光寶科 (2301) 5.9分[成長]→正面消息爆棚，ROE表現亮眼 (04/24)

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綜合評分：5.9 | 收盤價：164.5 (04/24 更新)

簡要概述：觀察光寶科的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。目前的亮點在於，股價擁有極強的題材支撐；此外，營運規模正在持續擴大，而且資本回報率令人滿意。最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。

核心亮點

股東權益報酬率分數 4 分，具備顯著成長型投資潛力：光寶科股東權益報酬率為 16.78%，此一高於 15% 的水平顯示公司擁有良好的成長動能與再投資效益。
業績成長性分數 4 分，展現優良的增長動能：光寶科預估每股盈餘年增長率達到 12.79%，顯示公司具備優於市場平均的盈利擴張能力，成長前景值得期待。
訊息多空比分數 5 分，需關注利多是否已過度反應，但短期強勢不容忽視：儘管光寶科近期正面消息極多，投資人需留意利多是否已在股價中過度反應的可能性，但其形成的短期市場強勢氛圍不容忽視。

主要風險

預估本益比分數 2 分，估值略高於歷史常態，對未來業績增長要求更高：光寶科預估本益比 24.09 倍，若略高於其歷史估值常態，則市場對其未來業績的增長表現將有更高的期待與要求。
預估殖利率分數 2 分，除非有其他突出優勢，否則偏低殖利率較難獲市場青睞：光寶科預估殖利率 2.35%，除非公司在成長性、技術壁壘或市場地位等方面具有其他非常突出的競爭優勢，否則僅憑此殖利率水平較難獲得市場的廣泛青睞。
股價淨值比分數 1 分，估值遠超合理範圍，價值大幅回歸風險極高：光寶科股價淨值比 4.16 倍，已顯著偏離任何基於基本面的合理估值範圍，未來股價向其內在價值大幅回歸的風險極高。
產業前景分數 2 分，宏觀或政策面存在一些不利因素，需留意潛在風險：當前的宏觀經濟環境或部分產業政策可能對光寶科所在的產業（遊戲機-PS5、軍工-無人機、3C電腦週邊-設備、電池-BBU備援電池系統、充電樁-充電設備、充電站、充電樁-充電模組、重電-電源管理、LED-發光元件）構成一些潛在的不利影響或風險因素，需密切關注。
法人動向分數 2 分，籌碼面臨初步壓力，股價上檔或受輕微壓制：三大法人的賣盤為光寶科的籌碼面帶來初步的壓力，短期內可能對股價的上檔空間造成一些輕微的壓制。

綜合評分對照表

項目	光寶科
綜合評分	5.9 分
趨勢方向	→
公司登記之營業項目與比重	資訊及消費性電子44.39% 雲端及物聯網34.99% 光電通訊20.62% (2023年)
公司網址	https://www.liteon.com/
法說會日期	114/07/30
法說會中文檔案	法說會中文檔案
法說會影音檔案	無影音檔案
目前股價	164.5
預估本益比	24.09
預估殖利率	2.35
預估現金股利	3.86

圖(1)2301 光寶科綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：5.7

圖(2)2301 光寶科量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：6.1

圖(3)2301 光寶科質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★☆☆☆☆

評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★★★☆

評級方式：中高速成長：營收/獲利年增率15%-30%+具成長動能
評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★★☆☆

評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

投資類型	目前評級	建議持有週期	風險屬性	適用市場環境
價值型	★☆☆☆☆	6-24個月	中低	市場修正期/震盪期
成長型	★★★★☆	12-36個月	中高	多頭趨勢明確期
題材型	★★★☆☆	1-6個月	高	資金行情熱絡期

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：光寶科的非流動資產數據主要走勢呈現穩定上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表固定資產持續擴充。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)2301 光寶科不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：光寶科的現金流數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效。）

圖(5)2301 光寶科現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：光寶科的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）

圖(6)2301 光寶科存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：光寶科的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表存貨佔營收比重明顯提高。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)2301 光寶科存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：光寶科的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表成本結構無重大變化。
（判斷依據：三率（毛利率、營益率、純益率）的變動趨勢及其相互關係，能揭示企業在成本控制、營運管理及整體盈利策略上的變化。）

圖(8)2301 光寶科獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：光寶科的營收狀況數據主要呈現穩定下降趨勢。營收狀況變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表市場需求趨於疲軟。
（判斷依據：營收是企業經營的命脈，其增長動能直接反映市場競爭力與客戶基礎。）

圖(9)2301 光寶科營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：光寶科的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：合約負債是未來營收的先行指標，其變動預示企業未來的營收確認能力，進而影響EPS。）

圖(10)2301 光寶科合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：光寶科的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：結合年增率(YoY)與季增率(QoQ)的變化，能更細緻地分析季節性因素及短期增長動能。）

圖(11)2301 光寶科 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：光寶科的本益比河流圖數據主要呈現穩定下降趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表估值進入更具吸引力區間。
（判斷依據：預估本益比的上升趨勢，可能警示未來盈利增長放緩，或股價已偏高。）

圖(12)2301 光寶科本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：光寶科的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：當股價（月K線收盤價）位於河流圖的下緣或以下時，表示P/B比處於歷史低位，可能意味著股價相對其帳面價值被低估。）

圖(13)2301 光寶科淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司基本資料

光寶科技股份有限公司（LITE-ON Technology Corp.），股票代號 2301，於 1975 年由宋恭源、林元生及吳安豐等人創立，最初名稱為光寶電子股份有限公司。作為台灣首家上市的電子公司（1983 年），光寶科技從 LED 產品製造起家，逐步發展成為全球領先的光電節能與智慧科技解決方案供應商。公司總部位於台北市內湖科技園區，秉持「光電節能、智慧科技最佳夥伴」的願景，在全球電子產業中扮演重要角色。

項目	內容
公司名稱	光寶科技股份有限公司
英文名稱	LITE-ON Technology Corp.
股票代號	2301
成立時間	1975 年
上市時間	1983 年（台灣證券交易所）
總部	台北市內湖科技園區
願景	光電節能、智慧科技最佳夥伴
主要產品	光電半導體、雲端運算電源管理系統、電動車充電設備、汽車電子零組件、能源管理、LED 封裝及照明應用、物聯網及網通設備、資通訊及消費性電子

發展歷程與轉型

光寶科技的發展歷程見證台灣電子產業的演進，可劃分為數個關鍵階段：

奠基期（1975-1983）：
- 1975 年，光寶電子成立，資本額新台幣一百萬元，於中和設立首座 LED 工廠。
- 1983 年，成為台灣首家上市電子公司，奠定發展基礎。
擴張期（1984-2001）：
- 1989 年，成立子公司源興科技。
- 1990 年，成立子公司敦南科技，強化半導體技術。
- 1999 年，源興科技光電事業部獨立為建興電子，專注光儲存產品。
- 2000 年，創辦「光寶創新獎」，鼓勵研發創新。
整合與轉型期（2002-2020）：
- 2002 年，光寶電子、旭麗公司、源興科技與致福公司進行四合一合併，存續公司為源興科技，並更名為「光寶科技股份有限公司」，進行集團資源整合。
- 2003 年，總部遷至內湖科技園區。
- 2006 年，建興電子合併 BenQ 光碟機部門，成為全球前三大供應商。
- 2008 年，出售顯示器部門，聚焦電源供應器、影像及 LED 三大主力產品。
- 2013 年，推動「七合一、One Lite-On」策略，整合子公司，形成八大事業群。
- 2016 年，於高雄投資百億元成立「高雄營運中心」，擴大生產與服務範疇，並設立生技研發中心。
- 2019 年，以 1.65 億美元售出建興電子業務予東芝記憶體，進一步聚焦核心事業。
精實聚焦與再成長期（2021-至今）：
- 2021 年，啟動「精實聚焦」策略，積極汰弱留強，提升營運效率與獲利能力。
- 2022 年，集團再次合併旗下四家公司，以源興科技為存續公司，正式更名為光寶科技。完成越南二期廠落成，擴大國際布局。
- 2023 年，與日本 Elephantech 合作推進低碳軟性印刷電路板技術，並獲頒「最佳海峽併購獎」。
- 2024 年，取得日本電源大廠科索（COSEL）19.99% 股權，強化工業自動化及新能源市場合作。
- 2025 年，適逢公司成立 50 週年，積極參與輝達 GTC 大會等國際展會，展現 AI 與系統整合實力。

公司變革與策略調整

光寶科技透過多次合併與策略調整，不斷優化營運結構。2002 年的四合一合併奠定集團基礎。2013 年的「七合一」整合進一步強化資源運用。2021 年起的「精實聚焦」策略，透過出售非核心事業（如相機模組、SSD、影像事業部），集中資源發展高毛利、高成長的雲端、光電及電源系統業務，成功提升毛利率與獲利能力，實現轉型目標。總經理邱森彬於 2025 年宣布精實聚焦完成，公司將在新賽道全力衝刺。

主要業務範疇分析

光寶科技的業務橫跨光電、雲端、資訊及消費性電子三大部門，提供多元化產品與系統解決方案。

部門劃分與營運重心

圖(14)部門劃分（資料來源：光寶科技公司網站）

光寶科技主要分為三大事業部門：

雲端及物聯網部門 (Cloud & AIoT)：
- 核心業務：資料中心電源管理系統、伺服器電源、網通設備電源、AI 伺服器電源與電池備用系統 (BBU)、物聯網解決方案。
- 營運重心：此部門為公司近年最重要的成長引擎，受惠於全球雲端運算、大數據及 AI 應用爆發，高階電源產品需求強勁。
光電部門 (Opto-electronics)：
- 核心業務：光電半導體（光耦合器、感測器）、汽車電子（LED 車燈、充電樁、車用感測器）、道路智慧化系統、智慧裝置、智慧影像方案。
- 營運重心：聚焦高附加價值應用，特別是汽車電子與智慧交通，為長期發展重點。
資訊及消費性電子部門 (Information Technology & Consumer Electronics)：
- 核心業務：筆記型電腦電源、工作站電源、平板電腦電源、桌上型電腦電源、遊戲機電源、多功能事務機、消費性電子產品零組件。
- 營運重心：維持穩定營運，並提升高階產品比重，例如高階電源供應器。

產品系統與應用說明

光寶科技的產品廣泛應用於多個高成長領域：

雲端運算與 AI 伺服器：
- 提供高效能電源管理系統與電池備用系統 (BBU)，支援大型資料中心與雲端儲存。
- 為全球前兩大 AI 伺服器電源供應商之一，市佔率約 30%。
- 最新推出支援輝達 GB200/GB300 架構的整合式電源、機櫃與液冷散熱系統解決方案，並具備將超級電容功能內建至 GB300 電源系統的技術。
- 已開發下一代 72 KW 甚至 110 KW 電源產品，預計 2025 年第三季開始出貨。
5G 通訊網路：
- 電源管理系統深入 5G 網路基礎設施，支援全球 5G 網路建設。
- 展出 5G O-RAN 分拆式小基站解決方案，與 NVIDIA AI Aerial 平台整合，成為 NVIDIA AI-RAN 生態圈合作夥伴，助力網通基礎設施升級。
汽車電子：
- 供應車用電子零組件，包括 LED 車用照明（多光束智慧頭燈、自適應頭燈 ADB、高密度 COB 封裝尾燈）、車用感測器（短波長紅外線 SWIR 感測技術應用於智慧座艙監控）、電動車充電樁與車載充電器。
- 受惠於電動車市場成長及 ADAS 升級趨勢，車用電子需求強勁。電動車充電樁全球累積出貨超過 200 萬座，市佔率約 13%，北美 AC 充電樁市佔率超過 20%；車載充電器全球市佔率超過 10%，目標 15%。
智慧城市基礎設施：
- 提供無線通訊網路、智慧感測器、安全監控設備與智能路燈系統等，助力智慧城市建設。
- 旗下子公司光林智能科技專注 LED 智慧路燈及智慧交通號誌。
- 展示 AI Vision 視覺監控系統，可即時提供精確偵測反饋，提升城市安全監控效能。
工業自動化：
- 為工業控制領域提供高品質電源管理方案，支援工業自動化發展。
- 光耦合器與紅外線應用於工業控制領域，提升工業設備智能化水平。
- 透過投資日本科索（COSEL），強化在工控、半導體設備及醫療電源市場的布局。

圖(15)數據中心解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

圖(16)智慧能源解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

圖(17)智能辦公室解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

圖(18)電競世界解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

圖(19)汽車應用解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

圖(20)智慧交通解決方案（資料來源：光寶科技公司網站）

技術優勢分析

光寶科技的核心技術優勢體現在：

高效能電源供應技術：
- 提供高效率、高功率密度、高可靠性的電源供應方案，滿足 HPC 與 AI 運算需求。
- AI 伺服器電源技術領先，產品涵蓋 3kW 至 110kW，掌握高電壓、高效率設計關鍵。
- 液冷散熱系統技術獲輝達原廠認證，為高瓦數 AI 伺服器提供關鍵散熱解決方案。
電池備用系統 (BBU) 整合技術：
- 首創將電源供應器與 BBU 整合，提供資料中心備援電力解決方案，產品 ASP 較高。
- BBU 技術獲輝達 GTC 大會肯定，列入供應商清單。
光電半導體核心技術：
- 全球最大光耦合器供應商，技術積累深厚。
- 掌握高亮度 LED 封裝（COB）、智慧車用照明（ADB、多光束）及 SWIR 感測技術。
系統整合與自主開發能力：
- 具備將光、電、熱、軟體、機構整合的系統設計能力，提供客製化解決方案。
- 研發投入持續增加，2024 年第三季研發費用佔營收 5.3%，聚焦雲端、光電、5G 及新事業。
- 擁有超過 2,246 項專利，建構完整智財權保護網。

