圖(1)個股筆記:8454 富邦媒(圖片素材取至個股官網)
更新日期:2024 年 11 月 17 日
免責聲明
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公司概要
富邦媒體科技股份有限公司於 2004 年 9 月成立,由台灣的富邦集團投資並與韓國 LOTTE 電視購物品牌合作。2005 年 1 月 momo 購物台正式開播,並於 2008 年增設第二台和第三台,全天候向全台 520 萬戶提供節目。同年 5 月,momo 購物網也開站,成為台灣領先的網路購物平台。公司致力於提供電視及網路購物服務,並於近年來大力發展網路電商,成為台灣線上購物市場的領導者。
營業範疇
公司的業務涵蓋電視購物、網路購物及型錄郵購等,主要產品包括家電、居家生活用品、時尚精品、美妝保健品及休閒健康商品。網路購物為主要營收來源,佔總營收的 96%,其餘來自電視購物頻道。網路購物中,3C 家電佔 39%,居家生活 28%,流行精品 10%,美妝保健 18%,健康休閒 5%。
產品特色與市場定位
富邦媒體科技的業務包括電視購物、網路購物及型錄郵購,主要透過電話行銷和網路平台提供服務。隨著社會快速變遷和消費者行為改變,公司利用無店舖零售模式,使購物過程更為便利,顧客可不出門即可購物。
最新營運成績
- 2024 年第一季度整體零售業績增長:
- 相較於 2023 年同期增長 3.6%,整體零售營業額自 2023 年第一季度以來首次年增 3.1%。
- 綜合零售的營業額增長 4.9%,其中線上零售的年增率和線下差距進一步縮小,線上零售業務占整體零售業 12.8%。
- momo EC 營收表現:
- 2024 年第一季 momo EC 營收較 2023 年同期增長 7.2%,推動因素包括市占率增加、五大類主要商品的穩定成長、美妝及保健品的增長最為強勁,且活躍用戶數量明顯上升。
- EBITDA margin:
- 2024 年第一季度 EBITDA margin 穩定在 5.1%,主要受到產品組合調整及行銷成本的影響,並因營運效率提升而受惠。
- 公司整體運營利潤率:
- 2024 年第一季度公司整體利潤率達 4.2%,推動因素包括電視購物收入與利潤的改善,整體業績持續成長。
物流中心擴展計畫
富邦媒體積極擴大物流網絡,並預期此舉將進一步推動公司業績增長:
- 北區物流中心:位於北部的 NDC 物流中心於 2017 年啟用,擔負主要配送工作。
- 中區物流中心:CDC 中區物流中心建造工程預計於 2023 年 11 月完工,將進一步強化公司在中台灣的物流能力。
- 南區物流中心:SDC 南區物流中心則預計於 2024 年第二季度試營運,為南部地區提供更加快速的物流服務。
公司同時啟動「衛星站」城鎮計畫,提升最後一哩路配送能力。2023 年進一步擴充物流基地,全台衛星站計畫將涵蓋 58 座倉儲中心,並導入綠色車隊、電動三輪車等環保措施。2024 年,富邦媒體將加強城鎮網路佈局,為更多地區提供高效物流支援。
圖(2)物流中心(資料來源:富邦媒公司網站)
競爭狀況與市場定位
富邦媒體在台灣電商市場占有率達 26.7%,穩居市場龍頭。然而,面對國內外的競爭對手,如當當網、Rakuten、Yahoo、阿里巴巴等,公司持續創新並提升服務質量以保持競爭優勢。公司還積極擴大物流中心和推廣直播電商服務,強化市場地位。
未來展望與戰略
公司在 2024 年第一季度表現穩定,並計畫進一步擴大其電商平台及物流設施,以提高整體營運效率。
面對激烈的市場競爭和快速變化的消費者需求,富邦媒體正在擴大其「moPlus」會員計畫,並計劃進一步發展多元化科技電商業務。公司預計將透過「mo店+」招募更多店家,並通過「momo Ads」增強數據行銷能力。此外,為適應日益增長的線上購物需求,公司將在年底前啟用新的南部物流中心。
公司將持續投資發展新業務,包括:
1. 升級「mo店+」,提供「多、快、好、省」的購物體驗;
2. 推廣「momo Ads」零售媒體廣告,強化數據流量變現;
3. 推動直播電商轉型,打造品牌專場直播及直播主供應鏈。
參考資料來源
資料來源:富邦媒公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
公司網址:https://corp.momo.com.tw/
法說會中文檔案連結:https://mops.twse.com.tw/nas/STR/845420240531M001.pdf
