圖(1)個股筆記：4953 緯軟（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 24 日
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緯創軟體：領先的資訊科技服務供應商
緯創軟體股份有限公司（Wistron Information Technology and Services Corporation，股票代號：4953）成立於 1992 年 6 月，初期以軟體研發服務起家。2002 年獲得緯創集團投資後，於 2003 年正式更名為緯創軟體股份有限公司，成為緯創集團旗下專注於軟體外包服務的子公司。公司於 2010 年 6 月進入興櫃市場，並於 2014 年 1 月成功轉至櫃台市場交易。經過多年發展，緯創軟體已成為台灣資訊科技服務產業的領導廠商之一。
公司發展歷程
緯創軟體的發展歷程標誌著公司的不斷成長與轉型：
- 1992 年：公司成立，專注於軟體研發及軟體測試解決方案
- 2002 年：緯創集團投資入股，促使公司轉型為專業的軟體外包服務供應商
- 2004 年：正式更名為緯創軟體，強化與緯創集團的合作關係
- 2018-2022 年：推動 WITS 2.0 計畫，專注於數位轉型及新技術導入
- 2023 年：啟動 WITS 3.0 計畫，因應新興市場需求
核心業務與服務範圍
緯創軟體提供全方位的資訊技術服務，包括：
軟體研發服務
公司提供從產品預研到部署的完整開發流程，協助客戶實現創新技術應用。
系統測試服務
提供專業的測試諮詢、流程建置及自動化測試服務，確保系統品質。
運維服務
負責客戶的基礎設施維護，包括伺服器、儲存設備及網路設備的管理。
業務流程外包
提供人事作業、客服中心及資料中心等外包服務，協助客戶優化營運效率。
市場佈局與營收分析
根據 2024 年第三季財報，緯創軟體的營收結構呈現多元化的分布。產業別營收比重為：IT 高科技產業佔 53%、金融業佔 20%、製造業佔 20%、其他佔 7%。各產業的營收分布如下：
在地理區域分布方面，中國市場仍為公司最重要的營收來源，佔比達 72%，其次為台灣市場佔 15%，日本市場佔 7%，歐美及其他地區則佔 6%：
圖(2)公司營運據點（資料來源：緯軟公司網站）
競爭優勢
緯創軟體的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：
- 專業技術能力：擁有超過 8,800 名專業技術人員，在 AI、大數據分析及雲端運算等領域具備深厚實力
- 穩定的客戶關係：與多家大型企業建立長期合作關係，特別是在中國市場已建立穩固的客戶基礎
- 全球服務網絡：透過在各地設立研發中心，提供全球化的服務支援
營運表現
根據緯創軟體 2024 年第三季財報顯示，公司營運表現持續向上攀升。第三季合併營收達到 26.11 億元新台幣，較去年同期大幅成長 17.6%，展現出良好的業績成長動能。在獲利能力方面，公司毛利率穩定維持在 18% 的水準，顯示出優異的成本控制能力，以及產品與服務的高附加價值。營業利益率為 5.5%，每股盈餘（EPS）達到 1.86 元，反映出公司在營運效率和獲利能力上的穩健表現。
值得注意的是，上述成長主要受惠於互聯網產業及製造業客戶需求的持續提升。此外，公司在智慧汽車領域的布局也開始展現成效，成為推動營收成長的重要動力之一。展望未來，隨著 AI 技術應用需求的持續增溫，以及公司積極布局東南亞市場，預期將為公司帶來更多的成長機會。
未來展望
展望未來，緯創軟體將著重於以下發展方向：
- 深化 AI 技術應用：積極推動「ALL in AI」策略，持續強化 AI 技術能力
- 拓展國際市場：加速布局東南亞市場，以新加坡為據點開拓新興市場
- 數位轉型服務：強化在雲端服務及數位轉型領域的競爭力
- 永續發展：推動 ESG 相關服務，協助客戶實現永續經營目標
參考資料說明
公司官方文件
- 緯創軟體股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.08） 本研究主要參考法說會簡報中的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。該簡報由緯創軟體投資人關係聯絡人林佑蓉主講，提供最新且權威的公司營運資訊。
- 緯創軟體 2024 年第三季合併財務報告 本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。
- 緯創軟體 2024 年第三季營運報告 此報告提供公司的業務發展方向、市場策略及營運目標等重要資訊。
研究報告
- 優分析產業研究報告（2024.12） 該報告深入分析緯創軟體在 IT 服務產業的市場地位、競爭優勢及未來成長潛力，為本文提供重要的產業觀點。
- IDC 市場研究報告（2024.12） 報告針對全球 IT 服務市場的發展趨勢進行分析，提供本文在產業發展方面的重要參考。
新聞報導
- 經濟日報專題報導（2024.12.09） 報導詳述緯創軟體在 AI 技術應用及業務發展方面的最新進展，並分析公司在互聯網產業的布局策略。
- 鉅亨網產業分析（2024.12.06） 針對緯創軟體的營運表現、市場發展及未來展望提供深入分析。