市場與營運分析

營收結構分析

光寶科技近年積極推動產品組合優化，提升高價值事業比重。

pie title 2023 年產品營收結構 "資訊及消費電子部門" : 44 "雲端及物聯網部門" : 35 "光電部門" : 21

資訊及消費電子部門：2023 年營收佔比 44%，仍為主要營收來源，但比重已透過轉型策略下降。
雲端及物聯網部門：2023 年營收佔比 35%，受惠 AI 與雲端需求，為最重要的成長動能。2025 年第一季佔比已提升至 43%。
光電部門：2023 年營收佔比 21%，聚焦車用電子與高階光電半導體，提升附加價值。2025 年第一季佔比為 18%。

公司推動的「433」轉型策略（資訊 40%、雲端及物聯網 30%、光電 30%）已基本達陣，雲端及物聯網部門營收佔比已突破 40%，顯示轉型成效顯著。

財務績效分析

近年光寶科技致力於提升獲利能力，即使在營收波動下，毛利率與營業利益率仍穩步提升。

營收趨勢：
- 2023 年營收為新台幣 1483.33 億元。
- 2024 年全年營收約 1371 億元，年減約 7.56%，主因消費性電子需求疲軟及策略性捨棄低毛利訂單。
- 2025 年第一季合併營收 364.17 億元，年增 26.56%，顯示營運重回成長軌道。2025 年 3 月營收年增 23.8%。2025 年 2 月營收 109 億元，年增 35%。
獲利率表現：
- 2023 年毛利率 22.0%，營業利益率 9.8%。
- 2024 年第三季毛利率 22.4%，營業利益率 10.7%，獲利率呈現季增。
- 2024 年第四季毛利率 21.26%，營業利益率約 9.0%，受越南廠效率影響略低於預期，但仍維持相對高檔。
- 高價值事業（雲端、光電、AI、車用等）營收佔比從 2021 年前三季的 52% 提升至 2024 年前三季的 57%，帶動整體獲利率改善。
獲利能力：
- 2024 年前三季每股盈餘（EPS）為新台幣 3.88 元。
- 2024 年第三季 EPS 為新台幣 1.48 元，季增 9%。
- 2024 年第四季 EPS 為 1.33 元。
- 法人預估 2025 年 EPS 中位數約 6.51 元。

區域市場分析

光寶科技銷售網絡遍布全球，積極拓展國際市場。

pie title 2023 年區域營收分布 "亞洲" : 60.69 "美洲" : 28.85 "歐洲" : 9.74 "台灣" : 0.5

亞洲市場：佔比最高，達 60.69%（2023 年數據），為主要營收貢獻區域。
美洲市場：佔比 28.85%，為第二大市場，尤其在資料中心與伺服器電源需求強勁，北美投資設廠有助於服務當地客戶。
歐洲市場：佔比 9.74%，主要銷售工業自動化及汽車電子相關產品。
台灣市場：內銷佔比相對較小，約 0.5%。

公司海外銷售佔比極高，且無單一客戶或地區銷售佔比超過 10%，有效分散市場風險。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

光寶科技服務的客戶涵蓋全球頂尖企業，橫跨多個產業領域：

雲端服務供應商 (CSP)：為 Microsoft Azure 等大型雲端服務商提供資料中心電源與 BBU。
伺服器與網通設備品牌：Dell、HPE、Cisco 等一線客戶。
消費電子品牌：蘋果（Apple）、戴爾（Dell）、惠普（HP）、聯想（Lenovo）、三星（Samsung）、索尼（Sony）等。
通訊設備製造商：華為、中興等。
汽車製造商：多家國際主流汽車品牌，供應車用照明、充電設備等。
工業控制巨頭：西門子（Siemens）、ABB 等。
家電品牌：三星、LG 等。

客戶結構特性：客戶群高度多元化，分散於不同產業，降低單一產業景氣波動風險。與國際大廠建立長期穩固的 OEM/ODM 合作關係。

價值鏈定位與供應鏈管理

光寶科技在電子產業價值鏈中定位為中游關鍵零組件與系統解決方案供應商。

上游供應鏈：
- 與全球約 1,547 家原物料供應商合作，涵蓋 IC 晶片、PCB、被動元件、線材、連接器、塑膠與金屬料件、包材等。
- 主要供應商集中於台灣、中國大陸與泰國，2020 年在地採購佔比約 88.19%。
- 積極推動綠色供應鏈與永續採購，採用回收塑料（如海洋回收塑膠），並取得 UL 746D 及 UL 2809 環境聲明驗證。
- 原物料成本占製造成本大宗（2020 年直接材料佔總採購 95.47%），公司透過多元採購、長期合約及嚴格供應商管理控制成本波動風險。
下游應用：
- 產品廣泛應用於雲端運算、AI 伺服器、5G 通訊、汽車電子、智慧城市、工業自動化、消費性電子等多個終端市場。
- 以 OEM/ODM 模式為主，提供客製化設計、製造與系統整合服務。

全球生產基地與產能布局

光寶科技積極推動全球多元化生產基地布局，以提升供應鏈韌性並應對地緣政治風險。

生產據點分布

台灣：高雄為重要生產據點，專注車用產品生產，高雄二期工程持續進行。擬投入 37.58 億元興建高雄光寶大樓（自用廠房與辦公）。
中國大陸：常州、廣州等地為早期主要基地，生產比重正逐步下降，預計 2025 年底降至 60%。
東南亞：
- 越南：廣寧省設有一期及二期廠，二期廠已於 2022 年落成，具備高度自動化與智慧製造能力。一期廠投資約 31 億元，預計 2025 年 11 月試產，2026 年中量產，生產電源轉換器、伺服器電源、網通設備、電動車充電設備等。
- 泰國：亦為重要生產基地之一。
美洲：
- 美國：德州廠 2024 年開始量產，主要進行伺服器電源組裝與後段製程，服務北美客戶。
- 墨西哥：設有組裝及後段製程產線。

產能擴充計畫

AI 電源與 BBU 擴產：因應 AI 伺服器需求，於中國、美國（德州）、台灣（高雄）三地同步擴充 BBU 產能，預計 2025 年第二季設備就緒，第三季小批量試產，總產能將倍增。
越南廣寧廠：持續擴建，提升網通、消費電子及電源產品產能。
美國德州廠：擴廠已貢獻營收，配合當地基礎建設計畫，提升北美市場響應速度。

生產效率與成本

智慧製造導入：積極推動工廠智慧轉型，導入工業 4.0、自動化、數位化與 AI 技術，提升生產效率、良率與彈性（如越南二期廠）。
成本控管：透過全球產能調配、在地化採購、智慧製造及推廣高附加價值產品，努力控制原物料上漲與運輸成本壓力，優化生產成本結構。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

圖(21)核心競爭力（資料來源：光寶科技公司網站）

光寶科技在全球電子零組件市場具備多項競爭優勢：

技術領先優勢：
- 在電源供應器（尤其高功率 AI 伺服器電源、BBU）、光電半導體（光耦合器全球第一）、車用電子（充電樁、智慧照明）等領域具備核心技術。
- 擁有液冷散熱等先進技術，並持續投入研發創新。
全球營運與多元產能布局：
- 生產基地遍布亞、美、歐，形成全球化生產網絡。
- 積極推動 China+1 策略，有效分散地緣政治與供應鏈風險。
- 北美生產基地擴增，強化在地服務能力。
供應鏈管理與整合能力：
- 與全球優質供應商建立長期合作關係，供應鏈管理成熟。
- 具備從元件到系統的垂直整合與客製化設計開發能力。
穩固的客戶關係與品牌信譽：
- 與國際一線品牌大廠建立長期穩固的合作關係。
- 在 ESG 方面表現卓越（連續 12 年入選 DJSI），提升企業形象與永續競爭力。

市場競爭態勢

主要競爭對手：
- 電源供應器：台達電 [2308) 為最主要競爭對手，尤其在伺服器電源、充電樁市場形成激烈競爭。其他包括群光電子（2385）、日本科索 (Cosel] 等。
- 3C 週邊：群光電子 (2385)、精元 (2387) 等。
- 光電產品：億光、宏齊、佰鴻等。
市場佔有率：
- AI 伺服器電源：全球市佔率約 25-30%，與台達電 (約 50%) 合計佔據主要市場。
- 電動車充電樁：全球市佔率約 13%，北美 AC 充電樁市佔率超過 20%。
- 車載充電器：全球市佔率超過 10%。
- 光耦合器：全球市佔率第一。
競爭動態：主要競爭對手如台達電亦積極擴充 AI 電源及電動車相關產能，市場競爭激烈。光寶科透過技術創新、產能擴充及策略合作（如投資 Cosel）來鞏固並提升市場地位。

個股質化分析

近期重大事件分析 (2025 年 Q1-Q2)

庫藏股計畫 (2025.04)：宣布啟動史上最大規模庫藏股，預計買回 13 萬張自家股票，買回區間 53.83-154.79 元，總金額上限 621 億元。
- 影響評估：主要目的為維護股東權益、穩定股價，展現公司對未來營運的信心，市場反應正面，帶動股價上漲。
第一季營收亮眼 (2025.04)：公告 2025 年第一季合併營收 364.17 億元，年增 26.56%。
- 影響評估：營收重回成長軌道，主要受惠於雲端及物聯網部門（年增近五成）及 AI 應用動能，驗證轉型成效，提振市場信心。
參與輝達 GTC 大會 (2025.03)：首度參展並作為金級贊助商，展示支援 GB200/GB300 的整合解決方案（電源、機櫃、液冷），並與雲達科技聯合展示 AI 伺服器機櫃。輝達頒獎給 12 家主力供應商，光寶科入列。
- 影響評估：突顯公司在 AI 伺服器供應鏈的關鍵地位與技術實力，強化與輝達及生態系夥伴的合作關係，提升國際能見度。
參與 MWC 大會 (2025.03)：展示 5G O-RAN、AI 先進應用與智能監控整合方案，並首度亮相與 NVIDIA Aerial 平台整合的 AI-RAN 分拆式小基站。
- 影響評估：展現公司在 5G 通訊與 AI 邊緣運算領域的技術布局與整合能力，拓展新市場機會。
TeraHive 智慧家用儲能系統獲認證 (2025.03)：旗下能源管理品牌 TeraHive 的智慧家用儲能系統獲德國萊因美規認證。
- 影響評估：有助於開拓美國家用儲能市場，拓展新能源業務版圖。
美國關稅議題 (2025.04)：市場關注美國可能對台灣課徵關稅的影響。
- 影響評估：光寶科因已提前進行全球生產基地多元布局（美國、越南、墨西哥等），具備彈性調整產能的能力，有望減輕潛在關稅衝擊。

