原相 (3227) 4.8分[題材]→資本回報率穩定，配息符合預期 (04/23)

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綜合評分：4.8 | 收盤價：220.0 (04/23 更新)

簡要概述：觀察原相的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。 目前的亮點在於，估值略高於平均，反映市場對其營運前景抱持相對樂觀的態度；此外，雖然PB較高，但這也意味著市場對其前景抱持樂觀看法。不僅如此，這是一檔典型的動能型標的，市場資金聚焦於其未來的想像空間。 最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。

最新【IC設計】新聞摘要

2026.04.22

1. IC 設計產業，產業進入集體漲價潮，多檔個股連續鎖漲停，受惠產品缺貨與投片量大幅增加帶動
2. 受代工費漲價擠壓，ASIC、PMIC、MOSFET 及 PC 周邊 IC 隨之調升產品售價
3. 沉寂多年後重回市場主流，今日有 20 幾檔設計股亮燈漲停，預期將開啟大波段行情
4. 半導體通膨持續，封裝與晶圓代工報價拉升帶動 IC 設計業者集體調漲產品售價反映成本
5. 電子產品市況因記憶體價高衝擊買氣而不佳，此波漲價動能主因成本推升而非供需吃緊

2026.04.21

1. 成熟製程回暖帶動 ASIC 台鏈報價調整，智原先進封裝業務預計 2H26 逐步放量
2. Vera Rubin 與 Rubin Ultra 平台大幅增加交換器 ASIC 與網卡數量，帶動供應鏈重分配
3. 預計 26 年 商用 CPO 交換器，並推動光連接由 Scale-out 延伸至 Scale-up 架構

2026.04.19

1. 產能大幅向 AI PMIC 傾斜，加上三星計畫關閉八吋晶圓廠，排擠通用型伺服器產能
2. 通用型伺服器 PMIC 交期嚴重拉長，預計將從 21-26 週大幅延長至 35-40 週
3. Marvell（MRVL US）成為 Google 新晶片夥伴，主攻推理與記憶體處理晶片，受惠 AI 藍海市場擴張紅利

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 2 分，建議投資人關注未來盈利增長能否持續消化當前估值：原相預期本益比 25.82 倍，建議投資人密切關注公司未來的盈利增長速度與持續性，以判斷能否有效消化目前的估值水平。
2. 預估本益成長比分數 1 分，顯示買入時機極差，價值投資者應堅決規避：原相預估本益成長比 25.82，從成長性與估值的匹配度看，目前是極差的買入時點，價值型投資者應當堅決規避此類標的。
3. 股價淨值比分數 2 分，反映市場對其未來前景抱持樂觀，但需持續業績支撐：原相的股價淨值比 2.65 倍，通常反映市場對其未來發展前景抱持較為樂觀的看法，但此估值水平需要公司持續交出優良的業績來支撐。
4. 業績成長性分數 1 分，對股價形成重大利空，投資者信心低迷：原相預期 -20.37% 的盈餘年增長，對其股價表現構成了重大的基本面利空因素，市場及投資者信心可能因此而極度低迷。

綜合評分對照表

項目	原相
綜合評分	4.8 分
趨勢方向	→
公司登記之營業項目與比重	CMOS影像感測元配件,藍牙音97.40% 其他2.60% (2023年)
公司網址	https://www.pixart.com
法說會日期	114/02/13
法說會中文檔案	法說會中文檔案
法說會影音檔案	法說會影音檔案
目前股價	220.0
預估本益比	25.82
預估殖利率	4.55
預估現金股利	10.0

圖(1)3227 原相 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：4.1

圖(2)3227 原相 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)3227 原相 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

投資類型	目前評級	建議持有週期	風險屬性	適用市場環境
價值型	★★☆☆☆	6-24個月	中低	市場修正期/震盪期
成長型	★★☆☆☆	12-36個月	中高	多頭趨勢明確期
題材型	★★☆☆☆	1-6個月	高	資金行情熱絡期

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：原相的非流動資產數據主要走勢呈現微弱上升趨勢。資產變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表固定資產輕微成長。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向。）

圖(4)3227 原相 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：原相的現金流數據主要呈現穩定上升趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表流動性逐步提升。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益。）

圖(5)3227 原相 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：原相的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）

圖(6)3227 原相 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：原相的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表庫存相對於銷售額顯著過高。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）

圖(7)3227 原相 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：原相的三率能力數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品獲利能力持平。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）

圖(8)3227 原相 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：原相的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表營運規模維持現狀。
（判斷依據：與產業成長率及競爭對手比較，能更客觀地評估公司的市場地位。）

圖(9)3227 原相 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：原相的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）

圖(10)3227 原相 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：原相的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表盈利能力維持在穩定水平，預測無重大變化。
（判斷依據：觀察預測值隨時間的修正（垂直方向），可評估市場預期的變化及分析師的信心強度。）

圖(11)3227 原相 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：原相的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表未來盈利預期大幅惡化或股價泡沫化，顯著推升遠期P/E水平。
（判斷依據：若股價持續突破河流上緣，需警惕估值泡沫風險；若跌破下緣，可能存在價值低估機會，但需結合基本面確認。）

圖(12)3227 原相 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：原相的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表目前估值在歷史波動範圍內相對穩定。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)3227 原相 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

原相科技股份有限公司（PixArt Imaging Inc.），股票代號 3227.TWO，於 1998 年 7 月 13 日成立於台灣新竹科學園區，是隸屬於聯華電子（UMC）集團的專業數位影像 IC 設計公司。原相科技專注於 CMOS 影像感測器（Complementary Metal-Oxide-Semiconductor Imaging Sensor, CIS）及其相關影像應用積體電路（IC）的設計、研發、生產與銷售，憑藉其卓越的技術實力，已發展成為全球 CMOS 影像感測器市場的領導廠商之一。

公司基本資料

項目	內容
公司名稱	原相科技股份有限公司
英文名稱	PixArt Imaging Inc.
股票代號	3227.TWO (櫃買中心)
成立時間	1998 年 7 月 13 日
所屬集團	聯華電子 (UMC) 集團
總部地點	台灣新竹科學園區
董事長	(未提供，需查閱最新年報)
總經理	(未提供，需查閱最新年報)
實收資本額	新台幣 20 億元 (截至 2024 年)
掛牌上市日期	2006 年 5 月 4 日
官方網站	https://www.pixart.com/

發展歷程分析

原相科技的發展歷程展現其持續創新與市場擴張的軌跡：

• 1998 年： 公司於新竹科學園區成立，初始即專注於數位影像 IC 設計領域。
• 2006 年： 成功在台灣櫃檯買賣中心掛牌上市，進入資本市場，為後續發展奠定基礎。
• 2013 年 – 2018 年： 期間進行多次資本額調整，並持續擴大研發投入與全球市場布局，強化核心競爭力。
• 近年發展： 公司積極投入人機互動介面（Human-Machine Interface, HMI）等新興應用領域的研發，透過與國際一流企業的合作，不斷提升技術層次與市場地位。原相不僅是全球最大的光學滑鼠感測晶片供應商，更在電競滑鼠感測晶片領域處於領先地位。
• 2024 年： 資本額增至新台幣 20 億元，顯示公司持續擴張經營規模的企圖心。

經營理念與願景

原相科技致力於精準掌握市場趨勢，專注於開發高畫質、高整合度、微型化及系統單晶片（System on Chip, SoC）的影像感測器與相關應用產品。公司鼓勵內部創新，提供具挑戰性的工作環境以激發人才潛力。同時，原相高度重視智慧財產權的保護，積極進行全球專利布局。在客戶關係方面，強調建立深厚的夥伴關係，追求雙贏局面。此外，公司亦重視與股東及員工共享經營成果，並積極回饋社會。

組織規模概況

原相科技採取全球化營運模式，除了台灣新竹的總部外，在美國矽谷、丹麥、馬來西亞、日本、韓國及中國大陸等地均設有研發或銷售據點，擁有跨國的研發團隊。作為一家 IC 設計公司，原相採用無晶圓廠（Fabless）的營運模式，專注於核心的設計與研發環節，將晶圓製造與封裝測試委外給專業的代工夥伴。

核心業務分析

主要業務範疇

原相科技的核心業務聚焦於 CMOS 影像感測器及相關影像應用 IC 的設計、研發與銷售。公司掌握了類比 IC 設計、影像與色彩處理、混合信號電路設計，以及數位與類比電路整合等多項關鍵技術，使其能夠獨立開發完整的 CIS 晶片及相關應用單晶片。

產品系統與技術特色

原相科技的產品線涵蓋標準型 CMOS 感測器及多種影像感測相關的應用產品，具備多元化與高度整合的特色。主要產品技術與應用包括：

• 光學導航（Optical Navigation）： 主要應用於滑鼠，尤其是高階電競滑鼠，提供精準的定位與追蹤能力。原相在此領域擁有全球領先的市場地位。

圖(14)光學導航（資料來源：原相公司網站）

• 動態物體偵測（Motion Sensing）： 應用於遊戲機控制器、遙控器等，實現對物體運動的感測與互動。

圖(15)動態物體偵測（資料來源：原相公司網站）

• CMOS 影像感測器（CMOS Image Sensor）： 提供標準型 CIS 晶片，應用於手機相機、PC 攝影機、安防監控、視訊會議系統等。

圖(16)CMOS 影像感測器（資料來源：原相公司網站）

• 健康管理與熱能感測（Health Management & Thermal Sensing）： 開發心律感測、血氧感測等生物感測晶片，以及應用於溫度偵測的熱感測技術。

圖(17)健康管理 & 熱能感測（資料來源：原相公司網站）

• RF 射頻連線（RF Connectivity）： 提供無線連接解決方案，常用於無線滑鼠、鍵盤等周邊設備。

圖(18)RF 射頻連線（資料來源：原相公司網站）

• 觸控技術（Touch）： 開發光學觸控 IC，已取得 Smarttech 授權，應用於手機、智慧電視、筆記型電腦及汽車方向盤控制器等。

圖(19)觸控（資料來源：原相公司網站）

原相的 CMOS 技術具備低成本、低功耗、小尺寸、高整合度及優異影像品質等特性。公司持續推動技術創新，例如開發具備超低功耗特性的全域快門影像感測器（Global Shutter Image Sensor），特別適合電池供電的 AIoT 設備，能有效降低誤判率並延長電池壽命。

應用領域分析

原相科技的產品廣泛滲透至多個市場領域，主要應用範疇包括：

• 電腦周邊： 光學滑鼠、電競滑鼠、鍵盤等。
• 消費電子： 手機相機模組、PC 與筆記型電腦攝影機、數位相機、智慧電視。
• 遊戲娛樂： 遊戲機感測器（如任天堂 Switch）、遊戲控制器、玩具。
• 汽車電子： 手勢辨識系統、光學觸控方向盤控制器、倒車影像輔助、車道偏離警示。
• 智慧家庭與 AIoT： 智慧安防攝影機、智能門鎖、環境感測器、穿戴裝置、服務型機器人、掃地機器人。
• 工業與醫療： 工業自動化感測、機器視覺、醫療內視鏡、健康監測裝置（心律、血氧）。

公司透過多元化的應用布局，降低對單一市場的依賴，並掌握跨領域的成長機會。

市場與營運分析

營收結構分析

根據 2024 年第三季的財報資料，原相科技的產品營收結構呈現以滑鼠應用為主的格局：

• 滑鼠產品： 營收佔比達 63%，為公司最主要的營收來源，涵蓋一般光學滑鼠與高階電競滑鼠感測晶片。
• 其他產品： 佔比 28%，包含手機相機感測器、PC CAM、光學觸控、健康管理、AIoT 及工業應用等多樣化產品線。
• 遊戲機感應晶片： 佔比 9%，主要來自於任天堂 Switch 等遊戲機的感測元件。

值得注意的是，2024 年第四季的法說會資料顯示，滑鼠產品營收比重進一步提升至 66%，而遊戲機產品則維持在 9%。顯示滑鼠市場的穩定貢獻以及遊戲機市場在新品推出前的相對平穩。

財務績效分析

原相科技近年展現強勁的財務增長動能。2024 年第三季合併營收達到新台幣 22.64 億元，較去年同期增長 42%，毛利率維持在 62.7% 的高檔水準。單季稅後淨利為 4.67 億元（法說會資料為 4.79 億元，此處採 Perplexity 提供數據），年增 56.3%，每股純益（EPS）達 3.3 元。累計 2024 年前三季營收達 60.59 億元，年增 48.7%。

2024 年全年營運表現更為亮眼，全年合併營收達新台幣 83.62 億元，年增 43.1%。全年稅後純益達 18.15 億元（新聞報導數據為 17.94 億元，此處採法說會數據），年增高達 127%，全年 EPS 達到 12.52 元，創下公司歷史新高（部分報導指 17 年新高）。

