圖(1)個股筆記：3484 崧騰（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 13 日
免責聲明
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公司概要
崧騰企業股份有限公司成立於 1992 年 8 月，資本額為新台幣 7.55 億元。公司專注於變頻控制器、電控裝置產品及機電整合解決方案，應用範圍涵蓋資通訊、家電、工具機、車用及醫療等領域。目前由總裁張俊雲、董事長曾文政及總經理張茂強領導。
營業項目
崧騰的主要產品包括電控裝置和變頻控制器，應用於 3C 產品、電動手工具、白色家電、車載及儲能系統等。2023 年，電控裝置佔營收 45%，變頻控制器佔 50%，其他產品佔 5%。主要原材料為塑膠材料、五金、電子零件及 PCB。
生產據點
崧騰的生產基地分布於台灣桃園、中國大陸東莞與蘇州，以及柬埔寨。
市場銷售與競爭
2023 年，崧騰的產品銷售區域分布如下：
- 亞洲：58%
- 歐洲：23%
- 美洲：16%
- 非洲：1%
- 台灣內銷：2%
主要競爭對手包括德國 Marquardt、美國 ITW、日本 OMRON 及香港 Defond。
轉投資概況
崧騰持有子公司捷騰光電約 76% 的股份，該公司專注於光及光電應用，開發光纖通訊、光電感測器、光脈搏感測方案設計及 IoT 光智慧應用方案設計等。
2024 上半年營運成果
2024 年第二季，崧騰營業收入為新台幣 10.81 億元，營業毛利 2.95 億元，毛利率 27%。營業費用 1.93 億元，營業利益 1.02 億元，營業利益率 9%。稅前淨利 1.22 億元，稅前淨利率 11%。本期淨利 0.83 億元，淨利率 8%。基本每股盈餘 1.09 元。
產業發展趨勢與業務展望
崧騰關注智慧生活、健康樂活及永續環境等產業發展趨勢。在家電與工具機領域，順應智慧化、電能化趨勢，提供環保與高效模組方案。在新能源車及相關應用方面，聚焦電動車、智能製造及儲能領域發展。在資通訊與醫材領域，關注智能運算與健康醫療商機。
圖(2)產業發展趨勢（資料來源：崧騰公司網站）
圖(3)電動工具產品（資料來源：崧騰公司網站）
圖(4)家電產品（資料來源：崧騰公司網站）
圖(5)新能源車產品（資料來源：崧騰公司網站）
圖(6)醫材注射器產品平台（資料來源：崧騰公司網站）
數位轉型與永續發展
崧騰推動數位轉型，分三階段進行：流程管理數位化、生產管理資訊化及知識數據平台化。此舉旨在提高運營效率、強化管理控制、實現數據透明化，並促進知識分享與創新。
在永續發展方面，崧騰於 2023 年獲得 TCSA 台灣企業永續報告書銅牌獎（電子零組件第㇐類），完成 2022 年溫室氣體查驗外部查證（總部及華東廠區），並導入 ISO14064-1 組織型溫室氣體盤查。此外，公司治理評鑑結果級距提升至 21%~35%。
近期發展與展望
崧騰計劃重新啟動柬埔寨廠的擴建，以因應新案持續開出，並逐步提高其產能占比，期待未來營收占比提升至 20% 至 30%。此外，新能源車新案將在明年農曆年後接棒登場，預計明年首季新機種可望導入並進入量產。
參考資料來源
資料來源：崧騰公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
公司網址：http://www.solteam.com.tw/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/348420240912M001.pdf
基本概況
股價：55.9
預估本益比：11.39
預估殖利率：2.11%
預估現金股利：1.19元
報表更新進度：☑ 月報 □ 季報
圖(7)3484 崧騰 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(8)3484 崧騰 K線圖（日）
圖(9)3484 崧騰 K線圖（週）
圖(10)3484 崧騰 K線圖（月）
日報表
圖(11)3484 崧騰 法人籌碼
週報表
圖(12)3484 崧騰 大戶籌碼
月報表
圖(13)3484 崧騰 內部人持股
圖(14)3484 崧騰 本益比河流圖
圖(15)3484 崧騰 淨值比河流圖
新聞筆記
動，新能源車新案將在 25 年農曆年後登場 Note right of 2024.09.13: ↑全球供應鏈庫存調整完成，崧騰庫存水位已回到健康水
平，訂單能見度由二至三個月提升至四至五個月 Note right of 2024.09.13: ↑新能源車新案因庫存過高及驗證延遲，啟動時間延後九
個月至一年，預計 1Q25 開始量產 Note right of 2024.09.13: ↑柬埔寨廠擴廠計劃重新啟動，未來營收占比希望從一成
提升至二至三成，並預期營收成長五成
家電產品新案在 2H24 啟動，新能源車新案預計
25 年農曆年後登場 Note right of 2024.09.12: ↑崧騰在庫存調整後感受到新動能，23 年訂單能見度
為二至三個月，1H24 已提升至三個月，現已達四至
五個月 Note right of 2024.09.12: ↑隨著訂單能見度增加，客戶投資意願提升，新產品開發
案件也逐漸啟動，新能源車新案因庫存過高及驗證延後，
預計 1Q25 導入量產
著 24 年車用新品開始放量生產，車用可望成為崧騰
的第三支腳 Note right of 4Q23: →23 年車用基期較低，估 24 年來自車用成長將
放大至80％到100％，「 25 年 車用占比達2
成」的目標兌現仍可期 Note right of 4Q23: ↑針對汽車三電系統開發出來的車用連接裝置模組已順利
小量出貨，經由躋身台系及歐系車用產品Tier 1廠
供應商、拿到三電入場券 Note right of 4Q23: →車用爬坡的學習曲線較長，估車用連接裝置模組 2H
24 應可進入放量生產，可望帶動車用占比由目前的7
％～8％，站穩雙位數，並朝 25 年 占比達2成的
方向努力 Note right of 4Q23: →車用產品要求較高，學習曲線恐得拉長到二個季度，預
期放量出貨的時點將落在 2H24 Note right of 4Q23: ↑24 年來自車用的成長，應可達80％到100％，
可望加速朝「 25 年 車用產品占比達2成」的內部
目標靠攏
，然因大環境不佳，客戶態度依然保守
深度分析
季報表
圖(16)3484 崧騰 營收狀況
圖(17)3484 崧騰 獲利能力
圖(18)3484 崧騰 合約負債
圖(19)3484 崧騰 存貨與平均售貨天數
圖(20)3484 崧騰 存貨與存貨營收比
圖(21)3484 崧騰 現金流狀況
圖(22)3484 崧騰 杜邦分析
圖(23)3484 崧騰 資本結構
年報表
圖(24)3484 崧騰 股利政策