圖(1)個股筆記：6170 統振（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 10 月 21 日
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公司概要
統振股份有限公司成立於 1977 年 8 月，總部位於台北內湖。經歷多次業務轉型後，逐步確立以外籍人士為主的市場，專注於通訊、金融科技應用與網路商業服務。公司以經營外籍移工市場為核心，主要提供預付卡服務，並持續擴展市佔率，成為該市場的領導者。此外，統振也進軍移工人力仲介與小額匯款業務，未來更計劃推出購物平台，進一步滿足外籍移工在台灣的需求。
在移工匯款業務上，統振於 2021 年 10 月成為台灣首家取得金管會核准的小額匯兌業務執照的公司，正式展開外籍移工匯款服務。
圖(2)統振集團事業架構（資料來源：統振公司網站）
營業項目
統振的主要業務包括：
- 數據服務：代理外勞使用的行動電話預付卡、國際電話預付卡及電信節費卡，並提供國際人力仲介與移工匯款服務。
- 通路業務：
- 彩妝商品：代理德國品牌 essence 和 catrice。
- 保健食品：代理德國 Doppel herz 保健食品。
- 旅客服務：在桃園及小港國際機場設立入境旅客電信櫃台，並提供第三方支付服務。
2023 年，公司的營收結構為通訊服務佔 77%，其餘通路業務佔 23%。
子公司與主要投資
- 東旺利股份有限公司：專營通路分銷業務，代理多項國際品牌商品。
- 威豐科技股份有限公司：主要從事原物料貿易，支援公司各項業務。
主要金融投資
- 棧達能源股份有限公司：持股 22.78%，專注於高功率電池模組組裝業務。
- 紅陽科技股份有限公司：持股 8.6%，經營第三方支付服務。
產品與競爭力
統振的產品涵蓋電信預付卡、彩妝及保健食品，特別針對外籍移工市場的需求進行調整與優化。在預付卡業務上，代理台灣大哥大預付卡多年，於泰國、越南、印尼等移工市場市佔率皆處於領先地位。
此外，公司推出的 QuickPay APP 在外籍移工中逐漸普及，透過簡單的操作介面，讓使用者能快速進行匯款交易，有效提升金融科技應用的覆蓋率。
Q Pay 小額匯兌業務發展
圖(3)Q-pay Remittance Flow（資料來源：統振公司網站）
- 業務發展歷程：Q Pay 匯款平台自 2019 年 4 月起進行沙盒實驗，並於 2021 年 10 月正式取得金管會小額匯兌執照。
- 業務範圍：目前主要經營印尼、越南、菲律賓及泰國四國外籍移工的小額匯兌業務，歷經四年多的努力，目前已呈穩定成長趨勢。
- 匯款筆數成長：
- 2023 年相較 2022 年成長 85%
- 2024 年 1-2 月相較 2023 年同期成長 72%
- 成長動能：印尼、菲律賓和泰國的業務持續擴展，尤其泰國的成長加速，而越南市場的增長略有滯緩。
- 市佔率：整體市佔率穩步擴大中。
圖(4)Q PAY 匯款筆數趨勢統計（資料來源：統振公司網站）
統振匯款與電信業務發展
- 匯款業務發展：
- 隨著在台移工人數不斷增加，移工匯款市場穩定成長。
- 政府放寬移工輸入政策，預計未來需再引進 40 萬外籍移工，以填補勞動力缺口。
- 勞動部與印度簽署 MOU，擴大移工來源，並預估巴氏量表符合的移工將達到 60 萬人。
- 越南市場的匯款業務因地下匯兌存在不確定因素，增長較緩。
- 電信業務發展：
- 台灣移工數量增長帶動電信業務需求擴大。
- 整合電信業務（如電信三雄），以簡化市場競爭。
- 入境旅客對網卡需求逐漸回升，機場業務運營回穩。
- 技術進步和市場需求增加，也對傳統電信業務帶來增長（如 WiFi 技術提升）。
東旺利業務發展
- 通路擴展與代理：
- 消費性電池市場穩定成長，金頂與東芝仍有擴大市佔率的潛力。
- 疫後彩妝市場回溫，特別是德國 Cosnova 在台灣及東亞市場的發展重點。
- 新增代理商品如 Adidas 個人清潔用品及中價位香水系列產品。
- 德國 Doppel Herz 健康食品持續擴展市場。
- 積極開發國際品牌代理，優化現有通路和產品種類。
市場銷售
統振的主要銷售商品為電信預付卡和彩妝商品，主要銷售地區為台灣市場，特別集中在外籍移工市場。多年來，公司深耕這一領域，在外籍移工使用的預付卡市場中擁有穩固的領導地位。
2024 年第 3 季，公司營收達 7.37 億元，創下 9 季以來的新高，年增約 25%。累計至 9 月的合併營收為 2.57 億元，月增 3.43%，年增 26.62%。受益於移工市場的擴大與 QuickPay APP 的普及，有效註冊會員數持續增加，促進公司營運規模進一步擴大。
2024 年第 2 季，隨著在台移工人數增加，QuickPay APP 的匯款筆數持續成長，推動金融科技與通訊業務穩健增長。此外，公司代理的 Adidas 個人洗護用品、德韓彩妝、金頂與東芝電池等商品的銷售表現良好，帶動整體營收呈現雙位數成長。