個股新聞筆記彙整

2026.04.22：AI 伺服器電源與 BBU 需求強勁，1Q26 營收年增 19.2%，獲利結構持續優化
2026.04.22：AI 基礎建設屬剛性需求，不受總經波動影響，毛利率將回歸真實水準，維持買進評等
2026.04.20：17家股東董事挺自家股，董事長宋明峰於 3M26 增持自家股以行動捍衛股價
2026.04.20：AI資金輪動，光寶科受惠AI電源與BBU需求營收回溫，將投入111億元擴產一倍
2026.04.21：AI 營收佔比升至 30%，110KW 電源產品將於 2H26 量產，機櫃電源價值預估提升 2.8 倍
2026.04.21：800V 高壓直流架構預計 27 年進入放量期，法人維持買進評等與 225 元目標價
2026.04.15：官股賣超前十名包含光寶科，操作以調節提款為主
2026.04.13：光寶科位列三大法人賣超榜第三名
2026.04.14：光寶科位列八大公股銀行買超第八名，顯示國家隊進場布局
2026.04.14：光寶科著力於電控模組精密製造與整合，受惠全球電動車轉型與電控整合趨勢助攻營運
2026.04.11： 3M26 營收164.84億創7年新高，月增28%年增23%，首季受惠AI需求年成長19.2%
2026.04.11：雲端及光電事業受AI伺服器帶動強勁成長，法人預期 26 年AI營收占比有機會升至30%
2026.04.11：BBU獲CSP大單助攻 2H26 動能，新世代電源、冷卻分配裝置與電力機架將進入量產階段
2026.04.11：AI需求帶動 3M26 營收165億年月雙增，首季累計營收434億年增19%創同期新高
2026.04.11：雲端物聯網佔53%，受惠AI伺服器與高效備援電池需求強勁，帶動部門營收年增逾五成
2026.04.11：光電及資訊部門受惠高階光耦合器、低軌衛星與高階電源需求，營收呈現月增與年增
2026.04.08：受美伊停火及 3M26 營收利多期待帶動，今日股價亮燈漲停收在156.5元
2026.04.08：深化技術合作切入次世代架構，優化GPU與AI供電，釋出兆瓦級資料中心方案
2026.04.08：方案涵蓋Vera Rubin電源、液冷系統與800 VDC機櫃，滿足高功率密度需求
2026.04.07：台積電本周配發1555億現金股利，4/24為配息高峰
2026.04.07：2026.04.24為配息高峰，包含光寶科等公司發放現金股利
2026.04.03：台股 4M26 法說連發，光寶科名列法說指標股清單，為 4M26 市場關注焦點
2026.04.01：光寶科入列公股銀行前十名賣超名單，遭國家隊同步調節持股
2026.04.02：光寶科入列AI產業能源層代表企業，提供電力轉換與電源設備，為支撐AI運算之基石
2026.03.30：外資 3M26 大砍台股，光寶科獲官股銀行進場護盤，入列護盤前五大權值股名單
2026.03.28：光寶科遭投信本週大舉調節，入列賣超前十大個股名單
2026.03.25：光寶科領軍AI能源層；今日市場避險情緒升溫，入列投信賣超前十大個股
2026.03.26：擴大電池備援與高階電源產能，預計 26 年資本支出將增加至110億元
2026.03.24：AI伺服器功耗拉升，光寶科受惠單機電源價值與瓦數升級，推升整體營收動能
2026.03.24：受股價漲多與中東戰事影響，光寶科位列投信單日賣超前十大名單
2026.03.19：列入輝達GTC名單擔綱電源供應，累計前2月營收年增17%，AI伺服器需求強勁
2026.03.19：今日除息3元現金股利呈現貼息走勢，盤中跌幅一度達3%，隨大盤回檔失守三萬四千點
2026.03.17：旗下光林智能攜手1NCE強化通訊技術整合，加速AI智慧燈聯網全球部署
2026.03.17：遭富邦旗艦50剔除成分股，顯示產業配置洗牌並引發市場資金調節
2026.03.18：GTC大會展示次世代AI資料中心解方，包含高壓直流電源機櫃與液冷系統搶攻訂單
2026.03.18：獲投信買超1097張並名列公股買超前五名，顯示國家隊與法人資金積極回補卡位
2026.03.17：名列輝達GTC電源供應商名單，受惠於AI算力需求推升能源基建與儲能商機
2026.03.15：GTC將登場！法人盤點黃仁勳5層蛋糕受惠股
2026.03.15：光寶科屬第一層能源基礎受惠廠，支撐資料中心電力
2026.03.16：台股受中東緊張情勢干擾，國家隊上周800億護盤
2026.03.16：光寶科名列公股行庫上周買超重點標的
2026.03.15：鐘崑禎分析大洗盤後籌碼安定，建議採槓鈴戰略，鎖定AI剛性需求績優股
2026.03.15：佈局AI電源龍頭光寶科，鎖定AI資料中心建置的剛性需求
2026.03.13：將參展輝達GTC大會，展示次世代800 VDC電源機櫃與液冷方案，盤中股價走揚
2026.03.13：受邀於大會發表專題演講，2H26 AI新品動能優於計畫，三、四季度訂單量可望成長2至3倍
2026.03.13： 25 年獲利創新高且EPS達6.64元，累計前2月營收受惠AI伺服器與BBU需求表現強勁
2026.03.13：完成收購宇智網通40%股權，結合FWA技術擴大5G產品組合，強化通訊與網通布局
2026.03.13： 26 年將擴增資本支出，聚焦台灣、北美及越南基地，並於MWC展示AI-RAN整合成果
2026.03.13：NVIDIA將推Feynman架構，光寶科身為電源管理主要受益者，營運表現受市場矚目
2026.03.12：黃仁勳GTC前提出5層蛋糕理論，台廠17強出陣，將AI視為電力與網路般的基礎設施
2026.03.12：第一層能源電力帶動電源設備與儲能需求，光寶科受惠全球電力基礎設施投資增加
2026.03.10：光寶科公開收購宇智網通案已達條件成就
2026.03.10：應賣股數已超過預定最低數量，收購持續至 2026.03.12 ，收購價54元並目標收購100%股權
2026.03.11：台達電、光寶科備戰GTC大會
2026.03.11：輝達電壓拉升帶動高階電源商機，光寶科機櫃電源規格提升，客戶拉貨量預估增加2至3倍
2026.03.11：高雄與越南產能預計於 2H26 陸續開出，因應 2H26 強勁動能
2026.03.08：八大公股近 2026.03.05 積極買入光寶科，位居買超排行榜前十名
2026.03.09：光寶科估戰事影響消費電子需求，AI業務不減，26 年營運看增
2026.03.09： 1H26 營運雖受戰事衝擊，但中長期將回歸平衡，並持續佈局光通訊與邊緣端等利基市場
2026.03.09：AI需求強勁，CSP客戶承諾18個月量能，2H26 AI新品需求可望較原計畫增2到3倍
2026.03.09：越南與高雄廠新產能將於2026 2H26 陸續開出，公司對 26 年AI相關產品出貨展望樂觀
2026.03.07:八大公股銀行買超排行包含光寶科
2026.03.08:法說公布EPS創新高，布局AI指標股掌握剛性需求，建議於季線附近分批進場
2026.03.06：2026桃竹苗就業博覽會 2026.03.14 開跑，光寶科等指標企業釋出起薪四萬元以上職缺
2026.03.04：桃竹苗就博會3/14陽明交大登場，光寶科參與並釋出含金量極高職缺
2026.03.03：投信賣超前十名包含光寶科等各產業權值股
2026.03.04：上市櫃公司發布財報，光寶科 25 年 EPS創下歷史新高
2026.03.04：光寶科與HTC於MWC展出德國5G專網實績，展現高穩定RU連線能力
2026.03.04：強化RU技術提供高效率無線解決方案，支援AI與企業專網應用
2026.03.04：光寶科參與桃竹苗大規模就業博覽會，釋出多項優質指標職缺
2026.03.02：光寶科整合NVIDIA AI Aerial與生態系夥伴，加速AI‑RAN商用化
2026.03.02：光寶科在2026 MWC將展示AI-RAN領域的最新進程，透過NVIDIA AI Aerial平台實現可擴展的AI原生無線存取網路解決方案
2026.03.02：光寶科的RU架構為AI-RAN網路提供電信等級的穩定性，支援O-RAN 7.2x前傳架構，降低整合複雜度
2026.03.02：光寶科與SynaXG及Supermicro合作，整合無線存取網路與AI工作負載，共同展示NVIDIA技術驅動的AI-RAN
2026.03.02：光寶科將持續深化於AI-RAN聯盟的合作，致力打造靈活開放的架構，串接5G與AI運算能力，加速技術商用化
2026.03.02：光寶科可在網路邊緣實現低延遲AI推論，開創智慧化網路應用
2026.02.26：外資賣壓集中在電子股，光寶科為賣超第二名
2026.02.26：光寶科法說會後，市場對毛利率及出貨時程有疑慮，遭三大法人砍掉4萬2501張
2026.02.26：光寶科 25 年EPS達6.64元，年增27%創歷史新高，26 年營收也創新高
2026.02.26：光寶科 25 年每股賺6.64元創歷史新高，26 年AI相關營收占比有望突破30%，但股價跌停
2026.02.26：光寶科 26 年配息5元，AI營收占比拚破3成，EPS創高重返成長
2026.02.26：光寶科 26 年稅後純益151億元，EPS 6.64元，年增27%創歷史新高，AI相關營收占比有望突破30%，股價慘殺跌停
2026.02.26：光寶科26年起水冷系統、110kW電源、400V機櫃展開，維持買進
2026.02.26：光寶科高功率電源櫃推動產品組合優化，估26/27年EPS 7.87/10.20元
2026.02.27：光寶科2025 26 年營收達1,661億元，年增21%，EPS 6.64元創新高，26 年現金股利5元
2026.02.27：電腦、周邊與辦公室電子設備產業有光寶科入列永續年鑑
2026.02.27：八大公股買超光寶科，為第二名
2026.02.28：光寶科遭三大法人賣超，為賣超前十大個股
2026.02.28：大摩目標價低於股價，光寶科法說隔天跌停，八大公股撿7千張
2026.02.28：光寶科法說會後股價跌停，三大法人合計賣超2.7萬張，八大公股銀行近 2026.02.03 買超光寶科7401張
2026.02.28：光寶科看好 26 年營運優於 25 年，AI相關應用為主要推升動能
2026.02.26：預估 1Q26 核心業務營收季增與年增，AI 產品成長可抵銷消費電子放緩，帶動毛利率年增
2026.02.26：券商預估 26～27 年 EPS 分別為 8.8 元與 11 元，獲利能力隨產品組合優化持續提升
2026.02.27：1Q26 淡季不淡，受 AI 伺服器帶動營收將季增年增，50V HVDC 已順利量產出貨
2026.02.27：AI 營收佔比目標由 25 年的 20% 提升至 26 年的 30%，毛利率有望隨新品推出回升
2026.02.27：獲利： 25 年 EPS 6.65 元，26 年上調至 8.21 元，受惠 AI 電源規格提升與產能擴張
2026.02.27： 26 年資本支出提高至 110 億元，用於擴充高雄、越南及美國廠產能，因應強勁 AI 訂單

產業面深入分析

產業-1 遊戲機-PS5產業面數據分析

遊戲機-PS5產業數據組成：光寶科（2301）、台達電（2308）、台積電（2330）、鴻準（2354）、瑞昱（2379）、群光（2385）、聯發科（2454）、欣興（3037）、新唐（4919）、創惟（6104）、茂達（6138）、鈺太（6679）、群聯（8299）

遊戲機-PS5產業基本面

圖(22)遊戲機-PS5 營收成長率（本站自行繪製）

圖(23)遊戲機-PS5 合約負債（本站自行繪製）

圖(24)遊戲機-PS5 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

遊戲機-PS5產業籌碼面及技術面

圖(25)遊戲機-PS5 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(26)遊戲機-PS5 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(27)遊戲機-PS5 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 軍工-無人機產業面數據分析

軍工-無人機產業數據組成：新纖（1409）、聚隆（1466）、東元（1504）、大亞（1609）、為升（2231）、光寶科（2301）、台達電（2308）、倫飛（2364）、毅嘉（2402）、銘旺科（2429）、聯發科（2454）、義隆（2458）、漢翔（2634）、長榮航太（2645）、亞光（3019）、正達（3149）、融程電（3416）、六方科-KY（4569）、事欣科（4916）、世紀（5314）、中光電（5371）、新普（6121）、凌華（6166）、飛捷（6206）、迅杰（6243）、易發（6425）、安集（6477）、中揚光（6668）、昇佳電子（6732）、虎門科技（6791）、攸泰科技（6928）、邑錡（7402）、昶瑞機電（7642）、創泓科技（7714）、雷虎（8033）、邦泰（8935）

軍工-無人機產業基本面

圖(28)軍工-無人機營收成長率（本站自行繪製）

圖(29)軍工-無人機合約負債（本站自行繪製）

圖(30)軍工-無人機不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

軍工-無人機產業籌碼面及技術面

圖(31)軍工-無人機法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(32)軍工-無人機大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(33)軍工-無人機內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 3C電腦週邊-設備產業面數據分析

3C電腦週邊-設備產業數據組成：光寶科（2301）、昆盈（2365）、致伸（4915）、國眾（5410）、南良（5450）、天瀚（6225）

3C電腦週邊-設備產業基本面

圖(34)3C電腦週邊-設備營收成長率（本站自行繪製）

圖(35)3C電腦週邊-設備合約負債（本站自行繪製）

圖(36)3C電腦週邊-設備不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

3C電腦週邊-設備產業籌碼面及技術面

圖(37)3C電腦週邊-設備法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(38)3C電腦週邊-設備大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(39)3C電腦週邊-設備內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-4 電池-BBU備援電池系統產業面數據分析

電池-BBU備援電池系統產業數據組成：光寶科（2301）、台達電（2308）、正崴（2392）、立隆電（2472）、鉅祥（2476）、順達（3211）、加百裕（3323）、西勝（3625）、新盛力（4931）、系統電（5309）、立敦（6175）、興能高（6558）、AES-KY（6781）、金山電（8042）、錸寶（8104）

電池-BBU備援電池系統產業基本面

圖(40)電池-BBU備援電池系統營收成長率（本站自行繪製）

圖(41)電池-BBU備援電池系統合約負債（本站自行繪製）

圖(42)電池-BBU備援電池系統不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

電池-BBU備援電池系統產業籌碼面及技術面

圖(43)電池-BBU備援電池系統法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(44)電池-BBU備援電池系統大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(45)電池-BBU備援電池系統內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-5 充電樁-充電設備、充電站產業面數據分析

充電樁-充電設備、充電站產業數據組成：台泥（1101）、士電（1503）、東元（1504）、中興電（1513）、華城（1519）、裕隆（2201）、光寶科（2301）、台達電（2308）、致茂（2360）、飛宏（2457）、健和興（3003）、貿聯-KY（3665）、和碩（4938）、中探針（6217）、康舒（6282）、全達（8068）

充電樁-充電設備、充電站產業基本面

圖(46)充電樁-充電設備、充電站營收成長率（本站自行繪製）

圖(47)充電樁-充電設備、充電站合約負債（本站自行繪製）

圖(48)充電樁-充電設備、充電站不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

充電樁-充電設備、充電站產業籌碼面及技術面

圖(49)充電樁-充電設備、充電站法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(50)充電樁-充電設備、充電站大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(51)充電樁-充電設備、充電站內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-6 充電樁-充電模組產業面數據分析

充電樁-充電模組產業數據組成：光寶科（2301）、台達電（2308）、飛宏（2457）

充電樁-充電模組產業基本面

圖(52)充電樁-充電模組營收成長率（本站自行繪製）

圖(53)充電樁-充電模組合約負債（本站自行繪製）

圖(54)充電樁-充電模組不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

充電樁-充電模組產業籌碼面及技術面

圖(55)充電樁-充電模組法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(56)充電樁-充電模組大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(57)充電樁-充電模組內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-7 重電-電源管理產業面數據分析

重電-電源管理產業數據組成：光寶科（2301）、台達電（2308）、玖鼎電力（4588）

重電-電源管理產業基本面

圖(58)重電-電源管理營收成長率（本站自行繪製）

圖(59)重電-電源管理合約負債（本站自行繪製）

圖(60)重電-電源管理不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

重電-電源管理產業籌碼面及技術面

圖(61)重電-電源管理法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(62)重電-電源管理大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(63)重電-電源管理內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-8 LED-發光元件產業面數據分析

LED-發光元件產業數據組成：光寶科（2301）、台亞（2340）、億光（2393）、佰鴻（3031）、隆達（3698）、光鋐（4956）、弘凱（5244）、業強（6124）、宏齊（6168）、台表科（6278）、立碁（8111）

LED-發光元件產業基本面

圖(64)LED-發光元件營收成長率（本站自行繪製）

圖(65)LED-發光元件合約負債（本站自行繪製）

圖(66)LED-發光元件不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

LED-發光元件產業籌碼面及技術面

圖(67)LED-發光元件法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(68)LED-發光元件大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(69)LED-發光元件內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

