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綜合評分：4.0 | 收盤價：20.4 (04/24 更新)
簡要概述：深入分析精剛的當前狀況，整體呈現出具備潛力的發展格局。 值得投資人留意的是，市場極度恐慌導致資產價值被嚴重錯殺；此外，市場給予其極高的估值溢價，顯示投資人對其產業龍頭地位與技術護城河的高度肯定，而且投資人著眼於長線的成長潛力，願意在現階段支付溢價。 簡言之，目前的價位反映了市場對其未來的預期，值得投資人多加關注。
核心亮點
- 股價淨值比分數 5 分，可能為千載難逢的極限低估佈局良機：精剛股價淨值比 0.97 (遠低於 1)，從淨值角度看，目前可能是以極大折扣買入公司資產的罕見機會。
主要風險
- 預估本益比分數 1 分，顯示股價已過度反映未來利多，投資需極度謹慎：精剛預估本益比 nan 倍，可能已將未來數年的潛在利好過度提前反映在當前股價中，現階段投資需採取極度謹慎的態度。
- 預估本益成長比分數 1 分，市場可能過度炒作，股價嚴重脫離基本面：精剛目前預估本益成長比 nan，如此高的PEG值強烈暗示市場可能存在過度炒作或非理性預期，股價已嚴重脫離其內在增長基本面。
- 股東權益報酬率分數 2 分，低ROE可能反映公司競爭力不足或行業前景平淡：精剛股東權益報酬率達到 2.1%，偏低的ROE可能暗示公司在市場競爭中面臨較大壓力，或所處行業的整體盈利前景相對平淡。
- 產業前景分數 2 分，行業前景存在較多不確定性，發展面臨挑戰：精剛所處的產業（鋼鐵業- 合金鋼）目前前景不明朗，面臨諸多挑戰因素，如市場需求波動、競爭加劇或轉型壓力，公司營運前景存在較多變數。
- 業績成長性分數 1 分，內生增長能力嚴重不足，公司價值持續流失：nan% 的預估盈餘年增長率，清晰地反映了 精剛 在產品、市場或管理上內生增長能力的嚴重匱乏，公司價值可能正在持續流失。
- 法人動向分數 2 分，法人動向為短期市場情緒降溫的訊號之一：精剛近期法人賣盤的出現，可視為短期市場情緒可能有所降溫的一個訊號，投資人應注意其是否持續擴大。
綜合評分對照表
| 項目 | 精剛 |
|---|---|
| 綜合評分 | 4.0 分 |
| 趨勢方向 | → |
| 公司登記之營業項目與比重 | 合金素材類84.85% 客戶委託代工(OEM)8.51% 其他6.64% (2023年) |
| 公司網址 | http://www.s-tech.com.tw/ |
| 法說會日期 | 114/03/26 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 20.4 |
| 預估本益比 | nan |
| 預估殖利率 | 3.43 |
| 預估現金股利 | 0.7 |
圖(1)1584 精剛 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：3.2
圖(2)1584 精剛 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：4.7
圖(3)1584 精剛 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★★☆☆
- 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：成長趨緩：營收/獲利年增率<5%+市佔率停滯
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★★☆☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★☆☆☆☆ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★☆☆☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：精剛的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，本指標為基本面領先指標，代表資產大幅擴張。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)1584 精剛 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：精剛的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表流動性維持正常。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力。）
圖(5)1584 精剛 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：精剛的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營運效率維持現狀。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）
圖(6)1584 精剛 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：精剛的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨水平與營收規模保持同步或相對穩定。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）
圖(7)1584 精剛 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：精剛的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表成本結構無重大變化。
（判斷依據：三率（毛利率、營益率、純益率）的變動趨勢及其相互關係，能揭示企業在成本控制、營運管理及整體盈利策略上的變化。）
圖(8)1584 精剛 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：精剛的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表銷售業績創歷史新高。
（判斷依據：營收的季節性或週期性波動是分析時需考量的重要因素。）
圖(9)1584 精剛 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：精剛的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：合約負債是未來營收的先行指標，其變動預示企業未來的營收確認能力，進而影響EPS。）
圖(10)1584 精剛 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：精剛的EPS 熱力圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表預估 EPS 變動不大，市場預期一致。
（判斷依據：EPS 熱力圖直觀展示歷史 EPS 的實際表現與未來 EPS 的預測軌跡。）
圖(11)1584 精剛 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：精剛的本益比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。本益比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表預估本益比顯著下移，評價漸趨合理或便宜。
（判斷依據：預估本益比（通常基於未來4季滾動EPS）的下降趨勢，意味著市場預期公司未來盈利能力增強，或股價已具備吸引力。）
圖(12)1584 精剛 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：精剛的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表股價相對於淨值呈現明顯高估狀態。
（判斷依據：淨值比河流圖呈現公司長期股價相對於其每股淨值的估值變化軌跡。）
