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綜合評分：7.8 | 收盤價：42.75 (04/24 更新)
簡要概述：觀察建新國際的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。 目前的亮點在於，市場過度悲觀的情緒造就了絕佳的買點，目前的估值極具爆發潛力；同時，市場完全忽視了其未來的爆發力，這是佈局高成長股的絕佳時機；此外，業績呈現噴發式成長。 總結來說，這是一檔具備特定優勢的標的，投資人可依據自身的策略進行佈局。
核心亮點
- 預估本益比分數 5 分，強力建議把握此一罕見佈局良機：建新國際預期本益比 11.0 倍，正處於近三年估值極限低點的關鍵反轉區域。
- 預估本益成長比分數 5 分，預示極高的潛在投資報酬：建新國際的預估本益成長比 0.54 (小於1)，意味著每單位價格所能換取的預期成長性極高，潛在回報極為可觀。
- 預估殖利率分數 4 分，為尋求固定收益者提供具競爭力選項：建新國際預估殖利率為 6.55% (高於 5%)，相較於部分固定收益產品，此殖利率水平提供了更具吸引力的潛在回報。
- 股價淨值比分數 4 分，暗示資產基礎相對股價而言穩固：建新國際股價淨值比為 1.14，代表其股價有著相對紮實的淨資產支撐。
- 業績成長性分數 5 分，極大潛力實現盈利與估值的顯著戴維斯雙擊效應：隨著 建新國際 20.23% 的高速盈餘年增長持續兌現並超越預期，市場不僅會大幅提升其盈利預測，更會傾向於給予其更高的估值倍數，從而帶來極其可觀的戴維斯雙擊效應。
- 題材利多分數 4 分，市場對此類話題的反應尚可，資金流向有待觀察：目前市場對於 建新國際所涉及的這類話題反應尚可，相關的資金流向變化及持續性有待進一步觀察。
主要風險
目前無主要風險。
綜合評分對照表
| 項目 | 建新國際 |
|---|---|
| 綜合評分 | 7.8 分 |
| 趨勢方向 | ↗ |
| 公司登記之營業項目與比重 | 船舶裝卸41.28% 倉儲34.00% 運輸散裝7.21% 報關-進口5.13% 裝卸4.75% 運輸-貨櫃3.82% 報關-出口3.82% (2023年) |
| 公司網址 | https://www.chienshing.com.tw/ |
| 法說會日期 | 113/11/13 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 42.75 |
| 預估本益比 | 11.0 |
| 預估殖利率 | 6.55 |
| 預估現金股利 | 2.8 |
圖(1)8367 建新國際 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：8.6
圖(2)8367 建新國際 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：6.9
圖(3)8367 建新國際 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★★★★
- 評級方式：極具價值：估值低於歷史水準+高股息特性+財務穩健
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★★★★★
- 評級方式：中高速成長：營收/獲利年增率15%-30%+具成長動能
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★★★☆
- 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★★★★ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★★★★★ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★★★☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：建新國際的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表設備投資激增。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)8367 建新國際 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：建新國際的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表現金流保持穩定。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力、現金流出現較大缺口，建議加強資金管理和風險控制。）
圖(5)8367 建新國際 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：建新國際的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）
圖(6)8367 建新國際 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：建新國際的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）
圖(7)8367 建新國際 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：建新國際的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表毛利率保持穩定。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）
圖(8)8367 建新國際 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：建新國際的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表業務擴張迅猛。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）
圖(9)8367 建新國際 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：建新國際的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）
圖(10)8367 建新國際 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：建新國際的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：結合年增率(YoY)與季增率(QoQ)的變化，能更細緻地分析季節性因素及短期增長動能。）
圖(11)8367 建新國際 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：建新國際的本益比河流圖數據主要呈現穩定下降趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表估值進入更具吸引力區間。
（判斷依據：本益比河流圖直觀展示公司目前股價相對於未來一年（或特定期間）盈利預期的估值水平。）
圖(12)8367 建新國際 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：建新國際的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表目前估值在歷史波動範圍內相對穩定。
（判斷依據：由於每股淨值通常變動緩慢且穩定，河流圖的波動主要反映股價的變動。）
圖(13)8367 建新國際 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司概要與發展歷程
公司基本資料
建新國際股份有限公司 (Chien Shing International Logistics Co., Ltd.)，股票代號 8367，成立於 2005 年，總部位於台中港區。公司是台灣唯一整合報關、倉儲、裝卸、運輸一條龍服務的物流供應商，專注於提供全方位的物流解決方案。
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 公司名稱 | 建新國際股份有限公司 |
| 英文名稱 | Chien Shing International Logistics Co., Ltd. |
| 股票代號 | 8367 (興櫃) |
| 成立時間 | 2005 年 |
| 總部位置 | 台中市梧棲區 |
| 董事長 | 陳彥銘 |
| 總經理 | 柯勝鐘 |
| 主要業務 | 報關、倉儲、裝卸、運輸整合物流服務 |
| 服務據點 | 全台 11 個 |
| 掛牌上市日期 | 2018 年 |
圖(14)投資架構圖 (資料來源：建新國際公司網站)
發展沿革與轉型
建新國際的歷史可追溯至 1976 年，最初以報關業務起家。隨著業務發展，公司逐步將服務範疇擴展至運輸、倉儲及大宗散雜貨碼頭裝卸等領域。
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1976 年：創立初期，專注報關業務。
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逐步擴張：陸續增加運輸、倉儲、大宗散雜貨碼頭裝卸服務。
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2005 年：正式跨足船舶貨物裝卸承攬業務，整合服務鏈。
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2018 年：於台灣證券交易所掛牌上市，進入資本市場。
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至今：成為台灣整合性物流服務的重要供應商，積極佈局智慧物流與環保裝卸技術，並拓展國際市場。
組織架構與子公司
建新國際透過旗下子公司專業分工，強化各業務領域的競爭力：
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建通環保科技股份有限公司：專注於環保自動裝卸碼頭業務，尤其在煤炭等大宗散貨方面，採用先進的密閉式環保裝卸技術。
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安順裝卸股份有限公司：專營自動化卸煤業務及智慧化室內煤倉。
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中科國際物流股份有限公司：負責中部科學園區的倉儲物流服務，是中科唯一擁有倉儲用地的業者。
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世紀重工股份有限公司：與世紀鋼 (9958) 合資成立，布局離岸風電相關重件裝卸及運輸業務。
核心業務範疇分析
四大核心業務
建新國際的核心業務涵蓋物流鏈的關鍵環節，提供客戶一站式服務：
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報關服務：
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提供進出口貨物報關代理服務，涵蓋關務、外匯、貿易、檢疫及運輸等專業領域。
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在基隆、台中、高雄設有分公司，均獲各關區海關評鑑為第一類優良報關行。
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取得 ISO 品質認證及安全認證優質企業 (Authorized Economic Operator, AEO) 資格，可降低海關抽驗比例，加速貨物通關。
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運輸服務：
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主要經營台灣內陸貨物運輸，服務項目包括貨櫃貨物、平板貨物、一般雜貨及傾卸車貨物運輸。
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在台中和高雄設有服務據點，並有台中港至中科園區的專線運輸。
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倉儲服務：
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提供多元化倉儲設施，包括一般倉庫、保稅倉庫、自由貿易港區事業、加工出口區儲運中心及露天堆置場。
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倉儲據點主要分布於台中港區內外，包含中科園區倉、10C 倉、龍井倉、梧棲倉、物流專區倉及中港園區倉，總面積達 40,867 坪，為台中港區面積最大的倉儲業者。
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規劃於台北港興建大型智慧物流園區，導入冷鏈及自動化倉儲技術。
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裝卸服務：
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在台中港及高雄港從事大宗散雜貨裝卸作業，主要貨種包括紙漿、煤炭、廢鐵、銅土、矽砂、爐石等。
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子公司建通環保及安順裝卸專精於環保密閉式自動化裝卸技術，尤其在煤炭及銅土裝卸方面具備領先優勢。
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圖(15)整合性服務 (資料來源：建新國際公司網站)
整合性服務優勢
建新國際最大的特色在於其一條龍整合服務能力，能為客戶提供從報關、內陸運輸、港口裝卸到倉儲管理的全方位物流解決方案，有效簡化客戶供應鏈管理流程，降低溝通成本與營運風險。
市場與營運分析
營收結構分析
根據近期資料，建新國際的營收主要來自四大業務板塊，其中船舶裝卸為最主要貢獻來源。
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船舶裝卸業務：約佔總營收 52%，是公司最核心的收入來源，受惠於環保裝卸技術的領先地位。
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倉儲業務：約佔總營收 27%，擁有廣大的倉儲面積及多元化的倉儲類型。