3C電腦週邊產業新聞筆記彙整

2026.02.17：受記憶體漲價致提前拉貨影響，短期急單恐透支需求，12 吋成熟製程 2Q26 後展望悲觀

軍工產業新聞筆記彙整

2026.04.16：軍用無人機標案因預算爭議，朝野缺乏交集，預估 26 年落實執行預算的機率極低
2026.04.02：國防部拋出1.25兆元預算利多，漢翔等軍工股成為資金避風港，力守撐盤防線
2026.04.02：波音大漲 4.2%，受惠五角大廈協議大幅提高飛彈零件產量；機械與運輸股隨油價回落同步走強
2026.03.24：國防部採購 20 萬架無人載具，雷虎、漢翔、中光電等軍工台廠迎來 3,000 億元長單
2026.03.24：航太軍工受惠 520 題材與 1.25 兆元特別預算，無人機進入量產階段，長榮航太、漢翔受惠
2026.03.24：無人機在現代戰爭影響力劇增，自殺式無人機如伊朗沙赫德 136 以低成本、高威脅特性改變戰場生態
2026.03.24：AeroVironment（AVAV）專注彈簧刀游蕩彈藥與小型偵察機，併購 BlueHalo 強化反無人機與定向能技術
2026.03.24：Kratos（KTOS）專注低成本、可消耗式無人系統，25 年營收創紀錄，訂單積壓量顯示需求呈爆炸式成長
2026.03.24：Red Cat（RCAT）定位為美國製造且合規的無人機供應商，受惠於 NDAA 禁中零件政策，營收呈爆發成長
2026.03.24：Unusual Machines（UMAC）轉型國防供應鏈，其 Fat Shark FPV 眼鏡為超低延遲視訊傳輸之領導品牌
2026.03.24：伊朗戰爭消耗驚人，美、以方攔截彈使用量於開戰初期即達數千枚，愛國者與薩德系統成為防禦核心
2026.03.24：洛克希德馬丁（LMT）負責 PAC-3 MSE 攔截彈生產，受惠於中東戰場高消耗率，導彈與火控部門營收成長強勁
2026.03.24：雷神科技（RTX）作為愛國者系統原始設計者，負責雷達與控制系統，受惠於全球防空系統補庫存需求
2026.03.24：L3Harris（LHX）提供薩德系統助推器與導彈推進核心技術，25 年導彈解決方案營收年增達 10.3%
2026.03.24：長榮航太受惠國防無人機政策，預估台灣軍用無人機市場產值至 30 年將呈爆發式成長
2026.03.23：政府五年內編列 442 億元預算，全力扶植本土無人機產業，打造亞太「非紅」供應鏈中心
2026.03.23：行政院推動《國防特別條例》，規劃 1.25 兆元特別預算，厚植在地軍工產業與自主產能
2026.03.23：無人機外銷成長強勁，25 年外銷金額達 29.5 億元，較前一年成長幅度達 21 倍
2026.03.23：政府將從市場、技術、環境及法規四面向強化，導引企業加速發展並形成產業聚落
2026.03.23：政府預計五年投入 442 億扶植無人載具產業，打造「台灣之盾」以強化國防供應鏈
2026.03.23：為升雷盾聚焦無人機反制商機；富田 AI 應用馬達放量出貨，營運受惠無人機與機器狗需求
2026.03.12：115 年度國防預算將增至 9495 億元創史上新高，占 GDP 3.23%，加速推動國艦國造政策
2026.03.12：台灣規劃於 2026- 27 年採購近 4.9 萬架無人機，規模達千億元，帶動無人機國家隊成形
2026.03.12：無人載具產業由無人機延伸至無人船、無人艇，結合 AI 視覺技術成為新一波國防投資焦點
2026.03.17：無人機產業（事件）列為 2026 重點發展項目，看好長榮航太、全訊、融程電透過外銷歐美提升量價
2026.03.09：川普宣布七大軍火商同意將「精密級武器」產量提升至 4 倍，以因應全球軍武需求暴增
2026.03.09：擴產計畫已啟動三個月，多條生產線已運作，預期軍武需求漲幅與耗彈量將超越 AI 與 DRAM
2026.03.09：美國擁有幾乎無限量的中階與中高階彈藥供應，且已持續增加相關等級武器的訂單數量
2026.03.09：波音、洛克希德馬丁、雷神等七大巨頭承諾盡快達最高產能，並約定兩個月後再次會商
2026.03.04：美伊軍事衝突帶動無人機後市看好，國防部規劃於2026至 27 年採購約4.8萬架
2026.03.03：中東衝突致油價急漲、軍工相關股承壓，龍德造船盤中下跌2.03%
2026.03.03：監察院揭露北市議員陳重文財產申報，其持有投資標的包含龍德造船
2026.03.01：地緣政治衝突加劇，美軍潛在後續行動帶動軍工需求，洛克希德馬丁等企業直接受惠
2026.03.03：全球國防預算預計破百兆台幣，無人機與反制系統市場 30 年將達 876 億美元
2026.03.03：國防部擬投入 1.25 兆元預算，其中 3,000 億元用於扶植台灣本土無人機產業鏈
2026.03.03：軍備局公告徵購近 5 萬架無人機，包含沉浸式、投彈式及自殺式等多款機型於 115 年起交貨
2026.03.03：未來發展重點為高階定翼型無人機，具備長時間偵察與雷射鎖定功能，單機成本極高
2026.03.03：美、以聯手突襲伊朗引發大規模反擊，荷姆茲海峽關閉導致波斯灣航運停擺，油價與金價飆升
2026.03.03：避險情緒帶動「三桶油」集體漲停，散裝航運與軍工族群獲資金關注，陸股上證指數創十年新高
2026.03.01：地緣緊張推升國防需求，漢翔、長榮航太、雷虎等短線受惠
2026.02.28：咆哮雄獅行動，美以因核談判破裂啟動先發制人打擊，目標摧毀伊朗核設施與軍事實力，區域戰爭風險升溫
2026.02.28：軍事行動直指政權核心，打擊範圍涵蓋德黑蘭等要地，伊朗發射飛彈報復，雙方進入緊急狀態
2026.02.28：第一波軍用商規無人機產品陸續交貨中，第二波逾700億元標案緊接登場
2026.02.28：長榮航太為第一波軍用商規無人機得標廠商之一
2026.02.28：第二波無人機標案包含5款規格，共48,750架，預算超過700億元，採取複數決標
2026.02.28：長榮航太為丙式（定翼）、丁式（定翼）無人機潛在廠商
2026.02.28：2026 1H26 預計為小量出貨，實質營收貢獻爆發點將集中在2026 2H26 ，短期營收貢獻有限
2026.02.28：台灣持續強化國防，無人機與無人艇採購加速，第二波逾700億元標案緊接登場
2026.02.28：台船提出無人艇解決方案，龍德造船、雷虎、碳基進度相對領先
2026.02.28：海域的「快奇無人艇專案」預算達180億元，預計採購1,320艘，計畫於 26 年開標
2026.02.28：第2波無人機標案來了！這6檔軍工股搶啖700億元國防商機
2026.02.28：政府擴大國防投資，預算從 21 年的4,534億元增至 25 年的6,471億元
2026.02.28：軍備局於 8M25 開出第二波徵求案，包含5款規格，共48,750架無人機，預算超過700億元，採取複數決標
2026.02.23：國防部將有新標案開出，長榮航太可望受惠
2026.02.09：小金雞帶財！台船 1M26 稅前盈餘0.2億元、連七個月獲利
2026.02.09：台船公告 1M26 營收22.55億元，月增32.29％、年增74.86％
2026.02.09：造船本業轉虧，自結營業損失1.26億元
2026.02.09：受惠於台船環海獲利挹注、金融資產評價利益增加，稅前盈餘0.2億元
2026.02.09：展望 2M26 ，台船造船產線春節期間放假5天，年前新增修船業務收益挹注
2026.02.09： 1M26 主要業務包含海鯤號後續艦設計與採購、海軍浮塢船、中航海岬船開工等
2026.02.09：台船固定成本高，商船船價及裝備價格影響營運，主要獲利來源為台船環海
2026.02.10：軍工概念股優點為政策偏多，缺點是立院在野黨阻力大
2026.02.10：軍工股建議偏多長榮航太、龍德造船與台船
2026.02.11：上市航運股盤中漲幅達1%個股包含龍德造船、台船、長榮航太
2026.02.12：新光產險標下海巡級艦船艇船體險，台船開工海巡署第三艘高緯度艦
2026.02.12：台船替海巡署建造的「高緯度遠洋巡護船6艘設計建造統包案」第3艘舉行開工典禮
2026.02.12：台船長期扮演國艦國造的關鍵角色，為我國國防安全貢獻心力
2026.02.12：台船承造高緯度遠洋巡護船第三艘今開工認列營收、首艘 2Q26 交船
2026.02.12：台船承造的「高緯度遠洋巡護船6艘設計建造統包案」第3艘舉行開工典禮
2026.02.12：台船預計高緯度遠洋巡護船首艘在 2Q26 交船，第二艘 4Q27 交船
2026.01.29：海鯤號首次下潛，台船證實已順利完成淺水潛航測試及計畫測試項目
2026.01.29：後續將按部就班執行海上測試，以達成全艦性能驗證與後續交艦目標
2026.01.29：台船表示，造艦團隊齊心合力逐步克服萬難
2026.01.29：受惠國防題材，台船股價上漲2.68%
2026.01.22：漢翔與經濟部合作推動成立「台灣卓越無人機海外商機聯盟」(TEDIBOA)，會員數已超過260家
2026.01.22：聯盟將代表產業端負責國際協商，爭取政府對政府(G2G)國際訂單，協助提升台灣無人機「非紅供應鏈」優勢
2026.01.22：聯盟首要任務為對美出口，協助業者取得Green/Blue UAS認證，預計 1M26 底引進美方認證機制，建立授權管道加速與國際標準接軌
2026.01.22：聯盟已與7個國家、11個無人機組織締結盟友，足跡遍布歐、美、亞，將通過能量盤查的廠商納入「型錄」中，完整串聯產業上中下游
2026.01.23：漢翔董事長曹進平表示，現在是台灣無人機產業最好的時機，聯盟將爭取G2G訂單
2026.01.23：聯盟 26 年將組隊赴新加坡、韓國及馬來西亞參與國際產業盛會，推廣台灣技術
2026.01.22：地緣政治升溫，軍工股撿到槍
2026.01.22：國防部將強化防衛韌性及不對稱戰力，無人載具產業受矚目
2026.01.22：國防部擬採購1,350艘無人艇，台船、中信造船、龍德造船有望角逐商機
2026.01.22：台船 25 年首季接獲海軍IDS海鯤艦後續兩艘大單，在手訂單約2,000億元
2026.01.22：截至 25 年底，台船待執行餘額近1,300億元，將執行至 2Q30
2026.01.22：台船 26 年將爭取海軍180億元千艘無人艇、潛艦救難艦132億元等標案
2026.01.20：國防部以機密方式專報國防特別條例，釋出七類武器採購數量與規劃，包含精準火砲等
2026.01.20：無人載具備受關注，各型攻偵無人機計畫生產逾20萬架、無人艇逾千艘，發展不對稱作戰
2026.01.20：安集、事欣科與世紀等業者參與國防多元布局，發揮跨領域製程能力
2026.01.20：熱門股／國防特別條例解密，採購帶飛16台股，龍德造船與台船負責艦艇製造
2026.01.22：行政院通過 8 年 1.25 兆預算，採購 20 萬架無人機及千艘無人艇，精準飛彈為重點
2026.01.22： 1Q26 將公布 500 億無人機標案細節，7M26-8M26 完成測機，2H26 開始交付
2026.01.12：政策髮夾彎，美國聯邦通訊委員會撤銷禁止大疆等大陸無人機進口案，台灣無人機供應鏈短線恐承壓
2026.01.12：台灣無人機供應鏈包括亞光等，先前受惠於禁令題材而大漲
2026.01.12：市場認為美方政策轉彎，可能與規劃於 4M26 舉行的川習會有關
2026.01.12：台灣無人機業者表示，此事件對台鏈「心理衝擊」層面大於實質意義，因台美合作多為軍用
2026.01.08：川普要求國防企業加大生產與研發力道，強化軍事供應實力
2025.12.30：追逐中國軍演消息！歷年軍工股漢翔、雷虎、寶一共軍擾台行情統計！

