圖(1)個股筆記：5312 寶島科（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 19 日
免責聲明
請先參閱首頁的免責聲明，再繼續閱讀本文。
公司概要
寶島光學科技股份有限公司，股票代碼為 5312，創立於 1989 年 11 月 9 日，總部位於台北縣汐止。最初名為華昭科技股份有限公司，於 1999 年更名，主要專營眼鏡業務，包括鏡架及鏡片的驗光配鏡服務、隱形眼鏡及藥水的買賣。作為台灣最大的眼鏡通路商，寶島科技在 2022 年錄得合併營收 39.01 億元，年增 17%，創下新高紀錄。此外，公司於 2024 年第一季宣布配發現金股息 6 元，配息率達 86.2%，殖利率約 6.48%。
產品線與市場佔比
寶島科技以門市銷售服務連鎖為主，產品包括光學鏡框、太陽眼鏡、各類鏡片、長戴式及拋棄式隱形眼鏡，以及多功能保養液等。2022 年，拋棄式隱形眼鏡產品佔總營收的 30%，傳統鏡片及鏡架則佔 70%。2024 年，公司計劃新增 10 至 15 家門市，以加速擴張市占率。
圖(2)公司概況（資料來源：寶島科公司網站）
圖(3)市場區隔與定位（資料來源：寶島科公司網站）
擴展與創新
寶島科技於 2024 年第一季斥資千萬在新北市三重區成立第四間分院—寶島眼科三蘆分院。該分院除了專注於兒童近視控制，還引進了蔡司高階眼球視野檢測儀、3D 眼底斷層掃描等先進儀器，並配備醫學中心等級的手術顯微鏡，提供全方位的高品質眼科照護。同時，公司也在進一步跨足商場開設眼鏡複合店，其中包括台中麗寶、南港CITY LINK、微風南山及新店裕隆城等地點。
圖(4)二代店（資料來源：寶島科公司網站）
市場競爭狀況
寶島科技繼續保持其在台灣眼鏡通路市場的領先地位，其主要競爭對手包括小林眼鏡、仁愛眼鏡等。2023 年底，公司旗下六大眼鏡品牌通路的門市總數達到 350 家，較 2022 年的 340 家有所增加，其中寶島眼鏡家數居首，達到 222 家。公司未來計劃進一步擴展至更多商場和購物中心，並考慮合併購買獨立眼鏡店業者，以加強市場佔有率和品牌影響力。
圖(5)台灣眼鏡現況（資料來源：寶島科公司網站）
圖(6)連鎖體系家數（資料來源：寶島科公司網站）
相關連結
公司網址：https://www.formosa-optical.com.tw
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/531220240417M001.pdf
基本概況
股價：99.7
預估本益比：10.93
預估殖利率：6.0%
預估現金股利：5.99元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(7)5312 寶島科 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(8)5312 寶島科 K線圖（日）
圖(9)5312 寶島科 K線圖（週）
圖(10)5312 寶島科 K線圖（月）
日報表
圖(11)5312 寶島科 法人籌碼
週報表
圖(12)5312 寶島科 大戶籌碼
月報表
圖(13)5312 寶島科 內部人持股
圖(14)5312 寶島科 本益比河流圖
圖(15)5312 寶島科 淨值比河流圖
新聞筆記
投資及本業價格調整，3Q24 營收可望持續成長
達86.2％，依日前收盤價92.6元計，殖利率約6
.48％ Note right of 1Q24: ↑寶島科 24 年計劃展店初步規劃10至20家，樂
觀 24 年 營運將比 23 年成長 Note right of 1Q24: ↑寶島眼科 三蘆分院盛大開幕 斥資千萬引進頂尖儀器 Note right of 1Q24: ↑新北市三重區盛大成立第四間分院-寶島眼科三蘆分院 Note right of 1Q24: ↑三蘆分院除了深耕兒童近視控制領域外，更投入千萬資
金引進多項先進儀器，包括蔡司高階眼球視野檢測儀、3
D眼底斷層掃描等專業設備 Note right of 1Q24: ↑引進醫學中心等級的手術顯微鏡，期望在青光眼、白內
障、乾眼症等相關症狀治療上提供給民眾全方位的高品質
眼科照護 Note right of 1Q24: ↑藉由附設寶島視光眼鏡中心的成立，落實從眼科醫療到
醫學驗光配鏡的一站式完整服務 Note right of 1Q24: ↑宣示持續展店目標，寶島眼鏡 24 年 規劃新增1
0～15家門市，並大舉跨足商場開設眼鏡複合店，加速
擴張市占率 Note right of 1Q24: ↑樂觀 24 年 營運將比 23 年 成長 Note right of 1Q24: ↑寶島科旗下六大眼鏡品牌通路，包括寶島眼鏡、文雄、
鏡匠、快時尚、專櫃及米蘭，截至 23 年 底門市總
數達350家，高於 22 年 的340家 Note right of 1Q24: ↑其中，寶島眼鏡家數222家居首。寶島科 24 年
度展店初步規劃10至15家，以擴大市占率 Note right of 1Q24: ↑24 年 度展店初步規劃10至15家，以擴大市占
率，期許 24 年 營運可望比 23 年 成長 Note right of 1Q24: ↑台灣眼鏡通路龍頭商寶島科旗下六大眼鏡品牌通路，截
至 23 年 度的展店總數達350家，高於 22
年 度的340家 Note right of 1Q24: ↑寶島眼鏡家數222家居首，24 年 度展店初步規
劃10至15家，以擴大市占率 Note right of 1Q24: ↑寶島科未來會大舉跨足商場，開設眼鏡複合店。寶島眼
鏡旗下複合店已有4家 Note right of 1Q24: →包括台中麗寶、南港CITY LINK、微風南山，
及新店裕隆城 Note right of 1Q24: ↑24 年 還會在適合商場，開設眼鏡複合店。其中，
寶島總公司所在地的遠雄建設「汐止U-Town」賣場
，公司規劃設點 Note right of 1Q24: →寶島眼鏡街邊店已密集設店，未來新開設的寶島眼鏡會
考量在商場與購物中心設立，若是有機會，寶島科也會考
慮併購獨立眼鏡店 業者
22 年 23 年的340家 Note right of 4Q23: ↑寶島眼鏡家數221家居首，24 年度展店初步規劃
8至12家，以擴大市占率 Note right of 4Q23: ↑寶島科副總經理張立徽表示，公司未來會大舉跨足商場
，開設眼鏡複合店 Note right of 4Q23: →寶島眼鏡221家、文雄64家、鏡匠27家、快時尚
12家、專櫃19家、米蘭4家，合計347家店點
深度分析
季報表
圖(16)5312 寶島科 營收狀況
圖(17)5312 寶島科 獲利能力
圖(18)5312 寶島科 合約負債
圖(19)5312 寶島科 存貨與平均售貨天數
圖(20)5312 寶島科 存貨與存貨營收比
圖(21)5312 寶島科 現金流狀況
圖(22)5312 寶島科 杜邦分析
圖(23)5312 寶島科 資本結構
年報表
圖(24)5312 寶島科 股利政策