基本概況
股價:366.0
預估本益比:26.39
預估殖利率:4.04%
預估現金股利:14.8元
報表更新進度:☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)8454 富邦媒 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)8454 富邦媒 K線圖(日)
圖(5)8454 富邦媒 K線圖(週)
圖(6)8454 富邦媒 K線圖(月)
日報表
圖(7)8454 富邦媒 法人籌碼
週報表
圖(8)8454 富邦媒 大戶籌碼
月報表
圖(9)8454 富邦媒 內部人持股
圖(10)8454 富邦媒 本益比河流圖
圖(11)8454 富邦媒 淨值比河流圖
新聞筆記
動專櫃美妝、旅遊箱包及暖胃家電銷售 Note right of 2024.10.08: →10M24 慶活動期間,消費者因應秋季推動旅遊和
家電購買,並參加抽獎活動
週年慶》活動,攜手600大品牌,預估業績將達雙位數
成長 Note right of 2024.10.01: →momo目前擁有超過千萬名會員,並啟動品牌轉型工
程,推出全新LOGO,旨在持續豐富消費者生活 Note right of 2024.10.01: ↑富邦媒前8月營收突破700億元,年增約3.6%,
隨著 2H24 進入旺季,預期 4Q24 營運將顯
著增長
,展現新形象與活力
別LOGO
,富邦媒momo網首批預購1分鐘內售罄
家聯名拜拜箱、數位加值卡及各大品牌促銷活動等因素帶
動
5%,前 8M24 營收708.4億元,年增3.6
%,創歷史同期新高 Note right of 2024.09.11: →8M24 營運動能受中元節商機推動,momo推出
多元拜拜箱組合,加上暑期商機延續
11%回饋,提升會員黏著度 Note right of 2024.09.04: ↑富邦媒計畫擴大物流中心,南部物流中心 4Q24
啟用,並深耕電商廣告、直播服務、擴大「mo店+」規
模
率26.7%穩居龍頭,而PChome網家降至9.3
%,顯示大型綜合電商平台的集中化趨勢
24.09.01 至 2024.09.08 舉行,
推出多重回饋活動 Note right of 2024.08.26: →活動包括破百萬回饋、五星級住宿抽獎、滿額送好禮及
多家銀行回饋,並針對開學季、中秋節推出3折起爆品
場占有率挑戰 Note right of 2024.08.18: ↓momo 2Q24 財報表現不佳,毛利率下降,主
要因行業逆風及競爭對手低價策略 Note right of 2024.08.18: →momo總經理谷元宏預期 4Q24 表現會優於
3Q24 ,並計畫擴大物流中心及開展新業務
,每股稅後純益年減8.8%,財務表現低於預期 Note right of 2024.08.16: ↓酷澎採取「MOMO八折價」策略,顯示出強大的市場
競爭力;富邦媒面臨挑戰,雖然市佔率達26.7%,但
業績增長受挫 Note right of 2024.08.16: ↓富邦媒總經理谷元宏表示,毛利率下降受競爭對手低價
策略影響,且電商消費增長不如預期,4Q24 將聚焦
於傳統消費旺季
,累計1至 7M24 合併營收620.8億元,年增
3.8% Note right of 2024.08.12: →7M24 份受暑期商機影響,數位加值類點數卡及機
車購車需求表現良好 Note right of 2024.08.12: →7M24 暑期商機延續,防曬商品、美白保養品及數
位加值產品銷售火熱 Note right of 2024.08.12: →富邦媒瞄準寵物市場,上千個寵物品牌與10萬件商品
推動營收增長 Note right of 2024.08.12: →8M24 中元普渡商機展開,momo購物網進行特
惠活動,涵蓋超過1000品牌及萬項食品
客鮮蝦魚板風味杯」蟬聯冠軍,1H24 總銷量突破兩
萬箱 Note right of 2024.08.08: →momo推出《美食中元金暢秋》限時優惠,提供大牌
美食神券75折起,還有iPhone 15 Pro抽
獎活動
利益9.2億元,EPS達3.20元 Note right of 2024.08.02: →2Q24 的關鍵消費指標如購會員數、總交易訂單數
和APP下載量年成長穩健 Note right of 2024.08.02: →1H24 合併營收535.3億元,營業利益20.