遊戲機產業新聞筆記彙整

2026.02.04：任天堂上修獲利目標，概念股樂翻，Switch 2 25 年熱銷，上季狂賣逾700萬台
2026.02.04：任天堂營收、獲利同步向上，上調營業利潤目標至3,700億日圓，台廠同喜，鴻準開紅盤
2026.02.04：任天堂 25 年推出新款主機Switch 2在全球掀起銷售熱潮，一台難求
2026.02.04：Switch 2催化全球累積銷售量突破1,737萬台，成史上銷售最佳家用遊戲機，受益於 4Q25 銷售旺季，狂賣701萬台
2026.02.04：任天堂 25 年前三季營收衝上1.9兆日圓，年增99.3％，淨利年增51.3％
2026.02.04：任天堂預估 25 年 26 年營收2.25兆日圓，營業利益3,700億日圓，年度銷售量1,900萬台，法人認為年銷量可能突破2,000萬台
2026.02.05：任天堂上修獲利目標，概念股樂翻，新款主機Switch 2 25 年狂銷全球
2026.02.05：Switch 2全球累積銷售量已突破1,737萬台，帶動營收、獲利向上，鴻準開紅盤
2026.02.05：Switch 2在全球掀起銷售熱潮，屢傳一台難求，成為史上銷售最佳家用遊戲機，受惠 4Q26 銷售旺季，25 年狂賣701萬台
2026.02.05：任天堂 25 年前三季營收衝上1.9兆日圓，年增99.3％，淨利年增51.3％，達3,588億日圓
2026.02.05：市場預估任天堂 25 年 26 年營收、營業利益將分別來到2.25兆日圓及3,700億日圓，年度銷售量估達1,900萬台，法人認為預估值保守，不排除突破2,000萬台
2026.01.23：消費性電子市場衝擊，產能優先供應 HBM 與伺服器 DRAM，排擠消費型產能，預計 26 年 DRAM 價格漲幅將超過 70%
2026.01.23：智慧手機 26 年生產量下調至年減 7%，低階機種被迫退回 4GB 容量以平衡飆升的成本
2026.01.23：筆電出貨預測下修至年減 5.4%，低階品牌因成本難以轉嫁且無法降規，面臨嚴峻的獲利危機
2026.01.23：遊戲主機記憶體成本佔比翻倍至 23%~42%，壓縮硬體毛利並衝擊 Nintendo 與 Sony 的促銷空間
2025.12.26：Switch2近期在多地通路同步促銷，銷售熱度回升，任天堂將年度銷售預期上調至1,900萬台
2025.12.26：任天堂後續勢必持續向供應鏈追加訂單，銷售高峰可能延伸至 26 年農曆年檔期
2025.12.26：任天堂上修Switch2年度銷售預期至1,900萬台，銷售高峰可能延伸至 26 年農曆年檔期
2025.12.03：玩家注意！記憶體缺貨「Xbox恐漲價」，集邦示警超慘狀況
2025.12.03：市場憂心不利鴻準、鴻海、旺宏等台灣供應鏈業務後市
2025.12.03：記憶體價格飆漲效應，遊戲機銷量不妙，市場憂心不利鴻準等台廠遊戲機業務後市
2025.12.03：集邦科技示警記憶體價格狂飆墊高成本，消費性產品買氣萎縮，全球遊戲機市場受衝擊
2025.12.03：集邦科技下修 26 年全球遊戲機市場出貨預估，從年減3.5%下修至年減4.4%
2025.12.03：記憶體漲價帶來的電子終端產品負面效應延燒，集邦已陸續下修智慧手機、筆電及遊戲機出貨預估
2025.12.03：遊戲主機過去多以降價或促銷為銷售策略，記憶體成本上揚壓縮硬體毛利，恐難保留促銷空間
2025.12.03：索尼與微軟主機上市數年後，恐難以執行傳統降價策略，甚至需調漲售價
2025.12.03：廠商恐被迫打破以價求量的產業慣例，轉而採取高售價確保獲利的防禦性定價策略
2025.12.03：終端售價無法隨生命周期調降，將對 26 年促銷策略造成顯著影響
2025.12.03：任天堂坦言，擴大量產規模以平衡生產成本，未來外部因素變化仍可能影響獲利
2025.12.03：集邦分析，遊戲機關鍵零組件供需波動，致使出貨震盪有前例可循
2025.11.06：任天堂上修Switch 2年度銷量估計至1,900萬台
2025.11.06：任天堂Switch營業額飆119.7%，旺宏為Switch 2遊戲卡ROM記憶體供應商，股價漲停鎖死
2025.10.27：任天堂Switch 2銷售佳持續追單，供應商鴻準有望受惠
2025.10.20：任天堂Switch 2 3M26 前生產2500萬台，供應鏈廠商受惠
2025.09.09：Switch 2 6M25 上市，2026.03前銷1500萬台，較前代成長11.11%，硬體升級
2025.07.02：Switch 2熱銷大缺貨，任天堂急追單，鴻準、旺宏、偉詮電忙趕工
2025.07.02：任天堂社長為Switch 2缺貨致歉，將提升產能與供應鏈效率，並宣布第五輪抽選將在 7M25 展開
2025.07.02：Switch 2已在全球主要市場開賣，多數國家市場均出現供不應求盛況，日本開賣初期狂銷350萬台，美國首周也逾110萬台，成為美國首周開賣最暢銷的家用遊戲機
2025.07.02：任天堂可能上調 25 年銷售量數字，勢必會向供應鏈加強追單力道，將銷售高峰推向年底
2024.06.18：Switch2狂賣市值飆升，台股2供應鍊妥當
2024.06.18：Switch 2 遊戲機熱潮推動任天堂股價創新高，年初以來股價漲幅達46%
2025.06.18：新主機將延續「向下相容」功能，確保玩家能遊玩舊世代遊戲
2025.06.18：微軟官方確認將與AMD合作，開發次世代Xbox主機，以應對市場傳聞
2025.06.18：新主機將導入AI技術，並承諾帶來頂級效能與視覺技術
2025.06.18：微軟與AMD將進行更深入的技術整合，共同規劃未來的硬體設備，延續「Xbox Play Anywhere」遊戲體驗
2024.06.17：任天堂在美報捷，打破分析師看衰疑慮，鴻準成大贏家
2024.06.17：任天堂Switch 2在美國上市首周熱銷，打破PS4紀錄，旺宏成為主要供應鏈贏家
2025.06.14：PlayStation 宣布調漲全球多國 PS Plus 會員價格，台灣地區也在漲價之列
2025.06.14：SIE CEO 西野秀明表示，將繼續「動態調整」價格以最大化獲利
2025.06.14：西野秀明透露，下一代 PS6 主機仍在開發中，持續準備中
2025.06.14：西野秀明認為，PS5 的沉浸式遊戲體驗與 Switch 2 有所區隔，不擔心其銷量
2025.06.14：SIE 認為雲端遊戲受限於網路穩定性，玩家仍傾向於本地端下載遊戲
2025.06.14：西野秀明指出，PS5 和 PS5 Pro 的表現驗證了玩家更愛下載遊戲
2025.06.14：西野秀明認為 PlayStation 擁有獨特的遊戲體驗，例如《地平線》和《宇宙機器人》
2025.06.12：Switch 2上市4天狂銷350萬台，鴻準等台廠供應鏈股價受惠
2025.06.12：任天堂Switch 2破記錄大賣，鴻準為組裝與機殼主要供應商
2025.06.12：Switch 2榮登任天堂銷售天王，鴻準 2Q25 業績看漲
2025.06.12：Switch 2熱銷，鴻準受惠追單潮，前5月營收增逾2倍並跨足人形機器人
2025.06.12：任天堂銷量突破350萬台新紀錄，鴻準獨家組裝Switch 2並供應機殼，成為最大贏家
2025.06.12：Switch 2狂賣350萬台，供應鏈如鴻準等股價受銷售激勵
2025.06.11：任天堂Switch 2遊戲機上市四天內，全球銷量突破350萬台，創下任天堂歷代遊戲機發售後四天內最高銷售紀錄
2025.06.11：任天堂股價在日本時間11:01下跌3.39%，報11,6 2025.06.95 圓，未能延續先前三個交易日的漲勢
2024.06.10：傳任天堂向供應鏈追加訂單！台廠相關供應鏈股價上漲
2024.06.10：任天堂Switch 2正式開賣，採用偉詮電等台廠晶片，帶動供應鏈股價上漲
2025.06.04：任天堂新一代遊戲機Switch 2於日本東京正式開賣，吸引玩家排隊搶購
2025.06.04：Switch 2售價約1.5萬元台幣，螢幕比上一代更大，受到熱烈歡迎
2025.06.04：日本開賣前收到220萬份抽籤申請，零售商預購訂單2小時內搶購一空
2025.06.04：任天堂預測本財年可售出1500萬台Switch 2，公司股價 25 年已漲近30%
2025.06.06：任天堂Switch 2於美、日等主要市場開賣，銷售表現亮眼，市場需求強勁
2025.06.06：任天堂已向供應鏈追單，旺宏供應遊戲卡用記憶體，將受惠
2025.06.06：Switch 2首波供應量已售罄，預計二週至一個月後會有下一波供應，任天堂已多次上調備貨量
2025.06.06：Switch 2 在歐美市場熱銷，任天堂向旺宏等供應鏈廠商提出急單需求
2025.06.04：新一代遊戲主機Switch 2於今日正式開賣，全球部分通路2小時內即售罄
2025.06.04：日本MyNintendoStore收到超過220萬筆抽籤預購申請，顯示Switch 2熱銷
2025.06.04：Switch 2建議售價499.99美元，螢幕更大且圖形處理能力強化
2025.06.04：任天堂預估本會計年度Switch 2銷售量將達1,500萬台，但供應鏈是挑戰
2025.06.04：Switch全系列累積銷售已達1.52億台，預測Switch 2有望在 30 年前破億
2025.06.02：Switch 2遇關稅亂流！台廠供應鏈今綠油油
2025.06.02：Switch 2 將於 2025.06.05 全球開賣，但受美中貿易關稅戰影響，初期發售量遭下修
2025.06.02：Switch 2 將於 2025.06.05 在多地發售，台灣預計 2025.07.10 開賣，台廠供應鏈包括偉詮電
2025.06.02：DFC Intelligence 將 Switch 2 25 年全球銷量預估從 1700 萬台下修至 1500 萬台
2025.06.02：輝達執行長黃仁勳表示 Switch 2 將導入 AI 技術，整體效能有望提升，業界仍看好其銷售前景
2025.05.10：任天堂總裁古川俊太郎擔憂，新關稅政策可能損害業績，美國市場佔總收入 44.2%
2025.05.10：新關稅政策可能對任天堂帶來數千萬美元的挑戰，若漲價將影響美國玩家消費意願
2025.05.10：任天堂已透過措施確保Switch 2在美上市時維持原價，但仍擔憂關稅影響
2025.04.24：日本My Nintendo Store開放Switch 2預購抽籤，首波申請人數達220萬，遠超預期
2025.04.24：任天堂社長古川俊太郎於官方X道歉，坦承無法滿足所有人的期待
2025.04.24：首波未中籤者將自動納入第二波抽籤，並加強與通路合作加快出貨
2025.04.24：受預購消息激勵，任天堂股價 2025.04.24 大漲5.6%，收盤價創波段新高
2025.04.24：Switch 2預計 6M25 在日本和北美發售，台灣則於7至 9M25 陸續上市
2025.04.24：台灣市場已出現「同捆包」搭售亂象，消費者需審慎評估購買風險
2025.04.24：Switch 2售價，美版為449.99美元，日語版499 2025.04.80 圓，多語言版本699 2025.04.80 圓
2025.04.24：分析師預期Switch 2將開啟任天堂另一個硬體銷售的「超級周期」
2025.04.21：Switch 2 將於 2025.04.24 在美國開放預購，主機與遊戲軟體價格維持不變
2025.04.21：任天堂原定 2025.04.09 開放預購，因關稅政策影響而延後
2025.04.21：Switch 2 主機美國定價為 449.99 美元，首發遊戲軟體價格未漲
2025.04.21：部分周邊配件價格調漲，Joy-Con 控制器價格調漲至 94.99 美元
2025.04.21：任天堂表示，未來可能視市場情況調整產品價格