- 工商時報產業新聞（2024.11.08） 報導緯創軟體在東南亞市場的布局計畫及相關策略。
產業報告
- 資訊服務產業年報（2024） 提供台灣資訊服務產業的整體發展概況及未來趨勢分析。
- 全球軟體外包服務市場研究報告（2024） 分析全球軟體外包服務市場的競爭態勢及發展趨勢。
永續發展文件
- 緯創軟體永續發展報告（2024） 此報告詳細說明公司在環境、社會責任及公司治理方面的具體措施及未來規劃。
註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。本文特別著重於最新的市場動態及未來展望，以確保內容的時效性及參考價值。
參考資料來源
資料來源：緯軟公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/495320241108M001.pdf
法說會影音連結：https://mopsov.twse.com.tw/mops/web/%E7%84%A1
基本概況
股價：108.5
預估本益比：49.54
預估殖利率：3.23%
預估現金股利：3.5元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)4953 緯軟 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)4953 緯軟 K線圖（日）
圖(5)4953 緯軟 K線圖（週）
圖(6)4953 緯軟 K線圖（月）
日報表
圖(7)4953 緯軟 法人籌碼
週報表
圖(8)4953 緯軟 大戶籌碼
月報表
圖(9)4953 緯軟 內部人持股
圖(10)4953 緯軟 本益比河流圖
圖(11)4953 緯軟 淨值比河流圖
新聞筆記
每股盈餘6.25元，擬配息4元 Note right of 2025.03.06: →以 2025.03.06 收盤價計算，殖利率約3
.6% Note right of 2025.03.06: ↑中國大陸市場營收已連續四年保持雙位數增長 Note right of 2025.03.06: →緯軟將持續採取審慎策略，確保財務穩健 Note right of 2025.03.06: ↑2M25 合併營收年增16%，累計年增8% Note right of 2025.03.06: →公司已迅速採取應對措施，加強風險控管
壞帳損失 Note right of 2025.01.17: ↓4 2Q25 5 稅後純益0.49億元，創 18
年 2Q25 以來單季新低，EPS為0.67元 Note right of 2025.01.17: →緯軟 24 年 營收創新高達102.7億元，但獲
利受拖累 Note right of 2025.01.17: ↓25 年稅後純益4.55億元，年減22%，EPS
為6.25元 Note right of 2025.01.17: ↓25 年營業利益為4.64億元，年減23%，營益
率5% Note right of 2025.01.17: ↓中國新能源汽車客戶不良債權導致壞帳損失增提 Note right of 2025.01.17: →緯軟表示核心業務穩健，25 年 將延續穩中有進的
成長步調 Note right of 2025.01.17: →緯軟將以審慎務實的方式布局，推動長期成長 Note right of 2025.01.17: ↓緯軟 24 年營收首度破百億，達102.7億元，
創歷史新高 Note right of 2025.01.17: ↓4Q25 獲利受中國客戶不良債權影響，EPS僅0
.67元，為 18 年 1Q25 以來新低 Note right of 2025.01.17: ↓25 年稅後淨利4.55億元，年減22.6%，2
5 年EPS為6.25元 Note right of 2025.01.17: →24 年 4Q25 營收27.1億元，季增5.2
%，年增11.2% Note right of 2025.01.17: →24 年 25 年營收102.7億元，年增16.
1% Note right of 2025.01.17: ↓24 年 25 年毛利率17.1%，營業利益4.
64億元，年減23% Note right of 2025.01.17: ↓緯軟表示，因中國新能源汽車客戶壞帳，導致 4Q2
5 獲利下滑 Note right of 2025.01.17: →儘管短期面臨挑戰，核心業務仍穩健，25 年 將持
續成長 Note right of 2025.01.17: →公司將以審慎務實方式布局，推動長期成長
25 營收旺季更旺，緯軟2024 25 年營收創歷
史新高，25 年營收有雙位數年增幅 Note right of 2025.01.14: ↑法人看好AI應用帶動軟體廠商營運維持成長
皆創歷史新高 Note right of 2025.01.09: ↑安碁資訊 12M25 營收、單季營收皆創新高，緯
軟營收連續六個月改寫單月歷史高 Note right of 2025.01.09: ↑宏碁資訊、緯軟 24 年 營收創新高，零壹營收年
增32.71% Note right of 2025.01.09: ↑緯軟2024 25 年營收首破百億元，年增16.