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運輸業務：約佔總營收 11%，提供內陸運輸支援。
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報關業務：約佔總營收 10%，為公司創始業務，具備專業認證優勢。
區域市場與客戶分析
建新國際的營運重心在台灣，服務網絡涵蓋全島主要港口，並逐步拓展至海外市場。
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台灣市場 (營收占比 90% 以上)：
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台中港：核心營運基地，散雜貨裝卸量約佔台中港總量的 42%。提供完整的裝卸、倉儲、運輸、報關服務。
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高雄港：設有環保裝卸碼頭 (建通碼頭)，專注非煤業務如水泥熟料，並承接印度天然氣管標案的倉儲與裝卸。
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台北港：正在興建大型智慧物流園區，聚焦冷鏈與 AI 產業鏈物流，並與世紀鋼合資發展離岸風電相關業務。
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安平港：規劃於 2025 年 Q1 啟動營運，鎖定離岸風電部件等非煤炭業務。
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亞洲市場 (營收占比 5-8%)：
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銅土轉運：服務範圍擴及中國大陸及東南亞，已成為亞洲最大的銅土轉運中心。
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印度市場：承接印度天然氣管出口標案，並運輸塑化產品 (酯粒、PTA) 至印度。
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公司客戶群體廣泛且穩固，涵蓋多個重要產業：
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石化 / 能源業：如台塑集團等國內塑化大廠、汽電共生廠，主要使用環保密閉式煤倉裝卸服務。
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造紙業：如永豐餘等，使用環保裝卸服務及倉儲、運輸服務。
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鋼鐵廠：提供大宗散雜貨裝卸服務。
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國際貿易商：包含銅土進口商、印度天然氣管出口商等。
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其他：進出口廠商、船商貨主、貨物承攬業者、離岸風電開發商 (間接服務)。
財務績效分析
建新國際近年營運表現穩健增長，獲利能力與股利政策亦受市場關注。
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營收表現：
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2024 年：全年合併營收達新台幣 28.97 億元，年增 24.83%，創歷史次高。
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2025 年 Q1：累計營收 7.86 億元，年增 25.76%；3 月單月營收 2.72 億元，年增 28.14%，創近 4 個月新高，主要受惠銅土新客戶及印度標案貢獻。
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展望：公司預期 2025 年營收可望維持雙位數成長，挑戰歷史新高。法人預估年增 15-30%。
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獲利能力：
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2024 年：稅後淨利 3.17 億元，年增 11.28%；每股純益 (EPS) 3.59 元。
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2024 年 Q3：毛利率 34.35%，營業利益率 22.97%，稅前淨利率 20.18%。
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展望：法人預估 2025 年 EPS 可達 4.00-5.90 元，獲利能力有望隨新業務開展及自動化效益提升。
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股利政策：
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公司維持高現金股利配發政策，2023 年 (針對 2022 年獲利) 配發 2.5 元現金股利，配發率 77%。
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2024 年 (針對 2023 年獲利) 擬配發 2.8 元現金股利，配發率約 78%，現金殖利率約 5.6% (以當時股價計)。
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公司表示將持續維持近八成的現金配發率回饋股東。
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財務結構：
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2024 年 Q3 每股淨值為新台幣 35.25 元。
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負債比維持在 40-50% 區間，處於可控範圍。
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2024-2025 年為資本支出高峰期，主要用於台北港投資，透過自有資金與營運現金支應。
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生產基地與產能配置
主要營運據點
建新國際的營運網絡策略性地分布於台灣主要港口，以發揮地理優勢並滿足客戶需求。
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台中港：為公司營運發跡地與核心樞紐。擁有 6 大倉儲基地，總面積逾 8.7 公頃。散雜貨年處理量約 500 萬噸，市佔率達 42-50%。設有亞洲最大的銅土轉運中心，年處理量目標突破 40 萬噸。
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高雄港：透過子公司建通環保經營環保碼頭，煤炭年裝卸量 230 萬噸，產能利用率 70-75%。積極拓展非煤業務，如水泥熟料 (目標年增 30 萬噸) 及承接印度天然氣管標案之倉儲裝卸。
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台北港：與世紀鋼合資成立世紀重工，發展離岸風電業務。投資 30 億元興建智慧物流園區，總面積 4 公頃，首期預計 2025 年 Q4 啟用，聚焦冷鏈與 AI 相關產業鏈物流。
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安平港：規劃為新興業務據點，預計 2025 年 Q1 啟動營運，鎖定非煤炭業務，特別是離岸風電部件的物流服務。
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中科園區：旗下中科國際物流為中科唯一擁有倉儲用地的業者，面積超過 7,000 坪，支援園區內半導體等高科技產業物料管理。
產能利用與擴充
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裝卸產能：台中港散雜貨年處理量 500 萬噸，接近飽和；高雄港煤炭年裝卸量 220-230 萬噸，產能利用率約 70-75%，仍有提升空間。
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倉儲產能：台中港區倉儲面積最大，台北港智慧物流園區完工後將大幅增加倉儲量能，尤其在冷鏈方面。
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擴充計畫：
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台北港智慧物流園區：為未來幾年最重要的產能擴充計畫，預計年增營收 12-15 億元。
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高雄港非煤業務：持續拓展水泥熟料、天然氣管等業務，提升碼頭利用率。
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安平港新業務：開拓離岸風電等新興物流市場。
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銅土分裝設備升級：透過自動化提升效率，應對持續增長的轉運需求。
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競爭優勢與市場地位
核心競爭力
建新國際能在競爭激烈的物流市場中脫穎而出，主要憑藉以下核心競爭優勢：
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整合性一條龍服務：台灣唯一能提供報關、倉儲、裝卸、運輸全方位整合服務的業者，為客戶帶來極大便利性。
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環保裝卸技術領先：子公司建通環保與安順裝卸擁有先進的密閉式自動化裝卸技術 (如螺旋式卸煤機、智慧煤倉)，符合 ESG 趨勢，粉塵逸散量較傳統降低 90%，深受大型企業客戶 (如台塑、永豐餘) 青睞，毛利率亦較高。
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自動化與智慧化佈局：積極導入自動化設備 [如 AGV 無人車、自動地磅) 與智慧物流系統，提升裝卸與倉儲效率（卸煤效率提升 3.5 倍），降低人力成本 (目標降至 15% 以下]。台北港智慧物流園區是其重要佈局。
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特許經營與地理優勢：在主要港區擁有碼頭承租權與廣大倉儲用地 (台中港倉儲面積最大、中科唯一倉儲業者)，形成一定的進入門檻。
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專業經驗與 AEO 認證：擁有超過四十年的物流經驗，報關部門取得 AEO 優質企業認證，提供專業可靠的服務。
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多元穩固客戶基礎：客戶涵蓋石化、能源、造紙、鋼鐵、貿易等多個產業，且多為長期合作夥伴，營運相對穩定。
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利基市場領導地位：已成為亞洲最大的銅土轉運中心，在此利基市場具備主導地位。
市場競爭態勢
建新國際在不同業務領域面對不同的競爭對手：
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港口裝卸 (台中港)：主要競爭對手為台中港倉儲、德隆倉儲。建新憑藉環保技術與高市佔率 (42%) 具備優勢。
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倉儲與貨櫃場：競爭對手包括中航、中櫃、台聯櫃、陸海、榮運、遠雄港、嘉里大榮等。建新以港區地理位置及整合服務取勝。
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陸運物流：競爭對手包括山隆、中航、志信、陸海、榮運、東亞運輸、偉聯運輸等。建新以港區內運輸及與自家裝卸、倉儲業務的聯動為主要優勢。
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報關服務：主要競爭對手為中菲行、台驊、捷迅等大型貨運承攬業者。建新聚焦於大宗物資及特定產業客戶。
ESG 與環保裝卸
環保裝卸是建新國際近年來最核心的競爭優勢與成長動能。
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技術核心：採用密閉式輸送帶、螺旋式卸煤機、智慧暫存倉等設備，實現「不落地、不揚塵」的裝卸流程。
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效益：
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大幅降低粉塵污染，符合日益嚴格的環保法規。
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提升裝卸效率，為客戶節省滯船費 (日均 1-3 萬美元) 並可能獲得快卸獎金。
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提升企業形象，吸引重視 ESG 的大型企業客戶。
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市場趨勢：隨著全球 ESG 意識提高，密閉式環保裝卸的市場滲透率預估將從 30% 提升至 50% 以上，為建新帶來龐大商機。
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實際應用：台中港與高雄港的環保裝卸碼頭已獲台塑、永豐餘等客戶廣泛採用，客戶回購率近 100%。
個股質化分析
重大事件與發展計畫
近期重大事件分析
建新國際近期營運亮點與策略進展頻繁，顯示公司處於積極擴張階段：
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營收屢創新高：
