快速總覽
綜合評分：6.3 | 收盤價：44.8 (04/23 更新)
簡要概述：綜合評估眾福科近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 最令人振奮的是，股價回落後，目前的本益比水準已具備反彈的契機；同時，受惠於熱門趨勢。不僅如此，優於平均的配息率。 簡言之，目前的價位反映了市場對其未來的預期，值得投資人多加關注。
最新【LCD】新聞摘要
2026.04.22
- 偏光板產業趨勢，中國廠商大舉擴產致市場供過於求，價格持續承壓，台廠需縮減標準品並轉向高值化應用
- 車載與 OLED 高值化產品需求為新動能，誠美材已將車載營收佔比提升至 8% 以改善獲利結構
2026.04.21
- 4M26 價格微增但趨緩，大尺寸電視面板漲幅較大，預計 3Q26 價格轉向小幅下跌
- 市場需求進入平緩期，價格波動將隨季節性因素調整
- 薄膜鈮酸鋰 TFLN具備超高頻寬與低驅動電壓特性，預估 2026- 34 年 市場規模年複合成長率達 46.9%
2026.04.14
- TV 面板報價持續上漲，受惠運動賽事商機及品牌廠因關稅風險提前拉貨
核心亮點
- 預估本益比分數 4 分，顯示股票處於具吸引力的價值區域：眾福科未來一年預估本益比 16.7 倍，位於其歷史估值波動的相對低檔區域，顯示出價值投資的契機。
- 預估殖利率分數 4 分，股息收益為整體回報提供良好貢獻：眾福科預估殖利率 6.7% (高於 5%)，代表股息部分能為投資組合帶來穩固且可觀的貢獻。
- 題材利多分數 4 分，需客觀評估相關話題的短期熱度與長期價值：儘管 眾福科與某些正面話題相關，投資人仍需客觀評估這些話題的短期市場熱度與其能為公司帶來的長期實際價值。
主要風險
- 預估本益成長比分數 2 分，顯示目前可能並非理想的成長價值型投資時點：眾福科預估本益成長比 16.7，從成長性與估值的匹配度看，目前可能並非尋找具備顯著超額回報潛力的成長價值型投資的最佳時點。
綜合評分對照表
| 項目 | 眾福科 |
|---|---|
| 綜合評分 | 6.3 分 |
| 趨勢方向 | → |
| 公司登記之營業項目與比重 | 觸控式液晶顯示器模組63.60% 醫療及工業用顯示器15.44% 液晶顯示器模組(LCM)12.93% 其他8.03% (2023年) |
| 公司網址 | http://www.dataimage.com.tw/ |
| 法說會日期 | 114/03/26 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 44.8 |
| 預估本益比 | 16.7 |
| 預估殖利率 | 6.7 |
| 預估現金股利 | 3.0 |
圖(1)3168 眾福科 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：6.1
圖(2)3168 眾福科 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：6.5
圖(3)3168 眾福科 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★★★☆
- 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★★★☆☆
- 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★★☆☆
- 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★★★☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★★★☆☆ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★★☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：眾福科的非流動資產數據主要走勢呈現微弱下降趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表不動產價值微降。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整。）
圖(4)3168 眾福科 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：眾福科的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表現金儲備無重大變化。
（判斷依據：現金流變化直接影響公司營運資金週轉。）
圖(5)3168 眾福科 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：眾福科的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）
圖(6)3168 眾福科 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：眾福科的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表營運資金中存貨佔比平穩。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）
圖(7)3168 眾福科 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：眾福科的三率能力數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表產品獲利能力持平。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）
