個股筆記：8374 羅昇

圖(1)個股筆記：8374 羅昇（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 28 日

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羅昇企業：工業自動化通路領航者，多元佈局驅動成長新動能

羅昇企業股份有限公司（Ace Pillar Co. , Ltd.，股票代號：8374.TW）於 1984 年 3 月 31 日創立，總部位於新北市新莊區，深耕工業自動化整合銷售通路領域。公司以「以人為本、誠摯互信、創新求變、肯定貢獻、品質第一」為經營理念，致力成為 FA 系統及元件綜合供應商領導者。歷經數十年的發展，羅昇已在台灣工業自動化產業佔據重要地位，並積極拓展全球市場版圖。

公司沿革與發展歷程

羅昇企業自創立以來，專注於工業自動化領域，透過代理銷售國際知名品牌產品，並提供專業技術支援服務，逐步建立起穩固的市場基礎。

• 奠基台灣，穩健成長（1984-2004）： 公司成立初期，即確立以工業自動化整合銷售通路為核心業務，並於台灣市場深耕發展。

• 上櫃掛牌，擴大營運規模（2004）： 2004 年 4 月，羅昇企業於台灣證券櫃檯買賣中心掛牌交易，象徵公司營運邁入新的里程碑。

• 轉上市，佈局全球市場（2008-至今）： 2008 年 12 月 25 日，羅昇企業轉上市掛牌交易（股票代號：8374.TW），進一步提升公司能見度與資本規模。近年來，羅昇積極拓展海外市場，包含轉投資資騰科技、達昇能源及 Bluewalker 等公司，藉此拓展歐洲市場，並運用集團資源於北美及非洲建立銷售平台。

組織規模與全球佈局

羅昇集團營運據點遍及台灣、中國大陸及海外地區，形成完整的銷售及服務網絡。

• 台灣市場： 總部設於新北市新莊區，並於三重、桃園、新竹、台中、台南、高雄等地設有服務據點，深耕台灣市場。

• 中國大陸市場： 於中國大陸成立天津羅昇等子公司，並於上海、北京等 14 個重要工業城市設立據點，積極拓展中國市場。

• 海外市場： 除中國大陸外，羅昇亦於香港設立香港羅昇子公司，並於近年積極拓展歐洲、北美及非洲市場，加速全球化佈局。

核心業務分析

羅昇企業以工業自動化整合銷售通路為核心業務，提供客戶全方位的產品與服務。

主要產品與服務範疇

羅昇企業主要商品及服務項目涵蓋以下四大範疇：

1. 自動化控制系統： 包含可程式控制器（PLC）、人機介面（HMI）、伺服馬達、變頻器等，為工廠自動化核心組件。

2. 工業傳動系列： 包含滾珠螺桿、線性滑軌、減速機、聯軸器等，應用於各式自動化設備之傳動系統。

3. 半導體設備材料： 代理銷售半導體光電設備及耗材，切入高科技產業供應鏈。

4. 節能設備及相關服務： 提供能源管理產品銷售及相關技術服務，響應節能減碳趨勢。

圖(2)綠能暨智動化解決方案（資料來源：羅昇公司網站）

圖(3)應用於各產業解決方案（資料來源：羅昇公司網站）

產品應用領域

羅昇企業產品廣泛應用於各產業領域，包含：

• 電子產業： 半導體設備、智慧製造解決方案等。

• 汽車產業： 工業傳動系統、自動化控制系統等。

• 物流與倉儲業： 無人搬運車（AGV/AMR）、智能倉儲管理系統等。

• 能源管理產業： 節能設備及相關服務。

圖(4)物流與倉儲內解決方案（資料來源：羅昇公司網站）

圖(5)產品應用與解決方案（資料來源：羅昇公司網站）

技術與經營模式

羅昇企業以「一站購足」（One-Stop Shopping）為經營模式，為客戶提供從產品選型、技術支援到售後服務的全方位解決方案。公司整合 OT（營運技術）、IT（資訊技術）及 CT（通訊技術），強化在智慧工廠、智慧醫療等領域之競爭力。此外，羅昇亦與佳世達集團進行策略合作，加速公司轉型升級。

