圖(1)個股筆記：2501 國建（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 02 月 02 日
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國泰建設股份有限公司深度分析
國泰建設股份有限公司（股票代號：2501）於 1964 年 9 月 14 日成立，為霖園集團旗下重要成員。作為台灣營建業的龍頭之一，國泰建設於 1967 年 10 月在台灣證券交易所掛牌上市，成為 台灣營建業第一家上市公司 。
發展歷程
- 早期發展 (1964-1980 年代)：
國泰建設初期以大型造鎮計畫為主，逐步在台灣各地區展開住宅與商用不動產的開發業務。 - 轉型與多元化 (1990 年代後)：
國泰建設逐步轉型為以中小型建案為主，並積極拓展商用不動產、觀光事業及健康管理業務。 - 國際化與策略合作 (2000 年代後)：
國泰建設與日本三井不動產集團展開策略合作，共同開發住宅、飯店及商場等項目，並積極參與都市更新與危老重建。
核心業務分析
住宅與商用不動產開發
國泰建設主要業務分為住宅與商用不動產開發，並積極拓展多元化的產品線。
住宅開發
- 產品線：
國泰建設以「實在好房子」為理念，提供電梯住宅大樓、透天別墅等產品，滿足不同客戶需求。 - 銷售策略：
以自住需求為主，強調建築品質與售後服務，並透過與三井不動產的合作，提升產品競爭力。
商用不動產
- 產品線：
包括辦公大樓、店面及綜合商業大樓，滿足企業與商業需求。 - 策略合作：
國泰建設與三井不動產集團合作，共同開發飯店、商場等項目，並積極參與都市更新。
圖(2)建案風格-國泰蒔美（資料來源：國建公司網站）
圖(3)建案風格-國泰頤河（資料來源：國建公司網站）
圖(4)建案內部風格（資料來源：國建公司網站）
健康管理事業
國泰建設旗下國泰健康管理顧問公司提供健檢中心、產後護理中心及健身房服務，成為穩定的獲利來源。
市場與營運分析
營收結構分析
2023 年國泰建設營收結構如下：
pie
title 2023 年營收結構
"住宅銷售" : 42
"租賃收入" : 3
"勞務提供" : 28
"工程合約" : 26
"其他營業收入" : 1
區域營收分布
國泰建設營收主要來自台灣主要都會區：
pie
title 2023 年區域營收分布
"北部地區" : 50
"中部地區" : 30
"南部地區" : 15
"其他地區" : 5
營運績效
- 2023 年營收：154.8 億元，年增 50.67 %。
- 稅後淨利：21.64 億元，年增 22 %。
- 每股盈餘 (EPS)：1.87 元。
客戶結構與市場定位
客戶群體
- 主要客戶：自住客、換屋族及商用不動產租戶。
- 銷售策略：以自住需求為主，並透過與三井不動產的合作，提升產品競爭力。
市場定位
國泰建設以「實在好房子」為理念，強調建築品質與售後服務，並透過多元化的產品線滿足不同客戶需求。
競爭優勢
核心競爭力
- 品牌價值：作為台灣營建業的龍頭之一，國泰建設具有高度品牌知名度與信譽。
- 多元化的土地取得策略：透過合建、都市更新、BOT 等方式取得土地，降低土地取得成本。
- 穩健的財務結構：國泰建設財務狀況穩健，並透過現金股利回饋股東。
- 策略合作：與日本三井不動產集團合作，提升產品競爭力。
國泰建設建案一覽表
2024 年完工建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰和河 | 新北 | 20 | 100% |
| 國泰溪境 | 桃園 | 25 | 100% |
| 國泰 Most+ | 台中 | 47 | 100% |
| 國泰悠陽 | 台北 | 35 | 100% |
2025 年預計完工建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰 The Park | 台中 | 34 | 100% |
| UNi PARK | 台南 | 58 | 97% |
2026 年預計完工建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰雍萃 | 台北 | 71 | 100% |
| RiVER PARK | 新北 | 95 | 99% |
國泰建設工程與合作開發案
國建大樓都更重建工程
- 建築規模：地上 21 層、地下 5 層。
- 總樓地板面積：31,367.9 平方公尺。
- 完工時間：2030 年 10 月 16 日。
- 綠建築認證：黃金級。
- 智慧建築認證：銀級。
- LEED 認證：黃金級。
南港昆陽大樓
- 完工時間：2024 年。
- 營運狀況：已開始營運，並被列為國建亮點績效。
敦北飯店大樓
- 合作夥伴：三井不動產集團。
- 預計開幕時間：2026 年。
國泰建設與三井不動產集團合作開發案
新竹市公辦都更案
- 合作夥伴：三井不動產集團。
- 總銷金額：未公開。
- 完工時間：未公開。
高雄鳳山 Lalaport 商場
- 合作夥伴：三井不動產集團。
- 總銷金額：未公開。
- 完工時間：未公開。
國泰建設 2024 年建案銷售報告
住宅建案銷售情況
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰和河 | 新北 | 20 | 100% |
| 國泰溪境 | 桃園 | 25 | 100% |
| 國泰 Most+ | 台中 | 47 | 100% |
商用建案銷售情況
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰 The Park | 台中 | 34 | 100% |
| UNi PARK | 台南 | 58 | 97% |
未來展望
推案計畫
- 2024 年：推出七大案，總銷金額 600 億元，已近乎完銷。
- 2025 年：預計推出六案，總銷金額 260 億元。
