欣銓科技(3264):深耕半導體測試領域,迎接 AI 與車用電子新浪潮

圖(1)個股筆記:3264 欣銓(圖片素材取自個股官網)

更新日期:2025 年 04 月 23 日

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本文深入分析欣銓科技 (3264) 的公司概況、發展歷程、主要業務,如晶圓測試、半導體測試與封裝測試,市場營運、財務績效、客戶結構、競爭優勢以及近期重大事件。欣銓作為台灣前三大晶圓測試服務商,深耕半導體後段測試服務,並積極擴展全球佈局。重點包含:龍潭及新加坡二廠新廠擴建計畫、受惠中國轉單效應、佈局 AI 晶片測試、以及推動 ESG 永續發展。

基本面量化指標雷達圖可見,欣銓在殖利率方面表現較佳,但本益比相對偏高。質化暨市場面分析雷達圖顯示,產業前景看好,但法人動向較不明朗,訊息面多空交雜。

3264 欣銓 基本面量化指標雷達圖
圖(2)3264 欣銓基本面量化指標雷達圖(本站自行繪製)

3264 欣銓 質化暨市場面分析雷達圖
圖(3)3264 欣銓質化暨市場面分析雷達圖(本站自行繪製)

公司概要與發展歷程

公司簡介

欣銓科技股份有限公司(Ardentec Inc.),股票代號 3264,於 1999 年 10 月創立,總部位於臺灣新竹縣湖口鄉工業三路 3 號。公司專注於提供專業的半導體測試服務,資本額約新臺幣 50 億元,員工人數約 1,700 人。欣銓在晶圓測試領域位居臺灣前三大測試服務商之一,主要法人股東包括旺宏電子 (Macronix),持股比例為 7.33%。憑藉其精湛的測試技術與全面的服務範疇,欣銓在全球半導體產業鏈中扮演著關鍵的後段測試服務角色。

公司網址為 https://www.ardentec.com,法說會中文檔案連結:https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/326420241101M001.pdf,法說會影音連結:http://www.zucast.com/webcast/jFDDcfVF。

公司基本概況如下:目前股價為 67.0 元,預估本益比為 16.58,預估殖利率為 3.31%,預估現金股利為 2.22 元。報表更新進度為月報與季報。

3264 欣銓 EPS 熱力圖
圖、3264 欣銓 EPS 熱力圖(本站自行繪製)
EPS 熱力圖呈現了歷年 EPS 的預估變化。

3264 欣銓 K線圖(日)
圖(4)3264 欣銓 K線圖(日)(本站自行繪製)

3264 欣銓 K線圖(週)
圖(5)3264 欣銓 K線圖(週)(本站自行繪製)

3264 欣銓 K線圖(月)
圖、3264 欣銓 K線圖(月)(本站自行繪製)
上述股價走勢圖分別呈現了日、週、月的股價變化,股價走勢圖說明此公司過去一段時間的價格變化。

紮根晶圓測試,拓展多元服務

自成立以來,欣銓科技深耕晶圓測試技術,並逐步拓展至成品測試及晶圓 Burn-in 測試等多元服務。公司營業項目涵蓋記憶體 IC、數位訊號 IC 及混合訊號 IC 的晶圓與成品測試,以及晶圓型式的 Burn-in 測試,全方位滿足客戶在半導體測試領域的需求。

全球佈局,服務在地客戶

為服務全球客戶,欣銓科技於臺灣新竹湖口建置多座生產工廠,包含鼎興一廠、鼎興二廠等,作為主要的生產基地。主要廠區分布於新竹工業區及湖口,包括開源廠(1999 年啟用)、鼎興一廠(2001 年)、高昇廠(2010 年)、寶慶廠(2014 年)、鼎興二廠(2021 年)等,總面積超過 3 萬坪。同時,公司亦積極拓展海外據點,於新加坡、韓國及中國南京設立廠房,形成全球化的生產與服務網絡,就近服務國際客戶。

歷史沿革與重要里程碑

欣銓的發展歷程體現了其在半導體測試領域的持續深耕與擴張:

  1. 1999 年:欣銓科技股份有限公司正式成立,初期專注於晶圓測試業務。

  2. 2005 年:公司股票於臺灣證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃,股票代號 3264

