圖(1)個股筆記：4953 緯軟（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 21 日
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公司概要
緯軟股份有限公司，原名為士通資訊股份有限公司，成立於 1992 年 6 月，初期主要從事軟體研發服務。隨著 2002 年緯創集團的投資，公司與其建立了更為密切的合作關係，並於 2003 年正式更名為緯軟股份有限公司，成為緯創集團旗下專門提供軟體外包服務的子公司。公司於 2010 年 6 月 25 日在興櫃市場掛牌交易，並於 2014 年 1 月 8 日成功轉至櫃台市場交易。
公司發展歷程
緯軟股份有限公司自成立以來，經歷了多個重要的發展階段：
– 1992年：公司成立，最初專注於提供軟體研發及一站式軟體測試解決方案。
– 2002年：隨著緯創集團的入股，公司轉型為專業的軟體外包服務供應商。
– 2004年：公司正式更名為緯軟股份有限公司，強化與緯創集團的合作關係，並擴大業務領域。
– 2014年：公司股票在櫃台市場正式上櫃，標誌著企業的進一步成長與擴展。
– 2018-2022年：推動 WITS 2.0 計畫，專注於數位轉型及新技術的導入，五年間營收增長達 23%。
– 2023年：公司推行 WITS 3.0 計畫，積極應對新興市場需求及支持新型生產力，員工人數突破 10,000 人，進一步鞏固其市場地位。
服務範圍
緯軟提供全方位的軟體外包服務，截至 2023 年，其營收來源完全來自於技術服務，包括但不限於以下領域：
– 軟體研發服務：涵蓋從產品預研、需求開發到設計、開發、測試、交付及部署的全流程服務。
– 軟體測試服務：提供測試諮詢、測試流程制度建設、測試工具採購及培訓、專案外包、性能測試及自動化測試等服務。
– 系統運維服務：專注於基礎設施（如伺服器、存儲設備、網路設備等）及作業系統、中介軟體和應用系統的維護。
– 業務流程外包服務：涵蓋人事作業、客服中心及資料中心等外包服務，強調資料安全及成本效益。
– 產品全球化服務：提供多語種的翻譯、排版、測試及多媒體等服務。
此外，公司還積極進軍 AI、大數據、雲計算、金融科技、物聯網及 5G 等新興技術領域。
圖(2)公司營運據點（資料來源：緯軟公司網站）
競爭與市場狀況
緯軟的主要客戶集中於海外市場，其中 IT 高科技產業佔 48%、金融業佔 23%、製造業佔 20%。公司在台北、武漢及大連設有研發中心，以便為世界 500 強企業提供服務。2023 年，公司在大陸的銷售收入占比達 69%，日本 8%，台灣 17%，歐美及其他地區 6%。
在國際市場上，緯軟面臨來自印度和中國的激烈競爭。印度市場約佔全球軟體外包市場的 40%，而中國則因其低廉的人力成本和龐大的內需市場成為主要競爭對手。
市場動態
緯軟在智慧汽車領域持續擴展業務，特別是在 2024 年第一季度，因智慧汽車主要客戶需求穩定，推動公司營收創下歷年同期新高。此外，第二季度公司持續與國際雲平台大廠合作，推動數位化進程及 AI 應用，並積極拓展 ESG 相關商機。
2024 年首季，緯軟獲得了創紀錄的獲利，每股盈餘達到 8.49 元。公司預期，隨著穩定的長期合作關係及新大型客戶的加入，2024 年的營收和利潤將延續 2023 年的高成長趨勢。
策略定位
緯軟的主要市場包括中國、台灣、日本及美國，其中兩岸市場的營收占比超過 80%。儘管近期中國經濟表現疲軟，公司在中國市場的營運依然保持穩定。預計下半年，隨著中國客戶 IT 預算的增加，公司在該市場的營運動能將得到進一步提升。
中國政府推動 AI、新能源汽車及半導體等新質生產力的發展，這些政策有助於緯軟未來的業務增長。雖然新能源汽車業務的增長幅度可能低於過去兩年，但仍然是公司未來成長的重要來源之一。
此外，公司對東南亞市場的發展潛力持樂觀態度，自 2023 年下半年開始進行布局，並以新加坡為主要據點，初期由台灣團隊提供服務。展望 2024 年，公司將進一步滲透馬來西亞、泰國、印度及印尼等地市場。