營收展望
- 完工入帳：2025 年預計有五個建案完工入帳，總銷金額 159 億元。
- 長期發展：國泰建設將繼續拓展多元化的產品線，並積極參與都市更新與危老重建。
國泰建設 2024 年建案銷售報告
住宅建案銷售情況
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰和河 | 新北 | 20 | 100% |
| 國泰溪境 | 桃園 | 25 | 100% |
| 國泰 Most+ | 台中 | 47 | 100% |
商用建案銷售情況
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰 The Park | 台中 | 34 | 100% |
| UNi PARK | 台南 | 58 | 97% |
國泰建設 2025 年推案計畫
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) |
|---|---|---|
| 國泰雍萃 | 台北 | 71 |
| RiVER PARK | 新北 | 95 |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) |
|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 |
國泰建設 2026 年預計完工建案
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰雍萃 | 台北 | 71 | 100% |
| RiVER PARK | 新北 | 95 | 99% |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 | 65% |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 | 100% |
國泰建設 2027 年預計完工建案
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰磐耘 | 台南 | 26 | 100% |
| 國泰頤河 | 高雄 | 46 | 99% |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 | 65% |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 | 100% |
國泰建設 2028 年預計完工建案
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 國泰仰薈 | 台中 | 30 | 100% |
| 國泰仰睦 | 台南 | 53 | 100% |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 | 65% |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 | 100% |
國泰建設 2029 年預計完工建案
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| META PARK | 新北 | 165 | 100% |
| METRO PARK | 新北 | 160 | 100% |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 | 65% |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 | 100% |
國泰建設 2030 年預計完工建案
住宅建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| META PARK | 新北 | 165 | 100% |
| METRO PARK | 新北 | 160 | 100% |
商用建案
| 建案名稱 | 地區 | 總銷金額 (億元) | 銷售率 |
|---|---|---|---|
| 敦北飯店大樓 | 台北 | 30 | 65% |
| 南港昆陽大樓 | 台北 | 46 | 100% |
重點整理
國泰建設作為台灣營建業的龍頭之一，透過多元化的產品線、穩健的財務結構及策略合作，持續在市場上保持競爭力。未來，國泰建設將繼續拓展多元化的產品線，並積極參與都市更新與危老重建，以實現長期穩健的成長。
參考資料說明
- 公司簡介：
國泰建設股份有限公司法人說明會簡報 (2024.11.12)。 - 財務數據：
國泰建設 2023 年合併財報。 - 市場分析：
國泰建設 2024 年營運報告。 - 策略合作：
國泰建設與三井不動產集團的合作案報告。 - 建案信息：
國泰建設 2024 年建案銷售報告。 - 永續報告：
國泰建設 2023 年永續報告書。
參考資料來源
資料來源：國建公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.cathay-red.com.tw/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/250120241122M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2501_9_20241122_ch.mp4
基本概況
股價：23.15
預估本益比：11.73
預估殖利率：5.4%
預估現金股利：1.25元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(5)2501 國建 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(6)2501 國建 K線圖（日）