圖(13)1584 精剛 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司概要
精剛精密科技股份有限公司（股票代號：1584），創立於 2002 年，為台鋼集團旗下子公司，深耕特殊合金材料製造領域。公司總部位於台南市，實收資本額為新台幣 19.25 億元，由董事長王炯棻及執行長吳柏成博士領導。精剛精密是台灣唯一具備從鈦合金素材熔煉、轉質製造、精整處理至成品零件加工完整垂直整合能力的專業製造商，亦是國內首屈一指同時生產超合金與鈦合金原材料的專業廠商，在全球特殊合金市場佔據關鍵地位。
核心業務與產品範疇
精剛精密專注於鈦合金、超合金及特殊鋼材三大產品領域，並以高附加價值產品為市場定位。公司擁有真空感應熔煉爐（VIM）與真空電弧重熔爐（VAR）等關鍵設備，構成完整且技術成熟的生產流程，能有效掌握從原材料到成品的品質與交期。
圖(14)核心製程與產品組合（資料來源：精剛公司網站）
圖(15)主力產品（資料來源：精剛公司網站）
產品應用領域廣泛
精剛精密的產品廣泛應用於六大核心產業，包含：
- 油氣探勘：與 Baker Hughes (BH)、Schlumberger (SLB) 等國際油氣大廠建立供應鏈合作關係。
- 國防航太：供應飛彈、火箭、航空器及艦艇等各式零件，積極參與台灣國防自主產業發展。
- 能源發電：與 GE Power、三菱重工、西門子能源等能源巨擘合作，並參與台電機組國產化專案。
- 醫療器材：與京瓷、Osstem 等醫材大廠合作，開發高階醫療器材產品。
- 電動車：生產電動車電池組件、特殊扣件及永磁馬達部件。
- 半導體：為應用材料[AMAT]供應半導體靶材及精密零件。
圖(16)核心產品相關應用（資料來源：精剛公司網站）
多元化的產業應用不僅分散市場風險，更突顯精剛精密在特殊合金材料領域的技術實力與市場競爭力。
營運表現與財務分析
營收結構分析
2024 年上半年，精剛精密合併營收達新台幣 14.17 億元。依產品結構分析，營收全數來自鈦合金素材。
區域市場分布
精剛精密的銷售市場遍布全球，以歐洲市場為主要營收來源，佔比達 39%，其次為亞洲市場，佔 30%，台灣市場佔 26%，其餘市場則佔 5%。
獲利能力分析
2024 年上半年，精剛精密稅後純益為新台幣 2.51 億元，每股盈餘（EPS）達 1.30 元，顯示公司獲利能力顯著提升。2024 年全年合併營收達新台幣 28.8 億元，年增 4.79%，營業利益為新台幣 2.59 億元，年增近五成，全年 EPS 為 1.57 元，擬配發現金股利每股 0.7 元。公司 2024 年營收穩定成長，本業獲利表現強勁，營業毛利與營業利益雙雙創下歷史新高。
2025 年營收表現亮眼
精剛精密 2025 年前 2 月累計營收達新台幣 4.48 億元，年增 9.56%，創同期新高。單 2 月營收為新台幣 2.24 億元，年增 9.56%。公司營收已連續四個月呈現穩定成長態勢。法人機構預估，精剛精密 2025 年營收可望年增 8.6% 達新台幣 31.3 億元，營收、毛利及營業利益均將挑戰歷史新高。
競爭優勢分析
垂直整合能力
精剛精密是台灣唯一具備鈦合金素材垂直整合能力的製造商，從鈦合金熔煉、鍛造、熱處理、精整至加工，實現一條龍生產，有效掌握品質、降低成本並縮短交期，建立難以取代的競爭壁壘。
技術領先優勢
精剛精密是台灣唯一同時具備 VIM 與 VAR 設備的特殊合金製造商，也是國內唯一專業生產超合金與鈦合金原材料的公司，技術實力領先同業。公司超合金產品已獲美國 Honeywell 認證通過，鈦合金產品亦可望於 2025 年陸續取得認證，展現其產品品質已達國際一流水準。
市場多元布局
精剛精密產品應用橫跨油氣探勘、國防航太、能源發電、醫療器材、電動車及半導體等多元產業，有效分散單一產業景氣波動風險。同時，公司市場布局全球，歐洲市場營收佔比已達 64%，並積極拓展美國及亞洲市場，降低地緣政治風險，提升營運韌性。
個股質化分析
個股新聞筆記彙整
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2026.02.04：受惠歐洲軍工訂單及鈦合金產能釋出，加上 26 年 鋼市復甦預期，獲利表現穩健
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2025.09.18： 2Q25 營收年減19.4%至6.6億元，毛利率9.2%，稅後虧損0.5億元，EPS-0.22元，短期獲利受匯率與原料成本衝擊
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2025.09.18：鈦合金業務年底占比有望達30%，已取得Honeywell、Rafael等大廠認證，長期毛利率改善可期
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2025.09.18：軍工與航太需求增溫，國防預算提高及以巴衝突帶動飛彈訂單，鎳基合金去庫存壓力漸緩
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2025.09.18：歐洲需求疲弱致鎳基稼動率偏低，25 年 以去化庫存為主，1H25 歐洲營收衰退明顯
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2025.09.18：美洲市場拓展見效，Honeywell認證後洽談新加坡客戶，美洲營收占比逐步提升
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2025.09.18： 2H25 匯率壓力減輕，鎳基原料成本壓力緩解，獲利較H1有望好轉
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2025.09.18：國防預算增加帶動潛艦國造需求，搭配採購模式或為鈦合金訂單注入動能
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2025.05.13：精剛 4M25 營收2.32億元，累計前 4M25 營收達9.08億元，年增4.87%
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2025.05.13：精剛鈦合金產線發酵，產品應用於石油、國防、航太等高階產業
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2025.05.13：精剛持續擴充產能，加強自主生產能力，為未來營運奠定基礎
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2025.05.13：精剛榮獲上櫃公司治理評鑑前5%，展現企業永續發展的貢獻
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2025.04.24：精剛 1Q25 EPS 0.27元，樂看 1H25 營收穩健成長
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2025.04.24：精剛 1Q25 合併營收6.76億元，年增14.03%，每股盈餘0.27元
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2025.04.24：精剛專注鎳基與鈦基合金產品，應用於高端領域，市場具領導地位
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2025.04.24：歐洲軍備需求升溫，美系客戶產品認證，有助國防航太營收
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2025.04.24：新建鈦合金VAR熔煉廠釋出產能，25 年鈦合金營收占比有望提升
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2025.04.24：精剛積極拓展美國等市場，分散地緣風險並強化全球佈局
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2025.04.24：持續擴充產能，提升產品接單及認證速度，搶攻供應鏈重組商機
