巨路 (6192) 4.6分[題材]→資本回報率穩定，股息收益一般 (04/23)

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綜合評分：4.6 | 收盤價：127.0 (04/23 更新)

簡要概述：深入分析巨路的當前狀況，整體呈現出具備潛力的發展格局。 最令人振奮的是，市場給予其極高的估值溢價，顯示投資人對其產業龍頭地位與技術護城河的高度肯定；同時，投資人著眼於長線的成長潛力，願意在現階段支付溢價；此外，市場情緒冷靜。 綜上所述，未來的股價表現值得期待，建議持續追蹤這些關鍵因素的發展。

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，代表價格相對昂貴，價值吸引力低：巨路未來一年本益比 17.71 倍，遠高於過去數年的平均水平（例如高於歷史80%分位以上），顯示其目前的價格相對昂貴，價值投資吸引力較低。
2. 預估本益成長比分數 1 分，估值與成長性嚴重失衡，投資風險極高：巨路預估本益成長比為 17.71 (通常遠大於 3.5)，顯示其目前估值遠遠超過了預期盈利增長所能支撐的合理範圍，價值面臨嚴峻考驗。
3. 業績成長性分數 1 分，顯示公司經營陷入困境或產業面臨寒冬：實現 -18.69% 的預估盈餘年增長，通常意味著 巨路 的整體經營已陷入較大困境，或者其所處的整個產業正經歷嚴峻的寒冬時期。

綜合評分對照表

圖(1)6192 巨路 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.6

圖(2)6192 巨路 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)6192 巨路 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：巨路的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表固定資產快速增長。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)6192 巨路 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：巨路的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效。）

圖(5)6192 巨路 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：巨路的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）

圖(6)6192 巨路 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：巨路的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨水平與營收規模保持同步或相對穩定。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)6192 巨路 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：巨路的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表成本結構無重大變化。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)6192 巨路 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：巨路的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表銷售業績無重大變化。
（判斷依據：與產業成長率及競爭對手比較，能更客觀地評估公司的市場地位。）

圖(9)6192 巨路 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：巨路的合約負債與 EPS 數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表遞延收入無明顯變動，未來EPS預期平穩。
（判斷依據：企業將合約負債轉化為實際營收的效率，直接影響EPS的增長潛力。）

圖(10)6192 巨路 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：巨路的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表預估 EPS 變動不大，市場預期一致。
（判斷依據：EPS 熱力圖直觀展示歷史 EPS 的實際表現與未來 EPS 的預測軌跡。）

圖(11)6192 巨路 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：巨路的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表估值風險急劇升高，市場看法極度保守。
（判斷依據：預估本益比的上升趨勢，可能警示未來盈利增長放緩，或股價已偏高。）

圖(12)6192 巨路 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：巨路的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：長期而言，股價圍繞其內在價值（部分可由淨值代表）波動，淨值比河流圖有助於識別極端的估值水平。）

圖(13)6192 巨路 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

公司簡介

巨路國際股份有限公司（LUMAX INTERNATIONAL CORP. LTD.，股票代碼：6192）於 1975 年 8 月 16 日 創立，是台灣首家專注於工業程控及電子通信領域的上市公司。公司秉持「世界級整體解決方案的提供者」為願景，逐步發展出多元化的業務模式，並以專業、誠信與差異化作為核心價值，在競爭激烈的市場中脫穎而出。巨路長期以代理國際領先品牌 Emerson 等程控儀器為主，並結合自有技術整合，提供客戶完整的解決方案。

穩健發展的歷史軌跡

巨路由數位大學同學於 1975 年共同創立，初期即鎖定台灣政府大力推動的重工業與電子工業領域，成功代理國際知名程控儀器品牌如 BENDIX 和 FISHER，奠定市場基礎。公司以務實穩健的經營理念，成功克服多次能源危機與金融風暴，展現其堅韌的企業體質。

• 1994 年：進軍中國大連設立辦事處，服務中國東北地區石化、電力、鋼鐵等產業，拓展海外市場。

• 2004 年 9 月 27 日：巨路正式於台灣證券交易所掛牌上市，為公司發展寫下新的里程碑。

• 2009 年：榮獲美國《富比士》（Forbes）雜誌「亞太最佳中小企業」殊榮，彰顯其在亞太地區的競爭力與穩健經營。

• 近年發展：持續擴展服務據點，包括桃園、台中及中國華北地區，強化售後服務與技術支援，並積極參與半導體擴廠及能源轉型相關專案。

歷經數十年的深耕，巨路已在半導體、化工、造紙、煉油、鋼鐵等多個產業建立深厚的客戶基礎，客戶群涵蓋中油、台塑集團、台電、台積電等指標性企業。公司更連續多年入選《天下雜誌》「服務業 500 大」企業及《數位時代》雜誌「科技 100 強」，並多次榮獲勞動部人才發展品質管理系統（TTQS）銀牌獎，展現其在產業中的領先地位與專業實力。截至現今，公司實收資本額約 9.6 億元 新台幣，董事長為林建國，總經理為周行。

核心業務分析

雙事業引擎驅動營收成長

巨路國際的營運範疇橫跨程控事業與電子材料事業兩大核心領域。程控事業以工業自動化控制為核心，提供程控儀器的買賣及程控系統的整合工程服務，是公司主要的營收來源。電子材料事業則專注於電子及通信元件的經銷代理，為客戶提供多元化的零組件與通信模組。

程控事業：工業自動化的核心動能

程控事業是巨路營收的最大貢獻者，在 2024 年第一季 營收占比高達 84.6%。此事業群代理全球最大程控製造商 Emerson（愛默生）旗下產品，包括質量流量計（Micro Motion）、分散式控制系統（DCS）等，並在台灣、中國東北及內蒙古地區擁有獨家代理權。其核心產品線包含：

