個股筆記：3033 威健

圖(1)個股筆記：3033 威健（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 03 日

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威健實業：多元產品線與全球佈局的電子通路領導者

威健實業股份有限公司（Weikeng Industrial Co.，Ltd.，股票代號：3033.TW）於 1977 年 1 月在臺灣成立，總部位於臺北市內湖區。公司定位為專業電子零組件通路商，主要業務為代理經銷各類半導體電子零組件、資訊通路產品，並提供相關技術服務。威健實業以穩健的步伐拓展全球市場，業務範圍涵蓋大中華區、東南亞地區，並積極擴展至北美市場，建立起全球性的營運網絡。

發展歷程分析

威健實業的發展歷程可大致分為以下幾個階段：

1. 奠基臺灣，穩健起步 （1977-2000）： 公司創立初期，資本額為新臺幣五十萬元，專注於半導體電子零組件的代理經銷業務，逐步在臺灣市場站穩腳跟。

2. 拓展亞洲，佈局全球 （2000-2010）： 隨著業務規模擴大，威健實業積極拓展海外市場，先後在香港、中國大陸及新加坡等地設立子公司，擴大服務範圍至亞洲主要市場。2000 年 10 月，公司股票在證券櫃檯買賣中心掛牌交易，為後續發展奠定資本基礎。

3. 深耕技術，強化服務 （2010-至今）： 威健實業持續深耕技術服務能力，組建專業 FAE 團隊，為客戶提供產品解決方案及技術支援，提升客戶價值。2002 年 8 月，公司轉至臺灣證券交易所上市，進一步提升企業形象與市場能見度。近年來，威健實業積極拓展北美市場，與國際知名電子廠商建立更緊密的合作關係，朝全球化企業邁進。

組織規模概況

威健實業擁有精幹的團隊與完善的全球佈局，以支援其多元化的業務發展：

• 員工人數： 截至 2024 年，集團員工人數約為 1,118 人。
• 全球據點： 威健實業以臺灣為營運中心，於香港、中國大陸、新加坡、北美等地設立子公司及據點，形成綿密的全球服務網絡。

核心業務分析

產品系統說明

威健實業代理產品線廣泛，涵蓋電子產業多個關鍵領域，主要可分為以下五大類：

圖(2)代理產品線（資料來源：威健公司網站）

主要產品線

1. 晶片組及特殊應用標準 IC (ASIC)
2. 混合訊號及分散式元件
3. 邏輯 IC
4. 記憶體
5. 資訊通路產品

應用領域

威健實業代理的電子零組件廣泛應用於各個產業領域，主要包括：

• 電腦/資料運算： 個人電腦、筆記型電腦、伺服器、資料中心、AI 伺服器、AI PC 等。
• 工業控制： 工業電腦、自動化設備、馬達控制系統、智能電網、綠色能源應用等。
• 消費性電子： 智慧型手機、平板電腦、電視、穿戴裝置、智能家居產品等。
• 網通： 5G 基地台、無線路由器、寬頻網路設備、光纖網路等。
• 汽車電子： 電動汽車、充電樁、先進駕駛輔助系統 (ADAS)、車載資訊娛樂系統等。

圖(3)代理電腦週邊產品（資料來源：威健公司網站）

技術優勢分析

威健實業不僅是電子零組件的通路商，更以提供專業技術支援服務為核心競爭力。

• FAE 團隊支援： 公司擁有一支經驗豐富的 FAE (Field Application Engineer) 團隊，能深入了解客戶需求，提供產品選型、系統設計、問題排除等全方位技術支援服務，協助客戶縮短產品開發週期，加速產品上市時程。技術支援服務創造的營收佔比高達整體 75 %，突顯其在公司業務中的重要性。

