快速總覽
綜合評分：3.0 | 收盤價：24.1 (05/23 更新)
簡要概述：綜合評估台泥近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 最令人振奮的是，這是一個絕對便宜的買點。不僅如此，投資人著眼於長線的成長潛力，願意在現階段支付溢價，而且享有高估值的光環，顯示其在產業中具備不可取代的競爭優勢。 簡言之，目前的價位反映了市場對其未來的預期，值得投資人多加關注。
最新重點新聞摘要
2026.05.21
- 歐洲低碳水泥布局與烏克蘭重建需求帶動量價成長，土耳其與葡萄牙營運維持正向
- 規劃歐洲市場 IPO 有助於估值提升，跳脫傳統水泥股框架，加速能源轉型業務擴張
- 兩岸水泥需求低迷，中國市場受價格下滑與煤價上漲影響，噸毛利維持衰退趨勢
- 獲利： 26 年 預估 EPS 1.01 元，維持買進評等，目標價 27.5 元
2026.05.15
- 歐洲水泥布局成核心引擎，土耳其與葡萄牙市占領先，預期歐洲基建需求帶動營收成長
- 新能源事業受火災與競爭影響轉盈尚需時間，預估 26 年 EPS 轉盈至 0.93 元
2026.05.14
- 歐洲水泥事業獲利強勁，土葡兩國高市佔率及老屋翻新需求，將帶動 26 年 獲利重返成長
- 獲利：預估 26 年 EPS 轉盈至 0.93 元，看好歐洲佈局彌補亞洲低迷，目標價 29 元
最新【儲能】新聞摘要
2026.05.14
- 全直流（All-DC）設計可減少 90% 變壓器及 100% UPS 系統，大幅釋放運算空間
2026.04.29
- 資料中心併網排隊過長，自行建造結合儲能的燃氣發電系統成趨勢，有利儲能整合商
核心亮點
- 股價淨值比分數 5 分，暗示股價遠低於其內在資產價值：台泥股價淨值比為 0.77 (遠低於 1)，強烈暗示其股價遠未反映公司所擁有的真實資產價值。
主要風險
- 預估本益比分數 1 分，反映市場情緒可能過熱，存在泡沫化疑慮：台泥目前本益比 nan 倍，如此高的估值水平可能暗示市場情緒對該股過於亢奮，甚至不排除存在一定的估值泡沫化風險。
- 預估本益成長比分數 1 分，代表股價極度昂貴，成長性無法匹配：台泥預估本益成長比 nan，顯示其目前的價格相對於其預期成長而言極度昂貴，成長潛力遠遠無法匹配當前市場給予的高估值。
- 股東權益報酬率分數 1 分，股東資金回報極其低下，投資價值存在重大疑問：台泥股東權益報酬率 -5.0%，顯示公司為股東創造回報的能力極其低下或甚至為負，其長期投資價值備受嚴重質疑。
- 產業前景分數 1 分，產業趨勢負向，公司營運壓力巨大：水泥-水泥、儲能-儲能系統、充電樁-充電設備、充電站、ESG-水泥的整體發展趨勢呈現明顯的負向態勢，缺乏改善跡象，這將使 台泥 的營運持續面臨巨大壓力。
- 業績成長性分數 1 分，對股價形成重大利空，投資者信心低迷：台泥預期 nan% 的盈餘年增長，對其股價表現構成了重大的基本面利空因素，市場及投資者信心可能因此而極度低迷。
- 法人動向分數 1 分，法人動向為強烈空方訊號，投資者應極力規避風險：台泥近期法人賣壓沉重，其動向已構成極其強烈的空方警示訊號，投資人應當極力規避潛在的巨大下跌風險。
- 題材利多分數 2 分，負面因素具持續性，需嚴密監控後續發展：台泥面臨的負面議題具有中短期持續性特徵，建議投資人密切追蹤後續發展動向。
綜合評分對照表
| 項目 | 台泥 |
|---|---|
| 綜合評分 | 3.0 分 |
| 趨勢方向 | ↘ |
| 公司登記之營業項目與比重 | 水泥及熟料45.42% 電力24.08% 預拌混凝土16.75% 設備銷售,案場建置及服務8.76% 電池,電池組4.30% 再生能源(RE)0.46% 電力資源交易平台0.18% AFC0.03% 儲能及充電樁等-其他0.02% 其他0.01% (2023年) |
| 公司網址 | https://www.tccgroupholdings.com/tw/ |
| 法說會日期 | 114/05/19 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 24.1 |
| 預估本益比 | nan |
| 預估殖利率 | 4.15 |
| 預估現金股利 | 1.0 |
圖(1)1101 台泥 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：2.6
圖(2)1101 台泥 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：3.3
圖(3)1101 台泥 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：成長趨緩：營收/獲利年增率<5%+市佔率停滯
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：題材降溫：相關題材熱度明顯衰退+資金流出
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★☆☆☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★☆☆☆☆ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★☆☆☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：台泥的非流動資產數據主要走勢呈現波動來回振盪趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表設備維持現狀。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)1101 台泥 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：台泥的現金流數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：現金流變化直接影響公司營運資金週轉、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）
圖(5)1101 台泥 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：台泥的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表營運效率維持現狀。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）
圖(6)1101 台泥 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：台泥的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨水平與營收規模保持同步或相對穩定。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）
圖(7)1101 台泥 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：台泥的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表成本結構無重大變化。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）
圖(8)1101 台泥 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：台泥的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營收表現持平。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）
圖(9)1101 台泥 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：台泥的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表遞延收入無明顯變動，未來EPS預期平穩。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）
圖(10)1101 台泥 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：台泥的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：分析未來季度 EPS 預測的水平趨勢（橫向方向），可判斷公司長期的盈利增長潛力或衰退風險。）
圖(11)1101 台泥 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：台泥的本益比河流圖數據點不足以進行趨勢分析
圖(12)1101 台泥 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：台泥的淨值比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表股價相對於淨值呈現嚴重低估狀態。
（判斷依據：由於每股淨值通常變動緩慢且穩定，河流圖的波動主要反映股價的變動。）
