圖(1)個股筆記：3714 富采（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 20 日
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公司概要
富采投資控股股份有限公司於 2021 年 1 月 6 日成立，由晶元光電與隆達電子透過股份轉換方式組建。公司專注於化合物半導體技術的研發與生產，產品範圍涵蓋磊晶、晶粒、封裝到模組，並提供客製化的供應鏈整合服務及解決方案。
富采集團自 2024 年起積極推動「3+1 新發展策略」，著重於車用顯示、感測與照明三大領域，並以矽光子技術作為未來重要發展方向。公司持續調整產品組合，強化車用 LED 及感測應用市場的布局，並積極發展新技術。
營業項目
公司主要投資於光電半導體相關產業。子公司的業務領域涵蓋磊晶片與晶粒、封裝與模組，以及化合物半導體。
2022 年，集團的營收比例為晶粒/晶片佔 73%、封裝及模組佔 24%、其他佔 3%。晶元光電於 2023 年第四季的產品應用主要分佈為：電視背光 3%、筆電/顯示器/手機背光 13%、車用 27%、感應/特殊應用 7%、照明 15%、顯示看板 26%、其他 8%；隆達的產品應用比重則為：電視背光 25%、筆電/顯示器 41%、車用 14%、感測 7%、照明 9%、其他 3%。
鋰電池循環永續責任聯盟
富采集團於 2024 年 9 月與名仁科技及天弘化學合作，成立「鋰電池循環永續責任聯盟」，專注於鋰電池回收與再利用，目標是建立完整的回收處理流程，提升回收效率，減少環境影響，並滿足歐盟新電池法規的要求。
產品與競爭力
晶元光電股份有限公司
晶元光電專注於磊晶片與晶粒的研發與製造，產品包括高亮度磷化鋁鎵銦（AlGaInP）、氮化銦鎵（InGaN）發光二極體的磊晶片與晶粒，及紅外線砷化鋁鎵（AlGaAs）磊晶片與晶粒等。
隆達電子股份有限公司
隆達電子專注於封裝與模組的研發與銷售，產品涵蓋背光、照明、車用、感測、不可見光（UV、IR）、VCSEL、RGB 顯示器等。
晶成半導體股份有限公司
晶成半導體提供 4 吋與 6 吋化合物半導體的磊晶與晶粒製程代工服務，並專注於 VCSEL、Micro LED 及氮化物功率元件等技術。
原物料與生產基地
公司主要使用的原料包括藍寶石基板、砷化鎵基板、特殊氣體、金屬等。晶元光電於 2022 年 11 月與錼創科技合作，建置 6 吋 MicroLED COW 產線。
子公司主要的生產據點如下：
– 晶元光電：新竹、台中、台南、大陸常州、廈門
– 隆達電子：苗栗竹南、大陸滁州、蘇州
– 晶成半導體：新竹、台南
市場銷售
2022 年的銷售區域分布為：台灣 8%、中國大陸 45%、香港 5%、南韓 2%、馬來西亞 7%、日本 26%、新加坡 2%、其他 5%。
競爭對手
富采在 LED 產業的主要競爭者包括 ams OSRAM、日亞化學、Samsung LED、Seoul Semiconductor、Lumileds 及三安光電等。
最新展望
2024 年 9 月，富采因車用 LED 及光通訊題材帶動股價上漲超過 10%，達到每股 45.15 元。雖然 2Q24 每股虧損為 0.41 元，但虧損幅度已收斂五成，營收達 66.1 億元，毛利率 15.3%。公司預期 3Q24 營收與 2Q24 持平，專業照明產品全年營收預期增長 30%。
技術應用與發展前景
富采未來將積極發展智慧穿戴與人臉辨識等新應用，並預期 2028 年車用產品需求將數倍成長。此外，富采推出的醫療軟體，已通過衛福部許可，可進行心率變異分析，為台灣首款相關醫療軟體。公司亦積極搶攻健康監測市場，提供多元波段解決方案，應用於心率、血氧及血糖量測等領域。
財務與管理調整
富采於 2024 年進行了重大的人事變動，范進雍接任隆達總經理，唐修穆擔任晶電總經理，強化上下游合作。此外，公司也任命具有友達大陸財務長背景的劉興嘉出任財務長，預期將有助於公司的財務整頓與未來發展。
參考資料來源
資料來源：富采公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/371420240809M002.pdf
法說會影音連結：https://www.ennostar.com/financial
基本概況
股價：44.7
預估本益比：nan
預估殖利率：0.0%
預估現金股利：0.0元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(2)3714 富采 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(3)3714 富采 K線圖（日）
圖(4)3714 富采 K線圖（週）
圖(5)3714 富采 K線圖（月）
日報表
圖(6)3714 富采 法人籌碼
週報表
圖(7)3714 富采 大戶籌碼
月報表
圖(8)3714 富采 內部人持股
圖(9)3714 富采 本益比河流圖