• 客製化解決方案： 威健實業能針對客戶的特定應用需求，提供客製化的產品解決方案，滿足不同產業、不同客戶的多元化需求。

• 研發團隊合作： 公司內部 RD 團隊與 FAE 團隊緊密合作，能更有效地整合技術資源，為客戶提供更完善的技術服務。

市場與營運分析

營收結構分析

產品營收結構

根據 2024 年第三季的營收結構，威健實業的產品營收比重主要集中在電腦及資料運算領域，同時在工業用、消費性、網通及車用電子等領域亦有均衡的發展。

• 電腦/資料運算： 佔營收比重最高，達 50 %，顯示威健實業在伺服器、資料中心、AI 伺服器等高成長領域佔有重要地位。

• 工業用： 佔營收比重 23 %，工業領域應用廣泛且需求穩定，為公司營收的重要支柱。

• 消費性電子、網通、車用： 三者營收比重相近，分別為 11 %、8 %、8 %，顯示威健實業在各個電子產業領域皆有均衡佈局。

區域營收分布

威健實業的銷售區域以大中華區為核心，並積極拓展東南亞及北美市場。

• 中國大陸： 為最主要的銷售市場，營收佔比高達 82 %，突顯中國市場對威健實業的重要性。

• 臺灣： 佔營收比重 12 %，為公司營運的重要基地。

• 東南亞及其他地區： 營收佔比 6 %，顯示威健實業在東南亞及其他市場仍有成長空間。

財務績效分析

近期營收表現

威健實業 2024 年營收表現亮眼，呈現強勁的成長動能。

• 營收創高： 2024 年 12 月營收達新臺幣 98.18 億元，年增率高達 42.37 %，月增率亦達 30.53 %，單月營收創下歷史新高。

• 累計營收成長： 2024 年 1 至 12 月累計營收達新臺幣 896.75 億元，較去年同期成長 26.49 %。

• 營收趨勢： 2024 年各月份營收多數優於去年同期，且單月營收年增率多為正成長，顯示公司營運狀況持續向上。

獲利能力分析

• 毛利率： 2024 年前三季毛利率為 5.82 %，較去年同期提升 0.50 個百分點，顯示公司產品組合優化及成本控制得宜。

• 每股盈餘 (EPS)： 2024 年前三季 EPS 為 2.00 元，較去年同期大幅成長 52 %，顯示公司獲利能力顯著提升。

資產負債結構

• 資產配置： 截至 2024 年 9 月底，威健實業資產總計為新臺幣 391.16 億元，其中應收票據及帳款淨額佔比最高，為 43 %，存貨淨額次之，佔比 48 %，現金及約當現金佔比 5 %。

• 負債比率： 截至 2024 年 9 月底，負債總計為新臺幣 289.80 億元，負債比率為 74 %，主要負債項目為短期借款及應付票據及帳款。

• 財務指標： 威健實業財務指標穩健，流動比率為 1.49 倍，營運資金報酬率為 9.66 %，股東權益報酬率為 12.37 %，顯示公司具備良好的償債能力及營運效率。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

威健實業的客戶群體廣泛，涵蓋電子產業各個領域的製造商，有效分散單一產業或客戶的依賴風險。

• 電腦資訊產業： PC、AI PC、伺服器、資料中心等製造商。
• 工業控制產業： 工業電腦、自動化設備、智能電網等製造商。
• 消費性電子產業： 智慧型手機、平板電腦、穿戴裝置、智能家居產品等製造商。
• 網通產業： 5G 基地台、無線路由器、寬頻網路設備等製造商。
• 汽車電子產業： 電動汽車、充電樁、車載電子系統等製造商。

價值鏈定位

威健實業在電子產業價值鏈中扮演關鍵的橋樑角色，定位為專業電子零組件通路商，鏈結上游供應商與下游客戶，提供高效的供應鏈管理及技術支援服務。

• 上游供應商： 威健實業的上游為國際知名的半導體整合元件製造廠 (IDM) 或 IC 設計公司，如 AMD、Infineon、NXP 等。

• 下游客戶： 威健實業的下游客戶為各電子產品製造商，涵蓋多元應用領域。

• 價值創造： 威健實業透過專業的技術團隊、完善的物流網絡及豐富的市場經驗，為上游供應商拓展銷售通路，為下游客戶提供及時的產品供應及技術支援，創造供應鏈的整體價值。

競爭優勢與市場地位

競爭優勢分析

威健實業在競爭激烈的電子通路產業中，具備多項顯著的競爭優勢，使其能脫穎而出，保持領先地位。

1. 多元化的產品線： 威健實業代理產品線完整且多元，涵蓋電子產業各個主要領域，能滿足客戶一站式購足的需求，降低客戶採購成本，提升便利性。

2. 強大的技術支援能力： 威健實業擁有專業的 FAE 團隊及內部 RD 團隊，能為客戶提供即時、客製化的技術支援服務，協助客戶解決產品應用上的各種問題，建立深厚的客戶關係。技術支援服務已成為威健實業的核心競爭力之一。