LED產業新聞筆記彙整

2026.04.10：2026 Touch Taiwan 展覽，聚焦 Micro LED、矽光子 CPO 及面板級封裝（PLP）等先進顯示科技
2026.04.10：友達展示 Micro LED 量產部署；群創轉型有成；虹彩光電領先全彩電子紙技術
2026.03.18：Micro LED 光通訊，以「寬頻低速」平行通道取代傳統雷射架構，具備高耐用性與溫度不敏感特性，結構更簡單
2026.03.18：採異質整合技術將 Micro LED 與 PD 陣列直接鍵合，擺脫傳統打線限制，實現超高密度陣列
2026.03.02：面板技術轉向 OLED 趨勢明確，傳統 LCD 背光模組大廠面臨核心產品線萎縮的不確定性
2026.03.02：AI 資料中心需求旺盛，可能挪用記憶體與晶片資源，進而壓抑 2026 2H26 筆電與平板供應
2026.03.02：次世代光學技術如 AR 光波導、超透鏡（Metalens）持續開發，預計 28 年成為營收新動能
2026.01.18：受陸廠政府補貼與大規模擴產衝擊，加上技術更迭過快導致舊產線攤提壓力大，競爭優勢難以維持
2026.01.09：極米推出 Memo One 採 Micro LED 雙目顯示，整合 OpenAI 等大模型，預計 2Q26 發售
2025.12.29：精金決議 2026.01.31 關閉南科廠，全面停產5.5代AMOLED觸控感應器
2025.12.29：光電股勁揚，群創、大立光股價最高漲停，精金開盤即跌停，破萬張排隊等賣
2025.09.20：AI Agent應用將使顯示器成本分析從尺寸轉向畫素，利好高畫素技術業者
2025.09.20： 26 年後高世代OLED量產，31 年後14吋OLED每PPI價格將低於LCD
2025.09.20：高畫素趨勢下，Micro LED顯示技術成本優勢將勝過OLED技術
2025.09.20：DeepSeek AI模型推動雲AI轉向邊緣AI，加速AI對通訊產業影響
2025.09.20：軟銀AITRAS解決方案助AI-RAN基礎設施五年ROI達219%，矽光子技術可改善運算效率
2025.09.20：軟銀Transformer AI模型使5G OTA上行吞吐增30%，延遲降至338μs
2025.09.20：AI技術本質是將問題轉換為非線性數學函數，透過輸入值獲得解答
2025.09.20：生成式AI可依指令生成文字、圖片等內容，AI Agent能自主執行任務
2024.12.29：台灣LED廠商積極轉型高毛利產品線，布局不可見光、車用及低溫照明等利基市場，成功擺脫中國低價競爭
2024.12.29：中國傳統LED應用市場成長放緩，非傳統LED元件如車用、感測元件及不可見光市場將以約14%的年複合成長率增長
2024.12.03：根據TrendForce研究，24 年 Micro LED晶片產值預計達3,880萬美元，主要來自大型顯示器貢獻
2024.12.03：隨著AR眼鏡與車用顯示需求增長，預計 28 年 Micro LED晶片產值可達4.89億美元
2024.12.03：Micro LED產業 24 年面臨技術挑戰，包括晶片微縮化進展放緩及終端需求疲弱
2024.12.03：業界將專注於改進驅動設計方案，提升背板良率，並放大背板尺寸以降低成本
2024.12.03：Micro LED晶片產值預計於 24 年達3,880萬美元，28 年將成長至4.89億美元，主要受車用顯示與AR眼鏡需求推動
2024.12.03：雖然Micro LED面臨技術挑戰與成本問題，但其高亮度、高對比度等特性仍吸引廠商投入，尤其在車用顯示與AR眼鏡領域
2024.12.03：大陸智慧型手機市場預計 25 年迎來換機潮，OLED面板需求增溫，旭暉應材CMM遮罩相關零件出貨將有3成成長
2024.11.08：三星因自家OLED面板產能不足，將部分訂單轉給中國面板廠天馬，主要用於低階產品
2024.11.08：分析指出，三星 24 年智慧手機OLED面板需求達1.632億片，三星顯示供應97%，天馬僅供應100萬片
2024.11.08：蘋果iPhone的OLED面板需求量預估為2.27億片，三星顯示在供應商中占主導地位
2024.11.03：中國 9M24 乘用車銷量年增4.3%，結束連續五個月下滑，促進車用LED需求回升
2024.11.03：TrendForce預估 24 年全球車用照明市場可達373.95億美元，汽車製造商積極導入新技術，助推台廠LED供應鏈回溫
2024.11.03：中國政府推出多項刺激措施，包括購車指標及電動車補貼，特斯拉、比亞迪等車廠 9M24 銷量創新高
2024.11.03：隨著車用電子化趨勢持續，TrendForce分析預測 24 年 LED頭燈在傳統乘用車滲透率將達75%，電動車更高達96%
2024.11.03：到 28 年，Micro/Mini LED市場產值預計突破9億美元，自適應性頭燈滲透率將達21.7%
2024.11.03：台廠富采、億光 3Q24 營運回溫，億光預期隨著高價值產品比重增加，25 年營運動能可期
2024.10.24：車用及專業照明市場需求回溫，LED廠商 3Q24 出貨量提升，預估 4Q24 仍可成長
2024.10.18： 24 年 OLED監視器出貨量預計達144萬台，年增181%
2024.10.18：華碩和微星積極搶佔OLED監視器市場，挑戰戴爾與LG地位
2024.10.18：三星預計以31%的市占率穩居市場龍頭，LG則有望以19%位居第二
2024.10.18：QD-OLED的市占率預計將從53.5%升至73%，WOLED的市占率則降至26%
2024.10.14：三星電子將退出非核心LED業務，台灣LED供應鏈預期受惠，法人連二買共買入2349張
2024.09.22：三星顯示器計劃在越南北部投資18億美元，生產汽車和科技設備用的OLED顯示幕
2024.09.22：新工廠將位於北寧省YenPhong工業園區，與三星現有工廠毗鄰，投資後總額將達83億美元
2024.09.22：過去10年，越南成為電子公司吸引力最高的生產中心，三星在當地已投資224億美元
2024.09.16：MicroLED技術可自體發光，滲透率預期到 30 年達77.8億美元
2024.09.10：中國顯示面板產業2023- 28 年年複合增長達8%，預計 28 年 OLED產能將超越韓國
2024.09.10：京東方有望於 28 年超越三星，成為全球OLED領導者
2024.09.05：隆達電子董事長范進雍預測Micro LED成本將在3-5年內達到技術成熟與成本低廉的「甜蜜點」
2024.09.05：Micro LED成本應考量整體顯示器成本，良率提升和免維修需求為降低成本關鍵
2024.08.24：著名分析師郭明錤透露，蘋果可凹折螢幕的新款MacBook將延後至 27 年或 28 年推出
2Q24 市場傳出蘋果 (AAPL-US) 擱置 Micro LED 版本 Apple Watch 的計畫，為 Micro LED 產業發展增添變數
1Q24 LED車燈滲透率升
1Q24 LED廠 24 年營運有看頭
4Q23 23 年Mini LED出貨量將跌至1334萬台 24 年有望正成長
4Q23 大型顯示器、穿戴裝置帶動Micro LED 27 年產值近6億美元
4Q23 機構：蘋果 24 年推出OLED版iPad Pro
3Q23 Omdia估Micro LED 2025年進入真正成長期需求以XR設備和手錶為主
3Q23 Sony無法增加micro OLED產能，蘋果考慮將京東方及視涯納入Vision Pro備選零件合作對象
3Q23 Mini LED、Micro LED相關供應鏈2Q23受景氣疲弱，IT導入Mini LED背光的速度劣於預期衝擊
3Q23 三星傳獲准量產iPhone 15 OLED面板 LGD、京東方待批准
3Q23 大陸LED廠傳出第二波調價潮，根據市調機構LEDinside統計，自2023年5月以來，已有20多家大陸LED企業調價，下一波新價格啟用時間點為7月1日
2Q23 集邦科技（TrendForce）調查，低功率LED照明晶片傳出上漲3～5％，特殊尺寸漲幅更達10％，有利於業者虧損減少
AMOLED已躍居面板市場的新產業趨勢
iPad Pro新品近日將亮相 11吋機型將不導入MiniLED

重電產業新聞筆記彙整

2026.04.18：黃仁勳指出電力為 AI 發展瓶頸，帶動電力設備需求爆發，重電業轉型為 AI 基建關鍵供應鏈
2026.04.18：大同取得北美變壓器認證打入 CSP 鏈，華城外銷占比提升，電力設備供不應求
2026.04.16：Oracle 上漲 4.7%，因同意購電支援 AI 資料中心；Bloom Energy（BE）大漲 23.9% 呼應電力需求
2026.04.16：AI 資料中心帶動電力設備需求爆發，加上美國電網老舊外銷需求，變壓器維持供不應求
2026.04.16：台電強韌電網計畫持續推進，重電廠在手訂單量大，訂單能見度普遍延伸至 2027– 29 年
2026.04.16：1Q26 營收受台電預算審核延後與氣候短期干擾，但不改產業中長期結構性成長趨勢
2026.04.16：中興電在手訂單維持 400 億元以上，打入半導體供應鏈優化獲利，目標價 202 元
2026.04.16：華城受惠美國 AIDC 訂單，星門計畫提早交貨將提升獲利結構，訂單能見度達 28 年
2026.04.16：北美變壓器價格指數創新高，美國科技巨頭自建電廠需求帶動重電業者營運強勁
2026.04.13：士電、中興電、亞力、華城首季營收齊創新高，受惠台電電網升級與 AI 資料中心基建需求
2026.04.09：Google（GOOGL.US），AI 發展受限於硬體物理定律，包含晶圓產能、記憶體產量及電力供應等工業時代規則
2026.04.09：算力有限迫使工程師研發效率高出 30 倍的新演算法，以更少資源達成更多任務
2026.04.09：物理世界的「限速器」為社會提供緩衝期，避免 AI 技術發展過快導致體系瞬間顛覆
2026.03.23：能源價格上漲有利電力股，核電重啟評估與電網強化使中興電等重電大廠受矚目
2026.03.24：中東局勢導致歐洲LNG價格飆漲逾70%，帶動東元等電力族群受惠
2026.03.23：能源價格上漲有利電力股，核電重啟評估與電網強化使士電等重電大廠受矚目，營運有望吃補
2026.03.24：華城受惠美國資料中心變壓器需求明確，2Q26 營收預估季增 44%，高毛利率產品占比提升
2026.03.24：中興電持續消化 440 億元在手訂單，受惠台電未來三年 500 億元重電商機，營運穩健
2026.03.24：華城受惠美國資料中心變壓器需求明確，高毛利外銷占比提升，2Q26 營運展望正向
2026.03.09：士電、華城台電大單到手，重電業者受惠台電強韌電網計畫持續釋單，訂單能見度高
2026.03.09：重電業者受益於台電計畫、半導體擴廠及AI資料中心建置，預期未來3至5年訂單無虞
2026.03.09：台電十年計畫擬縮短於 28 年完成，目前釋出標案逾150億元，助力機電業者營運
2026.03.09：東元轉投資之伸昌獲得台電9.10億元改良式套管型桿上變壓器訂單
2026.03.09：士電、華城台電大單到手
2026.03.09：受益台電計畫與AI建置，訂單能見度直達 28 年，預期未來3至5年營運無虞
2026.03.09：奪下逾30億元變壓器與GIS開關等大單，26 年外銷佔比挑戰20%以上
2026.03.11：北美變壓器價格指數自 21 年起漲價 74% 創新高，電力基礎建設需求持續強勁
2026.03.11：美七大科技巨頭承諾自建電廠以滿足 AI 用電，有助於能源及重電業者加速營運成長
2026.03.05：荷姆茲海峽封鎖威脅台灣能源安全，天然氣庫存僅約 11 天，電力供應壓力引發市場恐慌
2026.03.05：亞洲對中東能源依賴度高，台灣逾九成六能源仰賴進口，受地緣政治衝擊程度遠高於歐美
2026.02.25：重電四雄拿下台電近百億採購釋單，原物料漲擬啟動調漲新單售價
2026.02.25：台電近期公布94億元設備採購計畫，士電取得電力變壓器
2026.02.25：重電四雄國內台電釋單、海內外高科技業建廠需求及原物料漲價，激勵股價看漲
2026.02.17：研究指出再生能源雙向電流使變壓器老化快 23%，頻繁切換負荷縮短設備壽命並提高故障風險
2026.02.17：全球設備老化且供不應求，高階產品交期拉長至 127 週，美國 80% 依賴進口且缺口達三成
2026.02.17：AI 資料中心與電氣化推升用電需求，大型變壓器交期自 21 年起翻倍，取得設備最長需四年
2026.02.17：全球變壓器貿易集中於中、韓、土、義，在能源轉型趨勢下，具備外銷能力的供應鏈將持續受惠
2026.02.23：資料中心建設推升電力需求，相關公司財報優於預期，在手訂單展望持續上修
2026.02.23：液冷技術趨勢加速，帶動電力與機櫃需求持續增長，產業可見度高
2026.02.15：美國大型電力變壓器需求擴大，電價制度改革推升投資，且大型變壓器供不應求，25 年台灣出口單價已上漲22%
2026.02.04：重電族群深耕資料中心與半導體用電，憑藉高可靠度解決方案避免晶片受損風險，於 AI 時代價值凸顯
2026.02.04：台廠具備精密設計優勢，能依客戶需求提供高可靠度方案，受惠全球資料中心與高科技製造需求
2026.02.04：AI 算力與美電網更新帶動需求，高階變壓器交期拉長至 127 週，訂單能見度已排至 27 年
2026.02.04：變壓器升級為算力基礎建設核心，中國產能占全球六成，台廠則以客製化與高穩定度切入高端市場
2026.01.22：德州憑電力優勢預計 28 年奪全美 30% 市占；川普擬推電力拍賣協助科技巨頭取得長期供電
2026.01.22：電力取得速度成為專案落地關鍵，自建電力有助於降低成本並提升 AI 算力交付的可控性
2026.01.22：AI 園區邁入 GW 等級，用電量如城市規模，促使業者轉向 100% 現場自建電力以縮短開發時程
2026.01.22：用電需求超前電網規劃 1.5 至 2 年，電力缺口成為 AI 發展瓶頸，加州等傳統重鎮市占恐下滑
2026.01.22：川普擬推動專門電力拍賣，協助微軟、Google 等巨頭取得長期供電，帶動新電廠投資
2026.01.22：資料中心競爭從晶片延伸至電力取得速度，傳統重鎮如加州、奧勒岡市占恐出現下滑
2026.01.22：業者加速轉向現場自建供電，預計 30 年占比達三分之一，以縮短時程並降低成本
2026.01.22：電力取得成為選址關鍵，德州憑藉電力優勢，預估 28 年將掌握全美近 30% 市場
2026.01.22：AI 資料中心邁入 GW 等級，單一園區用電量相當於整座城市，推升電力基礎設施需求
2026.01.22：電力需求成長遠超電網供應速度，開發商預期與公用事業規劃存在 1.5 至 2 年落差
2026.01.23：核能與天然氣產業成為美能源部融資優先項目，受惠政策轉向，核能與天然氣將獲得更多政府貸款支持
2026.01.23：川普政府能源政策撤銷 300 億美元能源融資，將資金從風電、太陽能轉向天然氣與核能，並重新審視拜登時期決策
2026.01.23：能源部更名聚焦「能源主導」，保留 2,890 億美元貸款額度，支持核能、地熱及關鍵礦產
2026.01.26：本周市場焦點鎖定電力能源與先進製程題材，相關類股受產業趨勢帶動，法人買盤聚光
2026.01.26：全球燃氣機組與變壓器供需失衡，交期大幅拉長，恐影響中興電、華城等接單節奏
2026.01.23：美國電網供電危機，資料中心需求致電網飽和，美國 13 州約 6,700 萬居民夏季面臨輪流停電風險
2026.01.23：PJM 提議資料中心尖峰降載遭科技巨頭反對，電力供需平衡面臨嚴峻挑戰
2026.01.16：台美關稅從20%下調至15%，重電股集體開趴，中興電漲幅逾2%
2026.01.16：台美敲定貿易協議，台灣承諾在美投資總額達5,000億美元，市場預期將帶動重電股成長
2026.01.16：電機機械類股走強受惠台美關稅破冰、台積電擴大資本支出及工具機產業復甦
2026.01.16：重電族群受惠台電強韌電網計畫及美國基建變壓器缺貨潮
2026.01.16：台積電董事長魏哲家示警台灣與美國電力供應問題
2026.01.18：Trump 政府強迫科技巨頭出資 150 億美元自建電廠，解決 AI 數據中心導致的電費飆漲問題
2026.01.18：推動「現場發電」模式，繞過美國輸電網建設瓶頸，加速 AI 基礎設施佈局並與公共電網脫鉤
2026.01.15：AI 半導體五年複合成長率上修至 55-59%，晶片供應而非電力供應是當前開發者的主要瓶頸
2026.01.15：受台積電擴產計畫帶動，ASML、KLA、應材等設備商大漲，先進製程檢測設備需求能見度高
2026.01.15：AI 資料中心帶動用電需求題材，公用事業類股領漲，電力大廠 Vistra 大漲逾 6%
2026.01.14：美對台關稅傳降至15％且不疊加，重電族群敗部復活
2026.01.14：重電四雄挾營收創新高及關稅利多，華城、士電、亞力攻上漲停
2026.01.14：華城 25 年營收年增20.89％，士電等營收亦創新高
2026.01.14：重電台廠若能與日韓關稅比美降至15％，訂單回流可期，士電外銷訂單客戶同意吸收關稅，降稅亦有幫助
2026.01.15：美關稅傳降至 15%，士電、東元爆量漲停，重電四雄受政策利多激勵集體反攻
2026.01.15：Google（Alphabet）斥資 48 億美元收購 Intersect Power，透過太陽能與儲能自主發電，解決電網接入延誤
2026.01.15：自主發電以回應川普「使用者付費」政策，同時解決 AI 資料中心電力需求與政治壓力
2026.01.15：AI 巨頭轉型能源巨頭，自主控制電力來源成為競爭關鍵，宣告「重工業 AI」時代來臨
2026.01.15：川普要求科技巨頭自付電力設施成本，促使企業加速收購發電廠以減輕政治與供電壓力
2026.01.15：亞馬遜（Amazon）試圖將資料中心設於核電廠旁遭監管機構否決，電力成本轉嫁爭議成為能源佈局阻礙
2026.01.15：微軟（Microsoft）重啟三哩島核反應爐以獲取穩定基載電力，試圖透過核能轉型確保 AI 運算能源供應
2026.01.15：Google（Alphabet）斥資 48 億美元收購 Intersect Power，透過太陽能與儲能系統自主發電，解決電網延誤
2025.12.22：機電四雄攻AI資料中心商機，受惠台電強韌電網計畫，訂單能見度至少到 28 年
2025.12.22：AI電力需求增，變壓器等重電設備需求大增，機電四雄提前卡位AI資料中心商機
2025.12.22：士電、中興電、華城在手訂單均逾400億元，士電已接2029、30 年訂單，中興電訂單看到 32 年
2025.12.22：亞力在手訂單110億元以上，含台電強韌電網及國內外半導體大廠建廠訂單
2025.12.22：機電四雄 11M25 、前 11M25 營收創新高，25 年營收、獲利可望再創新高
2025.12.22：輝達等大廠投入AI資料中心，四雄看好AI資料中心用電量是傳統的6倍，將成營運新動能
2025.12.22：華城 24 年 4Q25 新增120億元訂單，60億元來自AI資料中心，含美國德州星際之門計畫訂單
2025.12.22：華城星際之門計畫第一期電力級變壓器訂單20億元，26 年陸續出貨，預估 26 年AI資料中心營收占比翻倍
2025.12.22：亞力表示AI資料中心還在萌芽，推升變壓器及GIS開關需求，已獲至少8億元訂單
2025.12.22：士電看好AI資料中心模組化貨櫃型趨勢，將提供貨櫃型電源供應系統整合方案
2025.12.19：能源轉型 2.0 聚焦多元綠能與強韌電網，AI 資料中心用電激增，推升電力基礎建設需求
2025.12.19：台電推動「電力+算力」新策略，引導資料中心至中南部，並加速配電線路地下化與設備汰換
2025.12.19：受惠全球電力需求看增與電網汰舊換新，看好華城、中興電、亞力、士電等重電廠商
2025.12.14：輝達召開高峰會大談缺電，「這幾類」概念股走在前面
2025.12.14：輝達將召開閉門高峰會，聚焦討論AI基礎建設所面臨的電力短缺挑戰

