邁達特數位（6112）：引領企業 IT 智能化轉型的全方位服務商

公司概要與發展歷程

邁達特數位股份有限公司（MetaAge Digital Corporation，股票代號：6112.TW），前身為聚碩科技股份有限公司，於 1998 年 4 月 16 日 創立，並在 2003 年 8 月 4 日 正式掛牌上市。公司在 2022 年 6 月底 更名為邁達特數位，象徵其在數位轉型浪潮中持續進化。作為佳世達科技集團（Qisda Group）旗下之旗艦企業，邁達特深耕資訊服務產業超過二十年，定位為企業 IT 智能化最佳夥伴。公司總部位於台北市內湖區，現任董事長為曾文興，總經理為施建成（自 2025 年 2 月 1 日生效）。

公司基本資料

發展歷程

邁達特的發展歷程見證台灣資訊服務業的演進：

1. 創立與奠基（1998 – 2003）：聚碩科技成立，專注於網路系統加值代理業務，逐步建立市場基礎。2003 年 成功掛牌上市，進入新的發展里程碑。

2. 業務擴張與品牌深化（2004 – 2021）：上市後，公司積極擴展代理版圖，陸續引進 Cisco、Dell、Oracle、Red Hat 等國際領導品牌，涵蓋網路基礎設施、伺服器儲存、資料庫、作業系統等多樣化產品線，奠定在台灣資訊服務市場的領導地位。

3. 轉型與集團整合（2022 – 至今）：為呼應數位轉型趨勢與集團策略，2022 年 更名為邁達特數位，強化 IT 智能化解決方案供應商的定位。納入佳世達集團後，整合集團資源，加速在雲端、AI、資安等新興領域的佈局。2023 年 成立資料分析應用部門，合併美國子公司 Brainstorm，強化 AI 與高效能運算（High-Performance Computing，HPC）實力，並將專注人資系統與碳盤查的子公司逐鹿數位納入合併報表。

產業地位與競爭

邁達特數位在台灣資訊服務產業中扮演關鍵角色，是領先的網路系統加值代理商與 IT 解決方案供應商。主要競爭對手包括精誠資訊（6214.TW）、零壹科技（3029.TW）、敦陽科技（2480.TW）、神通資訊、資通電腦等本土系統整合商。公司以其廣泛的國際品牌代理、完整的通路體系、深厚的技術整合能力及佳世達集團資源為後盾，在市場競爭中維持優勢地位。

核心業務分析

產品系統與應用說明

邁達特數位的核心業務環繞五大關鍵領域，提供企業客戶從基礎架構到智能化應用的全方位解決方案：

圖(1)產品代理與解決方案（資料來源：邁達特公司網站）

1. 資通訊基礎架構：代理 Cisco、Dell 等品牌的網路設備（交換器、路由器）、伺服器、儲存系統，以及 VMware、Citrix 的虛擬化軟體，為企業打造穩定、高效能的 IT 底層架構。

2. 數據運算及應用：專注於 AI 運算、大數據分析與虛實協作應用。代理 NVIDIA、Supermicro 的 AI 伺服器與工作站，銷售自有品牌 Skytech Gaming 電競 PC，並提供 Oracle、Microsoft SQL Server 等資料庫與中介軟體，協助企業挖掘數據潛力，實現數據驅動決策。

3. 雲端應用與服務：與三大公有雲平台 AWS、Microsoft Azure、Google Cloud 及 Akamai 緊密合作，提供雲端架構規劃、遷移、託管維運（Managed Service Provider，MSP）及混合雲解決方案，是業界少數提供 7×24 全天候 MSP 雲地託管監控中心的廠商。

4. 資訊安全：代理 Check Point、Fortinet、Palo Alto Networks 等領導品牌的資安產品，提供防火牆、入侵偵測防禦（IDPS）、端點防護、資料外洩防護（Data Loss Prevention，DLP）、零信任架構（Zero Trust Architecture）、雲端原生應用保護平台（Cloud Native Application Protection Platform，CNAPP）等全方位資安解決方案與顧問服務。

5. 數位化整合軟體：提供 Red Hat、Oracle 等企業級軟體，以及企業資源規劃（Enterprise Resource Planning，ERP）、客戶關係管理（Customer Relationship Management，CRM）、企業流程自動化（RPA）、人資管理系統（透過子公司逐鹿數位）、碳盤查系統（雲碳封清）等整合性軟體與服務，協助企業優化流程、提升效率。