• 閥門控制系統：佔程控事業營收 35%，主要供應控制閥、調節閥及開關閥等產品，廣泛應用於石化及天然氣產業。

• 分析儀器系列：佔程控事業營收 25%，產品涵蓋水質監測、氣體分析及環境監控設備。

• 量測儀表類：佔程控事業營收 20%，提供壓力、溫度、流量等感測器及儀表，主要客戶為半導體及電力產業。

圖(14)開關閥及其相關產品（資料來源：巨路公司網站）

電子材料事業：多元元件供應鏈

電子材料事業則貢獻 2024 年第一季營收的 15.4%。此事業群代理銷售通信材料（如有線電視、光纖電纜）、工業膠帶、絕緣導熱材料及電子零組件（如連接器、開關、感測器、邏輯 IC、被動元件、LED 驅動 IC 等）。此部門以代理具利基市場的產品為主，毛利率相對較低，且因產業技術快速變化，如觸控面板技術轉變，導致部分產品銷售面臨挑戰。公司持續引進利基型新產品，如石化廠用抗腐蝕工業膠帶、LED 設備耗材等，以維持該事業部的營運穩定。

產品技術特點與應用

巨路代理的程控儀錶及系統多採用數位信號處理，具備自我診斷、動能模擬及預知維護功能，並透過 HART、Fieldbus、Wireless 等先進通訊協議實現快速且可靠的數據傳輸。公司結合 Emerson 等國際品牌產品與自有軟硬體開發，提供客製化的自動化監控系統與分散式控制系統（DCS），滿足客戶特定製程需求。同時，利用 NB-IoT、LoRa、Sigfox 等低功耗廣域網路技術，搭配影像邊緣運算，實現工業場域異常監測與智慧管理。針對工業環境，提供多款防塵、防水、防爆的機櫃、機箱及接線盒，確保設備穩定運行。

產品應用範疇廣泛，從傳統的煉油、石化、電力、鋼鐵，到高科技的半導體製造，以及新興的智慧製造、智慧交通（軌道號誌、高速公路 RFID）、智慧儲能、環保（天然氣、碳捕捉、水資源回收）、車用 ADAS 系統等領域皆有布局。

積極佈局智慧製造與新興應用

面對產業趨勢，巨路積極拓展智慧製造領域，開發工業物聯網（IIoT）解決方案與智能監控系統。儘管目前相關營收占比尚不高，但隨著製造業數位轉型加速，預期將成為公司未來成長的新動能。

市場與營運分析

營收結構分析

巨路整體營收主要由程控事業驅動，電子材料事業為輔。

區域市場布局與營收占比

巨路的營運重心主要集中在台灣與中國市場。根據 2024 年第一季數據，台灣市場營收占比為 55.4%，中國市場則佔 44.6%（此數據與先前 5:5 或中國 40% 的說法略有差異，採最新 Q1 數據）。公司為全球程控大廠艾默生（Emerson）在台灣及中國東北、華北地區的獨家代理商，並與貝克休斯（Baker Hughes）、日東電工等多家國際大廠建立長期合作夥伴關係。在中國市場，公司策略性地與台資企業合作，同時服務國營企業。

產業鏈的關鍵樞紐

巨路在產業供應鏈中扮演著關鍵角色，與上、下游廠商建立緊密的合作關係。

• 上游供應商：包括 Emerson、Baker Hughes、日東電工等國際大廠，以及德國品牌機櫃產品供應商，確保產品品質與技術領先。部分產品透過合作夥伴進行 ODM 製造。

• 下游客戶：橫跨半導體、石化、電力、鋼鐵、造紙、煉油、廢水處理、油氣處理、生化製藥、食品加工等多個產業。主要客戶包含中油、台塑集團、台電、中鋼，以及台灣半導體大廠（為最大單一客戶群）。中國客戶則以國營企業（如哈爾濱動力、中國石化、神華能源）及台商廠區為主。

財務績效與營運表現

最新營運數據

巨路近年營運表現亮眼，獲利能力亦穩步提升。

• 2024 年前三季：合併營收達 56.16 億元，年增 13.1%；稅後純益 6.88 億元，年增 8.7%；每股盈餘（EPS）7.16 元，皆創下歷史同期新高。

• 2024 年第三季：單季合併營收 19.93 億元，較前季成長 9.1%，但毛利率因專案組合變化滑落至 26.15%。

• 2024 全年：累計 EPS 達 10.48 元，年增 28%。

• 2025 年第一季：累計營收 18.08 億元，年增 1.33%。3 月單月營收 7.24 億元，月增 16.4%，年減 2.08%。

營運績效摘要 (新台幣百萬元)

註：括弧內為佔營收百分比

獲利能力與訂單狀況

觀察長期趨勢，巨路毛利率自 2004 年的 16.51% 提升至 2023 年的 31.96%，展現強勁的獲利改善能力。年度訂單量亦從 2017 年的 36.03 億元 成長至 2023 年的 63.75 億元。截至 2024 年底，在手訂單超過 70 億元，且 2024 年新接訂單狀況優於 2023 年同期。

股利政策

巨路維持穩定且具吸引力的股利政策。2024 年度 盈餘分配，董事會決議配發現金股利 5.5 元，較前一年度的 5 元增加 10%，配息率約 52.5%，顯示公司現金流穩健且重視股東回饋。近五年平均股東權益報酬率（ROE）約 20%。