圖(13)1101 台泥 淨值比河流圖（本站自行繪製）
提及台泥（1101），許多投資人的第一印象或許仍停留在灰色的水泥與厚重的工業感。然而，這家身為台灣證券交易所第一家掛牌上市的「元老級」企業，在董事長張安平的帶領下，正經歷一場驚心動魄的綠色革命。從傳統的建築材料供應商，轉型為橫跨低碳建材、資源循環與綠色能源的環境服務集團。台泥的故事不僅是企業的成長史，更是台灣工業在全球淨零碳排趨勢下，如何透過技術創新與跨國佈局，重新定義自身價值的縮影。
公司基本資料
公司概要說明
台灣水泥股份有限公司（Taiwan Cement Corp.，簡稱台泥）成立於 1946 年，並於 1962 年以股票代號「1101」成為台灣第一家上市公司。時至今日，台泥已不再將自己侷限於「水泥製造」，而是定位為「處理人類文明與大自然之間複雜關係的綠色環境服務公司」。集團業務版圖橫跨亞洲、歐洲、非洲與美洲，並致力於 2050 年達成淨零排放目標。
發展歷程分析
台泥的發展歷程可劃分為四個關鍵階段，每個階段都精準對應了產業環境的變遷：
-
國營轉民營時期（1946-1954）：二戰後接收日產成立台灣水泥公司，配合耕者有其田政策民營化，由辜振甫先生開啟民營時代。
-
垂直整合期（1960s-1990s）：完成採礦、生產至運輸的整合，並推動著名的「和平計畫」，建立水泥、電廠與港口三位一體的循環經濟模式。
-
大中華擴張期（2003-2017）：在辜成允時代推行鷹式管理，大規模進軍中國大陸市場，確立華南地區的領導地位。
-
綠色轉型期（2017 至今）：張安平接任後，啟動激進的跨國併購與能源佈局，收購歐洲 NHOA、土耳其 OYAK 及葡萄牙 Cimpor，並擴大電池事業能元科技（Molicel）的投資。
組織規模概況
台泥透過三大核心事業體，建構出完整的綠色產業生態系：
“`mermaid
graph LR
root[台泥企業團 TCC Group] –> A[低碳建材事業]
root –> B[綠色能源事業]
root –> C[資源循環事業]
A –> A1[台灣水泥]
A –> A2[OYAK 土耳其]
A –> A3[Cimpor 葡萄牙/非洲]
A –> A4[中國大陸水泥]
B –> B1[能元科技 Molicel]
B –> B2[台泥儲能 NHOA]
B –> B3[台泥綠能]
B –> B4[和平電力]
C –> C1[達和環保]
C –> C2[DAKA 再生資源中心]
style root fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style A fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style B fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style C fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
“`
核心業務分析
台泥的業務結構已從單一的水泥生產，演變為「創能、儲能、輸能、供能」的全方位能源價值鏈，以及低碳建材的全球供應鏈。
產品系統說明
-
低碳建材：
-
低碳水泥：透過土耳其 OYAK 與葡萄牙 Cimpor 的技術，台泥掌握了煅燒黏土技術，相較傳統卜特蘭水泥可減碳 40%。
-
超高性能混凝土（UHPC）：開發出強度高、壽命長的 UHPC，並應用於專利儲能櫃「EnergyArk」的外殼製造，具備防火、隔熱與抗爆特性。
-
-
綠色能源：
-
能元科技（Molicel）：專攻高功率三元鋰電池，產品廣泛應用於電動垂直起降飛行器（eVTOL）、電動超跑及高階家電。目前在高雄與加拿大溫哥華（興建中）設有超級工廠。
-
儲能系統（NHOA）：全球前五大儲能系統整合商，提供電網級儲能解決方案。
-
充電網絡（Atlante）：在南歐（義大利、法國、西班牙、葡萄牙）建置快充網絡，目標 2030 年達到 35,000 個充電點。
-
-
資源循環：
-
水泥窯協同處理：將半導體業的氟化鈣污泥、生活垃圾轉化為替代原料或燃料，實現「零廢棄」。
-
DAKA 再生資源利用中心：亞洲首座三合一循環經濟園區，每日可處理 200 噸生活垃圾，解決花蓮在地垃圾問題。
-
應用領域分析
台泥產品的應用早已跨越了傳統的「泥水匠」範疇，進入了從地表基礎建設到高空飛行的全方位應用。
-
基礎建設：公共工程（橋樑、捷運）、科技廠房（半導體廠）、一般房地產。
-
高端動力：eVTOL（飛行計程車）、超級跑車（如 McMurtry Speirling）、高階家電（Dyson）。
-
電網穩定：大型儲能系統（ESS）用於調節風力、太陽能發電的不穩定性。
-
環保服務：協助處理半導體廢液、生活垃圾、廢輪胎等。
市場與營運分析
營收結構分析
2024 年至 2025 年是台泥營收結構發生質變的關鍵期。隨著歐洲與土耳其子公司的併表，台泥已成功擺脫對單一市場的依賴。根據 2025 年前三季數據推估，產品營收結構如下：
“`mermaid
pie
title 2025年產品營收結構預估
“水泥部門” : 72
“電力與能源” : 23
“其他(環保/航運)” : 5
“`
-
水泥部門：雖然佔比仍高，但內容已大幅改變，歐洲與土耳其的低碳水泥貢獻度顯著提升。
-
電力與能源：包含高階鋰電池、儲能系統、綠能發電及和平電力。隨著儲能案場建置與電池產能開出，此區塊成長動能最強。
-
財務績效：2025 年前 10 個月合併營收達 1,233 億元，年增 1.2%。儘管子公司三元能源科技高雄電池廠發生火災導致一次性虧損，但本業盈餘仍維持穩健，和平電廠亦於 2025 年第三季轉虧為盈。
區域市場分析
台泥的營收版圖呈現高度國際化，透過併購土耳其 OYAK 及葡萄牙 Cimpor，成功分散了中國大陸市場的風險。
“`mermaid
pie
title 2025年區域營收分布預估
“歐洲與非洲” : 39
“台灣市場” : 38
“中國大陸” : 23
“`
-
歐洲與非洲市場（39%）：歐洲與土耳其合計貢獻近四成營收，成為台泥新的成長引擎。受惠於歐盟碳邊境調整機制（CBAM），低碳水泥在歐洲享有綠色溢價，獲利能力優於傳統亞洲市場。
-
台灣市場（38%）：包含水泥、和平電力及綠能事業，為獲利最穩定的基本盤。受惠於科技廠辦擴建及前瞻基礎建設，水泥需求維持高檔。
-
中國大陸市場（23%）：受房地產景氣影響，營收佔比已從過去的六成以上大幅下降。目前策略為精簡低效產能，轉型為廢棄物協同處理中心，持盈保泰。
客戶結構與價值鏈分析
客戶群體分析
台泥的客戶群從傳統的營造商延伸至全球科技巨頭，展現了轉型的成果。
“`mermaid
graph LR
A[台泥 TCC] –> B[水泥建材]
A –> C[能源科技]
A –> D[資源循環]
B –> E[政府公共工程]
B –> F[科技廠辦 (台積電等)]
B –> G[歐洲營造商]
C –> H[eVTOL (Archer Aviation)]
C –> I[超級跑車 (McMurtry)]
C –> J[各國電力公司 (儲能)]
D –> K[半導體業 (廢棄物處理)]
D –> L[地方政府 (生活垃圾)]
style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff
“`
-
水泥客戶：涵蓋政府機構、大型營造廠及科技業者。特別是科技廠房對高規格抗震、精密混凝土的需求，為台泥帶來穩定的高階訂單。
-
能源客戶：能元科技（Molicel）打入 NASA、Archer Aviation 及 Vertical Aerospace 等 eVTOL 供應鏈，並供應給 Dyson 等頂級家電品牌，享有高品牌溢價。
價值鏈定位
台泥在價值鏈中扮演「跨界整合者」的角色。上游掌握石灰石礦源與廢棄物替代燃料；中游進行低碳生產與電池製造；下游則提供建材、電力調度與充電服務。特別是利用水泥窯高溫協同處理廢棄物，將「垃圾」轉化為「燃料」，實現了負成本的價值創造。
競爭優勢與未來展望
競爭優勢分析
台泥之所以能在傳統產業中脫穎而出，關鍵在於其構建了難以複製的綠色生態系。
-
獨佔性的循環經濟門檻：
台泥是少數能將水泥生產、廢棄物處理與能源管理完美整合的企業。利用水泥窯 1,300 度高溫處理廢棄物，不僅解決社會問題，更大幅降低煤炭使用成本。這種「協同處理」需要極高的操作經驗與環保許可，建立了強大的護城河。
-
高階電池技術壁壘：
能元科技（Molicel）避開了電動車紅海市場的價格戰，專注於高功率、高放電的利基市場。在 eVTOL 與超跑這類「安全與性能高於價格」的市場，品牌信任度與航太級認證就是最強大的競爭力。
-
全球碳權先行者：
在歐盟 CBAM 政策下，碳排成本將成為水泥業的生死線。台泥在歐洲擁有的煅燒黏土技術與低碳產能，使其在面對高碳稅環境時，具備比同業更強的成本競爭力。
個股質化分析
近期重大事件分析
-
高雄電池廠火警與應對（2025.07）：
子公司三元能源科技高雄電池廠發生火災，導致 2025 年第三季認列資產及存貨損失，造成單季虧損。然而，公司已確認預計年底可收到約 22.65 億元 的保險理賠，且排除火災損失後，本業盈餘仍達 30 億元，顯示核心獲利能力未受重創。
-
DAKA 再生資源利用中心啟用（2025.09）：
全台首座水泥窯高溫協同處理生活垃圾的示範場域正式啟用，每日可處理 200 噸垃圾。這標誌著台泥在資源循環領域的里程碑，將廢棄物轉化為替代燃料，進一步降低碳排與成本。
-