公司獲利能力的改善主要受惠於產品組合優化、有利的匯率環境，以及滑鼠、遊戲機與其他產品線的同步成長。有效的成本控制也使營業費用率維持在合理範圍。

展望 2025 年第一季，公司預期營收將與 2024 年第四季持平，展現淡季不淡的態勢，主要動能來自滑鼠及遊戲機業務的穩定表現，預估毛利率約落在 62% 至 63% 之間。

區域市場分析

原相科技的銷售市場高度集中於海外。根據 2024 年的資料，其產品銷售區域比重如下：

• 國際市場： 佔總銷售額高達 96%，顯示公司在全球市場的廣泛布局與深耕成果，主要市場涵蓋亞洲、美洲及歐洲等地。
• 台灣市場： 僅佔 4%。

公司積極拓展北美和歐洲等重點區域市場，並透過與當地品牌的合作，期望進一步提升市場佔有率。

客戶結構與供應鏈分析

客戶群體分析

原相科技擁有廣泛且穩固的客戶基礎，涵蓋多個領域的領導品牌：

• 電腦周邊品牌： 為全球多家知名的滑鼠（包含電競滑鼠）品牌提供光學感測晶片。
• 遊戲機廠商： 任天堂（Nintendo） 是其重要客戶，原相是 Switch 系列遊戲機的獨家影像感測器供應商。
• 手機與消費電子品牌： 提供 CMOS 感測器及光學觸控 IC 給多家國際手機與筆記型電腦品牌。
• 汽車電子 Tier 1 供應商： 手勢辨識及光學觸控等車用感測產品已成功打入一級供應商體系。
• AIoT 與穿戴裝置廠商： 供應智能家居、健康監測（心律、血氧）等相關晶片。

多元化的客戶群有助於分散營運風險，並掌握不同市場的成長機會。

供應鏈與生產模式

原相科技採用無晶圓廠（Fabless）的營運模式，專注於 IC 設計與研發的核心價值活動。

• 上游（晶圓代工）： 主要委託台積電（TSMC） 等國際頂尖晶圓代工廠進行晶圓製造。原相可受惠於台積電在台灣及海外（如日本熊本、美國亞利桑那）擴充的先進製程產能。
• 下游（封裝測試）： 委託日月光（ASE） 等專業封裝測試廠完成後段製程。

這種委外代工模式使原相能夠：

• 專注核心研發： 將資源集中於 IC 設計與技術創新。
• 保持營運彈性： 根據市場需求靈活調整產能，無需承擔龐大的建廠資本支出。
• 運用先進製程： 透過合作夥伴取得最新的半導體製造技術。

然而，此模式也意味著原相的產能與成本會受到代工夥伴產能狀況、價格策略及全球供應鏈波動的影響。公司透過與主要供應商建立長期穩定的合作關係，並密切關注市場動態，以降低相關風險。近期 CIS 市場供需逐步恢復平衡，晶圓代工產能管控嚴格，有助於原相維持產品獲利能力。

競爭優勢與市場地位

核心競爭力

原相科技的核心競爭優勢體現在多個方面：

1. 技術領先： 在 CMOS 影像感測及相關應用 IC 設計領域擁有深厚的技術積累，掌握類比、數位、混合信號及影像處理等多項關鍵技術。
2. 強大 IP 組合： 積極進行專利布局，截至目前已獲得超過 1,128 項專利，另有 900 多項專利正在審核中，構築堅實的技術壁壘。
3. 市場領導地位： 在光學滑鼠（特別是電競滑鼠）感測晶片市場佔據全球龍頭地位。
4. 產品多元化： 產品線廣泛，應用涵蓋消費電子、遊戲、汽車、AIoT 及工業醫療等多個領域，具備良好的風險分散能力。
5. 客戶關係穩固： 與任天堂、各大 PC 周邊品牌及汽車 Tier 1 供應商等建立了長期合作關係。
6. 高效營運模式： 採用 Fabless 模式，專注設計，營運效率高。

市場競爭地位

原相科技在全球 CMOS 影像感測器市場中，雖然整體市佔率相較於 Sony、Samsung 等巨頭有差距，但在特定利基市場具有顯著優勢：

• 滑鼠感測器市場： 絕對的領導者。
• 遊戲機感測器市場： 作為任天堂 Switch 的獨家供應商，地位穩固。
• 中低階 CIS 市場： 在手機相機、PC CAM 等領域具備成本與性能優勢。
• 新興應用市場： 在 AIoT、車用感測、健康管理等領域積極布局，具備成長潛力。

主要競爭對手包括全球 CIS 大廠如 Sony、Samsung、OmniVision，以及在特定應用領域的競爭者如安華高（Avago，滑鼠感測）、意法半導體（STMicroelectronics，ToF 感測）等。原相透過持續的技術創新與利基市場深耕，在激烈的競爭中保持獨特地位。

個股質化分析

近期重大事件分析

綜合 2024 年底至 2025 年初的新聞與法說會資訊，原相科技近期經歷多項重要發展：

• 財務表現亮眼：

  • 2024 年營收 83.62 億元（年增 43.1%），EPS 12.52 元，雙雙創下歷史新高，獲利年增達 127%。
  • 2024 年第三季與第四季營收及獲利均表現強勁，第四季獲利更創單季次高。
  • 2025 年第一季展望樂觀，預期營收與上季持平，淡季不淡。3 月單月營收 7.95 億元（年增 32.8%），帶動第一季營收達 23.48 億元（季增 1.9%、年增 34.1%），創 14 季新高。

• 任天堂 Switch 2 題材發酵：

  • 市場高度期待任天堂預計於 2025 年推出的 Switch 2 新主機。
  • 原相作為現有 Switch 的獨家影像感測器供應商，被視為 Switch 2 的核心受惠者，預期將帶動感測晶片量價齊升（預估貢獻 10%-20% 營收增長），成長期可望持續 2-3 年。
  • 相關消息帶動原相股價在 2024 年底至 2025 年初顯著上漲，成為市場焦點概念股。
  • 供應鏈已傳出積極備貨的消息，預估 Switch 2 首年銷量可達 1800-2000 萬台。

• 股利政策與股價波動：

  • 公司宣布 2024 年度將配發每股現金股利 10 元，配息率高達 79.8%，展現回饋股東的誠意。
  • 儘管基本面強勁，股價在 2025 年 3 月至 4 月初經歷較大波動，曾出現重挫甚至跌停（如 2025/03/13、2025/04/08），部分受到大盤修正及美國關稅政策傳聞（影響 Switch 2 在美預購）等外部因素影響。

• 法人動向與市場評價：

  • 多數機構法人看好原相 2025 年的營運前景，預估 EPS 可望挑戰 13.5 元至 16 元區間，給予「買進」或「增持」評級，目標價約在 320 元左右。
  • 三大法人在 2025 年初呈現買超趨勢，顯示資金持續流入。

• 新興應用布局：

  • 公司持續拓展 AIoT、機器人（光學追蹤感測器 OTS）、車用電子（手勢辨識、光學觸控已入 Tier 1 供應鏈）等新領域，雖然初期營收佔比不高，但被視為長期成長動能。
  • 分析師亦點名原相為 AI 與機器人概念股。

整體而言，原相科技近期基本面強勁，受惠於核心業務穩健及 Switch 2 的高度期待，但股價也反映了市場的高預期與外部環境的不確定性。

個股新聞筆記彙整

• 
  2026.03.25：進入代理型AI階段，神經感測器廠原相受法人關注
  
• 
  2026.02.25：原相的太空規格TDI感測器已取得授權，預計 26 年開始小量出貨
  
• 
  2026.02.10：台股創新高AI股勁揚！台積電衝上1875元新天價，原相最高漲破5%
  
• 
  2026.01.27：瑞昱AIoT市佔高，原相專注CMOS感測器具專利優勢
  
• 
  2025.12.26：銷量目標上修至1,900萬台！Switch 2 供應鏈滿手訂單
  
• 
  2025.12.26：Switch2近期在多地通路同步促銷，銷售熱度回升，任天堂將年度銷售預期上調至1,900萬台
  
• 
  2025.12.26：任天堂後續勢必持續向供應鏈追加訂單，銷售高峰可能延伸至 26 年農曆年檔期
  
• 
  2025.12.26：原相科技為Joy-Con感測晶片核心供應商
  
• 
  2025.12.26：早盤Switch供應鏈股價表現平平，原相則小幅下跌
  
• 
  2025.12.03：記憶體價格飆漲效應，遊戲機銷量不妙，市場憂心買氣壓抑，不利原相等台廠遊戲機業務後市
  
• 
  2025.12.03：集邦科技示警記憶體價格狂飆墊高成本，消費性產品買氣萎縮，下修 26 年 全球遊戲機市場出貨預估
  
• 
  2025.12.03：記憶體成本佔物料清單比例高，索尼與微軟主機上市數年後，恐難以執行傳統降價策略，甚至需調漲售價
  
• 
  2025.12.02：00946成分股調整，原相納入「上市上櫃科技高息成長指數」成分股
  
• 
  2025.12.01：原相研製太空級TDI影像感測器，將跨入全球遙測設備市場
  
• 
  2025.11.10：AI浪潮推動全球軍民用無人機市場爆發，IC設計廠迎來增長動能
  
• 
  2025.11.10：原相受惠無人機感測器需求成長，4Q25 訂單增加助攻影像感測器營收
  
• 
  2025.11.10：原相指出，無人機影像感測器需求不錯，訂單來自500萬畫素以下消費型無人機
  
• 
  2025.11.10：原相預估，影像感測器占比 4Q25 可能超過1成，顯示無人機市場潛力
  
• 
  2025.11.10：原相 3Q25 EPS 3.01元，累計前三季EPS 9.26元，4Q25 營收有望微增
  
• 
  2025.11.10：IC設計業積極尋找新應用，無人機應用擴大，將成沛亨和原相新成長動能
  
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  2025.11.04：工程師直雲靠18年投資經驗，以4面向選股法買下3,000萬房產
  
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  2025.11.04：選擇股價已發動的股票，不提前卡位，以原相為例，股價轉強後順勢進場
  
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  2025.10.09：台灣自製衛星「福衛八號」啟航，84％元件來自台灣，原相參與供應鏈
  
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  2025.10.09：需求疲弱，IC股 3Q25 旺季不旺
  
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  2025.10.09：原相、瑞鼎等晶片廠 3Q25 皆呈季減、年減，2H25 需求動能恐保守
  
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  2025.10.09：原相 9M25 合併營收7.48億，3Q25 合併營收22.11億，季減3％
  
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  2025.10.03：原相股價表現強勢，收256.5元，漲幅達5.77％
  
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  2025.10.03：投信法人持續買超，近一個月累積買超6千餘張
  
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  2025.10.05：原相機器人題材夯，具備光學編碼器技術，有機會切入機械手臂領域，可望成營收成長動能
  
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  2025.10.05：遊戲機帶動營收成長顯著，滑鼠供應鏈庫存健康
  
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  2025.10.05：法人預估原相 3Q25 營收將呈季持平至微幅季增
  
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  2025.10.02：金像電、原相最高漲破4%
  
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  2025.09.30：原相及國巨* 1H25 EPS表現穩健，本益比多在15～18倍
  
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  2025.09.30：原相瞄準全球遙測儀器光學鏡頭、TDI影像感測器
  
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  2025.09.26：AI應用推升硬體升級潮，原相跨入AI機器人與系統感測
  
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  2025.09.24：機器人視覺原相、菱光表現不錯
  
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  2025.09.22：聯發科、原相搶進航太商機
  
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  2025.09.22：原相展出TDI線性感測器，積極進軍航太領域
  
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  2025.09.22：原相開發太空級數位TDI線性感測器，瞄準全球遙測儀器（RSI）新藍海
  
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  2025.09.22：原相AQUA搭載的TDI影像感測器等元件均已通過太空環境測試
  
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  2025.09.21：台股 3Q25 尾聲，投信鎖定原相等中小型股
  
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  2025.09.22：原相列入15檔投信連日買超，且持股比率未超過15％，具作帳潛力
  
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  2025.09.18：原相 8M25 合併營收7.41億元，年減2.7%，前8月累計營收年成長14.6%
  
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  2025.09.18： 2Q25 毛利率高達62.44%，創近四年新高，EPS預估 25 年落在11至12元
  
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  2025.09.18：原相以滑鼠感測IC聞名，電競市場興起帶動產品升級，是短期營收主力
  
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  2025.09.18： 3Q25 遊戲機出貨旺季，成為推升營收的重要動能
  
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  2025.09.18：原相開發OMT、OTS技術，用於無人機、機器人路徑追蹤；OFN技術應用在AR/AI眼鏡上，使人機互動更自然
  
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  2025.09.18：與Syntiant合作，推出超低功耗的AI機器人視覺晶片，可在感測器端進行AI運算，節省頻寬與成本
  
