艾訊股份有限公司（3088）：深耕工業智能，引領創新未來

圖(1)個股筆記：3088 艾訊（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 21 日

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本文深入分析台灣工業電腦領導廠商艾訊（Axiomtek，3088）的公司基本面、營運狀況、市場策略及未來2025年展望。艾訊作為研華轉投資公司，在工業電腦及嵌入式系統領域擁有技術優勢和品牌知名度。公司聚焦AIoT、邊緣運算等高成長領域，並與NVIDIA緊密合作。2024年營收創歷史新高，法人看好2025年營運持續成長。近期重大事件包括推出支援NVIDIA Jetson Orin Nano Super的邊緣AI系統、推出ROBOX300機器人控制器等。本文透過量化指標雷達圖及質化暨市場面分析雷達圖，總覽艾訊的基本面健康狀況及市場前景。

圖(2)3088 艾訊 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)3088 艾訊 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司基本資料

公司概要與發展歷程

艾訊股份有限公司（AXIOMTEK CO., LTD.），股票代號 3088，於 1990 年 5 月 成立，總部位於新北市，擁有超過 6,400 坪的營運空間。公司是台灣專注於工業電腦（Industrial PC，IPC）及嵌入式系統產品設計、製造與銷售的領導企業之一，同時也是國內工業電腦大廠研華（2395）轉投資持股 26% 的子公司。在董事長楊裕德及總經理黃瑞南（註：2025 年 3 月起由吳偉熊及范奇文接任共同總經理）的帶領下，艾訊以自有品牌「Axiomtek」行銷全球，實收資本額達新台幣 10.2 億元。艾訊公司網站：https://www.axiomtek.com.tw/

圖(4)工業電腦產業（資料來源：艾訊公司網站）

艾訊的發展歷程體現了其持續的國際化與技術深化策略：

1. 1990 年：公司成立於新店區，初始資本額 500 萬元。

2. 1992 年：設立美國子公司，拓展國際市場。

3. 1996 年：取得 ISO-9001 品質認證。

4. 1997 年：設立英屬維京群島控股公司。

5. 1999 年：股票公開發行，進入資本市場；同年設立德國子公司。

6. 2001 年：設立法國子公司。

7. 2002 年：公司英文名稱變更為 AXIOMTEK CO., LTD.。

8. 2004 年：設立中國深圳子公司。

9. 2005 年：4 月 28 日於證券櫃檯買賣中心掛牌交易。

10. 近年發展：聚焦於邊緣運算、人工智慧物聯網（AIoT）及智能解決方案，持續深化與 NVIDIA 等技術夥伴的合作，並擴展全球製造佈局。

組織規模與全球據點

截至目前，艾訊全球員工人數超過 800 人，其中包含 200 多名專業工程師。公司在全球設有 15 個銷售據點，並透過 60 多個經銷商，將業務網絡擴展至全球主要市場，提供在地化的銷售與技術支援服務。

基本概況

艾訊（3088）目前股價約為 102.0 元，預估本益比為 15.75，預估殖利率為 4.65%，預估現金股利為 4.74 元。公司報表更新進度為月報及季報。

圖、3088 艾訊 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
EPS 熱力圖顯示了艾訊歷年 EPS 的預估變化，可見法人對公司未來獲利能力的預期。

圖(5)3088 艾訊 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(6)3088 艾訊 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖、3088 艾訊 K線圖（月）（本站自行繪製）
股價走勢圖分別以日、週、月為單位，呈現了艾訊過去一段時間的價格變化。

核心業務分析

主要產品與業務範疇

艾訊的產品線涵蓋嵌入式板卡暨系統產品（Embedded Board & System，EBS）、設計製造服務產品（Design & Manufacturing Services，DMS）以及工業乙太網路產品（由子公司益網 Etherwan 負責）。公司產品廣泛應用於智能物聯網、邊緣運算及人工智慧物聯網（AIoT）等領域。