圖(10)3714 富采 淨值比河流圖
新聞筆記
25 年啟動車用產線 Note right of 2024.11.07: →富采 3Q24 稅後純益0.07億元，終止連續8
季虧損，每股純益0.01元 Note right of 2024.11.07: →3Q24 營收66.91億元，季增1.6%，年增
8.6%；毛利率16.5%，年增7.8個百分點 Note right of 2024.11.07: ↑高價值產品比重提升，閒置產能下降，毛利率有所改善
，營運獲利回升 Note right of 2024.11.07: →展望 4Q24 ，需求將回落，富采計劃進行設備維
修及工廠改善 Note right of 2024.11.07: →隨著美國大選結束，不確定性因素消除，市場預期將趨
於穩定 Note right of 2024.11.07: ↑富采董事長唐修穆表示，24 年感測需求強勁，預計
24 年將實現雙位數成長，即使 4Q24 進入淡
季仍持樂觀態度 Note right of 2024.11.07: ↑感測產品主要來自穿戴裝置及筆電人臉辨識，隨著新品
導入，25 年營收表現可望進一步成長 Note right of 2024.11.07: →特殊照明如植物照明雖小幅下修，但 24 年仍有雙
位數成長的潛力，主要受益於需求增長 Note right of 2024.11.07: →顯示看板預期 4Q24 將下滑，但 24 年仍有
個位數成長，25 年有望隨先進顯示技術導入而增長
示、感測與照明三大領域
環永續責任聯盟」，推動鋰電池回收及再利用 Note right of 2024.09.24: →聯盟目標建立完整的回收處理流程，提升鋰電池回收效
率，減少環境影響，並滿足歐盟新電池法規要求
45.15元 Note right of 2024.09.21: →富采調整產品組合，積極發展車用、感測應用及矽光子
光源技術
H24 每股稅後淨損1.03元，虧損幅度有所收斂 Note right of 2024.08.10: →富采預計 3Q24 營運將持平，因終端市場需求不
如往年熱絡，對旺季效應持謹慎態度
季需求不如往年熱絡，虧損預計將再收斂 Note right of 2024.08.09: ↑感測產品將導入新應用如智慧穿戴與人臉辨識，預計營
收持平或微幅下滑，專業照明產品 24 年營收上看3
0%成長 Note right of 2024.08.09: ↑顯示看板業務預計持平，背光產品因奧運效應銷量上升
，車用產品預計 2H24 逐步攀升，28 年 需求
將數倍成長 Note right of 2024.08.09: →富采 2Q24 營收66.06億元，每股稅後淨損
0.41元，虧損幅度收斂 Note right of 2024.08.09: ↓富采董事長彭双浪表示，3Q24 終端市場不如往年
熱絡，預期營運持平
收斂 5 成 Note right of 2024.08.08: →富采 2Q24 營收達 66.1 億元，毛利率
15.3%，營業虧損較前季及 23 年同期收斂
conductors簽署合作備忘錄，共同拓展智慧
LED 市場
續恢復旺季表現，3Q24 業績續創新高
許可證 Note right of 2Q24: ↑：進康醫電成功研發台灣首款可利用手機鏡頭進行心率
變異分析（HRV）的醫用軟體 Note right of 2Q24: →旗下子公司晶電總經理范進雍與隆達總經理唐修穆職務
進行輪調，日前起范進雍擔任隆達總經理 Note right of 2Q24: →唐修穆則擔任晶電總經理，加深上下游合作，衝刺集團
「3+1 發展策略」 Note right of 2Q24: ↑宣布成立以來最大幅度人事異動，並找來具有友達大陸
財務長背景的劉興嘉出任財務長 Note right of 2Q24: ↑劉興嘉擁有友達大陸財務長的背景，在財務圈的資歷將
有助於富采在財務上的整頓 Note right of 2Q24: →富采庫藏股 提前達陣 Note right of 2Q24: ↑24 年啟動掛牌以來首次庫藏股，預計買回自家股票
1.5萬張，公司公告第一波買回進度，累計已經買回7
,400張自家股票，約當庫藏股執行進度直逼50％ Note right of 2Q24: ↑公告 4M24 營收，在多項應用步入傳統旺季之下
，單月營收以22.35億元登20個月新高紀錄 Note right of 2Q24: →Q24 4 虧4.67億赤字收斂 董座彭双浪：
2Q24 旺季營運將改善 Note right of 2Q24: ↓富采累積虧損68.15億元已達實收資本額的二分之
一，依據公司法第211條第一項規定，應於最近一次股
東會報告 Note right of 2Q24: →過去 2 年為 LED 產業的谷底，不過隨著 L
ED 需求逐漸回溫，彭双浪認為，24 年營收將逐季
往上，加上即將登場的歐洲盃、奧運將驅動大尺寸電視需
求，LED 產業將有拉動效應 Note right of 2Q24: →將出售旗下晶成微電設備，並斥資4.5億元買回晶成
