圖(1)個股筆記：1563 巧新（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2026 年 09 月 04 日
巧新科技工業股份有限公司（SuperAlloy Industrial Co., Ltd.，股票代號：1563）成立於 1994 年，總部位於台灣雲林，堪稱台灣精密金屬加工業的隱形冠軍。公司初期以腳踏車零件與高爾夫球頭起家，於 2000 年進行策略性轉型，專注於技術門檻極高的鍛造鋁合金輪圈領域。歷經二十餘年深耕，巧新科技已躍升為台灣最大、全球第二大的鍛造鋁圈製造廠。
在全球汽車產業邁向電動化與低碳化的浪潮下，巧新科技憑藉其獨步全球的再生鋁熔煉技術（Circlution®），成功築起深厚的綠色競爭護城河。進入 2026 年，公司不僅在豪華車市場迎來強勢復甦，更將精密鍛造技術延伸至半導體前段設備零件，正式開啟第二成長曲線。本文將深入剖析巧新科技的營運模式、技術優勢、近期重大發展及未來投資價值。
圖(2)生產基地（資料來源：巧新公司網站）
主要業務
巧新科技的核心競爭力在於將傳統鍛造工藝與現代材料科學完美結合，提供從設計、模具開發、鍛造、精密加工到高階表面處理的「一條龍」完整解決方案。公司業務範疇涵蓋四大核心領域：
鍛造鋁合金輪圈
此為公司營收的最主要基石。相較於一般大眾車款採用的鑄造輪圈，鍛造鋁圈具備高強度、高塑性與極致輕量化的特性。巧新科技擁有萬噸級大型鍛造壓機，並掌握淨近成形鍛造技術（Net Shape Forging），能使鍛造後的零件形狀極度接近最終成品，大幅減少材料浪費並維持金屬纖維流線的完整性。該產品廣泛應用於超跑、豪華房車及高階電動車。
圖(3)淨成形鍛造鋁圈專案持續開發中（資料來源：巧新公司網站）
再生鋁材與綠色鍛造
面對全球車廠嚴苛的減碳要求，巧新科技領先業界佈局再生鋁技術。公司於屏東廠建置專屬熔煉設備，將生產過程中的鋁屑回收，重新熔煉為品質等同於原生鋁的 RESAICAL® 再生鋁棒。此技術能減少高達 95% 的碳排放，目前已獲七家國際豪華品牌車廠認證，並列為標案的重要門檻。
圖(4)透過採用 RESAICAL® 再生鋁提升獲利率（資料來源：巧新公司網站）
汽車懸吊系統零件
利用精密鍛造技術生產控制臂、轉向節等輕量化懸吊零件。電動車因電池重量龐大，對底盤與懸吊系統的輕量化需求更為迫切，巧新科技的鍛造懸吊零件能有效提升車輛操控性與續航里程。
圖(5)至今已交付 32 款電動車（資料來源：巧新公司網站）
半導體設備與航太零件
為降低對單一汽車產業的依賴，巧新科技積極推動鋁料多元應用。憑藉高純度鋁材熔煉與精密加工能力，公司成功切入半導體前段製程設備的精密耗材與腔體零件，以及航太飛機座椅結構件。此領域具備高毛利、長生命週期的特性，是推升公司獲利結構優化的關鍵引擎。
圖(6)推動鋁料多元應用（資料來源：巧新公司網站）
圖(7)技術領先與客製化流程（資料來源：巧新公司網站）
營收結構
巧新科技的產品結構高度集中於高附加價值的鍛造產品，並以國際頂級車廠為主要服務對象。根據 2024 年至 2026 年上半年的營運數據，公司的營收結構呈現穩健優化的趨勢。
產品營收比重分析
目前鍛造鋁圈仍是公司的營收主力，但再生鋁材與非車用零件的佔比正快速攀升：
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鍛造鋁合金輪圈：佔比約 89%，受惠於歐美豪華車品牌對客製化與大尺寸輪圈的強勢需求，維持穩定的現金流。
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再生鋁材與鋁棒：佔比約 6%，隨著屏東廠產能開出及客戶認證增加，再生鋁的滲透率於 2026 年已達 60%，是毛利率提升的核心關鍵。
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半導體、航太及其他：佔比約 5%，雖然目前基期較低，但隨著 2026 年下半年半導體設備零件開始貢獻營收，預期未來三年內非乘用車鋁圈營收貢獻將大幅提升。
區域市場與客戶結構
巧新科技的銷售版圖高度國際化，主要集中於歐美汽車重鎮：
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歐洲市場：佔比高達 61%，為最大營收來源。主要受惠於德國、英國及義大利等豪華車品牌（如 Porsche、Bentley、Ferrari）的長期穩定訂單。
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美洲市場：佔比約 20%，主要供應美國高端休旅車及電動車市場。公司多採 FOB 交易模式，有效降低美國關稅政策變動的直接衝擊。
在客戶結構方面，巧新科技定位為全球頂級品牌車廠的一階供應商（Tier 1），前五大車廠客戶貢獻營收逾七成，客戶黏著度極高。
圖(8)全球頂級品牌車廠的一階供應商（資料來源：巧新公司網站）
重大事件
回顧 2025 年至 2026 年上半年，巧新科技經歷了短期營運逆風後的強勢反彈，並在資本結構與新事業佈局上取得重大突破。
2026 年上半年營收創歷史新高
受惠於歐美超跑與豪華汽車品牌對鍛造輪圈的拉貨需求大幅提升，以及再生鋁銷售佔比顯著增加，巧新科技 2026 年 6 月營收達 7.49 億元，創下歷史新高，月增 17.93%、年增 21.46%。累計 2026 年前 6 個月營收表現亮眼，徹底擺脫 2025 年第四季因英國客戶調整時程所造成的短期低迷。