圖(6)推薦產品（資料來源：羅昇公司網站）

圖(7)代理品牌（資料來源：羅昇公司網站）

市場與營運分析

營收結構分析

依據 2023 年營收結構，羅昇企業營收主要來自以下四大產品線：

• 自動化控制系統代理： 佔營收比重最高，達 42%，為公司主要營收來源。

• 工業傳動系列代理： 佔營收比重 26%，為公司穩健營收基礎。

• 半導體設備材料銷售及服務： 佔營收比重 17%，為近年積極發展之高成長業務。

• 節能設備及相關服務： 佔營收比重 15%，響應市場趨勢，具備未來成長潛力。

區域營收分析

依據 2023 年銷售區域比重，羅昇企業營收主要來自中國大陸及台灣市場：

• 中國大陸： 為羅昇企業最大市場，佔營收比重達 46%。

• 台灣： 為羅昇企業次要市場，佔營收比重 41%。

• 歐洲： 為羅昇企業積極拓展之新興市場，佔營收比重 12%。

最新營運表現

羅昇企業 2025 年 1 月合併營收達新台幣 3.78 億元，較去年同期大幅成長 44.84%，顯示公司營運成長動能強勁。2024 年第三季營收達新台幣 9.96 億元，季增 29.9%，年增 27.65%。

• 2024 年第三季財務亮點：

  1. 合併營收： 新台幣 9.96 億元，年增 4 %，季增 19 %。
  2. 毛利率： 24 %，優於去年同期 20 %。
  3. 營業利益率： 5 %，去年同期為 0 %。
  4. 稅後淨利率： 4 %，去年同期為 -1 %。
  5. 每股盈餘（EPS）： 0.15 元，去年同期為 -0.16 元。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

