圖(1)個股筆記：6593 台灣銘板（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 24 日
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台灣銘板轉型數位金融，冷錢包卡引領業務新紀元
台灣銘板股份有限公司成立於 1970 年，最初專注於生產鋁質及塑膠銘板。公司透過與日本上原銘板工業、土屋工業等公司的技術合作，逐步發展成為台灣重要的卡片及銘板製造商。多年來，公司已取得 VISA、MasterCard、JCB、American Express 及 Mondex 等國際信用卡組織的認證，成為台灣首家獲得多家國際信用卡組織認可的專業卡片製造及個人化工廠。
圖(2)台灣票證市場（資料來源：台灣銘板公司網站）
營業項目與產品結構
公司主要營業項目分為卡片、銘板及薄膜按鍵開關三大類。2023 年營收結構中，卡片（含冷錢包卡）佔總營收 71.44%、卡片個人化服務 13.59%、銘板及薄膜產品則佔 14.97%。其中，卡片業務受惠於消費者對多元支付方式需求增加及國內外旅遊熱潮帶動，年增長達 33.59%。
技術創新與產品發展
公司近期積極投入新產品開發，特別是在數位金融領域。2023 年與誠研科技合作，成功開發並推出台灣首張結合冷錢包技術的萬事達簽帳卡「FortVax」。此外，公司也與新加坡商 MatchMove 及 Cold Fusion Wallet 合作，共同開發 Web3.0 簽帳卡，展現公司在金融科技領域的創新能力。
圖(3)卡片類競爭優勢（資料來源：台灣銘板公司網站）
圖(4)發展具競爭優勢差異化商品（資料來源：台灣銘板公司網站）
生產基地與供應鏈
公司在台灣設有林口廠和新莊廠兩大生產基地，另在菲律賓設有專門生產基地。林口廠主要負責卡片、銘板及薄膜開關生產，新莊廠則專注於銘板及薄膜開關製造。公司產品原料包括 IC 晶片、背膠及銀漿等關鍵材料，與供應商建立長期穩定的合作關係。
市場與銷售
在市場分布方面，公司產品以內銷為主，2024 年上半年內銷佔比約 89%，外銷約 11%。主要客戶包括國際知名品牌如 Sharp、Hitachi、SONY、Audi、Skoda、Volkswagen 等，以及多家國際和國內銀行。
圖(5)冷錢包 FortVax（資料來源：台灣銘板公司網站）
競爭優勢
台灣銘板在卡片製造領域擁有多項競爭優勢。首先，公司是台灣首家取得多項國際信用卡組織認證的製造商。其次，公司擁有完整的製卡技術，能提供從設計、製造到個人化的一站式服務。此外，公司積極投入新技術研發，如冷錢包及 Web3.0 簽帳卡等創新產品，展現強大的技術創新能力。
永續發展
公司在永續發展方面投入大量資源。在環境面向，2023 年較 2021 年減碳 12%，並計劃於 2025 年達成減碳 25% 的目標。公司已完成 ISO 14067 碳足跡查證及 ISO 14064-1 溫室氣體查驗，並積極導入再生材料。在公司治理方面，維持 ISO 27001 及 BS 10012 驗證有效性，且女性高階管理層比例達 12.5%。
未來展望
展望未來，台灣銘板將持續深化在數位金融領域的發展。公司已與多家銀行建立合作關係，預計在 2024 年第二季起陸續投入生產新款金屬信用卡。同時，公司也將積極拓展冷錢包及 Web3.0 簽帳卡業務，期望透過產品創新帶動營運成長。在永續發展方面，公司將持續推動環境保護及社會責任相關計畫，期望在創造經濟價值的同時，也能為社會帶來正面影響。
參考資料來源
資料來源：台灣銘板公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/659320240815M001.pdf
法說會影音連結：https://www.youtube.com/watch?v=Mu8G2D2HWEs
基本概況
股價：58.1
預估本益比：87.91
預估殖利率：0.46%
預估現金股利：0.27元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(6)6593 台灣銘板 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(7)6593 台灣銘板 K線圖（日）
圖(8)6593 台灣銘板 K線圖（週）
圖(9)6593 台灣銘板 K線圖（月）
日報表
圖(10)6593 台灣銘板 法人籌碼
週報表
