圖(1)個股筆記：6625 必應（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 19 日
免責聲明
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公司概要
必應創造股份有限公司，前身為相信音樂股份有限公司之演唱會製作部門，專注於旗下歌手或承接其他唱片公司的演唱會製作業務。該部門於 2014 年 1 月 2 日分割成立，現已成為台灣規模最大的娛樂影音活動製作公司。公司於 2017 年 3 月 29 日登錄興櫃，並於 2018 年 2 月 7 日轉上市。
營業項目
2022 年，公司營運模式主要為製作設計及硬體工程收入佔 93%，設備出租收入佔 2%，展演票券收入佔 5%。公司主要從事各類商業演出業務，包括演唱會、晚會、頒獎典禮、體育賽事、電視錄影節目等之視覺設計、導演、製作執行、空間規劃以及硬體承攬分包、技術執行、設備租賃等業務，並拓展展演主辦及公關行銷整合等業務。
圖(2)營運模式（資料來源：必應公司網站）
重大演出
第三、四季是必應創造的業務高峰期，2023 年第 3 季度的稅後純益達到 1.12 億元，每股賺 2.53 元，主要受惠於海內外演唱會的暢旺。該季公司承辦了包括五月天、林俊傑、周華健、李宗盛、告五人等藝人的巡迴演出。第 4 季度預期會更好，因包括英國搖滾天團 Coldplay 和日本樂團 One OK Rock 在內的多位國外藝人將來台演出，硬體承辦都由必應包辦。
此外，公司每年的重頭戲「跨年演唱會」，2023 年必應參與台北、桃園、台中、花蓮、台東等五地場次的演出。
圖(3)重大演出與作品（資料來源：必應公司網站）
銷售狀況
公司主要客群為唱片公司、電視台、娛樂製作公司和演藝活動公司。2022 年，公司服務銷售地區以內銷為主，佔比 94%，外銷佔 6%。
國內外競爭廠商
在演唱會製作方面，公司主要競爭對手包括源活娛樂、天空藍工作室和巨砲娛樂。在設備出租方面，主要競爭對手包括台灣藝能工程、穩立舞台音響、瑞揚專業音響、成陽傳播、星船音響和九太音響工程等。
最新展望
2023 年前三季稅後純益為 2.02 億元，每股賺 4.54 元，前 10 個月的營收已超越公司成立近十年來的單年收入最高紀錄。公司表示，2023 年所接下的案子預計將突破 500 場，前景樂觀。
圖(4)中國演出市場規模及預測（資料來源：必應公司網站）
圖(5)發展核心與潛力（資料來源：必應公司網站）
相關連結
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/662520230927M001.pdf
基本概況
股價：83.0
預估本益比：5.85
預估殖利率：4.19%
預估現金股利：3.47元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(6)6625 必應 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(7)6625 必應 K線圖（日）
圖(8)6625 必應 K線圖（週）
圖(9)6625 必應 K線圖（月）
日報表
圖(10)6625 必應 法人籌碼
週報表
圖(11)6625 必應 大戶籌碼
月報表
圖(12)6625 必應 內部人持股
圖(13)6625 必應 本益比河流圖
圖(14)6625 必應 淨值比河流圖
新聞筆記
乎翻倍 Note right of 2Q24: ↑24 年 前 5M24 營收突破 10 億元，年
增 62% Note right of 2Q24: ↑周佑洋指出，演唱會消費熱潮年底或 25 年達頂峰 Note right of 2Q24: ↑疫後演唱會經濟報復性爆發，必應營運達新高峰 Note right of 2Q24: ↑必應營運團隊同時接下 7、8 場完整演唱會製作 Note right of 2Q24: ↑全球娛樂媒體產業年複合成長率將達 2.4% Note right of 2Q24: ↑必應成功拿下國際演唱會訂單，如 BLACKPIN
K、COLDPLAY Note right of 2Q24: ↑必應帶領華語圈藝人，如林俊傑，征戰全球 Note right of 2Q24: →周佑洋認為消費熱潮將回歸正常，需保持謹慎 Note right of 2Q24: →必應逐漸拓展至上游主辦業務、藝人經紀和小型場館經
營 Note right of 2Q24: →必應未來十年目標是持續跨出舒適圈，成為華語圈指標
公司 Note right of 2Q24: ↑必應 7M24 將在基隆沙灣歷史文化園區開設「B
’IN LIVE SPACE–KEELUNG」 Note right of 2Q24: →「B’IN LIVE SPACE–KEELUNG
」提供專業演出場域，三樓 LIVE HOUSE 可
容納 250 人 Note right of 2Q24: ↑必應未來將在週末主辦各類型音樂演出 Note right of 2Q24: ↑必應 23 年營收 25.6 億元，年增 96%
，創公司新高 Note right of 2Q24: ↑必應創造 23 年 營收25.6億元，年增96%
來新紀錄 Note right of 2Q24: ↑24 年 1 2Q24 4 、2Q24 穩定成長