根據 2024 年第三季財報，營收結構顯示：

• 自動化和運輸相關產品：佔比 48%
• 垂直應用產品（包含博弈、網通、醫療、零售等）：佔比 43%
• 其他產品：佔比 9%

圖(7)艾訊產品應用（資料來源：艾訊公司網站）

智能物聯網解決方案

艾訊提供完整的嵌入式系統、工業物聯網解決方案及 Edge AI 人工智慧系統。特別是在 Edge AI Ready Solution 方面，公司與 NVIDIA 緊密合作，推出搭載 NVIDIA Jetson 平台的邊緣運算 AI 嵌入式平台（如 AIE 系列），結合 GPU 處理器強大的運算能力，推動深度學習及機器視覺應用，協助客戶加速導入 AIoT 技術。相關產品線涵蓋 Light Edge AI、Advanced Edge AI 及 High Performance AI Computing 等系列。艾訊與輝達（NVIDIA）合作搶攻邊緣 AI 商機，躋身輝達 NPN 成員，並將於 2025 年第一季全面支援輝達 Jetson Orin Nano/NX Super Mode。

專業設計製造服務 (DMS)

艾訊提供客製化的設計與製造服務，滿足客戶特殊需求。服務內容包括：

• 硬體設計：涵蓋散熱設計、防水防塵設計（IP 等級）、機構設計等。
• 軟體支援：提供 BIOS/BSP 客製化移植、軟體開發套件（SDK）、DigiHub AI 套件等技術支援。
• 認證與法規：協助客戶取得產品所需的各項國際認證與符合法規要求。
• 博弈機台：為博弈產業提供高毛利、高客製化的 DMS 服務，客戶黏著度高。

圖(8)艾訊研發設計服務（資料來源：艾訊公司網站）

垂直應用整合方案

公司專注於六大垂直應用領域，提供整合性解決方案：

• 自動化領域：提供 Edge AI、機器視覺、人機界面（HMI）、工業主機板、運動控制卡等產品，應用於智慧工廠、自動化產線。
• 交通運輸：提供車載電腦、軌道交通專用電腦、監控安防系統、駕駛控制系統等，應用於公車、捷運、自動駕駛車輛、船舶。
• 網路通訊：提供工業網路安全設備、物聯網閘道器、5G Open RAN 邊緣運算伺服器等，應用於工業網路、智慧城市基礎設施。
• 智慧零售：提供智慧商店解決方案、數位看板、自助服務設備（如 KIOSK、自助結帳機）、POS 系統等。
• 醫療設備：提供醫療級平板電腦、醫學影像處理系統、AI 輔助診斷系統等。
• 博弈產業：提供電子遊戲機台主板、計分系統、影像混合器等客製化產品。

市場與營運分析

營收結構分析

如前所述，自動化與運輸相關產品構成艾訊營收主體（48%），其次為包含博弈、網通、醫療、零售等在內的垂直應用產品（43%）。此結構顯示公司在核心工業應用領域的深厚基礎，同時也積極拓展多元垂直市場。

區域市場分析

艾訊的全球營運網絡廣泛，2024 年第三季的營收地區分布如下：

• 美洲市場：佔比 46%，為最大營收來源，尤其美國市場需求強勁。
• 歐洲市場：佔比 34%，較先前約 30% 的水準有明顯提升，主要受惠於俄烏戰爭影響逐漸淡化，帶動拉貨動能復甦。
• 亞洲及其他地區：佔比 20%（其中台灣約佔 5%）。

生產基地與產能規劃

艾訊為因應全球市場需求及地緣政治風險，積極進行生產基地布局：

• 台灣：設有北投及汐止廠區，其中汐止廠約 3,500 坪，於 2023 年 8 月搬遷完成，擁有 4 條 SMT 線並規劃增購新線及汰換舊線，預計初期產能可提升 20-30%。
• 中國：深圳設有子公司及生產據點。
• 美國：已在加州租賃廠房作為生產基地，並與當地 SMT 廠合作進行組裝，主要因應醫療、博弈、網通等高敏感度客戶及特殊標案需求，同時符合美國製造政策。
• 其他：亦透過合作夥伴在馬來西亞設廠，分散生產風險。

此多點製造策略有助於提升供應鏈彈性、縮短交期，並降低單一地區風險。

客戶結構與價值鏈分析

主要客戶群體與應用

艾訊的客戶群體多元，涵蓋各垂直應用領域的系統整合商、設備製造商及終端用戶。

• 智慧交通：公車營運商、捷運系統整合商、自動駕駛技術公司。
• 工業自動化：工廠自動化設備商、機器人製造商、工具機廠（尤其日韓客戶）。
• 智慧零售：大型零售連鎖、餐飲業者、自助服務設備供應商。
• 醫療設備：醫療器材製造商、醫院系統整合商。
• 博弈產業：國際級博弈機台製造商。
• 網路通訊：電信設備商、網路安全方案提供商。
• DMS 客戶：包含國際知名 NB 代工廠與遊戲主機業者（如 Microsoft）等。