圖(11)6593 台灣銘板 大戶籌碼
月報表
圖(12)6593 台灣銘板 內部人持股
圖(13)6593 台灣銘板 本益比河流圖
圖(14)6593 台灣銘板 淨值比河流圖
新聞筆記
％，蛇年聚焦核心業務與冷錢包創新 Note right of 2025.01.25: ↓台灣銘板 24 年 稅前盈餘年減8成，25 年
寄望冷錢包商機
賺0.45元
增2.17％，較 12M23 減少5.26％ Note right of 2025.01.08: →24 年 25 年合併營收為6.29億元，較 2
3 年 25 年減少5.92％ Note right of 2025.01.08: →台灣銘板表示國內多家銀行及網路銀行推出各式聯名信
用卡、綠色信用卡 Note right of 2025.01.08: →12M25 部分新卡訂單交期遞延至 1M25 ，
造成 12M25 營收較上月成長
戶正向回應，預期 25 年 將成為營運助力 Note right of 2024.12.09: ↑台灣銘板與虛擬交易所及新加坡商MatchMove
合作，計畫推出Web3.0簽帳卡，並於 3Q24
正式上線 Note right of 2024.12.09: ↑隨著美國比特幣漲勢及川普有意制定數位資產相關法規
，台灣銘板看好數位資產保護產品商機
上月減少10.80％，年減29.81％ Note right of 2024.11.11: →24 年 1至 10M24 累計營收為5.32億
元，年減5.10％，顯示整體營運持平 Note right of 2024.11.11: →3Q24 合併營收為1.53億元，稅後淨利0.0
2億元，每股盈餘（EPS）為0.06元 Note right of 2024.11.11: →前三季每股稅後純益為0.17元，年減88％，顯示
獲利大幅下降 Note right of 2024.11.11: →公司積極調整訂單結構，並拓展市場業務，開發聯名信
用卡及冷錢包產品 Note right of 2024.11.11: →未來將專注於卡片個人化及數位金融產品的研發，看好
冷錢包的市場潛力
88％，但較 23 年同期減少20.93％ Note right of 2024.10.11: →隨著銀行換卡潮及聯名活動，辦卡需求提升，並成功發
行台灣首張冷錢包萬事達簽帳卡
錢包簽帳卡，首位持卡人已完成開卡 Note right of 2024.09.23: →此發行標誌著台灣銘板從製卡商轉型為代理發卡單位，
並推動公司進軍海外市場 Note right of 2024.09.23: ↑台灣銘板推出首張結合冷錢包技術的萬事達簽帳卡，首
位持卡人已完成開卡 Note right of 2024.09.23: →此發行標誌著台灣銘板從製卡商轉型為代理發卡單位，
並計劃進軍海外市場，未來將注入成長動能
.44%，稅後純益253萬元，主要因新產品研發及生
產成本增加
版稅結算簽帳卡”，結合權利金結算系統，縮短版稅分潤
流程 Note right of 2024.08.16: ↑台灣銘板董事長劉立恩宣布，公司將在 9M24 中
發行TNP峮峮冷錢包簽帳卡，以及“點數轉換簽帳卡”
和“版稅結算簽帳卡”的試量產新訂單
Culture 集團合作，並結合權利金結算系統 Note right of 2024.08.15: ↑台灣銘板接獲多張新款金屬信用卡訂單，專利金屬信用
卡進入量產階段 Note right of 2024.08.15: ↑台灣銘板董事長劉立恩提到，已與萬事達卡簽約合作，
並推出冷錢包簽帳卡及其他 Web3.0 簽帳卡
並承認通過 23 年 盈餘分配案，每股配發現金股利
1元 Note right of 2Q24: ↑已承接多張新款金屬信用卡卡片訂單，目前3家銀行正
式下單量產中 Note right of 2Q24: ↑23 年 在卡片（含冷錢包卡）業務積極推進，受惠
於消費者逐漸習慣多元支付，以及國內外旅遊熱潮帶動辦
卡潮 Note right of 2Q24: ↑近期多家銀行業者為擴大市場版圖進而合併整頓，為台
灣銘板帶來客製化卡片換卡專案服務訂單，預計於 2Q
24 起逐步加入生產排程中 Note right of 2Q24: ↑台灣銘板看好Web3.0發展市場，冷錢包簽帳卡業
務目前使用晶片已通過 MasterCard 認證，
並與萬事達卡國際組織 BIN Sponsor 新加
坡商 MatchMove 完成簽約 Note right of 2Q24: ↑台灣銘板前 4M24 營收增15％ 24 年出貨