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2024 年 11 月：單月營收 2.93 億元，創上市以來新高，月增 36.5%、年增 25.8%。主因第二家銅土客戶簽約及建通環保碼頭貢獻。
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2025 年 3 月：單月營收 2.72 億元，年增 28.14%，創近 4 個月新高。
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銅土轉運業務突破：
- 2024 年 Q4：成功簽約第二家銅土客戶，鞏固亞洲最大銅土轉運中心地位，營收占比目標提升至 20%。
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印度天然氣管標案：
- 2024 年底：確認取得印度天然氣海管四年標案，預計 2025 年起貢獻營收，每年新增 1-2 億元。
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高雄環保碼頭營運穩健：建通環保碼頭加入營運，持續貢獻穩定營收。
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資本支出高峰：2024-2025 年為資本支出高峰期，主要投入台北港智慧物流園區建設。
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可轉債到期：第一次無擔保可轉債 (83671) 於 2025 年 2 月到期，公司以現金償還未轉換餘額，短期內無再發行可轉債計畫。
重大工程與投資計畫
建新國際的重大工程項目均為自用的物流基礎設施建設，旨在提升效率、擴大產能及佈局新興市場。
| 工程項目 | 地點 | 主要內容 | 投資金額 (估) | 預計時程/狀態 | 預期效益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 智慧物流園區 (首期) | 台北港 | 冷鏈倉儲、AGV 自動化系統、AI 產業鏈物流 | 30 億元 | 2025 年 Q4 (10 月) 啟用 | 年增營收 12-15 億元、提升效率、拓展冷鏈市場 |
| 印度天然氣管倉儲 | 高雄港 | 專用儲區、特殊裝卸設備 | – | 2025 年起，合約 4 年 | 年增營收 1-2 億元、拓展非煤業務、鞏固客戶關係 |
| 非煤業務擴充 | 高雄港 | 水泥熟料裝卸設備與倉儲 | – | 持續進行中 | 2025 年目標增 30 萬噸處理量、降低煤炭依賴 |
| 風電部件物流基地 | 安平港 | 大型組件裝卸、倉儲、運輸設施 | – | 2025 年 Q1 啟動營運 | 年目標處理量 10-15 萬噸、切入離岸風電供應鏈 |
| 銅土分裝設備升級 | 台中港 | 全自動化分裝線 | – | 持續進行中 | 提升效率 20%、鞏固亞洲最大轉運中心地位 |
個股新聞筆記彙整
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2026.03.04：建新 25 年EPS達3.80元，擬配息2.85元，盈餘發放率約75%
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2026.03.04： 25 年獲利受惠港口裝卸業務穩定成長及自動化倉儲管理提升效率
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2026.03.04：持續優化物流整合服務並佈局綠能相關領域，維持長期成長動能
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2026.01.26：航運族群風向急轉，貨櫃三雄全面中箭陷綠海
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2026.01.26：盤中跌幅達1%概念股包含建新國際
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2026.01.20：盤中走疲個股有建新國際
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2026.01.13：航運族群盤中多為疲軟，建新國際等5檔見紅撐盤
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2026.01.13：建新國際 25 年 營收年增12.01%，激勵股價連日上攻
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2026.01.09：建新國際2025 26 年營收達32.4億元創新高，裝卸與倉儲業務成長動能持續
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2026.01.09：建新國際 12M25 合併營收2.86億元，年增10.8%
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2026.01.09： 25 年 26 年合併營收達32.4億元，年增12%，創歷史新高
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2026.01.09：受惠自動/傳統裝卸業務與倉儲業務動能持續放大
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2026.01.09：台中港與高雄港環保煤倉與自動卸煤系統成客戶首選
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2026.01.09： 25 年 26 年自動/傳統裝卸業務營收年增13.5%
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2026.01.09： 2M25 及 9M26 起，天然氣管裝卸倉儲長期標案陸續認列
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2026.01.09：受惠風電及AI產業出貨，25 年 倉儲業務營收年增12.35%
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2026.01.09：台北港智慧物流園區第一期有望 1Q26 取得使用執照
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2026.01.09：建新國際看好自動化與非煤裝卸業務擴張，港區物流續拚成長
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2025.09.30：建新旗下小金雞中科物流登興櫃，首日狂飆87％蜜月行情夯
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2025.09.30：中科物流登錄興櫃，登錄價格為每股39.8元，最高漲幅達87.68％
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2025.09.30：中科物流由建新國際與新竹物流於 06 年 合資創立，建新國際持股65%
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2025.09.30：中科物流資本額3億元，是中科園區唯一特許經營國際物流中心
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2025.09.30：中科物流提供多元倉儲租賃、JIT供貨等一站式服務
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2025.09.30： 10 年 ，中科物流取得松山機場貨物集散站獨家經營權
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2025.09.30：中科物流 24 年營收3.41億元，EPS為2.73元
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2025.09.30： 1H25 營收1.79億元，EPS為1.22元
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2025.09.26：搶攻半導體物流鏈，中科物流 2025.09.30 每股39.8元登興櫃
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2025.09.26：建新國際持股中科物流64.6％，中科物流資本額3億元
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2025.09.26：中科物流主營航空貨運站、保稅倉儲、物流中心等業務，是中科園區唯一特許經營之國際物流中心
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2025.09.26：中科物流提供多元倉儲租賃、JIT供貨、物流整合等服務，並取得台北松山機場貨物集散站獨家經營權
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2025.09.26：中科物流為AEO安全認證之優質企業並取得 ISO9001 認證，及獲ISO 27001:2022 及ISO 27701:2019 雙證書，為客戶量身打造客製化WMS倉儲管理系統
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2025.09.26：中科物流規劃增加特規倉儲比重，滿足高科技產業客戶需求，加強與半導體供應鏈合作
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2025.09.26：中科物流 1H25 合併營收1.8億元，年增14.9％，稅後淨利0.37億元，EPS為1.22元
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2025.09.26：中科物流中心特許經營權至 36 年 /松山機場至 31 年 ，公司規劃增加高單價產品倉儲比重優化營運績效
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2025.09.26：中科物流已與中科管理局洽談，爭取土地擴建三期倉儲大樓
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2025.09.22：建新國際投資12億元擴大台北港冷鏈產業及自貿港區業務
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2025.09.22：建新國際子公司新科智慧物流舉行台北港冷鏈多溫層國際物流中心暨自由貿易港區事業第二期倉庫工程動土典禮
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2025.09.22：第二期倉庫工程預計投資12億元，將帶動台北港整體冷鏈產業及自貿港區業務發展
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2025.09.22：建新國際董事長表示，台北港將串聯桃園航空城、新竹科學園區、北台灣產業走廊
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2025.09.22：建新集團打造具備多溫層冷鏈加值園區的國際級物流中心
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2025.09.22：新科智慧物流第一期投資30億元，預計 1Q26 正式營運，總樓地板面積18,703坪
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2025.09.22：第二期倉庫規劃全區多溫層5,250坪一層倉庫，預計 3Q26 完工，4Q25 啟用
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2025.09.22：新科二期倉庫動土，是建新打造智慧化、永續化、國際化智慧物流園區的開始
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2025.09.22：新科智慧物流的投入，將把台北港打造成北台灣最具競爭力的國際物流樞紐
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2025.09.22：新科的競爭優勢在多溫層倉儲，涵蓋常溫、恆溫恆濕、冷藏、冷凍一次到位
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2025.09.22：新科採智慧化管理，流程簡化30％、效率提升20％，提升客戶信賴度
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2025.09.22：新科具備保稅與自貿港區優勢，可協助客戶節省關稅與營運成本
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2025.07.25：散裝航運啟航！中航飆漲停領銜6檔概念股起飛，建新國際小跌0.11%
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2025.07.25：截至上午11時20分，建新國際暫報46.3元，跌幅0.11%
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2025.07.07：建新國際子公司新科智慧物流，將於台北港興建多溫層智慧專倉，投資額10.8億元
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2025.07.07：興建目的是因應倉儲物流市場趨勢及客戶需求變化，擴大自由貿易港區倉儲事業及服務能量，加強冷鏈醫藥物流，提升市場競爭力
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2025.03.04：殖利率逾5％！建新 24 年 每股賺3.59元，現金股利2.8元
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2025.03.04：建新國際 24 年 營收28.97億元年增24.83％，獲利3.17億元年增11.28％