羅昇企業客戶主要來自製造業，尤其集中於中國大陸及台灣地區。客戶產業類別廣泛，包含電子、汽車、機械等，公司提供一站式購足服務及技術支援，滿足不同產業之自動化需求。

價值鏈定位

羅昇企業於產業價值鏈中，定位為中游之工業自動化機電零組件通路商，上游供應商為國際知名自動化機電零組件製造商，下游客戶則為各產業之製造業者。

供應商與品牌合作

羅昇企業與多家國際知名品牌建立長期合作夥伴關係，包含：

• 台達電子（Delta Electronics）： 台灣電子製造領導廠商，提供變頻器、伺服馬達等產品。

• 三木普利（MIKI PULLEY）： 日本傳動零件製造商，以滾珠螺桿、線性滑軌等產品聞名。

• 亞德客（AirTAC）： 氣動元件領導品牌，提供氣壓缸、電磁閥等產品。

• 銀泰科技（PMI）： 台灣線性滑軌製造商，提供高品質線性滑軌產品。

• 利茗機械（LIMING）： 台灣減速機製造商，提供各式減速機產品。

• 宜鼎國際（Innodisk）： 工業級儲存及記憶體領導廠商，提供工業級 SSD、DRAM 模組等產品。

• 友通資訊（DFI）： 工業電腦領導廠商，提供工業級主機板、嵌入式系統等產品。

• 日本 CKD： 日本氣動元件大廠，提供氣壓缸、氣壓閥等產品。

• 日本 SHIMPO： 日本減速機大廠，提供精密減速機產品。

• 新力 SONY： 感測器及影像技術領導者，提供工業感測器、影像感測器等產品。

競爭優勢與市場地位

競爭優勢分析

羅昇企業於工業自動化市場具備以下競爭優勢：

1. 完整產品線與一站式服務： 提供客戶多元化產品選擇及全方位技術服務，滿足客戶一次購足需求。

2. 深厚的技術支援能力： 累積多年產業經驗，具備專業技術團隊，提供客戶即時、可靠的技術支援服務。

3. 國際品牌代理優勢： 代理銷售國際知名品牌產品，確保產品品質與技術領先性。

4. 廣泛的市場佈局： 營運據點涵蓋台灣、中國大陸及海外市場，具備全球化服務能力。

5. 策略聯盟與轉型升級： 與佳世達集團策略合作，加速公司於智慧製造、綠能等領域之佈局與發展。

市場競爭態勢

羅昇企業於工業自動化市場面臨同業競爭，主要競爭對手包含：

• 士林電機（Shihlin Electric）： 台灣電機大廠，亦有佈局工業自動化領域。

• 東元電機（TECO Electric & Machinery）： 台灣電機大廠，產品線涵蓋自動化系統。

• 和椿科技（HO CHUN）： 台灣自動化設備及零組件供應商。

• 所羅門（Solomon Technology）： 台灣工業機器人及自動化系統整合商。

• 勤美（CHIN MEY）： 台灣模具零件製造商，跨足自動化領域。

• 國直（KOKU JITSU）： 台灣模具零件製造商，亦有佈局自動化市場。

• 永冠-KY（YONGGUAN-KY）： 台灣模具零件製造商，產品應用於自動化設備。

• 亞德客-KY（AIRTAC）： 氣動元件領導品牌，與羅昇為合作夥伴，亦為潛在競爭者。

• 直得科技（LEADTECH）： 台灣線性滑軌製造商，與羅昇產品線部分重疊。

• 上銀科技（HIWIN）： 台灣線性滑軌及滾珠螺桿領導廠商，與羅昇產品線部分重疊。

• 嘉鋼宏旭-KY（JAH HWA）： 台灣模具鋼材供應商，跨足自動化零件領域。

• 大寶科技（TAI BAO）： 台灣模具零件製造商，產品應用於自動化設備。

• 慶騰精密（CHING TEN）： 台灣模具零件製造商，亦有佈局自動化市場。

近期重大事件分析

投資氫豐綠能，佈局新能源市場

羅昇企業積極佈局新能源領域，於 2025 年 2 月宣布投資氫豐綠能，加速氫能技術於台灣市場之商業化應用。此舉展現羅昇企業積極拓展多元業務，掌握市場趨勢之企圖心。

• 合作內容： 羅昇企業與氫豐綠能合作，將引入「混氫燃料電池」技術，該技術具備成本優勢，可望提升氫能應用之經濟效益。

• 市場展望： 全球氫能市場快速成長，台灣政府亦將氫能納入 2050 能源轉型計畫，並提供相關補助措施。羅昇企業此項投資，可望搭上綠能產業發展浪潮，為公司帶來長期成長動能。

與維田科技攜手，搶攻智慧工廠商機

羅昇企業與維田科技合作，結合維田控制器與嵌入式 PC，搭配羅昇機器手臂，共同搶攻智慧工廠市場需求。

• 合作綜效： 維田科技於控制器及嵌入式 PC 領域具備技術優勢，羅昇企業則於機器手臂及自動化系統整合方面經驗豐富。雙方合作可發揮互補效益，提供客戶更完整之智慧工廠解決方案。

• 市場拓展： 透過本次合作，羅昇企業成功獲得中國工廠自動化專案訂單，展現公司於智慧工廠市場之拓展實力。

榮獲「台灣併購金鑫獎」，肯定併購策略與整合效益

羅昇企業與友通資訊成功投資怡進工業，榮獲 2024「台灣併購金鑫獎」之「中堅企業併購獎」，表彰其併購策略與整合效益。

• 併購效益： 透過併購怡進工業，羅昇企業強化於 AI 智慧包裝堆疊解決方案之佈局，並提供一站式智慧包裝服務，提升效率並降低人為錯誤風險。

• 市場肯定： 榮獲「台灣併購金鑫獎」肯定，顯示羅昇企業併購策略及整合效益獲得市場高度認可。

未來發展策略展望

短期發展計畫（1 – 2 年）

1. 深耕智慧製造領域： 持續拓展 AI 智慧包裝、瑕疵檢測、AGV/AMR 等解決方案，搶攻智慧工廠市場商機。

2. 擴大綠能產業佈局： 與氫豐綠能深化合作，加速氫能技術商業化應用，並評估拓展其他綠色能源相關業務。

3. 強化東南亞市場佈局： 於泰國設立據點，拓展東南亞市場，並建立在地化銷售及服務網絡。

4. 提升高毛利產品比重： 持續提升半導體設備材料、能源管理及設備類等高毛利產品營收佔比，優化產品組合。

中長期發展藍圖（3 – 5 年）

1. 拓展全球市場版圖： 持續拓展歐洲、北美、非洲及東南亞等海外市場，降低對單一市場之依賴，實現全球化佈局。

2. 深化技術創新與研發： 與供應商及合作夥伴共同投入技術研發，提升產品及解決方案之技術含量與附加價值。

3. 強化品牌價值與市場影響力： 透過參與國際展會、舉辦技術研討會等方式，提升羅昇企業品牌知名度與市場影響力。

4. 落實 ESG 永續發展： 持續發佈永續報告書，揭露 ESG 績效，並將永續發展理念融入公司營運策略與決策中。

投資價值綜合評估

羅昇企業作為台灣工業自動化通路領導廠商，具備穩健的營運基礎與多元化的發展策略。近年來，公司積極佈局智慧製造、綠能及半導體等高成長產業，並拓展全球市場版圖，展現強勁的成長動能。