競爭格局與市場地位

競爭優勢分析

巨路國際在台灣工業自動化市場深耕逾 45 年，累積了難以撼動的競爭優勢：

• 長期戰略夥伴關係：與 Emerson 等國際大廠建立長期獨家代理關係，確保產品品質與技術領先，並提供完整系統整合解決方案，技術門檻高。

• 專業技術與服務網絡：擁有近 200 名 專業工程師及 200-300 名 維修人員，提供 24 小時 即時服務，維修團隊規模與服務密度超越多數競爭對手，能快速響應客戶需求，提升客戶黏著度。

• 全方位服務能力：從產品銷售、系統整合到維修服務，提供客戶一站式解決方案，建立穩固的客戶基礎。

• 多元化客戶群與產業布局：客戶涵蓋半導體、石化、電力等多個產業，有效分散風險。半導體客戶的快速成長更帶來穩定動能。

• 持續技術創新與在地化：不斷投入研發、技術整合與人才培育，引進先進技術並進行本地化應用，提升技術實力與服務品質，鞏固市場地位。

• 中國市場拓展經驗：自 1990 年代即布局中國，累積服務國營企業與台商的經驗，並持續擴展服務據點。

市場競爭對手

巨路的主要競爭對手可分為兩大類：

• 程控設備領域：主要競爭者為國際知名品牌與系統整合商，包括美國的 Honeywell、ABB、日本的 Yokogawa（橫河電機）、德國的 Endress+Hauser 等大型外商。然而，這些外商近年在台灣的布局有縮減趨勢。

• 電子通信及零組件代理領域：競爭對手多為國內同業，主要包括所羅門（2359）、友尚（2403，屬大聯大控股）、世平（2416，屬大聯大控股）、敦吉（2459）、品佳（2470，屬大聯大控股）、華立（3010）等。此外，國際企業如 Amphenol Corporation 及 Phoenix Contact 亦屬競爭者。

市場佔有率

• 在台灣程控儀器市場，巨路市佔率預估超過 50%，為本地市場領導者。

• 在中國大陸華北及東北地區，巨路持有約 35% 至 40% 的市佔率。

競爭對手擴廠計畫

目前公開資訊顯示，國際程控大廠如 Honeywell、ABB 等，近年在台灣市場布局相對保守，未有明確的本地擴廠計畫。國內電子零組件代理同業則主要透過產品線擴充與服務提升進行競爭。巨路本身則持續增加服務據點（如桃園、台中）以強化本地服務能力。

個股質化分析

重大事件與市場佈局

近期市場動態與驅動力

• 半導體產業持續擴張：台灣半導體產業在全球供應鏈中扮演關鍵角色，持續擴廠帶動自動化與精密控制系統需求，為巨路帶來穩定成長動能。

• 能源轉型政策推動：政府計畫於 2025 年將天然氣發電比例提升至 50%，預期將帶動相關控制系統與設備需求，為巨路開創新商機。

• 水資源回收投資增加：政府加大對水資源回收的投資力度，亦為巨路開拓新的業務機會。

• 供應鏈問題緩解：相較於 2023 年第二季，供應鏈問題已逐步緩解，有助於供應商交貨速度恢復正常。

策略佈局與市場評價

巨路對未來展望持正面看法，主要基於優於去年的新接訂單狀況，以及半導體、天然氣等重點領域的持續需求。公司計畫持續深化技術能力，擴大市場佔有率。

法人機構普遍看好巨路未來發展，預期 2025 年營收與獲利有望維持雙位數成長，營收可能再創新高。FactSet 最新調查顯示，多家分析師對巨路目標價給予正面評價，反映市場對公司前景的樂觀預期。