  3. 2006 年:設立新加坡廠,拓展海外生產據點。

  4. 2011 年:設立韓國廠,擴大亞洲市場佈局。

  5. 2016 年:收購全智科技 64% 股權,強化射頻 (RF) 測試技術與市場。

  6. 2018 年:間接投資設立中國南京廠,深入中國市場。

  7. 2024 年:啟動竹科龍潭及新加坡二廠新廠建置計畫,擴充車用晶片測試、安控、網通晶片測試產能,並進軍化合物半導體及影像感測器測試領域。

  8. 2025 年:龍潭新廠取得建物執照,預計第二季正式啟用;新加坡新廠預計年底完工。提出「生物多樣性暨不毀林政策」,強化 ESG 承諾。

主要業務範疇分析

產品系統與服務

欣銓科技專注於半導體測試服務,並無自有品牌產品,其營運核心在於提供客戶高品質、高效率的測試解決方案。公司服務範疇涵蓋晶圓測試與成品測試兩大領域,並針對不同應用領域提供客製化的測試工程開發及量產服務。主要可分為以下三大類別:

  1. 晶圓測試 (Wafer Sort, CP):針對晶圓階段的半導體元件進行電性功能測試,確保晶圓品質,篩選不良品,降低後續封裝及成品測試成本。測試對象涵蓋記憶體 IC、數位訊號 IC 及混合訊號 IC 等。測試產品包括手機控制 IC、螢幕驅動 IC、記憶卡控制 IC、NAND Flash 等多種消費性電子 IC 產品。

  2. 成品測試 (Final Test, FT):針對封裝後的 IC 進行功能、速度、容忍度、功耗及熱特性等屬性測試,確保產品出貨品質與可靠度。

  3. 晶圓 Burn-in 測試:於晶圓階段進行 Burn-in 測試,透過高溫及電壓加速元件老化,篩檢早期失效產品,提升產品長期可靠性。

欣銓晶圓級封裝後段製程服務

圖(6)晶圓級封裝後段製程服務(資料來源:欣銓公司網站)

欣銓主要製程機台

圖(7)主要製程機台(資料來源:欣銓公司網站)

欣銓晶圓測試機台

圖(8)晶圓測試機台(資料來源:欣銓公司網站)

應用領域分析

依據 2024 年上半年的營收結構分析,欣銓科技的測試服務廣泛應用於以下領域:

pie title 2024上半年應用別營收結構 "通訊/Connectivity" : 26.2 "車用/安控(ATV/Security)" : 21.2 "射頻晶片(RF IC)" : 13.4 "微處理器(General MCU)" : 13.3 "Storage" : 12.3 "PC/Consumers" : 6.8 "Memory" : 5.5
  • 通訊 / Connectivity:佔營收 26.2%,受惠於 5G、Wi-Fi 6/7 等無線通訊技術發展,涵蓋 5G 通訊晶片、射頻 IC、網通晶片等,相關晶片測試需求穩定成長。

  • 車用 / 安控 (ATV/Security):佔營收 21.2%,包括車用微控制器單元(MCU)、車用防撞晶片、安全控制晶片等。車用電子及安控系統對元件可靠性要求嚴苛,帶動高品質測試服務需求。

  • 射頻晶片 (RF IC):佔營收 13.4%,射頻元件為無線通訊關鍵組件,支援 5G 及物聯網(IoT)技術發展,測試需求穩定。

  • 微處理器 (General MCU):佔營收 13.3%,微處理器應用廣泛,測試需求穩定。

  • Storage:佔營收 12.3%,測試 NAND Flash、SRAM 等記憶體晶片,應用於消費電子及工業裝置,儲存裝置市場需求穩健,帶動相關測試服務。

  • PC / Consumers:佔營收 6.8%,涵蓋 LCD 驅動 IC、一般邏輯 IC 及系統單晶片(SoC)等,PC 及消費性電子產品市場需求相對平緩。

  • Memory:佔營收 5.5%,記憶體市場需求佔比較低。

按產品類型劃分,邏輯 IC 及系統單晶片(SoC)約占營收 66%,記憶體(Flash、SRAM 等)約占 27%,LCD 驅動 IC 約占 7%

技術優勢分析

欣銓科技在半導體測試領域累積深厚技術實力,具備以下競爭優勢:

  1. 高精度自動化測試平台:支持微型化、高集成度電子元件的高效率測試,提升測試準確度與產能。

  2. 自主開發 CIS 測試技術:具備 CMOS 影像感測器 (CIS) 自主測試能力,提升車用電子與資安控制晶片的測試效率與可靠性,掌握關鍵技術。

  3. 晶圓級封裝測試技術:提供晶圓級封裝測試服務,支持先進封裝技術,提升封裝密度與性能,滿足先進封裝技術需求。

  4. 射頻元件測試能力:針對 5G 及 IoT 高頻應用,提供高精度射頻測試服務。

  5. AI ASIC 驗證技術:近年積極投入 AI 晶片(AI ASIC)驗證領域,與美系指標大廠合作推進 AI 晶片的工程驗證,支持 AIoT 及高效能運算需求。欣銓於 2024 年拓展 AI 測試業務,並取得美系客戶訂單,可望成為未來營運成長動能。