圖(2)代理品牌（資料來源：邁達特公司網站）

應用領域分析

邁達特數位的解決方案廣泛應用於各行各業，主要客戶群體包含：

• 教育單位：校園網路基礎建設、智慧教室、線上學習平台、校務行政系統。

• 政府機關：政府網路骨幹、資訊安全防護、電子化政府服務平台、智慧城市應用。

• 製造業：智慧工廠解決方案、工業物聯網（IIoT）數據採集分析、供應鏈管理系統、資訊安全強化。

• 電信業：核心網路設備、雲端資料中心建置、5G 網路基礎設施、網路功能虛擬化（Network Functions Virtualization，NFV）。

• 網際網路服務業：ISP 網路架構優化、內容傳遞網路（Content Delivery Network，CDN）加速服務、雲端主機代管、DDoS 防護。

• 流通業：智慧零售解決方案、POS 系統整合、倉儲物流管理、電子商務平台建置。

• 醫療業：智慧醫院資訊系統、醫療影像傳輸儲存系統（Picture Archiving and Communication System，PACS）、遠距醫療解決方案、符合法規之資安防護。

• 金融證券業：高頻交易系統基礎設施、金融法規遵循（Compliance）解決方案、數位金融服務平台、金融資安強化。子公司德鴻科技在台灣金融保險業客戶心聲記錄產品市佔率超過 60%。

圖(3)提供多元解決方案（資料來源：邁達特公司網站）

圖(4)應用場景（資料來源：邁達特公司網站）

技術優勢分析

邁達特數位在資訊服務領域建立多面向技術優勢：

1. 廣泛品牌代理網絡：代理超過 50 家 國際 IT 領導品牌，提供客戶最多元、最先進的技術選擇。

2. 深厚雲地整合能力：具備跨公有雲、私有雲及地端環境的整合規劃、建置、維運及優化能力，滿足企業混合雲及多雲策略需求。

3. 前瞻 AI 導入實力：成立專責資料分析應用部門，結合代理的 AI 硬體（NVIDIA、Supermicro）與軟體平台，提供 AI 顧問諮詢、模型訓練、應用開發等服務。

4. 專業資安防護能量：擁有經驗豐富的資安專家團隊，能提供從風險評估、方案設計、導入建置到維運監控的完整資安服務。

5. 客製化解決方案能力：深入了解不同產業客戶的痛點與需求，提供量身打造的 IT 智能化解決方案。

6. 集團技術資源整合：隸屬佳世達集團，可整合集團內顯示、網通、醫療、工業電腦等多元技術能量，提供更全面的解決方案。

市場與營運分析

營收結構分析

產品營收分析（依應用別區分）

根據公司 2024 年前三季 財報資料，營收結構以 AI 運算 為最大宗，其次為 Meta 聯網（涵蓋傳統網通、伺服器儲存等基礎設施），雲服務 與 資安 業務亦呈現明顯成長趨勢。