3. 全球化的營運佈局： 威健實業在全球主要電子產業聚落皆設有據點，能就近服務客戶，快速回應市場需求，提供彈性的物流調度及在地化的技術支援。

4. 深耕亞太市場： 威健實業深耕亞太市場多年，對當地市場特性及客戶需求有深入了解，能提供更精準的產品及服務。

5. 重視員工福利： 威健實業將員工視為最重要的資產，提供優渥的薪酬福利及完善的培訓發展計畫，營造幸福企業文化，吸引及留住優秀人才，為公司長期發展奠定穩固基礎。

市場競爭地位

威健實業在臺灣電子通路產業中，與大聯大控股、文曄科技、益登科技等大型通路商並列領先群倫。憑藉其多元化的產品線、強大的技術支援能力及全球化的營運佈局，威健實業在市場上佔有舉足輕重的地位，並持續擴大其市場影響力。

近期重大事件分析

營收表現亮眼，再創歷史新高

• 事件概述： 威健實業公布 2024 年 12 月營收，單月營收達新臺幣 98.18 億元，不僅創下歷史新高，年增率更達 42.37 %，展現強勁的成長動能。

• 事件影響： 營收創高顯示威健實業營運狀況良好，市場需求強勁，公司在產品佈局及市場拓展策略上均取得顯著成效。此亮眼營收表現可望提振投資人信心，對股價產生正面影響。

攜手華南銀行，啟動員工持股信託

• 事件概述： 威健實業宣布與華南銀行合作，啟動員工持股信託計畫，鼓勵員工長期持有公司股票，共享公司經營成果。

• 事件影響： 員工持股信託計畫展現威健實業對員工福利的重視，有助於提升員工向心力與歸屬感，並將員工利益與股東利益更緊密結合，促進公司長期穩健發展。

未來發展策略展望

短期發展計畫 (1-2 年)

1. 擴大 AI 及高效能運算領域佈局： 掌握 AI 伺服器、AI PC 市場爆發性成長機會，擴大相關產品線代理，並加強技術支援服務，搶佔市場先機。

2. 深耕車用電子市場： 隨著電動車市場持續成長，威健實業將擴大車用電子產品線，並成立專業 FAE 團隊，深耕 ADAS、IVI、Powertrain 等關鍵應用領域，爭取更多市場份額。

3. 強化北美市場佈局： 跟隨客戶全球化腳步，持續拓展北美市場，建立在地化團隊，提供更貼近客戶需求的服務，擴大北美市場營收貢獻。

4. 優化供應鏈管理： 面對供應鏈區域化趨勢，威健實業將強化全球運籌能力，優化供應鏈管理流程，提升供應鏈韌性，確保產品及時交付。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

1. 數位轉型升級： 加速數位化轉型，導入數位化工具於供應鏈管理、客戶關係管理、內部營運管理等各個環節，提升營運效率與決策品質。

2. 綠色永續發展： 積極推動綠色供應鏈管理，落實 ESG 永續發展理念，提升企業永續競爭力，並掌握綠色經濟帶來的商機。

3. 拓展新興應用領域： 持續關注新興科技發展趨勢，如量子計算、元宇宙等，積極評估並拓展相關產品線代理，搶佔未來市場先機。

4. 強化技術創新能力： 持續投入技術研發資源，提升 FAE 團隊技術能力，並與供應商、學術機構合作，共同開發創新技術與應用，保持技術領先優勢。

5. 全球化佈局深化： 持續擴大全球營運版圖，在新興市場建立據點，並強化跨區域協同合作，提升全球服務能力，成為真正的全球化企業。

投資價值綜合評估

威健實業作為電子通路產業的領導者，具備多元化的產品線、強大的技術支援能力、全球化的營運佈局及穩健的財務狀況。受惠於 AI、電動車等新興科技產業的快速發展，威健實業未來營收成長潛力可期。

• 投資優勢：

  • 產業龍頭地位： 在電子通路產業中佔有領先地位，具備規模經濟優勢。
  • 多元產品線： 產品線涵蓋電子產業各個主要領域，能有效分散風險。
  • 技術服務優勢： 強大的 FAE 團隊提供專業技術支援，建立客戶忠誠度。
  • 全球化佈局： 全球營運網絡完善，能快速回應市場需求。
  • 財務狀況穩健： 近年營收獲利穩健成長，財務結構良好。
  • ESG 表現優異： 重視永續發展，ESG 表現獲得肯定。

