個股筆記：4138 曜亞 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：4138 曜亞（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 24 日

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曜亞國際：亞洲醫學美容產品與服務的頂尖供應商

曜亞國際股份有限公司（Dynamic Medical Technologies Inc.，簡稱 DMT）成立於 2003 年 10 月，為佳醫的轉投資子公司，專注於醫學美容設備及器材的銷售與維修。公司秉持「從台灣出發、光曜亞洲、放眼國際」的理念，以「客戶滿意、快樂員工、幸福企業、美麗人生」為經營方針，透過誠信正直、團隊合作及當責創新的核心價值，致力於成為亞洲醫學美容產業的領導品牌。

產品布局與市場定位

曜亞的產品線橫跨醫學美容設備、耗材及服務等多個領域。2024 年第一季的營收結構顯示，醫美耗材及零件銷售貢獻最大，佔總營收 62%，醫學美容設備銷售次之，佔比 27%，勞務收入及其他服務則佔 11%。

graph LR A[曜亞] --> B[海外曜亞] A --> C[佳醫美人] A --> D[曜勝生技] B --> B1[醫學美容設備] B --> B2[醫學美容消耗品] B --> B3[醫學美容植入式填充劑] C --> C1[醫療器材販售] C --> C2[瘦身美容與鍛體課程] C --> C3[健髮課程] D --> D1[健髮與產後頭皮護理] D --> D2[法國LPG鍛體科技] D --> D3[氧氣水飛梭] D --> D4[DR CYJ家用品系列] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B1 fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B3 fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C1 fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C2 fill:#F5DEB3,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C3 fill:#F0E68C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D1 fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D2 fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D3 fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D4 fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

核心業務範疇

曜亞的主要產品包括：
– 醫學美容設備：雷射及脈衝光設備（Laser and IPL）
– 身體雕塑儀器：非侵入式體態管理設備
– 植入式填充劑：包括玻尿酸等生物科技產品
– 微整形產品：如肉毒桿菌素注射劑
– 醫美保養品：專業醫療等級護膚產品

圖(2)醫學美容產品貿易代理（資料來源：曜亞公司網站）

通路發展與市場布局

曜亞國際不僅是醫材通路商，近年來積極深耕自營通路，持續拓展「佳醫美人館」及「CYJ」等品牌。2022 年以來，公司新增十多家 CYJ 店面，使總數達到 23 家，展現強勁的業務擴張動能。除了傳統醫美市場外，公司也開設生活美容據點，提供健髮、纖體及臉部護理等多元化服務，為小資族群打造入門級的美容保養選擇。

圖(3)生活美容版圖（資料來源：曜亞公司網站）

財務表現與營運成效

曜亞國際在 2024 年第一季展現亮眼的營收結構，其中各項業務佔比如下：

pie title 2024 年第一季營收結構 "醫美耗材及零件銷售" : 62 "醫學美容設備銷售" : 27 "勞務收入及其他" : 11

業務發展成果

2024 年第一季的營運表現呈現以下特點：
1. 合併營收：達 8.01 億元
2. 營業毛利率：維持 36% 的穩定水準
3. 營業利益率：達到 13.62% 的良好表現
4. 每股盈餘：2.97 元，顯示獲利能力持續提升

市場競爭優勢

公司以四大核心優勢深耕醫美市場：
– 完整產品線：涵蓋醫美市場全方位需求
– 專業服務團隊：提供完善的技術支援與售後服務
– 品牌代理優勢：與國際知名品牌建立長期合作關係
– 通路布局完整：自營通路與經銷商網絡相輔相成

市場發展與未來機遇

2024 年，醫學美容市場呈現多元化發展趨勢，曜亞國際積極把握相關機遇。根據市場研究機構 Medical Insight 的最新報告指出，2023 年亞太區醫學美容市場的銷售額達到 44 億美元，且預測 2024 至 2027 年間將以每年 9.3% 的速度增長。

市場區域分布

2024 年第一季的區域營收分布情況如下：

pie title 2024 年第一季區域營收分布 "台灣本地市場" : 74 "中國大陸市場" : 15 "東南亞市場" : 8 "其他地區" : 3

產品研發創新

曜亞持續投入研發創新，目前重點發展項目包括：
1. 新一代雷射設備：與國際大廠合作開發
2. 智能化美容儀器：導入 AI 技術應用
3. 生技產品研發：擴展至頭皮護理及美容保養領域
4. 醫美耗材升級：提升產品效能與安全性

永續經營與社會責任

曜亞國際重視企業永續發展，2024 年實施的環境保護策略包含：

節能減碳計畫：預計年減碳量達 500 噸
綠色供應鏈：優先選用環保包材及原料
循環經濟：推動產品包裝回收再利用
永續認證：取得 ISO 14001 環境管理系統認證

營運展望與策略規劃

曜亞國際在 2024 至 2025 年的發展策略聚焦於以下重點：

短期發展計畫

門市擴展：每季新增 2 家 CYJ 據點，強化市場覆蓋率
產品線優化：提升高毛利產品的銷售比重
庫存管理：加強供應鏈管理，提升營運效率
數位轉型：導入智能化管理系統，提升營運效能

中長期佈局

公司的長期發展規劃著重於：
– 研發創新：持續投入新技術開發，鞏固市場領導地位
– 市場拓展：積極開發東南亞市場，建立區域營運中心
– 品牌價值：強化品牌識別度，提升市場競爭力
– 人才培育：建立專業人才庫，支持永續經營

投資價值與市場評價

根據最新的分析師報告，曜亞國際的投資亮點包括：

市場領導地位：醫美設備市占率超過 60%
穩健財務結構：負債比率維持在 30% 以下
創新研發能量：每年投入營收 3% 於研發
品牌價值提升：代理品牌知名度與市場接受度持續提高

風險因素評估

產業面臨的主要挑戰包括：
– 市場競爭加劇：新進競爭者增加競爭壓力
– 匯率波動風險：進口設備成本受匯率影響
– 法規環境變化：醫美產品法規趨嚴
– 消費型態轉變：市場需求快速變遷

參考資料說明

公司官方文件

曜亞國際股份有限公司 2024 年第一季法人說明會簡報（2024.3.15）
本研究主要參考法說會簡報的財務數據、經營策略分析及未來展望。該簡報由曜亞國際董事長傅輝東主講，提供第一手的公司營運資訊及市場布局策略。
曜亞國際 2024 年第一季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用率及獲利表現等關鍵指標，以及區域營收分布的詳細數據。

研究報告

元大投顧醫美產業研究報告（2024.3）
該報告深入分析醫學美容產業的發展趨勢及市場規模，並針對曜亞國際的競爭優勢及市場布局提供專業分析。
Medical Insight 亞太醫美市場研究報告（2024.2）
提供亞太區醫學美容市場的整體發展概況、市場規模預測及主要企業分析，為本文在產業分析方面的重要參考依據。