圖(8)3168 眾福科 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：眾福科的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營收表現持平。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）
圖(9)3168 眾福科 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：眾福科的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：高額或持續增長的合約負債通常代表客戶對公司產品/服務的預期與信任，有利於未來EPS表現。）
圖(10)3168 眾福科 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：眾福科的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：分析未來季度 EPS 預測的水平趨勢（橫向方向），可判斷公司長期的盈利增長潛力或衰退風險。）
圖(11)3168 眾福科 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：眾福科的本益比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表估值位於相對穩定區間。
（判斷依據：結合歷史本益比區間、同業本益比及公司成長階段，綜合判斷當前估值的合理性。）
圖(12)3168 眾福科 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：眾福科的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價淨值比持平，估值位於歷史均值附近或穩定區間。
（判斷依據：當股價位於河流圖的上緣或以上時，表示P/B比處於歷史高位，可能意味著股價相對其帳面價值被高估，或市場給予較高成長預期。）
圖(13)3168 眾福科 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司簡介
眾福科技股份有限公司（Data Image Corporation，股票代號：3168），創立於 1997 年，專注於戶外耐候性強固型顯示器的設計、研發及製造。公司以技術創新為核心，結合客製化解決方案，深耕休閒船舶、工業控制、特殊車輛及專業醫療等利基市場。2018 年加入佳世達集團後，透過集團資源整合，進一步強化其在財務、業務及製造方面的競爭力，積極拓展全球多元市場。
截至 2024 年底，眾福科技股本約為新台幣 7.8 億元，員工人數超過 540 位。公司總部位於台灣新北市汐止區。
公司發展與策略重心
眾福科技的發展策略聚焦於系統整合能力的提升，並針對旗下四大核心應用領域持續深耕與創新。
公司積極參與國際性展覽，如台灣的 Computex、德國慕尼黑的 Electronica、台灣的 Touch Taiwan 及德國紐倫堡的 Embedded World，以光學貼合及先進觸控技術為核心，持續推廣其戶外強固型耐候性專業顯示器，創造客戶體驗並拓展市場能見度。
核心產品與應用領域分析
眾福科技的產品核心為戶外耐候強固型顯示器，憑藉其卓越的技術實力與客製化能力，廣泛應用於四大專業領域。
圖(14)產品發展方向（資料來源：眾福科技公司網站）
休閒船舶顯示器
此領域為眾福科技的傳統強項，擁有超過 15 年的戶外應用經驗，全球市占率超過五成。產品包括船舶儀表、多功能顯示器及航海專業設備。未來產品策略聚焦於推廣超寬屏與大尺寸應用，擴展高解析度新產品線，並致力於打造新世代高階遊艇儀表。
工業控制顯示器
產品應用於工控儀表、人機介面（HMI）、高階快速充電站等。公司從戶外耐候性顯示器拓展至人機介面系統，強化整機解決方案的開發能力，提供 24-7-5 高規戶外耐候產品。隨著歐洲大型建設復甦及全球智慧製造趨勢，工控市場需求持續成長。
特殊車輛顯示器
應用範圍涵蓋全地形車、雪車、水上摩托車、農工業用車輛等。市場年複合成長率約 7.6%。眾福科技成功將航海級耐候技術移植至此領域，順應綠能車輛趨勢，積極開發智能電動車儀表整機，進行垂直整合的軟硬體系統方案，持續拓展特殊車輛產品線。
專業醫療顯示器
提供醫療即時影像和手術導引系統用顯示器。公司與醫療大廠合作開發圖像引導治療系統（Image Guided Therapy），生產 55 吋至 65 吋的專業醫療顯示器。此領域產品毛利率較高，為公司重要的獲利來源之一。未來新市場成長將聚焦於醫療用人機介面顯示器。
技術創新亮點
眾福科技擁有業界規模領先的自有耐候性實驗室，能針對陽光曝曬、雨水淋潑、鹽水腐蝕、高低溫變化及震動等嚴苛環境條件進行全方位的產品可靠度驗證。
- 智能儀表：2024 年推出結合實體指針與數位面板的新型圓形智能儀表，採用鋁鎂合金背光模組，顯著提升產品剛性與散熱性能。
- 先進顯示技術：持續導入高亮度 LED、Mini LED 及 Micro LED 背光技術，強化戶外顯示效果與能源效率。
- 充電樁應用：2024 年針對電動車充電樁市場，推出專為極端氣候設計的戶外強固型顯示解決方案，搭載 AI 車牌辨識（ANPR）與能源管理平台，有效解決傳統充電樁面板易於快速老化的問題，確保長期穩定顯示與提升用戶體驗。此產品已於 2024 年 11 月的德國慕尼黑電子展（Electronica）中首次亮相。