風險考量

• 半導體產業週期性波動：儘管客戶多元，半導體佔比較高仍使公司易受該產業景氣循環影響。

• 國際政治經濟風險：全球供應鏈變化、地緣政治緊張可能影響原料取得與市場需求。

• 匯率波動：台灣與中國營收佔比高，人民幣與新台幣匯率波動可能影響獲利。

• 技術快速變遷：電子通信領域技術更迭快速，需持續投入研發與引進新產品以維持競爭力。

個股新聞筆記彙整

• 
  2026.02.27：代理 Emerson 儀器受惠半導體成長，且掌握台積電九成程式儀器控制，EPS 上看 12 元
  
• 
  2025.08.13：巨路公告 2Q25 財報，本業獲利成長，1H25 賺進半個股本，EPS達5.02元
  
• 
  2025.08.13：巨路 2Q25 合併營收18.32億元，毛利率增加至36.06％
  
• 
  2025.08.13：巨路 2Q25 營業利益3.72億元，季成長28.72％，1H25 營業利益6.6億元，年成長17.02％
  
• 
  2025.08.13：巨路認列1.33億元匯兌損失，稅後純益季減27.76％
  
• 
  2025.08.13：巨路強調匯損屬非經常性且大部分係未實現，不影響本業營運
  
• 
  2025.08.13：巨路 1H25 合併營收36.41億元，年增0.5％，1H25 稅後純益4.84億元，年成長約0.1％
  
• 
  2025.08.13：巨路表示半導體和天然氣接單狀況良好，2H25 展望審慎樂觀，已敲定數項重要儀控專案
  
• 
  2025.08.13：巨路將深化與國際大廠合作關係，加速OT與IT融合升級
  
• 
  2025.08.13：巨路因應客戶海外建廠需求，持續進行美、日、德等地程控專案
  
• 
  2025.08.13：巨路將增加AI邊緣運算、伺服器散熱與機箱機櫃相關專案
  
• 
  2025.08.13：巨路完成台中營運據點新購土地興建辦公大樓規劃，已經董事會通過
  
• 
  2025.07.16：FT臺灣Smart ETF 00905成份股調整，刪除成分股包含巨路等
  
• 
  2024.11.12：巨路 3Q24 財報顯示，前三季營收達56.16億元，年增13.1％，稅後純益6.88億元，EPS為7.16元，創下歷史新高
  
• 
  2024.11.12： 3Q24 合併營收19.93億元，較前季成長9.1％，但毛利率因專案變化滑落至26.15％
  
• 
  2024.11.12：公司對未來展望持正面看法，因新接訂單狀況優於 23 年同期，並預期半導體及天然氣專案將持續推動成長
  
• 
  2024.11.12：巨路強調，台灣政府將增加對天然氣及水資源回收的投資，有助於小型企業的發展
  
• 
  2024.08.09：巨路 1H24 營收36.23億元，年增10.4%，稅後純益4.84億元，年增17.9%，每股稅後純益5.04元
  
• 
  2024.08.09：公司因半導體擴廠和政府專案推動，需求增長，未來將持續投入技術創新和市場開拓
  
• 
  2Q23 因工業程控及電子通信事業均出現供應鏈問題，影響供應商交貨速度甚鉅
  
• 
  公司自然人董事辭職
  
• 
  過去大陸、台灣的營收比重大約是5：5，現在大陸降到40％，公司策略性跟台資企業做生意
  
• 
  受惠半導體業擴產，在手訂單逾70億
  
• 
  受惠半導體及天然氣產業展望佳
  
• 
  工業程控約占8成、產品代理與系統整合業務約占二成
  
• 
  工業程控業務中，45%來自石化業，35%來自半導體業，10～15%是電力相關業務
  

產業面深入分析

產業-1 管路工程-整廠、管路工程產業面數據分析

管路工程-整廠、管路工程產業數據組成：漢科（3402）、擎邦（6122）、巨路（6192）、洋基工程（6691）、聚賢研發-創（7631）、銳澤（7703）

管路工程-整廠、管路工程產業基本面

圖(15)管路工程-整廠、管路工程 營收成長率（本站自行繪製）

圖(16)管路工程-整廠、管路工程 合約負債（本站自行繪製）

圖(17)管路工程-整廠、管路工程 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

管路工程-整廠、管路工程產業籌碼面及技術面

圖(18)管路工程-整廠、管路工程 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(19)管路工程-整廠、管路工程 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(20)管路工程-整廠、管路工程 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 電機-程控元件、管路工程產業面數據分析

電機-程控元件、管路工程產業數據組成：桓達（4549）、亞翔（6139）、巨路（6192）、日揚（6208）

電機-程控元件、管路工程產業基本面

圖(21)電機-程控元件、管路工程 營收成長率（本站自行繪製）

圖(22)電機-程控元件、管路工程 合約負債（本站自行繪製）

圖(23)電機-程控元件、管路工程 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

電機-程控元件、管路工程產業籌碼面及技術面

圖(24)電機-程控元件、管路工程 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(25)電機-程控元件、管路工程 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(26)電機-程控元件、管路工程 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 能源-缺電概念產業面數據分析

能源-缺電概念產業數據組成：中興電（1513）、亞力（1514）、川飛（1516）、大亞（1609）、台達電（2308）、達欣工（2535）、裕民（2606）、漢科（3402）、捷流閥業（4580）、擎邦（6122）、巨路（6192）、中鼎（9933）

能源-缺電概念產業基本面

圖(27)能源-缺電概念 營收成長率（本站自行繪製）

圖(28)能源-缺電概念 合約負債（本站自行繪製）

圖(29)能源-缺電概念 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

能源-缺電概念產業籌碼面及技術面

圖(30)能源-缺電概念 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(31)能源-缺電概念 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(32)能源-缺電概念 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

電機產業新聞筆記彙整

• 
  2026.01.15：固態變壓器效率達 98.3% 且配電面積減少 60-90%，支持數據中心綠電與模組化擴容
  
• 
  2026.01.15：預計 27 年 小批量交付、28 年 規模化，由台達電、維諦、伊頓等全球龍頭主導
  
• 
  2025.11.30：800V HVDC 架構下 PSU 成為核心組件，從成本導向轉為高壓安規、SiC 元件等多維度整合，ASP 提升 2-3 倍，台達電、光寶科等少數廠商具競爭優勢
  
• 
  2025.11.03：固態變壓器（SST），數據中心配電革新，800V HVDC架構成發展趨勢
  
• 
  2025.11.03：SST效率可提升3%，百兆瓦級數據中心年省630萬電費
  
• 
  2025.11.03：SST體積僅傳統UPS一半，模組化設計節省空間
  
• 
  2025.11.03： 27 年 可望小批量交付，28 年 進入規模化階段
  
• 
  2025.10.28：AI伺服器機架功率邁向兆瓦級，800V直流電成發展趨勢
  
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  2025.10.28：直流電系統可提升能效至96%，減少銅纜用量及配線複雜度
  
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  2025.10.28：2024- 29 年 HVDC市場規模預估將從10億美元增至157億美元
  
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  2025.10.22：UPS不斷電族群意外大漲，以旭隼為首，另有盈正與科風
  
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  2025.10.22：輝達宣示資料中心進入800 VDC 電力大革命，AI 應用帶來龐大電力需求
  
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  2025.10.22：高力受惠Bloom Energy 追單燃料電池與AI 伺服器液冷散熱需求，9M25 營收年增66.7%
  
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  2025.10.22：台達電積極展示800VDC 解決方案，預估AI 電源營收比重將大幅提升
  
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  2025.10.22：光寶科投入Power Rack 和HVDC 產品，預估 26 年 AI 營收佔比超過25%
  
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  2025.10.22：800 VDC 技術將擴大資料中心電力市場規模，台股電源相關廠商直接受惠
  
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  2025.10.18：GB300 GPU熱設計功耗上限提升至1400W，帶動電源供應器需求
  