• 未來成長動能：

  • AI 市場爆發： AI 伺服器、AI PC 市場需求強勁，帶動相關半導體零組件需求。
  • 電動車市場成長： 電動車市場持續擴張，車用電子產品需求增加。
  • 5G 基礎建設： 5G 基礎建設持續推進，網通設備需求穩定成長。
  • 新興市場拓展： 東南亞、印度等新興市場經濟快速發展，電子產品需求增加。

• 投資建議：

  • 威健實業在電子通路產業中具備領先地位，受惠於產業趨勢及公司自身優勢，未來發展可期。
  • 建議投資人可關注威健實業在 AI、電動車等新興應用領域的佈局進展，以及其在全球市場拓展方面的成果。
  • 惟需留意全球經濟下行、地緣政治風險及市場競爭加劇等潛在風險。

重點整理

• 電子通路領導者： 威健實業為臺灣領先的電子零組件通路商，深耕產業數十年，具備豐富的市場經驗與產業知識。

• 多元產品線佈局： 代理產品線涵蓋電子產業各個主要領域，能滿足客戶多元化需求，降低單一產業風險。

• 技術服務核心優勢： 強大的 FAE 團隊提供專業技術支援，為客戶創造附加價值，建立長期穩固的合作關係。

• 全球化營運網絡： 營運據點遍佈全球主要市場，能快速回應客戶需求，提供在地化服務。

• 財務績效穩健成長： 近年營收獲利表現亮眼，財務結構健全，具備長期投資價值。

• 掌握產業趨勢脈動： 積極佈局 AI、電動車、綠色能源等新興應用領域，掌握未來成長契機。

• 重視永續發展 ESG： 將 ESG 理念融入企業經營，提升企業永續競爭力，符合國際投資趨勢。

參考資料說明

公司官方文件

1. 威健實業股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報 （2024.11.15）
   本研究主要參考法說會簡報的公司簡介、財務資訊、市場現況與展望、策略佈局等資訊。該簡報由威健實業股份有限公司官方發布，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 威健實業股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併綜合損益表、資產負債表及重要財務指標等關鍵數據。

3. 威健實業股份有限公司 2021 年企業社會責任報告書
   報告書提供威健實業在 ESG 永續發展方面的具體措施與目標，以及公司在環境保護、社會責任、公司治理等方面的實踐成果。

4. 威健實業股份有限公司 年報 （2021-2023）
   年報提供公司歷年營運概況、財務資訊、業務範圍、市場銷售、公司治理等詳細資訊，為本研究的重要參考依據。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 威健實業
   本研究參考 MoneyDJ 理財網關於威健實業之公司簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊，以建立對公司之初步認識。

2. NStock 網站 – 威健做什麼
   本研究參考 NStock 網站關於威健實業之公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。

3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 威健實業股份有限公司
   本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於威健實業之基本資料、公司地址、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

4. 鉅亨網 – 臺股 – 威健
   本研究參考鉅亨網關於威健實業之公司簡介、董事長、總經理、發言人等資訊，以補充公司經營團隊資訊。

5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 威健
   本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於威健實業之公司概況、股價資訊等，以了解公司股價表現與市場關注度。

6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 威健
   本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於威健實業之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音
   本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於威健實業法人說明會之資訊，以取得法人說明會簡報之來源。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季法人說明會簡報及其他公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件及網站資訊。

參考資料來源

資料來源：威健公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.weikeng.com.tw

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/303320241114M002.pdf

法說會影音連結：https://www.weikeng.com.tw/files/EC/2024_q3.mp4

基本概況

股價：33.7
預估本益比：11.6
預估殖利率：6.69%
預估現金股利：2.28元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(4)3033 威健 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(5)3033 威健 K線圖（日）

圖(6)3033 威健 K線圖（週）

圖(7)3033 威健 K線圖（月）

日報表

圖(8)3033 威健 法人籌碼

週報表

圖(9)3033 威健 大戶籌碼

月報表

圖(10)3033 威健 內部人持股

圖(11)3033 威健 本益比河流圖

圖(12)3033 威健 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(13)3033 威健 營收狀況

圖(14)3033 威健 獲利能力

圖(15)3033 威健 合約負債

圖(16)3033 威健 存貨與平均售貨天數

圖(17)3033 威健 存貨與存貨營收比

圖(18)3033 威健 現金流狀況

圖(19)3033 威健 杜邦分析

圖(20)3033 威健 資本結構

年報表

圖(21)3033 威健 股利政策