圖(15)技術創新與亮點（資料來源：眾福科技公司網站）
圖(16)核心技術與解決方案（資料來源：眾福科技公司網站）
市場營運與財務績效
營收結構分析
根據公司 2025 年 3 月發布的資料，2024 年全年合併營收為新台幣 34.18 億元。各應用領域的營收佔比情況如下：
相較於 2023 年（全年營收 39.16 億元），工業控制領域的佔比略有提升，而其他領域則大致持平或微幅調整。
近期營運表現
年度表現 (2024 vs 2023)
| 項目 [新台幣百萬元) | 2024 年度 | 2024 年度（%） | 2023 年度 | 2023 年度 [%] | 年對年變動（百萬） | 年對年變動 (%] |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,418 | 100% | 3,916 | 100% | (498) | -13% |
| 營業毛利 | 856 | 25% | 932 | 24% | (77) | -8% |
| 營業利益 | 326 | 10% | 397 | 10% | (70) | -18% |
| 稅後淨利 | 271 | 8% | 315 | 8% | (43) | -14% |
| 歸屬母公司淨利 | 223 | 7% | 279 | 7% | (56) | -20% |
| 每股盈餘 (NT$) | $2.93 | $4.02 | -$1.09 |
2024 年雖然整體營收較前一年有所下滑，但毛利率從 24% 提升至 25%，顯示產品組合優化與成本控制見效。
季度表現 (2024年第四季)
| 項目 [新台幣百萬元) | 2024年Q4 | 2024年Q4（%） | 2023年Q4 | 2023年Q4 [%] | 年對年變動 [百萬) | 年對年變動（%） | 2024年Q3 | 2024年Q3 (%] | 季對季變動 (百萬] | 季對季變動 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 795 | 100% | 781 | 100% | 14 | 2% | 892 | 100% | (97) | -11% |
| 營業毛利 | 202 | 25% | 174 | 22% | 29 | 17% | 222 | 25% | (20) | -9% |
| 營業利益 | 73 | 9% | 62 | 8% | 11 | 19% | 85 | 9% | (12) | -14% |
| 歸屬母公司淨利 | 47 | 6% | 41 | 5% | 6 | 13% | 59 | 7% | (12) | -21% |
| 每股盈餘 (NT$) | $0.60 | $0.60 | $0.00 | $0.76 | -$0.16 |
最新季度表現 (2025年第一季)
進入 2025 年，眾福科技營運呈現逐步回溫。2025 年 3 月營收達新台幣 3.06 億元，月增 15.28%。4 月合併營收約 2.9 億元，年增 0.45%。2025 年第一季合併獲利約 4402 萬元，每股稅後盈餘（EPS）為 0.56 元，毛利率約 24%，顯示獲利能力維持穩健。
主要財務比率
| 項目 | 2024.12.31 | 2024.09.30 | 2023.12.31 |
|---|---|---|---|
| 應收帳款週轉天數 | 67 | 68 | 65 |
| 存貨週轉天數 | 81 | 85 | 95 |
| 應付帳款週轉天數 | 57 | 64 | 61 |
| 負債比率 | 24% | 25% | 28% |
| 歸屬母公司業主權益報酬率[年化] | 11% | 11% | 13% |
註：負債比率為總負債佔總資產百分比。
生產基地與擴廠計畫
眾福科技為因應市場需求及全球供應鏈布局，積極進行產能擴充：
- 越南廠：已於佳世達集團越南廠區設置產線，並於 2024 年進入第二期擴建規劃。2024 年第三季已量產觸控貼合業務。2024 年底時規劃進一步擴充越南產線，加強對美洲市場的供應鏈布局，預計 2025 年投入更多資源。
- 美國設廠評估：為因應美國關稅政策及貼近工控領域客戶，公司正與同集團的友通資訊（AOPEN）共同評估在美國設立生產基地的可行性，預計 2025 年第四季前後有更明確的計畫。
圖(17)目前營運據點（資料來源：眾福科技公司網站）
客戶結構與供應鏈管理
主要客戶與銷售區域
眾福科技的客戶群體涵蓋全球知名的休閒船舶製造商、工業控制設備廠、特殊車輛製造商及專業醫療設備商。公司與多家國際專業設備商建立了長期穩固的合作關係。
- 休閒船舶領域：客戶包含全球前五大休閒船舶品牌。
- 工控領域：主要客戶多位於歐洲。
- 銷售區域：產品銷售遍及亞洲（含台灣）、歐洲及美洲市場。
公司產品多為自有品牌及客製化設計，並無代理其他品牌。
原物料供應與成本
主要原物料包括液晶面板、觸控模組、光學貼合材料及金屬外殼等。為確保供應穩定與成本控制，眾福科技已建立多元供應商策略，關鍵原料均有兩家以上供應商備援。液晶面板及觸控模組為成本中佔比較高的部分，其價格波動對公司毛利率有直接影響。公司透過技術優化、製程改良及適時調整產品售價以應對成本變動。
競爭態勢與市場展望
市場競爭地位
在全球航海顯示器市場，眾福科技的市占率超過五成，居於領導地位。在整體戶外耐候強固型顯示器利基市場，公司憑藉多年的技術積累與市場深耕，亦為佼佼者。
主要競爭對手包括台灣多家從事液晶顯示器模組及戶外耐候型顯示器市場的廠商，如碧悠（2333）、全台（3038）、億力光電（3193）等。
個股質化分析
個股新聞筆記彙整
-
2026.04.14：眾福科受惠工控與特殊車輛產品放量，股價連續 2026.04.07 收紅，今日收在47.05元
