圖(1)個股筆記：1210 大成（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 27 日
免責聲明
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公司概要
大成長城企業股份有限公司，自 1960 年 12 月成立以來，一直致力於畜產及水產飼料、肉品相關產業及餐飲品牌的發展。公司積極投入生物科技領域，研發適合動物營養的生技產品，並成立食品發展中心，專注於機器設備的研發與生產流程工藝的精進，以及植物肉的研發與生產行銷。近年來，公司亦計劃擴展至寵物食品的生產與發展。
餐飲品牌
集團旗下餐飲品牌包括勝博殿、檀島、岩島成等多個知名品牌，2024 年新加入了鳥貴族，並計劃於 2025 年在台中進軍居酒屋市場。此外，零售通路及美食廣場品牌涵蓋安心巧廚、安心購與好食城等。2024 年第三季度，公司將重新接手三軍總醫院的餐飲商場，並計劃於 2025 年第二季正式開幕。
圖(2)大成品牌總覽（取自官網）
營業項目
2023 年公司的產品營收結構顯示，飼料佔 50％，大宗物資佔 14％，肉品佔 19％，消費食品佔 16％。主要產品包括各類動物飼料、生鮮雞肉及其加工品、業務用油品，以及消費性食品如雞肉鬆和麵條等。
產品與技術
大成長城提供廣泛的產品類型，涵蓋從雞、鴨、鵝到魚、鰻等多種動物的飼料，以及多樣的肉品和油品。2024 年，公司計劃在台灣設立新的蛋品加工廠，以滿足市場對蛋品的需求，並推出全面洗選蛋來提升產品安全與消費者信任。
主要生產據點
公司的主要生產據點遍布台灣多地以及大陸和東南亞等地區。2023 年 10 月，公司於彰化啟用了昭成蛋品加工廠，推出生食級雞蛋，擴大其產品範圍。此外，寵物食品廠計劃於 2024 年第四季開始興建，預計於 2026 年投產。
市場銷售
大成長城的產品主要以內銷為主，供應對象包括知名速食店如麥當勞、肯德基等，以及大型生鮮超市和連鎖香雞排攤商。競爭對手涵蓋飼料及白肉雞領域的多個知名企業。
財務投資
從 2018 年起，公司進行了多項重要投資，包括在嘉義投資建立食品加工廠，購買桃園楊梅區土地以拓展營運規模，以及規劃擴大馬稠後食品加工廠。2024 年初，公司宣布與日本連鎖雞肉串燒居酒屋鳥貴族合資，在台展店，並計劃於 2026 年在台南官田投資建立生技新廠，從動物營養商品擴展至寵物相關產品。此外，公司在 2024 年第一季度因原物料價格回穩及餐飲業大復甦，獲利創新高，EPS 達 4.81 元，並計劃購回 9000 張庫藏股。
相關連結
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/121020240516M001.pdf
基本概況
股價：51.3
預估本益比：12.86
預估殖利率：4.31%
預估現金股利：2.21元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)1210 大成 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)1210 大成 K線圖（日）
圖(5)1210 大成 K線圖（週）
圖(6)1210 大成 K線圖（月）
日報表
圖(7)1210 大成 法人籌碼
週報表
圖(8)1210 大成 大戶籌碼
月報表
圖(9)1210 大成 內部人持股
圖(10)1210 大成 本益比河流圖
圖(11)1210 大成 淨值比河流圖
新聞筆記
台北開幕 Note right of 2024.09.20: ↑預計 24 年在台灣開設三家新店，下一家將進駐信
義商圈 Note right of 2024.09.20: ↑大成引進日本串燒居酒屋鳥貴族，首家店在台北新光三
越南西一館開幕 Note right of 2024.09.20: ↑年底前計畫在台灣開出3家分店，預計每年擴張4-5
家