產業鏈定位與上下游關係

艾訊在工業電腦產業鏈中扮演關鍵的設計與製造角色。

• 上游：主要原物料包括晶片組、中央處理器（CPU）、積體電路（IC）、記憶體、儲存模組、印刷電路板（PCB）、液晶面板、電源供應器、機箱、連接器及電容器等。主要供應商涵蓋聯強、艾睿、威健、安馳、文曄、茂綸、安富利、創見、宜鼎等國內外大廠。原物料成本，尤其是半導體元件，對公司毛利率有顯著影響。隨著 2023 年下半年起全球半導體供應鏈緩解，缺料狀況改善，原物料成本壓力減輕，有助於毛利率維持高檔（2024 年約 36.8%）。
• 下游：產品應用於前述多元垂直產業。由於工業電腦強調高穩定性、可靠性及長期供應，客戶一旦選定供應商後，轉換成本高，因此客戶黏著度相對較高。

籌碼分析

圖、3088 艾訊 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
法人籌碼日線圖顯示了近期法人對艾訊股票的買賣情況，可作為投資參考。

圖、3088 艾訊 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）
大戶籌碼週線圖呈現了大戶投資人對艾訊的投資動向。

圖、3088 艾訊 內部人持股（月）（本站自行繪製）
內部人持股月線圖顯示了公司內部人士對公司前景的看法。

財務分析

圖、3088 艾訊 本益比河流圖（本站自行繪製）
本益比河流圖呈現了艾訊歷年的本益比變化，以及預估的未來本益比，可作為評估股價是否合理的參考。

圖、3088 艾訊 淨值比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖呈現了艾訊歷年的淨值比變化，可作為評估股價是否偏離公司價值的參考。

圖、3088 艾訊 營收趨勢圖（本站自行繪製）
營收趨勢圖展示了艾訊營收的變化情形，營收穩定成長是公司發展的重要指標。艾訊 2024 年營收預估達 68 億元，創歷史新高。

圖、3088 艾訊 獲利能力（本站自行繪製）
獲利能力圖表呈現了艾訊的毛利率、營益率及純益率等指標變化，這些指標反映了公司的經營效率。

圖、3088 艾訊 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
不動產、廠房、設備等非流動資產的資本變化圖，可以觀察公司是否正在擴張。

圖、3088 艾訊 合約負債（本站自行繪製）
合約負債代表公司的預收款項，數值越高代表公司未來的潛在訂單越多。

圖、3088 艾訊 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與平均售貨天數圖表呈現了公司的存貨管理能力。

圖、3088 艾訊 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比，可以評估公司的去庫存能力。

圖、3088 艾訊 現金流狀況（本站自行繪製）
現金流狀況圖表呈現了公司的現金流量，現金流量越高代表公司的資金利用率越高。

圖、3088 艾訊 杜邦分析（本站自行繪製）
杜邦分析可以了解公司的財務狀況。

圖、3088 艾訊 資本結構（本站自行繪製）
資本結構圖表呈現了公司的資本來源，多元的資本來源代表公司的資本配置越健康。

圖、3088 艾訊 股利政策（本站自行繪製）
股利政策是投資人關心的重要資訊。艾訊董事會決議擬配發現金股利 4.5 元，配發率近 60%。

圖、3088 艾訊 可轉換公司債餘額比例（本站自行繪製）
可轉換公司債餘額比例，若可轉債在轉換期間大量轉化，可能會對公司股價造成負面影響。

競爭優勢與未來展望

技術創新與競爭優勢

艾訊的核心競爭優勢包含：

• 技術領先：持續投入研發，尤其在 Edge AI、AIoT、嵌入式系統及工業級強固設計方面具備深厚實力。與 NVIDIA 的緊密合作使其在 AI 邊緣運算領域保持領先。
• 客製化能力：提供靈活的 DMS 服務，能滿足不同垂直市場客戶的特定需求，創造高附加價值。
• 品牌信譽：以「Axiomtek」自有品牌行銷全球，建立良好市場口碑。子公司益網（Etherwan）在工業乙太網路領域亦具品牌優勢。
• 母公司資源：作為研華子公司，可獲得集團資源支持與協同效應。
• 全球佈局：完善的銷售網絡與多點製造基地，提供全球客戶即時服務與穩定供應。
• 垂直市場深耕：在智慧交通、自動化、博弈等利基市場建立穩固地位。