圖(7)2501 國建 K線圖（週）
圖(8)2501 國建 K線圖（月）
日報表
圖(9)2501 國建 法人籌碼
週報表
圖(10)2501 國建 大戶籌碼
月報表
圖(11)2501 國建 內部人持股
圖(12)2501 國建 本益比河流圖
圖(13)2501 國建 淨值比河流圖
新聞筆記
sequenceDiagram
participant 2025.01.14
Note right of 2025.01.14: →國建 12M25 營收月增率為前五名
sequenceDiagram
participant 2025.01.10
Note right of 2025.01.10: ↑國建 12M25 營收64.40億元年增65.0
5%，月增248.06% Note right of 2025.01.10: ↑國建 24 年 累計營收238.59億元年增54
.3% Note right of 2025.01.10: →國建近 2025.01.05 股價下跌2.7%，
三大法人買賣超為-1198張
5%，月增248.06% Note right of 2025.01.10: ↑國建 24 年 累計營收238.59億元年增54
.3% Note right of 2025.01.10: →國建近 2025.01.05 股價下跌2.7%，
三大法人買賣超為-1198張
sequenceDiagram
participant 2024.12.10
Note right of 2024.12.10: →國建 11M24 營收為18.50億元，年增率達
25.04%，月增率為70.98% Note right of 2024.12.10: →24 年 1M24-11M24 累計營收為174
.19億元，年增率為50.67%
25.04%，月增率為70.98% Note right of 2024.12.10: →24 年 1M24-11M24 累計營收為174
.19億元，年增率為50.67%
sequenceDiagram
participant 2024.11.23
Note right of 2024.11.23: →國建預期 25 年 房市將呈「中性偏樂觀」格局，
認為房價不會下降，主要因為成本僵固 Note right of 2024.11.23: →房市需求穩定，受自住需求及美國大選影響，推升置產
需求，將支持房市成長 Note right of 2024.11.23: ↑國建 25 年計畫推出六案，總銷預計達260億元
，並已推出七筆新案，總銷600億元已完銷 Note right of 2024.11.23: →國建前三季營收144.86億元，年增53％，稅後
純益9.71億元，年增22％，累計EPS為0.84
元 Note right of 2024.11.23: →國建副總經理表示，24 年將啟動都更重建計畫，預
計 30 年 完工
認為房價不會下降，主要因為成本僵固 Note right of 2024.11.23: →房市需求穩定，受自住需求及美國大選影響，推升置產
需求，將支持房市成長 Note right of 2024.11.23: ↑國建 25 年計畫推出六案，總銷預計達260億元
，並已推出七筆新案，總銷600億元已完銷 Note right of 2024.11.23: →國建前三季營收144.86億元，年增53％，稅後
純益9.71億元，年增22％，累計EPS為0.84
元 Note right of 2024.11.23: →國建副總經理表示，24 年將啟動都更重建計畫，預
計 30 年 完工
sequenceDiagram
participant 2024.11.22
Note right of 2024.11.22: ↑國建 24 年 推出七大案，總銷600億元，已接
近100%完銷，僅剩2間店面 Note right of 2024.11.22: ↑國建 25 年 計劃推出六案，總銷約260億元，
對房市看法偏樂觀 Note right of 2024.11.22: ↑25 年 國建將有五案完工入帳，預計分回總銷15
9億元 Note right of 2024.11.22: →國建 24 年 前三季營收144.87億元，稅後
純益9.71億元，每股純益0.84元 Note right of 2024.11.22: →國建預測 25 年房市呈「中性偏樂觀」格局，認為
自住需求持續，且美國大選可能刺激置產需求 Note right of 2024.11.22: ↑國建 24 年推案600億元，七筆新案已全數完銷
，未來獲利能見度高，25 年預計完工五案，總銷約1
87億元
近100%完銷，僅剩2間店面 Note right of 2024.11.22: ↑國建 25 年 計劃推出六案，總銷約260億元，
對房市看法偏樂觀 Note right of 2024.11.22: ↑25 年 國建將有五案完工入帳，預計分回總銷15
9億元 Note right of 2024.11.22: →國建 24 年 前三季營收144.87億元，稅後
純益9.71億元，每股純益0.84元 Note right of 2024.11.22: →國建預測 25 年房市呈「中性偏樂觀」格局，認為
自住需求持續，且美國大選可能刺激置產需求 Note right of 2024.11.22: ↑國建 24 年推案600億元，七筆新案已全數完銷
，未來獲利能見度高，25 年預計完工五案，總銷約1
87億元
sequenceDiagram
participant 2024.11.09
Note right of 2024.11.09: ↑國建(2501)公告 10M24 營收為新台幣1
0.82億元，年增率達70.05%，顯示出強勁的成
長動能 Note right of 2024.11.09: ↑24 年 1M24-10M24 累計營收155.
