個股筆記：4905 台聯電

圖(1)個股筆記：4905 台聯電（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 24 日

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台聯電訊：專注通信網路設備的領導廠商

台聯電訊股份有限公司（TAINET Communication System Corp.）成立於 1990 年 8 月 3 日，為台灣少數的網通設備品牌廠之一，旗下自有品牌「TAINET」行銷全球。公司主要業務涵蓋高階數據機、xDSL 用戶迴路接取設備、光纖接取設備，以及 VoIP 語音閘道設備等，專注於提供專業的數據通訊解決方案。

2001 年 12 月 7 日正式上櫃，實收資本額為新台幣 2.93 億元（2022 年第三季）。總部與工廠設立於台北內湖科技園區，並擁有福億通訊、聯創投資及價值投資等子公司。目前員工人數為 37 人，自 1995 年起即取得 ISO 9001 認證，展現對品質管理的重視。

產品與技術架構

台聯電的產品技術橫跨無線、有線及光纖三大領域。公司致力於技術創新，建立了完整的通訊技術集成系統：

圖(2)通訊事業技術集成（資料來源：台聯電公司網站）

自有產品發展歷程展現公司持續創新的能力：

圖(3)自有產品圖解（資料來源：台聯電公司網站）

產業概況與市場布局

在產業供應鏈中，台聯電扮演關鍵角色，連結上游原料供應商與下游終端客戶：

圖(4)產業概況（資料來源：台聯電公司網站）

公司積極布局物聯網產業，建立完整的產業價值鏈：

圖(5)IoT 產業價值鏈（資料來源：台聯電公司網站）

營收結構與市場分析

2024 年，台聯電的營收表現亮眼，12 月營收達 6,505 萬元，年增率達 587.67%。前 11 個月累計營收更達到 5.28 億元，較去年同期大幅成長 402.02%。公司的營收結構中，寬頻設備占 75%、窄頻設備占 18%、系統整合 1%、租賃收入 6%。

在銷售地區分布方面，台灣市場占營收 51%，亞洲市場占 33%，歐洲市場占 15%，其他地區占 1%。這樣的分布顯示公司在國內市場具有穩固基礎，同時也積極拓展海外市場。

競爭優勢與市場地位

台聯電在網通設備市場中擁有多項競爭優勢。公司憑藉自有品牌「TAINET」在市場上建立了良好口碑，特別是在高階數據機和光纖設備領域。持續的技術創新讓公司能在激烈的市場競爭中保持優勢地位。

公司主要競爭對手包括友訊科技、合勤科技、友旺科技、盛達科技及仲琦科技等。面對市場競爭，台聯電透過技術創新和產品優化來維持競爭力：

圖(6)通訊事業

營運表現與財務狀況

營收與獲利能力

2024 年第三季台聯電營收為 65,447 千元，年增率達 49%。毛利率維持在 31% 的水準，顯示公司具備良好的成本控制能力。營業費用則持續優化，較去年同期減少 20%。近年來，公司持續投資研發及市場開發，為未來成長奠定基礎。

股利政策

公司重視股東權益，維持穩定的股利政策。2021 年每股盈餘（EPS）為 1.49 元，每股配發現金股利 1.23 元，現金股利配發率達 83%，展現公司良好的獲利能力與穩健的財務結構。

未來展望與發展策略

台聯電面對產業發展趨勢，規劃了明確的發展策略：

產品研發與創新

1. 強化 5G 相關技術：因應 5G 網路建設需求，開發相關通訊設備
2. 物聯網應用拓展：開發智慧家居及工業物聯網解決方案
3. 產品線優化：持續提升產品性能，開發高附加價值產品

市場拓展計畫

• 深化既有市場：鞏固台灣市場領導地位
• 開拓新興市場：積極拓展東南亞及歐洲市場
• 產業鏈整合：加強與上下游廠商的策略合作

永續發展規劃

台聯電重視企業永續發展，已制定明確的環境永續計畫：

1. 2025 低碳目標：推動節能減碳措施
2. 2030 環保製程：導入綠色生產技術
3. 2050 淨零排放：規劃長期減碳路徑

風險與挑戰

公司面臨的主要挑戰包括：

• 市場競爭加劇：新興競爭者持續進入市場
• 技術快速演進：需持續投入研發以維持競爭力
• 供應鏈波動：全球供應鏈重組帶來的不確定性

參考資料說明

公司官方文件

1. 台聯電訊股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.12）
   本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。該簡報由公司總經理主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 台聯電訊 2024 年第三季財務報告（2024.11）
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

3. 台聯電訊公司年報（2024）
   提供公司的基本資料、組織架構、產品發展策略及公司治理等重要資訊。

研究報告

1. 永豐金證券產業研究報告（2024.12）
   該報告深入分析台聯電訊的產品組合、市場布局及競爭優勢，提供本文在產業分析方面的重要參考。尤其在網通設備產業趨勢分析方面提供寶貴見解。

2. 元大證券投資研究報告（2024.12）
   研究報告提供台聯電訊在 5G 及物聯網領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

新聞報導

1. 工商時報產業分析專文（2024.12.15）
   報導詳述台聯電訊在高階數據機及光纖設備開發方面的最新進展，以及公司在海外市場的拓展策略。

2. 經濟日報專題報導（2024.12.10）
   針對台聯電訊的營運策略、市場發展及未來展望提供完整分析，特別著重於公司在通訊設備產業的競爭優勢。

永續發展文件

1. 台聯電訊環境永續報告（2024.11）
   此報告詳細說明公司在環境永續發展方面的承諾與具體措施，包括節能減碳目標及實施方案。

2. ESG 永續發展白皮書（2024）
   說明公司在環境保護、社會責任及公司治理方面的具體作為及未來規劃。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中涉及未來展望及預測性資訊，僅供參考，不構成投資建議。

參考資料來源

資料來源：台聯電公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.tainet.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/490520221207M001.pdf

法說會影音連結：https://youtu.be/Br3iEi_UlhQ

基本概況

股價：74.0
預估本益比：76.23
預估殖利率：0.68%
預估現金股利：0.5元
報表更新進度：☑ 月報 □ 季報

圖(7)4905 台聯電 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)4905 台聯電 K線圖（日）

圖(9)4905 台聯電 K線圖（週）

圖(10)4905 台聯電 K線圖（月）

日報表

圖(11)4905 台聯電 法人籌碼

週報表

圖(12)4905 台聯電 大戶籌碼

月報表

圖(13)4905 台聯電 內部人持股

圖(14)4905 台聯電 本益比河流圖

圖(15)4905 台聯電 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)4905 台聯電 營收狀況

圖(17)4905 台聯電 獲利能力

圖(18)4905 台聯電 合約負債

圖(19)4905 台聯電 存貨與平均售貨天數

圖(20)4905 台聯電 存貨與存貨營收比

圖(21)4905 台聯電 現金流狀況

圖(22)4905 台聯電 杜邦分析

圖(23)4905 台聯電 資本結構

年報表

圖(24)4905 台聯電 股利政策