蜂股價有望重返百元大關 Note right of 2024.09.18: ↑法人預測雙雄在傳統肉品旺季的推動下，9M24 營
收將回溫，大成計劃拓展新加工廠以提升產能
揚，肉價需等 10M24 後穩定 Note right of 2024.08.20: →大成 1H24 合併營收502.44億元，稅後純
益16.32億元，EPS為1.94元，主要受大陸獲
利減少拖累，未來重點放在美國市場
三期食品廠房，預計 29 年 完工 Note right of 2024.08.08: ↑韓家宇表示，大陸蚌埠廠第二期產能已接近滿載，第三
期擴建計劃已啟動，使用350畝土地 Note right of 2024.08.08: ↑大成宣布將在蚌埠廠投資人民幣8.7億元興建第三期
廠房，預計 29 年 完工 Note right of 2024.08.08: ↑蚌埠廠二期已接近滿載，第三期規劃擴建，包括食品加
工和基礎建設，面對市場需求提升
售破萬包，大成計劃興建新寵物食品廠，預計兩年後投產
個專業醫院商場，於1999年首次經營，15 年 由
微風接手，現重返經營 Note right of 2024.07.11: →大成集團擁有67年歷史，經營多家商場並設有食安品
檢中心，未來將在三總好食城提供食品安全和高品質服務 Note right of 2024.07.11: ↑大成集團重新接手三軍總醫院院區商場，並將於 2Q
25 開幕內湖總院與汀州院區的好食城 Note right of 2024.07.11: ↑大成集團宣布重新接手三軍總醫院院區商場，並計劃同
步打造內湖總院與汀州院區好食城 Note right of 2024.07.11: →大成自1999年起經營三軍總醫院商店街，目前在兩
岸營運6家商場，包括南港中國信託金融園區及基隆港
極布局 Note right of 3Q24: ↑大成集團擴建新廠，計畫 26 年 正式投產，專注
於寵物食品的研發和生產 Note right of 3Q24: ↑微風撤、大成好食城接手 三總內湖、汀州院區餐飲商
場 2Q25 登場 Note right of 3Q24: ↑大成好食城重新接手三軍總醫院商場，計劃 2Q25
開幕 Note right of 3Q24: ↑大成重新接手三軍總醫院商場 Note right of 3Q24: ↑預計 2Q25 開幕，引入超過30個品牌 Note right of 3Q24: ↑寵物食品廠計劃 4Q24 開始興建，預計 26
年 投產 Note right of 3Q24: ↑GOMO PET FOOD推出新品系列，強化寵物
營養與健康概念 Note right of 3Q24: →韓芳豪指出，蛋品市場需時間調整供需，供應量增加後
市場需求仍強勁 Note right of 3Q24: →大成計畫往蛋品加工方向發展，推出全面洗選蛋，提升
產品安全與消費者信任
品的需求 Note right of 2Q24: ↑公司正在進行多個基建計畫，包括在彰化籌備蛋品加工
廠和台南寵物食品廠的興建 Note right of 2Q24: ↑受惠港股大成食品首季獲利大增1.62倍，促使整體
大成集團 1Q24 獲利亮眼，EPS達1元 Note right of 2Q24: ↑大成除兩岸擴產線增產能外，併購美國華僑食品廠拓展
美市場備受矚目
000張庫藏股 Note right of 1Q24: →大成 23 年獲利創新高 EPS 4.81元 年
增逾85％ Note right of 1Q24: →董事會同時通過，桃園楊梅廠擴廠計畫，以及台南柳營
土地將以1.77億元售予關係企業毛能寵物營養生技，
規模達3,885坪，將做為擴增寵物飼料事業用地 Note right of 1Q24: ↑大成 23 年受惠原物料價格回穩及餐飲業大復甦、
新產能挹注，帶動肉品、蛋品等供貨暢旺，24 年有新
產能挹注 Note right of 1Q24: ↑還有新投資的電切廠投產等，將為營收獲利成長帶來新
