個股筆記：2611 志信 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：2611 志信（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 01 日

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志信集團營運分析：橫跨運輸、營建與觀光產業的多元布局

志信國際股份有限公司（股票代號：2611）成立於 1973 年 11 月 15 日，1993 年 10 月 28 日正式上市，實收資本額 18.9 億元。公司秉持「追求卓越，永續經營」的理念，以及「誠信第一，服務至上」的企業精神，建立多元化的事業體系。

主要營業項目與服務

志信集團業務橫跨運輸、營建及觀光休閒三大領域，建構多元化的營收結構。以 2024 年第二季數據來看，運輸事業營收佔比達 50.59%，餐旅服務佔 47.67%，其他收入佔 1.74%。相較於 2023 年度運輸業務 59.65%、餐旅服務 38.48%、其他收入 1.88% 的結構，可見餐旅服務的營收比重穩定成長。

pie title 2024年第二季營收佔比分析 "運輸事業" : 50.59 "餐旅服務" : 47.67 "其他收入" : 1.74

運輸事業為集團主要收入來源，包含陸上貨櫃運輸、船邊拖運及油槽櫃運輸等服務。營建事業專注於廠辦、商場及住宅大樓的開發與建設，透過長期合約為公司提供穩定收益。觀光休閒產業則以美麗信花園酒店為主要營運據點，提供住宿、餐飲及商務會議等綜合服務。

graph LR A[志信集團事業體系] --> B[運輸事業] A --> C[營建事業] A --> D[觀光休閒] B --> E[貨櫃運輸] B --> F[船邊拖運] B --> G[油槽櫃運輸] C --> H[廠辦] C --> I[商場] C --> J[住宅大樓] D --> K[美麗信花園酒店] K --> L[住宿與商務會議] K --> M[餐飲服務] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style J fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style K fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style L fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style M fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

運輸服務網絡

公司在北中南各區設立運輸據點，建構完整的運輸網絡。基隆、桃園、台中、高雄等主要港口城市皆有營運據點，提供長途貨櫃運輸及船邊轉運服務。專業的油槽櫃運輸服務，則專門服務化學品及油品等特殊貨物的運送需求。

圖(2)運輸事業━營運據點（資料來源：志信公司網站）

營建開發項目

營建業務聚焦大台北、新竹及台中等經濟發展區域。2024 年 10 月宣布開發新北市三重區興華段土地案，基地面積 587.66 坪，投資金額 28.7 億元。另一重點建案為苗栗竹南「志信耘豊」案，規劃 16 棟別墅社區，預計 2025 年完工。

圖(3)營建事業概況（資料來源：志信公司網站）

觀光休閒設施

美麗信花園酒店於 2023 年 1 月完成全館設備升級，提供客房、健身俱樂部、商務會議等多元化設施。青庭餐廳改裝為歐式花園牛排館，在 3.7 米挑高空間中，結合海鮮自助餐，提供獨特的用餐體驗。

圖(4)美麗信花園酒店（資料來源：志信公司網站）

營收結構分析

2024 年第二季合併營收 3.33 億元，其中運輸收入佔 50.59%、餐旅收入佔 47.67%、其他收入佔 1.74%。2023 年全年度營收比重為運輸業務 59.65%、餐旅服務 38.48%、其他收入 1.88%。

客戶群分析

運輸業務主要服務對象包括：
– 製造業：原材料及成品運送
– 貿易公司：進出口貨物運輸
– 零售商：商品配送服務
– 政府機構：公共工程及緊急物資運輸
– 化工業者：專業油槽櫃運輸服務

競爭優勢與市場地位

志信集團在台灣運輸產業中建立了獨特的競爭優勢。公司擁有完整的運輸網絡，透過北中南各區的策略據點布局，建構起快速且可靠的運送系統。多元化的服務範疇更為公司帶來穩定的競爭力，從一般貨櫃運輸到特殊油槽櫃運送，能滿足各類客戶的運輸需求。

在營運管理方面，公司導入先進的物流管理系統，實現即時貨物追蹤及智慧調度。專業的客戶服務團隊則提供全天候支援，協助解決運送過程中的各種問題，深獲客戶信賴。這些核心優勢使志信在競爭激烈的運輸市場中保持領先地位。

近期營運表現

營建業務方面，公司積極推動新建案開發。2024 年投入新北市三重區興華段土地開發案，總投資金額達 28.7 億元，此案將成為公司在大台北地區的重要據點。同時，苗栗竹南「志信耘豊」住宅案也穩步進行中，預計可為公司帶來可觀的營收貢獻。

觀光事業表現亮眼，美麗信花園酒店在完成全館設備升級後，2023 年住房率突破 73%，創下歷史新高。運輸服務持續優化，透過數位化轉型提升營運效率，強化市場競爭力。

策略布局與未來願景

展望未來，志信集團規劃多項策略性發展方向。在運輸領域，公司將持續擴充服務網絡，並積極布局冷鏈物流等高附加價值的運輸服務。營建業務方面，除了專注現有建案開發外，也計劃投入危老都更市場，開拓新的成長動能。

觀光休閒產業將以提升服務品質為重點，持續強化美麗信花園酒店的品牌價值。同時，集團也密切關注環境永續議題，透過投資綠能產業及推動 ESG 相關計畫，實踐企業社會責任。

志信集團憑藉多年累積的產業經驗與市場優勢，未來將持續整合集團資源，深化各項業務發展。透過數位轉型提升營運效率，擴大市場份額，為股東創造更高的投資價值。在永續經營的理念指引下，公司將穩步邁向下一個成長里程碑。

參考資料說明

公司官方文件

志信國際股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.01）
本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品結構分析及未來展望。該簡報提供最新且權威的公司營運資訊。
志信集團 2024 年第二季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、營收結構、營業費用等關鍵數據。
志信國際 2023 年度報告
本文參考該報告中的公司治理、營運策略及永續發展等資訊。

研究報告

元大投顧產業研究報告（2024.02）
該報告詳細分析志信集團的運輸服務網絡、營建業務布局及觀光休閒產業發展策略。
凱基證券產業研究報告（2024.01）
研究報告提供志信集團在運輸物流及營建開發領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

新聞報導

工商時報專題報導（2024.10.08）
報導詳述志信國際投資新北市三重區興華段土地案的開發計畫。
經濟日報產業分析（2024.01.18）
針對美麗信花園酒店完成設備升級及營運表現提供深入分析。
聯合報產業新聞（2023.12）
報導志信集團在運輸物流產業的布局及發展策略。

註：本文內容主要依據 2023 年下半年至 2024 年第二季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：志信公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.tsgroup.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/261120241218M002.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2611_12_20241218_ch.mp4

基本概況

股價：21.85
預估本益比：13.92
預估殖利率：8.92%
預估現金股利：1.95元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)2611 志信 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)2611 志信 K線圖（日）

圖(7)2611 志信 K線圖（週）

圖(8)2611 志信 K線圖（月）

日報表

圖(9)2611 志信法人籌碼

週報表

圖(10)2611 志信大戶籌碼

月報表

圖(11)2611 志信內部人持股

圖(12)2611 志信本益比河流圖

圖(13)2611 志信淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.10.08 Note right of 2024.10.08: ↑志信宣布擬開發新北市三重區興華段土地，基地面積約
587.66坪，參與投入金額約28.7億元 Note right of 2024.10.08: →志信專注於貨櫃運輸及營建業務，旗下涉及廠辦、商場
及住宅大樓的開發與建設，主要經營大台北及新竹、台中
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