69億元，年增率為54.43%，顯示整體業務持續向
上發展
0.82億元，年增率達70.05%，顯示出強勁的成
長動能 Note right of 2024.11.09: ↑24 年 1M24-10M24 累計營收155.
69億元，年增率為54.43%，顯示整體業務持續向
上發展
sequenceDiagram
participant 2024.08.29
Note right of 2024.08.29: →預計 8M24 預拌混凝土出貨量將達50萬立方米
，比 7M24 增加10％ Note right of 2024.08.29: ↑1H24 稅後純益達27.82億元，年增73.6
2％，在手訂單創歷年新高達870萬立方米 Note right of 2024.08.29: ↑1H24 稅後純益達27.82億元，年增73.6
2％，在手訂單達870萬立方米創歷年新高 Note right of 2024.08.29: ↑市場預期 9M24 出貨量與 8M24 持平，4
Q24 將成為 24 年高峰
，比 7M24 增加10％ Note right of 2024.08.29: ↑1H24 稅後純益達27.82億元，年增73.6
2％，在手訂單創歷年新高達870萬立方米 Note right of 2024.08.29: ↑1H24 稅後純益達27.82億元，年增73.6
2％，在手訂單達870萬立方米創歷年新高 Note right of 2024.08.29: ↑市場預期 9M24 出貨量與 8M24 持平，4
Q24 將成為 24 年高峰
sequenceDiagram
participant 2024.08.26
Note right of 2024.08.26: →汐止二廠將取得使用執照，年產能達100萬立方米，
穩坐雙北預拌混凝土市占龍頭 Note right of 2024.08.26: →汐止廠囊括南港地區8成的都更開發案與房建訂單，包
括南港車站CITYLINK等大型項目 Note right of 2024.08.26: →汐止廠囊括南港地區80%都更開發案與房建訂單，包
括CITYLINK大樓等大型項目
穩坐雙北預拌混凝土市占龍頭 Note right of 2024.08.26: →汐止廠囊括南港地區8成的都更開發案與房建訂單，包
括南港車站CITYLINK等大型項目 Note right of 2024.08.26: →汐止廠囊括南港地區80%都更開發案與房建訂單，包
括CITYLINK大樓等大型項目
sequenceDiagram
participant 2024.08.01
Note right of 2024.08.01: ↑國建預估 24 年 完工交屋金額達92億元，新案
銷售率100%
銷售率100%
sequenceDiagram
participant 2024.07.25
Note right of 2024.07.25: →國建以8.08億元購得高雄三民區1,042.95
坪土地及公共設施保留地，每坪77.47萬元 Note right of 2024.07.25: →24 年已取得5筆土地，包含4筆購地及1筆合建分
屋土地 Note right of 2024.07.25: →國建砸下8.08億元，購得高雄三民區1,043坪
土地及公共設施保留地，平均每坪77.47萬元 Note right of 2024.07.25: →這塊土地的賣方為福樂投資有限公司及自然人，為國建
24 年第5筆土地交易 Note right of 2024.07.25: →國建 24 年已累計購得5筆土地，包括4筆購入及
1筆合建分屋，總金額達38.31億元
坪土地及公共設施保留地，每坪77.47萬元 Note right of 2024.07.25: →24 年已取得5筆土地，包含4筆購地及1筆合建分
屋土地 Note right of 2024.07.25: →國建砸下8.08億元，購得高雄三民區1,043坪