在台外籍移工數量趨勢
截至 2024 年 1 月，在台外籍移工總數達到 756,417 人，分別來自：
– 印尼移工：276,223 人
– 越南移工：261,850 人
– 菲律賓移工：150,161 人
– 泰國移工：68,183 人
這些移工中，從事工廠工作約佔 65%，社福機構佔約 30%，其他佔約 5%。
圖(5)在台外籍移工人數趨勢統計（資料來源：統振公司網站）
隨著台灣人口老化和少子化問題日益嚴重，預估到 2030 年前，台灣需要引進約 40 萬名外籍人士，以填補勞動力缺口。政府也在基於產業需求和國家競爭力的考量下，逐步放寬移工輸入限制，並加強相關政策規劃。
近期，勞動部與印度政府簽訂了移工引進的合作備忘錄（MOU），進一步擴大移工來源。政府預計未來開放引進更多服務業移工，以緩解人力短缺的問題。
外籍移工薪資分配與生活情況
圖(6)外勞在台所得分配與生活態樣（資料來源：統振公司網站）
- 在台外籍移工人數：超過 75 萬人，月收入約為 2.5 萬元，每月薪資總額約 188 億元。
- 薪資結匯：約 70% 的薪資結匯回國，剩下 30% 用於台灣的消費。
- 薪資結匯管道：主要透過台灣的銀行、仲介代結匯以及地下匯款等方式進行。
- 月匯款情況：每月外籍移工的匯款金額超過 130 億元，手續費收入約 1.6 億元。
- 消費類別：移工主要消費包括食衣住行、娛樂等方面，涵蓋日用品、食品、電動車、自行車、手機與其他電子產品，甚至夜市或餐廳等。
隨著移工數量的增長，公司積極布局跨境小額匯兌，並強化移工生活相關服務，以進一步拓展市場空間。
轉投資
統振透過其子公司東旺利股份有限公司代理德國彩妝和保健品，並新增代理 COTY 愛迪達清潔商品及澳寶髮類產品。健康事業部則發展線上、線下與團購三條通路，並成功將產品銷售至昇恒昌機場免稅店。
電池事業方面，統振取得金頂電池消費市場的總經銷權後，與東芝電池合作實行雙品牌策略，成功進駐全聯量販通路，帶動代理銷售業務的成長。
2024 年，統振持續推動金融科技與通路業務的發展，特別是在移工市場方面，公司積極擴展 QuickPay APP 的應用，並計劃將匯款業務拓展至日本，進一步開發其他移工輸入國的市場機會。此外，公司預期 2024 年總體營收將有雙位數成長，獲利將增長 30%，每股純益估計在 3.5 至 4 元之間。
統振未來的策略是深化與合作夥伴的合作，強化外籍移工匯兌業務，搶占更多移工生活服務市場，並持續擴展品牌代理商品的銷售通路，確保公司營收穩健增長。
財務表現概況
- 2023 年合併營收：達新台幣 22.6 億元。
- 2024 年 1-2 月合併營收：達新台幣 4.56 億元。
統振持續展望未來，以穩定的經營模式和多元化的投資組合為基礎，力求在移工市場與金融科技領域保持競爭優勢，並追求業績的穩健成長。
參考資料來源
資料來源：統振公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
公司網址：http://www.welldone.com.tw/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/617020240328M001.pdf
基本概況
股價：44.8
預估本益比：15.92
預估殖利率：6.12%
預估現金股利：2.74元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(7)6170 統振 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(8)6170 統振 K線圖（日）
圖(9)6170 統振 K線圖（週）
圖(10)6170 統振 K線圖（月）
日報表
圖(11)6170 統振 法人籌碼
週報表
圖(12)6170 統振 大戶籌碼
月報表
圖(13)6170 統振 內部人持股
圖(14)6170 統振 本益比河流圖
圖(15)6170 統振 淨值比河流圖
新聞筆記
印度移工 Note right of 2024.10.17: ↑統振正研擬商業模式，擴大外籍移工小額匯兌業務至印
度
，年增近25% Note right of 2024.10.09: ↑隨著移工市場的擴大及QuickPay APP的普
及，統振預期將持續增長，並推動業務擴展
.43%，年增26.62% Note right of 2024.10.08: →隨著移工市場發展，統振QuickPay APP有
效註冊會員數增加，促進營運規模擴大
高，年增28.97%
4億元年增32% Note right of 3Q24: ↑統振 1H24 營收達13.94億元，年增32.