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2025.03.04：總經理柯勝鐘預期 26 年營收雙位數成長，續戰新高
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2025.03.04：高雄港印度天然氣管標案、安平港非煤炭業務將挹注營收
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2025.03.04：建新躍升為全亞洲第一的銅土轉運中心，目前銅土業務占營收比重15％
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2024.12.26：建新國際預計 24 年 營收創新高，25 年營運將增長15%，並迎接高雄港印度天然氣管標案與台北港智慧物流機會
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2024.12.26：建新 24 年前三季營收達26.38億元，增長28.75%，稅後純益2.43億元，預期 24 年營收將接近30億元
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2024.12.26：建新將繼續執行高配息政策，2024、25 年 獲利增長可望推動股利發放，配息率接近八成
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2024.12.26：建新將透過台北港冷鏈智慧物流和台中港環保碼頭業務擴展，1Q25 營收預期顯著增長
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2024.12.26：建新已獲得印度天然氣海管四年標案，預計每年新增1億至2億元營收，並將持續提升高雄港和其他港口業務
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2024.12.26：建新獲得第二家銅土客戶簽約，並成為亞洲最大銅土轉運中心，提升產業滲透率
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2024.12.26：建新國際前 11M24 累計營收達26.38億元，年增28.75%，本業創歷史次高
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2024.12.26：董事長陳彥銘表示，對川普2.0政策影響不大，預期 25 年 繼續雙位數成長
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2024.12.26：建新 24 年 配發現金股利2.5元，現金配發率近八成，預計營運動能創歷史新高
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2024.12.26：總經理柯勝鐘強調，獲利增長將繼續維持高配息政策，爭取成為高股息個股
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2024.12.26：建新透過四大優勢，專注港口物流中心及自動化，並在台北港、安平港等地擴展業務
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2024.12.26：建新獲得第二家銅土客戶，並在亞洲地區成為首屈一指的銅土轉運中心
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2024.12.11：建新國際 11M24 營收達2.93億元，月增36.5%，年增25.8%，創下上市以來單月新高
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2024.12.11：營收增長受惠於第二家銅土客戶簽約及子公司建通環保自動裝卸碼頭穩定成長
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2024.12.11：建新前 11M24 營收累計26.38億元，年增28.75%，並創下每股純益2.77元的歷史新高
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2024.12.11：建新在亞洲市場的物流整合服務獲得銅土客戶青睞，成為全亞洲最大銅土轉運中心
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2024.12.11：公司將繼續保持高配息政策，23 年每股配發現金股利2.5元，現金配發率達77%
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2024.12.11：建新專營台灣三大港口的裝卸、倉儲與物流業務，並於台北港興建冷鏈智慧物流園區，預計 25 年 營運
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2024.12.11：建新國際 11M24 營收達2.93億元，月增36.5%，年增25.8%，創上市以來單月新高
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2024.12.11：建新前 11M24 累計營收26.38億元，年增28.75%，並因建通加入增添營運動能
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2024.12.11：建新成為亞洲最大銅土轉運中心，憑藉台灣地理優勢及符合ESG要求的物流品質
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2024.12.11：建新具備三大優勢：經營特許事業、自動化卸煤碼頭及順應印度基建需求，預期將受惠ESG商機
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2024.12.11：建新將維持高配息政策，23 年每股配發現金股利2.5元，現金配發率達77%
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2024.12.11：建新在台北港、高雄港等港口專營物流業務，並計畫於 25 年 開設冷鏈智慧物流園區
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2024.12.11：建新國際 11M24 營收2.93億元，月增36.5%、年增25.8%，創上市新高
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2024.12.11：建新前 11M24 累計營收26.38億元，年增28.75%，營運增動力來自建通加入
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2024.12.11：建新國際躍升為亞洲最大銅土轉運中心，並符合ESG與品質需求，對營運有正向助益
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2024.12.11：建新具備三大優勢，順應ESG需求及印度基建發展，預期可獲得未來商機
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2024.12.11：建新將維持高配息政策，23 年每股現金股利2.5元，現金配發率達77%
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2024.12.11：建新在台灣主要碼頭專營物流業務，並計畫於 25 年 開設冷鏈智慧物流園區
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2024.09.07：建新國際 8M24 營收2.48億元，月增5.02%、年增29.36%，受惠於建通環保自動裝卸碼頭加入營運
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2024.09.07：展望 4Q24 ，預期受三大利多影響：銅土客戶回流、紙業運輸新業務、印度塑化需求旺盛
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2024.09.07：建新 8M24 合併營收2.48億元，月增5.02%、年增29.36%，結束連續2個月下滑
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2024.09.07：建新預期 4Q24 營運將提升，銅土客戶有機會回流，紙業運輸新業務及印度塑化需求強勁
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2024.09.06： 8M24 營收達2.48億元，年增29.36%，受益於子公司建通環保加入營運
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2024.09.06： 4Q24 有三項利多因素，包括銅土客戶回流、紙業新業務、印度塑化需求旺盛
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2024.08.21：建新國際預期 2H24 需求增長，展望較 1H24 樂觀，4Q24 台中港有望新增銅土客戶
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2024.08.21： 4Q24 台中港有望新增銅土客戶，塑化產品太空裝袋出口印度需求強勁
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2024.08.21：建新總經理指出公司三大優勢：經營特許事業、自動裝卸密閉碼頭環保、符合印度基建需求
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2024.08.21：專營台北、台中、高雄港的裝卸業務，台中與高雄港的環保裝卸服務獲客戶廣泛採用
產業面深入分析
產業-1 運輸-倉儲產業面數據分析
運輸-倉儲產業數據組成：立益物流（1443）、志信（2611）、建新國際（8367）
運輸-倉儲產業基本面
圖(16)運輸-倉儲 營收成長率（本站自行繪製）
圖(17)運輸-倉儲 合約負債（本站自行繪製）
圖(18)運輸-倉儲 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
運輸-倉儲產業籌碼面及技術面
圖(19)運輸-倉儲 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(20)運輸-倉儲 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(21)運輸-倉儲 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-2 航運-船舶裝卸產業面數據分析
航運-船舶裝卸產業數據組成：建新國際（8367）
航運-船舶裝卸產業基本面
圖(22)航運-船舶裝卸 營收成長率（本站自行繪製）
圖(23)航運-船舶裝卸 合約負債（本站自行繪製）
圖(24)航運-船舶裝卸 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
航運-船舶裝卸產業籌碼面及技術面
圖(25)航運-船舶裝卸 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(26)航運-船舶裝卸 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(27)航運-船舶裝卸 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
航運產業新聞筆記彙整
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2026.04.21：SCFI 運價漲跌互見，美線受減班控艙支撐，但中長期供需過剩與高油價仍侵蝕航商獲利
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2026.04.14：荷姆茲危機轉向、新船訂單創20年新低，散裝航運供不應求運價看漲
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2026.04.14：散裝船艙位短期難擴張，需求增速大於供給利於運價維持高檔
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2026.04.14：市場預期地緣政治衝突落幕後，將迎來中東與俄烏戰後重建龐大商機
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2026.04.14：荷姆茲危機轉向、新船訂單創20年新低，散裝航運供不應求運力緊縮
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2026.04.11：SCFI指數連三漲且近 1M26 漲逾5成，美東、美西線周漲逾4%及8%，惟歐洲線周跌
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2026.04.16：台航受惠 BDI 指數反彈及鐵礦砂出貨旺季，預估 26 年 本業獲利將呈現改善
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2026.04.13：裕民： 3M26 營收優於預期，南美穀物豐收與西非鐵礦砂出貨有利 2Q26 營運加溫
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2026.04.13：慧洋-KY： 3M26 獲利大幅提升，受惠 BPI 運價上漲及處分船舶利益，展望正向
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2026.04.10：SCFI連3紅，長榮陽明穩了？法人點出3原因喊撤
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2026.04.10：SCFI本週續漲1.93%至1890.77點，惟法人提醒長線運價高點已過
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2026.04.10：SCFI連3紅，法人因3原因喊撤，新興首遭降評至中立
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2026.04.14：新造船訂單創 20 年新低，26 年 海岬型需求成長 3.7% 優於供給 2.2%，供需缺口擴大