-
2026.04.14：眾福科 3M26 營收年增10.68%，1Q26 累計營收達8.7億元，營運動能持續加溫
-
2025.08.25： 2Q25 營收成長但受匯兌損失影響EPS僅0.6元，2H25 接單情況良好
-
2025.08.25：越南廠即將量產，未來成長動能有望延續，25 年獲利與 24 年相當
-
2025.08.22：眾福科 1H25 EPS 1.16元，展望 2H25 ，營收估持平或略增
-
2025.08.22：醫療和船舶訂單明朗，特殊車輛持續進單，營運可期
-
2025.08.22：休閒船舶營收占比34％，醫療產品27～28％，工控24％，特殊車輛13％
-
2025.08.22： 2H25 船舶顯示器接單明確，持續爭取新訂單量產
-
2025.08.22：公司也推廣大尺寸產品，積極投入專業航海應用市場
-
2025.08.22：MCU-Embedded通過客戶認證，預計 4Q25 陸續出貨，初期毛利率估20～25％
-
2025.08.22：越南廠設備規劃 3Q25 底裝機完成，1Q26 量產，主要服務美國客戶
-
2024.07.30：光電股漲停包含：眾福科
-
2025.06.11：新品開發進入量產，眾福科 25 年 營運逐季成長，H2又優於H1
-
2025.06.11：眾福科預估 2Q25 營運將優於 1Q25 ，2H25 新產品量產，營收成長動能優於 1H25
-
2025.06.11： 1Q25 營收：船舶34%、專業醫療28%、工控21%、特殊車輛17%
-
2025.06.11：工控營收衰退，因歐洲地緣政治影響，訂單略有下滑
-
2025.06.11：大型醫用顯示器新專案已開始量產，預計 3Q25 貢獻營收
-
2025.06.11：歐美航海顯示器需求增加，43吋與55吋新品 4Q25 或 26 年初挹注營收
-
2025.06.11：全地形車輛於 3Q25 挹注營收，新能源Mini小車錶開始試產
-
2025.06.11：戶外強固型顯示器及戶外看板已送樣試產
-
2025.06.11：眾福科評估越南產線，預計 4Q25 開始生產
-
2025.06.11： 5M25 匯兌損失影響不大，匯率變動預計影響毛利率約1%
-
2025.06.11：關稅若達20%，對整機成本影響約6%至8%，將以降價分攤
-
2025.05.21：眾福科在台北國際電腦展推出「IAE智慧停車解決方案」，整合集團資源與夥伴
-
2025.05.21：IAE方案導入AI技術，實現智慧化，於南港展覽館1館4樓展出
-
2025.05.21：IAE方案整合AR導引、AI預測與3D影像管理，提供多項智慧功能，可降低碳排放，提升能源使用效率
-
2025.05.21：眾福科執行長表示將拓展新客戶與產品，打造高附加價值創新應用
-
2025.05.21：IAE方案由友通資訊與偉龍電子共同開發，針對嚴苛環境與智慧交通需求打造
-
2024.05.20：明基佳世達COMPUTEX AI變身，眾福科技推出AI智慧停車方案，整合AR導引、AI預測與快速支付系統
-
2025.05.20：眾福科首發IAE智慧停車方案，拚搶483億美元商機
-
2025.05.20：IAE方案整合強固型顯示技術、高效運算平台與AI應用，由眾福科攜手友通資訊及偉龍電子共同開發
-
2025.05.20：全球智慧停車市場 23 年 為85億美元，預計 33 年 達到483億美元，年複合成長率達19.3%
-
2025.05.20：IAE智慧停車方案整合AR導引、AI預測與3D影像管理，提供多項功能，降低油耗與碳排放
-
2025.05.20：眾福科執行長表示將持續拓展新客戶與新產品，致力打造高附加價值的創新應用
-
2025.05.15：友通與眾福科技、新加坡偉龍電子合作，推出「IAE 智慧停車解決方案」
-
2025.03.27：眾福科： 25 年營運季季增，預期 25 年 營收可望逐季增加，營運重回成長軌道
-
2025.03.27：眾福科 24 年 合併營收34.18億元、年減13％，EPS 2.93元
-
2025.03.27：航海產品明顯復甦，特殊車輛有新機種加入，2Q25 量產
-
2025.03.27：工控產品因庫存下降，客戶需求回溫，2Q25 後會有明顯成長
-
2025.03.27：手術房圖像引導顯示器延後至 3Q25 量產，可望貢獻營收
-
2025.03.27：航海顯示器趨勢與汽車相同，尺寸愈來愈大，26～27 年大尺寸產品貢獻業績
-
2025.03.27： 24 年已在佳世達集團越南廠區設置產線，25 年進入第二期規劃
-
2025.03.27：考慮美國關稅政策，工控採貼近客戶，與友通評估美國設廠計畫
-
2024.12.09：眾福科在越南設置的生產線，將進一步擴充，並加強對美洲市場的供應鏈布局，預計 25 年投入更多資源
-
2024.11.13：慕尼黑電子展於 2024.11.12 – 2024.11.15 舉行，為全球最大電子零組件展會，展出範圍涵蓋車用電子、綠色電子及醫療電子等領域
-
2024.11.13：眾福科首次亮相的商用智能充電站顯示器，專為極端氣候設計，具備防水防塵及耐候性驗證，解決EV充電站面板老化問題
-
2024.11.13：展會中，承豐精密展示最新的電子連接器產品，包括PCIe、DDR、USB等多種連接器，吸引業界關注
-
2024.11.12：眾福科技在慕尼黑電子展展示專為極端氣候設計的強固型顯示器，具備防水防塵及耐候性驗證，解決EV充電站面板老化問題
-
2024.11.12：自助充電站需完善後台系統，搭配自動車牌辨識技術以提升使用者體驗，提供即時充電狀態及相關數據
-
2024.11.12：展會吸引全球電子產業關注，眾福科技致力於提供高性能、耐用的顯示解決方案以應對戶外需求
-