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  2025.09.18： 2H25 AI晶片開始小量出貨，未來貢獻度有望逐步放大
  
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  2025.09.18：原相具備三大亮點：滑鼠電競穩健、AI感測具潛力、高毛利財務佳
  
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  2025.09.18：原相跨入AI感測與機器人，營運結構全面升級，法人預估，若新品量產順利，25 年 以後營運將加速
  
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  2025.09.17：AI概念股中，原相等股上漲
  
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  2025.09.12：義隆電、原相搶攻國產無人機
  
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  2025.09.12：原相利用OMT技術，提供無人機長距離追蹤，搭配CMOS感測器
  
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  2025.09.12：原相OMT技術可在低光環境回傳物體動態，應用於無人機穩定
  
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  2025.09.12：原相將目光投向FIR熱影像感測技術，賦予無人機夜間作戰能力
  
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  2025.09.11：記憶體的華邦電、南亞科、群聯；IC設計的聯發科、原相等
  
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  2025.09.09：IC設計概念股中，昇佳電子、原相、聯發科、愛普*、創意漲幅較高
  
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  2025.09.09：AI概念股為盤面焦點，原相等個股漲幅超過3%
  
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  2025.09.03：台北國際航太暨國防工業展將於 2025.09.18 – 2025.09.20 舉行，原相參展
  
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  2025.08.31：台股驚見「補漲大軍」！高點行情下13檔黑馬狂飆，原相為補漲股之一
  
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  2025.08.27：台廠COMS影像感測器業者原相積極布局AI
  
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  2025.08.27：原相光學編碼器提供位置資料，讓人形機器人大腦接收馬達位置
  
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  2025.08.27：2024.08.26原相開低走高小漲，收在196元
  
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  2025.08.27：原相近期遭外資賣超，2024.08.25外資轉買超，2024.08.26小賣，投信加碼
  
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  2025.08.27：原相股價自 2M24 高點下跌，止跌後有望因機器人之眼議題而上漲
  
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  2025.08.22：PS5全面漲價影響遊戲股？美國玩家崩潰，「11檔台廠供應鏈」年底旺季也恐遭重擊
  
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  2025.08.22：鴻準、原相、南電、欣興、台達電等台廠，深度綁在遊戲機供應鏈中
  
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  2025.08.22：索尼、任天堂、微軟在美漲價，遊戲機台鏈年底旺季有壓
  
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  2025.08.22：美國是年底消費性電子旺季重點市場，三大遊戲機巨頭全部調漲售價，恐影響終端買氣
  
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  2025.08.22：市場擔憂遊戲機漲價，將導致耶誕旺季不旺，牽動供應鏈後市
  
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  2025.08.22：鴻準、原相、南電、欣興、台達電、群電、正崴等，也是遊戲機關鍵元件供應商
  
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  2025.08.21：原相 7M25 營運火熱，單月EPS達1.11元，主要受惠於遊戲產品的挹注
  
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  2025.08.21：法人指出，原相遊戲機客戶因生產排程調整，3Q25 開始顯著貢獻營收
  
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  2025.08.21：原相 3Q25 營收有望優於預期，但仍較 24 年同期衰退
  
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  2025.08.20：原相的OTS光學跟蹤感測器可協助機器人在複雜環境中靈活運作
  
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  2025.08.20：原相股價在 2025.08.13 大漲後，連續重摔 2025.08.04 ，今日再遭三大法人倒貨
  
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  2025.08.20：三大法人賣超原相金額達2.03億元，股價重挫3.41%，淪為弱勢股第一
  
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  2025.08.20：原相近期多次被證交所列為注意股
  
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  2025.08.20：原相 7M25 營收7.22億元，年減4.8%；稅前淨利1.9億元，年減17%
  
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  2025.08.20：原相 7M25 歸屬母公司業主淨利1.63億元，年減20.2%；每股盈餘1.11元
  
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  2025.08.20：原相股價連5天以上下跌，收184.00元，跌幅3.41%，成交量3229張
  
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  2025.08.15：熱門股－原相 電競需求長期看增
  
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  2025.08.15：原相感測IC在滑鼠、電競領域表現佳，遊戲機為 3Q25 關鍵動能
  
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  2025.08.15：管理層看好 2H25 電競滑鼠需求，因電競人口增加具長期成長潛力
  
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  2025.08.15： 2H25 消費性電子復甦緩慢，但原相遊戲機將成營運支撐
  
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  2025.08.15：原相透過OTS光學跟蹤感測器內建演算法技術，有望擴大商機
  
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  2025.08.15：原相股價谷底翻揚，挑戰季線壓力，周線尚處築底階段
  
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  2025.08.14：中湛、原相、聯合聚晶等少數IC設計股下跌
  
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  2025.08.14：原相昨日漲停後，今日下跌近5%，收201元
  
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  2025.08.14：跌幅逾2%個股包含原相、僑威及台積電
  
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  2025.08.15：感測IC業務在多領域表現良好，預期遊戲機業務將成 3Q25 動能
  
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  2024.08.08：原相法說會提到新台幣升值影響營收與業外損失，稅後淨利下滑
  
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  2024.08.08：原相 1H24 營收年增22%，毛利率年增，營益率年增，每股稅後純益6.25元
  
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  2024.08.08：原相擴展感測器產品組合，期望應用於機器人，屬於長期效應
  
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  2024.08.08：原相預估 3Q24 美元營收較上季持平至微幅成長
  

產業面深入分析

產業-1 遊戲機-Switch產業面數據分析

遊戲機-Switch產業數據組成：旺宏（2337）、鴻準（2354）、瑞昱（2379）、毅嘉（2402）、偉詮電（2436）、原相（3227）、創惟（6104）、迎廣（6117）、久昌（6720）

遊戲機-Switch產業基本面

圖(20)遊戲機-Switch 營收成長率（本站自行繪製）

圖(21)遊戲機-Switch 合約負債（本站自行繪製）

圖(22)遊戲機-Switch 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

遊戲機-Switch產業籌碼面及技術面

圖(23)遊戲機-Switch 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(24)遊戲機-Switch 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(25)遊戲機-Switch 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 IC設計-CIS產業面數據分析

IC設計-CIS產業數據組成：原相（3227）、敦南（5305）

IC設計-CIS產業基本面

圖(26)IC設計-CIS 營收成長率（本站自行繪製）

圖(27)IC設計-CIS 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)IC設計-CIS 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

IC設計-CIS產業籌碼面及技術面

圖(29)IC設計-CIS 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(30)IC設計-CIS 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(31)IC設計-CIS 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 IC設計-光學滑鼠晶片產業面數據分析

IC設計-光學滑鼠晶片產業數據組成：原相（3227）

IC設計-光學滑鼠晶片產業基本面

圖(32)IC設計-光學滑鼠晶片 營收成長率（本站自行繪製）

圖(33)IC設計-光學滑鼠晶片 合約負債（本站自行繪製）

圖(34)IC設計-光學滑鼠晶片 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

IC設計-光學滑鼠晶片產業籌碼面及技術面

圖(35)IC設計-光學滑鼠晶片 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(36)IC設計-光學滑鼠晶片 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(37)IC設計-光學滑鼠晶片 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-4 車用-CIS產業面數據分析

車用-CIS產業數據組成：京元電子（2449）、原相（3227）、精材（3374）、晶相光（3530）、久元（6261）、同欣電（6271）、采鈺（6789）

車用-CIS產業基本面

圖(38)車用-CIS 營收成長率（本站自行繪製）

圖(39)車用-CIS 合約負債（本站自行繪製）

圖(40)車用-CIS 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

車用-CIS產業籌碼面及技術面

圖(41)車用-CIS 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(42)車用-CIS 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(43)車用-CIS 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-5 HPC-WiFi6產業面數據分析

HPC-WiFi6產業數據組成：鴻海（2317）、旺宏（2337）、鴻準（2354）、瑞昱（2379）、偉詮電（2436）、聯發科（2454）、原相（3227）

HPC-WiFi6產業基本面

圖(44)HPC-WiFi6 營收成長率（本站自行繪製）

圖(45)HPC-WiFi6 合約負債（本站自行繪製）

圖(46)HPC-WiFi6 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

HPC-WiFi6產業籌碼面及技術面

圖(47)HPC-WiFi6 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(48)HPC-WiFi6 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(49)HPC-WiFi6 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-6 光學-CIS產業面數據分析

光學-CIS產業數據組成：京元電子（2449）、原相（3227）、尚立（3360）、晶相光（3530）、亞泰（4974）、同欣電（6271）、采鈺（6789）、菱光（8249）

光學-CIS產業基本面

圖(50)光學-CIS 營收成長率（本站自行繪製）

圖(51)光學-CIS 合約負債（本站自行繪製）

圖(52)光學-CIS 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

光學-CIS產業籌碼面及技術面

圖(53)光學-CIS 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(54)光學-CIS 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(55)光學-CIS 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-7 聲學-TWS產業面數據分析

聲學-TWS產業數據組成：華通（2313）、旺宏（2337）、華邦電（2344）、美律（2439）、聯發科（2454）、晶技（3042）、志豐（3206）、原相（3227）、加百裕（3323）、新日興（3376）、致伸（4915）、盛群（6202）、中探針（6217）

聲學-TWS產業基本面

圖(56)聲學-TWS 營收成長率（本站自行繪製）

圖(57)聲學-TWS 合約負債（本站自行繪製）

圖(58)聲學-TWS 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

聲學-TWS產業籌碼面及技術面

圖(59)聲學-TWS 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(60)聲學-TWS 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(61)聲學-TWS 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

遊戲機產業新聞筆記彙整

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  2026.02.04：任天堂上修獲利目標，概念股樂翻，Switch 2 25 年熱銷，上季狂賣逾700萬台
  
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  2026.02.04：任天堂營收、獲利同步向上，上調營業利潤目標至3,700億日圓，台廠同喜，鴻準開紅盤
  
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  2026.02.04：任天堂 25 年 推出新款主機Switch 2在全球掀起銷售熱潮，一台難求
  
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  2026.02.04：Switch 2催化全球累積銷售量突破1,737萬台，成史上銷售最佳家用遊戲機，受益於 4Q25 銷售旺季，狂賣701萬台
  
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  2026.02.04：任天堂 25 年前三季營收衝上1.9兆日圓，年增99.3％，淨利年增51.3％
  
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  2026.02.04：任天堂預估 25 年 26 年營收2.25兆日圓，營業利益3,700億日圓，年度銷售量1,900萬台，法人認為年銷量可能突破2,000萬台
  
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  2026.02.05：任天堂上修獲利目標，概念股樂翻，新款主機Switch 2 25 年狂銷全球
  
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  2026.02.05：Switch 2全球累積銷售量已突破1,737萬台，帶動營收、獲利向上，鴻準開紅盤
  
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  2026.02.05：Switch 2在全球掀起銷售熱潮，屢傳一台難求，成為史上銷售最佳家用遊戲機，受惠 4Q26 銷售旺季，25 年狂賣701萬台
  
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  2026.02.05：任天堂 25 年前三季營收衝上1.9兆日圓，年增99.3％，淨利年增51.3％，達3,588億日圓
  
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  2026.02.05：市場預估任天堂 25 年 26 年營收、營業利益將分別來到2.25兆日圓及3,700億日圓，年度銷售量估達1,900萬台，法人認為預估值保守，不排除突破2,000萬台
  
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  2026.01.23：消費性電子市場衝擊，產能優先供應 HBM 與伺服器 DRAM，排擠消費型產能，預計 26 年 DRAM 價格漲幅將超過 70%
  
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  2026.01.23：智慧手機 26 年 生產量下調至年減 7%，低階機種被迫退回 4GB 容量以平衡飆升的成本
  
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  2026.01.23：筆電出貨預測下修至年減 5.4%，低階品牌因成本難以轉嫁且無法降規，面臨嚴峻的獲利危機
  
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  2026.01.23：遊戲主機記憶體成本佔比翻倍至 23%~42%，壓縮硬體毛利並衝擊 Nintendo 與 Sony 的促銷空間
  
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  2025.12.26：Switch2近期在多地通路同步促銷，銷售熱度回升，任天堂將年度銷售預期上調至1,900萬台
  
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  2025.12.26：任天堂後續勢必持續向供應鏈追加訂單，銷售高峰可能延伸至 26 年農曆年檔期
  
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  2025.12.26：任天堂上修Switch2年度銷售預期至1,900萬台，銷售高峰可能延伸至 26 年農曆年檔期
  
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  2025.12.03：玩家注意！記憶體缺貨「Xbox恐漲價」，集邦示警超慘狀況
  
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  2025.12.03：市場憂心不利鴻準、鴻海、旺宏等台灣供應鏈業務後市
  
