個股筆記：1524 耿鼎 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：1524 耿鼎（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2024 年 11 月 11 日

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公司概要

耿鼎企業股份有限公司於 1986 年 成立，專業從事汽車板金件製造，主要服務於汽車後市場。公司的核心產品包括葉子板、引擎蓋及車門等，這些都是汽車中關鍵的金屬碰撞件，以其高品質和專業技術在業界建立了良好的聲譽。

公司沿革

耿鼎企業股份有限公司自 1986 年 成立以來，經歷多次重要轉型，成為汽車板金件製造領域的領先企業。

1986 年：公司在台北成立，資本額三千萬元，專注於汽車板金件製造。同年進軍美國市場。
1987 年：通過 CAPA 認證，開始提供售後市場零件服務。
1989 年：進入澳洲市場，開始生產 OEM 零件。
1994 – 1997 年：獲得 洛克希德 (Lockheed) 主要供應商認證，並通過 CAPA 及 ISO 9002 品質認證，提升國際競爭力。
1998 年：公司在台灣證券交易所上市，強化資本結構。
2005 – 2006 年：取得 DNV TS 16949、CAPA 301 及 ISO 14001 認證，彰顯對品質及環保的重視。
2007 年：NSF AQP 鈑金產品通過認證，提升市場競爭力。
2010 年：成為全球首家取得 NSF-APCP 認證的製造商，標誌著在品質控制及產品安全性方面的領先地位。
2012 年：榮獲 CAPA 產品平等品質獎及英國最佳供應商殊榮。
2016 – 2017 年：獲得 LKQ 供應商評價獎及 UKAS 環境管理系統 ISO 14001:2015 認證，並成為首家獲得平安財險支持的 NSF 認證廠商。
2020 – 2021 年：公司成立健康安全管理專案，專注提升工廠安全環境，應對新冠疫情挑戰。

產品結構

耿鼎企業的產品線主要集中在汽車零組件，2022 年的營收結構顯示，此類產品占總營收的 99%。主要產品包括：
– 葉子板：保護汽車側面，防止泥沙飛揚。
– 引擎蓋：保護引擎及相關機件，吸收撞擊力。
– 車門：保障車內各項機件的安全。
– 車燈：增強夜間駕駛的安全性。

pie title 2022 年耿鼎企業各產品線營收比例 "汽車零組件" : 99 "其他產品" : 1

圖(2)產品-集中在汽車鈑金類（資料來源：耿鼎公司網站）

技術與原料

耿鼎企業在原料選擇上極為講究，主要使用來自中鋼的鋼板，確保產品的耐用性和安全性。公司在桃園蘆竹設有兩座工廠，年產能高達 246 萬件，展現了其規模經濟和生產效率。

市場佈局

耿鼎企業的主要市場集中在汽車後市場，尤其是 AM 市場。2022 年的地域營收分布為台灣 37.2%，美國 35.9%，歐洲 11.4%，其餘地區 15.5%。在國內市場，耿鼎與東陽、瑞利及江申等競爭廠商形成了激烈的競爭格局。

pie title 2022 年銷售區域比例 "國內" : 37.2 "北美" : 35.9 "其他" : 15.5 "歐洲" : 11.4

graph TD A[耿鼎發展方向] --> B[提升市佔率] B --> C[強化客戶合作] B --> D[擴展 AM 市佔率] A --> E[其他重點] E --> F[匯率走勢] E --> G[原物料價格]

圖(3)生產基地（資料來源：耿鼎公司網站）

北美市場發展

近年來，隨著北美 AM 市場的穩定成長，特別是受到美國最大汽車保險公司 State Farm 擴大使用 AM 零件的影響，耿鼎企業於 2023 年至 2024 年期間的業績顯著提升。具體來看：

2023 年 Q3 至 Q4：傳統 AM 市場旺季到來，公司出貨量顯著增加，尤其在北美市場的出貨占比達到 60%。
2024 年 Q1：由於北美市場的強勁需求，公司獲利達到單季新高。
2023 年 11 月：公司營收達到 2.77 億元，創下十年來的單月營收高峰。

此外，耿鼎企業獲得大陸平安財險支持的 NSF 認證，成為第一家認證的 AM 鈑金件廠，進一步鞏固了其在國際市場的地位。展望未來，隨著 State Farm 在全美 50 州推廣使用 AM 零件，預計將進一步擴大在美國的市場份額，並推動營收持續增長。

參考資料來源

資料來源：耿鼎公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。

公司網址：http://www.gordon.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/152420231221M001.pdf

法說會影音連結：https://youtu.be/ilkOWa3pvso

基本概況

股價：36.4
預估本益比：12.81
預估殖利率：3.76%
預估現金股利：1.3元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(4)1524 耿鼎 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(5)1524 耿鼎 K線圖（日）

圖(6)1524 耿鼎 K線圖（週）

圖(7)1524 耿鼎 K線圖（月）

日報表

圖(8)1524 耿鼎法人籌碼

週報表

圖(9)1524 耿鼎大戶籌碼

月報表

圖(10)1524 耿鼎內部人持股

圖(11)1524 耿鼎本益比河流圖

圖(12)1524 耿鼎淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.10.09 Note right of 2024.10.09: →耿鼎 9M24 營收2.54億元，年增3.09％
，創近13年新高

sequenceDiagram participant 2024.10.01 Note right of 2024.10.01: →美國State Farm開放使用AM零件，促進A
M市場汽車零件廠獲利大幅增長 Note right of 2024.10.01: ↑耿鼎、東陽分別取得超過1200件和3000件美國
汽車零組件認證，顯示其行業領導地位

sequenceDiagram participant 2024.09.08 Note right of 2024.09.08: →8M24 營收2.58億元，年增7.2%，創14
年來 8M24 高峰，前 8M24 營收18.42
億元，年增8.9%

sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: ↑北美AM（售後維修）市場受到車險公司State
Farm擴大使用AM件賠付效益下，出貨續增，1Q2
4 獲利創單季高，法人對 2Q24 同樣不看淡

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑同樣受惠北美市場需求增溫，出貨持續拉升下，11M
23 營收衝上2.77億元，重攀逾十年單月營收高峰 Note right of 4Q23: ↑營收有60％來自北美市場，在這波State Fa
rm效益中同樣將可直接受惠，法人亦看好 24 年營
收可望維持強勁成長動能

sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑傳統AM旺季即將來臨，隨著未來美國最大產險公司S
tate Farm擴大使用副廠零件，加上身為大陸平
安財險支持的NSF認證AM廠，後續出貨潛力可期

sequenceDiagram participant 2Q23 Note right of 2Q23: ↑目前歐美AM市場需求相對穩定之外，公司為第一家獲
大陸平安財險支持的NSF認證AM鈑金件廠 Note right of 2Q23: ↑美國最大產險業者State Farm擴大使用AM
零件，據業者表示，目前已擴及全美50州，幾乎主要市
場都已接納使用