和平電廠轉虧為盈（2025 Q3）：
隨著煤炭價格回穩與營運效率提升，和平電廠於 2025 年第三季成功轉虧為盈，法人預估 2026 年獲利貢獻可望進一步提升，為集團帶來穩定的現金流。
個股新聞筆記彙整
-
2026.05.21：歐洲低碳水泥布局與烏克蘭重建需求帶動量價成長，土耳其與葡萄牙營運維持正向
-
2026.05.21：規劃歐洲市場 IPO 有助於估值提升，跳脫傳統水泥股框架，加速能源轉型業務擴張
-
2026.05.21：兩岸水泥需求低迷，中國市場受價格下滑與煤價上漲影響，噸毛利維持衰退趨勢
-
2026.05.21：獲利： 26 年 預估 EPS 1.01 元，維持買進評等，目標價 27.5 元
-
2026.05.15：歐洲水泥布局成核心引擎，土耳其與葡萄牙市占領先，預期歐洲基建需求帶動營收成長
-
2026.05.15：新能源事業受火災與競爭影響轉盈尚需時間，預估 26 年 EPS 轉盈至 0.93 元
-
2026.05.14：歐洲水泥事業獲利強勁，土葡兩國高市佔率及老屋翻新需求，將帶動 26 年 獲利重返成長
-
2026.05.14：獲利：預估 26 年 EPS 轉盈至 0.93 元，看好歐洲佈局彌補亞洲低迷，目標價 29 元
-
2026.04.07：營運重心轉向歐洲，佈局低碳水泥及能源事業，預期 26 年 營運回升動能可期
-
2026.02.11： 1M26 營收略低於預期，中國水泥進入冬季淡季且價格下跌，1Q26 營收預估季減 10%
-
2026.02.11：中國廠區汰弱留強後有望轉盈，能源事業具長期成長潛力，積極減碳將受益於碳排政策
-
2026.01.22：旗下三元能源生產之 Molicel 高階鋰電池已供應 SpaceX，隨衛星布局擴張持續受惠
-
2025.11.19： 25 年認列一次性損失，稅後虧損約-0.73元，中國市場需求低迷
-
2025.11.19：和平電廠 3Q25 轉虧為盈，26 年 獲利可望提升至1.4元
-
2025.11.12：台泥前三季稅後虧損92億元，每股稅後虧損1.28元
-
2025.11.12：子公司三元能源科技電池廠 7M25 發生火災，造成資產及存貨損毀，認列重大損失
-
2025.11.12：董事會通過增資台泥儲能科技28.5億元，決議發行上限200億元無擔保普通公司債
-
2025.11.12：排除三元事件損失，3Q25 本業盈餘約30億元
-
2025.11.12： 3Q25 合併營收達390億元，年減4.9%，相比 2Q25 增長了10.5%
-
2025.11.12：火災損失對公司現金流並無顯著影響，未對長期營運能力造成重大挑戰
-
2025.11.12：預計年底可收到22.65億元之理賠款，保險公司已完成現場勘驗，理賠收入待認列
-
2025.11.10：台泥 10M25 合併營收138.82億元，創 25 年單月營收最高
-
2025.11.10：台泥累計 25 年前 10M25 合併營收為1,233億元，年增1.2%
-
2025.11.10：台泥海外市場營收貢獻大，土耳其與葡萄牙公司營收亮眼
-
2025.11.10：台泥儲能營運規模擴大，1M25 至 10M25 營收年增逾4億元
-
2025.11.10：台泥儲能的E-dReg儲能案場市佔超過兩成，帶來穩定收入
-
2025.11.07：美股收黑、台股一度跌逾200點，部分資金轉進傳產類股
-
2025.11.07：塑化、水泥類股表現有撐，台泥漲約1%
-
2025.11.06：遠東新與台泥同樣擁有龐大土地資產，深受資深投資人青睞
-
2025.11.06：能源原物料相關，受惠美股HAL哈里伯頓與SLB施蘭卜吉油田服務景氣復甦
-
2025.11.05：台泥舉辦首屆產業鏈大會，推動永續發展及低碳技術，以「產業鏈減碳」為主軸
-
2025.11.05：建材領域客戶與供應鏈夥伴齊聚，共同推動永續及低碳技術
-
2025.11.05：張安平頒獎給提貨台泥水泥量最大的前十大預拌混凝土廠，獲獎客戶多為減碳先行者
-
2025.11.05：部分客戶由進口水泥轉用本地水泥，減少碳排放
-
2025.11.05：張安平強調產業鏈是生命鏈、責任鏈、未來鏈，水泥業須承擔重大碳排放責任
-
2025.11.05：台泥呼籲業界維護低碳轉型的誠信，並公告預拌混凝土原料及運輸供應商須完成碳足跡驗證
-
2025.11.05：台泥舉辦首屆產業鏈大會，旨在推動本土水泥替代進口，提升台灣水泥產業的競爭力
-
2025.11.04：八大公股 2025.11.03 買超第二、三名為友達及台泥
-
2025.11.04：外資賣超前五大為友達、力積電、台泥、旺宏與中鋼
-
2025.11.03：台泥下跌2.71%，收21.5元
-
2025.11.03：台泥遭三大法人賣超2萬2147張，位居第三
-
2025.11.01：外資賣超前五名包含台泥
-
2025.11.01：外資本週賣超張數第五名為台泥，賣超3萬4,949張
-
2025.10.28：台泥對子公司監督與管理執行有缺失，違反證交所規定，遭證交所處以違約金10萬元
-
2025.10.28：台泥子公司台灣三元能源科技電池廠違反空污法，遭高雄市環保局裁罰391.5萬元
-
2025.10.27：外資今日賣超台泥7934張
-
2025.10.22：八大公股賣超前十大上市個股，台泥為賣超張數的第十名
-
2025.10.20：中信00912成分股刪除台泥
-
2025.10.20：國泰00701成分股刪除台泥
-
2025.10.19：國家隊大舉出清記憶體！單週重砍「3檔指標股」2.4萬張 提款逾15億元撤離
-
2025.10.19：八大公股銀行本週賣超張數第三名為台泥，賣超8450張
-
2025.10.17： 4Q25 水泥旺季到來，台泥、亞泥有望迎來營運復甦
-
2025.10.17： 9M25 下旬中國大陸水泥價格回穩，多地區止跌上揚
-
2025.10.17： 4Q25 為傳統旺季，10M25 上旬大陸水泥需求緩慢釋放
-
2025.10.17：四川、廣西因天氣轉好施工加快，水泥量價回升，預期台泥、亞泥位於廣西及四川產銷將有正面幫助
-
2025.10.17：中國水泥網站統計，10M25 第二週水泥廠產能利用率下降，目前熟料產量下降，但熟料庫存降幅較小，整體仍高
-
2025.10.17：近期華南水泥企業執行錯峰生產，產能利用率下降，東北地區產能利用率則大幅提升
-
2025.10.17：中國大陸平均水泥價格指數下跌0.21%，長三角部分市場價格回落，河南、湖南、湖北中部上漲
-
2025.10.17：河南多地上漲30元人民幣/噸，因停窯及價格低位，湖南通知漲30至50元人民幣/噸，湖北中部江漢平原因錯峰停窯，價格落實較徹底
-
2025.10.17：水泥業者表示需求仍疲軟，庫存高制約價格上行，後期需求持續釋放，加上錯峰生產，價格仍有上行空間
-
2025.10.17：前期價格已跌至底部，企業透過錯峰生產調漲價格，若錯峰生產及需求回溫持續，台泥、亞泥 4Q25 可望復甦
-
2025.10.15： 4Q25 為水泥、預拌混凝土廠的傳統旺季，業者對年底趕工潮需求增加持正向看待
-
2025.10.15：中國大陸嚴控產能政策，水泥價格從 2Q25 止跌回穩，水泥廠對 4Q25 價格調漲有期待
-
2025.10.15：台泥 4Q25 在台灣的出貨量為當年高峰，歐非水泥市場營運成長是 2H25 動能
-
2025.10.15：台泥轉投資歐洲水泥廠OYAK及Cimpor，對母公司的營收貢獻度持續增加
-
2025.10.13：八大公股銀行今日賣超上市個股，台泥賣超3781張
-
2025.10.12：國安基金也曾入手台泥
-
2025.10.11：存股族注意！小資族也能當千金股股東，10檔「熱門存股名單」曝光
-
2025.10.11：熱門存股名單前四強為台積電、中鋼、聯電、鴻海，兆豐金、玉山金、中信金、台泥、第一金、合庫金也名列前茅
-
2025.10.11：中鋼與台泥近期股價探底，被戲稱為「定存毒股」
-
2025.10.11：被罰怕了？高雄電池廠火警遭罰391萬，台泥子公司三元能源啟動訴願研議
-
2025.10.11：台泥子公司三元能源因高雄電池廠火警，遭罰款391萬5千元，並研議提出訴願
-
2025.10.08：台灣50指數上月納入川湖，踢除台泥
-
2025.10.07：康霈*新納入台灣50指數成分股，取代藥華藥、台泥，引發市場熱議，因其尚未有獲利表現
-
2025.10.06：投信 9M25 賣超768.88億元，台泥遭投信大砍12.42萬張，成為 9M25 投信賣超王
-
2025.10.05：表後儲能補助50億，台泥等受惠，鼓勵園區用電大戶裝設
-
2025.10.05：台泥等需使用國產電芯才可申請
-
2025.10.02：0050指數選股汰弱留強，如台泥被剔除
-
2025.10.01：三大法人賣超個股前十名包含台泥
-
2025.09.30：亞洲首座低碳綠能環保園區，台泥DAKA再生資源利用中心啟用
-
2025.09.30：RRRC為全台首座水泥窯高溫協同處理生活垃圾的示範場域，結合環境教育與觀光
-
2025.09.30：RRRC為國內首家水泥廠取得營建事業廢棄物處理執照，處理量200噸/日。截至 4M25 取得執照，已處理6500噸營建事業廢棄物
-
2025.09.30：自 7M23 試運轉至 8M25 ，RRRC已協助花蓮處理逾8.2萬噸生活垃圾，透過將垃圾轉化為水泥製程替代燃料，和平水泥廠煤炭使用量減少3%，同時減碳逾4.3萬噸，並避免約4千噸因掩埋產生的甲烷排放
-