土地及公共設施保留地，平均每坪77.47萬元 Note right of 2024.07.25: →這塊土地的賣方為福樂投資有限公司及自然人，為國建
24 年第5筆土地交易 Note right of 2024.07.25: →國建 24 年已累計購得5筆土地，包括4筆購入及
1筆合建分屋，總金額達38.31億元
sequenceDiagram
participant 3Q24
Note right of 3Q24: ↑國建前 6M24 營收飆升至113.97億元，受
惠於「國泰和河」、「國泰溪境」等完工案
惠於「國泰和河」、「國泰溪境」等完工案
sequenceDiagram
participant 2Q24
Note right of 2Q24: ↑在新北中和推出「META PARK」一期，幾近完
銷 Note right of 2Q24: ↑二期「METRO PARK」已在 5M24 底登
場 Note right of 2Q24: ↑計劃在北中南各地區推出 7 案，總銷約 600
億元，創下歷年新高 Note right of 2Q24: ↑預估分回額約 300 餘億元，對未來 5 年營收
推進具有挹注效果 Note right of 2Q24: ↑中和「META PARK」、「METRO PAR
K」2 期總銷金額合計逾 320 億元 Note right of 2Q24: →與日本三井合作，推動住宅、飯店及商場項目，包括敦
化北路花園飯店案、高雄鳳山 lalaport 商場
、台南「UNi PARK」、三重「RIVER PA
RK」、中和「META PARK」「METRO P
ARK」等 Note right of 2Q24: ↑新北市「國泰和河」總銷 20 億元 Note right of 2Q24: ↑桃園「國泰溪境」總銷 25 億元 Note right of 2Q24: ↑台中「國泰 Most＋」總銷 47 億元，24
年完工交屋金額 92 億元，預售時銷售率已 100
% 完銷 Note right of 2Q24: ↑全台 1Q24 預售案成交量以倍數高成長 Note right of 2Q24: →攜手日商營建龍頭三井不動產的板南置業，首度插旗新
北市中和 Note right of 2Q24: ↑與日本三井不動產集團再度攜手推案，宣布在新北中和
一期「META PARK」幾近完銷，二期「METR
O PARK」正式登場 Note right of 2Q24: ↑24 年爲國建 60 周年，董事長張清櫆近日表示
，24 年 將在北中南各地區推出 7 案，總銷約
600 億元，創下歷年新高 Note right of 2Q24: →國建 23 年股利擬配發1元股息 首季EPS達0
.47元 Note right of 2Q24: ↑國建預估 24 年 包括新北市總銷 20 億元「
國泰和河」、桃園 25 億元「國泰溪境」、台中 4
7 億元「國泰 Most＋」 24 年完工交屋金額
92 億元，這三筆新案，預售時銷售率都已 100
% 完銷 Note right of 2Q24: ↑燁聯掀牌漲價 每公噸大漲4,000元 Note right of 2Q24: ↑受到國際鎳價走揚,鋼廠原料成本墊高,與印尼青山集
團 4M24 調漲熱軋不銹鋼價,及台幣貶值推升原料
進口成本等因素影響下,不銹鋼龍頭廠燁聯宣布,調漲
5M24 盤價 Note right of 2Q24: ↑304熱冷軋不銹鋼捲板產品,每公噸大漲4,000
元,外銷價每公噸漲100至150美元,不僅難得「掀
牌」,一改過去盤價「蓋牌」的情況,而且創近一年半來
單月最大漲幅 Note right of 2Q24: ↑燁聯這項漲價舉動,預料另一板類大廠唐榮於日前下午
開出的 5M24 份盤價,可望順勢漲價 Note right of 2Q24: ↑燁聯這次盤價,一改逾半年來採取「蓋牌」的方式,也
就是採與下游客戶議價方式,不像這次「掀牌」,直接向
客户報價 Note right of 2Q24: ↑漲價主要考量近來國際鎳價一路上漲,每公噸漲破1.