4億元,EPS為6.98元,年增4.3% Note right of 2024.08.02: →2H24 有七夕情人節、雙11、雙12等節慶商機
,營運可期 Note right of 2024.08.02: →富邦媒將發展多元化科技電商,包括「momo Ad
s」和「mo店+」,以及主題式直播間 Note right of 2024.08.02: →「mo店+」截至 5M24 招募店家數突破3,0
00家,「momo Ads」將新增搜尋展示型廣告服
務 Note right of 2024.08.02: →富邦媒預期台灣線上購物市場仍有成長空間,目前電商
市場占比約12%,低於美國、英國和中國 Note right of 2024.08.02: →2Q24 關鍵消費指標如購會員數、總交易訂單數和
APP下載量年成長穩健,顯示富邦媒高流量與消費者黏
著度
赫蓮娜全台唯一授權線上旗艦店 Note right of 2024.07.29: ↑富邦媒的momo線上美妝市場已進駐近3,500個
品牌,1H24 業績及瀏覽量均年增雙位數 Note right of 2024.07.29: ↑momo「HR赫蓮娜官方旗艦館」將於 8M24
開幕,推出獨家商品組,並提供品牌及momo會員權益
眼 Note right of 3Q24: ↑旅遊商機持續飆升 momo富邦媒「行李箱」狂銷1
6萬顆 Note right of 3Q24: →富邦媒每股配發歷史次高現金股利 15.3 元,股
價穩步上揚 Note right of 3Q24: →優化物流網絡及自有車隊,加速大型商品銷售,尤其母
嬰用品和行李箱銷售顯著成長
力擴展衛星倉網絡 Note right of 2Q24: ↑「mo店+」吸引3000家店家加入,顯示零售媒體
廣告策略有效
利配發率達98.01% Note right of 2Q24: ↑「mo店+」營運模式突破3,000家店家,強化數
據行銷及直播串流服務 Note right of 2Q24: ↑預估 24 年618購物節買氣將成長雙位數,主要
受夏季出遊潮驅動,服飾、鞋包類別需求增加 Note right of 2Q24: ↑618檔期中,美妝品牌推出保養、聯名新品,加強吸
引消費者囤貨,預計推升美妝產品的銷售動能 Note right of 2Q24: →對於momo 24 年營運,釋出 2H24 營收
動能超過 1H24 、24 年 的營業利潤率將略低
於 23 年 的新展望 Note right of 2Q24: →24 年將繼續投資發展新事業引擎,未來公司整體成
長動能可期,並鎖定三大新事業 Note right of 2Q24: →包括 「mo店+」升級「多、快、好、省」全方位購
物體驗,二「momo Ads」零售媒體廣告,活化數
據流量變現核心競爭力,三,直播電商轉型工程,重磅打
造品牌專場直播間、擘劃直播主供應鏈 Note right of 2Q24: →總經理谷元宏對於momo 24 年營運,釋出 2
H24 營收動能超過 1H24 、24 年 的營業
利潤率將略低於 23 年 的新展望 Note right of 2Q24: ↑momo表現持續優於台灣整體線上零售業,營業利益
11.1億元,營業利益率4.2%,歸屬於母公司業主
稅後純益9.1億元,每股盈餘3.78元 Note right of 2Q24: ↑綜觀 1Q24 momo網路購物營運表現,亦持續