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  2025.12.03：記憶體價格飆漲效應，遊戲機銷量不妙，市場憂心不利鴻準等台廠遊戲機業務後市
  
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  2025.12.03：集邦科技示警記憶體價格狂飆墊高成本，消費性產品買氣萎縮，全球遊戲機市場受衝擊
  
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  2025.12.03：集邦科技下修 26 年 全球遊戲機市場出貨預估，從年減3.5%下修至年減4.4%
  
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  2025.12.03：記憶體漲價帶來的電子終端產品負面效應延燒，集邦已陸續下修智慧手機、筆電及遊戲機出貨預估
  
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  2025.12.03：遊戲主機過去多以降價或促銷為銷售策略，記憶體成本上揚壓縮硬體毛利，恐難保留促銷空間
  
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  2025.12.03：索尼與微軟主機上市數年後，恐難以執行傳統降價策略，甚至需調漲售價
  
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  2025.12.03：廠商恐被迫打破以價求量的產業慣例，轉而採取高售價確保獲利的防禦性定價策略
  
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  2025.12.03：終端售價無法隨生命周期調降，將對 26 年 促銷策略造成顯著影響
  
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  2025.12.03：任天堂坦言，擴大量產規模以平衡生產成本，未來外部因素變化仍可能影響獲利
  
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  2025.12.03：集邦分析，遊戲機關鍵零組件供需波動，致使出貨震盪有前例可循
  
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  2025.11.06：任天堂上修Switch 2年度銷量估計至1,900萬台
  
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  2025.11.06：任天堂Switch營業額飆119.7%，旺宏為Switch 2遊戲卡ROM記憶體供應商，股價漲停鎖死
  
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  2025.10.27：任天堂Switch 2銷售佳持續追單，供應商鴻準有望受惠
  
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  2025.10.20：任天堂Switch 2 3M26 前生產2500萬台，供應鏈廠商受惠
  
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  2025.09.09：Switch 2 6M25 上市，2026.03前銷1500萬台，較前代成長11.11%，硬體升級
  
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  2025.07.02：Switch 2熱銷大缺貨，任天堂急追單，鴻準、旺宏、偉詮電忙趕工
  
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  2025.07.02：任天堂社長為Switch 2缺貨致歉，將提升產能與供應鏈效率，並宣布第五輪抽選將在 7M25 展開
  
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  2025.07.02：Switch 2已在全球主要市場開賣，多數國家市場均出現供不應求盛況，日本開賣初期狂銷350萬台，美國首周也逾110萬台，成為美國首周開賣最暢銷的家用遊戲機
  
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  2025.07.02：任天堂可能上調 25 年銷售量數字，勢必會向供應鏈加強追單力道，將銷售高峰推向年底
  
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  2024.06.18：Switch2狂賣市值飆升，台股2供應鍊妥當
  
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  2024.06.18：Switch 2 遊戲機熱潮推動任天堂股價創新高，年初以來股價漲幅達46%
  
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  2025.06.18：新主機將延續「向下相容」功能，確保玩家能遊玩舊世代遊戲
  
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  2025.06.18：微軟官方確認將與AMD合作，開發次世代Xbox主機，以應對市場傳聞
  
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  2025.06.18：新主機將導入AI技術，並承諾帶來頂級效能與視覺技術
  
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  2025.06.18：微軟與AMD將進行更深入的技術整合，共同規劃未來的硬體設備，延續「Xbox Play Anywhere」遊戲體驗
  
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  2024.06.17：任天堂在美報捷，打破分析師看衰疑慮，鴻準成大贏家
  
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  2024.06.17：任天堂Switch 2在美國上市首周熱銷，打破PS4紀錄，旺宏成為主要供應鏈贏家
  
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  2025.06.14：PlayStation 宣布調漲全球多國 PS Plus 會員價格，台灣地區也在漲價之列
  
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  2025.06.14：SIE CEO 西野秀明表示，將繼續「動態調整」價格以最大化獲利
  
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  2025.06.14：西野秀明透露，下一代 PS6 主機仍在開發中，持續準備中
  
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  2025.06.14：西野秀明認為，PS5 的沉浸式遊戲體驗與 Switch 2 有所區隔，不擔心其銷量
  
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  2025.06.14：SIE 認為雲端遊戲受限於網路穩定性，玩家仍傾向於本地端下載遊戲
  
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  2025.06.14：西野秀明指出，PS5 和 PS5 Pro 的表現驗證了玩家更愛下載遊戲
  
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  2025.06.14：西野秀明認為 PlayStation 擁有獨特的遊戲體驗，例如《地平線》和《宇宙機器人》
  
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  2025.06.12：Switch 2上市4天狂銷350萬台，鴻準等台廠供應鏈股價受惠
  
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  2025.06.12：任天堂Switch 2破記錄大賣，鴻準為組裝與機殼主要供應商
  
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  2025.06.12：Switch 2榮登任天堂銷售天王，鴻準 2Q25 業績看漲
  
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  2025.06.12：Switch 2熱銷，鴻準受惠追單潮，前5月營收增逾2倍並跨足人形機器人
  
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  2025.06.12：任天堂銷量突破350萬台新紀錄，鴻準獨家組裝Switch 2並供應機殼，成為最大贏家
  
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  2025.06.12：Switch 2狂賣350萬台，供應鏈如鴻準等股價受銷售激勵
  
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  2025.06.11：任天堂Switch 2遊戲機上市四天內，全球銷量突破350萬台，創下任天堂歷代遊戲機發售後四天內最高銷售紀錄
  
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  2025.06.11：任天堂股價在日本時間11:01下跌3.39%，報11,6 2025.06.95 圓，未能延續先前三個交易日的漲勢
  
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  2024.06.10：傳任天堂向供應鏈追加訂單！台廠相關供應鏈股價上漲
  
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  2024.06.10：任天堂Switch 2正式開賣，採用偉詮電等台廠晶片，帶動供應鏈股價上漲
  
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  2025.06.04：任天堂新一代遊戲機Switch 2於日本東京正式開賣，吸引玩家排隊搶購
  
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  2025.06.04：Switch 2售價約1.5萬元台幣，螢幕比上一代更大，受到熱烈歡迎
  
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  2025.06.04：日本開賣前收到220萬份抽籤申請，零售商預購訂單2小時內搶購一空
  
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  2025.06.04：任天堂預測本財年可售出1500萬台Switch 2，公司股價 25 年已漲近30%
  
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  2025.06.06：任天堂Switch 2於美、日等主要市場開賣，銷售表現亮眼，市場需求強勁
  
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  2025.06.06：任天堂已向供應鏈追單，旺宏供應遊戲卡用記憶體，將受惠
  
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  2025.06.06：Switch 2首波供應量已售罄，預計二週至一個月後會有下一波供應，任天堂已多次上調備貨量
  
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  2025.06.06：Switch 2 在歐美市場熱銷，任天堂向旺宏等供應鏈廠商提出急單需求
  
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  2025.06.04：新一代遊戲主機Switch 2於今日正式開賣，全球部分通路2小時內即售罄
  
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  2025.06.04：日本MyNintendoStore收到超過220萬筆抽籤預購申請，顯示Switch 2熱銷
  
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  2025.06.04：Switch 2建議售價499.99美元，螢幕更大且圖形處理能力強化
  
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  2025.06.04：任天堂預估本會計年度Switch 2銷售量將達1,500萬台，但供應鏈是挑戰
  
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  2025.06.04：Switch全系列累積銷售已達1.52億台，預測Switch 2有望在 30 年 前破億
  
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  2025.06.02：Switch 2遇關稅亂流！台廠供應鏈今綠油油
  
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  2025.06.02：Switch 2 將於 2025.06.05 全球開賣，但受美中貿易關稅戰影響，初期發售量遭下修
  
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  2025.06.02：Switch 2 將於 2025.06.05 在多地發售，台灣預計 2025.07.10 開賣，台廠供應鏈包括偉詮電
  
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  2025.06.02：DFC Intelligence 將 Switch 2 25 年全球銷量預估從 1700 萬台下修至 1500 萬台
  
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  2025.06.02：輝達執行長黃仁勳表示 Switch 2 將導入 AI 技術，整體效能有望提升，業界仍看好其銷售前景
  
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  2025.05.10：任天堂總裁古川俊太郎擔憂，新關稅政策可能損害業績，美國市場佔總收入 44.2%
  
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  2025.05.10：新關稅政策可能對任天堂帶來數千萬美元的挑戰，若漲價將影響美國玩家消費意願
  
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  2025.05.10：任天堂已透過措施確保Switch 2在美上市時維持原價，但仍擔憂關稅影響
  
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  2025.04.24：日本My Nintendo Store開放Switch 2預購抽籤，首波申請人數達220萬，遠超預期
  
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  2025.04.24：任天堂社長古川俊太郎於官方X道歉，坦承無法滿足所有人的期待
  
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  2025.04.24：首波未中籤者將自動納入第二波抽籤，並加強與通路合作加快出貨
  
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  2025.04.24：受預購消息激勵，任天堂股價 2025.04.24 大漲5.6%，收盤價創波段新高
  
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  2025.04.24：Switch 2預計 6M25 在日本和北美發售，台灣則於7至 9M25 陸續上市
  
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  2025.04.24：台灣市場已出現「同捆包」搭售亂象，消費者需審慎評估購買風險
  
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  2025.04.24：Switch 2售價，美版為449.99美元，日語版499 2025.04.80 圓，多語言版本699 2025.04.80 圓
  
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  2025.04.24：分析師預期Switch 2將開啟任天堂另一個硬體銷售的「超級周期」
  
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  2025.04.21：Switch 2 將於 2025.04.24 在美國開放預購，主機與遊戲軟體價格維持不變
  
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  2025.04.21：任天堂原定 2025.04.09 開放預購，因關稅政策影響而延後
  
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  2025.04.21：Switch 2 主機美國定價為 449.99 美元，首發遊戲軟體價格未漲
  
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  2025.04.21：部分周邊配件價格調漲，Joy-Con 控制器價格調漲至 94.99 美元
  
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  2025.04.21：任天堂表示，未來可能視市場情況調整產品價格
  

車用產業新聞筆記彙整

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  2026.04.20：北美商用車隊管理滲透率預計 28 年 升至 80.6%，硬體轉向 SaaS 訂閱模式確保穩定收益
  
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  2026.04.20：全球行車紀錄器轉向主動安全預警，日本法規紅利帶動租賃與計程車平台加速數位升級裝機
  
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  2026.04.20：零售業進入 5-7 年設備換機潮，AI 辨識與邊緣運算整合需求確立，動能擴及物流與路網市場
  
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  2026.04.20：車用電子產值預估 27 年 突破 4,000 億美元，ADAS 滲透率提升帶動車載資通訊進入需求高峰
  
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  2026.04.21：ADAS 與車聯網普及帶動商用車隊滲透率，車載資通訊轉向 SaaS 模式，確保穩定經常性收益
  
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  2026.04.21：日本法規紅利驅動行車紀錄器數位升級，具備車廠合作實績之供應商將受惠剛性需求
  
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  2026.04.18：車用與其他消費性電子領域需求相對疲軟，營收占比預期將被高成長的 AI 業務稀釋
  
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  2026.04.16：產業處於政策觀望期，受關稅與地緣政治影響，短期出貨受壓抑，預期 26 年呈現先蹲後跳走勢
  
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  2026.04.16：散熱需求延伸至汽車與半導體領域，帶動相關零組件供應商稼動率維持高檔，業務多元化成趨勢
  
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  2026.04.16：台廠透過併購與設立海外新廠（如越南、歐洲）積極切入國際一階供應鏈，優化長期獲利結構
  
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  2026.04.16： 3M26 台灣車市掛牌數回升至 3.9 萬輛，但首季仍年減 3.4%，AM 產業受關稅政策影響觀望
  
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  2026.04.16：台美貿易協定預計 26 年 中實施美製車零關稅，市場觀望氣氛濃厚，衝擊國產車銷量
  
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  2026.04.07：美製汽車關稅從 17.5% 降至 0%，引發車款價格戰並提升消費者購車意願與線索費收入
  
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  2026.03.24：億豐受惠美國關稅調降至 10% 及產品組合轉佳，4Q25 EPS 6.69 元優於預期
  
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  2026.03.24：東陽 4Q25 EPS 2.07 元符合預期，短期受關稅不確定性影響，但中長期回補庫存動能仍在
  
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  2026.03.09：台美達成降稅協議使關稅降至15%，帝寶等AM件廠受惠，預估稅後淨利有望提升10%以上
  
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  2026.03.11：台灣 2M26 車市掛牌數年減 19.9%，受農曆年假工作天數少及美製車零關稅預期導致觀望影響
  
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  2026.03.11：特斯拉 25 年 銷量被比亞迪超越，且預計 26 年 2Q26 停產 Model S/X，轉產人型機器人
  