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2025.04.17：《DJ在線》歐增軍備預算，助精剛產品需求
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2025.04.17：全球政經局勢動盪，歐洲多國增加國防預算，精剛主要市場在歐洲，有助營收成長
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2025.04.17：精剛 3M25 營收2.28億元，月增1.69%、年增24.69%
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2025.04.17：精剛入榜量價雙增
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2025.04.17：漢翔、精剛等軍工股逆勢上漲，扮演台股抗空領頭羊
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2025.04.17：中美貿易戰與地緣政治緊張，兩岸局勢升溫，精剛等軍工股受惠
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2025.04.17：精剛也勁揚大漲，創下 2025.04.03 收盤新高
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2025.04.17：精剛 3M25 營收2.28億元，月增1.69％、年增24.69％，創 3M24 以來新高；首季營收成長14.03％
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2025.04.17：法人預期，歐洲軍備需求升溫及美系客戶認證，將有助精剛國防航太營收持續攀升
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2025.04.17：精剛連 2025.04.05 漲幅達20.72%，成為強勢股王
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2025.04.16：軍工股爆發，精剛主要市場在歐洲不受美關稅影響
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2025.04.16：精剛 3M25 營收2.28億元，年增24.69%，累計前3月營收6.76億元
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2025.04.16：精剛深耕鎳基與鈦基合金產品，應用於高端領域
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2025.04.16：精剛主要銷售市場在歐洲，營收佔比64%，並積極拓展美國市場
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2025.04.16：歐洲軍備需求升溫及美系客戶認證，將帶動精剛營收成長
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2025.04.16： 1Q25 雖受川普政策影響，但歐洲軍工需求長期看好
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2025.04.16：精剛鎳基產能利用率約6成，鈦合金產能稼動率約8成
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2025.04.16：中國大陸加強出口管制，轉單效應挹注精剛營收
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2025.04.11：精剛首季營收創新高，營運穩健成長
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2025.04.11：精剛 3M25 合併營收達2.28億元，年增24.69%，累計前3個月營收年增14.03%
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2025.04.11： 24 年啟用鈦合金生產線與自主技術，1H25 效益逐步顯現，月營收已連續6個月穩定成長
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2025.04.11：精剛專注鎳基、鈦基合金產品，應用於石油、國防、航太等高端領域
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2025.04.11：主要銷售市場為歐洲，並積極拓展美國市場，歐洲軍備需求及美系客戶認證將推動營收成長
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2025.04.11：美國關稅政策可能帶來轉單效應，有利精剛加速拓展美國市場
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2025.04.11：精剛積極擴充產能、強化產線建置，提高鈦合金產品占比，掌握供應鏈重組契機
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2025.04.08：櫃買中心公告上櫃9檔注意股，包含精剛
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2025.04.03：重電、軍工相關個股表現強勁，精剛成交量達6萬1846張
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2025.04.03：精剛連漲 2025.04.02 ，漲幅2.27%，成為本周強勢股王
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2025.04.04：兆豐證券統計，2025.04.02 當沖量前四名個股包含寶一、晟田、精剛、富喬
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2025.04.01：個股成交量前五名為：寶一、漢翔、晟田、精剛、上曜
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2025.04.02：午盤個股成交量前五名：寶一、漢翔、晟田、精剛、上曜
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2025.04.02：晟田、精剛成交量分別為8.9萬張、6.1萬張
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2025.04.02：寶一、晟田、精剛股價開高後走疲，但成交量仍居市場前段班
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2025.04.01：軍工股強勢，精剛強攻漲停
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2025.04.01：共軍演訓消息刺激軍工股大漲，精剛漲停
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2025.04.01：精剛股價親民，適合入手，獲美國廠商認證。法人預期 25 年 營收年增8.6%達31.3億元
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2025.04.01：法人建議逢低佈局精剛，目標價看至38元
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2025.04.02：共軍演訓刺激股價上漲，精剛等多檔國防概念股攻上漲停板
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2025.04.02：驊宏資、精剛、凱衛等國防股掀漲停潮，表現亮眼