創下單季歷史同期新高,年增7.2%,美妝與保健、運
動與休閒、家居、3C與家電、時尚與精品等品類皆維持
穩健的營運成長 Note right of 2Q24: ↑董事會通過 1Q24 財報,合併營收約268.8
億元,年增7%,雖面臨高基期,仍續寫同期新高,並繳
出單季歷史第三高的成績單 Note right of 2Q24: ↑momo全新「mo店+」亦正式上線營運,目前規畫
第一階段招商將邀請流行服飾、居家用品、食品、3C裝
置配件等店家加入 Note right of 2Q24: ↑富邦媒支援物流配送、支付金流、輔導行銷,以專屬直
營品牌線上店定位,為富邦媒營收獲利再成長推一把 Note right of 2Q24: ↑富邦媒 24 年會透過「mo店+」、廣告及直播三
大策略,力拚 24 年 營收「一季比一季好」 Note right of 2Q24: ↓儘管統一投資Yahoo台灣,加上酷澎擴大對台投資
,市場解讀將挑戰富邦媒龍頭地位 Note right of 2Q24: →台灣電商滲透率約12%,相較其他國家滲透率約20
%至30%,仍有很大成長空間
高基期,續寫單季歷史同期新高,繳出單季歷史第三高成
績 Note right of 1Q24: ↑旗下momo購物網線上點燈買氣漸熱,近一週銷售年
增達雙位數成長,其中又以安太歲及求好運的「太歲燈」
、「光明燈」最為熱銷 Note right of 1Q24: →疫情紅利退去及總體經濟環境不確定性高,2023營
收未達預期,但營收年成長仍優於整體電商產業 Note right of 1Q24: ↑富邦媒經營團隊預期 24 年 營收成長將比 23
年 好,24 年 並將繼續投資發展新事業引擎,以
帶動更高獲利表現 Note right of 1Q24: ↓富邦媒 23 年每股賺15.1元 Note right of 1Q24: ↑富邦媒年營收登頂 突破千億 Note right of 1Q24: ↑富邦媒南部物流中心將於 1Q24 加入營運行列,
中部物流中心已進行營建工程,中南部物流體系更趨完善
,將為momo 24 年及 25 年營運添翼 Note right of 1Q24: ↑宅燃氣器具節能補助開跑. momo富邦媒預估廚衛
家電年增衝30%
創下歷史同期新高 Note right of 4Q23: ↑1 3Q12 營收250.7億 續寫同期新高 Note right of 4Q23: ↑《雙11超狂購物節》11/1開跑 首小時業績突破
雙倍成長 Note right of 4Q23: ↑富邦媒總經理谷元宏仍樂觀看待 23 年雙11檔期
「一定會非常熱」 Note right of 4Q23: ↑雙 11 是最佳購物時機,單日到訪客量是平常 4
倍,23 年設定雙主峰促銷日進行客戶導流,倉庫容
量也增加 15%,以提供更好的服務 Note right of 4Q23: →富邦媒南部物流中心因工程延誤,23 年雙 11
不會加入物流服務,但預計最慢 1Q24 末投入營運
深度分析
季報表
圖(12)8454 富邦媒 營收狀況
圖(13)8454 富邦媒 獲利能力
圖(14)8454 富邦媒 合約負債
圖(15)8454 富邦媒 存貨與平均售貨天數
圖(16)8454 富邦媒 存貨與存貨營收比
圖(17)8454 富邦媒 現金流狀況
圖(18)8454 富邦媒 杜邦分析
圖(19)8454 富邦媒 資本結構
年報表
圖(20)8454 富邦媒 股利政策