個股筆記：3592 瑞鼎 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：3592 瑞鼎（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 01 日

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瑞鼎科技：顯示器驅動 IC 設計的領導廠商

瑞鼎科技（Raydium Semiconductor Corp.，股票代碼：3592）成立於 2003 年 10 月，總部位於新竹科學園區。公司實收資本額為新台幣 7.59 億元，現有員工約 996 人，為台灣顯示器驅動 IC 設計產業的重要廠商。2024 年前三季合併營收已達新台幣 186.9 億元，展現強勁的成長動能。

核心業務與產品結構

瑞鼎以三大產品線構建完整的顯示器解決方案。中小尺寸驅動 IC（AMOLED）為主力產品，2024 年第三季營收佔比達 54%，主要應用於智慧型手機、平板與穿戴式裝置。大尺寸驅動 IC、時序控制 IC 及電源管理 IC 佔 31%，應用於電視、桌上型顯示器及筆記型電腦。車載工控驅動 IC 佔 15%，聚焦於車用顯示器及工業控制面板應用。

pie title 瑞鼎科技 2024Q3 產品營收佔比 "中小尺寸驅動IC" : 54 "大尺寸驅動IC" : 31 "車載工控驅動IC" : 15 mermaid graph LR A[產品組合] --> B[大尺寸驅動IC] A --> C[中小尺寸驅動IC] A --> D[車載工控驅動IC] B --> B1[時序控制IC] B --> B2[電源管理IC] B --> B3[電視] B --> B4[桌上型顯示器] B --> B5[筆電] B --> B6[手機穿戴式裝置] C --> C1[手機平板筆電] C --> C2[穿戴式裝置] D --> D1[車載] D --> D2[工控] B -->|31%| E[營業額] C -->|54%| E[營業額] D -->|15%| E[營業額] E --> F[3Q24 NTD 62.0億元] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B1 fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B3 fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B4 fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B5 fill:#F5DEB3,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B6 fill:#F0E68C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C1 fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C2 fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D1 fill:#965A3E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D2 fill:#D2691E,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#8B4513,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

圖(2)產品應用（資料來源：瑞鼎公司網站）

市場地位與競爭優勢

瑞鼎在 AMOLED 驅動 IC 領域具有領先地位，手機市場滲透率已達 55%，預計近年將提升至 60%。公司成功打入品牌廠折疊手機供應鏈，並在穿戴式裝置市場取得重要地位，其中高階產品多採用瑞鼎的觸控與顯示整合型驅動 IC（TDDI）。

技術研發與創新

瑞鼎積極投入新技術開發，目前正推進 28 奈米 AMOLED 產品及 22 奈米 TCON 技術的研發。同時，公司也致力於擴充非 DDIC 的營收來源，最新開發的雙穩態膽固醇液晶驅動晶片及時序控制晶片更榮獲 2024 年顯示器元件產品技術獎。

營運表現

2024 年第三季合併營收達 62.0 億元，較去年同期增加 23.5%。第三季稅後淨利 5.37 億元，每股純益 7.08 元。前三季累計營收已達 186.9 億元，年增 39.1%，每股淨利累計 22.16 元，不僅超越 2023 年全年 183.5 億元的營收表現，更創下近年新高。

未來展望

展望未來，瑞鼎將持續強化 AMOLED 技術優勢，深化與品牌廠商的合作關係。車載與工控產品需求穩健成長，加上 AMOLED 產品線持續導入新產品，以及高階穿戴式裝置需求增長，預期將為公司帶來長期成長動能。雖然第四季為產業傳統淡季，預期客戶需求略為轉弱，但整體營運表現仍可望維持穩定。

參考資料說明

公司官方文件

瑞鼎科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.07）
本文主要參考該法說會簡報中的財務數據、產品營收結構、技術發展規劃及未來展望等內容。此簡報提供最新且權威的公司營運狀況與策略方向。
瑞鼎科技 2024 年第三季財務報告（2024.11.05）
財務分析主要依據此份財報，涵蓋合併營收、獲利表現、每股盈餘等關鍵財務指標。報告顯示 2024 年前三季的優異營運成果。

研究報告

元大投顧產業研究報告（2024.11）
該報告深入分析瑞鼎科技在 AMOLED 驅動 IC 市場的競爭優勢與市佔率，並對其在車載顯示器市場的布局提供專業見解。
國泰證券產業分析報告（2024.10）
針對瑞鼎科技的技術發展路線、產品組合策略及市場競爭力進行完整剖析，並提供未來成長動能的預測。