9萬美元,來到1.94萬美元左右,且月均價每公噸也
達到18,076美元 Note right of 2Q24: ↑國建 24 年推案量超過400億元挹注未來營收及
獲利 Note right of 2Q24: ↑國建住宅推案儲備量達500億元 24 年3建案總
銷92億元完工 Note right of 2Q24: ↑公司對 24 年 預計計劃將推出內湖、中和、新莊
、三重，台中與台南各一案，總推案金額逾 400 億
元，同時，24 年 預計完工 3 個建案，這些完工
個案都 100% 銷售，合計總金額 92 億元 Note right of 2Q24: →國建股價飆太猛！公告 3M24 自結每股稅後純益
0.19元
銷 Note right of 2Q24: ↑二期「METRO PARK」已在 5M24 底登
場 Note right of 2Q24: ↑計劃在北中南各地區推出 7 案，總銷約 600
億元，創下歷年新高 Note right of 2Q24: ↑預估分回額約 300 餘億元，對未來 5 年營收
推進具有挹注效果 Note right of 2Q24: ↑中和「META PARK」、「METRO PAR
K」2 期總銷金額合計逾 320 億元 Note right of 2Q24: →與日本三井合作，推動住宅、飯店及商場項目，包括敦
化北路花園飯店案、高雄鳳山 lalaport 商場
、台南「UNi PARK」、三重「RIVER PA
RK」、中和「META PARK」「METRO P
ARK」等 Note right of 2Q24: ↑新北市「國泰和河」總銷 20 億元 Note right of 2Q24: ↑桃園「國泰溪境」總銷 25 億元 Note right of 2Q24: ↑台中「國泰 Most＋」總銷 47 億元，24
年完工交屋金額 92 億元，預售時銷售率已 100
% 完銷 Note right of 2Q24: ↑全台 1Q24 預售案成交量以倍數高成長 Note right of 2Q24: →攜手日商營建龍頭三井不動產的板南置業，首度插旗新
北市中和 Note right of 2Q24: ↑與日本三井不動產集團再度攜手推案，宣布在新北中和
一期「META PARK」幾近完銷，二期「METR
O PARK」正式登場 Note right of 2Q24: ↑24 年爲國建 60 周年，董事長張清櫆近日表示
，24 年 將在北中南各地區推出 7 案，總銷約
600 億元，創下歷年新高 Note right of 2Q24: →國建 23 年股利擬配發1元股息 首季EPS達0
.47元 Note right of 2Q24: ↑國建預估 24 年 包括新北市總銷 20 億元「
國泰和河」、桃園 25 億元「國泰溪境」、台中 4
7 億元「國泰 Most＋」 24 年完工交屋金額
92 億元，這三筆新案，預售時銷售率都已 100
% 完銷 Note right of 2Q24: ↑燁聯掀牌漲價 每公噸大漲4,000元 Note right of 2Q24: ↑受到國際鎳價走揚,鋼廠原料成本墊高,與印尼青山集
團 4M24 調漲熱軋不銹鋼價,及台幣貶值推升原料
進口成本等因素影響下,不銹鋼龍頭廠燁聯宣布,調漲
5M24 盤價 Note right of 2Q24: ↑304熱冷軋不銹鋼捲板產品,每公噸大漲4,000
元,外銷價每公噸漲100至150美元,不僅難得「掀
牌」,一改過去盤價「蓋牌」的情況,而且創近一年半來
單月最大漲幅 Note right of 2Q24: ↑燁聯這項漲價舉動,預料另一板類大廠唐榮於日前下午
開出的 5M24 份盤價,可望順勢漲價 Note right of 2Q24: ↑燁聯這次盤價,一改逾半年來採取「蓋牌」的方式,也
就是採與下游客戶議價方式,不像這次「掀牌」,直接向
客户報價 Note right of 2Q24: ↑漲價主要考量近來國際鎳價一路上漲,每公噸漲破1.