半導體設備零件進入最終認證
公司跨足半導體領域取得實質進展。針對先進製程所需的前段設備零件與耗材，巧新科技正與國際半導體設備大廠進行最終階段的認證程序。預期該業務將於 2026 年下半年正式開始貢獻營收，為公司打開高毛利的第二成長曲線。
宣告現金減資優化資本結構
為提升股東權益報酬率（ROE）並調整資本結構，巧新科技董事會於 2026 年 3 月決議辦理現金減資 25%，同時配發每股 2 元現金股利。此舉反映公司在屏東廠大規模資本支出高峰過後，現金流已轉趨豐沛，透過減資將進一步提升每股盈餘的表現。
屏東廠二期擴建與自動化升級
為滿足日益增長的綠色鋁材需求，巧新科技持續推進屏東廠的產能擴張。
巧新科技生產設施擴建一覽表
| 廠區位置 | 擴建項目 | 預計完工時間 | 產能規劃細節 | 戰略意義 |
|---|---|---|---|---|
| 屏東廠 | 第二座鋁熔煉廠 | 2026 年底至 2027 年 | 第一階段新增 5 萬噸產能 | 擴大再生鋁自給率，優化成本結構 |
| 屏東廠 | 自動化加工產線 | 持續優化中 | 提升機械加工與拋光產能 | 降低人力依賴，提升生產良率 |
| 雲林廠 | 五軸加工設備 | 2025 年已試作 | 針對複雜結構的高階輪圈 | 強化客製化與大尺寸輪圈接單能力 |
未來展望
展望 2026 年下半年至未來三年，巧新科技的營運策略明確，將以「綠色鋁材」與「跨界應用」作為雙核心驅動力。
短期營運展望（2026 – 2027 年）
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旺季效應與遞延訂單發酵：隨著 2026 年下半年進入傳統汽車零組件旺季，加上 2025 年遞延的特定車廠訂單陸續認列，預期 2026 年輪圈出貨量將回升至 60 萬顆以上水準，下半年營運將明顯優於上半年。
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獲利能力顯著修復：2025 年公司受匯率波動（新台幣升值）及客戶調整影響，全年 EPS 僅 1.38 元。然而，隨著 2026 年再生鋁滲透率達 60%，有效支撐毛利率表現，法人預估 2026 年 EPS 將大幅回升至 2.18 元至 2.86 元區間，年增率上看 90% 以上。
中長期發展策略（3-5 年）
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深化再生鋁循環經濟：公司設定明確的綠色目標，預計 2026 年底前將再生鋁的整體採用佔比穩定提升至 50% 以上。隨著屏東二廠於 2027 年全面試產，巧新將具備更強大的成本優勢，並能將多餘的再生鋁材供應給其他產業。
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非車用領域營收佔比提升：透過將精密鍛造技術延伸至半導體、重電設備及航太產業，巧新科技目標在未來三年內，將非乘用車鋁圈的營收貢獻提升至 40% 以上。這不僅能分散單一汽車產業的景氣循環風險，更能藉由半導體零件的高毛利特性，帶動公司整體評價（Re-rating）向上提升。
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鞏固全球競爭護城河：面對德國 Otto Fuchs 的綠能轉型以及中國中信戴卡的價格競爭，巧新科技將持續發揮台灣製造的「垂直整合效率」與「高階客製化彈性」，穩固其在全球頂級豪華車鍛造鋁圈市場 20% 至 30% 的市佔份額。
綜合評估，巧新科技已成功度過產能建置與市場調整的陣痛期。憑藉其在 ESG 綠色供應鏈中的不可替代性，以及半導體新事業的實質進展，公司正迎來獲利結構優化與營運規模擴張的黃金收成期，具備深厚的長期投資價值。
參考資料
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巧新科技工業股份有限公司 2024 年度至 2026 年上半年法人說明會簡報與營運報告。本研究主要參考公司官方發布的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及產能擴充計畫。
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台灣證券交易所（TWSE）市場資訊與產業洞察報告。參考關於巧新科技上市專題報導、產業競爭地位分析及財務看板數據。
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財經媒體與研究機構產業分析專文（2025.05 – 2026.07）。彙整關於巧新科技 2026 年上半年營收創歷史新高、跨足半導體設備零件認證進度、現金減資計畫及再生鋁技術發展之最新市場動態與法人獲利預估。
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巧新科技官方網站與永續發展報告。參考關於 RESAICAL® 再生鋁技術細節、ESG 獲獎紀錄及全球頂級車廠供應鏈佈局之說明。
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