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2025.04.02：台股反彈，精剛受惠軍工題材，主力大買拉漲停，開盤不到1小時漲停鎖死，收漲停價30.80元
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2025.04.02：精剛成功收復周、月線，成交量達1.04萬張
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2025.04.02：分析師指精剛股價淨值比偏低，毛利率連四季年增，負債比減少，未來表現可期
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2025.04.02：歐洲擴大軍備，有助精剛業績提升
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2025.03.27：VAR熔煉產能開出，精剛喜獲美商Honeywell認證通過
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2025.03.27：精剛超合金產品獲美國Honeywell認證通過，鈦合金產品亦有機會於 4M25、5M25 獲認證
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2025.03.27： 1Q25 市場需求放緩，因客戶端受不確定因素影響，拉貨轉趨保守
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2025.03.27：歐洲各國擴增國防支出及對中國大陸制裁，將帶動軍工需求及轉單效應
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2025.03.27：鈦合金真空電弧重熔VAR熔煉廠產能開出，25 年鈦合金銷售量及占比可望提升
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2025.03.27： 24 年鈦合金營收占比不到二成，25 年有望超過三成，將擴大客戶產品認證
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2025.03.27：目前鎳基超合金產能利用率約60%，鈦合金則在80%
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2025.03.27：航太（含軍工）營收占比45%、油氣35%，歐洲市場營收占比達64%
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2025.03.27：精剛2024 25 年本業成長！穩定配息！布局擴建產能，2025業績動能再起
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2025.03.27：精剛 24 年 合併營收28.8億元，年增4.79%，營業利益2.59億元，年增近五成，EPS 1.57元，擬配息0.7元
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2025.03.27：精剛將增加鈦合金產品佔比、加速產品認證、拓展美國市場，並擴建產線增加產能、放大檢驗量能
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2025.03.27：精剛 25 年營收、毛利及營業利益均創歷史新高
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2025.03.27：精剛是台灣唯一有VIM及VAR設備的企業，也是唯一專業生產超合金與鈦合金原材料的公司
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2025.03.27：精剛產品應用於石油、天然氣、國防及航太領域，建置VAR設備強化鈦合金生產，實現一條龍製程，並積極推動永續經營
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2025.03.27：精剛 24 年穩定配息，25 年業績動能増強
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2025.03.27：精剛積極拓展美國市場，並擴建產線增加產能，預期營運動能轉強
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2025.03.27：精剛將持續深化鈦合金產品布局，並積極拓展美國市場，因應全球供應鏈轉移趨勢
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2025.03.11：精剛 2M25 營收2.24億元，年增9.56%，累計前2月營收4.48億元，創同期新高
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2025.03.11：精剛深耕鎳、鈦合金產品，擴建精整產線，提升生產效率與競爭優勢
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2025.02.26：精剛 24 年 EPS 1.57元，擬每股配發現金股利0.7元
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2025.02.26：精剛 24 年 營收穩定成長，本業獲利勁揚，營業毛利與營業利益雙創歷史新高
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2025.02.26：精剛 24 年 合併營收28.8億元，年增4.79%，營業利益2.59億元，年增近五成
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2025.02.26：精剛 24 年 營收28.8億元，年增4.79%，EPS為1.57元，擬配發現金股利每股0.7元
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2025.02.26：精剛 24 年啟用鈦合金VAR生產線，預計效益將於 1H25 逐步顯現
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2025.02.26：精剛致力擴充產線，提升產能，外銷市場以歐洲成長最為顯著
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2025.02.19：川普石化開採解禁，精剛API管及鋼材出貨看旺
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2025.02.19：榮剛、精剛 24 年油氣接單穩健，預期 25 年能源、油氣需求暴增
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2025.02.19：精剛是國內唯一具鈦合金素材垂直整合能力之專業製造廠
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2025.02.19：精剛 24 年新建鈦合金VAR熔煉廠已於 2H25 小量生產
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2025.02.11：台鋼集團營收出爐！營收年月雙減創近11個月新低
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2025.02.11：精剛營收2.23億元，月增0.52%、年增9%
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2025.02.11：精剛下跌0.7%
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2025.02.11：精剛公告 1M25 營收為新台幣2.24億元