29% Note right of 3Q24: ↑金融科技與通訊業務持續成長，尤其外籍移工小額匯兌
QuickPay APP註冊會員增加，帶動營收穩健
增長
ckPay APP匯款筆數的穩健成長 Note right of 2Q24: ↑流通事業的業績隨著旗下代理新品Adidas個人洗
護用品、德韓彩妝品、金頂與東芝電池等代理品項穩健銷
售，貢獻 5M24 營收成長 Note right of 2Q24: ↑統振預期 24 年 總體營收將有雙位數成長，獲利
預計增長30%，每股純益在3.5至4元之間 Note right of 2Q24: ↑因在台移工人數持續增加，帶動移工電信業務市場規模
擴大，挹注統振旗下專營布局在移工市場的金融科技小額
匯兌業務App-QuickPay業績成長 Note right of 2Q24: ↑主要受惠於在台移工人數持續攀升，QuickPay
APP匯款筆數穩健成長 Note right of 2Q24: ↑流通事業的業績也隨著旗下代理新品如Adidas個
人洗護用品、德韓彩妝品、金頂與東芝電池等穩健銷售，
雙雙助力推升公司 5M24 營收呈現月增、年增正成
長態勢 Note right of 2Q24: ↑統振 5M24 營收成長動能來自金融科技的移工小
額匯款及流通事業的雙雙成長 Note right of 2Q24: ↑受惠於在台移工人數持續攀升，挹注外籍移工小額匯兌
QuickPay APP 匯款筆數的穩健成長 Note right of 2Q24: ↑流通事業的業績也隨著旗下代理之新品 Adidas
個人洗護用品、以及德韓彩妝品、金頂與東芝電池等代
理品項穩健的銷售業績，同步貢獻 5M24 營收來自
金融科技與通訊及流通事業分別年增 37.35% Note right of 2Q24: ↑根據勞動部 4Q23 公布 1Q24 的人力需求
調查，預計人力需求會淨增加 4.9 萬人 Note right of 2Q24: →統振受惠於在台移工人數持續攀升，除了帶動移工電信
業務市場規模擴大，也挹注旗下專營布局在移工市場的金
融科技小額匯兌業務 Note right of 2Q24: →App-QuickPay 業績隨著有效註冊會員數
的穩定成長而持續創高，貢獻統振 1Q24 營收來自
金融與通訊業務明顯年增 31.14% Note right of 2Q24: →統振公司計畫將匯款業務視野延伸到日本，針對日本的
移工匯兌商機進行進一步的市場調研 Note right of 2Q24: ↑期望未來有機會能夠拓展到更多的移工輸入國，朝 Q
uickPay 國際化平台發展 Note right of 2Q24: ↑統振 1Q24 營收達7億元創7季以來年增28.