股份，未來分別持有晶成、環宇-KY股權100％、2
2％，可望各自聚焦光電、微電領域 Note right of 2Q24: →積極搶攻健康監測商機，推出全波段解決方案，應用範
圍涵蓋心率與血氧量測、肌膚水分偵測及血糖量測等，不
同波段產品可適用於多元終端應用 Note right of 2Q24: →富采、友達及錼創科技-KY創的組合是全球唯一可實
現Micro LED商品化的夢幻團隊，但是少數公司
的武林無法成為技術主流 Note right of 2Q24: →富采營運已在首季觸底，24 年可望逐季成長 Note right of 2Q24: →富采 啟動掛牌後首次庫藏股
IA AWARD獎項 Note right of 1Q24: ↓富采6.7億元出售竹南廠 認列資產減損34.5億
元 Note right of 1Q24: ↓富采認列資產減損 24 年虧損恐擴大 Note right of 1Q24: →富采 虧損照發0.9元股利 Note right of 1Q24: →大虧9.02元 彭双浪： 24 年仍會發放現金股
利 Note right of 1Q24: ↑富采預期大型運動賽事如奧運、AI PC有望自 2
Q24 開始帶動需求回溫 Note right of 1Q24: ↑期Micro LED需求，將會自 26 年 至
27 年 間放量，因此也備戰Micro LED產能
，第一階段將借力錼創建立產線，月產能約6,000片
套 Note right of 1Q24: ↑第二階段則規劃自建Micro LED產能，合計第
一階段產能將上看1萬片套 Note right of 1Q24: ↑預估，25 年 可望挹注營收。第三階段則規劃自建
新廠
7元，累計 23 年 稅後淨損67.82億元，每股
稅後淨損9.02元 Note right of 4Q23: ↑微發光二極體（MicroLED）第1階段年產能可
望達6000片，第2階段在 25 年 底準備就緒，
累計產能達1萬片，26 年 達量產規模 Note right of 4Q23: →MicroLED市場需求主要在 26 年 、27
年 ，第1階段的產能由具經驗的錼創科技協助建置，
第2階段有機會由富采吸取經驗後獨立完成 Note right of 4Q23: →是否需要進行第3階段擴建新廠，將在 2Q24 決
定 Note right of 4Q23: →MicroLED產能第2階段擴充由富采自己建置，
主因第1階段已由技術成熟的錼創協助 Note right of 4Q23: →快速導入之後，富采除吸取MicroLED經驗之外
，加上本身的迷你發光二極體（MiniLED）經驗，
有利順勢進入MicroLED產線建置 Note right of 4Q23: →Micro LED需求逐年增加 富采 24 年決
定是否蓋新廠 Note right of 4Q23: ↓產能偏低嚴控支出 車用成長 3Q23 虧損縮小 Note right of 4Q23: ↓產能稼動率偏低，造成營業虧損 Note right of 4Q23: →富采也由錼創協助建置一條微發光二極體產線，凸顯集
團內部都往這個方向布局，只是有不同的分工 Note right of 4Q23: →Q23 看好汽車應用 Note right of 4Q23: ↓Micro LED擴產則不變，維持20億元資本支
出 Note right of 4Q23: ↓調降資本支出3～4成 Note right of 4Q23: ↑富采的存貨週轉天數持續下降，現金亦大於負債，財務
穩健 Note right of 4Q23: ↑晶電、龍達 3Q23 汽車應用分別達25％、12
％，未來將是成長的主要動能 Note right of 4Q23: ↑植物照明 4Q23 提前備料、應用在標案的高階照
明 4Q23 回升 Note right of 4Q23: →穿戴裝置 4Q23 下滑、消費性電子比較疲弱，期
待晶電 4Q23 不要下滑太多
將嚴控資本支出 Note right of 3Q23: →每股虧0.89元較上季收斂 Note right of 3Q23: →的虧損有80％來自閒置產能損失，因應市況不明而嚴
控資本支出
價格也可望調升 Note right of 2Q23: ↑集邦科技（TrendForce）調查，低功率LE
D照明晶片傳出上漲3～5％，特殊尺寸漲幅更達10％
，有利於業者虧損減少 Note right of 2Q23: →感測部分，晶電與 Artilux 合作，目前穿戴
裝置感測晶片市占率高，下半年有機會取得更多客戶
深度分析
季報表
圖(11)3714 富采 營收狀況
圖(12)3714 富采 獲利能力
圖(13)3714 富采 合約負債
圖(14)3714 富采 存貨與平均售貨天數
圖(15)3714 富采 存貨與存貨營收比
圖(16)3714 富采 現金流狀況
圖(17)3714 富采 杜邦分析
圖(18)3714 富采 資本結構
年報表
圖(19)3714 富采 股利政策