• AI 運算：營收 86.4 億元，佔比 57%（相較 2023 年同期佔比 54% 提升）。

• Meta 聯網：營收 37.2 億元，佔比 25%（相較 2023 年同期佔比 24% 略升）。

• 雲服務：營收 16.0 億元，佔比 11%（相較 2023 年同期佔比 16% 下降，但年增率達 30%）。

• 資訊安全：營收 6.2 億元，佔比 4%（相較 2023 年同期佔比 6% 下降，但年增率達 37%）。

• 其他：營收 5.0 億元，佔比 3%。

營收結構變化突顯市場對 AI 基礎設施的強勁需求，同時雲服務與資安業務的營收年增率表現亮眼，顯示其為公司重要成長引擎。

財務績效分析（2024 年第三季與前三季）

• 營業收入：

  • 2024 年 Q3 營收 44.21 億元，季持平，年減 21%。

  • 2024 年前三季累計營收 134.66 億元，年減 10.8%。

  • 營收年減主要受海外子公司（Brainstorm、Corex）尚處於營運調整與優化階段影響。

• 毛利率：

  • 2024 年 Q3 毛利率 11.6%，較 Q2 減少 3.7 個百分點，較去年同期增加 0.7 個百分點。

  • 2024 年前三季累計毛利率 13.3%，較去年同期減少 0.8 個百分點。

• 營業淨利：

  • 2024 年 Q3 營業淨損 1.21 億元（淨利率 -2.7%），較 Q2 由盈轉虧，較去年同期大幅衰退。

  • 2024 年前三季累計營業淨損 0.35 億元（淨利率 -0.3%），較去年同期由盈轉虧。

  • 營業淨利下滑主因美國子公司 Brainstorm 通路庫存整理，以及南非子公司 Corex 新事業佈局與市場需求疲軟所致。

• 稅後淨利與 EPS：

  • 2024 年 Q3 歸屬母公司淨利 0.0087 億元，EPS 0.00 元。

  • 2024 年前三季累計歸屬母公司淨利 2.33 億元，EPS 1.24 元（去年同期為 2.75 元）。

  • 若排除認列海外子公司投資損失 0.6 億元，2024 年 Q3 本期淨利可達 1.01 億元，EPS 0.54 元。

合併綜合損益表摘要 (2024 Q3 vs 2024 Q2 vs 2023 Q3)

合併綜合損益表摘要 (2024 前三季 vs 2023 前三季)

區域市場分析

邁達特數位的營運重心在台灣市場，同時積極拓展海外版圖。

• 台灣市場（內銷）：佔總營收約 64%，為最核心的市場。客戶遍及各產業，擁有深厚的客戶基礎與通路網絡。

• 海外市場（外銷）：佔總營收約 36%，主要透過子公司進行佈局。

  • 亞洲市場：除台灣外，於中國大陸市場透過子公司德鴻科技深耕金融保險業。未來計畫拓展東南亞市場。

  • 北美市場：透過美國子公司 Brainstorm 經營，以自有電競品牌 Skytech Gaming 及 Skytech AI 為主，拓展電競 PC 及 AI 應用市場，並整合集團資源銷售工作站、AI 邊緣運算產品，強化 B2B 通路。

  • 非洲市場：透過南非子公司 Corex 佈局，Corex 為南非加值型通路商（VAD），具備在地通路優勢。目前正進行組織重組、調整代理策略（著重獨家代理與自有品牌），並引進佳世達集團產品以提升綜效。

  • 歐洲市場：因應地緣政治（如烏俄戰爭）帶來的資安需求提升，積極拓展歐洲資安市場。

圖(5)投資佈局（資料來源：邁達特公司網站）

競爭態勢分析

台灣資訊服務市場競爭激烈，邁達特數位面臨來自本土系統整合商（精誠、零壹、敦陽等）、國際雲服務供應商（AWS、Azure、Google Cloud）及專業資安廠商（Palo Alto、Fortinet、Check Point 等）的競爭。

邁達特的競爭策略著重於：

1. 強化差異化：聚焦雲地整合、AI 導入、專業資安服務等核心能力，提供客製化解決方案。

2. 深化夥伴關係：與國際領導品牌維持緊密合作，爭取更佳代理條件與技術支援。

3. 拓展海外市場：透過子公司佈局北美、非洲、亞洲等市場，分散風險並尋求新成長動能。

4. 發展自有品牌：藉由 Brainstorm 的 Skytech 品牌，提升品牌價值與毛利率。

5. 發揮集團綜效：整合佳世達集團資源，提供更完整的產品組合與解決方案。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

邁達特數位的客戶基礎廣泛且多元，有效分散營運風險。

圖(6)合作夥伴（資料來源：邁達特公司網站）

• 企業客戶：營收主要來源，涵蓋製造、金融、電信、流通等大型及中小型企業。

• 政府機關：提供基礎設施建置、資安防護、智慧城市相關解決方案。

• 教育單位：各級學校與研究機構，提供校園網路、數位學習平台等。

• 經銷夥伴：透過系統整合商（SI）、加值經銷商（VAR）、獨立軟體開發商（ISV）等夥伴，共同服務終端客戶，擴大市場覆蓋。

公司客戶集中度不高，前十大客戶營收佔比維持在穩定範圍。透過提供專業技術支援、客製化服務及建立長期夥伴關係，維持高客戶黏著度。

價值鏈定位

邁達特數位在 IT 產業價值鏈中扮演加值型代理商、系統整合商及解決方案提供商的多重角色：

1. 加值型代理商：不僅銷售國際品牌軟硬體產品，更提供技術諮詢、教育訓練、市場推廣等加值服務。

2. 系統整合商：運用代理產品與自身技術能力，為客戶規劃、設計、建置及維護複雜的 IT 系統。

3. 解決方案提供商：針對特定產業需求或新興技術（如 AI、雲端、資安），開發並提供整合性解決方案。

4. 生態系樞紐：串聯國際原廠、經銷夥伴、技術夥伴及終端客戶，建立共榮的產業生態系。

透過在價值鏈上的多元定位與整合能力，邁達特能有效匯聚資源，為客戶創造最大價值。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