2024.11.13：眾福科技在慕尼黑電子展展示最新商用充電站智能顯示器，具備防水防塵及耐候性設計，適合極端氣候使用
-
2024.11.13：顯示器系統結合自動車牌辨識技術，能即時提供充電狀態和使用者資訊，提升用戶體驗
-
2024.11.13：眾福科技強調其在戶外強固型顯示器研發領域擁有超過20年的經驗，專注於滿足各種極端環境需求
產業面深入分析
產業-1 LCD-醫療用顯示器產業面數據分析
LCD-醫療用顯示器產業數據組成：眾福科（3168）、鈺緯（4153）、勁豐（6577）
LCD-醫療用顯示器產業基本面
圖(18)LCD-醫療用顯示器 營收成長率（本站自行繪製）
圖(19)LCD-醫療用顯示器 合約負債（本站自行繪製）
圖(20)LCD-醫療用顯示器 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
LCD-醫療用顯示器產業籌碼面及技術面
圖(21)LCD-醫療用顯示器 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(22)LCD-醫療用顯示器 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(23)LCD-醫療用顯示器 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-2 LCD-觸控顯示器產業面數據分析
LCD-觸控顯示器產業數據組成：銘旺科（2429）、全台（3038）、眾福科（3168）、融程電（3416）
LCD-觸控顯示器產業基本面
圖(24)LCD-觸控顯示器 營收成長率（本站自行繪製）
圖(25)LCD-觸控顯示器 合約負債（本站自行繪製）
圖(26)LCD-觸控顯示器 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
LCD-觸控顯示器產業籌碼面及技術面
圖(27)LCD-觸控顯示器 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(28)LCD-觸控顯示器 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(29)LCD-觸控顯示器 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-3 LCD-顯示器模組產業面數據分析
LCD-顯示器模組產業數據組成：及成（3095）、眾福科（3168）、智晶（5245）、豐藝（6189）、勁豐（6577）、華凌（6916）
LCD-顯示器模組產業基本面
圖(30)LCD-顯示器模組 營收成長率（本站自行繪製）
圖(31)LCD-顯示器模組 合約負債（本站自行繪製）
圖(32)LCD-顯示器模組 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
LCD-顯示器模組產業籌碼面及技術面
圖(33)LCD-顯示器模組 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(34)LCD-顯示器模組 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(35)LCD-顯示器模組 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
LCD產業新聞筆記彙整
-
2026.04.22：偏光板產業趨勢，中國廠商大舉擴產致市場供過於求，價格持續承壓，台廠需縮減標準品並轉向高值化應用
-
2026.04.22：車載與 OLED 高值化產品需求為新動能，誠美材已將車載營收佔比提升至 8% 以改善獲利結構
-
2026.04.21： 4M26 價格微增但趨緩，大尺寸電視面板漲幅較大，預計 3Q26 價格轉向小幅下跌
-
2026.04.21：市場需求進入平緩期，價格波動將隨季節性因素調整
-
2026.04.21：薄膜鈮酸鋰 TFLN具備超高頻寬與低驅動電壓特性，預估 2026- 34 年 市場規模年複合成長率達 46.9%
-
2026.04.14：TV 面板報價持續上漲，受惠運動賽事商機及品牌廠因關稅風險提前拉貨
-
2026.04.13：TV 面板價格預計 4M26 見頂，3Q26 隨拉貨動能減弱可能走跌，目前估值上漲空間有限
-
2026.04.13：面臨中國面板廠競爭、大尺寸 OLED 滲透加快及全球需求放緩等潛在利空風險
-
2026.04.13：中國面板廠若產能爬坡速度加快，將對全球面板報價與台廠獲利空間造成壓力
-
2026.04.09：面板雙虎樂觀看待 1H26 景氣，運動賽事與客戶提前拉貨推升訂單優於預期
-
2026.03.13： 面板產業（市場趨勢），電視面板為最大出海口，價格自 1Q26 起走揚，記憶體漲價對 50 吋以下電視面板影響較小
-
2026.03.13：Edge AI 成為工業顯示市場重要驅動力，推升顯示互動需求與內容即時辨識應用
-
2026.03.13：記憶體價格暴漲衝擊 IT 產品成本結構，消費者對價格敏感導致 NB 與手機需求受限
-
2026.03.11：手機面板受記憶體漲價削弱動能，預估 26 年 出貨年減 7.3%，中低階 LCD 跌價壓力大
-
2026.03.11： 3M26 TV 面板因賽事備貨需求報價續漲，但需留意備貨結束後的需求回落風險
-
2026.03.02：面板技術轉向 OLED 趨勢明確，傳統 LCD 背光模組大廠面臨核心產品線萎縮的不確定性
-
2026.03.02：AI 資料中心需求旺盛，可能挪用記憶體與晶片資源，進而壓抑 2026 2H26 筆電與平板供應