充電樁產業新聞筆記彙整

2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
2025.07.22：充電設施供應鏈包含華城、康舒、飛宏等台廠
2025.03.26：全台電動車數量已近10萬輛，年增幅達65%
2025.03.26：交通部編列9.8億元補助停車場設置公共充電樁
2025.03.26：預計 25 年底前完成公共充電樁4865槍建置
2024.12.27：U-POWER宣布自 2025.01.01 起，調漲尖峰費率至每度電13.5元，漲幅達13.4%
2024.12.27：U-POWER維持離峰費率6.9元不變，假日費率則調降至每度電8.5元
2024.12.27：裕隆集團旗下裕電俥電與其他電動車充電服務業者將觀察市場，並審慎評估是否跟進漲價
2024.12.27：U-POWER指出，費率調整旨在平衡營運成本並引導車主分流充電時段，緩解電力供應壓力
2024.12.27：U-POWER充電服務營運成長強勁，11M2 4M24 充電度數已達170萬度，半年增長70%
2024.10.07：能源整合服務商已從創能、儲能擴展至充電站市場，整合多方資源提供一站式服務
2024.09.23：全球充電樁硬體市場預計到 30 年前將達657億美元，台廠具加值優勢
2024.09.23：中國公共充電樁保有量達273萬座，電動車高銷量推動需求，但歐洲和美國市場建設不足
2024.08.08：Microchip推出三款全新電動汽車充電器參考設計，滿足不同市場的充電需求，包括家用和商用充電器
2Q24 特斯拉此前和幾家車商達成協議，允許特斯拉以外的電動車使用特斯拉的超級充電網絡
2Q24 傳特斯拉幾乎裁掉整個超級充電團隊業務擴張引質疑
1Q24 台灣電動車累積逾 6 萬輛，但車樁比僅約 9 比 1，平均約 9 台電動車車主僅可使用 1 支對外營運站點的充電樁，因此充電設施有很大成長空間
4Q23 獲利能力堪憂美充電樁概念股 23 年股價慘澹
4Q23 建構電動車充電網路的充電樁業者正處於興建熱潮，但股價卻未相應走高，反映投資人對於獲利能力的擔憂日益加劇
4Q23 快速充電站成本較高，但只需要約 30 分鐘就能為電動車充飽電，多半設在高速公路沿線。慢速充電站則需要幾個小時，通常設在購物中心或辦公大樓內
3Q23 交通部 23年提報至2024年推「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元補助地方及政府機關建置公共電動車充電樁
3Q23 各公家機關充電樁將設慢充4,000槍、快充400槍，主要設於公共場所，依各縣市辦理補助，慢充每槍將補助8萬元，快充補助200萬元
3Q23 集邦：2026年充電樁增3倍達1,600萬座
3Q23 主要市場如中國政府明訂出2030車樁比要達到2:1，是全球在降低車樁比目標下的主要推動力量
3Q23 各國政策推動，根據TrendForce預估，2026年全球公共充電樁總數將達1,600萬座，約為2023年3倍
3Q23 車樁比（一台新能源車對應充電樁數量的比率）約6:1，相較2021年約10:1的車樁比有明顯降低，而主要市場如中國大陸政府明訂出2030車樁比要達到2:1
3Q23 TrendForce表示，歐洲的淨零法案中明訂2030年要完成1,700萬座充電樁建設目標；美國目前充電樁總數僅20多萬座，而拜登政府目標2026年完成建設50萬座充電樁的目標
3Q23 美國新能源車保有量預測將達1,500萬輛，車樁比仍高達32:1，同時期歐洲及中國大陸的車樁比預測約為9:1及4:1，若以歐洲的車樁比為低標，美國充電樁建設的目標至少還有3~4倍的上修空間
3Q23 2025年開始將陸續有國家實行禁售燃油車的政策，在整體充電樁建設速度仍待加強的情況下，車廠預計會更積極推動充電樁市場發展
3Q23 交通部祭出「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元，預計於2023~2024年間補助地方政府及交通部所屬機關建置公共充電樁慢充4,000槍、快充400槍
3Q23 充電槍主要設置於公共場所，並依各縣市所屬財力級次辦理補助。慢充每槍最高補助八萬元，快充每槍最高補助二百萬元
3Q23 企業盈利難陸電動車充電樁費多地漲價
3Q23 全台電動車數量5年增加21倍社區充電椿腳步跟不上
中國2025年充電樁規模達3,057億元，CAGR+56.5%
美國2025年充電樁規模達947億元，CAGR+76%
歐洲2025年充電樁規模達2,452億元，CAGR+103%
歐洲:公共充電樁約 90% 為交流電充電樁
中國:國家發改委政策加大財政金融支持力道，目標『十四五』末滿足2000萬電動車充電需求，各城市推出充電設施佈建相關政策
中國市場上對快速充電的需求持續提升，故預估公共充電樁中，直流樁保有量占比將提升，從 2022年的 42%提升至 2025年的 47%
交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭及公共場所
直流充電樁又稱快充電，內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電
充電樁最終需連上電網，充電樁對於電網仍有負載等顧慮