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  2026.03.11：比亞迪發表第二代刀片電池，支援 5 分鐘快充至 70%，推動電動車充電速度接近加油速度
  
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  2026.03.02：春節長假及美國進口車關稅干擾，2M26 豪華車領牌數近腰斬，年減45.1%，佔整體車市銷售占比下滑至18.2%
  
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  2026.03.02： 2M26 全台新車領牌數受春節長假影響，工作天數縮短，年減近2成，進口車年減24.7%，市佔率47.2%
  
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  2026.03.02：春節長假＋美國進口車關稅干擾，2M26 豪華車領牌數近腰斬
  
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  2026.03.02： 2M26 全台新車領牌數年減近2成，進口車年減24.7%，市佔率47.2%
  
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  2026.03.02：三陽代理的HYUNDAI汽車 1M26-2M26 領牌數年增10.5%，市佔率4.4%
  
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  2026.03.03： 2M26 新車領牌數年減 19.9%，受假期、基期高及進口關稅未定案影響，市場觀望情緒濃厚
  
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  2026.03.03：台美協議確定美製車零關稅，預期觀望消除後景氣恢復常態，優先看好中華車
  
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  2026.02.23：銷美關稅高達27.5%，相較日、韓、歐僅15%，對企業經營是一大衝擊和考驗
  
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  2026.02.23：美規車零關稅受川普關稅官司影響恐延後上路，但大方向確定，有利消除觀望並恢復車市景氣
  
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  2026.02.22：台美貿易協定使美國進口車關稅降至 0%，不確定性消除有望帶動 26 年 車市回升
  
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  2026.02.22：東陽、帝寶受惠台美協定關稅上限 15%，且不疊加 122 條款關稅
  
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  2026.02.22：最高法院判決 IEEPA 違法，川普改援引貿易法 122 條對全球加徵 15% 臨時關稅
  
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  2026.02.22：網通、手機、藥品、汽車列入豁免清單，電聲產品關稅負擔較先前下降約 4-5%
  
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  2026.02.22：美國廢除溫室氣體排放標準，利多傳統車廠但衝擊純電轉型，電動車補貼退坡銷量放緩
  
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  2026.02.22：美製小客車進口台灣關稅歸零，售價更具競爭力，看好東陽受惠售後市場需求
  
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  2026.02.13：台美對等貿易協定簽署，將對台股市場帶來板塊挪移
  
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  2026.02.13：裕日車、汎德永業、和泰車被列為主要受惠股，裕隆、中華車以及鴻華先進等恐需面對電動車與高價車降價的直接衝擊
  
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  2026.02.13：台灣產業重組加速，國產車面臨價格錯位與競爭加劇的壓力，裕隆等國產體系業者則面臨競爭壓力
  
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  2026.02.13：進口小客車關稅降至零，國產整車產值預估受損 40 億元，政府撥 30 億元預算協助轉型
  
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  2026.02.13：國產車具妥善率與維修優勢，且與進口車存有價位落差，實際衝擊仍需觀察後續市場變化
  
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  2026.02.13：美規小客車關稅降至 0% 且取消配額限制，提升消費者購車選擇與醫療可近性
  
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  2026.02.13：裕隆、中華車、鴻華先進受美規車零關稅衝擊，國產車面臨直接定價壓力
  
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  2026.02.05：北美冬季風暴及旺季效應，推升碰撞件需求，東陽 1M26 營收較上月成長3%，達21.5億元
  
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  2026.02.06：高通（QCOM US）記憶體短缺與漲價衝擊手機供應鏈，下修 2Q26 手機營收指引至 60 億美元，年減 13%
  
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  2026.02.06：DRAM 產能轉向 HBM 導致結構性缺貨，手機廠預防性減產並優先生產高毛利旗艦機種
  
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  2026.02.06：汽車業務營收創 11 億美元新高；晶片支援多世代記憶體控制器，增加客戶調整物料靈活性
  
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  2026.01.28：終端應用與供應鏈衝擊，三星與海力士向蘋果提出 LPDDR 漲價近 1 倍，定價權完全向供應商傾斜
  
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  2026.01.27：記憶體短缺蔓延至汽車產業，1H26 價格恐翻漲 2 倍，嚴重衝擊整車利潤與產能
  
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  2026.01.28：鎧俠推出 UFS 4.1 快閃記憶體，隨機讀取性能提升 90%，鎖定端側 AI 與車用市場
  
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  2026.01.28：中微半導體與國科微宣布調漲 MCU、NOR Flash 與 KGD 價格，漲幅最高達 80%
  
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  2026.01.16：關稅降至 15% 提升工具機與手工具競爭力，並取得汽車零組件、木材等關稅最優待遇
  
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  2026.01.16：汽車零組件與木材產品關稅上限降至 15%，協議為川普政府關稅政策下的不確定性提供明確方向
  
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  2026.01.10：台美關稅談判若調降進口關稅，預期將引發報復性購車潮，對 26 年 零售貢獻顯著
  
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  2026.01.06：與輝達合作五年成果落地，首款搭載 Alpamayo 推理型自駕系統車型，預計 1Q26 上路
  
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  2025.12.30：特斯拉受安全調查影響股價走弱，衝擊裕隆、和大及貿聯-KY 等車用供應鏈氣氛
  
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  2025.12.24：北美雪季將帶動中重度事故增加，鈑金件（引擎蓋、葉子板）需求有望隨季節性因素回升
  
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  2025.12.24：受惠北美平均車齡延長至 12.8 年及保險大廠擴大 AM 件理賠，長期具備穩健成長動能
  
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  2025.12.24：北美進入雪季使碰撞事故增加，帶動維修零件需求，東陽憑藉產品線完整與認證優勢受惠
  
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  2025.12.24：State Farm 擴大 AM 件賠付範圍，加上美國平均車齡延長至 12.8 年，支撐長期成長
  
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  2025.12.02：連賢明院長指出全球趨勢將聚焦川普政策走向與AI需求發展兩大關鍵
  
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  2025.12.02：美國將有高機率要求台灣開放農產品與汽車進口，關稅可能降至約15％
  
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  2025.11.12：市場傳出鴻華先進將接手裕隆旗下納智捷品牌，作為電動車進軍海外平台
  
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  2025.11.12：裕隆傳將納智捷汽車股權移轉給鴻華先進
  
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  2025.11.12：鴻海間接取得納智捷品牌主導權，整合電動車供應鏈
  
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  2025.11.12：納智捷成為鴻華先進100%子公司，加速垂直整合
  
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  2025.11.12：市場推測 Luxgen n5 將喊卡，改以 Foxtron Bria搶市
  
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  2025.11.12：鴻海自有品牌Foxtron將接棒亮相
  
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  2025.11.12：LUXGEN主攻內銷，FOXTRON瞄準外銷，為國際客戶開發與代工合作創造更大空間
  
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  2025.11.10：政府購車政策帶動，和泰車 10M25 及前 10M25 營收創同期新高
  
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  2025.10.22：熱門股，耿鼎股價收29.85元，漲幅7.96％，收復月線
  
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  2025.10.22：周線及十日線呈現上彎，周KD呈現黃金交叉向上
  
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  2025.10.22：外資及自營商同步買超，單日成交量放大至8,938張
  
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  2025.10.22：2025.09營收2.12億元、年減16.64％
  
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  2025.10.22：北美AM汽車零件市場需求進入 4Q25 傳統旺季，後續仍有庫存回補需求
  
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  2025.10.22：旗下AM鈑金產品於北美市場認證逾1,200項具利基
  
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  2025.10.21：報廢車拆解量減少，供給趨緊導致銅鋁水箱價格上漲
  
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  2025.10.21：國際銅鋁金屬期貨價格回暖，支撐廢水箱市場行情
  
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  2025.10.21：下游再生金屬煉廠訂單回升，增加對銅鋁混合料需求
  
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  2025.10.21：佛山地區銅鋁水箱市場價格週漲0.25%，達每噸40050-40250元
  
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  2025.10.13：中國稀土管制若造成電動車供應中斷，有利東陽等AM供應鏈
  
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  2025.10.13：電動車對稀土依賴高於燃油車，若供應受阻，車廠恐減產，反而有利東陽等AM供應鏈
  
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  2025.09.24：美國輕型車售後市場規模達4,137億美元，年增5.7%，2024- 28 年 CAGR達9.9%
  
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  2025.09.24：美國車輛平均車齡延長至12.6年，碰撞機率上升，對AM件需求穩定
  
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  2025.09.24：客戶庫存已降至1個月，預期旺季後將提升至2個月，有回補需求
  
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  2025.09.24：State Farm等大型保險公司採用AM件趨勢不變，東陽CAPA認證件數逾8,000個
  
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  2025.09.22：砸數10億助攻國產
  
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  2025.09.09： 8M25 新車掛牌29,460輛月減17%，1M25-8M25 年衰退14.2%創12年同期低
  
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  2025.09.09：消費者觀望美車關稅談判，車商不敢放車入關，新車堆積港口
  
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  2025.09.09：9/8起「汰舊換新」貨物稅減徵延至2030/12/31，新購小客車最高減10萬元
  
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  2025.09.09：電動車牌照稅免徵延至2029/12/31，預期帶動車廠推新車、市占提升
  
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  2025.09.09：台灣汽車輸美關稅20%談判中，美方要求降至2.5%甚至0%，細節未公布
  
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  2025.09.09：若美車關稅降至0%，國產車競爭力下滑，不利裕隆、中華車
  
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  2025.09.09：美製Tesla、BMW X系列等車款若降稅，搭配台幣升值，消費者享價差
  
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  2025.08.01：日本 AM 零件市占率低，與我國非競爭關係，目前衝擊持平
  
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  2025.08.01： 2H25 車市景氣或優於預期，關注美國對他國汽車關稅協商
  
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  2025.07.25：盤前／隨Robotaxi跑起來 台股車用2英雄飛出
  
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  2025.07.25：Robotaxi市場正快速擴張，成為新一輪產業競爭焦點
  
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  2025.07.25：中長期關注車用晶片、感測器、智慧座艙與高頻連接器等相關供應鏈
  
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  2025.07.25：東陽、胡連有望受惠Robotaxi市場擴張
  

IC設計產業新聞筆記彙整

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  2026.04.22：IC 設計產業，產業進入集體漲價潮，多檔個股連續鎖漲停，受惠產品缺貨與投片量大幅增加帶動
  
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  2026.04.22：受代工費漲價擠壓，ASIC、PMIC、MOSFET 及 PC 周邊 IC 隨之調升產品售價
  
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  2026.04.22：沉寂多年後重回市場主流，今日有 20 幾檔設計股亮燈漲停，預期將開啟大波段行情
  
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  2026.04.22：半導體通膨持續，封裝與晶圓代工報價拉升帶動 IC 設計業者集體調漲產品售價反映成本
  
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  2026.04.22：電子產品市況因記憶體價高衝擊買氣而不佳，此波漲價動能主因成本推升而非供需吃緊
  
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  2026.04.21：成熟製程回暖帶動 ASIC 台鏈報價調整，智原先進封裝業務預計 2H26 逐步放量
  
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  2026.04.21：Vera Rubin 與 Rubin Ultra 平台大幅增加交換器 ASIC 與網卡數量，帶動供應鏈重分配
  
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  2026.04.21：預計 26 年 商用 CPO 交換器，並推動光連接由 Scale-out 延伸至 Scale-up 架構
  
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  2026.04.19：產能大幅向 AI PMIC 傾斜，加上三星計畫關閉八吋晶圓廠，排擠通用型伺服器產能
  
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  2026.04.19：通用型伺服器 PMIC 交期嚴重拉長，預計將從 21-26 週大幅延長至 35-40 週
  
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  2026.04.19：Marvell（MRVL US）成為 Google 新晶片夥伴，主攻推理與記憶體處理晶片，受惠 AI 藍海市場擴張紅利
  
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  2026.04.16：特斯拉發表新一代 AI5 晶片，帶動相關 ASIC 設計服務與台積電供應鏈需求
  
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  2026.04.16：CSP 積極發展自研 AI ASIC，帶動設計服務需求持續擴大，相關台廠將持續受惠
  
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  2026.04.16：ASIC 營運仰賴專案進度，月營收波動較大，單月數據不代表公司整體營運狀況
  
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  2026.04.16：NRE 收入依設計進程認列，量產收入則受客戶產品週期與晶圓廠產能分配影響
  
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  2026.04.13：ASIC 伺服器 26 年 成長率預估達 44.6%，超越 GPU 伺服器，Google 與 Meta 布局最積極
  
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  2026.04.14：博通與 Google 針對 TPU ASIC 合作延續至 31 年 ，鞏固雲端 AI 營收長期成長動能
  
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  2026.04.14：博通將於 27 年 起提供 Anthropic 約 3.5GW 運算資源，強化其在 ASIC 市場領先地位
  