動能俏 Note right of 2Q24: →以台灣銘板在手訂單來看，仍受惠於多家銀行、網路銀
行等積極推出各式聯名信用卡、綠色信用卡，24 年可
保持良好的出貨動能 Note right of 2Q24: ↑由於近期多家銀行業者為擴大市場版圖進而合併整頓，
為台灣銘板帶來客製化卡片換卡專案服務訂單，預計於
2Q24 起逐步加入生產排程中 Note right of 2Q24: ↑隨著銀行換卡潮拉動，台灣銘板 2Q24 營運表現
有機會優於 1Q24
(含冷錢包卡)71.44%、卡片個人化13.59%
、銘板薄膜14.97% Note right of 1Q24: →其中，卡片(含冷錢包卡)營收年增33.59%，主
要係受惠於消費者對多元支付方式的需求高漲，以及國內
外旅遊熱潮、銀行換卡潮 Note right of 1Q24: ↑限量發行之NFC感應式冷錢包「FortVax」訂
單已於20 9M23開始逐步出貨，推動公司營運成長 Note right of 1Q24: →台灣銘板 23 年 每股稅後純益2.08元 改寫
近五年新高 Note right of 1Q24: ↑台灣銘板旗下CFW與 MatchMove 簽約
切入Web3.0簽帳卡應用 Note right of 1Q24: →此次三方合作推出 Web3.0 簽帳卡集結了台灣
銘板多年深耕於晶片系統整合、國際組織認證申請以及製
卡設計與製造的經驗
用於區塊鏈的冷錢包產品可以更具競爭力，希望冷錢包業
務可以積極拓展海外市場 Note right of 4Q23: ↑受惠於主要銀行客戶，對於公司客製化信用卡/金融卡
的製卡訂單需求保持穩定的拉貨力道，創造公司來自卡片
、卡片個人化 Note right of 4Q23: →兩大業務體 10M23 的業績比重分別為74.9
6%、11.23%，挹注公司良好的產能稼動率表現 Note right of 4Q23: ↑以目前卡片(含冷錢包卡)及卡片個人化整體在手訂單
保持高水位來看 Note right of 4Q23: ↑除了既有卡片及卡片個人化事業體營運規模將持續穩健
放大外，公司已積極從傳統製卡大廠轉型成發卡單位 Note right of 4Q23: ↑台灣銘板看好冷錢包是去中心化的最後一哩路，且冷錢
包是對抗駭客入侵與監守自盜的不二法門 Note right of 4Q23: ↑全球加密貨幣用戶數約達4.25億人，FortVa
x冷錢包目前累計發卡量之市佔率離此目標尚有巨大的發
展空間 Note right of 4Q23: ↑台灣銘板仍持續秉持每年研發費用維持占整體營收的一
定比例 Note right of 4Q23: ↑與多家主要銀行與信用卡、虛擬貨幣交易所等客製化開
發不同未來市場需求之晶片金融或簽帳卡 Note right of 4Q23: ↑旗下區塊鏈新事業部業務開拓腳步不停歇，除了積極完
成向國際組織申請認可冷錢包結合簽帳卡功能的相關程序
外，近期在FortVax產品服務範疇升級上更喜獲佳
音 Note right of 4Q23: ↑展望未來，台灣銘板將衝刺新經濟業務，除了將運用於
區塊鏈交易安全的冷錢包，推向國外市場，與美國的虛擬
交易所合作 Note right of 4Q23: ↑也擅用歷來的優勢，與國際發卡組織合作，共同推出具
有冷錢包功能的實體簽帳卡 Note right of 4Q23: ↑台灣銘板表示，營收走高除持續受惠於報復式國內外旅
遊掀熱潮、購物節促銷檔期旺季、換卡潮、消費者使用信
用卡購物與支付等需求增溫 Note right of 4Q23: ↑帶動公司主要客戶的發卡數量明顯提升外，加上限量發
行之 NFC 感應式冷錢包「FortVax」第一批
訂單已在 9M23 開始出貨挹注 Note right of 4Q23: ↑台灣銘板因應數位經濟時代，發行NFC感應式冷錢包
「FortVax」，第一批訂單已於 9M23 開始
出貨，開始貢獻業積
深度分析
季報表
圖(15)6593 台灣銘板 營收狀況
圖(16)6593 台灣銘板 獲利能力
圖(17)6593 台灣銘板 合約負債
圖(18)6593 台灣銘板 存貨與平均售貨天數
圖(19)6593 台灣銘板 存貨與存貨營收比
圖(20)6593 台灣銘板 現金流狀況
圖(21)6593 台灣銘板 杜邦分析
圖(22)6593 台灣銘板 資本結構
年報表
圖(23)6593 台灣銘板 股利政策