台灣資訊服務產業的先驅與領導企業。自 2001 年於台灣證券交易所掛牌上市以來，凌群電腦憑藉其深厚的技術實力與前瞻性的市場佈局，已發展成為一家提供全方位資訊服務的國際級企業。

早期發展與轉型

創立初期，凌群電腦即專注於系統整合服務，並逐步將業務觸角延伸至金融、電信、政府、國防、醫療、製造及交通等多元產業領域。公司不斷引進尖端技術與產品，精進軟體開發與系統整合能力。

圖(2)善用資訊系統達成全面數位轉型（資料來源：凌群公司網站）

品質提升與國際認可

1998 年，凌群電腦榮獲經濟部產業科技發展獎優等獎，展現其在技術創新上的卓越成就。2004 年與 2006 年，公司先後通過 CMMI Level 3 與 Level 5 評鑑，取得國際認可的品質管理標準，彰顯凌群電腦對品質的嚴格要求。

知識經濟轉型與全球佈局

近年來，凌群電腦積極轉型為知識經濟導向的國際級 IT 服務供應商，致力於專業形態的資訊服務與加值軟體服務，擺脫硬體價格競爭，提升企業競爭力。2014 年，榮獲「卓越中堅企業獎」肯定。2018 年，以打造「全球專案監控中心」贏得國際大型軟體公司信賴，承接多項離岸軟體委外開發專案，並榮獲第 25 屆【國家品質獎-製造品質典範獎】，成為台灣唯一同時獲得兩項殊榮的企業。

數位創新與未來展望

隨著數位時代浪潮來襲，凌群電腦持續追求技術創新，積極佈局雲端運算、大數據分析及 AI 應用等領域，滿足客戶在數位轉型與智慧解決方案上的需求。在零售產業，推出數位零售雲解決方案，助力企業快速實現數位轉型，掌握平台流量與商機。

展望未來，凌群電腦將擴大兩岸合作，深耕醫療及金融相關資訊服務，並持續推動各項加值應用產品，協助客戶在全球市場競爭中取得優勢。同時，將成功經驗與研發成果推廣至全球市場，擴展業務版圖。

圖(3)公司發展歷程（資料來源：凌群公司網站）

核心業務分析

凌群電腦提供多元化的資訊服務項目，涵蓋系統整合、軟硬體銷售、顧問諮詢及 AI 應用等範疇，致力於為客戶提供全方位的解決方案。

主要服務項目

1. 系統整合規劃建置維護
2. 電子交易處理即時風險控管系統
3. 證券/期貨資訊管理解決方案
4. 銀行資訊管理解決方案
5. 醫療資訊系統解決方案
6. 智慧病床/護理資訊系統（NIS）解決方案
7. 網路架構規劃建置（含 SD-WAN, SASE）
8. AI 平台儲存系統規劃建置
9. 超融合（HCI）系統解決方案
10. 雲端運算與資料庫應用
11. 公務機關共用資料中心規劃維護
12. 各類顧問及安全性相關委外服務

圖(4)核心技術研發（資料來源：凌群公司網站）

產品結構與營收比重

凌群電腦的營收結構主要分為兩大類：

1. 電腦週邊設備及系統整合：佔營收 77%，為公司營收主力，顯示系統整合服務在凌群電腦業務中佔據主導地位。
2. 電腦設備維修：佔營收 23%，提供穩定的維護服務收入。

自有品牌產品

除系統整合服務外，凌群電腦亦積極發展自有品牌產品，展現其研發創新能力：

1. DBMaker 資料庫管理系統：早期開發的資料庫管理系統。
2. MediaBinder 多媒體管理及編導系統：多媒體管理與應用解決方案。
3. Ayuda 服務型機器人：成功打入日本市場，應用於智慧警政、智慧醫療、金融及圖書館等領域，為公司自主研發之重要產品。

圖(5)NETCenter IT 監控管理中心（資料來源：凌群公司網站）

圖(6)OMFLOW 資訊流程自動化（資料來源：凌群公司網站）

圖(7)生成式 AI 整合應用（資料來源：凌群公司網站）

產品應用領域

凌群電腦的產品與服務廣泛應用於多個產業領域：

1. 金融證券：證券資訊管理解決方案、電子交易處理即時風險控管系統等，協助金融機構提升效率與安全。
2. 醫療院所：智慧型醫療資訊系統、智慧病床/護理資訊系統等，提升醫療服務品質與效率。
3. 政府與警政：政府機關資訊系統建置、智慧警政解決方案等，助力政府部門提升治理能力。
4. 高科技製造業：IT 系統建置與維護服務，提升生產效率與資訊化水平。
5. 零售業者：數位零售雲解決方案、智能食譜功能等，協助零售業數位轉型，拓展線上商機。