電池產業新聞筆記彙整

2026.04.19：±400V HVDC 方案瞄準 ASIC 應用，AWS 與 Meta 積極導入 BBU 納入標配，帶動 26 年成長勢頭
2026.04.19：AI GPU 功耗大增帶動 HVDC 與電力系統升級，BBU 轉向鋰電池趨勢確立，產線持續擴充
2026.03.29：AI伺服器BBU需求爆發，市場需求估年增50%，成電池模組主要動能
2026.03.29：高壓BBU產品 2H26 量產出貨，滲透率持續增加，有利供應鏈營運
2026.03.10：AI 伺服器將 BBU 納為標配，預估 26 年 GB200/300 機櫃出貨達 6-7 萬櫃，帶動鋰電池需求
2026.03.10：機櫃功耗大幅提升，BBU 規格需對應升級以支援高速充放電，內涵價值從傳統運算轉向電源管理
2026.03.10：HVDC（高壓直流電）架構為未來趨勢，預期 800V 產品於 4Q26 小量出貨，27 年正式放量
2026.03.11： 26 年高階 AI 伺服器 BBU 滲透率將跳升至 30%，台達電、光寶科相關產能呈倍數成長
2026.03.11：台廠 BBU 供應鏈產值約 350 億元，低於電源大廠 500 億元的外購需求，市場供需產生缺口
2026.03.11：HVDC 架構 400V 預計 26 年啟用，800V 則於 27 年放量，電源雙雄已入圍 NV 供應商
2026.03.06：AI 伺服器耗電量激增帶動 BBU 需求，預估 26 年滲透率達 30%，成長空間極大
2026.03.06：BBU 市場呈現嚴重供不應求，26 年產值需求估 600 億元，台廠供應鏈產能僅約 350 億元
2026.03.06：台灣電源大廠整合商對 BBU 需求顯著大於供應鏈產能，主要供應商地位穩固且具議價優勢
2026.02.26：LFP 電池因成本低、熱安全高，快速滲透中低階車市；NMC 則穩守高性能車型首選
2026.02.26：新一代 BMS 結合 AI 演算法，動態優化能量利用並防止熱失控，延長電池循環壽命
2026.02.23：BBU 價量雙增帶動台廠獲利，加上 MLCC 大廠喊漲，相關供應鏈 26 年獲利展望唱旺
2026.02.10：AI 伺服器斷電風險使 BBU 成為標配，26 年 GB200/300 機櫃出貨量預計翻倍成長
2026.02.10：GPU 功耗提升帶動 BBU 規格升級，鋰電池具長壽命與體積優勢，26 年市場規模持續擴大
2026.02.10：美系四大 CSP 導入進度不一，AWS 最積極，微軟預計 26 年電力架構完備後才加速
2026.01.26：Albemarle（ALB US）產品重心轉向氫氧化鋰，旨在減少來自鋰鐵磷（LFP）電池的市場競爭
2026.01.26：贛鋒鋰業（002460 SZ）策略上將氫氧化鋰生產與電池回收並重，強化資源循環與供應穩定性
2026.01.26：嘉能可（GLEN LN）在鈷中間體領域規模持續領先，受惠於全球電池材料需求擴張
2026.01.26：華友鈷業（603799 SH）專注於電動車導向的氫氧化鈷鎳開發，積極布局高階電池材料市場
2026.01.26：SQM（SQM US）身為碳酸鋰主要供應商，正逐步擴增氫氧化鋰產能以應對全球成長趨勢
2024.12.12：燃料電池產業年複合增長率達 30%，北美數據中心納入基載電力，帶動 SOFC 供應商需求成長
2026.01.06：AI 伺服器斷電風險使 BBU 備援電池成為標配，26 年機櫃出貨成長帶動鋰電池規格提升
2026.01.06：美系四大 CSP 加速導入 BBU，鋰電池具長壽命與空間優勢，26 年全球市場規模達 1,537 億美元
2025.12.18：BBU接棒全面噴出！西勝強勢攻頂
2025.12.18：AI伺服器高速升級，推升電力需求快速攀升，BBU相關訂單增溫，成為盤面焦點
2025.12.15：Bloom Energy SOFC技術全球部署超1.5GW，搭配儲能電池構建微電網架構，成低碳資料中心重要方案
2025.12.15：Bloom Energy、SK Innovation、台灣業者布局SOFC技術，預期2025~ 26 年量產，資料中心應用前景看好
2025.12.15：台灣燃料電池、儲能電池供應鏈完備，台達電、中興電工等廠商具備製造與系統整合優勢，有機會進軍資料中心市場
2025.12.15：用電大戶條款推動儲能建置，科技儲能減碳計畫補助500萬元/MWh，預計4年推動1,000MWh儲能容量
2025.12.15：全球資料中心用電結構將朝低碳能源為主，風能、太陽能佔40~45%，核能等無碳能源佔15~25%
2025.12.15：台灣資料中心用電結構火力發電佔83%，30 年低碳能源佔比預估僅5成，遠低於全球7成目標
2025.12.15：資料中心從集中式電網轉向分散式多元低碳能源，整合太陽能、風能、地熱、核能、燃料電池與儲能系統
2025.12.15：固態電池示範裝車將在2026～ 27 年落地，兼具高安全性與長續航力優勢，中國業者成推動主力
2025.12.10：AI資料中心走向多元電源組合，燃料電池與小型模組化反應爐成為能源補充解方
2025.12.10：台達電具SOFC系統整合能力，高力與Bloom Energy合作逾十年供應關鍵零組件
2025.12.10：康舒提供燃料電池系統電源轉換器，強化新能源應用領域布局
2025.12.10：BBU快速取代傳統UPS，成為AI伺服器與高密度機櫃應用主流備援選項
2025.12.10：光寶、AES-KY、順達、新盛力等業者切入BBU系統，2025~ 27 年需求快速放大
2025.12.05：瑞銀看好鋰價年內上漲，將鋰生產商評級上調至買入，股價+5.08%
2025.12.01：BBU族群延續漲勢，系統電等亦飆逾半根停板
2025.12.01：資料中心與伺服器市場擴張，預期 26 年後BBU滲透率將拉升
2025.12.01：鋰電池報價回升，BBU概念股的股價與中國鋰價連動性高
2025.12.01：BBU大爆發！順達一度亮燈，位階低、題材明確，成為BBU族群領漲的最強個股
2025.12.01：順達早期營收來自電動腳踏車等消費性電子，4Q25 為旺季
2025.12.01：順達是台達電與光寶科的主要BBU供應商，有望成為這波商機的主要受惠者
2025.12.01：輝達GB200伺服器將BBU從選配變標配，帶動台股BBU概念股飆漲
2025.12.01：AI伺服器高耗電且需求大增，使BBU族群訂單暢旺，再成台股熱門族群
2025.12.01：順達是台達電與光寶科的主要BBU供應商，有望成為這波商機的主要受惠者
2025.11.30：HVDC 時代 BBU 從機房層級下沉至每個 Rack，搭配高功率磷酸鐵鋰電池，從單一備援變成每 Rack 重複需求，市場增量被低估
2025.11.28：川普政府推動「創世任務」計畫，鼓勵多元發電途徑，加快電網建置速度
2025.11.28：重電類華城及燃料電池高力等供應鏈受惠電力供給需求增長
2025.11.25：AI 資料中心電力需求激增，電池儲能系統成鋰消費最快成長領域，科技巨頭搶建表後儲能
2025.11.25：鋰價觸及每公斤 90 人民幣高點，全球電網儲能容量成長 105%，寧德時代停產支撐價格
2025.11.25：電動車仍為鋰消費主力，預期 30 年鋰價穩定回升至每噸 2 萬美元以上
2025.11.19：盤前／AI吃電怪獸台股5檔總評價，順達等HVDC生態系主要受惠
2025.11.19：HVDC架構下，系統規格提升推升電源供應器價值含量，也加速BBU及超級電容導入
2025.11.05：AI資料中心大規模電力需求推升SOFC部署，能源署補助每kW新台幣5-7萬元助力
2025.11.05：美商Bloom Energy為全球SOFC主導業者，全球部署超1.5GW，26 年底年產量倍增至2GW
2025.11.05：Bloom Energy已在欣興電子、保來得等台灣廠商部署SOFC，供應鏈多來自台廠
2025.11.05：斗山燃料電池預計 25 年底完成南韓SOFC量產，年產能50MW
2025.11.05：台達電子 26 年達小量產，27 年後逐步取得市場地位，具系統整合與在地化優勢
2025.11.05：燃料電池目前以天然氣為主，綠氫商業化時間點可能落到2035- 40 年
2025.11.05：斗山燃料電池，南韓市佔率65%，預計 25 年底完成群山SOFC量產，年產能規劃50MW
2025.11.05： 19 年與英商Ceres簽署合作授權，SOFC商業化進程較快
2025.11.05：台灣燃料電池市場發展，AI資料中心電力需求推升SOFC部署，台灣能源署補助每kW新台幣5至7萬元
2025.11.05：美商Bloom Energy為全球SOFC主導業者，已在台灣電子業部署超過7,000kW
2025.11.11：BBU成為 26 年AI GPU/ASIC伺服器標配，規格升級長線趨勢明確，前景看好
2025.11.05：輝達GB300伺服器出貨，將推動BBU滲透率提升
2025.11.05： 26 年 BBU市場規模可望成長50%，有利電源與散熱廠
2025.11.05：輝達Rubin Ultra機櫃功耗大幅成長，加速HVDC導入
2025.11.05：Google與Meta也推進HVDC建置，供應鏈成長明確
2025.11.05：市場關注新一輪AI伺服器升級循環的帶動效應
2025.11.05：台系電源、機構件與散熱供應商將成AI伺服器推手
2025.11.05：AI資料中心將邁入800VDC，BBU模組規格將升級
2025.11.05：各國加速AI建設，AI資料中心耗電量倍增
2025.11.05：研究機構預估 30 年 AI伺服器耗電量將成長4倍
2025.11.05：BBU有望成為AI伺服器的標準配備
2025.10.28： 25 年全球新增儲能容量92GW，中國貢獻超50%，美國約15%，年增23%
2025.10.28： 35 年全球儲能累計裝置將突破7,300GWh，美中為雙核心增長市場
2025.10.28：中國儲能電池市場市佔率97%，出貨量年增106%，主要受新興市場需求帶動
2025.10.28：中國新型儲能首次超越抽水蓄能，鋰電池佔97.1%，確立核心地位
2025.10.28： 25 年全球電動車銷量預估2,190萬輛，年均增速超30%，中國成長動能最強
2025.10.28：中國電動車電池市場呈「雙龍頭」格局，寧德時代與比亞迪LFP電池佔約七成市場
2025.10.28：材料成本大幅下滑，LFP電池成本下降帶動產業競爭力強化，進入利潤修復階段
2025.10.28：寧德時代 3Q25 財報營收與獲利雙雙回升，儲能業務滲透率提升，毛利率反彈
2025.10.28： 26 年固態電池量產技術將形成新一輪競爭壁壘，估值修復潛力可期
2025.11.05：BBU逐漸取代UPS，因使用鋰電池且配置靈活
2025.11.05：預估 26 年 AI伺服器BBU市場規模達6.39億美元
2025.10.30：Bloom Energy 3Q25 營收5.19億美元，年增57.1%，優於市場預期
2025.10.30：成為AI資料中心主要電力供應解決方案提供商，獲Brookfield合作50億美元
2025.10.30：SOFC燃料電池技術高度契合AI資料中心800V DC架構需求
2025.10.30：公司股價年初至今已飆升超過200%，基本面強勁
2025.10.30：Bloom Energy，3Q25 營收年增57.1%，達5.19億美元
2025.10.30：non-GAAP每股盈餘0.15美元，遠優於 24 年同期

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：光寶科的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表成交量萎縮，市場觀望氣氛濃厚，股價圍繞均線波動。
（判斷依據：觀察短期均線（如5日、10日線）、中期均線（如20日/月線、60日/季線）及長期均線（如120日/半年線、240日/年線）的排列型態（如多頭排列、空頭排列）與交叉情況（如黃金交叉、死亡交叉），是判斷趨勢方向及強度的重要依據。）

圖(70)2301 光寶科日線圖（本站自行繪製）

週線圖：光寶科的週線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表週線級別短期均線（如5週、10週線）黃金交叉，中期買盤積極介入。
（判斷依據：價格與各週期週均線的互動關係，如股價能否有效站穩或突破重要週均線（如20週線、60週線），或是否跌破關鍵週均線支撐，對中期走勢具有指導意義。）

圖(71)2301 光寶科週線圖（本站自行繪製）

月線圖：光寶科的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表連續數月大幅上漲，突破歷史性月線壓力位或創歷史新高。
（判斷依據：月線圖的分析結果應與宏觀經濟週期、產業發展趨勢及公司基本面的長期演變緊密結合，以形成最可靠的長期投資決策依據。）

圖(72)2301 光寶科月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

外資籌碼：光寶科的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資買賣超金額互見，多空力道均衡。
（判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。）
投信籌碼：光寶科的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表投信賣超金額不大，對股價影響有限。
（判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。）
自營商籌碼：光寶科的自營商籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商少量調節，操作金額不大。
（判斷依據：自營商（避險）部位的買賣主要是為了對沖其發行的權證或從事的其他衍生品交易風險，其方向與標的股票走勢相反（如看多權證熱賣，自營商需買進現股避險）。）

圖(73)2301 光寶科三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

1000 張大戶持股變動：光寶科的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表千張大戶人數變化不大，籌碼結構穩定。
（判斷依據：需注意「人數增加」並不等同於「總持股比例增加」，應結合「大戶總持股比例」一同分析，以更全面判斷籌碼動向。）
400 張大戶持股變動：光寶科的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
（判斷依據：此級距大戶人數的增加，同樣代表籌碼趨於集中，對股價具正面意義；人數減少則反之。）

圖(74)2301 光寶科大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析光寶科的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(75)2301 光寶科內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略展望

光寶科技未來發展將聚焦於以下策略方向：

深化高成長應用領域：
- 擴大 AI 高階電源與 BBU 業務：掌握 AI 伺服器市場高速成長契機，提升市佔率與獲利貢獻。BBU 業務目標在 AI 營收佔比達 50%。
- 拓展車用電子與電動車充電設備：受惠於電動車市場快速發展，持續擴大充電樁與車載充電器市場份額。
- 布局低軌衛星電源：開拓新興市場成長動能。
強化技術創新與產品升級：
- 持續投入研發資源，開發新一代高效能電源（72kW、110kW）、液冷散熱系統等高階產品。
- 提升光電半導體技術水平，拓展 Mini LED 與不可見光（如 SWIR 感測）應用。
- 結合 AI 技術，提升產品智能化與系統整合能力。
優化全球營運布局：
- 持續推動 China+1 策略，降低中國生產比重至 60% 以下。
- 擴大越南、北美、台灣等地區產能，提升海外生產比重與供應鏈韌性。
- 深化智慧製造與數位轉型，提升營運效率。
推動永續發展 (ESG)：
- 落實綠色管理、社會責任與公司治理，維持 ESG 領導地位。
- 開發節能產品與解決方案，邁向 Net Zero 策略目標。

投資價值綜合評估

投資優勢：
- 全球電源供應器與光耦合器領導廠商。
- AI 伺服器電源技術領先，直接受惠 AI 爆發成長。
- 電動車充電與車用電子業務具備高成長潛力。
- 全球化營運布局完善，供應鏈管理能力強，風險分散。
- 財務結構穩健，獲利能力持續改善，股利政策穩定（2024 年配息 4.5 元）。
- 積極轉型聚焦高價值事業，策略清晰且執行力強。
潛在風險：
- 全球經濟景氣波動可能影響終端電子產品需求。
- 市場競爭加劇，尤其在電源與車用電子領域。
- 原物料價格波動與供應鏈潛在風險。
- 新產能（如越南廠）生產效率爬坡挑戰。
- 地緣政治與貿易政策不確定性。
投資人關注點：
- AI 相關業務（電源、BBU）營收成長速度與獲利貢獻。
- 車用電子與充電樁業務發展進度。
- 毛利率與營業利益率能否持續改善。
- 全球產能擴充與效率提升狀況。
- 庫藏股執行成效與對股價的支撐力道。

重點整理

產業領航者：台灣首家上市電子公司，全球光電元件、電源管理及電子關鍵零組件領導廠商。
聚焦高價值事業：成功執行「精實聚焦」與「433」轉型策略，聚焦雲端運算、AI、光電半導體、汽車電子等高成長領域。
AI 伺服器電源領先：全球市佔率約 30%，為輝達等大廠核心供應商，BBU 業務成長潛力巨大，AI 相關營收預計 2025 年佔比翻倍至 14-15%。
全球布局優勢：生產基地遍布亞、美、歐，積極推動 China+1，供應鏈韌性強。
財務績效穩健：即使營收波動，獲利率仍持續提升，現金流穩定，並啟動大規模庫藏股展現信心。
未來展望樂觀：受惠於 AI、5G、電動車、智慧城市等趨勢，結合技術創新與全球布局，未來營運成長動能強勁。

參考資料說明

公司官方文件

光寶科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024. 10. 30）
本研究參考法說會簡報之部門劃分、營收結構、財務績效、營運展望及成長策略等資訊。
光寶科技股份有限公司 2025 年股東會相關公告
參考股東會召開日期、討論議案等公開資訊。
光寶科技股份有限公司 2025 年庫藏股公告
參考庫藏股買回期間、數量、價格區間及目的。
光寶科技股份有限公司永續發展報告書
參考公司在 ESG 方面的策略、目標與績效表現。

新聞報導

鉅亨網新聞 – 光寶科 2 月營收 109 億元年增 35 % 雲端高階伺服器電源管理業務強勁（2025.03.05）
報導近期營收表現及主要成長動能。
MoneyDJ 新聞 – 光寶科 Q3 獲利創高法人看好明年 AI 伺服器電源營收（2024.10.31）
報導前期獲利表現及法人對 AI 業務展望。
經濟日報 – 光寶科前進 MWC 秀 5 G O-RAN、AI 先進應用（2025.03.04）
報導參與 MWC 大會及展示之新技術應用。
工商時報 – 光寶科 BBU 再擴張！全球「設 3 地」就為增產能（2025.02.27）
報導 BBU 產能擴充計畫。
聯合新聞網 – 光寶科中和起家厝動土重建 2025 年完工估創 180 億產值（2022.09.19）
報導公司歷史與部分資產活化資訊。
鉅亨網/經濟日報/工商時報/聯合新聞網等多家媒體關於光寶科 2025 年第一季營收、庫藏股計畫、參與輝達 GTC 大會、美國關稅影響、產能布局等相關報導（2025.03-2025.04）。
提供近期營運、市場動態與重大事件分析之佐證。

研究報告

UAnalyze 投資研究報告 – 光寶科技（2024-2025）
提供對公司產品結構、市場布局、競爭優勢、財務狀況及未來展望的深入分析。
FactSet 分析師調查報告 – 光寶科技（2025.02.28）
提供分析師對公司 EPS 預估值與目標價的參考資訊。
富果 Fugle 部落格 – 光寶科技法說會逐字稿與摘要分析（涵蓋 2023-2024 年）
提供法說會詳細內容及分析師觀點。
各大券商（如元大、富邦、凱基、永豐金、國泰、康和等）近期關於光寶科技的研究報告。
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