2025.09.30：台泥自 02 年 打造亞洲首座「水泥廠、工業港與電廠三合一」循環經濟園區，9M21 將此區轉型成為東部首座低碳綠能環保園區，園區陸續建置全台最大100MW E-dReg儲能系統，每天可調節25萬度電
-
2025.09.30：港電廠建築樓頂滿鋪光電，年發電量約600萬度全數自用，設立全台最大的UHPC超高性能混凝土生產中心，並擴大協同處理服務，自 21 年 至今資源化逾284萬噸事業廢棄物
-
2025.09.30：董事長張安平表示，外牆採用台泥超高性能混凝土，展現水泥的客製化與可塑性，園區道路鋪設透水混凝土，可承重2.5噸大卡車，減緩熱島效應並因應極端降雨
-
2025.09.30：東和鋼鐵、台泥、正隆、聯電、台積電等22家企業獲卓越獎
-
2025.09.27：台泥「DAKA再生資源利用中心」正式啟用，預計每日最高可處理200噸生活垃圾
-
2025.09.27：張安平表示致力於減少溫室氣體排放，希望為下一代留下一個有希望的未來
-
2025.09.27：RRRC是全台首座水泥窯高溫協同處理生活垃圾的示範場域，結合環境教育與觀光
-
2025.09.27：試運轉至2025.08，RRRC已協助花蓮處理逾8.2萬噸垃圾，減碳逾4.3萬噸
-
2025.09.27：台泥要善用水泥窯高溫技術處理垃圾與廢棄物，轉化為解決社會與環境問題的工具
-
2025.09.27：台泥在2019以水泥窯協同處理垃圾參與BOO案，展現垃圾處理可與環境共好
-
2025.09.27：水泥窯具備高溫、高滯留時間、高擾流特性，可使物料完全燃燒無殘渣戴奧辛
-
2025.09.27：DAKA園區設有即時排放監測系統，戴奧辛排放量只有法規標準的十分之一
-
2025.09.27：台泥DAKA營運團隊優先招募當地居民，15名成員中有12人設籍和平村
-
2024.10.09：台泥馳援光復運走淤泥，出動35噸斗車每日清運1200噸
產業面深入分析
產業-1 水泥-水泥產業面數據分析
水泥-水泥產業數據組成：台泥（1101）、亞泥（1102）、嘉泥（1103）、環泥（1104）、幸福（1108）、信大（1109）、東泥（1110）、國產（2504）、力泰（5520）、永固-KY（5546）、潤泰材（8463）
水泥-水泥產業基本面
圖(14)水泥-水泥 營收成長率（本站自行繪製）
圖(15)水泥-水泥 合約負債（本站自行繪製）
圖(16)水泥-水泥 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
水泥-水泥產業籌碼面及技術面
圖(17)水泥-水泥 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(18)水泥-水泥 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(19)水泥-水泥 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-2 儲能-儲能系統產業面數據分析
儲能-儲能系統產業數據組成：台泥（1101）、台達電（2308）、大同（2371）、系統電（5309）、桓鼎-KY（5543）、旭隼（6409）、廣錠（6441）、富威電力（6994）、熙特爾-創（7740）
儲能-儲能系統產業基本面
圖(20)儲能-儲能系統 營收成長率（本站自行繪製）
圖(21)儲能-儲能系統 合約負債（本站自行繪製）
圖(22)儲能-儲能系統 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
儲能-儲能系統產業籌碼面及技術面
圖(23)儲能-儲能系統 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(24)儲能-儲能系統 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(25)儲能-儲能系統 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-3 充電樁-充電設備、充電站產業面數據分析
充電樁-充電設備、充電站產業數據組成：台泥（1101）、士電（1503）、東元（1504）、中興電（1513）、華城（1519）、裕隆（2201）、光寶科（2301）、台達電（2308）、致茂（2360）、飛宏（2457）、健和興（3003）、貿聯-KY（3665）、和碩（4938）、中探針（6217）、康舒（6282）、全達（8068）
充電樁-充電設備、充電站產業基本面
圖(26)充電樁-充電設備、充電站 營收成長率（本站自行繪製）
圖(27)充電樁-充電設備、充電站 合約負債（本站自行繪製）
圖(28)充電樁-充電設備、充電站 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
充電樁-充電設備、充電站產業籌碼面及技術面
圖(29)充電樁-充電設備、充電站 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(30)充電樁-充電設備、充電站 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(31)充電樁-充電設備、充電站 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-4 ESG-水泥產業面數據分析
ESG-水泥產業數據組成：台泥（1101）、亞泥（1102）、嘉泥（1103）、幸福（1108）、信大（1109）、東泥（1110）
ESG-水泥產業基本面
圖(32)ESG-水泥 營收成長率（本站自行繪製）
圖(33)ESG-水泥 合約負債（本站自行繪製）
圖(34)ESG-水泥 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
ESG-水泥產業籌碼面及技術面
圖(35)ESG-水泥 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(36)ESG-水泥 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(37)ESG-水泥 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
儲能產業新聞筆記彙整
-
2026.05.14：全直流（All-DC）設計可減少 90% 變壓器及 100% UPS 系統，大幅釋放運算空間
-
2026.04.29：資料中心併網排隊過長，自行建造結合儲能的燃氣發電系統成趨勢，有利儲能整合商
-
2026.04.06：受惠 AI 需求與電網壓力，美國資料中心轉向現地供電，30 年 全球市場規模看逾 3,700 億元
-
2026.04.06：SOFC 技術優勢在於定置型發電與長途運輸，台達電明確表示不切入短途氫能車市場
-
2026.04.06：建置成本雖高於傳統電廠，但在碳稅開徵與電價上漲背景下，商業競爭力將逐步反轉
-
2026.02.23：BBU 價量雙增帶動台廠獲利，加上 MLCC 大廠喊漲，相關供應鏈 26 年獲利展望唱旺
-
2026.02.10：AI 伺服器斷電風險使 BBU 成為標配，26 年 GB200/300 機櫃出貨量預計翻倍成長
-
2026.02.10：GPU 功耗提升帶動 BBU 規格升級，鋰電池具長壽命與體積優勢，26 年 市場規模持續擴大
-
2026.02.10：美系四大 CSP 導入進度不一，AWS 最積極，微軟預計 26 年 電力架構完備後才加速
-
2026.01.23：特斯拉 Megapack xAI 部署 168 個儲能系統提供電力緩衝，緩解超算集群對當地電網的用電壓力
-
2026.01.06：AI 能源基礎設施與儲能系統，能源廠（VST、CEG）提供穩定電力；儲能系統（FLNC）調節負荷避免資料中心降載
-
2025.12.21： 25 年 被視為表後儲能市場元年，市場商機持續升溫
-
2025.12.21：用電大戶條款、批次時間電價及電芯補助三大政策推動表後儲能發展
-
2025.12.21：批次時間電價尖離峰價差創新高，吸引約七百戶用戶參與，夏月夜尖峰移轉量達二十萬瓩
-
2025.12.21：用電大戶契約容量超過五千瓩需設置再生能源，儲能選擇比例雖低但意願提升
-
2025.12.21：能源署 26 年起補助國產電池芯每MWh 五百萬元，降低成本並避開紅色供應鏈風險
-
2025.12.21：表前儲能市場因供過於求及報酬率下滑，轉向表後儲能成為趨勢
-
2025.12.15：Bloom Energy SOFC技術全球部署超1.5GW，搭配儲能電池構建微電網架構，成低碳資料中心重要方案
-
2025.12.15：Bloom Energy、SK Innovation、台灣業者布局SOFC技術，預期2025~ 26 年 量產，資料中心應用前景看好
-
2025.12.15：台灣燃料電池、儲能電池供應鏈完備，台達電、中興電工等廠商具備製造與系統整合優勢，有機會進軍資料中心市場
-
2025.12.15：用電大戶條款推動儲能建置，科技儲能減碳計畫補助500萬元/MWh，預計4年推動1,000MWh儲能容量
-
2025.12.15：全球資料中心用電結構將朝低碳能源為主，風能、太陽能佔40~45%，核能等無碳能源佔15~25%
-
2025.12.15：台灣資料中心用電結構火力發電佔83%，30 年 低碳能源佔比預估僅5成，遠低於全球7成目標