11%，單月、單季、25 年營收皆創新高 Note right of 2025.01.09: ↑緯軟營收成長來自互聯網客戶，深耕中國市場 Note right of 2025.01.09: ↑宏碁資訊、緯軟、叡揚 24 年 營收均創歷史新高
，業者對 25 年 展望樂觀 Note right of 2025.01.09: ↑緯軟 24 年 營收首破百億，年增16.1%，連
續四年雙位數增長 Note right of 2025.01.09: ↑緯軟坦言大陸市場競爭激烈，將審慎應對新能源客戶，
優化組合並嚴控風險
歷史新高 Note right of 2025.01.08: ↑緯軟 25 年營收達102.65億元，年增16.
1% Note right of 2025.01.08: ↑緯軟營收成長來自互聯網客戶 Note right of 2025.01.08: ↑緯軟 25 年 將上調AI預算
%，年增10.9%，成功突破9億元，並連續5個月創
歷史新高 Note right of 2024.12.09: →前 11M24 累計營收93.5億元，年增17.
0%，提前超越 23 年 24 年，朝百億大關邁進 Note right of 2024.12.09: →緯軟展望 25 年 ，AI技術及應用需求激增，客
戶重點聚焦於資安、雲端及AI與大數據領域 Note right of 2024.12.09: →緯軟積極推動「ALL in AI」策略，招募AI
專業人才並強化內部員工轉型，全方位提升服務能力，期
待AI應用商業化長期成長
9%，單月營收首次突破9億元 Note right of 2024.12.06: →前 11M24 累計營收93.5億元，年增17%
，已超越 23 年 24 年，預期2024 24
年營收將突破百億 Note right of 2024.12.06: →互聯網客戶和AI應用需求增長成為推動緯軟營收增長
的核心動力
勁，激勵台股資訊軟體股大漲 Note right of 2024.12.05: ↑緯軟、全景軟體、智聯服務等多檔資服股亮燈漲停，虎
門科技等大漲半根停板 Note right of 2024.12.05: ↑Salesforce財報亮眼，並上修年度財測，帶
動台灣資訊服務股人氣爆棚，資服指數飆升8%
新高，年增14.4%；前三季營收75.5億元，年增
18.0% Note right of 2024.10.08: →互聯網產業持續增長，中國遊戲業初見成果，緯軟展望
後市穩定上揚，將開拓新潛力產業以應對市場不確定性 Note right of 2024.10.08: →緯軟 9M24 營收8.79億元，創單月歷史新高
，年增14.4%
38%，創單月新高紀錄 Note right of 2024.08.07: →緯軟對 2H24 中國市場前景持保守態度，國內市
場預期穩健增長
力道，推動 1Q24 合併營收順利繳出歷年同期新高
成績單 Note right of 2Q24: →中國景氣仍在谷底持續動盪，經濟復甦時機存在不確定
性，但看好大型互聯網企業對生成式AI的投入持續升溫
，推動雲端服務增長 Note right of 2Q24: →近期除了加強與國際雲平台大廠合作，協助客戶推動數
位進程與AI應用，也積極攜手合作夥伴拓展ESG商機
新客戶，24 年將延續 23 年營收和獲利創高的成
長趨勢，幅度應有望與 23 年差不多 Note right of 1Q24: →由於緯軟營收有 69% 來自中國市場，近來中國經
濟成長疲軟，蕭清志不諱言，預料 1H24 營運動能
看起來較持平，「沒有太多火花」 Note right of 1Q24: ↑中國客戶已開始調整，預期 2H24 客戶 IT
預算投入轉強，並透露，1M24 更接獲大型新客戶，
有助進一步推疊營運動能 Note right of 1Q24: →中國政策提倡發展新質生產力，主要方向是 AI、新
能源汽車、半導體等 Note right of 1Q24: →利於緯軟未來營運動能跟著客戶成長，惟 24 年新
能源車業務增幅將較過去兩年低 Note right of 1Q24: →緯軟主要營運市場為中國、台灣、日本和美國，在兩岸
的營收比重超過 80% Note right of 1Q24: →緯軟也看好東南亞市場的龐大發展空間，包括馬來西亞
、泰國、印度和印尼等地都有機會，蕭清志表示，24
年在東南亞市場可望開始滲透
加坡為主要據點。 2H23 看好產業，包括自動駕駛
、自動座艙、車聯網、導航、軟體及智慧交通等 Note right of 4Q23: ↑日前法說會時表示，2H23 將加速布局東南亞市場
，首選市場為新加坡，初期以台灣的團隊來服務新加坡客
戶
深度分析
季報表
圖(12)4953 緯軟 營收狀況
圖(13)4953 緯軟 獲利能力
圖(14)4953 緯軟 合約負債
圖(15)4953 緯軟 存貨與平均售貨天數
圖(16)4953 緯軟 存貨與存貨營收比
圖(17)4953 緯軟 現金流狀況
圖(18)4953 緯軟 杜邦分析
圖(19)4953 緯軟 資本結構
年報表
圖(20)4953 緯軟 股利政策