新聞報導

工商時報產業分析（2024.11.08）
報導詳述瑞鼎科技在智慧型手機及穿戴式裝置市場的最新發展，以及 AMOLED 技術應用的擴展趨勢。
經濟日報科技版專題（2024.11.05）
針對瑞鼎科技第三季財報進行深入解讀，並分析公司在顯示器驅動 IC 市場的競爭態勢。

產業研究文件

顯示器產業研究報告（2024.10）
此報告詳細分析全球顯示器驅動 IC 市場發展趨勢，並探討 AMOLED 技術在各應用領域的滲透率變化。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及產業趨勢均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及的未來展望及預測，均基於撰寫當時的市場狀況，實際發展可能因市場變化而有所調整。

參考資料來源

資料來源：瑞鼎公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.rad-ic.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/359220241107M001.pdf

法說會影音連結：https://youtu.be/EsFvQNHtF8g

基本概況

股價：391.5
預估本益比：14.36
預估殖利率：5.58%
預估現金股利：21.86元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(3)3592 瑞鼎 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(4)3592 瑞鼎 K線圖（日）

圖(5)3592 瑞鼎 K線圖（週）

圖(6)3592 瑞鼎 K線圖（月）

日報表

圖(7)3592 瑞鼎法人籌碼

週報表

圖(8)3592 瑞鼎大戶籌碼

月報表

圖(9)3592 瑞鼎內部人持股

圖(10)3592 瑞鼎本益比河流圖

圖(11)3592 瑞鼎淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.11.08 Note right of 2024.11.08: →瑞鼎 3Q24 合併營收61.99億元，EPS為
7.08元，但面臨傳統淡季，客戶需求轉弱 Note right of 2024.11.08: →瑞鼎董事長指出，筆電需求穩定，大尺寸產品有急單，
AMOLED新產品導入可持續觀察

sequenceDiagram participant 2024.11.05 Note right of 2024.11.05: →瑞鼎 3Q24 合併營收62.0億元，季減3.9
%，但年增23.5%，顯示出穩健的成長趨勢 Note right of 2024.11.05: ↑前三季累計營收186.9億元，年增39.1%，已
超越 23 年 24 年183.5億元的表現 Note right of 2024.11.05: →每股淨利達22.16元，顯示獲利能力持續增強，已
超越 23 年 24 年水平 Note right of 2024.11.05: →董事長黃裕國指出，3Q24 AMOLED驅動IC
營收下降，但大尺寸及車載產品持平或成長 Note right of 2024.11.05: →展望 4Q24 ，預期進入淡季，整體需求可能轉弱
，特別是大尺寸驅動IC的需求偏弱

sequenceDiagram participant 2024.08.09 Note right of 2024.08.09: →瑞鼎 2Q24 每股稅後純益7.8元，合併營收6
4.5億元，季增7%、年增36% Note right of 2024.08.09: ↑2H24 瑞鼎預期營收將有年增表現，穿戴裝置OL
ED TDDI需求強勁，車載與工控溫和成長 Note right of 2024.08.09: →瑞鼎計劃進一步推動28奈米AMOLED產品及22
奈米TCON，並拓展DDIC外的營收來源 Note right of 2024.08.09: →AMOLED手機滲透率約55%，未來幾年預計接近
60%，平板OLED市場正在起步

sequenceDiagram participant 3Q24 Note right of 3Q24: ↑瑞鼎OLED DDIC在安卓手機市場取得市占，1
H24 營收強勁成長48.5%

sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: →度因基期較高，目標拚季持平或微幅成長，目前訂單能
見度與首季相似 Note right of 2Q24: →因基期較高，預估將與首季相當或微幅成長 Note right of 2Q24: ↑驅動 IC 廠瑞鼎公告 1Q24 財報，稅後淨利
5.5 億元，季增 33.9%，年增 229.2
%，每股稅後純益 7.28 元，創下一年半來新高 Note right of 2Q24: →AMOLED 另一成長動能來自於穿戴式裝置，由於
穿戴產品的體積小，驅動產品元件高度整合，因此高階的
穿戴式產品採用觸控與顯示整合型驅動 IC (TDD
I) 成為主流趨勢，為營收挹注貢獻 Note right of 2Q24: ↑車載與工控驅動 IC 方面，在客戶庫存調整告一段
落後，需求恢復成長動能 Note right of 2Q24: ↓大尺寸產品方面，處於傳統淡季及客戶產能調控，營收
呈現微幅減少 Note right of 2Q24: →AMOLED 需求在 1Q24 客戶新機發表後，
2Q24 需求動能將略為趨緩 Note right of 2Q24: →大尺寸驅動 IC 在客戶產能調控後及庫存水位低的
情況下，已見到回補庫存的拉貨動能 Note right of 2Q24: →車載工控驅動 IC 則維持溫和穩健的成長