9萬美元,來到1.94萬美元左右,且月均價每公噸也
達到18,076美元 Note right of 2Q24: ↑國建 24 年推案量超過400億元挹注未來營收及
獲利 Note right of 2Q24: ↑國建住宅推案儲備量達500億元 24 年3建案總
銷92億元完工 Note right of 2Q24: ↑公司對 24 年 預計計劃將推出內湖、中和、新莊
、三重，台中與台南各一案，總推案金額逾 400 億
元，同時，24 年 預計完工 3 個建案，這些完工
個案都 100% 銷售，合計總金額 92 億元 Note right of 2Q24: →國建股價飆太猛！公告 3M24 自結每股稅後純益
0.19元
sequenceDiagram
participant 1Q24
Note right of 1Q24: ↑平均交易每坪 72.9 萬元，總價 3143 萬
元，成交量 330 戶 Note right of 1Q24: ↑完工交屋大噴出！ 國建 23 年EPS達1.87
元 Note right of 1Q24: ↑受惠完工交屋量大噴出，營建股龍頭老大哥國建今日最
新公布的 23 年 合併財報，繳交出亮眼的成績單 Note right of 1Q24: ↑國建 23 年營收和獲利表現突出，受惠新北市總銷
20億元的「國泰豐和」、36億元的「國泰豐碩」，及
桃園25億元的「國泰川青」等三案完工交屋的貢獻，2
4 年財報展現佳績 Note right of 1Q24: ↑國建 24 年預計將會有四筆新案完工交屋，包括新
北市總銷20億元「國泰和河」、桃園25億元「國泰溪
境」、台中47億元「國泰Most＋」、台北南港35
億元「國泰悠陽」，24 年完工交屋量達127億元 Note right of 1Q24: ↑上述四筆新案，預售時銷售率都已100％完銷。市場
預期，若工程進度順利如期交屋，24 年業績成長動能
可期 Note right of 1Q24: →23 年 稅後純益21.64億元，EPS為1.8
7元，雙創近五年新高 Note right of 1Q24: ↑展望 24 年，預計將有四筆新案完工交屋，總銷上
看127億元，且已100％完銷 Note right of 1Q24: ↑積極跨足收益性不動產，並轉投資飯店、健康事業，2
4 年業績表現可期；未來四年完工量也將超過百億大關
，中長線業績將有所表現 Note right of 1Q24: ↑國建砸10.45億 收購北屯四期重劃區718坪透
天厝 Note right of 1Q24: ↑買下台中市北屯區的北平路三段718坪舊透天厝，佔
地面積達567坪，可望改建為住宅大樓 Note right of 1Q24: ↑23 年 有包括總銷20億元的新北國泰山豐和、3
6億元的新北國泰豐碩及25億元桃園國泰川青完工，合
計認列183億元 Note right of 1Q24: ↑24 年 將有全台四大案、總銷137億元完工交屋
，包括新北市國泰和河總銷20億元、桃園國泰溪境25
億元、台中國泰Most+約47億元、及南港國泰悠陽
，且已全數100％完銷
元，成交量 330 戶 Note right of 1Q24: ↑完工交屋大噴出！ 國建 23 年EPS達1.87
元 Note right of 1Q24: ↑受惠完工交屋量大噴出，營建股龍頭老大哥國建今日最
新公布的 23 年 合併財報，繳交出亮眼的成績單 Note right of 1Q24: ↑國建 23 年營收和獲利表現突出，受惠新北市總銷
20億元的「國泰豐和」、36億元的「國泰豐碩」，及
桃園25億元的「國泰川青」等三案完工交屋的貢獻，2
4 年財報展現佳績 Note right of 1Q24: ↑國建 24 年預計將會有四筆新案完工交屋，包括新
北市總銷20億元「國泰和河」、桃園25億元「國泰溪
境」、台中47億元「國泰Most＋」、台北南港35
億元「國泰悠陽」，24 年完工交屋量達127億元 Note right of 1Q24: ↑上述四筆新案，預售時銷售率都已100％完銷。市場
預期，若工程進度順利如期交屋，24 年業績成長動能