圖(8)服務領域暨解決方案-1（資料來源：凌群公司網站）

圖(9)服務領域暨解決方案-2（資料來源：凌群公司網站）

市場與營運分析

凌群電腦以台灣市場為根基，並積極拓展國際市場，業務範圍涵蓋系統整合、產品銷售及技術服務等多個面向。

區域市場佈局

凌群電腦的服務據點遍及：

1. 台灣：為主要營收來源地。
2. 日本：成功拓展 Ayuda 機器人等產品，並與當地企業建立合作關係。
3. 美國
4. 泰國

公司業務銷售以國內市場為主，同時積極拓展國際市場，朝向全球化佈局邁進。

圖(10)凌羣電腦永續發展營運中心（資料來源：凌群公司網站）

客戶群體分析

凌群電腦的客戶群涵蓋多個產業，且多為各產業之領導企業與機構：

1. 金融證券業：台灣各大銀行、證券公司等金融機構。
2. 政府交通部門：政府機構、交通部門，如桃園機場、高鐵等。
3. 電信網路業：電信公司，提供系統整合服務。
4. 高科技製造業：高科技企業，提供 IT 系統建置與維護。

各產業客戶營收貢獻佔比均衡，金融證券、政府交通及電信網路業約各佔三分之一。

經營模式與競爭優勢

凌群電腦以系統整合與專業 IT 服務為核心業務，並積極轉型為知識經濟導向的國際級 IT 服務供應商。其經營模式與競爭優勢可歸納為：

1. 核心業務穩固：系統整合與專業 IT 服務為公司營運基石。
2. 轉型策略明確：積極發展知識經濟導向的 IT 服務，擺脫硬體價格戰，提升競爭力。
3. 市場拓展積極：跨國合作拓展全球市場，鞏固本土市場地位。
4. 技術創新領先：導入 AI、大數據分析、雲端運算等新興技術，提升競爭力，滿足客戶需求。
5. 自有品牌加持：Ayuda 智慧機器人等自有品牌產品成功拓展市場，展現研發實力。

競爭態勢分析

凌群電腦在台灣資訊服務產業中面臨眾多競爭對手，包含：

1. 系統整合同業：大世科、大綜、中菲、天剛、華經、凌網、晉泰、神通科技（原神州數碼）等。
2. 其他資訊服務業者：訊達、國眾、凱衛、敦陽科、資通等。

儘管競爭激烈，凌群電腦仍憑藉其技術實力、品牌信譽及多元化服務，在市場中佔據領先地位，為台灣前三大系統整合商之一。

市場佔有率

目前凌群電腦在台灣系統整合服務市場的具體市佔率數據未公開，然其市場地位穩固，為台灣系統整合服務市場之領導廠商。

財務績效分析

凌群電腦近年營收與獲利表現穩健成長，展現良好的財務體質。

近年營收表現

• 營收穩步成長：近三年營收持續成長，2023 年營收年增率達 7.28%，2024 年全年營收更達 6933000 仟元，顯示公司營運規模持續擴大。
• 2024 年第三季營收亮眼：單季營收達 17.12 億元，季增 10%、年增 10%，營收動能強勁。
• 2025 年 1 月營收持續成長：合併營收達 4.24 億元，年增 5.44%，營收成長趨勢延續。

獲利能力分析

• 毛利率穩定：近兩年毛利率維持在 25% 以上，顯示公司產品與服務具備良好之獲利能力。
• 淨利與 EPS 成長：2023 年本期淨利與 EPS 較 2022 年顯著成長，顯示公司獲利能力提升。

成本結構分析

凌群電腦的原物料成本主要來自於軟硬體設備採購，供應商多為國際知名大廠，如 Cisco、DELL/EMC、HPE、Microsoft、Oracle、VMWare 等。原物料成本變動直接影響公司硬體銷售與維護業務之毛利率。

股利政策

凌群電腦長期以來維持穩健的股利政策，積極回饋股東，具備長期投資價值。

未來展望與發展策略

凌群電腦在數位轉型浪潮下，掌握產業發展趨勢，積極佈局 AI、雲端、資安及 ESG 等領域，未來發展前景可期。

短期發展策略（1-2 年）

1. 深化 AI 應用：持續投入 AI 技術研發，擴大 Ayuda 智慧機器人應用場景，並推出更多 AI 加值服務。
2. 拓展雲端服務：強化雲端解決方案，協助企業客戶進行雲端轉型，搶佔雲端市場商機。
3. 強化資安佈局：因應資安威脅日益嚴峻，提供更全面的資安解決方案，滿足企業客戶資安需求。
4. 擴大 ESG 服務：發展 ESG 永續發展解決方案，協助企業客戶達成 ESG 目標，掌握 ESG 商機。