參考資料來源
資料來源：緯軟公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/495320240808M001.pdf
法說會影音連結：https://mops.twse.com.tw/mops/web/%E7%84%A1
基本概況
股價：110.5
預估本益比：13.5
預估殖利率：4.53%
預估現金股利：5.01元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)4953 緯軟 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)4953 緯軟 K線圖（日）
圖(5)4953 緯軟 K線圖（週）
圖(6)4953 緯軟 K線圖（月）
日報表
圖(7)4953 緯軟 法人籌碼
週報表
圖(8)4953 緯軟 大戶籌碼
月報表
圖(9)4953 緯軟 內部人持股
圖(10)4953 緯軟 本益比河流圖
圖(11)4953 緯軟 淨值比河流圖
新聞筆記
新高，年增14.4%；前三季營收75.5億元，年增
18.0% Note right of 2024.10.08: →互聯網產業持續增長，中國遊戲業初見成果，緯軟展望
後市穩定上揚，將開拓新潛力產業以應對市場不確定性 Note right of 2024.10.08: →緯軟 9M24 營收8.79億元，創單月歷史新高
，年增14.4%
38%，創單月新高紀錄 Note right of 2024.08.07: →緯軟對 2H24 中國市場前景持保守態度，國內市
場預期穩健增長
力道，推動 1Q24 合併營收順利繳出歷年同期新高
成績單 Note right of 2Q24: →中國景氣仍在谷底持續動盪，經濟復甦時機存在不確定
性，但看好大型互聯網企業對生成式AI的投入持續升溫
，推動雲端服務增長 Note right of 2Q24: →近期除了加強與國際雲平台大廠合作，協助客戶推動數
位進程與AI應用，也積極攜手合作夥伴拓展ESG商機
新客戶，24 年將延續 23 年營收和獲利創高的成
長趨勢，幅度應有望與 23 年差不多 Note right of 1Q24: →由於緯軟營收有 69% 來自中國市場，近來中國經
濟成長疲軟，蕭清志不諱言，預料 1H24 營運動能
看起來較持平，「沒有太多火花」 Note right of 1Q24: ↑中國客戶已開始調整，預期 2H24 客戶 IT
預算投入轉強，並透露，1M24 更接獲大型新客戶，
有助進一步推疊營運動能 Note right of 1Q24: →中國政策提倡發展新質生產力，主要方向是 AI、新
能源汽車、半導體等 Note right of 1Q24: →利於緯軟未來營運動能跟著客戶成長，惟 24 年新
能源車業務增幅將較過去兩年低 Note right of 1Q24: →緯軟主要營運市場為中國、台灣、日本和美國，在兩岸
的營收比重超過 80% Note right of 1Q24: →緯軟也看好東南亞市場的龐大發展空間，包括馬來西亞
、泰國、印度和印尼等地都有機會，蕭清志表示，24
年在東南亞市場可望開始滲透
加坡為主要據點。 2H23 看好產業，包括自動駕駛
、自動座艙、車聯網、導航、軟體及智慧交通等 Note right of 4Q23: ↑日前法說會時表示，2H23 將加速布局東南亞市場
，首選市場為新加坡，初期以台灣的團隊來服務新加坡客
戶
深度分析
季報表
圖(12)4953 緯軟 營收狀況
圖(13)4953 緯軟 獲利能力
圖(14)4953 緯軟 合約負債
圖(15)4953 緯軟 存貨與平均售貨天數
圖(16)4953 緯軟 存貨與存貨營收比
圖(17)4953 緯軟 現金流狀況
圖(18)4953 緯軟 杜邦分析
圖(19)4953 緯軟 資本結構
年報表
圖(20)4953 緯軟 股利政策