可期 Note right of 1Q24: →23 年 稅後純益21.64億元，EPS為1.8
7元，雙創近五年新高 Note right of 1Q24: ↑展望 24 年，預計將有四筆新案完工交屋，總銷上
看127億元，且已100％完銷 Note right of 1Q24: ↑積極跨足收益性不動產，並轉投資飯店、健康事業，2
4 年業績表現可期；未來四年完工量也將超過百億大關
，中長線業績將有所表現 Note right of 1Q24: ↑國建砸10.45億 收購北屯四期重劃區718坪透
天厝 Note right of 1Q24: ↑買下台中市北屯區的北平路三段718坪舊透天厝，佔
地面積達567坪，可望改建為住宅大樓 Note right of 1Q24: ↑23 年 有包括總銷20億元的新北國泰山豐和、3
6億元的新北國泰豐碩及25億元桃園國泰川青完工，合
計認列183億元 Note right of 1Q24: ↑24 年 將有全台四大案、總銷137億元完工交屋
，包括新北市國泰和河總銷20億元、桃園國泰溪境25
億元、台中國泰Most+約47億元、及南港國泰悠陽
，且已全數100％完銷
sequenceDiagram
participant 4Q23
Note right of 4Q23: ↑國建 24 年將創辦屆滿60年，預計全台推案將遍
地開花，總計有7大案緊鑼密鼓籌備公開上市中 Note right of 4Q23: ↑最具指標的超級大案，為國建攜手台灣三井不動產公司
合資的新北市中和板南大案，據悉第一期總銷規模逾百億
，國建可分回金額達40億元，計畫 24 年積極搶市 Note right of 4Q23: ↑23 年和未來幾年國建的獲利能見度佳，23 年
新完工交屋量達到104億元，共有四筆新案，包括總銷
20億元「國泰豐格」、36億元「國泰豐碩」、25億
元「國泰川青」、23億元「國泰華威豐年」 Note right of 4Q23: ↑國建攜手三井不動產在中和的板南案，第一期總銷將破
百億元；另外還有三重段、新莊副都心案、內湖四期、台
中崇德段、台中七期，及台南平道段，推案量大爆發，估
計總銷金額超過270億元 Note right of 4Q23: ↑展望 24 年 ，預計將會有四筆新案完工交屋，包
括新北市總銷20億元「國泰和河」、桃園25億元「國
泰溪境」、台中47億元「國泰Most+」、台北南港
35億元「國泰悠陽」，23 年完工交屋量達127億
元，且都已100％完銷，業績成長動能可期
地開花，總計有7大案緊鑼密鼓籌備公開上市中 Note right of 4Q23: ↑最具指標的超級大案，為國建攜手台灣三井不動產公司
合資的新北市中和板南大案，據悉第一期總銷規模逾百億
，國建可分回金額達40億元，計畫 24 年積極搶市 Note right of 4Q23: ↑23 年和未來幾年國建的獲利能見度佳，23 年
新完工交屋量達到104億元，共有四筆新案，包括總銷
20億元「國泰豐格」、36億元「國泰豐碩」、25億
元「國泰川青」、23億元「國泰華威豐年」 Note right of 4Q23: ↑國建攜手三井不動產在中和的板南案，第一期總銷將破
百億元；另外還有三重段、新莊副都心案、內湖四期、台
中崇德段、台中七期，及台南平道段，推案量大爆發，估
計總銷金額超過270億元 Note right of 4Q23: ↑展望 24 年 ，預計將會有四筆新案完工交屋，包
括新北市總銷20億元「國泰和河」、桃園25億元「國
泰溪境」、台中47億元「國泰Most+」、台北南港
35億元「國泰悠陽」，23 年完工交屋量達127億
元，且都已100％完銷，業績成長動能可期
深度分析
季報表
圖(14)2501 國建 營收狀況
圖(15)2501 國建 獲利能力
圖(16)2501 國建 合約負債
圖(17)2501 國建 存貨與平均售貨天數
圖(18)2501 國建 存貨與存貨營收比
圖(19)2501 國建 現金流狀況
圖(20)2501 國建 杜邦分析
圖(21)2501 國建 資本結構
年報表
圖(22)2501 國建 股利政策