動能 Note right of 1Q24: ↑與日本第一燒鳥居酒屋連鎖鳥貴族集團簽約，合資引進
「鳥貴族」品牌，進軍台灣居酒屋市場 Note right of 1Q24: ↑鳥貴族規劃 24 年開出3店，首店落腳台北市，最
快 3Q24 開出，25 年規劃進軍台中 Note right of 1Q24: ↑目標在最快時間成為全台燒鳥居酒屋第一品牌，預計三
年內開20～25家店 Note right of 1Q24: ↑韓家宇指出，其中餐飲事業占比逾3％，營收約30億
至40億元，引進鳥貴族居酒屋勢必助攻餐飲版圖擴大 Note right of 1Q24: ↑韓家寅則表示，大成除是台灣最大雞肉企業外，兩岸都
有餐飲團隊，未來若要擴張，速度也會很快 Note right of 1Q24: →大成餐飲包括勝博殿、檀島、岩島成、安心巧廚、安心
購、中一排骨、吉福雞舖、好食城等品牌 Note right of 1Q24: ↑基隆好食城商場即將於日前新春年假前搶先盛大開幕，
屆時勢必成為北台灣春節出遊的熱門景點之一 Note right of 1Q24: ↑大成集團餐飲商場服務群的商場事業處經營管理在台灣
南港中國信託金融園區、另在中國大陸華北及華中地區經
營包括江蘇省人民醫院之外新增的商場 Note right of 1Q24: ↑基隆好食城商場是由大成集團餐飲商場服務群經營管理
，大成副總裁韓家寅表示，基隆是未來之星，相當看好北
北基桃共同大生活圈的消費潛力 Note right of 1Q24: ↑大成指出，基隆好食城位於基隆港東岸旅認中心叁肆行
二樓,。緊鄰清朝舊名「哨船頭」也是日據時期「義重町
」的港埠週邊精華地段。在樓樓空中花園還可將基隆著名
地標 Note right of 1Q24: ↑大成日前法說會上即表明，國內肉品價格回不去過往較
低行情，加上雞肉與加工品新產能挹注等，將成為 24
年 營收獲利成長的新動能
尼水產供應饗賓集團訂單等利多挹注，外資等法人由賣轉
買 Note right of 4Q23: ↑預期 4Q23 因應 24 年 1M23、2M2
3 農曆年需求出貨旺季下，獲利續創新高 Note right of 4Q23: ↑大成指出，主要還是飼料成本漲少毛利推高，及肉品漲
所致，大成亦在法說預估 24 年在沒有疫情基準下抓
原物料成本會略上，整體飼料量會往上 Note right of 4Q23: ↑24 年新產能挹注還是電切廠等，成為營收獲利成長
新動能 Note right of 4Q23: ↑全台唯一「生食級雞蛋」產線！ 大成斥資10億、耗
時5年建廠，把日式管理注入工廠 Note right of 4Q23: ↑蛋貴兩倍 大成：成本多出逾兩成 Note right of 4Q23: ↑大成是台灣唯一生食級雞蛋的廠商 Note right of 4Q23: ↑大成引進台灣首支沙門氏菌疫苗，未來希望大成所有的
蛋雞都打疫苗，不光是洗選蛋規格，之後期望大成所有的
蛋都能生食 Note right of 4Q23: →推出生食級雞蛋有很多困難要克服，台灣一直沒有推出
生食級雞蛋，主要是橫向汙染問題，因台灣地狹人稠，很
難確保飼養場和其他養雞廠的距離 Note right of 4Q23: ↑大成斥資10億！攜手日商打造蛋品加工廠 發表「全
台首顆」生食級雞蛋 Note right of 4Q23: ↑大成集團與日本昭和產業於彰化打造全台灣最先進的「
昭成蛋品加工廠」，今日正式啟用，並發表台灣第一顆與
日本同等級生食級雞蛋
O與建廠專廠專產，加速進入寵物市場
深度分析
季報表
圖(12)1210 大成 營收狀況
圖(13)1210 大成 獲利能力
圖(14)1210 大成 合約負債
圖(15)1210 大成 存貨與平均售貨天數
圖(16)1210 大成 存貨與存貨營收比
圖(17)1210 大成 現金流狀況
圖(18)1210 大成 杜邦分析
圖(19)1210 大成 資本結構
年報表
圖(20)1210 大成 股利政策