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  2025.10.18：GB200 NVL72伺服器機櫃 3Q25 出貨可望大增至1-1.2萬櫃
  
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  2025.10.18：預估 25 年 AI伺服器機櫃出貨3.4萬櫃，26 年 可望超過6萬櫃
  
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  2025.10.02：AI與電動車推升重電需求，美國Data Center用電量 28 年 將增至6%-12%
  
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  2025.10.02：美國Data Center因缺電計畫就近建電廠，重電設備需求大增，台灣廠商有機會
  
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  2025.10.02：美國變壓器製造業缺工且技術流失，墨西哥無法滿足需求，全球供應需調度
  
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  2025.10.02：已開發國家具AI/電動車資本優勢，美國推製造業回流，但行政程序複雜耗時
  
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  2025.09.29：美國AI基建高度依賴外國供應商，瓦斯渦輪機、核電廠組件、變壓器、鋼材等四類設備成關鍵瓶頸
  
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  2025.09.29：台灣廠商受惠，如華城電機美國變壓器訂單激增，鋼鐵業出口占比15%但面臨關稅與台幣升值壓力
  
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  2025.09.29：供應鏈脆弱性加劇成本上漲，AI基建每筆數十億美元專案或因關稅額外增加3%-6%預算
  
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  2025.09.29：勞動力短缺與供應鏈風險疊加，美國建築業熟練工不足恐延緩AI基建進度
  
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  2025.09.15：BBU可內置於伺服器，用鋰電池模組成本低；UPS為獨立鉛蓄電池設備成本高
  
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  2025.09.15：電力革命下，BBU與UPS同為伺服器緊急備用電源，BBU更具成本優勢
  
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  2025.09.15：台達電、光寶科、麥格米特、領益、偉創力列為輝達「電力大革命」合作夥伴
  
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  2025.09.15：高壓電流降低電流需求，減少銅線成本與空間占用，降低線損與發熱
  
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  2025.09.09：北美變壓器價格指數 20 年 至今漲69%，因電力基礎建設需求增加，價格持續走高
  
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  2025.08.21：大型線上UPS訂單能見度兩年，供應商外溢可能利好台廠及二線
  
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  2025.08.21：HVDC因AI運算需求，PSU升級，帶動相關廠商發展機會
  
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  1Q24 根據美國政府的規劃，預計在 25 年 至 35 年 間，跨區域送電網絡將大幅增加，帶動變壓器需求
  
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  3Q23 台電推出 10 年5,645 億台幣的強化電網韌性計畫(強韌電網)，其中 35%預算將於 2026 年前執行
  
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  3Q23 全球伺服器電源市占龍頭台達電頓成標靶，美國電源模組廠Vicor7月中旬同時向美國東德州聯邦地方法院與國際貿易調查委員會（USITC）遞狀提起訴訟，狀告台達電以及下單給台達電的鴻海與廣達集團所屬多家關係企業
  
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  政府「減核」既定政策下，核二廠2號機將在3月14日除役、不再發電（核二廠2號機除役，將減少電力供給3％、76.6億度），缺電概念將受惠
  
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  台灣一度電碳排不減反增，光電、風電不穩定將使電網韌性需求大增，能源價格勢必大漲
  
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  機電廠搶台電標案
  

能源產業新聞筆記彙整

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  2026.03.24：中東局勢導致歐洲LNG價格飆漲逾70%，帶動台汽電等電力族群受惠
  
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  2026.03.24：荷姆茲海峽封閉導致中東原油出口受阻，國際油價突破 100 美元，美國能源巨頭因產地集中本土而受惠
  
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  2026.03.24：康菲石油（COP）產量高度集中於美國低成本頁岩油，且無下游化煉業務，油價漲幅轉化現金能力最強
  
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  2026.03.24：西方石油（OXY）為二疊紀盆地霸主，高油價放大其上游探勘利潤，並積極轉型碳管理業務
  
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  2026.03.24：EQT 公司作為美國最大獨立天然氣生產商，對沖比例較低，能充分受惠於天然氣價格上漲
  
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  2026.03.24：Coterra 能源（CTRA）對沖比例僅約 20%~30%，多數產量採現貨銷售，受惠於能源價格飆漲紅利
  
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  2026.03.23：巴克萊示警中東戰事恐導致能源斷鏈與原料卡死，台、韓半導體產業面臨黑天鵝風險
  
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  2026.03.23：中東天然氣供給恐於十天後驟止，全球液化天然氣（LNG）面臨供應懸崖危機
  
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  2026.03.23：川普威脅摧毀伊朗發電廠，伊朗放話若遭襲擊將封鎖荷莫茲海峽，全球市場高度緊張
  
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  2026.03.23：美伊衝突屬供給衝擊，但受惠全球油市供過於求及 AI 需求動能，目前基準情境仍維持短期衝擊
  
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  2026.03.23：若封鎖逾 120 天，全球石油每日將面臨 3% 供給缺口，壓力將由價格層面蔓延至產業基本面
  
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  2026.03.23：市場預估 6M26 底前停火機率達六成，短期影響多為估值修正，尚未進入獲利預期下修階段
  
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  2026.03.17：石油儲備逾 100 天，天然氣雖僅 11 天緩衝，但美澳進口佔六成且有備用燃煤機組支撐，斷供機率低
  
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  2026.03.17：美國眾議員提出法案強化台美能源合作，確保台灣天然氣供應優先權及船隻保險，降低能源脆弱性
  
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  2026.03.25：台灣天然氣儲備一度僅剩 11 天，受戰事影響轉向美國採購，經濟部需承擔高昂能源成本
  