-
2026.03.02：次世代光學技術如 AR 光波導、超透鏡（Metalens）持續開發，預計 28 年 成為營收新動能
-
2026.02.25： 2M26 面板價格雖上揚但筆電需求疲軟，傳群創五廠將於 5M26 提前關閉
-
2026.02.24： 2M26 電視面板報價全面上漲，助攻友達、群創淡季營運，群創轉型先進封裝具想像空間
-
2026.02.24：友達受惠運動賽事及換機潮，但中長期需注意記憶體成本上漲對產業景氣的壓抑
-
2026.02.11： 1M26 TV 面板報價上漲 1-3%，友達達成率符合預期，運動賽事備貨帶動品牌商拉貨
-
2026.02.10：面板產業，券商降評友達至中立，認為市場對非顯示器業務過度樂觀，股價已反映漲價循環
-
2026.02.10：群創維持中立，併購 Pioneer 有助車用業務補強，券商微幅調升目標價
-
2026.01.18：受陸廠政府補貼與大規模擴產衝擊，加上技術更迭過快導致舊產線攤提壓力大，競爭優勢難以維持
-
2026.01.13： 12M26 營收略優於預期，預期 1M26 TV 面板報價將因農曆年減產效應而調漲 1-3%
-
2026.01.06：TV 面板報價於 12M26 觸底反彈，品牌商因應運動賽事啟動備貨，調升友達評等至增加持股
-
2026.01.02：面板族群同步齊揚，友達、彩晶盤中均由黑翻紅，帶動面板股氣勢升溫
-
2025.12.30：面板產業迎轉機，價格有望因需求回溫而止跌
-
2025.12.27：谷底近了？這「面板大廠」卻遭自營商賣超773萬，受記憶體價格上漲… 1Q25 急單有望湧現
-
2025.12.27：友達本週遭自營商賣超683張，金額約773萬元，籌碼面表現偏弱
-
2025.12.27：電視面板價格被認為已接近本輪循環谷底，有助淡季壓力緩解
-
2025.12.27：受記憶體價格上漲影響，品牌廠提前備貨並加快整機出貨節奏，1Q26 急單可望湧現
-
2025.12.23：傳中國將大舉新開偏光片產能，台廠壓力遽增
-
2025.12.23：大同因「華映案」遭中國判賠巨額，誠美材恐成下波「內捲」威脅產業
-
2025.12.23：中國偏光片廠傳將投入40億人民幣新建大型偏光板工廠，恐使產業再度陷入削價競爭
-
2025.12.23：中國偏光板廠全球市占率已突破4成
-
2025.12.23：台廠過去高度依賴中國下游面板客戶，現在訂單被快速稀釋分流，壓力劇增
-
2025.12.23：專家指出，中國偏光板產業在政策、產業規模、技術、成本上具有顯著優勢
-
2025.12.23：誠美材目標提升產品高值化占比，並聚焦推動半導體材料開發
-
2025.12.23：誠美材財務狀況慘澹，25 年前三季營收虧損2.93億元
-
2025.12.23：法人指出，若中國新開產能為真，台廠營運恐持續受衝擊
-
2025.12.23： 12M25 下旬 TV 與 MNT 面板報價持平，NB 面板微跌，整體產能仍處於供過於求狀態
-
2025.12.23：面板廠醞釀 26 年 元月漲價，受惠品牌廠為運動賽事提前備貨及記憶體缺貨預期
-
2025.12.11：電視品牌開始補庫存備 1H26 促銷，面板價格有望觸底，後續關注漲價時機
-
2025.12.03：外資買超上市個股張數前三名為南亞、群創、聯電
-
2025.12.03：外資買超面板雙虎群創及友達，聯電也獲青睞
-
2025.12.03：群創與友達受惠面板報價回升及顯示需求擴大
-
2025.12.03：外資買超前五名為南亞、群創、聯電、國泰金、友達
-
2025.12.02：外資賣超友達，面板報價回檔及需求降溫，使友達短線壓力明顯
-
2025.11.10：群創因面板報價下跌，遭外資狠砍1.2萬張
-
2025.11.06：電視需求略減，顯示器生產下修，NB需求下降較多
-
2025.11.04：外資賣超前五大為友達，主因面板報價止穩不如預期，外資趁高調節
-
2025.10.31：友達為少數下跌的矽光子概念股
-
2025.10.31：友達 3Q25 受匯率及面板價格影響，終結連三季獲利，股價重挫5.08%
-
2025.10.31：外資出清友達5.3萬張，失血6.6億，連賣第10天
-
2025.10.22：中國十一長假買氣不如預期，大尺寸電視面板報價走跌，友達營運承壓
-
2025.10.21：外資打包出清面板雙虎各3萬張，合計9.43億
-
2025.10.21：TrendForce指 10M25 下旬面板報價下跌，大尺寸電視與筆電面板面臨壓力
-
2025.10.14：面板雙虎營收達成率104%，8M25-9M25 TV報價持平，10M25 估跌2-3%
-
2025.10.14：手機零件旺季，全新、宏捷科營收季增，推薦買進
-
2025.09.23：面板雙虎大翻身！TV備貨潮＋陸廠減產護價，友達群創 25 年拚轉盈
-
2025.09.23：留意友達法說會
-
2025.09.23：電視品牌商提前備貨及代理商補庫存，3Q25 電視面板需求轉強
-
2025.09.23：中國大陸面板廠持續減產護價，面板最新報價已止跌回穩
-
2025.09.23：面板雙虎 25 年有機會擺脫低潮，25 年 迎來實質轉盈
-
2025.09.23：友達有望於 25 年 終結連三年虧損、重返年度獲利
-
2025.09.23：促銷活動＋2026運動賽事備貨需求，面板價格有望年底反彈
-
2025.09.23：電視面板價格 8M25 觸底、9M25 持穩，外資看好品牌廠可能提前補貨
-
2025.09.23：預期2025 2H25 面板市況逐步回溫，友達可望受益
-
1Q24 廠商調控產能且工作天少 2M24 電視面板續漲
-
1Q24 根據研調機溝發布最新面板報價，顯示全面止跌，加上外資摩根士丹利最新報告，預計電視面板價格於開始反彈，法人預估面板後市看俏