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2026.04.14：西非鐵礦正式啟運，長航距運輸預估吸納全球海岬型 5% 運力，形成明顯延噸紅利
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2026.04.14：市場期待俄烏與美伊戰後之重建契機，且中國轉向巴西採購穀物，延遠里程有助消化運力
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2026.04.13：美中大豆採購協議將開始交割，貨載需求增加有利 2Q26 營運加溫，看好裕民、慧洋
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2026.04.13：波羅的海指數上揚，預期穀物與礦物需求提振運價，帶動產業營收優於預期
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2026.04.10： 3M26 營收124.55億元月增0.09%但年減5.85%，首季累計營收386.6億元，營運仍處逆風
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2026.04.10：中東衝突推升燃油與保險成本，荷姆茲海峽風險增加港口壅塞，營運壓力顯著升高侵蝕獲利
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2026.04.10：2Q26 進入鐵礦砂與穀物出貨旺季，BDI 指數預估呈現逐步墊高模式，有利營運
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2026.04.10：節能減碳要求使老舊船舶降速，供給減少有助於支撐運價，推薦慧洋-KY 及新興
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2026.04.10：中東衝突致船舶繞行好望角，增加運輸時程，SCFI 指數自 2M26 底反彈近 40%
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2026.04.10：美伊達成暫時停火兩週共識，需持續關注局勢發展對運價高檔震盪期間之影響
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2026.04.10：長榮 3M26 營收 275 億元略低於預期，受中東航線受阻與港口壅塞致船期遞延
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2026.04.10：傳統淡季且中長期供需過剩格局不變，高油價侵蝕獲利，對後續運價看法保守
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2026.04.08：紅海危機導致航運繞道，陽明因歐洲線營收占比高，受運價刺激最直接且獲利彈性大
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2026.04.08：隨美伊達成停火協議，法人建議調節航運避險標的，陽明並入列外資今日賣超前十名單
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2026.04.08：川普宣布與伊朗達成雙向停火兩週，並立即全面開放荷姆茲海峽，緩解軍事衝突危機
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2026.04.08：伊朗提出「十點方案」作為談判基礎，多數核心議題已達成共識，朝向長期和平協議邁進
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2026.04.08：美國暫緩對伊朗的軍事行動，荷姆茲海峽恢復通行有助於穩定全球能源運輸與風險偏好
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2026.04.08：海峽並未完全封鎖，伊朗已建立收費與審核體系，引導特定航道通行並逐漸增加獲准國家
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2026.04.08：封鎖狀況有所緩和，實際通行船隻多於系統數據，顯示部分船隻透過關閉訊號或偽造資料通過
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2026.04.06：霍爾木茲海峽（Hormuz Strait）衝突升級與航道通行並行，各國繞過美國直接與伊朗談判通行，海峽交通量在戰火中逐步回升
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2026.04.06：伊朗建立「收費站」機制引導船隻穿越領海，透過外交、資產解凍或加密貨幣收取費用以維持貿易
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2026.04.06：伊朗意圖仿效《蒙特勒公約》建立主權治理機制，掌握通行審核權以孤立美國並展現區域管理力
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2026.04.06：超大型油輪（VLCC）通行仍極少，若 4M26 底日通行量維持低點，全球能源供應仍面臨災難性衝擊
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2026.04.06：全球石油庫存淨衝擊達每日 1,060 萬桶，若美國強硬干預伊朗收費體系，航道通行恐立即陷入停滯
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2026.04.04：中東戰情致SCFI連二紅，運費最高暴漲12倍，波斯灣航線周漲6.6%
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2026.04.03：SCFI連2彈，波斯灣航線受戰火影響翻漲兩倍，中東局勢動盪帶動貨運價格持續攀升
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2026.04.02：中東局勢致油輪繞道美國、巴西，新興受惠油輪租金暴漲，4M日前租金看增
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2026.03.30： 4M26 起全球運價調漲，萬海總座看好 26 年營運勝 25 年，運費調漲有助推升獲利
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2026.03.30：地緣政治導致荷姆茲海峽通行受阻，迫使航線繞道並推升油輪租金價格維持高檔
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2026.03.30：各類船型運力供給不一，海岬型維持低增長，超大型油輪（VLCC）供給則較 25 年 增加
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2026.03.30：航商積極推動低碳策略與溫室氣體盤查，因應國際減碳法規，營運成本管控成為長期關鍵
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2026.03.29：油價飆升逼近120美元，慧洋-KY等16檔避險族群成市場新寵，局勢未明前具操作空間
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2026.03.28：SCFI運價週漲7%結束回檔，燃油成本上揚推升現貨價，遠東至美線領漲逾10%
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2026.03.24：貨櫃航運（長榮）4Q25 逢淡季且運價下滑，單季 EPS 3.93 元年減 72%，中長期仍面臨供需過剩壓力
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2026.03.24：受惠煤炭、穀物及鋼材貨載需求穩健，BPI/BSI/BHSI 運價續漲，4Q25 獲利優於預期
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2026.03.24：美中大豆協議開始交割及西非礦區需求增加，預計 2Q26 進入旺季，營運逐季增溫
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2026.03.21：SCFI微跌止連3漲，地中海線受戰火帶動走揚，惟美洲線回落且仍供過於求
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2026.03.24：4Q25 逢淡季運價下滑且費用增加，獲利低於預期；預估 2Q26 營收將季減 7.5%
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2026.03.24：中東戰爭雖致歐洲線運價上漲，但多數航商已暫停該航線，對整體運價指數提振效果有限
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2026.03.24：受惠煤炭、穀物及鋼材貨載需求，BPI/BSI 運價續漲；預估 2Q26 營收將季增 22%
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2026.03.24：西非礦區需求與美中大豆採購協議於農曆年後交割，將進一步帶動裕民與慧洋之貨載動能
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2026.03.24：散裝受惠煤炭、穀物及鋼材貨載需求，BPI/BSI 運價續漲，看好裕民及慧洋受惠大宗物資採購協議
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2026.03.24：貨櫃 4Q25 逢淡季且運價下滑致獲利低於預期，中東戰爭雖帶動歐洲線運價，但對整體指數提振有限
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2026.03.24：貨櫃航運因紅海復航遙遙無期及荷姆茲海峽封閉，繞道效應支撐運價，長榮、陽明獲利看好
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2026.03.24：美中大豆採購協議於農曆年後開始交割，加上西非鐵礦砂出貨成長，預期 2Q26 運價將續漲進入旺季
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2026.03.24：裕民4Q25 獲利優於預期，受惠煤鐵礦需求穩健及 BCI 運價季漲，稅後 EPS 達 1.55 元
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2026.03.24：慧洋-KY4Q25 營運淡季不淡，大宗物資需求維繫中小型船運價高檔，稅後 EPS 2.83 元
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2026.03.24：4Q25 獲利受關稅與費用衝擊多低於預期，隨終端需求回溫及匯率平穩，負面影響逐步淡化
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2026.03.24：中東局勢推升油價與塑化報價，看好台塑化、台塑；散裝航運受惠大宗物資需求，推薦裕民
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2026.03.16：SCFI指數連三漲，四大航線運價齊飆逾一成，貨櫃三雄盤中股價上揚
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2026.03.16：戰事及海峽封鎖致SCFI週漲14.17%，波斯灣線運價漲逾四成，有利航商營運
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2026.03.11：新造船訂單創 20 年新低，26 年 海岬型需求成長 3.7% 高於供給 2.2%，供需缺口有利運價
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2026.03.11：市場預期川普推進停戰將迎來中東與俄烏重建契機，散裝船業樂觀看待結構性利多
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2026.03.11：中國分散採購轉向巴西，延遠里程有助消化運力；中美關係緩和亦帶動大豆採購使中小型船偏緊
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2026.03.16：中東能源危機（事件）美伊衝突導致荷姆茲海峽封鎖，引發全球能源市場混亂與超大型油輪（VLCC）需求急增
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2026.03.16：航運流量重組支撐高運價，即便戰事結束，預計航運佈局仍將獲得持續性的超額報酬
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2026.03.14：SCFI連三漲四大航線齊揚，波斯灣運價上升四成最多
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2026.03.14：最新SCFI運價指數連三漲，單周漲幅達14.9%，四大航線周漲幅均逾一成
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2026.03.14：法人預計運價上揚將推升貨櫃三雄營收，中菲行等物流業者也將同步受惠
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2026.03.14：歐洲塞港與紅海風險恐釀缺船缺櫃，船公司通知歐洲及北美線運價將調漲
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2026.03.13：伊朗宣布封鎖荷姆茲海峽並開闢新戰線，布蘭特原油自 22 年 來首度收在 100 美元上方
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2026.03.13：美國財政部準備在軍事條件允許下護航商船，但能源部長坦言海軍目前尚未具備護航能力