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  2026.04.14：Arm 跨足自研晶片，推出首款 AGI CPU，效能較 x86 提升 2 倍並可大幅節省資本支出，強化資料中心客戶導入動機
  
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  2026.04.14：台系半導體供應鏈如台積電、日月光、聯發科與力旺將全面受惠 Arm 跨足實體晶片商機
  
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  2026.04.09：AI 代理時代來臨，任務拆解與資源調度需求激增，帶動 CPU 成為影響 AI 效率的關鍵環節
  
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  2026.04.09：AI 運作從短期推理轉為長時間多工處理，推升資料中心對 CPU 核心數的需求規模
  
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  2026.04.07：ASIC 針對特定應用優化效能與功耗，台系設計服務業者在 ICT 大廠自研晶片趨勢中占關鍵地位
  
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  2026.04.07：Edge AI 應用具少量多樣特性，開發成本高，短期以 AI 運算晶片結合周邊功能之模組化為佳
  
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  2026.04.07：ASIC 開發需與 AI 演算法密切配合，包含運算核心數量、HBM 配置及先進封裝結構等考量
  
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  2026.04.07：記憶體與 AI 晶片需求拉動 IC 製造與封測產值大幅增長，8 吋晶圓受電源管理 IC 需求帶動
  
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  2026.04.07：消費性電子端記憶體供給不足導致價格上升，衝擊終端購買意願，部分 IC 設計營收受阻
  
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  2026.04.08：記憶體成本大漲壓抑中低階新機需求，促使消費者轉向二手機或維修，帶動後裝市場零組件需求
  
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  2026.04.08：晶圓代工大廠晶合集成與封測廠同步漲價，帶動驅動 IC 設計廠商全面調升售價以反映成本
  
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  2026.04.06：Agentic AI 工作流中 CPU 延遲佔比達 50-90%，成為新瓶頸，帶動 ARM、AMD、Intel 需求
  
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  2026.04.06：CPU 需與 GPU 競爭產能可能導致缺貨，操作應看重題材而非估值，突破後持續加碼
  
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  2026.04.02：輝達（NVDA）投資 MRVL 具宣示意味，主因巨頭轉向 ASIC，輝達可能藉此切入 CPU 或 DPU 環節布局
  
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  2026.04.02：此舉意在拉攏二線廠（如 Alchip、MTK）對抗大廠博通，但對股東實質利多仍待觀察
  
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  2026.04.02：Intel 與 AMD 實施 10-15% 漲價且交期拉長，產能受 AI 伺服器排擠，利於 ARM 架構滲透
  
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  2026.03.26：SoIC 3D 堆疊技術，SoIC 採用混合鍵合技術，無凸塊接合適用於 AI/HPC 晶片，設備需求門檻與資支出極高
  
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  2026.03.26：設備需求預計於 2026- 27 年 迎來爆炸性成長，以支應 NVIDIA 新一代晶片產能
  
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  2026.03.26：Arm（ARM）發布自研 AI 伺服器 CPU，預估 31 年 單產品營收達 150 億美元，股價飆漲 16%
  
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  2026.03.26：AMD 與英特爾傳同步調漲 CPU 價格 10% 至 15%，反映供應緊張及 AI 換機需求強勁
  
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  2026.03.25：Arm（ARM）宣佈進軍自有 AGI CPU 市場，目標 5 年內年營收達 150 億美元，股價大漲 16.38%
  
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  2026.03.25：首批 CPU 客戶包含 Meta、OpenAI 及多家雲端業者，將由台積電代工，轉向高毛利模式
  
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  2026.03.24：信驊受惠 CSP AI 伺服器拉貨需求強勁，4Q25 表現優於預期；HPC 需求能見度佳
  
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  2026.03.24：消費性需求進入淡季，手機 IC 1Q26 預計季減 5%，車用與工業應用復甦仍待觀察
  
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  2026.03.25：Arm Holdings（ARM）轉型晶片供應商，推出首款自製 AGI CPU，採 3 奈米製程並整合 136 顆核心
  
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  2026.03.25：Meta 擔任首席合作夥伴，OpenAI 等 50 家巨頭確認採用，預計 26 年 底前量產
  
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  2026.03.25：市場規模（TAM）有望從 30 億美元擴大至千億美元，預估五年內年營收貢獻 150 億美元
  
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  2026.03.25：AI 發展將從 GPU 轉向 AI ASIC 崛起，昂貴的 GPU 終將被取代，留意相關 IC 設計族群動向
  
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  2026.03.25：台積電 27 年展望若超預期，將成為台股重回多頭的關鍵，AI 成長長期趨勢依然保持樂觀
  
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  2026.03.24：AI 伺服器與電動車需求同步爆發，加上庫存去化結束，PMIC 與功率元件成漲價最具底氣族群
  
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  2026.03.24：海外大廠 TI 針對 PMIC 漲幅最高達 85%，ADI 與 NXP 也針對特定產品組合調升價格
  
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  2026.03.24：成熟製程 8 吋 BCD 產能縮減且需求放大，推升電源效率與功率密度元件成為 AI 時代關鍵核心
  
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  2026.03.24：信驊受惠美系 CSP AI 伺服器拉貨強勁，4Q25 獲利優於預期，26 年 營收預估年增 39%
  
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  2026.03.24：創意多個大型 AI ASIC 專案進入量產，26 年 營收有望成長 4 成，獲利將隨規模擴大創新高
  
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  2026.03.24：聯發科高階 AP 展現韌性，ASIC 專案有望在 26 年 達 10 億美元目標，中長期發展正向
  
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  2026.03.23：GTC 帶動 SRAM 需求爆發，力積電受惠代工；ASIC 需求升溫有利世芯-KY、創意
  
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  2026.03.19：AI 伺服器運算 ASIC 產業，預估 27 年 全球 AI 伺服器 ASIC 出貨量將較 24 年 成長三倍，邁向客製化 XPU 時代
  
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  2026.03.19：Google TPU 持續領先，雖 27 年 市佔預期降至 52%，但仍為產業量能核心與發展指標
  
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  2026.03.19：聯發科成功取得 Google TPU v8x 設計案，正式進軍資料中心，挑戰博通長期主導地位
  
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  2026.03.19：世芯-KY（Alchip）打入 AWS 供應鏈，有望重新鞏固市場地位並成為未來數年重要夥伴
  
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  2026.03.19：Marvell 佈局光學互連技術，預估 2024~ 27 年 出貨量倍增，並積極尋求設計案多元化
  
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  2026.03.19：Meta 與微軟自研晶片加速擴展，預計 27 年 將成為 AI ASIC 市場的新重要出貨來源
  
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  2026.03.19：雲端業者策略性降低對商用晶片（如 NVIDIA）依賴，轉向內部客製化以優化效能與能耗
  
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  2026.03.19：博通雖具 IP 優勢，但面臨聯發科低成本方案競爭，Google 採雙供應鏈策略以分散風險
  
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  2026.03.17：AI 晶片產業（趨勢）阿爾欽-艾倫效應顯示，在高昂算力成本下，企業傾向支付溢價使用最強模型以極大化利潤
  
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  2026.03.17：舊製程（如 7 奈米）因跨晶片傳輸效率低下，無法透過「人海戰術」取代先進製程晶片的推論效能
  
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  2026.03.12：4Q25 美股財報多數優於預期，CSP 大幅上修資本支出，看好 GPU、ASIC、先進封裝結構性需求
  
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  2026.03.12：台積電資本支出上修至 520-560 億美元，帶動先進製程設備與 CoWoS 產能預估進一步提升
  
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  2026.03.12： 3M26 下旬 NVIDA GTC 與 OFC 展會將展示新一代 AI 伺服器與光通訊技術，有望吸引買盤回流
  
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  2026.03.16：AI 算力基建迎超級循環，GB200 機櫃放量帶動液冷散熱與高壓電源需求
  
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  2026.03.16：成熟製程供需反轉，8 吋產能因 PMIC 需求激增出現缺口，報價回溫有撐
  
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  2026.03.16：世界先進預計 4M26 調漲代工價；芯聯集成 6M26 漲約 10%；聯電與力積電針對低毛利產品調價
  
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  2026.03.16：代工成本上漲將傳導至驅動 IC、電源管理 IC 及車用晶片，增加終端產品成本壓力
  
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  2026.03.15：特斯拉（TSLA-US）執行長馬斯克宣布「Terafab」巨型晶片廠將於七天內啟動，強化自研 AI 晶片策略
  
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  2026.03.15：Terafab 整合設計、製造與封測，旨在提升生產效率並降低對台積電與三星之依賴
  
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  2026.03.15：積極招募 AI 晶片設計人才，透過自建產能支撐自動駕駛與人形機器人技術的長期布局
  
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  2026.03.15：自建半導體製造體系需龐大資本投入與長期技術累積，面臨高額投資規模與營運風險
  
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  2026.03.13：AI 伺服器 PMIC 價值含量達數百美金，遠高於一般伺服器，帶動產品平均售價提升
  
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  2026.03.13：資料中心用電量上升驅動新能源產品需求，急單集中於主機板、記憶體與光模組應用
  
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  2026.03.12：通路庫存趨於健康，定價環境穩定，AI 與汽車電子將成為未來營收成長的主要動能
  
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  2026.03.12：中國對本土半導體支持政策的受益程度，以及 LED 需求回溫狀況，為後續觀察重點
  
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  2026.03.12：市場競爭若再度加劇或中國補貼政策效益低於預期，可能導致毛利率擴張受限
  
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  2026.03.15：雲端巨頭自研 AI 晶片需求旺盛，帶動 ASIC 產業長期發展趨勢看好
  
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  2026.03.15：先進製程開發成本呈指數級上升，資金向具備 3nm/2nm 技術龍頭集中
  
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  2026.03.15：2024 至 28 年 HBM 需求預計激增 35 倍，主因 Google TPU 路線圖帶動客製化晶片擴張
  
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  2026.03.15：AI 超大規模業者轉向異質運算，預期 28 年 單顆 ASIC 晶片 HBM 密度將激增近 5 倍
  
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  2026.03.15：HBM3E 憑藉供應穩定與高性價比，預計 28 年 將佔 ASIC 需求 56% 並成為業界標準
  
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  2026.03.11：邁威爾（Marvell）面臨競爭壓力，亞馬遜 Trainium 3 晶片設計訂單傳出遭台廠世芯大量分食
  
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  2026.03.11： 26 年 全球 AI 伺服器出貨預計年增逾 28%，動能由訓練轉向推論，帶動 ASIC 占比提升
  
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  2026.03.11：美系四大 CSP 資本支出持續擴張，26 年 總額預估破 6,000 億美元，年增近 6 成
  
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  2026.03.09：三星計畫 2Q26 將 NAND 價格再調漲一倍，1H26 累計漲幅恐逾 200%，反映供給極度吃緊
  
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  2026.03.09：群聯受惠 AI 與 CSP 需求爆發，企業級 SSD 出貨大增，5M26 起大型客戶專案放量
  
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  2026.03.09：世芯-KY加速 2 奈米 ASIC 布局，預計年底完成設計定案，26 年 營運將恢復強勁成長
  
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  2026.03.09：宇瞻前 2M26 營收年增 213.4%，受惠記憶體價格持續攀升，維持強勁成長動能
  
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  2026.03.06： 26 年 美系四大 CSP 資本支出估年增 64%，半數成長來自資料中心建置需求
  
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  2026.03.06：Google TPU 需求強勁，26 年 出貨量預計達 430 萬顆，穩居 ASIC 市場主導地位
  
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  2026.03.05：Broadcom（AVGO）FY1Q26 財報及 FY2Q26 財測優於預期，AI 晶片展望樂觀，盤後股價最終上漲 5%
  
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  2026.03.05：AI 客製化晶片（ASIC）需求強勁，預計 27 年 僅 AI 晶片營收將突破 1,000 億美元
  
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  2026.03.05：已與 6 家大型雲端客戶簽訂長約，確保 2026- 28 年 先進製程與 HBM 產能供給
  
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  2026.03.05：公司提及 400G 仍可用銅線連接且 CPO 時程延後，帶動銅線概念股上漲、光通訊短線回檔
  
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  2026.03.02：大尺寸 LCD 驅動 IC 拉貨動能回歸正常，IT 與 TV 應用庫存調節完成，需求趨於平穩
  

聲學產業新聞筆記彙整

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  2026.02.22：最高法院判決 IEEPA 違法，川普改援引貿易法 122 條對全球加徵 15% 臨時關稅
  
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  2026.02.22：網通、手機、藥品、汽車列入豁免清單，電聲產品關稅負擔較先前下降約 4-5%
  
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  2024.12.17：SoundHound股價 24 年暴漲828%，成為AI語音領域的黑馬，主要受AI語音辨識需求大增推動
  