  6. 客製化測試解決方案:可依客戶需求,提供客製化測試工程開發及量產服務。

  7. 高度自動化資訊平台:建置高度自動化資訊平台,提升測試效率與品質。

  8. 嚴謹品質系統:建立嚴謹品質管理系統,確保測試服務品質。

市場與營運分析

營收結構分析

產品營收比重

依產品別分析,欣銓科技 2023 年營收結構以晶圓測試為主,佔比達 73.3%,成品測試佔 26.27%

pie title 2023年產品營收結構 "晶圓測試" : 73.3 "成品測試" : 26.27

應用別營收比重 (2024 上半年)

(參見上方「應用領域分析」段落之 Mermaid 圖表)

區域市場分析

全球市場佈局

欣銓科技銷售市場遍及全球,主要客戶群涵蓋國際 IDM 大廠及臺灣 IC 設計、製造公司。公司銷售區域包含:

  • 亞洲:臺灣、新加坡、韓國、中國大陸南京等地為主要營收貢獻區域。

  • 美國:與美系網通晶片大廠合作密切,AI 晶片測試業務逐步放量。

  • 歐洲:與德國英飛凌 (Infineon) 等歐洲 IDM 大廠建立長期合作關係。

  • 日本:與瑞薩電子 (Renesas) 等日本 IDM 大廠維持穩定業務往來。

區域營收佔比

目前欣銓科技未公開揭露詳細的區域營收佔比資訊。

財務績效分析

3264 欣銓 營收趨勢圖
圖、3264 欣銓營收趨勢圖(本站自行繪製)
從營收趨勢圖可以看出,公司營收呈現波動狀態。

近期營收表現

  • 2023 全年營收:新臺幣 131.01 億元,年減 6.8%
  • 2025 年 2 月營收:新臺幣 10.3 億元,月減、年減 3.47%,創近四個月新低。
  • 2025 年 3 月營收:新臺幣 11.19 億元,月增 8.67%,年減 0.72%,創近七個月新高。
  • 2025 年第一季累計營收:新臺幣 32.13 億元,年減 1.68%。法人預估第一季為全年營收低點。

獲利能力分析

項目 2024 年 2023 年 年變化
毛利率 28.2% 34.83% -6.63 ppt
營業利益率 18.4% 24.66% -6.26 ppt
稅後淨利 新臺幣 21.04 億元 新臺幣 27.46 億元 -23.38%
每股盈餘 (EPS) 新臺幣 4.44 元 新臺幣 5.79 元 -23.32%

註:毛利率下降主因包含電費調漲及使用綠電等成本因素。

法人預估 2025 年全年稅後純益約 25.69 億元26.9 億元,EPS 預估介於 5 元5.57 元之間。

3264 欣銓 獲利能力
圖、3264 欣銓獲利能力(本站自行繪製)
從欣銓的獲利能力圖可以看出,公司的毛利率、營業利益率與稅後純益率等指標,在近幾年皆呈現下滑的趨勢。

現金流量

  • 自由現金流量 (2024 年前三季):新臺幣 13.54 億元。

3264 欣銓 現金流狀況
圖、3264 欣銓現金流狀況(本站自行繪製)
公司的現金流狀況呈現波動的狀態。

財務結構

項目 113 年第 3 季底 (約當 2024 Q3)
流動比率 159%
負債比率 47% (約 30% 左右為常態)
股東權益比率 53%

公司財務體質穩健,具備良好資金運用能力。

3264 欣銓 杜邦分析
圖、3264 欣銓杜邦分析(本站自行繪製)
杜邦分析顯示,公司的權益乘數有所上升,總資產週轉率略為下降,但整體財務狀況仍屬穩健。

3264 欣銓 資本結構
圖、3264 欣銓資本結構(本站自行繪製)
從資本結構圖來看,公司的資本來源主要為股東權益,長期負債佔比較低,顯示公司營運穩健。

生產基地與產能

生產基地佈局

欣銓科技生產基地主要集中於臺灣新竹湖口,包含開源、鼎興、高昇及寶慶廠共四個廠區。海外生產據點則分佈於新加坡、韓國及中國南京。台灣產能約占整體營收的 80% 左右,新加坡廠區約占 7~8%

graph LR A[欣銓科技生產基地] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff A --> B[臺灣新竹湖口/龍潭廠區(約 80%)] style B fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff A --> C[海外生產基地(約 20%)] style C fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff C --> D[新加坡廠(約 7-8%)] style D fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff C --> E[韓國廠] style E fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff C --> F[中國南京廠] style F fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff B --> G[開源廠] style G fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff B --> H[鼎興一/二廠] style H fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff B --> I[高昇廠] style I fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff B --> J[寶慶廠] style J fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff B --> K[龍潭新廠(2025 Q2 啟用)] style K fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