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  2026.03.19：全球最大 LNG 出口設施拉斯拉凡遭伊朗飛彈嚴重破壞，卡達占全球出口近 20%，能源供應恐中斷
  
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  2026.03.19：受襲擊影響，布蘭特原油漲破每桶 110 美元，分析師預估若衝突持續，油價恐上看 130 美元
  
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  2026.03.19：中東戰火升級，荷姆茲海峽能源運輸受阻，通膨降溫不如預期，全球能源供應面臨史上最大挑戰
  
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  2026.03.13：伊朗嗆續關荷姆茲海峽，油電燃氣族群成盤面紅花
  
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  2026.03.15：美伊戰事導致海峽油輪通行量下降 90%，全球石油供應預計 3M26 驟減約 800 萬桶/日
  
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  2026.03.15：全球供應鏈強迫再平衡，能源供應重心由不穩定的中東轉向穩定的美洲及非 OPEC+ 產區
  
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  2026.03.15：伊朗局勢致全球供應驟減，油價飆破 120 美元，高溢價支撐頁岩油業者獲利並加速回收資本
  
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  2026.03.15：受惠「鑽吧，寶貝，鑽吧」政策，26 年 產量預期達 1,361 萬桶/日，出口競爭力達史上巔峰
  
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  2026.03.15：國內油價攀升引發通膨壓力，美國國會出現暫停石油出口呼聲，恐限制業者賺取國際價差能力
  
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  2026.03.15：二疊紀盆地管線容量吃緊，基建瓶頸恐使增產物流跟不上需求，長期則面臨能源轉型需求峰值挑戰
  
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  2026.03.15：油價 90 美元為關鍵分水嶺，若跌破代表荷莫茲海峽風險降低，市場解除戰爭溢價，科技股有望反彈
  
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  2026.03.15：若突破 100 美元代表美伊衝突升級，油輪運輸受干擾，將引發全球股市震盪及軍工能源股上漲
  
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  2026.03.15：若衝上 120 美元以上，象徵荷莫茲海峽嚴重受阻，全球供應大幅短缺，將進入能源危機等級
  
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  2026.03.13：中東戰爭升級推升油價，若高油價持續時間過長，將折損美國 GDP 並導致通膨大幅上升
  
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  2026.03.13：荷姆茲海峽易受不對稱戰爭威脅，美國保障商船計畫未必奏效，能源供應中斷風險仍高
  
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  2026.03.10：油價大跌導致油電類股陣亡，欣天然跌停鎖死，終止先前連 2026.03.13 上漲及55.78%漲幅
  
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  2026.03.11：川普喊戰爭很快結束，14檔慘摔
  
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  2026.03.11：川普表態中東衝突將落幕重擊市場戰爭紅利預期，欣天然開盤即跌停鎖死
  
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  2026.03.11：經濟部強調能源儲備充足排除供氣疑慮，使市場預期降溫，導致欣天然股價出現跌停賣壓
  
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  2026.03.07：美國對伊朗軍事行動致中東情勢混亂，荷姆茲海峽若受阻將推高台灣原油進口成本與國內油價
  
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  2026.03.07：台灣約五成原油及三成液化天然氣經波斯灣運輸，航運干擾將嚴重衝擊國內電力與工業用氣
  
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  2026.03.07：天然氣發電占比近五成，若能源進口成本因避險保費飆升，將加重台電財務負擔與經營壓力
  
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  2026.03.07：短期需透過提升戰略儲油及調度船期因應，中長期應分散採購來源並加速能源轉型以降低依賴
  
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  2026.01.31：新海瓦斯主要布局新北三重、板橋及新莊，截止 1M26 底通氣累計戶數為37.68萬戶
  
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  2026.03.02：中東情勢動盪導致卡達停產液化天然氣，引發市場對供應吃緊及價格上漲之預期
  
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  2026.03.03：能源族群成為市場避風港，大台北等相關能源股表現突出
  
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  2026.03.04：市場預期天然氣價格因供應吃緊上漲，大台北盤中一度亮燈漲停，終場收漲6%
  
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  2026.03.05：若無法購入足夠天然氣，台灣將全面改用燃煤發電，發電成本與通膨壓力恐隨之上升
  
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  2026.03.05：卡達全面關閉 LNG 產線預計逾一個月，東亞各國面臨供應缺口，台灣約 30% 需求受影響
  
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  2026.03.05：全球 LNG 運力因卡達船隊癱瘓近 50% 而受限，搶船競爭與航線變更將大幅墊高運輸成本
  
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  2026.03.05：天然氣短缺迫使東亞各國轉向燃煤發電，燃煤電廠升載將帶動散裝航運需求增加
  
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  2026.01.05：能源族群：受惠委內瑞拉重建利多，油服股 SLB 大漲 9%，雪佛龍與 Valero 亦有顯著漲幅
  
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  2026.01.05：金融族群：降息預期帶動殖利率曲線陡峭化，高盛創歷史新高，大型銀行股全面走揚
  
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  2026.01.05：半導體設備：應用材料、科林研發與 KLA 漲幅均逾 5%，展現 AI 科技趨勢下的強勁需求
  
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  2026.01.05：Coinbase (COIN)：高盛上調評等至「買進」，看好其訂閱服務收入占比提升，單日大漲 7%
  
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  2026.01.05：Arista Networks (ANET)：獲券商上調評等，市場看好 26 年 硬體更新週期利多網通設備商
  
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  2026.01.05：Duolingo (DUOL)：美銀上調評等至「買進」，認為其娛樂型產品價值尚未完全反映在成長預估中
  
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  2026.01.05：達美樂 (DPZ)：遭下調評等至「中立」，分析師預警外送需求轉弱並下修 26 年 同店銷售預估
  