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2026.03.15：中東衝突致荷姆茲海峽中斷，鐵礦砂貨輪改道拉長航程，導致全球運力供給吃緊
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2026.03.15：船舶周轉率下降推升運費，海岬型船舶需求激增，帶動整體航運族群受惠
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2026.03.12：中東衝突惡化導致荷姆茲海峽航運中斷，鐵礦砂貨輪被迫改道東亞，供應鏈脆弱性顯現
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2026.03.12：中東戰爭導致鐵礦砂球團供應大幅收緊，巴林與阿曼生產受威脅，中國亦失去伊朗進口來源
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2026.03.12：新加坡鐵礦砂期貨價格創 1M26 中旬以來新高，運費與燃油附加費上漲推升航運成本
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2026.03.11：美伊衝突規模擴大衝擊全球市場，海運受惠想像空間大，陽明入列受惠名單
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2026.03.11：航商因戰事避開紅海改繞道好望角，運力減少將推升運價，有利於貨櫃三雄獲利
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2026.03.11：美伊恐打持久戰？能源、海運想像空間大！台股25檔受惠名單出列
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2026.03.11：燃煤發電需求推升海岬型船運費，裕民、新興等業者受惠於BDI指數走高帶動獲利
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2026.03.10：中東外海大塞船運費急漲，逾3,000艘貨櫃輪等待進港，物流壓力爆表
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2026.03.10：中東戰火致物流壓力上升，長榮、陽明及萬海船舶在外海等待，全球運能急劇縮減約10%
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2026.03.10：北美線運價調漲，未來報復性需求湧現將進一步推升運價，出現缺艙缺櫃全新物流風暴
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2026.03.10：中東外海大塞船運費急漲，逾3,000艘貨櫃輪等待進港，物流壓力爆表
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2026.03.10：中東衝突致全球運價再漲，北美線運費調升，船舶滯留使全球運能縮減約10%
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2026.03.10：美伊衝突支撐歐洲線運價，預測 26 年貨櫃供需結構改善，運費報價持續揚帆
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2026.03.09：受惠關稅利多、大陸復工與中東戰火帶動運價，市場預期 3M26 起貨櫃航運迎來營運旺季
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2026.03.06：SCFI週漲11.7%，波斯灣航線大漲逾70%，市場預期運費報價走揚帶動航運股
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2026.03.10：伊朗宣布僅限驅逐美、以大使的國家可自由通行，意圖施壓各國對華盛頓與以色列採取政治立場
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2026.03.10：荷姆茲海峽為全球五分之一海運石油要道，封鎖威脅將嚴重衝擊全球能源市場與航運物流
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2026.03.10：航運市場關注水道恢復情形，若繞道需求增加，對長榮、陽明等航運業者具潛在利多
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2026.03.09：中東戰事導致航運供給收縮，SCFI 單週大漲 11.7%，長榮、陽明、萬海等貨運商受惠運價回升
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2026.03.05：航運持續咕嚕咕嚕！散裝航運也一片綠油油
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2026.03.05：儘管今日台股大盤強勁反彈，航運族群卻全面走低，與大盤走勢分歧
運輸產業新聞筆記彙整
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2026.04.13：無人駕駛技術如 Waymo 已開始取代人力駕駛，計程車與卡車司機等就業崗位面臨威脅
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2025.04.24：台鐵將自 2025.06.23 起調漲票價，為30年來首次，平均漲幅26.8%
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2025.04.24：新票價將自 2025.05.26 起開放預訂，適用於 2025.06.23 以後的車票
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2025.04.24：自強號台北至高雄票價將從843元漲至994元，漲幅明顯
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2025.04.24：交通部表示，TPASS通勤月票用戶不受此次票價調整影響，由政府補貼
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2025.04.24：電子票證搭乘區間將縮短，從70公里縮短為50公里，提升車廂空間使用效率
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2025.04.24：台鐵推出常客優惠方案，最高回饋20%，搭配TPASS 2.0，回饋可達56折
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2025.04.24：台鐵票價自 2025.06.23 起平均調漲26.8%，自強號台北到花蓮的票價從440元漲到583元
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2025.04.24：台鐵研擬花東居民彈性票價，方案可能比會員優惠，預計與新票價同步實施
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2025.04.24：台鐵票價調整依據立法院核准的鐵路運價率公式，2025.05.26 起可購買 2025.06.23 後的新票價車票
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2025.04.24：行政院核定台鐵票價於 2025.06.23 起調漲，平均漲幅26.8％，自強號台北-高雄票價將漲至994元
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2025.04.24：台鐵官網已公布新版票價表，民眾可查詢各車站間區間車、莒光號、自強號等列車票價
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2025.04.24： 2025.05.26 起可購買 2025.06.23 後的車票，皆為新票價，並於 2025.06.25 進行年度大改點
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2025.04.07：台鐵票價確定於 2025.06.23 起調漲，平均漲幅達26.8%
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2025.04.07：短程票價漲幅最高，如台北到板橋、高雄到新左營票價漲46%
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2025.04.07：長程票價也有調整，台北到新左營的票價將近一千元
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2025.04.07：台鐵宣布將於 2025.06.23 調整票價，平均漲幅26.8%，為近30年來首次
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2025.04.07：台鐵表示，因物價上漲導致營運成本增加，票價調整旨在反映成本並改善經營
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2025.04.07：交通部表示，此次票價調整依據公式計算，合理化報酬率僅0.36%，以確保公共運輸可負擔性
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2025.04.07：台北至板橋區間車票價將由15元漲至22元；自強號台北至高雄由824元漲至975元，台北至花蓮由440元漲至583元
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2025.04.07：台鐵將持續推動TPASS通勤月票等優惠措施，TPASS用戶不受此次調漲影響
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2025.04.07：立委廖先翔建議台鐵審慎評估票價調整，並分年度、分段調整，因應國內經濟波動
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2025.04.07：交通部表示，短途路線有TPASS月票，且票價仍具競爭力，已考量社會接受度
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2025.04.07：立委廖先翔提醒台鐵關注近期股市波動，除安全外，也要注意同仁身心狀況
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2025.03.15：國道客運運價原則每2年檢討一次
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2025.03.15：公共汽車客運公會蒐集業者意見後向公路局提出申請
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2025.03.15：上次運價檢討調整為2024.05
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2025.03.15：國光客運若有運價建議，可向公會反映
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2025.03.15：公會預計於 26 年運價檢討時提出
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2025.03.15：公路局將依規定程序審核運價調整
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2025.03.15：客運公會表示 5M25 將滿2年
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2025.03.15：公會預計向公路局提出運價調漲申請
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2025.03.06：德國物流巨頭DHL宣布裁員8000人
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2025.03.06：裁員是為 27 年 前節省逾10億歐元策略的一部分
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2025.03.06：DHL在 24 年 營收成長3％，但營業利潤下降7.2％
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2025.02.22：交通部費率委員會通過台鐵票價調漲方案，平均漲幅26.8％
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2025.02.22：最快 2M25 底報至行政院核定，通過後需2個月調整票務系統
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2025.02.22：台鐵費率近30年未調，營運成本高漲，票箱收入難支應
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2025.02.22：台北至板橋區間車擬漲至22元，北高自強號擬漲至975元
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2025.02.22：新票價上路後不影響TPASS用戶
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2025.02.22：交通部長預估新票價 1H25 有機會實施
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2025.02.22：交通部費率委員會審查通過台鐵票價調漲方案
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2025.02.22：平均漲幅26.8％，最快 2M25 底報行政院核定
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2025.02.22：政院通過後需2個月調整票務系統才能上路
