個股筆記：8048 德勝 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：8048 德勝（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 11 月 21 日

免責聲明

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公司概要

德勝科技股份有限公司成立於 1981 年 7 月 14 日，前身為德勝電腦股份有限公司，2001 年更名為德勝科技。公司專注於光纖設備的研發、生產及銷售，產品涵蓋光纖交換器、光纖轉換器、光纖介面卡等，專為網路傳輸設備提供完整解決方案。

營業項目

2023 年，德勝科技的主要營收來源為網路交換器，佔比達 79.47%；工規網路交換器佔 12.67%，光纖介面卡佔 1.84%，光纖轉換器佔 1.42%，工規光纖轉換器佔 0.04%，其餘其他產品佔 4.56%。隨著全球網路基礎建設需求持續擴大，公司業務持續穩定成長。

pie title 2023 年 1-8 月產品別佔比 "網路交換器" : 79.47 "工規網路交換器" : 12.67 "其他" : 4.56 "光纖介面卡" : 1.84 "光纖轉換器" : 1.42 "工規光纖轉換器" : 0.04

截至 2023 年第三季，德勝科技的營收已超越 2022 年全年表現，並有望於 2023 年創下八年來的新高。展望 2024 年，光纖轉換器、光纖介面卡及光纖收發器的需求仍有增長空間，公司未來的成長動能依然強勁。

圖(2)產品開發（資料來源：德勝公司網站）

業務範圍

德勝科技專注於網通產品 ODM，針對網路設備進行客製化生產，為中高階市場提供高度軟硬體整合的產品。

公司產品強調軟體功能的附加價值，專注於經營高階且重視軟體功能的客群，提供具備彈性與可擴展性的解決方案。

主要應用於運營商 4G/5G 基礎建設
中小企業網路
無線網路連線
IP 監控系統
PoE 智慧照明
衛星數據服務等相關應用

客戶分佈

德勝科技的客戶主要集中在歐美國家，佔比達到 80%，另有 20% 分布於日本、韓國、印度、澳洲及台灣等地。

pie title 2023 年 1-8 月區域別佔比 "歐洲" : 44.61 "美洲" : 43.10 "台灣" : 6.25 "亞洲" : 5.33 "其他" : 0.71

主要產品

1/2.5/10/25/40G 網路交換器
光纖網路交換器
PoE/+ 交換器
光纖網路轉換器
介面卡
工規/戶外/運營商專用規格的網路交換/轉換設備
支援終端網管（SDN/L3/L2 網路交換器、DMS、衛星數據服務應用設備等）

圖(3)主要產品（資料來源：德勝公司網站）

產品競爭力

光纖交換器 (Switch)：此設備是網路連接的核心傳輸設備，能夠連接多台個人電腦，提供穩定的光纖傳輸功能。
光纖轉換器 (Converter)：此設備可將雙絞線與光纖之間的網路介質進行轉換，滿足現有網路架構的升級需求。
光纖介面卡 (Interface Card)：為電腦提供光纖網路連接，是基礎的網路傳輸設備。
光纖收發器 (Transceiver)：此產品提供乙太網路與光纖之間的傳輸介面，提升資料傳輸的效率與穩定性。

graph LR A[光纖交換器] --> B[網路核心傳輸設備] B --> C[連接多台個人電腦] B --> D[提供穩定的光纖傳輸] E[光纖轉換器] --> F[雙絞線與光纖轉換] F --> G[升級現有網路架構] H[光纖介面卡] --> I[提供光纖網路連接] I --> J[基礎網路傳輸設備] K[光纖收發器] --> L[提供乙太網路與光纖傳輸介面] L --> M[提升資料傳輸效率與穩定性]

原物料與生產據點

德勝科技的生產基地位於台北南港，主要從事光纖設備的製造與組裝，供應全球市場。光纖設備的關鍵零件包括 IC、光纖收發器、印刷電路板、電源供應器、變壓器及外殼等，這些零件是確保產品品質與穩定運作的重要要素。