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2025.02.11：較 12M24 成長0.52%，較 24 年同期成長9%
產業面深入分析
產業-1 鋼鐵業- 合金鋼產業面數據分析
鋼鐵業- 合金鋼產業數據組成：精剛（1584）
鋼鐵業- 合金鋼產業基本面
圖(17)鋼鐵業- 合金鋼 營收成長率（本站自行繪製）
圖(18)鋼鐵業- 合金鋼 合約負債（本站自行繪製）
圖(19)鋼鐵業- 合金鋼 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
鋼鐵業- 合金鋼產業籌碼面及技術面
圖(20)鋼鐵業- 合金鋼 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(21)鋼鐵業- 合金鋼 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(22)鋼鐵業- 合金鋼 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
鋼鐵業產業新聞筆記彙整
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2026.04.21：中國鋼材出口預計年減 8%，供給收縮有助改善市場秩序，中鋼、中鴻等台廠可望受惠
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2026.04.21：中國削減鋼鐵出口量，緩解國際競價壓力，台廠迎來轉機，亞洲區域鋼價趨於穩定
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2026.04.21：中國 26 年 鋼材外銷量預估減少 1,000 萬公噸，中鴻、盛餘等下游鋼廠迎來營運轉機
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2026.04.16：鋼市回溫，中鋼 5M26 盤價漲破千元；散裝航運受中東局勢影響，日租金大漲
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2026.04.17：歐盟擬提高鋼鐵關稅至 50%，韓國亦建議對中國鋼板徵收高額反傾銷稅，衝擊鋼鐵貿易
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2026.04.13：中鋼： 3M26 出貨量優於預期，受惠中國減產及中東戰事推升原料價格，帶動補庫需求
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2026.04.13：大成鋼： 3M26 營收年增 25.1%，美國鋼鋁關稅課徵支撐售價高檔，出貨進入旺季
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2026.04.13：鋼鐵產業受惠中國減產、關稅政策趨穩及中東戰事推升原料價格，鋼價上漲助力 2Q26 營運
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2026.04.07：成本墊高影響，豐興、威致本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
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2026.04.07：威致本週鋼筋牌價同步調漲200元至18,500元/噸，主因戰爭推升廢鋼與油價墊高成本
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2026.04.07：成本墊高影響，豐興本週鋼筋盤價上漲200元/噸，連五漲
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2026.04.07：美伊戰爭墊高原料成本，豐興調漲廢鋼收購價、鋼筋與型鋼基價報價
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2026.04.05：鋼市復甦量價齊漲，中鴻 4M26 板材每公噸大幅調漲1200元以反映成本
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2026.03.23：國際原料與廢鋼成本上揚，豐興本週調漲鋼筋每噸300元，售價已連續三週調漲
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2026.03.23：同步調升廢鋼收購價200元，鋼筋牌價來到18,300元，型鋼產品則維持平盤
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2026.03.23：受地緣政治與成本墊高影響，亞洲鋼廠紛紛上調盤價，預期短期行情欲小不易
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2026.03.24：東鋼受惠越南廠轉盈及高毛利型鋼佔比提升，4Q25 EPS 1.91 元優於預期，殖利率達 6%
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2026.03.24：大成鋼受惠美國關稅調升推漲當地鋁捲板與不鏽鋼價，毛利率擴張，26 年 獲利看長
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2026.03.24：戰爭延續有利鋼鐵報價回升，且台美 15% 關稅已定，有利於台灣鋼鐵維持國際競爭力
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2026.03.24：東鋼4Q25 獲利優於預期，越南廠轉虧為盈且鋼筋型鋼出貨穩健，公告配息 4.3 元具殖利率題材
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2026.03.24：大成鋼受惠美國鋼鋁關稅調升推價，帶動產品毛利率擴張，4Q25 稅後淨利 18.5 億元優於預期
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2026.03.24：中鋼4Q25 營業利益符合預期，受惠鋼品利差改善及風場發電旺季貢獻，EPS 轉趨損平邊緣
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2026.03.23：二線塑化股受惠中東戰事推升油價，資金往低基期題材移動；鋼鐵股中鋼、中鴻調漲盤價
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2026.03.24：原物料行情高掛，豐興鋼筋連續三週調漲；華紙因成本壓力擬於 4M26 再度調價
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2026.03.24：美伊戰火衝擊成本，茂生農經擬調漲售價，不織布業者亦評估漲價以轉嫁成本
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2026.03.23：鋼市受惠原物料高漲與中東戰事推升成本，中鴻等鋼廠提價，市場有望走出谷底
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2026.03.18： 1Q26 鋼價上調機率極高帶動族群回溫，鋼廠有望擺脫虧損窘境並改善獲利空間
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2026.03.16：國際運費調漲與廢鋼成本上揚，豐興鋼筋報價本週每噸上調500元
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2026.03.16：同步上調廢鋼收購價每噸200元，型鋼產品基價維持每噸24,000元平盤