-
1Q24 24 年 有多項大型運動賽事，預估將自 2Q24 起帶動電視面板需求，且PC景氣也將谷底回溫
-
1Q24 電視面板春燕到 2M24 可望大反攻
-
1Q24 摩根士丹利證券指出，電視面板價格 3M24、4M24 就可能反彈，快於預期，還可望「受惠」紅海戰事
-
2024電視面板出貨估增3.4％
-
1Q24 電視面板價格自 23 年 3M24 起開始轉漲，且部分尺寸於 6M24 開始轉為獲利
-
4Q23 產能供過於求 面板雙虎產線轉型盼發揮經濟效益
-
4Q23 友達、群創關閉部分廠區的生產線，遠因是供過於求。以目前市況推估，產能利用率須在7成以下，市場才能供需平衡
-
4Q23 終端銷售不如預期 IDC：大尺寸面板 1Q24 恐再次採取減產策略
-
4Q23 大尺寸面板產能利用率 IDC： 1Q24 下探6成
-
12M23 電視面板價 跌幅將擴大
-
4Q23 研調： 11M23 電視面板價格走弱 筆電相對有撐
-
4Q23 全球液晶面板產業集中度正在提高，京東方、TCL華星、惠科約占全球液晶電視面板產能的6成
-
4Q23 韓國面板廠LGD率先舉行法說會，受蘋果調整庫存影響，3Q23 營運表現低於預期，單季仍大虧7,750億韓元（約新台幣186億元）
-
4Q23 韓國的三星電子、樂金電子，以及大陸的海信、創維都有意減少向京東方採購面板，轉而向其他的面板廠採購
-
4Q23 隨著三星、樂金、海信和創維縮減採購量，估計京東方 24 年將流失500萬～800萬片電視面板訂單，相當於少了超過1成的數量
-
4Q23 研調：電視面板需求明顯減弱 11M23 價格恐全尺寸下跌
-
4Q23 研調機構集邦 (Trendforce)近日發布 10M23 下旬面板評析，其中，電視面板 4Q23 需求明顯減弱
-
4Q23 預期 10M23 電視面板價格，32、43 與 50 吋將轉為下跌 1 美元，55、65 與 75 吋雖仍持平，11M23 全尺寸恐都轉為下跌
-
4Q23 面板 10M23 上旬報價全面持平 小尺寸電視面板出現拋貨壓力
-
1H23 車載面板不如預期，前裝車載面板出貨輛約8,734萬片，僅小增0.6％
-
3Q23 全球經濟疲弱，以及供應鏈庫存偏高，對車載面板需求也放緩節奏放緩，預估2023年全球前裝車載面板的需求規模約1.8億片，年增率僅約1.2％
-
3Q23 受維修市場、二手機熱潮帶動，23年 智慧手機面板出貨量約18.5億片，年增8.7%。預期2024年智慧型手機市場將恢復正常供需循環
-
3Q23 中國面板廠掌握大尺寸技術積極搶進，在產能供應增加以及需求反轉之下，經歷超過3季的跌價與庫存調整衝擊，IT面板已淪落為獲利條件最差的產品線
-
面板漲勢 9 M23 下旬告終
-
9M23大尺寸面板從電視到IT全面放緩，反映在面板價格也就無力向上調漲
-
受到 3Q23 度傳統旺季拉貨需求的帶動，低價的LTPS面板已成功漲價，柔性AMOLED部分低價產品價格也將小幅上漲
-
3Q23 LTPS面板主要供應商生產線持續滿產稼動，供應緊張的情況或將持續至年底，面板廠已經針對低價產品漲價
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：眾福科的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表股價橫盤整理，多空在均線（如月線、季線）附近呈現拉鋸。
（判斷依據：觀察短期均線（如5日、10日線）、中期均線（如20日/月線、60日/季線）及長期均線（如120日/半年線、240日/年線）的排列型態（如多頭排列、空頭排列）與交叉情況（如黃金交叉、死亡交叉），是判斷趨勢方向及強度的重要依據。）
圖(36)3168 眾福科 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：眾福科的週線圖數據主要呈現穩定下降趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表週成交量溫和放大下行，逐步測試更長週期週均線（如120週線）支撐。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）
圖(37)3168 眾福科 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：眾福科的月線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表月成交量在下跌初期或關鍵跌破點放大，顯示長期資金出逃，下行風險巨大。
（判斷依據：月線圖的分析結果應與宏觀經濟週期、產業發展趨勢及公司基本面的長期演變緊密結合，以形成最可靠的長期投資決策依據。）
圖(38)3168 眾福科 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：眾福科的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資持股水位變化不大，操作趨於平穩。
（判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。） - 投信籌碼：眾福科的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
（判斷依據：投信的累計買賣超反映國內法人機構對個股的中短期操作策略與看法。） - 自營商籌碼：眾福科的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商操作方向不明，可能等待市場突破。