近期重大事件與市場動態

艾訊近期市場活動頻繁，展現積極拓展企圖：

• Edge AI 產品推進：

  • 2024 年 12 月：宣布將於 2025 年推出支援 NVIDIA Jetson Orin Nano Super 的邊緣 AI 系統 AIE100/AIE110，性能提升 1.7 倍，強化機器人、本地 AI 聊天機器人、即時電腦視覺等應用。
  • 2025 年 2 月：邊緣 AI 系統宣布將全面支援 NVIDIA Jetson Orin Nano/NX Super Mode。
  • 2025 年 3 月：參加 NVIDIA GTC 大會，展示最新 Edge AI 解決方案及機器人應用。
  • GTC 大會機器人 Blue 首亮相，帶動艾訊等機器人概念股上揚。

• 機器人控制器：

  • 2025 年 1 月：推出專為自主式移動機器人（AMR）設計的輕巧節能型控制器 ROBOX300，已開始出貨。
  • 2025 年 1-4 月：受惠 NVIDIA GTC 大會及 AI 機器人題材，股價多次隨機器人概念股上揚，甚至漲停。

• 其他合作與參展：

  • 2024 年 11 月：與杭特合作推出「Edge AI 應用系統」，聚焦安防影像分析。與磐石智慧、信驊合作推出智慧製造 AI 解決方案。
  • 2025 年 4 月：參加台北 SMART+ 智慧製造展，展示智慧工廠解決方案。

• 財務與營運：

  • 2024 年 Q3：營收 19.12 億元創歷史新高，單季 EPS 2.2 元，前三季 EPS 5.28 元。
  • 2024 全年：營收預估 68 億元創高。實際 2024 年稅後淨利年增 5.66%，EPS 7.53 元創歷年次高。
  • 2025 年 2 月：董事會決議擬配發現金股利 4.5 元，配發率近 60%。
  • 2025 年 Q1：營收年增 10.4%，3 月營收 6.38 億元，年增 26.8%。
  • 2025 年 3 月：宣布共同總經理制，由吳偉熊、范奇文接任，強化垂直產業專注度。

• 市場展望與法人評級：

  • 法人普遍看好艾訊 2025 年營運將優於 2024 年，預估營收可望達雙位數成長，突破 70 億元。
  • 主要成長動能來自自動化、運輸、智慧零售及網通領域復甦，以及 AI 應用逐步發酵。
  • 多家法人機構給予買進或持有評級，目標價介於 110-118 元。

未來發展策略與展望

艾訊未來發展策略聚焦於以下幾個方向：

1. 深化 AI 與邊緣運算：持續與 NVIDIA 等夥伴合作，開發更高性能、更低功耗的 Edge AI 平台與解決方案，拓展在機器人、智慧製造、智慧城市等領域的應用。預計 2025 年下半年至 2026 年 AI 相關專案將逐步顯現業績貢獻。

2. 拓展垂直應用市場：加強在智慧零售（自助結帳機、KIOSK）、醫療影像、智慧能源（儲能監控）、網通安全等高成長潛力市場的布局。艾訊智慧零售帶動自助結帳點餐機需求大增。