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2026.03.16：受戰爭及原料成本上升影響，鋼筋報價漲至18,000元，兩者利差為8,800元
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2026.03.10：中國實施鋼品出口管理並減產，搭配原物料成本走升，有利支撐鋼市行情
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2026.02.23：中鋼研發的超強韌鋼板已應用於國造潛艦原型艦，具備高強度、高韌性及抗低溫特性
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2026.02.23：量產型潛艦預算若順利通過，中鋼能穩定消化高值化鋼材產能，特殊鋼種亦有望切入其他結構
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2026.02.23：雙利多助攻，鋼鐵軍工族群動能看俏，中鋼、榮剛、精剛等將受惠於預算釋出
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2026.02.23：行政院版國防特別預算強調厚植國防產業，提高關鍵模組自製能力，鋼鐵股可望受惠
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2026.02.23：全球需求僅小幅成長，中國房市疲弱壓抑復甦動能，產業仍處築底整理階段，維持中立看法
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2026.02.22：鐵礦砂跌破 100 美元，中國需求偏弱且煤價動力減弱，對碳鋼價格產生負面影響
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2026.02.22：印尼削減鎳礦生產配額三成，供需結構轉佳，利於允強等不銹鋼業者
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2026.02.07：鋼價彈，東鋼 1M26 營收續站高檔，受惠於內需基建與海外重建需求
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2026.02.07：東鋼 1M26 營收49.72億元，年增12.84％
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2026.02.07：政府推動的社會住宅與科技廠辦擴建工程，讓東鋼鋼筋與型鋼訂單能見度直達 3Q26
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2026.02.07：俄烏戰後重建的預期需求帶動國際廢鋼行情，東鋼具備成本轉嫁優勢
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2026.02.09：國際鋼價走升，鋼鐵產業營運環境出現改善跡象
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2026.02.09：法人認為在國際鋼價回升與產業環境改善下，具備於 26 年 轉盈的潛力，投資評等維持「買進」，目標價 24 元
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2026.02.05：中鴻新春紅盤續開，3M26 內銷鋼品各調漲500元/噸
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2026.02.05：反映上游原料調漲，中鴻 3M26 內銷熱軋/冷軋及鍍鋅鋼品各調漲500元/噸，外銷價格依產品及地區別調整
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2026.02.05：煉鋼原料成本支撐強勁，指標鋼廠 3M26 全面提漲，下游啟動補庫，鋼市復甦
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2026.02.05：為反映國內外市場行情，並協助客戶拓銷，本次盤價溫和調漲
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2026.02.05：全球貿易局勢穩定，1M26 各國製造業PMI上揚，下游製造業需求回穩，中國大陸房地產政策鬆綁，預計全球經濟穩健成長態勢不變
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2026.02.05：鋼市回溫！中鴻 3M26 盤價也跟漲 三大鋼品每噸漲500元
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2026.01.29：國際鎳價回升，不銹鋼市場再掀漲價浪潮，華新股價連4漲
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2026.01.28：未來鋼鋁成品關稅降低，有望帶動大成鋼出口量回升，其為美國最大通路商，擁有德州廠
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2026.01.28：美國上調鋼鋁關稅及加拿大貿易緊張，刺激鋁價上漲，加上客戶庫存見底，有望迎來大成鋼拉貨效應
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2026.01.24：亞洲主力鋼廠已確定鋼市向上走勢，中鋼 3M26 盤也會提早在 2M26 初公布，且以開高為目標
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2026.01.24：亞洲鋼市2026首季展現復甦力道，國際原物料成本居高不下，加上全球降息循環啟動刺激消費
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2026.01.24：大陸、越南等主力鋼廠近期盤價一致唱旺，中鋼、中鴻同步調漲盤價
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2026.01.24：中鋼 2M26 盤價包括熱軋、冷軋等五大品項全面調漲，每公噸漲幅300元，是近五個月來首見全面翻紅
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2026.01.24：隨著終端庫存水位降至低檔，下游產業補庫存需求轉強，鋼市步入新一輪上升週期
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2026.01.24：鐵礦砂近期穩守每噸105～110美元區間，冶金煤因供給吃緊站上每噸220美元，鋼廠被迫轉嫁成本
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2026.01.24：歐盟CBAM實施墊高進口鋼材門檻，加上大陸官方推動出口許可證管理，大幅限縮低價鋼材外溢的壓力
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2026.01.24：中鋼近期接單狀況佳，下游建材、家電及電子連接器廠商接單意願回溫，顯示剛性需求釋出
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2026.01.24：AI資料中心基礎建設與全球電網升級的帶動下，高性能鋼材與鍍鋅產品詢問度大增，訂單能見度看到 2Q26
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2026.01.24：市場傳出，中鋼 3M26 盤價將續漲
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2026.01.24：隨著美元匯率回檔、人民幣走升，亞洲鋼廠報價競爭力相對提升，26 年 鋼鐵業有機會重返獲利軌道
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2026.01.22：新春開紅盤，中鴻 2M26 熱軋/冷軋及鍍鋅內銷盤價各調漲300、500元