產能分配與擴廠計畫

欣銓科技主要產能集中於臺灣新竹湖口廠區。為擴充產能,公司積極進行擴廠計畫:

  • 龍潭新廠:於 2023 年 6 月動土,2025 年初取得使用執照,預計 2025 年第二季正式啟用。新廠佔地約 2,800 坪,規模約為既有產能的 1.5 倍,設計為綠建築,將專注於車用電子、資安控制等高需求領域晶片測試,並跨足化合物半導體、影像感測器測試。預計創造超過 700 個工作機會,並新增約 200 台測試機台。
    根據 2025 年 4 月的新聞指出,龍潭新廠將投入營運,並爭取晶圓測試訂單,對 2025 年營運展望持正向看法。

  • 新加坡二廠:預計 2024 年底完工,規模約為既有產能的 1 倍,新增約 12,000 平方米無塵室空間,聚焦 HPC、5G 及車用先進半導體測試,符合綠色白金標章,擴充新加坡先進測試產能。

整體來看,兩大新廠合計將使欣銓產能提升約 2.5 倍,為中長期營運成長注入強勁動能。

3264 欣銓 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖
圖、3264 欣銓不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖(本站自行繪製)
從不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖可見,公司相關資本投入逐年增加,顯示公司積極擴張。

生產效率與成本

欣銓持續推動自動化與資訊化管理,提升生產效率與良率。新廠採用先進設備與智能製造系統,結合綠建築設計降低能源消耗,提升生產環境品質。2025 年第一季整體平均稼動率約 五成,預期隨轉單效應及新廠投入,稼動率將逐步提升至 60%以上。

生產成本方面,受全球供應鏈緊張及設備價格波動影響,短期內設備及耗材成本有所上升。資本支出方面,2022 及 2023 年資本支出約落在 40~50 億元高峰水準,2024 年因新廠建置完成,資本支出預計下滑並審慎管控。新廠綠建築設計與節能措施亦有助於降低長期運營成本。

3264 欣銓 合約負債
圖、3264 欣銓合約負債(本站自行繪製)
合約負債代表公司的預收款項,從圖表可見,合約負債呈現上升趨勢,代表公司未來的潛在訂單增加。

3264 欣銓 存貨與平均售貨天數
圖、3264 欣銓存貨與平均售貨天數(本站自行繪製)
欣銓的存貨金額呈現上升趨勢,但平均售貨天數則相對穩定。

3264 欣銓 存貨與存貨營收比
圖、3264 欣銓存貨與存貨營收比(本站自行繪製)
存貨營收比的數值相對穩定。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

欣銓科技客戶群涵蓋國際 IDM 大廠及臺灣 IC 設計、製造公司,主要客戶包括:

  • 國際 IDM 大廠:德儀 (TI)、瑞薩 (Renesas)、英飛凌 (Infineon)、恩智浦 (NXP)、意法半導體 (STMicroelectronics) 等。欣銓與全球五大車用 IDM 廠合作緊密,掌握超過 八成車用 MCU 測試市占率。

  • 臺灣 IC 設計 / 製造公司:台積電 (TSMC)、聯電 (UMC)、旺宏電子 (Macronix)、聯發科 (MediaTek)、華邦電 (Winbond)、Marvell、Sandisk 等。

graph LR A[欣銓科技] --> B[國際IDM大廠] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,color:#ffffff A --> C[臺灣IC設計/製造公司] style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,color:#ffffff B --> D[德儀(TI)] style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff B --> E[瑞薩(Renesas)] style E fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff B --> F[英飛凌(Infineon)] style F fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff B --> G[恩智浦(NXP)] style G fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff B --> H[意法半導體(STMicro)] style H fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> I[台積電] style I fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> J[聯電] style J fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> K[旺宏電子] style K fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> L[聯發科] style L fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> M[華邦電] style M fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff C --> N[...] style N fill:#DAA520,stroke:#ffffff,color:#ffffff

客戶營收佔比

德儀 (TI) 曾為欣銓科技第一大客戶,營收佔比約 40%。近年來,欣銓積極拓展客戶群,降低對單一客戶的依賴。通訊相關業務營收佔比已突破 三成(2024 年底數據)。