-
2025.12.15：資料中心從集中式電網轉向分散式多元低碳能源，整合太陽能、風能、地熱、核能、燃料電池與儲能系統
-
2025.12.10：BBU快速取代傳統UPS，成為AI伺服器與高密度機櫃應用主流備援選項
-
2025.12.10：光寶、AES-KY、順達、新盛力等業者切入BBU系統，2025~ 27 年 需求快速放大
-
2025.11.12：特斯拉、比亞迪、陽光電源上演全球儲能巨頭爭霸戰，競爭激烈
-
2025.11.12：中國儲能產業海外訂單激增 246%，產業規模快速擴張
-
2025.11.12：中國儲能業者憂慮海外訂單激增引發惡性削價競爭
-
2025.11.05：BBU逐漸取代UPS，因使用鋰電池且配置靈活
-
2025.11.05：預估 26 年 AI伺服器BBU市場規模達6.39億美元
-
2025.10.30：泓德能源、雲豹能源積極拓展日本、澳洲、東南亞儲能市場
-
2025.10.28： 25 年 全球新增儲能容量92GW，中國貢獻超50%，美國約15%，年增23%
-
2025.10.28： 35 年 全球儲能累計裝置將突破7,300GWh，美中為雙核心增長市場
-
2025.10.28：中國儲能電池市場市佔率97%，出貨量年增106%，主要受新興市場需求帶動
-
2025.10.28：中國新型儲能首次超越抽水蓄能，鋰電池佔97.1%，確立核心地位
-
2025.10.28： 25 年 全球電動車銷量預估2,190萬輛，年均增速超30%，中國成長動能最強
-
2025.10.24：預計 34 年 全球電池儲能投資將達1.2兆美元
-
2025.10.24：美國公用事業規模電池儲能容量近三年猛增15倍
-
2024.10.30：環境部審查台中電廠第二期燃氣機組計畫，儘管多方質疑，仍通過環評審查
-
2024.10.30：計畫中六部燃煤機組不拆除，將轉為備用，32 年 前空汙排放量未減少
-
2024.10.30：台電強調備用機組是為應對國安和天災，未來將確保空汙放量低於環評標準
-
2024.10.30：環團批評此案是擴建而非減煤，認為政府承諾的「增氣減煤」未能實現
-
2024.10.06：家用儲能設備成為「2024台灣國際智慧能源週」的焦點，參展規模成長超過六成
-
2024.10.06：蔡佳晋強調「藏電於民」的趨勢，家用儲能能降低用電成本並提升電網穩定性
-
2024.10.06：預期2到3年後，隨著環保意識提升，家用儲能市場將迎來成長甜蜜期
水泥產業新聞筆記彙整
-
2026.04.16：中國水泥價格指數在 126 Q 淡季結束後依然疲弱，顯示營建需求回溫力道不足
-
2026.04.02：國家隊出手調節，台股重挫使台泥淪為重災區，位居八大官股賣超前五名標的
-
2026.03.23：大陸市場低迷，台泥營運前景保守
-
2026.03.23：中國市場需求低迷且價格提振不易，營收成長具挑戰，25 年因房產開工率下滑導致營運衰退
-
2026.03.20：兩岸水泥市場展望呈台灣謹慎樂觀、大陸持續保守之兩極化發展趨勢
-
2026.03.20：對台灣市場持謹慎樂觀態度，認為建照核發存量仍能支撐水泥剛性需求
-
2026.03.20：中國市場需求低迷且廠商競爭激烈，導致 26 年 價格提振不易且成長受阻
-
2026.03.20：兩岸水泥市場展望呈現兩極化，預期 26 年 水泥本業營運表現中性
-
2026.03.20：國內房市開工率下滑致 25 年營收微減，但 26 年剛性需求仍在出貨看增
-
2026.03.20：中國大陸市場需求低迷且廠商競爭激烈，導致 26 年 營運成長不易
-
2026.03.20：調整大陸產能結構並精簡人力，隨折舊負擔下降預期 26 年 獲利回升
-
2026.03.20：清理大陸廠區產能與庫存力求變強，轉向高質量獲利模式並擴張國際市場
-
2026.03.10：工作天數減少，水泥族群 2M26 營收衰退
-
2026.02.14：趕工激勵出貨增，水泥及預拌混凝土廠 1M26 營運穩增長
-
2026.02.14：水泥、混凝土廠 1M26 齊旺，亞泥 1M26 合併營收59.87億元，年增1.86％，預期大陸水泥市場回溫
-
2026.02.12：環泥投入5億元進行阿蓮廠改造，更新設備，提升熟料研磨產能，預計完成後產能可提高1.5倍
-
2026.02.12：環泥 25 年已在台南麻豆興建新廠，26 年嘉義廠也會加入新產能，預計二座新廠每月可增加2萬立方米混凝土產能
-
2026.02.12：環泥 26 年除增加現有石膏板產能，也將結合日本NICHIHA外牆及屋頂系統，加大建材供應項目
-
2026.02.10：亞泥 1M26 合併營收59.87億元，年增1.86%，預期大陸水泥市場回溫，國內高端水泥及低碳預拌混凝土銷量成長
-
2026.02.09：MSCI最新一波調整，儒鴻、可成、亞泥等非科技股市值排名也較為落後
-
2026.02.07：信大新竹關西土地要多角化規劃
-
2026.02.07：信大水泥指出，政府持續打房，混凝土市場景氣低迷，且面臨進口水泥低價壓力
-
2026.02.07：信大水泥策略之一是活用資產
-
2026.02.07：策略一為衡陽路土地合建案，已在 25 年 取得開工許可
-
2026.02.07：策略二是關西土地194公頃開發評估多角化經營或出售可能性
-
2026.02.07：策略三是八德路松山大樓持續出租中
-
2026.02.07：房地產市場不景氣，水泥需求降緩，水泥廠本業營運成長不易，積極投入資產開發或異業投資
-
2026.02.07：環泥23公頃多的路竹廠，現已進入農變工都審程序，未來將開發為科技園區
-
2026.02.07：亞泥董事會通過決議，將籌設亞裕電力，在高雄市小港區建置100MW儲能案場，並參與台灣電力公司電能移轉複合調頻服務
-
2026.02.07：亞泥投資建置大型電池儲能系統，預計投資金額新台幣25.2億元，擴大公司在能源事業的經營範疇，並增加公司營收及獲利來源
-
2026.01.15：陸房市仍低迷＋產能加大管控，西進水泥廠： 26 年陸市場營運仍「保守」
-
2026.01.15：市場預期 26 年 大陸水泥需求將再下降6-7%，台泥、亞泥 25 年 26 年營運受拖累
-
2026.01.15：西進水泥廠預期，供給加大縮減力道下，價格有上漲空間
-
2026.01.15：陸房市仍低迷＋產能加大管控，西進水泥廠： 26 年陸市場營運仍「保守」
-
2026.01.15：大陸水泥市場冷，台泥、亞泥 25 年 26 年營運受拖累
-
2026.01.13：陸市況冷，水泥產業景氣持續盤整，衝擊水泥雙雄營運
-
2026.01.13：原物料相關產業（鋼鐵、水泥、塑化）受中國競爭與需求疲軟影響，12M26 營收旺季不旺
-
2026.01.13：航空、製藥與特化產業表現優於預期，受惠旅遊旺季、重磅藥成長及半導體強勁需求
-
2026.01.13：中國嚴控產能支撐報價，煤炭價格下滑使利差放大，1Q26 水泥廠獲利有望改善
-
2025.12.29：地震概念股發威！台泥台玻中鋼漲逾2%，專家：僅短線點火
-
2025.12.29：地震後市場資金轉向災後重建題材，水泥股嘉泥勁揚
-
2025.12.29：分析師表示，水泥股反彈與地震題材及年底作帳行情有關
-
2025.12.29：地震災情不嚴重，實際重建需求與對企業獲利挹注有限
-
2025.12.29：水泥屬於高度在地化產業，對長期基本面幫助有限
-
2025.12.18：中國前 11M25 水泥產量年減6.9%，11M25 更年減8.2%創同期新低
-
2025.12.18：水泥平均出貨率雖月增但年減顯著，需求依然疲弱
-
2025.12.18：中國水泥市場南北分化顯著，北方需求疲軟，南方旺季不旺
-
2025.12.18：水泥價格受惠政策和錯峰生產，下跌空間有限
-
2025.12.18： 12M25 上旬南方趕工需求支撐，華東局部需求回暖
-
2025.12.18：水泥成本波動有限，年底資金壓力大，價格維持低穩
-
2025.12.18：房地產市場下行趨勢有望緩解，水泥需求降幅或收窄
-
2025.12.18：市場預期水泥市場有望在調整中轉趨穩健
-
2025.12.17：放任進口水泥傾銷，台泥董事長張安平示警將賠掉台灣基礎工業及勞工生計，呼籲政府考慮是否要保護國內工業
-
2025.12.17：張安平指出傾銷違反WTO規範且台灣對進口水泥零關稅，對本土產業不公平，應建立公平貿易規範
-
2025.12.17：張安平認同環境部呼籲減少使用進口水泥，更關乎基礎工業生存，且應落實公共工程可溯源「單一料源」規範
-
2025.12.17：台灣應確認進口水泥碳足跡計算標準，避免進口水泥混合，確保工程安全，並要求符合國際標準第三方驗證
-
2025.12.17：台泥和平廠與蘇澳廠處理工業廢棄物轉化為替代原、燃料，進口水泥業者無法承擔此責任
-
2025.12.17：越南、印尼、日本等國以超低價向台灣傾銷水泥，張安平示警台灣恐淪為外國過剩產能傾銷地
-
2025.12.17：針對越南水泥開徵反傾銷稅後，進口價格反而下降，未能有效遏制傾銷，台泥希望爭取公平的競爭環境
-
2025.12.12：台泥表示低碳產品已開發新市場，業績不受影響，仍願以一般市場經銷價格供貨予環泥
-
2025.12.12：國內生產水泥須負擔碳費，進口水泥卻享零碳成本，台泥認為此政策存在漏洞
-
2025.12.12：台泥過去以優惠價格供應環泥熟料及水泥，環泥計畫擴大使用高碳排進口水泥
-
