圖(1)個股筆記：3004 豐達科（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2026 年 09 月 04 日
公司基本資料
公司概要說明
豐達科技股份有限公司（National Aerospace Fasteners Corporation，股票代號：3004），簡稱豐達科，於 1997 年成立，總部位於台灣桃園市平鎮區。公司隸屬於神基投控集團，專注於航太、電子及高階工業領域扣件產品開發與製造。豐達科憑藉精密技術實力，已晉升為全球航太扣件產業重要供應商，名列全球四大發動機製造商之合格供應商，於十大引擎製造商中市佔率高達 96%。
發展歷程分析
豐達科發展軌跡突顯技術深耕與市場擴展成果，重要階段如下：
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1997 年：公司正式成立，引進航太緊固件技術。
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2007 年：神基集團入主，整合資源進行營運轉型，帶領公司進入快速成長期。
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2009 年：取得全球最大飛機發動機製造商奇異（GE）合格供應商資格，奠定核心地位。
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2013 至 2015 年：擴大產品線，跨足高難度機加工零件，並獲 Rolls-Royce 及 Safran 認證。
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2025 至 2026 年：啟動跨國產能升級，馬來西亞 M1 廠投產，M2 廠於 2026 年 1 月動工，全面擴大全球市佔率。
組織規模概況
豐達科營運總部位於台灣，並建立跨國生產網絡以分散地緣政治風險：
圖(2)營運據點（資料來源：豐達科公司網站）
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台灣桃園平鎮廠：全球總部與研發中心，專注高階航太引擎核心扣件及超合金加工，佔整體產能約 65% 至 70%。
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中國昆山廠：主要生產汽車拉帽及一般工業扣件，服務區域市場，佔產能約 15% 至 20%。
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馬來西亞雪蘭莪廠：國際營運第二核心，M1 廠負責航太標準件，M2 廠正興建中，預期未來貢獻總產能 30% 以上。
核心業務分析
產品系統說明
豐達科核心業務聚焦於高精密、高可靠度扣件製造，產品涵蓋以下類別：
圖(3)高精度航太機加工產品系列（資料來源：豐達科公司網站）
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航太扣件：佔營收比重 59%。包含引擎螺栓、螺帽及特殊墊圈，應用於飛機發動機高溫區，需具備極高耐熱與耐壓性。
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航太車削件：佔營收比重 31%。涵蓋複雜形狀之精密機加工零件，如發動機環狀組件，技術門檻與單價較高。
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工業扣件：佔營收比重 10%。應用於汽車、陸地燃氣渦輪發動機及精密電子設備。
應用領域分析
公司產品廣泛應用於高門檻工業市場：
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商用航空發動機：應用於高溫高壓區，如葉片緊固與引擎外殼組裝，搭載於 A320neo 及 B737 MAX 之 LEAP 引擎為主要市場。
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維修與售後市場 (MRO)：飛機定期大修時需更換之消耗性精密扣件，為高毛利之經常性需求。
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高階工業與汽車領域：供應高級汽車拉帽及能源設備所需零組件。
圖(4)汽車產品發展重點（資料來源：豐達科公司網站）
技術優勢分析
豐達科核心競爭力建立於深厚技術積累與嚴格認證：
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製程技術門檻：掌握超合金（如 Inconel）加工技術與特殊螺紋成型（Thread Rolling），確保極端環境下零件零故障。
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國際權威認證：擁有 AS9100 品質體系及 NADCAP 特殊製程認證（熱處理、非破壞性檢測），建立穩固競爭壁壘。
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新產品導入 (NPI) 速度：具備強大工程模擬系統，2025 年 NPI 數量達 1,441 件，開發週期縮短至 3 至 4 個月，遠優於國際大廠。
市場與營運分析
營收結構分析
豐達科受惠航太市場強勢復甦，營收結構如下：
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營收動能：2025 年合併營收達 40.55 億元，創歷史新高，年增 15.80%。
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獲利表現：2025 年毛利率為 25.55%，每股盈餘 (EPS) 為 5.85 元。短期獲利受馬來西亞建廠開辦費、現金增資認股費用及匯率波動影響而略降。
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成長延續：2026 年 1 月單月營收達 3.96 億元，年增 35.19%，訂單能見度已達 2026 年底，呈現強勢成長態勢。
區域市場分析
豐達科外銷比重超過 95%，區域營收分布如下：
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美洲市場：佔比最高，主要對接 GE 及波音供應鏈，為營收基石。
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歐洲市場：受惠空中巴士交機量提升，穩定供應 Safran 與 Rolls-Royce 需求。