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  2025.12.29：Google 斥資 47.5 億美元收購能源商 Intersect Power，以解決 AI 擴張帶來的電力缺口
  
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  2025.12.15：Bloom Energy SOFC技術全球部署超1.5GW，搭配儲能電池構建微電網架構，成低碳資料中心重要方案
  
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  2025.12.15：Bloom Energy、SK Innovation、台灣業者布局SOFC技術，預期2025~ 26 年 量產，資料中心應用前景看好
  
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  2025.12.15：台灣燃料電池、儲能電池供應鏈完備，台達電、中興電工等廠商具備製造與系統整合優勢，有機會進軍資料中心市場
  
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  2025.12.15：用電大戶條款推動儲能建置，科技儲能減碳計畫補助500萬元/MWh，預計4年推動1,000MWh儲能容量
  
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  2025.12.15：全球資料中心用電結構將朝低碳能源為主，風能、太陽能佔40~45%，核能等無碳能源佔15~25%
  
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  2025.12.15：台灣資料中心用電結構火力發電佔83%，30 年 低碳能源佔比預估僅5成，遠低於全球7成目標
  
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  2025.12.15：資料中心從集中式電網轉向分散式多元低碳能源，整合太陽能、風能、地熱、核能、燃料電池與儲能系統
  
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  2025.12.04：GE Vernova 執行長指燃氣渦輪機產能至 28 年 售罄，AI 數據中心電力需求激增
  
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  2025.12.04：燃氣渦輪機交付週期 5-7 年，AI 需求短期內無法滿足，電力成為發展瓶頸
  
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  2025.12.04：科技巨頭被迫垂直整合電力，微軟重啟核電廠、Google 建小型核電廠
  
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  2025.12.04：小型模組化反應爐商轉在即，GE Vernova 加拿大廠預計 2029- 30 年 啟用
  
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  2025.12.04：AI 指數級成長將撞上電力線性供應，許可審批成為決定 AI 霸權的關鍵
  
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  2025.10.29：國際能源周登場燃商機，貿協董座黃志芳表示吸引逾700位國際買主
  
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  2025.10.29：台灣國際智慧能源周與淨零永續展於南港展覽館開展，預計吸引3萬名國內外專業人士與買主觀展
  
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  2025.10.30：OpenAI星際之門計畫斥資5,000億美元打造AI資料中心，投資可望帶來5%GDP成長
  
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  2025.10.30：計畫在德州等4州建設AI資料中心，視為「百年一遇機會」
  
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  2025.10.30：需要全國五分之一技術工人，每年增加100千兆瓦發電產能
  
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  2025.10.30：能源需求恐致電價上漲，公共健康成本高達57億至92億美元
  
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  2025.10.22：賴總統宣示納入能源轉型政策，30 年 前將投入9000億元資金
  
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  2025.10.22：台達電與欣銓科技合作，每年提供約100萬度綠電
  
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  2025.10.22：鑫永銓持續供應日本橡皮壩，協助小水力發電建設
  
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  2025.10.22：恆水創電已建置安農萬富電廠，並獲台積電預約
  
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  2025.10.22：韋峰能源湖山小水力發電廠年發電量達1,300萬度
  
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  2025.10.09：全球AI熱潮引爆電力需求，美國電力基建類股受惠
  
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  2025.10.09：ETF股價衝上12.51元，創掛牌以來新高紀錄
  
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  2025.10.09：NYSE電力基建息收指數年初至今大漲23.27%
  
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  2025.10.09：AI科技巨頭走向能源自主化，電力私有化成趨勢
  
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  2025.10.09：電力將取代半導體晶片，成為新AI時代企業競爭核心
  
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  2025.10.09：建議分批佈局電力相關ETF，作為美股長線核心資產
  
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  2025.10.11：全球70%燃氣渦輪機產能由三大廠商壟斷，交貨期從2年暴增至7年
  
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  2025.10.11：AI資料中心帶動電力需求，每年呈兩位數成長，供需嚴重失衡
  
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  2025.10.11：電廠成本從每千瓦800美元飆漲至2800美元，漲幅超過3倍
  
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  2025.10.11：各國因應缺貨，東南亞增加綠能，中國開始自主研發渦輪機
  
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  2025.10.11：國際能源總署預測數據中心電力需求 30 年 將增長165%
  
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  2025.09.22：AI電力需求推動美股電力基建ETF起飛，009805盤中飆11.77元創掛牌新高
  
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  2025.09.22：聯準會降息激勵美股，NYSE FactSet美國電力基建息收指數刷新歷史紀錄
  
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  2025.09.22：成分股中核能發電概念股佔比高達24.76%，最大持股奇異維諾瓦、伊頓均切入核能
  
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  2025.09.04：Google 24 年 向Fervo購115MW地熱電力，在台購10MW地熱電力
  
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  2025.09.04：Microsoft 24 年 試行氫能電力，25 年 與Cheyenne在美合作試行
  
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  2025.09.04：Amazon、Google投資SMR，試圖以標準量產降低核能發電成本
  
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  2025.09.04：SMR面臨不簡單、不安全、不便宜的質疑，中、俄進度較快
  
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  2025.09.04：川普行政命令目標 50 年 美核能發電容量從100GW增至400GW
  
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  2025.09.04： 9M28 前美軍事基地啟動陸軍监管核反應器，27 年 啟AI供能反應器
  
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  2025.09.04：NRC需18個月修法，新反應器審批不超18個月，現有不超12個月
  

管路工程產業新聞筆記

本產業尚未收錄相關新聞筆記。

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：巨路的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：日K線圖的收盤價變化與成交量，反映市場短期情緒與資金流向。）

圖(33)6192 巨路 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：巨路的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表週成交量相對低迷，市場對中期方向持觀望態度，股價圍繞關鍵週均線波動。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）

