個股筆記：2748 雲品

圖(1)個股筆記：2748 雲品（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 28 日

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雲品國際 – 精緻餐旅服務的領導品牌

雲品國際酒店股份有限公司（FDC International Corporation，股票代號：2748）成立於 2012 年 11 月 22 日，隸屬雲朗觀光集團，專注於觀光旅館及餐飲業務。公司實收資本額達新台幣 10.58 億元，員工人數約 780 人。透過優質的服務與創新的經營模式，雲品國際在台灣餐旅市場佔有重要地位。

核心業務與品牌發展

公司主要經營兩大五星級酒店：以休閒度假為主的日月潭雲品溫泉酒店（207 間客房）及以商務觀光為主的台北君品酒店（286 間客房）。2023 年營收來源以餐飲業務佔 53% 為主，其次為客房業務佔 40%，其他收入則佔 7%。這些營收比重反映了公司在餐飲及住宿服務的均衡發展。

雲品溫泉酒店位於日月潭國家風景區，2023 年經交通部觀光局統計，在當地觀光旅館中排名第一。酒店榮獲多項殊榮，包括金級環保旅館標章、永續旅遊飯店認證等，充分展現公司對環保及永續發展的重視。

旗下品牌：
– 雲品溫泉酒店：五星級休閒度假酒店
– 君品酒店：五星級商務觀光酒店
– 頤品大飯店：頂級婚宴會館
– 君品 Collection：餐飲品牌
– 頤璽：婚宴品牌

君品酒店的頤宮中餐廳已連續七年獲得米其林指南三星評價，成為台灣餐飲界的重要指標。酒店另設有雅意義大利餐廳等特色餐廳，以多元化的美食選擇服務不同客群。

圖(2)雲品旗下米其林餐廳（資料來源：雲品公司網站）

圖(3)君品Collection據點分布（資料來源：雲品公司網站）

委託經營與業務擴展

公司積極拓展委託經營業務，透過多元化的經營模式，將服務範圍擴及各地。目前的委託經營據點遍布全台，從都會區到觀光勝地，提供各具特色的住宿與餐飲體驗。

圖(4)館外餐飲事業營運概況（資料來源：雲品公司網站）

重點發展項目：
– 杭州雲品酒店：預計 2025 年下半年營運，位於台泥中國營運中心杭州公亮大樓，擁有 190 間客房
– 台南安平專案：「亞果薈」項目包含 148 席中餐廳及 200 席宴會廳，預計 2026 年開幕
– 烏來溫泉專案：「蘇卡利·漫活」項目佔地 6,292 坪，預計 2025 年第一季開幕
– 埔里溫泉專案：規劃六棟溫泉 Villa，預計 2026 年營運

婚宴市場趨勢：
– 結婚對數：從 14 萬降至 12 萬對
– 不辦婚宴：增加 20%
– 桌數規模：較往年減少 30%
– 市場分化：朝向高端精緻化發展

營運表現及財務狀況

營業成長
雲品國際在 2024 年前三季展現亮眼的營運成績。營收達 17.56 億元，較去年同期成長 7.05%；稅後淨利達 2.05 億元，年增 11.93%；每股盈餘達 1.94 元，創下近年新高。雖然第三季受到匯率波動影響，但前十個月累計營收仍達 19.45 億元，刷新歷史紀錄。

住房表現
客房營運方面，2024 年前三季的住房率表現穩健，君品酒店達 72%，雲品溫泉酒店達 68%。平均房價維持在合理水準，雲品溫泉酒店約 12,558 元，君品酒店約 5,012 元。這些數據反映出公司在住宿市場的競爭力持續提升。

委託經營成長
委託經營管理收入展現強勁成長動能，從 2021 年的 1,153 萬元，提升至 2022 年的 5,043 萬元，2023 年進一步成長至 7,860 萬元。此業務線的蓬勃發展，顯示公司在業務多元化策略上取得顯著成效。

永續發展與社會責任

環境保護措施：
– 碳排控管：導入康乃爾飯店永續指數計算碳排放
– 碳盤查認證：完成全面碳盤查並通過 BSI 驗證
– 內部管理：實施內部碳費制度，強化能源使用效率
– 創新服務：推動「負碳排住房」活動，擴大至嘉義、高雄據點
– 設備升級：汰換高效能設備，提升能源使用效率

社會參與行動：
– 員工福利：率先實施周休三日制度試行計畫
– 地方發展：支持台東延平鄉紅葉谷綠能溫泉園區
– 環境保護：舉辦日月潭泳渡及淨潭環保活動
– 文化推廣：推動親愛愛樂協作計畫
– 在地創生：投入地方創生計畫