2025.12.12： 25 年 台灣進口熟料與水泥合計將超過370萬噸，台灣對進口水泥的依賴程度已「傲視亞洲」
-
2025.12.12： 25 年進口水泥與熟料估計增加台灣至少20萬噸碳排
-
2025.12.03：美俄會談結束，討論領土問題與多個烏克蘭解決方案版本，暫無結束戰爭妥協方案
-
2025.12.03：普丁與美國特使威特科夫、庫什納會談近5小時，美方提案俄方部分可接受、部分不適宜採納
-
2025.11.18：多重利多，亞泥看好 25 年獲利
-
2025.11.18：國內水泥銷量因房地產影響，仍較 24 年同期穩步回升
-
2025.11.18：大陸市場需求降幅有望收斂，生產成本下降，預期 25 年獲利可期
-
2025.11.18： 25 年以來國內水泥出貨量、營業利益均比 24 年同期微幅成長，亞東預拌發貨穩定，讓亞泥整體營收、獲利保持穩定
-
2025.11.18：大陸房地產改善、基建增加，水泥需求增加，價格微幅上漲
-
2025.11.18：亞泥中國前三季淨利約人民幣1.46億元，大幅改善 24 年虧損
-
2025.11.18：亞泥預期大陸事業營運優於市場預期，比 24 年好
-
2025.11.18： 4Q25 進入水泥業旺季，亞泥兩岸水泥營運樂觀
-
2025.11.18：轉投資遠龍不銹鋼受關稅衝擊，客戶拉貨保守，營運挑戰高；前三季不銹鋼業務受終端市場需求不振、拉貨動能減弱而虧損
-
2025.11.17：台灣市場 3Q25 水泥價量基本維持穩定，毛利率與獲利同步回升
-
2025.11.17：公司強調目前房市壓力主要來自政策面，剛性需求依舊存在
-
2025.11.17：中國市場水泥報價呈現「開高走低」趨勢，但煤炭成本下降抵銷價格下跌影響
-
2025.10.22： 2Q25 起大陸水泥銷售均價上升，煤炭價格下跌，噸毛利大幅提升
-
2025.10.22：中國大陸加強「反內捲」政策，有助遏止低價賠本傾銷
-
2025.10.22：大陸水泥市場嚴格執行「錯峰生產」，停窯天數拉長，水泥供給受到管控
-
2025.10.22：大陸水泥產業新政策將嚴格控管產能，逐步執行碳排管理，趨勢正向
-
2025.10.22：大陸房地產市場改善、基建工程增加，水泥需求緩步增加，價格微幅上漲
-
2025.10.17： 4Q25 水泥旺季到來，台泥、亞泥有望迎來營運復甦
-
2025.10.17： 9M25 下旬中國大陸水泥價格回穩，多地區止跌上揚
-
2025.10.17： 4Q25 為傳統旺季，10M25 上旬大陸水泥需求緩慢釋放
-
2025.10.17：四川、廣西因天氣轉好施工加快，水泥量價回升，預期台泥、亞泥位於廣西及四川產銷將有正面幫助
-
2025.10.17：中國水泥網站統計，10M25 第二週水泥廠產能利用率下降，目前熟料產量下降，但熟料庫存降幅較小，整體仍高
-
2025.10.17：近期華南水泥企業執行錯峰生產，產能利用率下降，東北地區產能利用率則大幅提升
-
2025.10.17：中國大陸平均水泥價格指數下跌0.21%，長三角部分市場價格回落，河南、湖南、湖北中部上漲
-
2025.10.17：河南多地上漲30元人民幣/噸，因停窯及價格低位，湖南通知漲30至50元人民幣/噸，湖北中部江漢平原因錯峰停窯，價格落實較徹底
-
2025.10.15：傳統旺季來臨，水泥、預拌混凝土廠營運可望看好
-
2025.10.15：環泥擴大阿蓮水泥廠熟料研磨規模，產能提升1.5倍
-
2025.10.15：環泥攜手日本NICHIHA，拓展外牆及屋頂系統建材，有望提升營收獲利
-
2025.01.02：預拌混凝土廠預期 25 年 出貨量將減少，高磅數、高端及低碳產品比例增加，毛利提升
-
2025.01.02：台泥、亞泥、環泥、力泰、國產都預期出貨減、毛利升
-
2025.01.02：科技大廠耐震需求，採用高強度混凝土，提升毛利率
-
2025.01.02：預拌混凝土廠預期2025出貨減，但高磅數、高端及低碳產品比例增加，毛利提升
ESG產業新聞筆記彙整
-
2026.03.31：碳費開徵台泥通過優惠方案，每噸僅需繳50元節省逾80%支出，顯現預先減碳布局成果
-
2025.10.18：美國強烈反對國際海事組織在倫敦投票通過全球碳稅提案，認為是「綠色新政騙局」
-
2025.10.18：美國表明將拒絕遵守碳稅政策，反對增加消費者成本和建立綠色官僚機構
-
2025.10.18：呼籲各方在倫敦投票中反對碳稅提案，堅決抵制全球綠色稅收政策
-
2025.09.04：Microsoft購巴西林地碳權，Meta用廢熱加速直接空氣捉碳
-
2025.09.04：Google、Microsoft賣廢熱給芬蘭業者或供丹麥家庭供暖
-
2025.09.04：業者嘗試BECCS、增強岩石風化等技術，爭取掌握碳權
-
2025.09.04：業者非單純樽節減碳，而是善用技術與合作創造碳權價值
-
2025.06.11：台大風險中心調查顯示，碳費政策未能有效驅動企業實施內部碳定價與減碳目標
-
2025.06.11：僅2.3%企業實施內部碳定價，即使有氣候相關揭露的企業也僅9.3%實施
-
2025.06.11：碳定價政策鬆弛導致企業揭露溫室氣體排放量和訂定淨零目標停滯
-
2025.06.11：供應鏈碳盤查和減量目標也呈現退步，企業供應鏈碳盤查比 24 年降低
-
2025.06.11：碳費制度未促使企業積極減碳，相關氣候政策目標也不夠明確
-
2025.06.11：綠色金融政策推動滲透率仍有差距，銀行與企業的氣候議合不足
-
2025.06.11：台灣企業在性別平等、淨零公正轉型勞工參與和供應商人權上仍需加強
-
2025.06.11：台灣應把握國際在永續發展上的停滯，加速綠色轉型成為亞洲領先者
-
2025.06.11：調查顯示，碳定價政策力道不足，企業對供應鏈碳盤查與減量目標退步
-
2025.06.11：整體氣候法規與政策目標缺乏統整，導致金融機構氣候議合與綠色貸款需求低
-
2025.06.11：企業在溫室氣體資訊揭露及淨零目標方面停滯，供應鏈碳盤查與減量目標也退步
-
2025.06.11：僅2.3%企業實施內部碳定價，綠色金融方面，僅13.3%企業與金融機構議合
-
2025.06.11：53.4%企業表示有溝通管道，但僅16.2%企業評估減碳計畫對員工影響
-
2025.06.11：81.8%企業表示會終止與具負面人權衝擊供應商合作，但僅21.3%實地稽核
-
2025.06.11：碳費制度未驅動企業積極減碳，綠色金融政策推動向下滲透率仍有差距
-
2025.06.11：台灣應把握國際情勢變動機會，加速綠色轉型，成為亞洲永續引領者
-
2025.03.26：中國計劃首次擴大碳排放權交易市場涵蓋範圍
-
2025.03.26：新增鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業進入碳排放權交易市場
-
2025.03.26：預計新增1,500家重點排放單位
-
2025.03.26：擴大後，覆蓋中國二氧化碳排放總量比重將達到60%以上
-
2025.03.06：碳交所及證交所將於2025.03.20舉辦國際氣候行動論壇
-
2025.03.06：碳交易已成為全球邁向淨零的重要手段與發展趨勢
-
2025.02.06：85%投資者認為漂綠問題比5年前更嚴重
-
2025.02.06：僅25%投資者有能力評估ESG政策長期影響
-
2025.02.06：影響企業投資策略主要因素為景氣循環(63%)
-
2025.02.06：85％投資者認為漂綠問題比5年前更嚴重
-
2025.02.06：投資者對企業永續資訊信任度仍不足
-
2025.02.06：政府應實質揭露永續轉型的財務規畫
-
2025.02.06：92％機構投資者不願為ESG犧牲短期業績
-
2025.02.06：66％計畫減少ESG相關的投資考量
-
2025.02.06：62％投資者認為有能力評估氣候報告但信心不足
-
2025.02.06：僅25％投資者有能力評估ESG長期影響
-
2025.02.06：80％投資者認為報告需凸顯重要概念便於比較
-
2025.02.06：64％認為有必要對公司永續發展進行獨立審計
-
2025.02.06：川普簽署退出「巴黎氣候協定」行政命令
-
2025.02.06：92%不願為ESG長期利益犧牲短期業績
-
2025.02.06：66%計畫減少ESG相關的投資考量因素
-
2025.02.06：85%受訪者認為漂綠問題比五年前更嚴重
-
2025.02.06：93%對企業達成永續和脫碳目標充滿信心
-
2025.02.06：台灣企業永續資訊揭露快速發展
-
2025.02.06：80%投資者希望報告突顯重要概念便於比較
-
2025.02.06：64%認為公司永續揭露有必要獨立審計
-
2025.01.11：環境部長彭啓明表示，社會過度瘋ESG，應要降溫
-
2025.01.11：彭啓明認為，有人想靠碳權快速致富是不對的
-
2025.01.11：社會風氣太瘋ESG，坊間太多課程證照，連環保首長也被騙
-
2025.01.11：減碳速度不一，有些產業缺乏轉型動力，需驅動
-
2025.01.11：減碳是目標，但不能造成恐慌
-
2024.12.20：碳費制度將於 25 年 上路，國發會強調碳費為經濟誘因而非財政工具，目的是推動產業淨零轉型
-
2024.12.20：碳費首階段將徵收281家企業，不包含營建業、住商及交通運輸業，未來將逐步擴大對象並調降碳費起徵門檻
-
2024.12.20：碳定價制度的目標是減少二氧化碳排放，預估 30 年 可減少37百萬公噸排放量，助於達成國家自定貢獻