圖(34)6192 巨路 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：巨路的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表月成交量異常放大，配合價格突破，長期上漲趨勢極為穩固。
（判斷依據：月線圖的分析結果應與宏觀經濟週期、產業發展趨勢及公司基本面的長期演變緊密結合，以形成最可靠的長期投資決策依據。）

圖(35)6192 巨路 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：巨路的外資籌碼數據主要呈現微弱上升趨勢。外資籌碼變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表外資少量增持，試探意味濃厚。
  （判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。）
• 投信籌碼：巨路的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
  （判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。）
• 自營商籌碼：巨路的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
  （判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）

圖(36)6192 巨路 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：巨路的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
  （判斷依據：持有1000張以上大戶的人數變化，是觀察個股籌碼集中度的重要參考指標。）
• 400 張大戶持股變動：巨路的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶與一般投資人間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：此級距大戶人數的增加，同樣代表籌碼趨於集中，對股價具正面意義；人數減少則反之。）

圖(37)6192 巨路 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析巨路的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(38)6192 巨路 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來展望與發展策略

長期發展策略

為維持長期競爭力，巨路將持續深化以下策略：

1. 技術創新與整合：持續投入研發創新，特別是在 AI、IIoT 與系統整合領域，保持技術領先優勢，並可能結合自有品牌推出整廠解決方案。

2. 全球市場拓展：深化中國市場布局（拓展華中、華南），並積極尋求東南亞及其他新興市場機會，加強在地化服務，提升國際市場佔有率。

3. 優化產品結構：提升高毛利之程控產品與服務比重，持續引進利基型電子材料，優化產品組合，提高整體獲利能力。

4. 深化永續發展：積極參與環保節能專案，推動 ESG 永續發展，提升企業價值與社會責任。

5. 人才培育與組織強化：透過完善的教育訓練與職涯規劃留住人才，維持穩定且具向心力的團隊。

在全球自動化需求持續成長的趨勢下，巨路國際憑藉其技術優勢、完整的產品線、穩健的市場策略及強大的服務網絡，已做好準備迎接未來的市場機會。公司將透過產品創新、市場擴張及永續經營，追求長期穩健的成長，朝向「世界級整體解決方案的提供者」的願景邁進。

重點整理

• 台灣工業程控與電子通信領域領導廠商，成立於 1975 年，為台灣首家橫跨此二領域的上市公司。

• 程控事業與電子材料事業雙引擎驅動，程控事業為主要營收來源（佔比 84.6%），代理 Emerson 等國際大廠產品。

• 深耕台灣、佈局中國，台灣市場佔 55.4%，中國佔 44.6%，在兩地程控市場均有高市佔率。

• 2024 年營收與獲利創歷史新高，EPS 達 10.48 元，展現強勁成長動能；2025 年 Q1 營運穩健。

• 競爭優勢穩固，具備專業技術團隊（近 200 工程師）、強大服務網絡（24 小時）、客製化解決方案與 Emerson 獨家代理權。

• 受惠半導體擴廠與能源轉型，在手訂單飽滿（逾 70 億元），未來展望樂觀，法人機構亦給予正面評價。

• 股利政策穩定成長，2024 年度配息 5.5 元，具備長期投資價值。

• 長期發展策略明確，將持續投入技術創新（AI/IIoT）、拓展全球市場、優化產品結構與深化永續發展。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/619220250402M001.pdf

公司官方文件

1. 巨路國際股份有限公司 2024 年第三季財務報告

2. 巨路國際股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.12.24）

3. 巨路國際股份有限公司企業社會責任報告書

4. 巨路國際股份有限公司公司簡介（公司網站）

5. 巨路國際股份有限公司歷年股東會年報

6. 巨路國際股份有限公司每月營運報告（公開資訊觀測站）

7. 巨路國際股份有限公司股利資訊（公司網站）

產業研究報告

1. 元大投顧產業分析報告（2024.12）

2. 富邦證券產業研究報告（2024.12）

3. 凱基證券投資分析報告（2025.01）

4. UAnalyze 投資研究報告（2024.12）

5. 康和證券產業研究報告（2024.09）

6. 元大證券研究報告（2024.09）

7. StatementDog 財報狗分析報告（日期不詳）

8. Vocus 方格子相關文章（日期不詳）

9. Winvest 投資癮報告（2025.04）

新聞報導

1. 工商時報產業分析專文（2024.11.11）

2. 經濟日報專題報導（2024.11.11, 2024.12.26, 2024.08.16）

3. 中時新聞網深度報導（2024.09.26）

4. 鉅亨網產業分析專文（2024.12.27）

5. 科技新報產業分析（2024.12）

6. MoneyDJ 理財網新聞報導（2024.12, 2024.11.12）

7. 聯合新聞網財經報導（2024.12, 2024.08.16）

8. 時報資訊產業新聞（2024.11, 2025.03）

9. Yahoo 奇摩股市新聞（日期不詳）

10. Digitimes 電子時報報導（日期不詳）

11. Business Weekly 商業周刊 Smart 智富報導（日期不詳）

網路資訊平台

1. 公開資訊觀測站 – 巨路國際股份有限公司

2. 台灣證券交易所 – 巨路 (6192) 公司資料

3. 各大財經網站（Goodinfo!, CMoney, NStock, WantGoo, HiStock, StockFeel 等）之公司基本資料與討論區

4. 各大求職平台（104, 1111, 518, LinkedIn, Glassdoor, Indeed, CakeResume 等）之公司簡介與職缺資訊

5. 其他工商名錄與社群平台（台灣公司網, 台灣黃頁, Facebook 等）

註：本文內容主要依據 2024 年第三、四季及 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

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