邁達特數位的核心競爭力體現在：

1. 領先品牌代理：代理眾多一線國際品牌，提供客戶最新技術與完整產品組合。

2. 完整通路網絡：深耕台灣市場多年，建立廣泛且穩固的經銷通路體系。

3. 卓越技術服務：擁有專業技術團隊，具備雲地整合、AI 導入、資安規劃等高階技術服務能力。

4. 集團資源綜效：佳世達集團提供製造、供應鏈、市場通路及多元技術支援。

5. 穩健財務結構：負債比率適中，現金流穩定，具備持續投資與抵禦風險能力。

6. 前瞻市場佈局：積極投入雲端、AI、資安等高成長領域，掌握市場先機。

近期重大事件分析

邁達特數位近期市場動態頻繁，反映其積極的發展策略：

• Google Cloud 菁英級合作夥伴資格（2025 年 3 月）：旗下聚上雲取得此資格，強化在 Google Cloud 生態系的地位與服務能力，有助爭取更多大型雲端專案。市場反應正面，帶動股價上漲。

• 股價強勢表現（2025 年 2-3 月）：受惠 AI 題材、資服股受市場追捧及 Google Cloud 合作消息激勵，股價一度連續漲停，創下新高，顯示市場對其前景高度看好。

• 四大業務領域強化（2025 年）：公司明確將雲端服務、生成式 AI、資訊安全、開源軟體應用列為 2025 年四大發展主軸，並取得微軟 AI Platform 及 Infra 雙重認證，積極建構生態系夥伴結盟（如 METAMatch 雲市集）。

• 海外子公司持續調整（2024 年至今）：美國 Brainstorm 優化產品組合（電競桌機、工作站、AI 邊緣運算）與通路策略（拓展 B2B）；南非 Corex 進行組織重組、調整代理策略（強化獨家代理與自有品牌）、引進集團產品，雖短期影響獲利，但目標為提升長期營運效率與綜效。

• 營收動能回溫（2025 年 3 月）：單月營收 15.92 億元，年增 14.33%，創近兩個月新高，顯示營運逐步擺脫 2024 年海外調整的影響。

• 高階人事佈局（2025 年 1 月）：董事會通過由施建成升任總經理，展現公司內部穩定性與對未來發展的規劃。

未來發展策略展望

短期發展計畫（1 – 2 年）

1. 擴大雲服務版圖：持續深化與 AWS、Azure、Google Cloud、Akamai 的合作，擴增 7×24 MSP 服務能量，提升雲端營收佔比與獲利貢獻。