83% Note right of 2Q24: ↑統振受惠於在台移工人數持續攀升，除了帶動移工電信
業務市場規模擴大，也挹注旗下專營布局在移工市場的金
融科技小額匯兌業務 App-QuickPay 業績
隨著有效註冊會員數的穩定成長而持續創高 Note right of 2Q24: ↑流通事業中，電池雙品牌東芝及金頂、Adidas
個人清潔用品與香水、德國 Doppel Herz
保健食品等代理品項穩健的銷售業績，雙事業體引擎全啟
，齊步推進公司 1Q24 營收繳出年增 28.83
% 的亮麗表現 Note right of 2Q24: ↑根據勞動部最新人力需求調查顯示，台灣 4M24
底預計整體缺工人數將增加 5.3 萬人，國發會也預
期至 30 年 仍需引進 40 萬移工 Note right of 2Q24: →統振公司計畫將匯款業務視野延伸到日本，針對日本的
移工匯兌商機進行進一步的市場調研，期望未來有機會能
夠拓展到更多的移工輸入國，朝 QuickPay 國
際化平台發展 Note right of 2Q24: →統振在台灣的業務發展，除持續擴大移工匯兌業務外，
亦持續與合作夥伴深化外籍移工國外小額匯兌 Quic
kPay 多樣性業務內涵，搶攻移工完整生活 Q 生
態系商機
別為77%、23% Note right of 1Q24: →統振 24 年持續擴大金融科技與流通事業營運規模
，營收與獲利可望持續成長 Note right of 1Q24: →統振 4Q23 單季達到雙率雙升，4Q24 毛利
率32.92％、營業利益率11.21％，皆分別較
23 年同期成長，其主要動能來源為金融科技業務擴增 Note right of 1Q24: ↑伴隨著QuickPay多的匯款筆數隨著有效註冊會
員數的穩定成長而持續創高之下，推進 4Q23 金融
科技的單季業績金額季增10％、年增90％ Note right of 1Q24: →公司除了著重高穩定現金流之金融科技事業體，全力搶
占更多外籍移工匯兌市場版圖，並持續與合作夥伴推進並
深化外籍移工國外小額匯兌QuickPay多樣性業務
內涵 Note right of 1Q24: →流通事業旗下代理的Adidas個人洗護用品、德韓
彩妝品、「Doppelherz德之寶」保健食品等多
樣產品，銷售皆有良好表現，讓各大實體通路保持良好的
拉貨力道 Note right of 1Q24: ↑統振移工小額匯兌業務可望擴大到印度 Note right of 1Q24: ↑台灣和印度政府日前透過視訊簽署勞務合作備忘錄 (
MOU)，後續換文後即正式完成締約 Note right of 1Q24: ↑從事外籍移工小額匯兌的統振業務可望放大由泰國、越
南、印尼、菲律賓再增加印度到 5 個移工輸出國家 Note right of 1Q24: ↑首季向來是農曆新年、尾牙旺季，外籍移工年終獎金及
紅包行情發酵，金融科技業務可望隨外籍移工匯款筆數增
加而增添動能 Note right of 1Q24: →統振業務包括品牌通路代理、電池模組、金融科技和電
信服務等。其中金融科技和電信服務比重達7成 Note right of 1Q24: →包含移工預付卡代理、移工跨境小額匯款、以及移工服
務這三部分 Note right of 1Q24: ↑展望首季表現，統振指出，農曆新年、尾牙旺季，外籍
移工年終獎金及紅包行情看好，金融科技業務增添動能 Note right of 1Q24: →長期來看，公司將持續與合作夥伴推進並深化外籍移工
國外小額匯兌Q-Pay業務內涵，朝擴大市占率目標邁
進，搶攻移工完整生活生態系商機
旗下公司，總交易金額 2.2 億元 Note right of 4Q23: ↑統振前 9M23 辦理移工匯兌業務額已逾 200
億元，超越 22 年 23 年的 147 億元 Note right of 4Q23: ↑24 年對移工匯兌業務將以成長 10-15% 爲
目標，有效會員數將以 40% 市占率爲目標 Note right of 4Q23: ↑統振受惠金融科技移工匯款業務及流通業務成長，3Q
23 營收 5.9 億元，創 5 季以來新高，同時
，加上處分子公司達振能源約 3 成的股權獲利挹注下
，3Q23 獲利可望再衝高 Note right of 4Q23: ↑每股純益可望改寫 2Q22 的 1.17 元紀錄
，加計 1H23 獲利，前三季每股純益將挑戰 22
年 23 年的 2.73 元 Note right of 4Q23: ↑統振總經理何明哲指出，目前全台移工人數約 74
萬人，統振的移工匯兌業務會員數超過 30 萬人，有
效會員數市占率約 27%，預估在人口老化及缺工因素
影響之下，未來在來台移工人數將會持續成長 Note right of 4Q23: ↑24 年對移工匯兌業務將以成長 10-15% 爲
目標，同時，對於有效會員數將以 40% 的市占率爲
目標
源約 3 成的股權獲利挹注下，3Q23 獲利再衝高 Note right of 3Q23: ↑旗下專攻外籍移工小額匯兌 QuickPay AP
P 受惠於有效會員數逐月穩定攀升，推升匯款筆數持續
增長，23 年 8 月移工匯款筆數年增 1.18
倍
深度分析
季報表
圖(16)6170 統振 營收狀況
圖(17)6170 統振 獲利能力
圖(18)6170 統振 合約負債
圖(19)6170 統振 存貨與平均售貨天數
圖(20)6170 統振 存貨與存貨營收比
圖(21)6170 統振 現金流狀況
圖(22)6170 統振 杜邦分析
圖(23)6170 統振 資本結構
年報表
圖(24)6170 統振 股利政策