3. 強化全球製造與供應鏈韌性：完善美國加州生產基地，持續優化多點製造策略，提升供應鏈彈性與客戶響應速度。

4. 提升營運效率：透過共同總經理制，精進組織分工與決策效率，加速新產品導入與市場拓展。

5. 維持穩健財務結構：持續優化產品組合，維持良好毛利率與獲利能力，並透過穩健股利政策回饋股東。

整體而言，艾訊在工業電腦產業景氣回溫及 AIoT 技術浪潮下，具備良好的成長契機。公司憑藉技術優勢、客製化服務能力及全球布局，有望在未來幾年維持穩健增長。

重點整理

• 市場領導者：艾訊為台灣領先的工業電腦及嵌入式系統供應商，研華轉投資，具備品牌與技術優勢。
• 核心業務多元：產品涵蓋自動化、交通、博弈、醫療、零售等多個垂直領域，營收結構均衡。艾訊最大營收來源為自動化領域，受惠客戶工廠設備自動化需求增加。
• AI 佈局領先：積極投入 Edge AI 與 AIoT，與 NVIDIA 深度合作，推出多款 Jetson 平台解決方案。
• 營運表現穩健：2024 年 Q3 營收創高，全年 EPS 創次高，2025 年 Q1 營收持續增長，法人看好全年雙位數成長。
• 全球化策略：擁有廣泛的全球銷售網絡與多點製造基地（台灣、中國、美國），提升供應鏈韌性。
• 獲利能力佳：毛利率維持在 36% 以上高水準，產品組合優化見效。
• 未來動能明確：成長來自市場復甦、AI 應用發酵、智慧零售與自動化需求增加。
• 財務健康：資本結構穩健，股利政策穩定（2024 年擬配息 4.5 元）。

參考資料說明

• 資料來源：艾訊公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
• 公司網址：https://www.axiomtek.com.tw/
• 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/308820241118M002.pdf
• 法說會影音連結：https://www.tpex.org.tw/zh-tw/about/company/media/investor-conference.html

公司官方文件

1. 艾訊股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.18）
   本研究主要參考該簡報的公司簡介、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。簡報由艾訊發言人黃士青主講，提供最新且權威的公司營運資訊。
2. 艾訊 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含營收表現、毛利率、營業費用率、淨利率等關鍵財務指標分析。
3. 艾訊股份有限公司 2021 年企業永續報告書
   參考公司在永續經營與企業社會責任方面的策略與執行情況。
4. 艾訊股份有限公司 2022 年企業永續報告書
   補充公司在永續發展方面的最新進展。
5. 艾訊股份有限公司 107 年度年報 (約 2018 年)
   參考公司早期歷史沿革資訊。

公司新聞稿

1. 艾訊新產品發表會新聞稿（2024.12.25）
   詳述艾訊與 NVIDIA 合作開發新一代 Edge AI 系統 Jetson Orin Nano Super 系列的技術規格及應用。
2. 艾訊產品發展策略說明會（2024.11.22）
   說明艾訊與杭特合作推出的 Edge AI 應用系統，強調影像分析及安防技術突破。
3. 艾訊參展 NVIDIA GTC 2025 新聞稿 (2025.03)
   說明公司參展計畫及展示重點。
4. 艾訊參展 SMART+ 智慧製造展新聞稿 (2025.04)
   說明參展活動與展示的智慧工廠解決方案。
5. 艾訊推出 ROBOX300 機器人控制器新聞稿 (2025.01)
   說明新產品規格與目標應用市場。

研究報告

1. 優分析產業資料庫報告 (2025.03)
   分析艾訊在智慧城市與自動化市場的成長潛力及 2025 年營收展望。
2. 豐雲學堂法人焦點報告 (2025.02)
   聚焦艾訊 2025 年營運成長及邊緣 AI 應用潛力。
3. 理財寶法人預估報告 (2025.03)
   提供法人對艾訊 2025 年獲利及 EPS 的預估數據。
4. 元大證券研究報告 (2024.11)
   提供對艾訊的首次評級、目標價及 2025 年營運展望分析。
5. Smart 智富月刊產業分析 (2025.02)
   分析 IPC 市場趨勢及艾訊在自動化、智慧交通等領域的成長機會。
6. 法人研究報告彙整（2024.11.15）
   分析艾訊第三季財務表現及未來展望。
7. 產業研究分析報告（2024.10.09）
   針對艾訊在工業電腦產業的市場定位、競爭優勢及未來發展策略提供分析。
8. StatementDog 網站分析文章 (日期不詳)
   提供艾訊作為研華子公司、產品結構、上下游關係及經營模式的分析。
9. Vocus 網站分析文章 (2024.06)
   提供艾訊公司簡介、歷史、產品線、銷售市場及與 NVIDIA 合作等資訊。

產業新聞報導

1. 工商時報、經濟日報、鉅亨網、MoneyDJ、Yahoo 財經等媒體報導 (2024.06 – 2025.04)
   涵蓋艾訊營收發布、股價表現、法人動態、新產品消息、參展活動、AI 與機器人概念股題材等即時市場資訊。

營運策略文件

1. 美國產能布局規劃報告（2024.06.24）
   詳述艾訊在美國加州設立生產基地的策略規劃與合作方案。

註：本文內容主要依據 2024 年第三季至 2025 年 4 月初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及的未來展望及預測數據，均基於當時市場資訊，實際表現仍需視後續市場狀況而定。