2. 深耕資安市場：聚焦零信任、開源軟體安全、生成式 AI 安全、CNAPP 等新興資安需求，提供客製化解決方案，爭取更多企業與政府資安專案。

3. 加速海外子公司優化：完成 Brainstorm 與 Corex 的營運調整，提升其獲利能力，並強化與佳世達集團的產品與通路協同。

4. 強化生態系夥伴結盟：以 METAMatch 雲市集為平台，加速與三大公有雲、原廠及 ISV 的聯合解決方案開發與市場推廣。

5. 推動 AI 應用落地：整合代理資源與自有技術，協助企業導入生成式 AI、AI 語音辨識（透過德鴻科技）等應用，創造差異化價值。

中長期發展藍圖（3 – 5 年）

1. 成為 AI 智能化領導者：持續投入 AI 技術研發與人才培育，將 AI 深度融入各項解決方案，成為企業 AI 轉型首選夥伴。

2. 拓展東南亞新市場：複製台灣成功經驗，將成熟的 IT 解決方案與服務模式導入具高成長潛力的東南亞市場。

3. 發展高毛利自有品牌/服務：擴大 Skytech 等自有品牌產品線，並發展具獨特性的高毛利託管服務與顧問服務。

4. 深化 ESG 永續經營：推廣綠色 IT 解決方案（如雲碳封清），落實公司治理與社會責任，提升企業永續價值。

5. 探索元宇宙相關商機：關注元宇宙技術發展，評估與現有業務結合的可能性，提前佈局潛在新興市場。

投資價值綜合評估

邁達特數位憑藉其在資訊服務領域的深厚基礎、前瞻的技術佈局及佳世達集團的資源支持，展現出良好的投資潛力。

• 投資優勢：

• 產業趨勢正向：數位轉型、雲端遷移、AI 應用、資安強化等趨勢持續帶動 IT 服務需求。

• 市場地位穩固：台灣領先的加值代理商與系統整合商，品牌與通路優勢明顯。

• 技術能力領先：在雲地整合、AI 導入、資安服務方面具備差異化競爭力。

• 成長動能多元：雲服務、AI、資安為明確成長引擎，海外市場具長期潛力。

• 集團綜效可期：與佳世達集團在產品、技術、通路上整合效益逐漸顯現。

• 財務體質穩健：資本結構良好，具備持續投資與穩定配息能力。

• 潛在風險：

• 市場競爭加劇：國內外競爭者眾多，可能壓縮毛利空間。

• 海外營運不確定性：海外子公司調整成效與市場拓展進度仍需觀察。

• 總體經濟影響：經濟景氣波動可能影響企業 IT 支出意願。

• 技術快速變遷：需持續投入研發以跟上 AI、雲端等領域的快速技術迭代。

• 匯率波動風險：外銷佔比較高，需注意匯率變動對營收獲利的影響。

• 投資建議：

邁達特數位處於高成長的資訊服務賽道，核心業務穩健，新興業務佈局積極，且有集團資源支持，長期發展前景看好。建議投資人可將其視為參與台灣數位轉型與 AI 發展趨勢的潛力標的。惟須持續關注海外子公司營運改善進度、新興業務拓展成效及市場競爭態勢。近期股價漲幅已高，投資人應審慎評估進場時點，留意短期波動風險。

參考資料說明

公司官方文件

1. 邁達特數位股份有限公司 2024 年第三季營運簡報（2024.11.07）

本研究主要參考此份法說會簡報，以瞭解邁達特數位在 2024 年第三季之財務表現、營運概況及未來展望。簡報內容涵蓋公司合併綜合損益表、合併資產負債表、重要財務指標、營收結構分析、營運概況說明及未來發展策略等重要資訊。

新聞報導

1. 鉅亨網新聞，邁達特 2 月營收 15.34 億元 年減 5％ 2025 年將強化雲端服務、生成式 AI、資安、開源軟體四大業務（2025.03.04）

此篇報導佐證邁達特數位 2025 年之營運展望及業務發展重點。

1. 經濟日報新聞，邁達特獲 Google Cloud 菁英級合作夥伴資格 第一根早盤即亮燈鎖死（2025.03.25）

此篇報導佐證邁達特數位取得 Google Cloud 菁英級合作夥伴資格之市場重大事件及其股價影響。

1. MoneyDJ 新聞，邁達特: 看好今年四大資服市場需求，施建成升任總經理（2025.01.14）

此篇報導佐證邁達特數位對 2025 年市場需求之預期及高層人事異動訊息。

1. 聯合新聞網新聞，Q4 營收探底 邁達特全年仍創次高（2025.02.05）

此篇報導補充邁達特數位 2024 年全年營收表現相關資訊。

1. CMoney 新聞 及 DIGITIMES 新聞 (綜合 2025.01-2025.04 相關報導)

多篇報導提及邁達特近期股價表現、北美子公司營運改善、三大公有雲落地效益、碳盤查系統推廣、AI 及資安佈局、法人評價等市場動態與分析。

網路資料

1. MoneyDJ 理財網 – 邁達特做什麼

參考此網站對邁達特數位之公司簡介、產品服務、營收結構、上下游關係、經營模式、產業狀況及競爭對手等資訊。

1. MetaAge 邁達特官網 (www.metaage.com.tw)

參考官方網站驗證公司基本資料、產品服務、品牌合作夥伴、技術能力、解決方案應用及最新動態等資訊。

1. NStock 股票資訊網 – 邁達特做什麼

參考此網站對邁達特數位之公司簡介、產業地位、競爭優勢、財務表現及股價資訊等分析。

註： 本文內容主要依據 2024 年第三季法說會資料及截至 2025 年第一季之公開新聞報導、網路資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之資訊。