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2025.02.22：台鐵費率近30年未調，營運成本高漲37.96％
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2025.02.22：台北至新左營自強號擬自824元漲至975元
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2025.02.22：台鐵調整票務系統需2個月，上路日期視政院核定
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2025.02.21：台鐵客運平均漲幅26.8%，貨運費率調升
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2025.02.21：預計 2M25 底送行政院核定，1H25 有機會實施
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2025.02.21：區間車調整後平均費率為每公里1.82元
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2025.02.21：預期 2M25 底前送行政院核定
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2025.02.21：收到行政院核定後，須要2個月的時間系統修正
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2025.02.21：TPASS增加的成本，將由交通部負擔
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2025.02.09：台鐵董事會通過票價調漲方案，平均漲幅26.8%
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2025.02.09：有網友質疑轉乘分段買會比較貴，懷疑新票價有問題
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2025.02.09：台鐵公司回應細節仍在研擬當中
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2025.02.06：台鐵董事會拍板票價調整，平均最低漲幅26.8%
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2025.02.06：採遞遠遞減票價策略，車程越長價格越優惠
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2025.02.06：短程通勤族逾8成使用TPASS，漲價影響不大
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2025.02.06：北高自強號從824元漲至975元，台北至台中從375元漲至501元
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2025.02.06：台北至板橋區間車從15元漲至22元，台北至新竹從114元漲至163元
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2025.02.06：台鐵強調會持續推動TPASS、常客優惠等
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2025.02.06：台鐵董事會通過票價調漲案，平均漲幅26.8%
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2025.02.06：預估票價調整後，台鐵公司可在 28 年 達到損益平衡
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2025.02.06：此票價方案後續將送交通部審議委員會討論
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2025.02.06：台鐵產業工會認為漲幅不如預期，擔憂盈餘無法改善員工待遇
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2025.02.06：TPASS不受影響，每月搭乘五次以下的旅客，影響金額約20至100元
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2025.02.06：調整後長程票價折扣較多，如台北到新左營自強號漲至975元
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2025.02.06：台鐵預估調整後客貨運可望有7.38億盈餘
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2025.02.06：工會認為低於3%報酬率，票價調整並未達到工會預期
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2025.01.14：台鐵 24 年 虧損120多億元，但因配合政策支出157億元，實際上本可獲利
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2025.01.14：台鐵預計 2M25 將票價調整方案報交通部，目標為短途可接受、中途有競爭力、長途客源不流失
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2025.01.14：台鐵 24 年 客運量增加7.8%，客運收入增加7.01億元
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2025.01.14：台鐵預估 33 年 前資產開發效益將超過300億元，為轉虧為盈的關鍵
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2025.01.14：台鐵預估 26 年 現金流轉虧為盈，2028會計帳轉虧為盈
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2025.01.14：台鐵 24 年 配合政策支出157億元，包括運價未能合理調整、提撥職工福利金等
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2025.01.14：台鐵票價調整方案將以合理報酬率3％為基準計算，實際比例會更低
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2025.01.14：票價調整方案需經董事會、交通部同意及行政院核可才能實施
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2024.12.25：公平會決定禁止UberEats併購foodpanda，認為結合後將減少競爭，可能導致價格上漲
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2024.12.25：公平會指出，UberEats與foodpanda結合後，市場上競爭壓力將大幅減少，可能會對消費者和餐飲業者不利
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2024.12.25：即使申報人提出提高配送效率等承諾，公平會認為這些措施無法有效解決競爭問題，且具有短期性
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2024.12.24：LINE GO目前已有5項服務，會員數突破430萬，且共享車訂單量年增5倍，表現亮眼
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2024.12.24： 25 年LINE GO將推出電動車充電地圖及包車服務，預計成為更完整的一站式移動服務平台
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2024.12.24：LINE GO推出的代駕服務受用戶青睞，72%的用戶是首次體驗，並推出「你叫代駕，我買單！」免單活動
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2024.12.24：LINE GO綠能減碳車隊已達5000台，計劃推動計程車電動化，並推出「LINE GO綠能熊大車」等綠能服務
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2024.12.04：外送員擔心UberEats併購foodpanda後，市佔率將達90%，造成市場壟斷，並無專法保障外送員權益，決定上街抗議
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2024.12.04：外送員工會指出，現有雙平台競爭已經造成剝削，併購後將加劇不公平現象，並要求政府立專法保障外送員權益
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2024.11.11：因成本高漲及疫情後旅客量未回升，統聯客運將自 2024.11.18 起調整票價，平均漲幅約6%
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2024.11.11：此次票價調整原定於 24 年初實施，但為減少對乘客影響，統聯決定延後半年執行
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2024.11.04：北捷近3年電價漲幅達75%，導致成本增加14億元，董事會將討論因應策略
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2024.11.04：總經理黃清信表示，雖然推廣副業避免漲價，但漲價只是時間問題
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2024.11.04： 25 年預估虧損2.4億元，市府減租補貼將租金從55.9億元調降至43.9億元
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2024.11.04：議員認為北捷應再緩一緩漲票價，因副業仍有賺錢，但未達預期
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2024.10.31：交通部預告修法明定機車外送平台費率公式，引發消費者及業者的強烈關注和討論
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2024.10.31：消基會主張所有與消費者相關的資訊應透明公開，並要求計算依據必須明確
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2024.10.31：外送工會指出草案內容模糊，呼籲對名詞、適用對象及關係人進行清晰定義
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2024.10.31：公路局表示將參採各方意見，檢討修正草案後再邀集相關單位討論
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2024.10.31：陳昱安強調應公開透明，保障外送員及消費者的權益，並建議專法處理外送產業問題
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：建新國際的日線圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）
圖(28)8367 建新國際 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：建新國際的週線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表週線出現急跌長黑，中期賣壓沉重。
（判斷依據：週線圖分析通常用於制定中期投資策略或判斷大波段方向，需結合更長期的趨勢（如月線）及基本面變化進行綜合考量。）
圖(29)8367 建新國際 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：建新國際的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表月成交量相對平穩或萎縮，市場對長期前景持謹慎觀望態度，股價在重要月均線附近盤整。
（判斷依據：價格與各週期月均線的互動關係，尤其是股價能否長期站穩關鍵月均線（如20月線、60月線）之上，或是否跌破這些生命線，對判斷長期牛熊市格局至關重要。）
圖(30)8367 建新國際 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：建新國際的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資持股水位變化不大，操作趨於平穩。
（判斷依據：反之，持續的賣超可能反映外資對未來股價表現的擔憂，或進行全球資產配置的調整。） - 投信籌碼：建新國際的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
（判斷依據：反之，持續賣超可能意味著投信獲利了結、停損、或對後市看法轉趨保守。） - 自營商籌碼：建新國際的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
（判斷依據：自營商（避險）部位的買賣主要是為了對沖其發行的權證或從事的其他衍生品交易風險，其方向與標的股票走勢相反（如看多權證熱賣，自營商需買進現股避險）。）
圖(31)8367 建新國際 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：建新國際的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
（判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。） - 400 張大戶持股變動：建新國際的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