• 投資優勢：

  1. 產業地位穩固： 台灣工業自動化通路領導廠商，具備品牌優勢與市場口碑。
  2. 多元業務佈局： 業務涵蓋自動化控制系統、工業傳動、半導體設備材料及節能設備等多個領域，降低營運風險。
  3. 成長動能強勁： 積極佈局智慧製造、綠能及半導體等高成長產業，具備未來成長潛力。
  4. 財務狀況穩健： 近年營收及獲利穩定成長，財務結構健全。
  5. 股利政策穩定： 長期以來維持穩健股利政策，具備投資吸引力。

• 潛在風險：

  1. 市場競爭風險： 工業自動化市場競爭激烈，需持續提升競爭力以維持市場地位。
  2. 供應鏈風險： 全球供應鏈不穩定可能影響原物料供應及成本。
  3. 地緣政治風險： 中國大陸市場佔營收比重較高，地緣政治風險可能影響營運表現。

總結而言，羅昇企業具備穩健的營運基礎與多元化的發展策略，於智慧製造、綠能及半導體等高成長產業之佈局，可望為公司帶來長期成長動能。惟投資人仍需留意市場競爭、供應鏈及地緣政治等潛在風險。

參考資料說明

公司官方文件

1. 羅昇企業股份有限公司公司簡介

   • 本研究參考羅昇企業股份有限公司官方網站及公司簡介，以瞭解公司基本資料、歷史沿革、組織規模及全球佈局。

2. 羅昇企業股份有限公司法人說明會簡報（2024 年第三季）

   • 本研究主要參考羅昇企業股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報，以分析公司財務績效、營運概況、產品結構、區域營收及未來展望。該簡報為公司官方發布之權威資訊。

3. 羅昇企業股份有限公司永續報告書（2023 年）

   • 本研究參考羅昇企業股份有限公司 2023 年永續報告書，以瞭解公司於 ESG 永續發展方面之策略與績效。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 羅昇

   • 本研究參考 MoneyDJ 理財網關於羅昇企業之財經百科資訊，以建立對公司產業地位、產品應用、市場競爭及經營模式之初步認識。

2. NStock 網站 – 羅昇做什麼

   • 本研究參考 NStock 網站關於羅昇企業之公司介紹，以補充公司產品結構、上下游關係及產業狀況等資訊。

3. Anue 鉅亨 – 台股 – 羅昇

   • 本研究參考 Anue 鉅亨網關於羅昇企業之個股資訊，以取得公司營收表現、股價資訊及市場新聞等。

4. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 羅昇

   • 本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於羅昇企業之個股資訊，以驗證公司基本資料、股價走勢及財務數據等。

5. 台灣證券交易所 – 法人說明會影音

   • 本研究參考台灣證券交易所法人說明會影音網站，以取得羅昇企業法人說明會簡報之來源。

新聞報導

1. 工商時報 – 產業分析專文（2024-2025）

   • 本研究參考工商時報關於羅昇企業之產業分析專文及新聞報導，以瞭解公司近期營運表現、市場動態及重大事件分析。

2. 經濟日報 – 產業分析專文（2024-2025）

   • 本研究參考經濟日報關於羅昇企業之產業分析專文及新聞報導，以補充公司於新能源產業佈局、智慧工廠商機及未來發展策略等資訊。

3. 中央社 – 財經新聞（2025）

   • 本研究參考中央社關於羅昇企業之財經新聞，以取得公司最新營收資訊及新能源產業佈局動態。

註： 本文內容主要依據上述 2024 年第三季及 2025 年初之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之官方文件、網站資訊及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：羅昇公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.acepillar.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/837420241126M001.pdf

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/8374_8_20241126_ch.mp4

基本概況

股價：100.5
預估本益比：114.81
預估殖利率：0.15%
預估現金股利：0.15元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(8)8374 羅昇 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(9)8374 羅昇 K線圖（日）

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日報表

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新聞筆記

深度分析

季報表

圖(17)8374 羅昇 營收狀況

圖(18)8374 羅昇 獲利能力

圖(19)8374 羅昇 合約負債

圖(20)8374 羅昇 存貨與平均售貨天數

圖(21)8374 羅昇 存貨與存貨營收比

圖(22)8374 羅昇 現金流狀況

圖(23)8374 羅昇 杜邦分析

圖(24)8374 羅昇 資本結構

年報表

圖(25)8374 羅昇 股利政策