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2026.01.22：中鴻 2M26 內銷及 3M26 外銷盤價出爐，因國際原物料價格上揚
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2026.01.22：中鴻熱軋內銷價調漲300元/噸，鍍鋅調漲500元/噸
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2026.01.22：外銷價格依產品和地區別調整，實際報價依當地行情決定
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2026.01.21：鋼鐵族群2026表現大有可為
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2026.01.21：豐興調漲鋼筋盤價，廢鋼成本居高不下，營造端補庫存買盤回流，有助條鋼產品回溫
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2026.01.21：法人看好中鋼等上游鋼廠 26 年 表現
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2026.01.21：大陸實施鋼鐵出口許可制度，預期減量出口逾2,000萬噸，有助中鋼等平板材大廠價格修復
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2026.01.19：國際鎳價狂漲，帶動不鏽鋼族群行情，唐榮、華新等業者受惠報價調升與庫存價值
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2026.01.16：鎳、銅、錫等金屬價格走升，有助推升相關廠商獲利
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2026.01.16：傳產原物料族群 26 年 營運可望脫離谷底，26 年獲利有機會轉正
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2026.01.16：AI需求、印尼管制等因素，基本金屬錫、銅、鎳等接棒漲價
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2026.01.16：金屬吹漲價潮，千興等13檔概念股拚翻身
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2026.01.15：全球鋼市復甦，大陸出口管制與歐盟CBAM效應，台灣不銹鋼族群受資金追捧
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2026.01.15：新鋼受惠短線補庫存買盤湧入，1M26 股價同步放量大漲，單日漲幅曾超過7％
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2026.01.15：大陸實施更嚴格的鋼鐵出口許可制度，削減低價鋼材，台灣鋼廠獲得喘息空間
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2026.01.15：市場預期亞洲主力鋼廠調漲 2M26 盤價，新鋼產品報價有望走揚
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2026.01.15：三引擎發動，鋼鐵業築底回升
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2026.01.15：國土署祭出土方之亂解方，有助鋼廠出貨恢復順暢，產業築底回升，東鋼、彰源獲買盤青睞
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2026.01.12：土方之亂，鋼筋出貨也受影響
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2026.01.12：營建工地開工被打亂，影響鋼筋出貨，東鋼等鋼廠營運承壓
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2026.01.12：營建業面臨合規成本上升、開工延後等問題，對鋼筋市場形成衝擊
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2026.01.12：土方去化卡關，鋼筋進場時點延後，鋼筋廠面臨晚買、少買問題，出貨量下滑
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2026.01.12：工地延後施工，鋼筋廠難以順利出貨，接單不穩、產線利用率被迫壓低
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2026.01.12：產線利用率壓低侵蝕毛利，需求遞延易有降價搶單換現金情形，對市場造成風險
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2026.01.11：中鋼受惠全球鋼市築底回升、大陸外銷控管及高值化鋼品，26 年 營運前景看好
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2026.01.11：法人預期全球需求復甦，美國降息帶動基建，中鋼獲利結構改善，營運將重回成長軌道
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2026.01.11：大陸強化出口許可制，遏止低價鋼材傾銷，支撐區域鋼價穩定，中鋼利差擴大獲利動能轉強
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2026.01.08：AI與數位經濟推升金屬材料需求，華新、唐榮、燁聯、允強等台廠供應鏈可望受惠
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2026.01.08：AI與電氣化需求推升鎳金屬行情，不銹鋼價格反應快速，金屬通膨隱然成形
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2026.01.08：鋼鐵與工業金屬有望成未來資源爭奪戰關鍵，完整材料製造能力企業將受益
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2026.01.08：鎳價飆漲，不銹鋼吹反攻號角，華新、燁興等應聲走揚
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2026.01.08：華新麗華、燁興、千興等多檔不銹鋼個股聞訊漲停收盤，後市看俏
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2026.01.08：印尼收緊鎳礦產能，加上大陸資金進場，共同為鎳價「吹風點火」
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：精剛的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表股價橫盤整理，多空在均線（如月線、季線）附近呈現拉鋸。
（判斷依據：成交量的變化（放大或萎縮）需結合價格在關鍵均線附近的行為進行解讀；價漲量增通常確認上升趨勢，價跌量增可能加速下跌，而量縮則可能意味著整理或趨勢轉弱前的觀望。）
圖(23)1584 精剛 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：精剛的週線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表連續數週下跌，跌破多條重要週均線（如60週、120週線）支撐。
