個股筆記：1537 廣隆 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：1537 廣隆（圖片素材取至個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 22 日

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廣隆光電：鉛酸蓄電池製造商的崛起

廣隆光電（1537.TW）成立於 1990 年 1 月，為台灣唯一上市的鉛酸蓄電池製造商。公司秉持「只有最好可以滿足最強，以客為尊，使命必達、不負所託」的經營理念，通過多項 ISO 系統驗證。2002 年正式上市，實收資本額 8.21 億元，員工約 4,027 人。

生產基地與全球據點

台灣總公司設於南投市，原有廣隆廠（1990 年）及利隆廠（1995 年）。目前生產線已全數移轉至越南濱瀝廠及德和廠。濱瀝廠佔地 36,500 平方公尺，設有 15 條生產線；德和廠佔地 350,000 平方公尺，配置 12 條生產線。越南區域透過全資子公司利隆越南責任有限公司營運，並在加州設有美國銷售據點。

graph TD A[台灣南投總公司] --> B[廣隆廠1990年] A --> C[利隆廠1995年] B --> D[生產線移轉] C --> D D --> E[越南濱瀝廠] D --> F[越南德和廠] E --> G[15條生產線] F --> H[12條生產線] E --> I[利隆越南責任有限公司] F --> I I --> J[美國加州銷售據點] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style F fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style G fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style H fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style I fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style J fill:#8B4513,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

圖(2)銷貨品牌別（資料來源：廣隆公司網站）

產品應用與市場布局

產品應用涵蓋緊急備用系統（UPS、防盜器、照明、通訊設備）、交通運輸（汽機車啟動、水上摩托車）、電動載具（代步車、輪椅、自行車）及新能源科技儲能系統。主要原料包含鉛錠、硫酸、隔離板及電池槽組。

圖(3)主要產品（資料來源：廣隆公司網站）

2024 年第二季產品中，不斷電系統用電池佔 67%，電動代步車及機車啟動用電池分別佔 13% 及 12%，汽車啟動用電池佔 3%。

pie title 2024第二季產品營收占比 "不斷電系統用電池" : 67 "電動代步車電池" : 13 "機車啟動用電池" : 12 "其他產品" : 5 "汽車啟動用電池" : 3

市場分布與銷售策略

2024 年第二季以歐洲市場佔 28% 最高，其次為亞洲 26%、越南 23%、美洲 15%，台灣及其他地區共佔 8%。在台灣鉛酸蓄電池外銷市場佔有率約 1.2%。

pie title 2024年第二季地區營收分布 "歐洲" : 28 "亞洲" : 26 "越南" : 23 "美洲" : 15 "台灣及其他" : 8

營運表現與未來展望

2024 年第三季營收達 22.04 億元，年增 35.64%，前三季營收累計 60.59 億元，創下 18 年來次高。2023 年每股盈餘 7.43 元，配發現金股利 7 元，配發率 94%。

未來發展著重新產品開發（通訊用大型電池、起停電池等）、製程自動化及全球市場拓展。

產業競爭與市場發展

面對全球儲能技術革新，鋰電池市場快速擴張，包括手持式電子產品用的鋰鈷電池、手工具用的鋰錳電池，以及車輛應用的磷酸鋰鐵電池等。廣隆以深耕鉛酸蓄電池技術為基礎，在市場區隔及產品創新上持續突破。

graph LR A[鋰電池競爭] --> B[鋰鈷電池] A --> C[鋰錳電池] A --> D[鋰鎳電池] A --> E[磷酸鋰鐵電池] B --> F[手持式電子產品] C --> G[手工具] D --> H[待開發市場] E --> I[車輛應用] J[廣隆因應] --> K[產品創新] J --> L[市場區隔] K --> M[競爭優勢] L --> M style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style F fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style G fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style H fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style I fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style J fill:#8B4513,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style K fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style L fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style M fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

2011 年中國頒布《鉛酸蓄電池准入條款》後，限制當地產業發展，加上 2016 年起對鉛酸蓄電池徵收 4% 消費稅，使中國廠商面臨成本上升壓力。廣隆作為東南亞最大的 UPS 電池製造商，藉此擴大市場佔有率。

為鞏固市場地位，廣隆推動三大策略：一是製程優化，導入自動化設備提升效率、降低成本；二是市場開拓，發展產業及通訊用大型密閉式電池，建立產品差異化；三是技術創新，開發輕量化規格，提升產品附加價值。

graph TD A[廣隆] --> B[推動三大策略] B --> C[製程優化] C --> D[導入自動化設備] D --> E[提升效率降低成本] B --> F[市場開拓] F --> G[發展產業及通訊用大型密閉式電池] G --> H[建立產品差異化] B --> I[技術創新] I --> J[開發輕量化規格] J --> K[提升產品附加價值] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style F fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style G fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style H fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style I fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style J fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style K fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

公司也積極因應四大面向挑戰：在產品端持續開發再生能源、長壽命通訊等創新應用；技術面導入先進製程及監控系統；銷售面依市況調整策略並強化品牌定位；風險管理則著重原物料成本、匯率波動及國際情勢變化的控管。

廣隆結合在地深耕優勢與技術研發實力，得以在激烈的儲能市場中保持競爭力。未來將透過產品多元化、製程精進及市場擴張，進一步提升企業價值。

參考資料來源

資料來源：廣隆公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.klb.com.tw

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/153720240812M002.pdf

基本概況

股價：151.5
預估本益比：12.55
預估殖利率：6.74%
預估現金股利：10.21元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(4)1537 廣隆 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(5)1537 廣隆 K線圖（日）

圖(6)1537 廣隆 K線圖（週）

圖(7)1537 廣隆 K線圖（月）

日報表

圖(8)1537 廣隆法人籌碼

週報表

圖(9)1537 廣隆大戶籌碼

月報表

圖(10)1537 廣隆內部人持股

圖(11)1537 廣隆本益比河流圖

圖(12)1537 廣隆淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.11.26 Note right of 2024.11.26: →廣隆股價在外資與自營商對作下上漲6.56%，連續
三天漲幅，成交量達3,940張

sequenceDiagram participant 2024.10.09 Note right of 2024.10.09: ↑廣隆光電前三季合併營收達60.59億元，年增29
.94%，創下 18 年以來的次高紀錄 Note right of 2024.10.09: ↑因無客戶去化影響，廣隆回復正常訂單水準，3Q24
營收22.04億元，年增35.64%

sequenceDiagram participant 2Q24 Note right of 2Q24: →廣隆 23 年度每股盈餘（EPS）7.43元，通
過股東常會配息每股7元，展示穩定的股利政策