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亞洲市場：涵蓋東南亞 MRO 維修聚落及台灣本土需求，預期馬來西亞新廠投產後佔比將進一步提升。
客戶結構與價值鏈分析
客戶群體分析
豐達科客戶高度集中於全球頂尖航太製造商，客戶黏著度極高：
圖(5)合作夥伴（資料來源：豐達科公司網站）
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一級供應鏈夥伴：與 GE、Safran 等大廠建立長期合作，並於 2025 年榮獲 GE 航太「卓越供應商夥伴獎」。
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轉單效應受惠：受競爭對手產能瓶頸影響，客戶為分散風險，大幅提高對豐達科之下單比例。
價值鏈定位
豐達科於航太產業鏈扮演承上啟下之關鍵角色：
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掌握上游料源：採購鎳基超合金與鈦合金等管制材料，並透過自行鍛造與線材抽拉進行垂直整合，降低成本波動影響。
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智慧製造升級：導入 AI 輔助製程設計與自動化檢測，確保產品符合航太級微米精度要求。
圖(6)智慧製造（資料來源：豐達科公司網站）
建案與工程資訊
針對跨國產能擴充，馬來西亞廠區建設計畫整理如下：
馬來西亞擴建工程一覽表
| 廠區代號 | 廠區定位 | 預計投產/完工時間 | 開發進度與說明 |
|---|---|---|---|
| M1 廠 | 航太標準扣件 | 2025 年第二季 | 已完工啟用，目前產能持續爬坡中 |
| M2 廠 | 高階機加工設備 | 2027 年第四季完工 | 2026 年 1 月動工，預計 2028 年上半年營運 |
| M3 廠 | 擴張預備產能 | 2026 年第四季進駐 | 支應 2027 年後爆發性訂單需求 |
競爭優勢與未來展望
競爭優勢分析
相較歐美大廠，豐達科具備獨特競爭利基：
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地理與成本優勢：亞洲唯一具備跨國航太生產聚落之供應商，迎合國際大廠「China Plus One」策略。
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生產彈性：具備多樣少量處理能力，有效承接大廠無法快速反應之新一代引擎零件急單。
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垂直整合：廠內自建 NADCAP 認證之熱處理與表面處理線，將利潤留存內部，維持毛利率穩定。
近期重大事件分析
近期營運亮點推動公司結構性轉變：
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競爭對手轉單：2025 年初競爭對手 SPS 費城廠火災，引發全球供應鏈斷層，豐達科成功承接外溢訂單，推升 2025 年營收創新高。
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財務結構優化：2025 年底完成現金增資，充實營運資金，負債比率維持 40% 至 45% 健康水位，穩固擴廠財務基礎。
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馬來西亞 M2 廠動工：2026 年 1 月 30 日正式動土，指標性跨國產能升級計畫啟動。
未來發展策略
公司中長期發展藍圖明確：
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短期目標（1-2年）：加速馬來西亞 M1 廠良率提升，緩解產能緊俏現況；深化 MRO 維修市場布局，挹注高毛利營收。
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長期目標（3-5年）：待 M2 廠全面投產，大馬基地產能佔比將超越 30%。透過產能優勢進一步擴大全球市佔率，並持續研發次世代材料加工技術。
重點整理
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產業地位穩固：豐達科為亞洲少數通吃四大航太引擎廠認證之企業，技術壁壘深厚。
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營收強勢突破：受惠新機製造與 MRO 維修雙引擎帶動，2025 年營收突破 40 億元，2026 年初動能續強。
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全球產能布局：馬來西亞新廠有效分散地緣風險，將成為推動未來十年成長之第二引擎。
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獲利結構轉型：短期雖受擴廠開辦費影響 EPS，但隨新產能放量與高價值車削件比重提升，長期獲利品質將明顯躍升。
參考資料說明
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豐達科技股份有限公司 2025 年度財務報告（2026.02.25）。本研究參考最新財報數據，包含合併營收、毛利率、營業費用及 EPS 變動原因，掌握公司真實獲利結構。
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豐達科技股份有限公司法人說明會資料及營運公告（2025–2026）。主要參考產能配置、馬來西亞擴廠進度（M1、M2、M3）及各產品線營收佔比分析。
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國內外券商產業分析報告（2025.11–2026.02）。參考相關報告對航太產業 MRO 趨勢、SPS 火災轉單效應，以及豐達科在全球供應鏈競爭地位之專業評估。
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財經媒體專題報導與新聞資訊（2025.09–2026.02）。擷取關於公司營收創高、航太軍工市場擴張及 GE 卓越供應商得獎資訊，以提供完整市場動態脈絡。
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