圖(11)生成式 AI 應用發展（資料來源：凌群公司網站）

圖(12)可擴充的 AI 架構示意圖（資料來源：凌群公司網站）

圖(13)人工智慧應用亮點 – 智慧機器人+生成式 AI（資料來源：凌群公司網站）

中長期發展藍圖（3-5 年）

1. 全球市場擴張：積極拓展海外市場，特別是日本及東南亞市場，提升國際市場佔有率。
2. 產業生態鏈整合：與策略夥伴深化合作，整合產業生態鏈資源，擴大市場影響力。
3. 技術創新領先：持續投入研發創新，掌握關鍵技術，保持技術領先優勢。
4. 人才培育與發展：積極延攬優秀人才，提供員工完善的培訓與發展機會，打造高素質人才團隊。

重大計畫與合作

1. AI 智慧電腦人：於 2024 年 AIoT 展展示自研「智慧電腦人」AI 解決方案，並與英業達合作推出智慧家居解決方案。
2. 生成式 AI 應用：2023 年發表生成式 AI 研發成果，包含大語言模型結合 Ayuda 機器人、智慧程式設計師及智慧知識庫等新品。
3. AMiS 智慧用藥解決方案：與研華合作開發，入選衛生福利部數位健康基礎工程計畫，將導入部立醫院，並計畫推向國際市場。
4. 家速配智能食譜功能：與家樂福合作，於「家速配」APP 推出智能食譜功能，利用生成式 AI 技術創新應用於生鮮食品市場。
5. 桃園機場第三航站區 ICT 系統工程案：與士林電機共同承攬，全案金額 17.4 億元，預計 2026 年完工。
6. 台灣高鐵旅客資訊系統升級：與台達電子合作開發新一代高鐵旅客資訊系統，融入物聯網、大數據、AI 等新科技。
7. 與日本 CIJ 策略合作：進軍日本生成式 AI 市場，擴大國際影響力。
8. 與英業達多元合作：包括智慧家居解決方案、5G 專網、資安等領域。
9. 與新加坡豪穎科技合作：專注於資料中心淨零業務。

圖(14)領先技術創新應用服務（資料來源：凌群公司網站）

ESG 永續發展

凌群電腦積極實踐 ESG 永續發展，展現企業社會責任：

1. 環境永續：導入 ISO14064 溫室氣體盤查標準，研發 GreenMaker 產品監控企業節能成效，開發大樓節電管理系統，持續節能減碳。
2. 社會共榮：落實職業安全衛生管理，關懷社區積極公益，提供產學合作機會，贊助學術機構，落實職場人權及多元化，關注員工身心健康。
3. 公司治理：建立永續供應鏈，強化風險管控及制衡機制，保障股東權益，落實治理實務及誠信經營，確保法令遵循與資訊揭露，落實資安制度，鼓勵員工創新。

投資價值評估

綜合以上分析，凌群電腦作為台灣資訊服務產業領導廠商，具備以下投資優勢：

1. 產業地位領先：台灣系統整合服務市場領導廠商之一，品牌信譽卓著。
2. 技術研發實力：持續投入研發創新，掌握 AI、雲端、資安等關鍵技術，具備自主研發能力。
3. 多元業務佈局：業務範圍涵蓋系統整合、軟硬體銷售、顧問諮詢及 AI 應用等，降低單一業務風險。
4. 財務體質穩健：營收獲利穩健成長，毛利率及淨利率維持高檔水準，股利政策穩定。
5. 未來成長動能：受惠於數位轉型、AI 應用、雲端服務及 ESG 趨勢，未來成長潛力可期。
6. ESG 永續發展：積極實踐 ESG 永續發展，符合國際投資趨勢。

投資建議

考量凌群電腦在產業地位、技術實力、財務表現及未來成長性等方面的優勢，以及受惠於數位轉型、AI 應用及 ESG 趨勢，建議投資人可關注凌群電腦之長期投資價值。

風險提示

1. 市場競爭風險：資訊服務產業競爭激烈，需持續關注市場競爭態勢變化。
2. 技術變革風險：IT 技術快速變革，需持續投入研發創新，方能保持競爭優勢。
3. 供應鏈風險：原物料供應受國際情勢影響，可能影響成本控制。
4. 人才流失風險：資訊服務業人才競爭激烈，需積極留才攬才。

重點整理

• 資訊服務領導者：台灣資訊服務產業領導企業，深耕系統整合與專業 IT 服務。
• 技術創新驅動：持續投入 AI、雲端、資安等技術研發，掌握產業發展趨勢。
• 多元業務佈局：業務範圍廣泛，涵蓋多個產業領域，降低營運風險。
• 財務績效穩健：營收獲利穩步成長，財務體質良好。
• 未來展望看好：受惠於數位轉型、AI 應用及 ESG 趨勢，具備長期成長潛力。
• ESG 永續發展：積極實踐 ESG 永續發展，展現企業社會責任。