-
2024.12.20：林業保育署指出，環境部未納入自然人申請自願減量專案，並推出「自然碳匯與生物多樣性專案媒合平臺」，促進公私合作
-
2024.12.19：碳費與碳定價在定義上有所不同，碳費是針對減碳設計的稅制，而碳定價則涵蓋碳稅和排放交易兩種形式
-
2024.12.19：台灣碳費被視為特定用途稅，與國際碳定價制度有差異，這種設計引發了公平性與分配正義的問題
-
2024.12.19：碳費專款用於減碳，與碳稅不同，碳稅收入可投入多種社會用途，這使得台灣的碳費制度顯示出“白馬非馬”的困境
-
2024.12.19：台灣在碳費分配與減碳目標的實現上面臨挑戰，需避免將碳費視為政治資源分配工具，而應以達成減碳目標為首要任務
-
2024.12.19：國發會強調碳費制度是經濟誘因，而非財政工具，並促請環境部儘速修訂相關規範
-
2024.12.19：碳費將於 25 年 上路，首階段徵收對象為281家企業，不涵蓋影響民生物價的領域
-
2024.12.19：政府將輔導受影響企業，並預計 30 年 碳費可減少37百萬公噸CO₂當量的排放
-
2024.12.19：碳費徵收對象為年排放超過2.5萬公噸CO₂當量的電力、燃氣供應業及製造業
-
2024.12.19：企業可提出「自主減量計畫」並達成目標後，申請「優惠費率」
-
2024.12.11：印度計劃提高燃煤煉鋼產能，可能妨礙其 70 年 達成淨零排放的目標
-
2024.12.11：全球能源監測組織（GEM）警告，印度的燃煤鋼鐵投資將使其面臨高達1870億美元的擱淺資產風險
-
2024.12.11：印度鋼鐵產業的二氧化碳排放可能因新增高爐產能而增加6億8000萬公噸
-
2024.12.11：印度鋼鐵生產每噸粗鋼排放2.55公噸二氧化碳，高於全球平均值的1.85公噸
-
2024.12.11：印度鋼鐵產業85%能源來自燃煤，燃煤煉鋼高爐佔69%，電爐煉鋼佔13%
-
2024.11.29：內政部推動「低碳建築標示」，並公布9件建築獲得首屆最高等級的超低碳建築（第1+級）認證
-
2024.11.29：內政部已爭取金管會同意將低碳建築指標納入永續認定指引，成為上市櫃公司ESG報告標準之一
-
2024.11.27： 25 年 台灣企業將面臨碳費和財政部調整最低稅負制（AMT），但採取的台式折衷政策可能無法有效接軌國際新制，反而給企業帶來不確定性
-
2024.11.27：AMT的調整與OECD全球最低稅負制度（GMT）不同，台灣的計算邏輯是以課稅所得為基礎，而GMT則基於財務會計，兩者差異可能影響跨國企業的稅負
-
2024.11.27：台灣採取碳費制度以應對外銷產品可能面臨的碳稅問題，但其碳費定價方式和相關規定是否能獲國際，尤其是歐盟的認可，仍有待觀察
-
2024.11.27：全球各國推動GMT和碳定價政策，台灣無法避免這些變革，未來可能會影響台灣的貿易競爭力及供應鏈調整
-
2024.11.27：台灣政府以逐步接軌的方式爭取企業緩衝空間，但此舉可能造成企業面臨更多調整成本，反而不利於企業長遠發展
-
2024.11.27：面對全球稅制變革，台灣應正面迎戰、全面接軌，而非採取保護主義政策，這樣才能為企業創造穩定的經營環境
-
2024.11.14：台北市將於 1M25 實施「淨零排放管理自治條例」，成為全國首部相關法規
-
2024.11.14：該條例將使過去的環保鼓勵政策轉為強制要求，包括設置循環杯系統及禁止提供一次性餐具
-
2024.11.14：副市長張溫德強調，台北市政府將全力推動淨零碳排，確保市民享有可持續的生活環境
-
2024.11.13：台電 24 年 度小額綠電開賣，總額2,000萬度，首次納入自建離岸風電作為銷售標的
-
2024.11.13：設計兩種主商品「日間型」和「全日型」，各有六款組合，滿足不同用戶需求
-
2024.11.13：推出「彈性購買機制」，用戶可選擇每月平均分配所購綠電，並開放總公司代表分公司競標
-
2024.11.13：冬季期間可加購綠電，得標用戶可在10至 12M24 獲得額外20%綠電
-
2024.11.13：台灣碳費費率已確定為每噸300元，民間期待加速發展再生能源以滿足減碳需求
-
2024.11.13：小水力發電被視為台灣未來能源轉型的重要再生能源，受到企業高度期待
-
2024.10.28：國內碳權交易平台 10M24 上線，台北101以汰換燈具取得碳權，每噸3500元引發關注
-
2024.10.28：環團指出，僅需確認換燈具非法規要求即可，呼籲加強「投資外加性」審查以避免碳權濫發
-
2024.10.28：環境部表示，大排放源使用碳權可促進小排放源減碳，實現「以大帶小」的效果
-
2024.10.25：環境部擬定碳費徵收起徵點為年排放量2.5萬公噸CO2e，25 年上路，後年開徵
-
2024.10.25：彭啓明強調碳費徵收不會影響民生物價，將精準打擊特定業者
-
2024.10.25：目前物價上漲主要因人力成本和電價上升，而非碳費所致
-
2024.10.22：高雄的碳權交易所正式啟用「國內減量額度交易平台」，推動企業邁向零碳生態圈
-
2024.10.22：平台啟用活動包括「淨零公車」、「低碳前行」等三大亮點，展示台灣的減碳決心
充電樁產業新聞筆記彙整
-
2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
-
2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
-
2025.07.22：充電設施供應鏈包含華城、康舒、飛宏等台廠
-
2025.03.26：全台電動車數量已近10萬輛，年增幅達65%
-
2025.03.26：交通部編列9.8億元補助停車場設置公共充電樁
-
2025.03.26：預計 25 年 底前完成公共充電樁4865槍建置
-
2024.12.27：U-POWER宣布自 2025.01.01 起，調漲尖峰費率至每度電13.5元，漲幅達13.4%
-
2024.12.27：U-POWER維持離峰費率6.9元不變，假日費率則調降至每度電8.5元
-
2024.12.27：裕隆集團旗下裕電俥電與其他電動車充電服務業者將觀察市場，並審慎評估是否跟進漲價
-
2024.12.27：U-POWER指出，費率調整旨在平衡營運成本並引導車主分流充電時段，緩解電力供應壓力
-
2024.12.27：U-POWER充電服務營運成長強勁，11M2 4M24 充電度數已達170萬度，半年增長70%
-
2024.10.07：能源整合服務商已從創能、儲能擴展至充電站市場，整合多方資源提供一站式服務
-
2024.09.23：全球充電樁硬體市場預計到 30 年 前將達657億美元，台廠具加值優勢
-
2024.09.23：中國公共充電樁保有量達273萬座，電動車高銷量推動需求，但歐洲和美國市場建設不足
-
2024.08.08：Microchip推出三款全新電動汽車充電器參考設計，滿足不同市場的充電需求，包括家用和商用充電器
-
2Q24 特斯拉此前和幾家車商達成協議，允許特斯拉以外的電動車使用特斯拉的超級充電網絡
-
2Q24 傳特斯拉幾乎裁掉整個超級充電團隊 業務擴張引質疑
-
1Q24 台灣電動車累積逾 6 萬輛，但車樁比僅約 9 比 1，平均約 9 台電動車車主僅可使用 1 支對外營運站點的充電樁，因此充電設施有很大成長空間
-
4Q23 獲利能力堪憂 美充電樁概念股 23 年股價慘澹
-
4Q23 建構電動車充電網路的充電樁業者正處於興建熱潮，但股價卻未相應走高，反映投資人對於獲利能力的擔憂日益加劇
-
4Q23 快速充電站成本較高，但只需要約 30 分鐘就能為電動車充飽電，多半設在高速公路沿線。慢速充電站則需要幾個小時，通常設在購物中心或辦公大樓內
-
3Q23 交通部 23年 提報至2024年推「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元補助地方及政府機關建置公共電動車充電樁
-
3Q23 各公家機關充電樁將設慢充4,000槍、快充400槍，主要設於公共場所，依各縣市辦理補助，慢充每槍將補助8萬元，快充補助200萬元
-
3Q23 集邦：2026年充電樁增3倍達1,600萬座
-
3Q23 主要市場如中國政府明訂出2030車樁比要達到2:1，是全球在降低車樁比目標下的主要推動力量
-
3Q23 各國政策推動，根據TrendForce預估，2026年全球公共充電樁總數將達1,600萬座，約為2023年3倍
-
3Q23 車樁比（一台新能源車對應充電樁數量的比率）約6:1，相較2021年約10:1的車樁比有明顯降低，而主要市場如中國大陸政府明訂出2030車樁比要達到2:1
-
3Q23 TrendForce表示，歐洲的淨零法案中明訂2030年要完成1,700萬座充電樁建設目標；美國目前充電樁總數僅20多萬座，而拜登政府目標2026年完成建設50萬座充電樁的目標
-
3Q23 美國新能源車保有量預測將達1,500萬輛，車樁比仍高達32:1，同時期歐洲及中國大陸的車樁比預測約為9:1及4:1，若以歐洲的車樁比為低標，美國充電樁建設的目標至少還有3~4倍的上修空間
-
3Q23 2025年開始將陸續有國家實行禁售燃油車的政策，在整體充電樁建設速度仍待加強的情況下，車廠預計會更積極推動充電樁市場發展
-
3Q23 交通部祭出「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元，預計於2023~2024年間補助地方政府及交通部所屬機關建置公共充電樁慢充4,000槍、快充400槍