sequenceDiagram participant 1Q24 Note right of 1Q24: ↑受惠AMOLED備貨需求增溫、挹注成長動能 Note right of 1Q24: →為大尺寸驅動IC傳統淡季，但受惠AMOLED手機
產品因應客戶新機發表，備貨需求強勁，挹注營收成長動
能，車載工控IC客戶庫存調整告段落 Note right of 1Q24: ↑營收呈現雙位數的成長，主要受惠中小尺寸 AMOL
ED 產品的拉貨動能，尤其是智慧型手機 AMOLE
D 驅動 IC Note right of 1Q24: ↑瑞鼎則持續提升AMOLED競爭力，開始打入品牌廠
折疊應用，支援單屏至多屏的折疊款式手機 Note right of 1Q24: →瑞鼎 23 年獲利年減62% 擬配15.2元現金
股利 Note right of 1Q24: →公告 4Q23 財報，受惠 AMOLED 驅動
IC 獲新客戶與新機種導入，整體獲利維持高檔，24
年則受面板驅動 IC 市況承壓 Note right of 1Q24: →稅後淨利降至 14.4 億元，年減 62.6%，
每股稅後純益 19.02 元 Note right of 1Q24: ↑新品 AMOLED 平板驅動 IC 已進入量產，
使 AMOLED 朝向更大尺寸產品的應用又向前邁進
一步 Note right of 1Q24: →大尺寸產品線的電視、IT 受限於季節性因素影響需
求轉弱，以致於驅動 IC、時序控制 IC 及電源管
理 IC 的需求同步趨緩 Note right of 1Q24: →車載工控顯示驅動 IC 則因年度客戶庫存調整而動
能較弱 Note right of 1Q24: ↑AMOLED 產品帶來明顯的拉貨動能，呈現淡季不
淡的成長態勢，中小尺寸 AMOLED 手機產品因應
客戶的新機陸續發表，備貨需求持續增溫 Note right of 1Q24: ↑高階穿戴式市場成長，AMOLED 整合驅動與觸控
IC (TDDI) 受到客戶青睞與採用，也將持續
貢獻營收 Note right of 1Q24: ↓惟大尺寸產品仍受到年節等季節性因素及客戶調整產能
影響，拉貨動能微幅減少

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: →是上游零組件的傳統淡季，但瑞鼎營收仍保持相對高檔
，主要是受惠中小尺寸手機產品有新客戶、新機種的導入
，因此 AMOLED 驅動 IC 明顯成長 Note right of 4Q23: ↓上游零組件傳統淡季，LDDI及車用TDDI需求減
少 Note right of 4Q23: →手機OLED因新客戶新機種導入，將減緩整體季節性
衰退，且毛利率更有望微幅上升 Note right of 4Q23: →各產品線 3Q23 營收較 2Q23 皆溫和成長
，大尺寸產品線的電視需求減弱 Note right of 4Q23: →受惠 IT 產品回補庫存，拉貨力道增強，整體大尺
寸營收保持溫和成長 Note right of 4Q23: ↑中小尺寸方面，AMOLED 需求微幅增溫，手機受
惠 AMOLED 滲透率持續提高，帶動手機產品保有
拉貨動能 Note right of 4Q23: ↑車載顯示驅動 IC 隨著車載市場短暫回溫，加上長
假前客戶提早備料，3Q23 營收增幅高於大尺寸及中
小尺寸產品

sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑目前AMOLED 手機滲透率超過5成，中低階 L
CD手機有轉進AMOLED的趨勢，瑞鼎產品都已就位
，現正跟客戶進行驗證 Note right of 3Q23: ↑瑞鼎AMOLED DDI已進入到第三代，看好IT
AMOLED商機，產品競爭力足夠，而Micro
LED穿戴IC也已經完成