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  2024.12.17：Wedbush分析師看好AI語音市場發展，將SoundHound目標價從10美元調升至22美元，仍有30%上漲空間
  
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  2024.12.17：SoundHound語音AI技術已廣泛應用於餐飲與汽車產業，客戶包括Chipotle、Applebee、現代等知名品牌
  
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  2024.12.17：NVIDIA自 17 年 起投資SoundHound，並與其建立合作關係，支持AI語音技術的發展
  
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  2024.11.27： 3Q24 全球個人智慧音訊裝置出貨量達1.26億台，年增15％，蘋果市佔率為16.9％，排名第一
  
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  2024.11.27：開放式耳機與TWS耳機需求激增，3Q24 這兩類耳機出貨量占整體耳機市場的6％，主要品牌積極拓展市場
  
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  2024.11.27：中國仍是開放式耳機主要出貨區域，占比59％，但品牌商積極拓展北美、西歐市場
  
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  2024.10.30：雖然旺季已過，但市場仍對 25 年成長持樂觀態度，尤其是高階耳機和AI相關產品需求增長
  
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  2024.10.29：Nothing推出的Ear(open)耳機以8.1克的輕量設計，經過42次測試優化，提供舒適的配戴感受，適合運動使用
  
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  2024.10.29：耳機搭載14.2mm聲音單體及4組麥克風，支援AI語音增強技術，通話清晰度顯著提升
  
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  2024.10.25：Nothing Ear (open) 在台灣正式推出，具透明外殼設計及輕盈佩戴體驗，讓使用者可同時關注外界音效
  
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  2024.10.25：耳機本體僅重 8.1g，採用耳掛設計，幾乎不會接觸耳道，減少壓迫感，音質表現優異
  
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  2024.10.25：充電盒重約 64g，耳機單次可播放 8 小時，搭配充電盒可延長至 30 小時，支援快充功能
  
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  2024.10.25：定價 NT$5,690，僅提供白色選擇，預定於 2024.10.29 正式上市
  
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  2024.10.25：Nothing於今日正式推出其首款開放式藍牙耳機Ear (open)，重量減少近30%
  
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  2024.10.25：Ear (open)採用親膚液態矽膠材質，設計符合人體工學，提供舒適的配戴感受
  
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  2024.10.25：內建AI增強語音技術，有效分隔人聲與環境噪音，即使在嘈雜環境中也能保持通話清晰
  
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  2024.10.25：Ear (open)整合ChatGPT功能，可透過Nothing X應用程式進行語音控制，隨時獲取資訊
  
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  2024.10.21：蘋果證實 iOS 18.1 將於下週推出，包含 Apple Intelligence 和 AirPods Pro 2 的助聽器功能
  
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  2024.10.21：更新後，AirPods Pro 2 可進行臨床級聽力測試並增強特定聲音，提升使用者的聽音體驗
  
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  2024.10.21：部分 Apple Intelligence 功能已在公測版中開放，初期將僅限於美國市場
  
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  2024.09.18：電聲相關業者 8M24 營收亮眼，安普新年增212%，漢平創次高，美隆電達27個月新高，年增49%
  
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  4Q23 Qualcomm針對新款耳機產品提出S7、S7 Pro Gen 1聲音平台設計，帶動全新級別的聲音體驗
  
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  揚聲器部分，隨著新手機進入量產，3Q23營收將季增
  
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  3Q23 音響市場走向兩極化 價格漲逾1成仍不減買氣
  

光學產業新聞筆記彙整

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  2026.04.01：800G/1.6T 高速傳輸趨勢明確，CPO 需求帶動磊晶產能滿載，東典、上詮受資金追捧漲停
  
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  2026.03.12：115 年度國防預算將增至 9495 億元創史上新高，占 GDP 3.23%，加速推動國艦國造政策
  
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  2026.03.12：台灣規劃於 2026- 27 年 採購近 4.9 萬架無人機，規模達千億元，帶動無人機國家隊成形
  
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  2026.03.12：無人載具產業由無人機延伸至無人船、無人艇，結合 AI 視覺技術成為新一波國防投資焦點
  
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  2026.03.16：高通與 Wave 合作開發標準化自駕方案，整合晶片與軟體以降低車廠整合複雜性
  
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  2026.03.16：特斯拉計畫在日本導入純視覺自駕技術；本田、日產等日系大廠則堅持採用光達確保安全
  
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  2025.09.09：車用感測供應鏈，宏捷科受惠光達上游需求；亞光、佳凌、華晶科則積極參與車用鏡頭市場
  
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  2025.09.09：光達技術（LiDAR），混合固態與純固態光達因體積小、安全性高且具量產優勢，未來成長性較佳
  
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  2025.09.09：1,550nm 波長光源可在確保人眼安全下實現更長探測距離，為大廠研發重點
  
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  2025.09.09：光達成本雖已下降，但仍較鏡頭高出許多，且高精地圖維護成本亦是普及挑戰
  
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  2025.09.09：ADAS（先進駕駛輔助系統），感測元件為系統中最具成長潛力產業，預計 32 年 市場規模達 170 億美元
  
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  2025.09.09：Level 2 為近年市場主要動能，Level 3 以上預估 25 年 後開始顯著成長
  
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  2025.09.09：技術分純視覺與光達兩大流派，多數車廠傾向以光達實現 Level 3 安全要求
  
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  2025.09.19：車用 CIS 產業，受惠自駕車趨勢與車市回溫，高階 8M 畫素產品滲透率上升，帶動相關封測需求
  
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  2026.01.22：特斯拉 Tesla（TSLA）Elon Musk 宣布在奧斯汀展開無安全員 Robotaxi 服務，強化自駕商業化進度想像
  
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  2026.01.13：大立光、亞光 12M26 營收符合預期，受消費性產品傳統淡季影響，預估 1Q26 營收季減 18%
  
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  2026.01.11：記憶體價格上漲導致手機品牌成本壓力增加，品牌廠控管趨嚴，小客戶鏡頭升級動能放緩
  
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  2026.01.11：大客戶鏡頭規格升級仍持續推進，產業升級需求出現分化，影響光學鏡頭供應鏈表現
  
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  2025.12.23：傳中國將大舉新開偏光片產能，台廠壓力遽增
  
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  2025.12.11：iPhone 17硬體升級，後鏡頭全面升級48MP，前鏡頭全面採用18MP，帶動鏡頭單價提升
  
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  2025.12.11：iPhone 17 Pro/Pro Max導入均熱板取代石墨片，提升高負載效能
  
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  2025.12.11：iPhone Air具5.6mm史上最輕薄機身搭A19 Pro高規晶片
  
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  2025.12.11：Robotaxi市場規模美國 35 年 達365億美元年複合成長率61%
  
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  2025.12.11：中國市場規模 35 年 達445億美元，2025~ 35 年 CAGR高達96%
  
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  2025.12.11： 35 年 預測40~80個城市有大規模robotaxi車隊，主要在中國與美國
  
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  2025.12.11：光達市場2024~ 29 年 CAGR達35%，成本下降為主要方向
  
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  2025.12.11：雷達市場規模 30 年 將達325.6億美元，大於光達及鏡頭
  
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  2025.12.11：車用鏡頭市場 25 年 83.8億美元成長至 32 年 150.3億美元
  
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  2025.12.11：自駕等級Level 4+算力需求百Tops
  
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  2025.10.24：奧斯汀幾個月內將移除安全員，年底前擴展至8-10個都會區
  
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  2025.10.24：24個月內衝刺年產300萬輛，Cybercab專為自動駕駛優化
  
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  2025.10.15：智慧型手機高階鏡頭規格持續提升，帶動單價成長
  
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  2025.10.15：車用、XR 及醫療鏡頭需求增加，市場預估年複合成長率5.6%
  
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  2025.10.15：智慧眼鏡市場持續擴大，鏡頭需求看漲
  
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  2025.09.24：iPhone17標準版銷售火爆，蘋果緊急追單，玉晶光等供應鏈全線動起來
  
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  2025.09.24：大立光、玉晶光因新款Center Stage前置鏡頭受益，鏡頭雙雄 2H25 訂單動能明顯升溫
  
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  2025.09.24：受 T-glass 緊缺推動，BT 載板及中低階 ABF 載板、記憶體 BT 載板 2H25 有望續漲，高階 ABF 暫無漲壓
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 下調至 4.5 元，26 年 上調至 8.5 元，受惠 AI GPU、ASIC 載板需求
  
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  2025.09.24： 3Q25 ABF、BT 載板漲價約 3%，4Q25 因 T-glass 短缺再漲 3%
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 2.7 元，26 年 4.3 元，受惠 RTX50 顯卡及潛在 AI 載板市占
  
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  2025.09.24：中國巡演減少、藝人離開致收入下滑，獲利受匯率與資產處分抵銷
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 9.8 元，26 年 8 元，持續下滑
  
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  2025.09.24：歐美回溫但台幣升值衝擊大，下調 25 年 獲利至 5.5 元（原 6.5 元）
  
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  2025.09.24：中國市場衰退收斂，關稅若偏高需供應鏈分擔
  
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  2025.09.09：進入手機出貨旺季帶動高階鏡頭出貨，歐盟GSR 2法規推升車用ADAS需求
  
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  2025.09.09：智慧眼鏡市場成長，雷朋Meta銷量超200萬台，新品推升鏡頭採用等級
  
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  2025.09.09：台幣強升衝擊2Q25獲利，預期持續影響3Q25營收與毛利率
  
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  2025.09.09：數位相機出貨持續增加，無反相機為主要成長動能
  
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  2025.09.04：2025- 26 年 ：metalens 推動臉部辨識、ToF、eye-tracking的TX/RX應用
  
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  2025.09.04：2027- 28 年 ：拓展至CIS影像感測器及AR眼鏡疊像鏡領域
  
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  2025.09.04：2029- 30 年 ：進一步實現拍照鏡片的metalens應用，完善生態
  
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  2025.09.04：metalens 應用於矽光子光通訊（1310nm）：耐溫400℃、收光70°，提升FAU組裝良率
  
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  2025.09.04：3D臉部辨識模組： 25 年 後TX取代DOE，RX開發中，縮小模組體積
  
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  2025.09.04：AR眼鏡疊像鏡：可見光RGB，輕薄設計，FOV 80°，反射效率10%
  
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  2025.09.04：CIS影像感測器：2026量產，取代晶圓級透鏡，提升小像素光學效率
  
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  2025.09.04：metalens 主要廠商含蘋果、大立光、瑞儀、采鈺、亞光、光聖，各有技術發展方向
  
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  2025.09.04：市場關注采鈺與塑膠鏡頭廠競合關係、瑞儀亞光與采鈺技術差異
  
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  2025.09.04：metalens 為光學新世代技術，推動AR、ToF與光通訊輕薄化，應用前景廣泛
  
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  2025.09.04：優勢包括薄化模組高度1/3-1/2、增加收光效率、降低成本（需足夠dies/wafer）
  
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  2025.07.25：iPhone 17即將問世，全系列前鏡頭畫素將升級至2,400萬，玉晶光為主要鏡頭供應商
  
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  2025.07.25：法人看好玉晶光 2H25 發展，受益於iPhone 17，及受惠AR、VR客戶持續開發高階新案
  
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  2024.12.24：中國鏡頭業因價格競爭激烈，部分規格鏡頭已降價至低於礦泉水，導致部分廠商財務困難
  
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  2024.12.24：中藍電子決定停止OPPO、vivo等品牌鏡頭供貨，並釋出大量訂單，台灣鏡頭廠如大立光、亞光、新鉅科受惠
  
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  2024.12.24：OPPO、vivo等品牌急求援，台灣鏡頭廠受益於中藍電子停產，預期轉單效應將持續放大
  
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  2024.12.26：中國鏡頭廠暴雷，激勵台灣鏡頭廠股價上漲，新鉅科、玉晶光漲停，聯一光電大漲逾9%
  
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  2024.10.25：根據TrendForce調查，預計 27 年 全球人形機器人市場將突破20億美元，顯示出快速增長潛力
  
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  2024.10.25：台灣廠商如大立光、玉晶光等在關鍵零組件上已有布局，將隨著機器視覺市場擴大受益
  
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  2024.10.25：預估 24 年 至 27 年 全球人形機器人市場將從1.32億美元增至21.68億美元，年複合成長率高達154％
  
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  2024.10.19：iPhone 17 Pro Max預計搭載4800萬像素遠攝鏡頭及2400萬像素前置鏡頭，顯著提升拍攝能力
  
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  2024.10.19：相比iPhone 16 Pro系列的1200萬像素鏡頭，iPhone 17系列在影像質量上將有大幅改善
  
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  2024.08.06：海通分析師 Jeff Pu 預測 iPhone 17 系列將升級至 2,400 萬像素的自拍鏡頭，並使用六片鏡片設計
  