-
3Q23 充電槍主要設置於公共場所，並依各縣市所屬財力級次辦理補助。慢充每槍最高補助八萬元，快充每槍最高補助二百萬元
-
3Q23 企業盈利難 陸電動車充電樁費多地漲價
-
3Q23 全台電動車數量5年增加21倍 社區充電椿腳步跟不上
-
中國2025年充電樁規模達3,057億元，CAGR+56.5%
-
美國2025年充電樁規模達947億元，CAGR+76%
-
歐洲2025年充電樁規模達2,452億元，CAGR+103%
-
歐洲:公共充電樁約 90% 為交流電充電樁
-
中國:國家發改委政策加大財政金融支持力道，目標『十四五』末滿足2000萬電動車充電需求，各城市推出充電設施佈建相關政策
-
中國市場上對快速充電的需求持續提升，故預估公共充電樁中，直流樁保有量占比將提升 ，從 2022年的 42%提升至 2025年的 47%
-
交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭及公共場所
-
直流充電樁又稱快充電，內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電
-
充電樁最終需連上電網，充電樁 對於電網仍有負載等顧慮
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：台泥的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價橫盤整理，多空在均線（如月線、季線）附近呈現拉鋸。
（判斷依據：觀察短期均線（如5日、10日線）、中期均線（如20日/月線、60日/季線）及長期均線（如120日/半年線、240日/年線）的排列型態（如多頭排列、空頭排列）與交叉情況（如黃金交叉、死亡交叉），是判斷趨勢方向及強度的重要依據。）
圖(38)1101 台泥 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：台泥的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期週均線趨於收斂或糾結，等待週成交量放大帶動方向選擇。
（判斷依據：價格與各週期週均線的互動關係，如股價能否有效站穩或突破重要週均線（如20週線、60週線），或是否跌破關鍵週均線支撐，對中期走勢具有指導意義。）
圖(39)1101 台泥 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：台泥的月線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表連續數月大幅下跌，跌破所有重要長期月均線支撐。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）
圖(40)1101 台泥 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：台泥的外資籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表外資少量減持，獲利了結或避險需求。
（判斷依據：持續且大量的買超通常意味著外資對公司基本面或產業前景抱持樂觀態度，對股價具正面推升力。） - 投信籌碼：台泥的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表資金微幅流出，投信略作調節。
（判斷依據：追蹤投信持股比例高的個股，其籌碼動向對股價穩定性有重要影響。） - 自營商籌碼：台泥的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
（判斷依據：當自營商買賣超與外資、投信方向一致時，可能強化短期市場趨勢；若方向相左，則需留意其背後的操作邏輯。）
圖(41)1101 台泥 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：台泥的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
（判斷依據：需注意「人數增加」並不等同於「總持股比例增加」，應結合「大戶總持股比例」一同分析，以更全面判斷籌碼動向。） - 400 張大戶持股變動：台泥的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶持股水位穩定，市場多空暫無明顯方向。
（判斷依據：例如，若千張大戶人數增加，但400張大戶人數減少，可能意味著籌碼「由中實戶流向超級大戶」，籌碼更趨集中在頂端。）
圖(42)1101 台泥 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析台泥的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(43)1101 台泥 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略
台泥的未來藍圖清晰指向 2050 淨零排放，並透過「三駕馬車」驅動成長。
-
短期策略（2025-2026）：
-
歐洲市場深耕：利用 OYAK 與 Cimpor 的通路優勢，擴大低碳水泥在歐洲與非洲的市佔率。
-
能源事業優化：推動 NHOA 儲能業務與 Atlante 充電網絡的獲利轉正，並加速高雄電池廠的復原與產能爬坡。
-
財務結構調整：透過發行綠色債券與資本運作，優化債務結構，支持綠能投資。
-
-
中長期藍圖（2027-2030）：
-
加拿大超級工廠投產：預計 2028 年投產的溫哥華電池廠（2.8GWh），將成為供應北美航太與高階載具市場的核心基地，帶動電池營收爆發性成長。
-
碳捕捉技術商業化：將鈣迴路碳捕捉技術（CCS）商業化，從單純的減碳工具轉變為技術輸出的獲利來源。
-
全球能源聚合商：透過 EnergyArk 儲能櫃與 AI 能源管理系統，整合分散式能源，成為全球領先的虛擬電廠營運商。
-
投資價值綜合評估
投資亮點與風險
| 評估面向 | 內容說明 |
| :— | :— |
| 轉型成效 | 營收結構已成功去單一化，歐洲與能源事業成為新支柱，避開中國房市風險。 |
| ESG 優勢 | 在碳有價的時代，台泥的低碳佈局將轉化為實質的成本優勢與綠色溢價。 |
| 財務體質 | 儘管資本支出龐大，但淨負債比仍控制在健康水位，且和平電廠獲利回穩提供現金流支撐。 |
| 潛在風險 | 中國水泥市場若持續惡化仍會拖累整體獲利；海外擴廠與綠能投資金額龐大，短期內可能影響配息能力。 |
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/110120250221M001.pdf
- 法說會影音連結：https://media.taiwancement.com/investors/2024/2024_Q3.mp4
公司官方文件
-
台泥企業團 2025 年第三季法人說明會簡報（2025.11）。本研究主要參考法說會簡報的財務數據、全球營收分佈、高雄電池廠火災影響評估及未來展望。該簡報由台泥經營團隊主講，提供最新且權威的公司營運資訊。
-
TCC Group Holdings 全面氣候承諾投資人簡報（2025.02）。引用其關於 2050 淨零路徑圖(44)綠色融資框架及全球低碳佈局策略。
新聞報導與市場資訊
-
財經媒體產業動態報導（2025.11）。參考關於台泥 10 月營收創高、海外市場貢獻、儲能案場市佔率及和平電廠獲利展望之報導。
-
環保與產業新聞（2025.09-10）。參考台泥 DAKA 再生資源利用中心啟用、協助花蓮震災清運及高雄環保局裁罰等事件報導。
-
證券交易所公開資訊（2025.10-11）。彙整外資與投信籌碼動向、ETF 成分股調整及八大公股行庫買賣超資訊。
註：本文內容主要依據 2025 年 2 月至 11 月之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。
功能鍵說明與免責聲明
免責聲明
請參閱本站免責聲明，本站所提供資訊係基於公開資料整理與本站演算法進行分析，僅供一般投資資訊參考，不代表任何形式之投資建議、保證或邀約。本站對於所提供資訊之正確性、完整性或實用性不做任何形式之擔保。本站與讀者無任何對價關係，讀者應自行評估相關內容資訊之適當性，並自主進行相關投資決策並承擔盈虧風險，本站不負相關損益責任。
功能鍵說明
| 快捷鍵 | 功能描述 | 跳轉位置 |
|---|---|---|
| 左 | 快速切換至上一標題 | 回上一個標題 |
| 右 | 快速切換至下一標題 | 到下一個標題 |
| 0 | 快速切換股票頁面選單 | 輸入股票代碼快速切換至相關選單 |
| 1 | [2] 快速總覽 | 主標題 |
| 2 | [3] 公司基本面分析 | 主標題 |
| 3 | 「主要業務與說明」 | 位於 [3] 公司基本面分析之下 |
| 4 | 「營收結構分析」 | 位於 [3] 公司基本面分析之下 |
| 5 | [4] 個股質化分析 | 主標題 |
| 6 | [5] 產業面深入分析 | 主標題 |
| 7 | [6] 個股技術面與籌碼面觀察 | 主標題 |
| 8 | 「個股新聞筆記即時彙整」 | 位於 [4] 個股質化分析之下 |
| 9 | 「產業面新聞筆記彙整」 | 位於 [5] 產業面深入分析之下 |