銷售狀況

德勝科技的產品主要透過系統整合商與設備商銷售，間接供應給有線電視與電信業者。2022 年，公司全球市場的銷售分佈為：美洲佔 48%，歐洲佔 29%，亞洲佔 12%，台灣佔 11%。

pie title 全球市場銷售比例 "美洲" : 48 "歐洲" : 29 "亞洲" : 12 "台灣" : 11

截至 2023 年第四季，公司在歐美市場的出貨占比達 80%，產品需求主要來自於各國不斷擴大的網路基礎設施建設，帶動公司持續成長。

國內外競爭廠商

光纖交換器：主要競爭對手包括 Alcatel-Lucent、Cisco、Extreme Networks、Netgear、HP、Juniper、康聯訊、智邦、明泰及盟創等。
光纖轉換器：競爭對手有 Omnitron、Telco Systems、Transition、MRV、普萊德、康聯訊及友勁等。
光纖介面卡：Allied Telesys 是此類產品的主要競爭者之一。

graph LR A[光纖交換器競爭廠商] --> B[Alcatel-Lucent] A --> C[Cisco] A --> D[Extreme Networks] A --> E[Netgear] A --> F[HP] A --> G[Juniper] A --> H[康聯訊] A --> I[智邦] A --> J[明泰] A --> K[盟創] L[光纖轉換器競爭廠商] --> M[Omnitron] L --> N[Telco Systems] L --> O[Transition] L --> P[MRV] L --> Q[普萊德] L --> R[康聯訊] L --> S[友勁] T[光纖介面卡競爭廠商] --> U[Allied Telesys]

未來展望

展望 2024 年，隨著歐美市場持續擴大網路基礎設施，德勝科技的光纖產品線將穩步成長，未來的營運潛力依然值得期待。

參考資料來源

資料來源：德勝公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。

公司網址：https://www.rubytech.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/804820230921M001.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/8048_2_20230921_ch.mp4

基本概況

股價：49.8
預估本益比：311.25
預估殖利率：5.98%
預估現金股利：2.98元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(4)8048 德勝 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(5)8048 德勝 K線圖（日）

圖(6)8048 德勝 K線圖（週）

圖(7)8048 德勝 K線圖（月）

日報表

圖(8)8048 德勝法人籌碼

週報表

圖(9)8048 德勝大戶籌碼

月報表

圖(10)8048 德勝內部人持股

圖(11)8048 德勝本益比河流圖

圖(12)8048 德勝淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑網路設備廠德勝在歐、美、印等各國積極擴大網路基礎
建設下，該公司 23 年前三季營收已超過 22 年
23 年表現 Note right of 4Q23: ↑23 年營收更有機會挑戰八年新高，24 年在光纖
轉換器、光纖介面卡及光纖收發器需求看好，24 年營
運仍具成長動能 Note right of 4Q23: →德勝旗下產品線主要包括，光纖交換器（Switch
），提供光纖界面的網路交換器，為網路連接的主要傳輸
設備 Note right of 4Q23: →光纖轉換器（Converter），主要功能作為網
路傳輸介質絞線和光纖間轉換之用，資料傳輸透過光纖轉
換器就可從原有的雙絞線轉換到光纖線路上 Note right of 4Q23: →光纖介面卡（Interface Card）及光纖
收發器（Transceiver），主要是提供乙太網
路光纖收發介面 Note right of 4Q23: ↑德勝在歐、美市場出貨占比高達8成左右，旗下產品主
要透過系統整合商、設備商，間接出貨予有線電視、電信
業者 Note right of 4Q23: ↑24 年在歐美市場可望持續因擴大網通基礎建設而釋
出需求下，市場看好 24 年德勝營運成長動能

sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑光纖交換器廠商德勝以歐美為主要出貨地區，受惠各國
加快推動光纖寬頻基礎建設，帶動前七月營收年增77％
，同時上半年EPS已達1.91元