（判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）
圖(39)3168 眾福科 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：眾福科的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
（判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。） - 400 張大戶持股變動：眾福科的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
（判斷依據：持有400張以上大戶（常被視為中實戶或超級大戶的門檻之一）的人數變化，提供了另一個觀察籌碼流向的維度。）
圖(40)3168 眾福科 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析眾福科的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(41)3168 眾福科 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來展望與成長動能
法人機構普遍看好眾福科技 2025 年的營運表現，預期將逐季走揚。主要成長動能來自：
- 庫存調整結束與訂單回溫：2024 年因部分船舶客戶庫存過高導致出貨遞延，但自 2024 年下半年起客戶拉貨動能已重啟。2025 年第一季客戶庫存水位已回復合理範圍，訂單能見度回到疫情前水準。
- 新產品陸續量產：
- 休閒航海：新客戶開發與新產品（尤其大尺寸）預計於 2025 年第二季陸續進入量產出貨。大尺寸產品預期在 2026 至 2027 年顯著貢獻業績。
- 工業控制：戶外強固型顯示器（含充電樁、大型互動資訊看板）新案持續開發，客戶需求在庫存下降後已於 2025 年第二季後有明顯成長。
- 特殊車輛：新案持續增加，相關產品自 2025 年第二季起進入量產階段，並持續放量。看好歐洲新能源微型小型車的智能儀表市場潛力。
- 專業醫療：大型手術房圖像引導顯示器產品原預計 2024 年第四季量產，後延至 2025 年第三季開始量產，可望貢獻營收。
- 綠能與智慧交通題材：電動車充電樁人機介面顯示器與電動機車儀表的開發，切入快速成長的綠色能源及智慧交通市場。
- 海外產能效益：越南廠產能擴充及未來美國設廠計畫，有助於提升供應鏈彈性及滿足區域市場需求。
重點整理
- 眾福科技專注於戶外耐候強固型顯示器，應用於休閒船舶、工控、特殊車輛及醫療四大領域。
- 2024 年營收 34.18 億元，EPS 2.93 元，毛利率提升至 25%。
- 2025 年第一季 EPS 0.56 元，營運呈現逐季回溫態勢。
- 主要成長動能來自客戶庫存回補、新產品（大尺寸航海、特殊車輛儀表、醫療顯示器、充電樁應用）量產及海外產能擴充。
- 公司在全球航海顯示器市場市占率超過五成，技術與市場地位領先。
- 積極布局越南生產基地，並評估美國設廠計畫，以強化全球供應鏈韌性。
- 受惠於佳世達集團資源，提升整體競爭力。
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/316820250326M001.pdf
- 法說會影音連結：https://www.youtube.com/watch?v=kZ1NyDDWZ_k
公司官方文件
- 眾福科技股份有限公司 2024 年第四季財務報告暨未來業務展望說明會簡報（2025.03.26）。本研究主要參考此簡報的財務數據、營收應用占比、各業務領域發展策略及未來展望。
- 眾福科技股份有限公司 112 年度年報（2024）。
- 眾福科技股份有限公司 114 年第 1 季合併財務報告（2025.05.05）。
新聞報導與法人報告
- 鉅亨網相關報導（2024-2025）。
- MoneyDJ 理財網相關報導與法人報告摘要（2024-2025）。
- 聯合新聞網相關報導（2024-2025）。
- Yahoo 股市相關公告與新聞（2024-2025）。
- CMoney 理財寶相關資訊（2024-2025）。
其他公開資訊
- 遠見雜誌專題報導（2024）。
- 財訊雜誌相關文章（2024）。
- 臺灣證券交易所公開資訊觀測站。
功能鍵說明與免責聲明
免責聲明
請參閱本站免責聲明，本站所提供資訊係基於公開資料整理與本站演算法進行分析，僅供一般投資資訊參考，不代表任何形式之投資建議、保證或邀約。本站對於所提供資訊之正確性、完整性或實用性不做任何形式之擔保。本站與讀者無任何對價關係，讀者應自行評估相關內容資訊之適當性，並自主進行相關投資決策並承擔盈虧風險，本站不負相關損益責任。
功能鍵說明
| 快捷鍵 | 功能描述 | 跳轉位置 |
|---|---|---|
| 左 | 快速切換至上一標題 | 回上一個標題 |
| 右 | 快速切換至下一標題 | 到下一個標題 |
| 0 | 快速切換股票頁面選單 | 輸入股票代碼快速切換至相關選單 |
| 1 | [2] 快速總覽 | 主標題 |
| 2 | [3] 公司基本面分析 | 主標題 |
| 3 | 「主要業務與說明」 | 位於 [3] 公司基本面分析之下 |
| 4 | 「營收結構分析」 | 位於 [3] 公司基本面分析之下 |
| 5 | [4] 個股質化分析 | 主標題 |
| 6 | [5] 產業面深入分析 | 主標題 |
| 7 | [6] 個股技術面與籌碼面觀察 | 主標題 |
| 8 | 「個股新聞筆記即時彙整」 | 位於 [4] 個股質化分析之下 |
| 9 | 「產業面新聞筆記彙整」 | 位於 [5] 產業面深入分析之下 |