，5M24 單月營收4.2億元，年增135.78% Note right of 2Q24: ↑執行外國藝人來台演出業務，並參與主辦業務 Note right of 2Q24: ↑跨足多元業務，推動營運動能，如跨年活動、台灣燈會
等 Note right of 2Q24: →必應 23 年營收 25.6 億，創新高 Note right of 2Q24: ↑113 年前 5M24 累計營收 10.4 億元 Note right of 2Q24: ↑執行李宗盛、周華健等大型巡迴演唱會，跨遍亞洲、北
美、歐洲及澳洲 Note right of 2Q24: →統包國外藝人來台演出業務，包括 BLACKPIN
K、COLDPLAY 等 Note right of 2Q24: →參與日本搖滾天團 ONE OK ROCK 台灣巡
演主辦 Note right of 2Q24: →參與各縣市跨年活動、台灣燈會等多元業務 Note right of 2Q24: ↑田馥甄和羅志祥演唱會贏得美國 MUSE DESI
GN AWARDS 燈光設計鉑金獎 Note right of 2Q24: ↑桃園燈會主題燈光秀獲得 MUSE DESIGN
AWARDS 與 LONDON DESIGN AW
ARDS 雙重金獎 Note right of 2Q24: ↑沙灣歷史文化園區變身全新展演空間「B’IN LI
VE SPACE–KEELUNG」 Note right of 2Q24: ↑展演空間包括小型 LIVE HOUSE，可容納
250 人 Note right of 2Q24: ↑參與眾多大型演唱會如周杰倫、BLACKPINK等
，並在舞台及燈光設計上獲多項國際獎項肯定 Note right of 2Q24: ↑必應創造在112年度達到25.6億元台幣的總營收
，創下公司成立以來的10年新紀錄 Note right of 2Q24: ↑年增幅達96%，每股基本稅後盈餘（EPS）為6.
68元。公司宣布每股現金股利3.5元及股票股利1元
的分配計畫 Note right of 2Q24: ↑公司積極參與並執行多場海內外大型巡迴演唱會，包括
知名藝人如李宗盛、周華健、周湯豪等，場次不斷增加，
版圖跨足亞洲、北美、歐洲及澳洲，展示出多元且高品質
的演出製作水準 Note right of 2Q24: →必應創造的燈光設計團隊在多項國際大獎中備受肯定，
包括美國MUSE DESIGN AWARDS和LO
NDON DESIGN AWARDS的獲獎。田馥甄
和羅志祥的演唱會燈光設計更贏得美國MUSE DES
IGN AWARDS的「燈光設計鉑金獎」 Note right of 2Q24: →公司計畫持續深耕演唱會和商業演出活動，尤其在大陸
市場的製作與執行，利用軟硬體資源整合優勢，服務更多
海內外藝人和表演者 Note right of 2Q24: ↑公司將於 7M24 首次在基隆插旗，開設全新的展
演空間「B’IN LIVE SPACE–KEELU
NG」，結合傳統古蹟與藝術文創，提供完整且專業的演
出場域
率，以及大巨蛋狀況 Note right of 4Q23: →前10個月的營收已超越公司成立近十年來單年營收最
高 Note right of 4Q23: ↑應該會比 3Q23 還好，而 23 年已是「滿負
荷」的狀態 Note right of 4Q23: ↑第三、四季一向是必應創造的業務高峰期。必應創造在
3Q23 承辦的巡迴演出 Note right of 4Q23: ↑包括 5M23 天、JJ林俊傑、周華健、李宗盛、
告五人等均持續在海外各大城市進行 Note right of 4Q23: ↑每年重頭戲「跨年演唱會」，23 年必應也將參與台
北、桃園、台中、花蓮、台東等5地場次 Note right of 4Q23: ↑還有英國搖滾天團COLDPLAY、ONE OK
ROCK等來台開唱，硬體承辦都由必應包辦 Note right of 4Q23: ↑前三季稅後純益2.02億元，每股賺4.54元，前
10M23 營收已超越公司成立近十年來單年收入最
高 Note right of 4Q23: ↑，必應還有 5M23 天上海8場演出、歐洲3城市
巡演，與台中跨年演唱會6場 Note right of 4Q23: ↑還有林俊傑、任賢齊、周華健、告五人等大陸巡演，多
位國外藝人演唱會來台舉行的硬體承辦 Note right of 4Q23: ↑年底企業行銷活動增加及跨年演唱會，23 年必應將
參與台北、桃園、台中、花蓮台東等五地演出場次，法人
估 4Q23 營收獲利可期
惠海內外演場會暢旺，不僅支援 5M23 天、JJ林
俊傑、周華健、李宗盛等藝人巡演持續在海外各大城市展
開 Note right of 3Q23: ↑BLACKPINK、五月天演唱會商機大 Note right of 3Q23: ↑公司方面表示，23年所接下的案子也將突破500場
，前景大好
自2022年第三季開始逐漸重返成長軌道
深度分析
季報表
圖(15)6625 必應 營收狀況
圖(16)6625 必應 獲利能力
圖(17)6625 必應 合約負債
圖(18)6625 必應 存貨與平均售貨天數
圖(19)6625 必應 存貨與存貨營收比
圖(20)6625 必應 現金流狀況
圖(21)6625 必應 杜邦分析
圖(22)6625 必應 資本結構
年報表
圖(23)6625 必應 股利政策