（判斷依據：此數據的分析邏輯與千張大戶類似，同樣需注意數據公布頻率及結合股價、總持股比例進行綜合判斷。）
圖(32)8367 建新國際 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析建新國際的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(33)8367 建新國際 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略與展望
短期營運展望 (1-2年)
建新國際對未來 1-2 年的營運展望保持樂觀，多項新業務與計畫將逐步發酵。
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營收成長：預期 2025 年營收將維持雙位數增長 (15-30%)，續創歷史新高。主要動能來自：
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高雄港印度天然氣管標案全年貢獻。
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銅土分裝業務第二家客戶完整年度貢獻。
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高雄港非煤業務 (水泥熟料) 增長。
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安平港風電物流業務啟動。
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台北港智慧物流園區 (首期) 於 Q4 開始貢獻。
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獲利提升：預期 EPS 可達 4.00-5.90 元。毛利率有望在自動化效益顯現及高毛利業務 (冷鏈、環保裝卸) 占比提升下改善，但需觀察台北港初期折舊影響。
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重點項目：
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確保台北港智慧物流園區首期如期啟用並加速客戶進駐。
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穩定執行印度天然氣管標案。
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持續提升銅土分裝業務效率與市佔。
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積極開拓安平港風電物流客戶。
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中長期發展藍圖 (3-5年)
建新國際的中長期發展聚焦於技術升級、市場擴張與永續經營。
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服務範圍擴大：
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深化港口物流核心業務，提升各港區市佔率。
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拓展智慧物流應用，將台北港經驗複製至其他據點。
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強化環保裝卸技術領先地位，開發更多非煤炭貨種應用。
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佈局冷鏈物流、離岸風電等新興利基市場。
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技術創新：
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持續投入自動化、智慧化技術研發與應用 (如 AI 預測、IoT 監控)。
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導入綠色能源 (如太陽能) 降低營運成本與碳排放。
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開發數據分析應用，優化營運決策與客戶服務。
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市場擴張：
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鞏固台灣市場領導地位。
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深化印度市場合作，尋求更多標案機會。
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評估拓展其他東南亞國家或其他具潛力的新興市場。
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永續發展 (ESG)：
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持續推動環保裝卸與節能減碳措施。
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強化公司治理與社會責任。
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將永續發展納入核心策略，提升企業長期價值。
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潛在風險與挑戰
儘管前景看好，建新國際仍需應對以下風險與挑戰：
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大宗商品價格波動：國際煤炭、銅價等波動可能影響客戶的進出口意願及裝卸量。
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地緣政治風險：國際貿易衝突或區域不穩定可能影響印度標案執行、客戶供應鏈布局及運輸成本。
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政策風險：能源政策轉型 (減煤) 可能長期衝擊煤炭裝卸業務；環保法規趨嚴雖是機會也可能增加合規成本。
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資本支出壓力與折舊：台北港等重大投資帶來較高的資本支出，後續折舊攤提可能影響短期獲利。
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市場競爭：物流產業競爭激烈，同業可能仿效環保技術或投入自動化，需持續創新維持領先。
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人力資源：少子化與缺工問題可能影響港口操作人力的招募與成本。
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匯率風險：印度盧比等外幣匯率波動可能影響海外標案的實際收益。
投資價值綜合評估
投資亮點
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獨特定位：台灣唯一提供一條龍整合物流服務的業者。
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環保領先：ESG 趨勢下的環保裝卸技術構成強大護城河。
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智慧佈局：積極投入自動化與智慧物流，搶佔未來先機 (台北港)。
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多元動能：銅土轉運、印度標案、非煤轉型、風電物流提供多元成長引擎。
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穩固客戶：與大型企業建立長期夥伴關係，營運基礎穩固。
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高股利政策：維持近八成現金配發率，提供穩定現金回報。
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特許經營：港口物流業務具備一定的進入門檻與穩定性。
風險提示
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煤炭業務長期風險：需關注能源轉型對煤炭裝卸量的長期影響。
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大宗商品價格敏感：銅價等波動可能影響相關業務量。
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資本支出與折舊：短期內較高的資本支出與折舊可能影響獲利表現。
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地緣政治與匯率：海外業務面臨相關風險。
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市場競爭加劇：需持續投入研發以維持技術領先。
重點整理
建新國際憑藉其獨特的整合服務模式與領先的環保裝卸技術，在台灣港口物流市場佔據重要地位。公司近年積極轉型，佈局智慧物流、拓展非煤業務及國際市場，展現強勁的成長企圖。
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核心優勢：一條龍服務、環保裝卸技術、自動化與智慧化佈局、特許經營權。
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成長動能：台北港智慧物流園區、高雄港印度標案、亞洲最大銅土轉運中心、安平港風電物流。
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財務穩健：營收獲利穩健增長，維持高現金股利配發政策。
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未來展望：2025 年營運樂觀，預期維持雙位數增長，長期發展聚焦技術創新與市場擴張。
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關鍵挑戰：需應對煤炭業務轉型壓力、大宗商品波動、新投資折舊及地緣政治風險。
整體而言，建新國際在 ESG 與智慧物流的浪潮下，已卡位有利的發展賽道。未來能否成功將各項新投資轉化為持續的獲利成長，並有效管理相關風險，將是市場關注的焦點。
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/836720241111M001.pdf
- 法說會影音連結：https://www.chienshing.com.tw/investment04
公司官方文件
- 建新國際股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報 (2024.11.12)
本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、業務結構分析、重大工程進度及未來展望。
- 建新國際股份有限公司 2024 年第三季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利、每股盈餘等關鍵數據。
- 建新國際股份有限公司 2023 年年度報告
參考此報告以了解公司全面的營運回顧、財務報表細節、業務分析及長期策略。
- 建新國際股份有限公司 2024 年股東會年報
參考此報告以獲取股東會相關資訊，包含公司治理、股利政策及未來發展計畫。
- 建新國際股份有限公司 企業社會責任報告書 (2023)
此報告詳細說明公司在環境、社會及公司治理 (ESG) 方面的承諾與具體措施，特別是環保裝卸技術的細節。
- 建新國際股份有限公司 永續發展報告書 (2023)
此報告揭露公司在永續發展方面的策略、目標及績效。
- 建新國際股份有限公司 內部控制制度聲明書 (2024)
參考此聲明書了解公司內部控制制度的設計與執行情況。
- 建新國際股份有限公司 公司章程 (2024)
了解公司運作的法律依據，包含組織結構、股東權益等資訊。
- 建新國際股份有限公司 董事會議事錄 (2024)
參考董事會決議事項，了解重要營運決策及策略方向 (如租賃授權)。
- 建新國際股份有限公司 審計委員會議事錄 (2024)
參考審計委員會決議事項，了解財務報告審查及內部控制監督情況。
研究報告
- 元大投顧產業分析報告 (2024.12)
該報告深入分析建新國際的重大工程計畫、轉型策略及市場布局。
- 富邦證券產業研究報告 (2024.12)
研究報告提供建新國際在港口物流及智慧物流領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。
- 凱基證券投資分析報告 (2025.01)
本報告針對建新國際的財務狀況、營運表現及投資價值進行詳細分析。
- 財報狗網站分析報告 (定期更新)
參考此網站提供的最新季報、年報資料，以及多項財務指標分析。
- 群益投顧研究報告 (2025.03)
參考其對 2025 年 EPS 及目標價的預估。
新聞報導
- 鉅亨網產業分析專文 (2024.12.27)
報導詳述建新國際在智慧物流及新業務布局方面的最新進展。
- 經濟日報專題報導 (2024.12.26, 2024.08.21 等)
針對建新國際的營運策略、市場發展、法說會內容及未來展望提供完整分析。
- 工商時報產業分析 (2024.12.25, 2024.12.11 等)
報導建新國際的最新財務表現、營收數據及市場動態。
- 財訊快報 (2025.03.04)
報導 2024 年度財報數據及 2025 年展望。
- ETtoday 財經雲 (2025.02.19)
報導可轉債到期及公司融資規劃。
- 聯合新聞網 (MoneyDJ) (2024.11.28, 2024.11.12 等)
報導法說會內容、印度標案、銅土業務等細節。
註：本文內容主要依據 2024 年 Q3 至 2025 年 Q1 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。部分推論性內容基於歷史資訊與產業慣例，非公司正式揭露。
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