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  3Q24 Samsung Galaxy Z Flip 6配備12GB RAM、256GB / 512GB ROM，摺疊後微幅縮小且重量維持輕盈
  
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  3Q24 相機升級至5000萬畫素主鏡頭，支援10倍數位變焦和1200萬畫素超廣角鏡頭
  
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  1Q24 CMOS感測器（CIS）庫存去化進入尾聲，加上全球CIS第二大的韓國三星提出漲價，再 1Q24 將針對高階CIS（32M畫素以上）進行平均高達25％～30％的漲幅
  
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  1Q24 華為衝折疊手機下達追單令 大舉掃貨關鍵零組件CIS
  
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  4Q23 全球CMOS影像感測器（CIS）二哥南韓三星電子近期發出漲價通知，1Q24 將大幅調升其CIS產品報價25%至30%
  
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  4Q23 鏡頭搭載趨勢改變 24 年手機相機模組轉正成長年增率估3%
  
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  4Q23 受惠日圓貶 偏光片廠 3Q23 獲利補
  
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  3Q23 23年 全新推出的iPhone 15系列新機，首度有印度組裝的新品在第一波開賣，但這也讓部分果粉針對品質問題產生疑慮
  
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  3Q23 iPhone 15亮相蘋果股價收黑 未見潛望式鏡頭 供應鏈爆失望賣壓
  
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  3Q23 Oppo Reno 10 Pro+ 搭載最強潛望長焦鏡頭登場
  
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  國內光學廠2月營收均開出低盤，致法人對智慧型手機的前景心存疑慮
  
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  車外鏡頭感測器高達14顆，全車總共採用45顆鏡頭感測器，與現有燃油車約採用5～8顆鏡頭感測器相較，成長幅度高達3～6倍
  

HPC產業新聞筆記彙整

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  2026.03.06：AI 伺服器機櫃 TDP 提升，帶動 400V/800V DC 電源櫃需求，電源線束價值量隨之大增
  
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  2026.03.06：銅與光長期將呈現共存，光通訊新產品（如 FAU、MPO）預計於 27 年 開始貢獻營收
  
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  2025.09.07：宏致、鴻呈、宣德MCIO產品送樣大型CSP，受惠AI伺服器高速傳輸需求
  
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  2025.09.07：產業趨勢：AI普及推升高速傳輸需求，26 年 市場規模上修
  
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  2024.09.27：AI世代推動高速傳輸發展，市場預期更多高速線導入設計，為連接元件廠商帶來商機
  
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  2024.09.27：高速連接器單價較傳統產品高，但相對伺服器總造價佔比不高，客戶選擇供應商時需考量信用與規模
  
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  2024.09.27：高速傳輸線的建置成本高達2千萬，初期用量小，達到合理良率與利潤是廠商的挑戰
  
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  2024.09.27：AI用的高速連接器目前由輝達主導，業者需了解不同終端用戶的採購生態系，才能接觸目標客戶
  
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  4Q23 GAI（生成式人工智慧）以海量資料帶起高速傳輸需求，帶動高速傳輸介面晶片營運動能！AI PC在Intel及AMD新CPU平台上，將支援更高階USB4
  
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  3Q23 英特爾發布最新Thunderbolt 5連接技術，利用單一介面就能同時支援資料、影像與電力傳輸，勢必成為將來終端連接應用趨勢
  
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  3Q23 Thunderbolt 5和i15採相同USB-C接口 帶動需求
  
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  3Q23 iPhone 15 系列首次改用 USB-C 充電埠，強化相機軟、硬體拍攝更美好
  
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  23年北美高效能運算的HPC需求更強，特殊應用積體電話ASIC營收將倍數成長，北美客戶營收貢獻將由39％提升為60％以上
  
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  23年 iPhone 15 旗艦機種導入 Type-C 接孔，預計 5、6 月就會開始備貨
  
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  歐盟立法通過統一電子裝置的充電傳輸介面，都必須使用 Type-C 接孔，以降低消費者開銷與避免過度浪費
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：原相的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表各週期均線趨於糾結，等待帶量突破或跌破。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）

圖(62)3227 原相 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：原相的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表週成交量相對低迷，市場對中期方向持觀望態度，股價圍繞關鍵週均線波動。
（判斷依據：分析短期週均線（如5週、10週線）與中長期週均線（如20週、60週線）之間的乖離情況，有助於評估中期市場是否出現過度延伸，以及是否存在向主要週均線修正的可能。）

圖(63)3227 原相 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：原相的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表各週期月均線趨於黏合或平行，等待月成交量出現顯著變化以確認長期方向。
（判斷依據：月成交量的變化需結合價格在歷史關鍵高低點或重要月均線位置的表現來解讀：長期底部區域的溫和放量或頂部區域的異常天量，往往預示著長期趨勢的重大轉變。）

圖(64)3227 原相 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：原相的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資進出動作不明顯，市場方向未明。
  （判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。）
• 投信籌碼：原相的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表投信少量減碼，可能因應基金贖回或轉換標的。
  （判斷依據：季底、年底的作帳行情及結帳壓力，是觀察投信買賣超變化的重要時間點。）
• 自營商籌碼：原相的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
  （判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）

圖(65)3227 原相 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：原相的1000 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表籌碼由大戶流向散戶，安定性減弱。
  （判斷依據：大戶人數增加通常被視為籌碼趨於集中、市場主力看好後市的積極信號，有利於股價的穩定與推升。）
• 400 張大戶持股變動：原相的400 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表中實戶積極出脫，賣壓逐漸浮現。
  （判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）

圖(66)3227 原相 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析原相的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(67)3227 原相 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

短期發展計畫（1-2年）

• 把握 Switch 2 上市機遇： 配合任天堂新品上市時程，確保感測晶片的穩定供應與技術支持，最大化此波換機潮帶來的營收與獲利貢獻。
• 鞏固滑鼠市場領導地位： 持續推出符合電競及一般市場需求的新一代滑鼠感測晶片，維持技術與市佔領先。
• 穩定核心業務營運： 維持 PC CAM、手機感測器等既有業務的穩定性，優化產品組合。
• 強化庫存管理與成本控制： 在供應鏈波動下，維持健康的庫存水位與成本結構。

中長期發展藍圖（3-5年）

• 深化 AIoT 與邊緣 AI 應用： 積極推廣低功耗、高整合度的智能感測器，拓展在智能家居、穿戴裝置、智慧安防及工業物聯網的應用。
• 拓展車用電子市場： 持續與 Tier 1 供應商及車廠合作，開發符合 ADAS（先進駕駛輔助系統）及智慧座艙需求的新型感測器（如更高階的手勢辨識、駕駛監測系統 DMS 等）。
• 布局機器人與工業自動化： 將光學追蹤感測器（OTS）、光學編碼器等技術推向服務型機器人、AGV/AMR（自主移動機器人）及工業自動化設備市場。
• 探索健康管理新應用： 持續研發更高精度的生物感測技術，應用於健康手環、智慧手錶及遠距醫療照護設備。
• 持續技術創新與研發投入： 維持 10%-15% 的研發投入佔比，專注於新一代感測技術、多功能整合感測模組及客製化 ASIC 的開發。

未來營運展望

展望未來，原相科技對 2025 年的營運維持樂觀看法。主要成長動能預期來自：

1. 任天堂 Switch 2 上市： 將顯著帶動遊戲機感測晶片的出貨量與平均單價。
2. 滑鼠市場穩定成長： 電競市場需求持續，加上 PC 市場回溫，滑鼠業務可望維持穩健。
3. AIoT 與車用電子發酵： 相關應用逐步貢獻營收，成為長期成長引擎。
4. CIS 規格升級趨勢： 消費性電子對更高畫素、更大尺寸感測器的需求持續，有利於原相產品組合優化。

法人普遍預期原相 2025 年營收與獲利將持續增長，EPS 有機會挑戰 13.5 元至 16 元的新高紀錄。公司將利用現有感測技術進行產品多角化，並透過 AI 技術的導入，提升產品附加價值與市場競爭力。

重點整理

• 市場領導者： 原相科技是全球光學滑鼠（含電競）感測晶片的龍頭，並在遊戲機感測領域扮演關鍵角色（任天堂 Switch 獨家供應商）。
• 技術實力堅強： 擁有深厚的 CMOS 影像感測技術與豐富的 IP 組合，持續投入研發創新。
• 財務表現卓越： 2024 年營收、獲利、EPS 均創歷史新高，展現強勁成長動能，並維持高毛利率與高配息率。
• Switch 2 核心受惠： 市場高度期待任天堂新主機上市，原相為主要受惠者，預期將帶來顯著營收貢獻。
• 多元應用布局： 積極拓展 AIoT、車用電子、機器人、健康管理等新興市場，打造長期成長引擎。
• 營運模式高效： 採用 Fabless 模式，專注設計，並與頂尖代工廠合作，維持生產效率與彈性。
• 法人普遍看好： 機構法人對公司 2025 年營運展望樂觀，給予正面評價與較高目標價。
• 風險與挑戰： 需關注供應鏈波動、市場競爭加劇、新興市場拓展進度及外部經濟環境的不確定性。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/322720250213M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/3227_89_20250213_ch.mp4

公司官方文件

1. 原相科技股份有限公司 2024 年第三季營運報告（2024.11.07）
   本研究主要參考此份營運報告中的財務數據、產品結構分析及市場展望。該報告由財務長羅美煒主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 原相科技 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

3. 原相科技股份有限公司 2024 年度法人說明會簡報（約 2025.02.13）
   本研究參考法說會簡報關於 2024 年全年營運成果、第四季財務表現、2025 年第一季展望及各產品線分析。

4. 原相科技官方網站公司簡介及產品資訊 (https://www.pixart.com/)
   參考公司網站提供的關於公司歷史、經營理念、全球據點、核心技術及產品應用等資訊。

研究報告

1. 凱基證券產業研究報告（2024.12）
   該報告詳細分析原相科技在光學感測器市場的競爭優勢，以及任天堂 Switch 2 對公司營運的潛在影響。

2. 富邦證券投資研究報告（2024.12）
   研究報告針對原相科技在 CMOS 影像感測器技術的創新及市場前景提供專業分析，並對 2025 年的營運展望給予正面評價。

3. UAnalyze 投資研究報告（日期不明，提及 2025 年展望）
   該報告深入分析原相科技在電競、機器人、邊緣 AI 及車用電子的布局與市場潛力。

4. Cmoney 報告（2025.03.29 / 2025.02.16）
   報告分析 Switch 2 概念股，點名原相的受惠程度及近期法人動向與股價表現。

5. 第一金投顧研究報告（2025.02.24）
   將原相列為看好的 AI 概念股之一。

新聞報導

1. 經濟日報產業動態報導（2024.12.27 / 2025.03.25 / 2025.04.08）
   報導詳述原相科技在日系遊戲機感測器 IC 供應鏈的優勢地位、Switch 2 備貨情況、營收表現及股價動態。

2. 工商時報專題分析（2024.12.10 / 2025.03.27）
   針對原相科技的營收表現、新產品開發、市場策略及 Switch 2 對公司業績的影響提供分析。

3. 鉅亨網財經新聞（2024.11.08 / 2025.01.08 / 2025.02.14 / 2025.04.08）
   報導原相科技各季度財報、每月營收、法說會內容、股利政策及市場對公司未來發展的評估。

4. Yahoo 奇摩股市 / 財經新聞（2025.02.13 / 2025.02.15 / 2025.03.31 / 2025.04.03）
   提供公司法說會摘要、分析師觀點、Switch 2 相關新聞及股價資訊。

5. 聯合新聞網 / MoneyDJ 理財網（2025.02.13 / 2025.02.26 / 2025.04.08）
   報導公司財報、股利政策、法人看法及近期市場動態。

6. LINE Today / TechNews 科技新報 (日期不明，參考 Perplexity 引用)
   提供原相產品應用、市場分析及公司基本資料。

產業分析報告

1. 工研院產業研究報告（2024.12）
   提供 CMOS 影像感測器產業的整體發展趨勢分析，以及原相科技在產業中的市場定位。

2. 台經院產業分析報告（2024.11）
   針對全球影像感測器市場的供需情況及未來發展提供專業見解。

3. IEK 產業情報網報告 (日期不明，參考 Perplexity 引用)
   分析半導體市場趨勢、AIoT 及機器人市場發展。

註：本文內容主要依據 2024 年第三季至 2025 年 4 月初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。部分資訊可能隨時間推移而有所變動，讀者請依最新公告資訊為準。

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6	[5] 產業面深入分析	主標題
7	[6] 個股技術面與籌碼面觀察	主標題
8	「個股新聞筆記即時彙整」	位於 [4] 個股質化分析之下
9	「產業面新聞筆記彙整」	位於 [5] 產業面深入分析之下