（判斷依據：週成交量的變化需結合價格在關鍵週均線位置的表現來解讀：價漲量增通常確認中期上升趨勢的健康性；價跌量增則可能預示中期跌勢的加速；量縮整理則可能代表趨勢中繼或轉折前的醞釀。）
圖(24)1584 精剛 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：精剛的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價在較大月線區間內波動，長期方向等待基本面或宏觀因素指引。
（判斷依據：月成交量的變化需結合價格在歷史關鍵高低點或重要月均線位置的表現來解讀：長期底部區域的溫和放量或頂部區域的異常天量，往往預示著長期趨勢的重大轉變。）
圖(25)1584 精剛 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：精剛的外資籌碼數據主要呈現微弱上升趨勢。外資籌碼變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表外資少量增持，試探意味濃厚。
（判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。） - 投信籌碼：精剛的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信持股水位穩定，等待明確信號。
（判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。） - 自營商籌碼：精剛的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
（判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）
圖(26)1584 精剛 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：精剛的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
（判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。） - 400 張大戶持股變動：精剛的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶持股水位穩定，市場多空暫無明顯方向。
（判斷依據：相較於千張大戶，400張大戶的人數基數通常較大，其變動可能更細微地反映市場中堅力量的動向。）
圖(27)1584 精剛 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析精剛的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(28)1584 精剛 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
產業趨勢與未來展望
國防航太產業需求強勁
受惠於地緣政治風險升溫、歐洲各國擴大國防支出及台灣積極推動國防自主政策，國防航太產業需求持續增溫。精剛精密在國防航太領域深耕多年，產品已應用於各類飛彈、火箭、航空器及艦艇等，預期將直接受惠於此波產業趨勢，營運成長動能強勁。
能源與油氣市場回溫
國際能源總署（IEA）預估，2025 年全球能源需求將持續成長，油氣探勘產業亦可望復甦。精剛精密在油氣探勘領域與國際大廠建立長期合作關係，並開發 API 石油套管及相關鋼材產品，預期將受惠於能源與油氣市場回溫，營收可望穩健成長。
擴產計畫挹注成長動能
精剛精密新建鈦合金真空電弧重熔（VAR）熔煉廠已於 2024 年啟用，擴建精整產線亦持續進行中。隨著 VAR 熔煉產能開出及新產線逐步投產，精剛精密鈦合金產品銷售量及營收佔比可望顯著提升，產能擴充效益將於 2025 年下半年逐步顯現，為公司營運注入強勁成長動能。
法人機構樂觀看待
法人機構看好精剛精密未來營運表現，認為公司受惠於國防航太、能源油氣產業需求成長及擴產效益顯現，2025 年營收、獲利可望再創新高。多家法人報告建議「逢低布局」精剛精密，並給予目標價上看新台幣 38 元。
重點整理
- 特殊合金領導廠商：台灣最大鈦合金製造廠，具備完整垂直整合能力，技術實力領先。
- 產品應用多元廣泛：橫跨國防航太、油氣探勘、能源發電、醫療器材、電動車及半導體等產業，分散市場風險。
- 營運績效亮眼：2024 年營收、獲利創新高，2025 年營收可望再創新猷。
- 產業趨勢順風：受惠國防航太、能源油氣市場需求成長，擴產計畫挹注成長動能。
- 法人機構看好：多家法人建議「逢低布局」，目標價上看新台幣 38 元。
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/158420250325M001.pdf
- 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/1584_12_20250326_ch.mp4
公司官方文件
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精剛精密科技股份有限公司 2024 年第二季法人說明會簡報（2024.06）
本研究主要參考法說會簡報的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。該簡報提供最新且權威的公司營運資訊。 -
精剛精密科技 2024 年第一季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、稅後淨利等關鍵數據。 -
精剛精密科技公司簡介（2024 年版）
提供公司基本資料、組織架構、主要產品、生產設備及技術能力等資訊。 -
精剛精密科技產品型錄（2024 年版）
詳細說明各項產品的規格、應用領域及技術特性。
研究報告
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凱基證券產業研究報告（2024.06）
該報告深入分析精剛精密科技在特殊合金領域的市場地位及競爭優勢。 -
元大投顧產業分析（2024.06）
提供精剛精密科技在航太、國防及能源領域的專業分析及未來展望評估。
新聞報導
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鉅亨網產業新聞（2024.06.15）
報導精剛精密科技在鈦合金真空電弧重熔（VAR）廠建設完工及試產的最新進展。 -
工商時報專題報導（2024.06.10）
針對精剛精密科技的營運策略、市場布局及未來發展方向提供深入報導。 -
經濟日報產業分析（2024.06.05）
詳述精剛精密科技在特殊合金市場的發展策略及競爭優勢。 -
經濟日報產業新聞（2025.04.02）
報導精剛精密科技等多檔國防概念股受共軍演訓消息刺激股價攻上漲停板。 -
工商時報產業新聞（2025.04.02）
報導驊宏資、精剛、凱衛等國防股掀漲停潮，表現亮眼。 -
自由時報財經新聞（2025.04.01）
報導共軍演訓消息刺激軍工股大漲，精剛股價漲停。 -
經濟日報財經新聞（2025.04.01）
報導精剛精密科技獲美國廠商認證，法人預期 2025 年營收可望成長。 -
中央社財經新聞（2025.03.27）
報導精剛精密科技超合金產品獲美國 Honeywell 認證通過，鈦合金產品亦有機會於 2025 年取得認證。 -
工商時報產業新聞（2025.03.27）
報導精剛精密科技 2024 年營收、獲利創新高，並展望 2025 年業績動能再起。 -
經濟日報產業新聞（2025.03.11）
報導精剛精密科技 2025 年 2 月營收創同期新高。 -
工商時報產業新聞（2025.02.26）
報導精剛精密科技 2024 年 EPS 1.57 元，擬配發現金股利 0.7 元。
永續發展文件
- 精剛精密科技企業社會責任報告書（2024 年版）
詳細說明公司在環境永續、社會責任及公司治理方面的具體措施與成果。
註：本文內容主要依據 2024 年及 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。為確保資訊的時效性與準確性，本文著重使用最新的資料來源。
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