企業獲獎肯定：
– 2024 年度：遠見 ESG 企業社會責任獎「低碳營運組-楷模獎」、AREA 亞洲企業社會責任大獎三項殊榮
– 2023 年度：台灣永續能源基金會 TCSA 企業永續報告書白金獎、行政院「國家永續發展獎」

品牌核心價值與未來發展

雲品國際以「DREAMMAKER」為核心價值，圍繞創新、永續、社會關懷及文化藝術四大面向展開發展策略。公司深信，飯店事業不僅提供住宿和餐飲服務，更肩負傳遞生活美學與文化價值的使命。

在永續發展思維上，公司引用布農族諺語：「人住在土地上，只是暫時借用，總有一天必須歸還，因為地必須重新清洗」，充分展現對環境永續的重視。這樣的理念不僅體現在日常營運中，更融入未來發展規劃的每個環節。

國際化布局策略
公司以杭州雲品酒店為進軍中國市場的重要據點，預計 2025 年開幕。頤宮中餐廳則計畫於 2026 年在阿布達比開設海外首店。同時，公司持續評估海外市場的委託經營機會，積極尋找合適的展店地點。

永續經營深化
在環保面向，公司持續推動碳盤查及減碳計畫，強化各項環保節能措施。在經營方面，致力發展循環經濟模式，同時深化員工福利制度，打造友善的工作環境。這些舉措展現公司對永續經營的長期承諾。

服務創新升級
為因應市場變化，公司持續提升服務品質與顧客體驗，開發創新產品及服務。同時加速數位轉型，強化人才培育，以建立更完善的服務體系。透過這些創新措施，提升品牌競爭力。

展望未來，雲品國際將持續秉持「服務為本」的精神，在維持優質服務品質的同時，積極開拓新市場與商機。透過多元化的經營策略，公司期望在瞬息萬變的市場環境中，不只創造商業價值，更能為社會帶來正面影響，實現永續經營的願景。

在激烈的市場競爭中，雲品國際以其獨特的品牌定位、優質的服務品質，以及對永續發展的堅持，樹立餐旅產業的新標竿。未來，公司將持續強化核心競爭力，深化品牌價值，為股東創造更大的投資報酬，同時為社會帶來更多正面影響。

參考資料說明

公司官方文件

1. 雲品國際股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.11）
   本研究主要參考法說會簡報的財務數據、營運分析、區域業務布局及未來展望。該簡報詳述公司最新營運狀況及發展策略。

2. 雲品國際 2024 年第三季財務報告（2024.11）
   本文財務分析的主要依據，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據及各項財務指標。

3. 雲品國際 2023 年永續報告書（2024.Q1）
   提供公司在環境永續、社會責任及公司治理方面的詳細資訊，是本文 ESG 相關內容的重要參考依據。

研究報告

1. 元大投顧產業研究報告（2024.12）
   針對雲品國際在觀光飯店及餐飲產業的營運分析，提供本文在產業趨勢及市場定位方面的重要參考。

2. 統一投顧研究報告（2024.12）
   深入分析雲品國際的品牌策略、市場布局及競爭優勢，為本文提供專業的市場觀點。

新聞報導

1. 工商時報專題報導（2024.12.19）
   報導雲品國際在永續發展方面的最新措施，包括碳盤查、負碳排住房等創新作為。

2. 經濟日報產業分析（2024.12.17）
   針對雲品國際的營運策略、市場發展及未來展望提供完整分析。

3. 聯合報深度報導（2024.12.10）
   詳述雲品國際在餐飲業務的發展現況，特別是圍爐宴市場的最新動態。

永續發展文件

1. BSI 碳盤查驗證報告（2024.12）
   說明雲品國際在環境永續發展方面的具體措施及驗證結果。

2. AREA 亞洲企業社會責任獎評選報告（2024.12）
   提供雲品國際在企業社會責任方面的評估資訊。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。本文圖片及圖表資料來源為雲品國際官方網站及公開資訊觀測站。

參考資料來源

資料來源：雲品公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.fdc-i.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/274820241115M001.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2748_20_20241115_ch.mp4

基本概況

股價：57.4
預估本益比：50.35
預估殖利率：3.17%
預估現金股利：1.82元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)2748 雲品 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)2748 雲品 K線圖（日）

圖(7)2748 雲品 K線圖（週）

圖(8)2748 雲品 K線圖（月）

日報表

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週報表

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月報表

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新聞筆記

深度分析

季報表

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圖(15)2748 雲品 獲利能力

圖(16)2748 雲品 合約負債

圖(17)2748 雲品 存貨與平均售貨天數

圖(18)2748 雲品 存貨與存貨營收比

圖(19)2748 雲品 現金流狀況

圖(20)2748 雲品 杜邦分析

圖(21)2748 雲品 資本結構

年報表

圖(22)2748 雲品 股利政策