參考資料說明

公司官方文件

1. 凌群電腦股份有限公司法人說明會簡報 (2024.12.03)
   本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、產業與業務概況、營運實績、未來展望、永續發展 ESG 等資訊，簡報由凌群電腦官方發布，提供最新且權威的公司營運資訊。
2. 凌群電腦股份有限公司企業社會責任報告書
   本研究參考企業社會責任報告書，以了解凌群電腦在 ESG 永續發展方面的具體作為與績效。
3. 凌群電腦股份有限公司公司年報 (2023)
   本研究參考公司年報，以取得公司基本資料、歷史沿革、經營團隊、財務資訊及股權結構等資訊。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 凌群電腦
   本研究參考 MoneyDJ 理財網關於凌群電腦之簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊，以建立對公司之初步認識。
2. NStock 網站 – 凌群電腦做什麼
   本研究參考 NStock 網站關於凌群電腦之公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。
3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 凌群電腦股份有限公司
   本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於凌群電腦之基本資料、公司地址、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。
4. 鉅亨網 – 台股 – 凌群電腦
   本研究參考鉅亨網關於凌群電腦之公司簡介、董事長、總經理、發言人等資訊，以補充公司經營團隊資訊。
5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 凌群電腦
   本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於凌群電腦之公司概況、股價資訊等，以了解公司股價表現與市場關注度。
6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 凌群電腦
   本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於凌群電腦之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。
7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音
   本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於凌群電腦法人說明會之資訊，以取得法人說明會簡報之來源。
8. CMoney 股市 – 個股 – 凌群電腦
   本研究參考 CMoney 股市網站關於凌群電腦之股價資訊、法人買賣超、新聞動態等資訊，以了解公司股價表現與市場動態。
9. Goodinfo! 台灣股市資訊網 – 凌群電腦
   本研究參考 Goodinfo! 台灣股市資訊網關於凌群電腦之基本資料、股東結構、財務報表、營收資訊等，以驗證公司基本面資訊。
10. WantGoo 玩股網 – 凌群電腦
    本研究參考 WantGoo 玩股網關於凌群電腦之技術分析圖表、公司簡介、財務資訊等，以輔助分析公司股價走勢與基本面。
11. Winvest 台灣股分析 – 凌群電腦
    本研究參考 Winvest 台灣股分析網站關於凌群電腦之營收資訊、法人評價、股價走勢等，以輔助分析公司營運表現與市場評價。
12. PChome 股市 – 個股 – 凌群電腦
    本研究參考 PChome 股市網站關於凌群電腦之股價資訊、公司基本資料等，以了解公司股價表現與基本資訊。
13. Histock 歷史股價 – 凌群電腦
    本研究參考 Histock 歷史股價網站關於凌群電腦之股價資訊、股東結構等，以查詢歷史股價與股東資訊。
14. FindBillion – 找百萬 – 凌群電腦
    本研究參考 FindBillion 找百萬網站關於凌群電腦之股價資訊、公司簡介等，以輔助分析公司股價與基本資訊。
15. Cnyes 鉅亨網 – 凌群電腦
    本研究參考 Cnyes 鉅亨網關於凌群電腦之公司新聞、股價資訊、法人動態等，以掌握公司最新動態與市場反應。
16. Line Today 股市 – 凌群電腦
    本研究參考 Line Today 股市網站關於凌群電腦之新聞報導，以了解公司近期市場動態與新聞事件。
17. 經濟日報
    本研究參考經濟日報關於台灣總體經濟趨勢之分析報導，以評估總體經濟環境對凌群電腦之影響。
18. 中央研究院經濟研究所
    本研究參考中央研究院經濟研究所發布之台灣經濟預測，以了解台灣經濟發展趨勢與展望。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三、四季及 2025 年初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：凌群公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.syscom.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/245320240327M001.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2453_8_20240327_ch.mp4

基本概況

股價：74.5
預估本益比：191.03
預估殖利率：3.33%
預估現金股利：2.48元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(15)2453 凌群 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(16)2453 凌群 K線圖（日）

圖(17)2453 凌群 K線圖（週）

圖(18)2453 凌群 K線圖（月）

日報表

圖(19)2453 凌群 法人籌碼

週報表

圖(20)2453 凌群 大戶籌碼

月報表

圖(21)2453 凌群 內部人持股

圖(22)2453 凌群 本益比河流圖

圖(23)2453 凌群 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(24)2453 凌群 營收狀況

圖(25)2453 凌群 獲利能力

圖(26)2453 凌群 合約負債

圖(27)2453 凌群 存貨與平均售貨天數

圖(28)2453 凌群 存貨與存貨營收比

圖(29)2453 凌群 現金流狀況

圖(30)2453 凌群 杜邦分析

圖(31)2453 凌群 資本結構

年報表

圖(32)2453 凌群 股利政策