價值鏈定位

欣銓科技於半導體產業鏈中定位於後段測試服務(Outsourced Semiconductor Assembly and Test, OSAT),屬於封裝測試產業的一環。公司與上游晶圓製造廠(晶圓代工)及 IC 設計公司,以及下游需測試服務的 IDM 廠、IC 設計公司緊密合作,提供關鍵的品質驗證環節,確保半導體產品品質與可靠度。

競爭優勢與市場地位

競爭優勢分析

  1. 技術領先優勢:深耕晶圓測試技術,具備自主開發 CIS 測試技術、晶圓級封裝測試能力及高階 RF/AI ASIC 測試能力。

  2. 客戶關係優勢:與國際 IDM 大廠及臺灣 IC 設計 / 製造公司建立長期穩固合作關係,尤其在車用領域具備高市占率。

  3. 全球佈局優勢:於臺灣、新加坡、韓國、中國南京等地設有生產據點,形成環亞洲帶狀服務網絡,就近服務全球客戶,並可分散地緣政治風險。

  4. 擴廠先機:龍潭及新加坡二廠新廠將於 2024-2025 年陸續投產,擴充先進測試產能,迎接市場成長需求。

  5. ESG 永續發展:積極推動環境永續發展,加入 RE100 及簽署 SBTi,提出生物多樣性政策,提升企業社會責任形象。
    公司於 2024 年 11 月與配客嘉合作,導入升級版循環箱,實現原物料包材循環再利用。

  6. 政策紅利:受惠美國對中國的「封測白名單」政策,迎來轉單效益。

市場競爭地位

欣銓科技在臺灣晶圓測試市場位居前三大,具備領先地位。主要競爭對手包括日月光投控 (ASE Technology Holding)、矽品精密 (SPIL)、京元電子 (King Yuan Electronics)、力成科技 (Powertech Technology Inc.)、矽格 (Sigurd Microelectronics) 及久元電子 (YTEC) 等封測大廠。

市佔率

欣銓科技於 2014 年臺灣晶圓測試市場市佔率約為 4.23%。目前最新市佔率數據未公開,但在車用 MCU 測試領域市占率超過 80%

競爭態勢

半導體測試產業競爭激烈,主要競爭來自於大型封測廠及專業測試廠。欣銓科技憑藉其技術優勢、客戶基礎及全球佈局,於市場中維持競爭力。競爭對手亦有擴廠計畫,市場競爭持續存在。

近期重大事件分析

擴廠計畫進展

  • 龍潭新廠動土2023 年 6 月 30 日,欣銓科技龍潭新廠舉行動土典禮。

  • 龍潭新廠完工 / 啟用:預計 2024 年底完工,2025 年初取得使用執照,2025 年第二季正式啟用。

  • 新加坡二廠完工:預計 2024 年底完工。

財務決策與營運表現

  • 2024 年股利:董事會決議 2025 年擬配發每股現金股利 4 元(針對 2024 年度盈餘),配息率高達 9 成,創歷年最高,現金殖利率約 5.4%(以當時股價計算)。預計 2026 年配發率也將維持高檔。

3264 欣銓 股利政策
圖、3264 欣銓股利政策(本站自行繪製)
從股利政策圖可見,公司過去幾年股利發放穩定。

  • 私募計畫2025 年 2 月 27 日董事會通過私募普通股及 / 或私募國內或海外可轉換公司債之決議,額度不超過 48,000,000 股普通股,為擴廠計畫及未來發展預先籌措資金。

  • 營收波動2024 年 11 月指出消費性電子及車用進入庫存調整,影響營運;2025 年 2 月營收創近四個月新低;2025 年 3 月營收回升創近七個月新高。

  • 獲利壓力2024 年毛利率因成本上升下滑至 28.2%2024 年 Q3及全年獲利較前一年同期衰退。

市場與政策影響

  • 中國封測白名單效應2025 年 3 月起,美國政策生效,欣銓迎來中國客戶轉單,預計 Q2起效益顯現,需求倍數增長。公司調整台灣廠區服務因應,並將南京子公司部分訂單轉回台灣製造。
    根據 2025 年 3 月的新聞指出,台灣封測廠於 2 月中旬開始接獲中國企業轉單,預計第二季逐步進入量產階段,需求將倍數增長。

  • AI 晶片測試布局2024 年起積極拓展 AI 晶片測試相關測試業務,獲美系客戶訂單。2025 年 1-2 月相關消息帶動股價上漲。

  • 台積電委外測試2025 年 1-3 月市場傳言台積電擴大委外測試,欣銓被點名為潛在合作夥伴,積極爭取訂單,但 3 月公司表示尚未接到台積電回覆。

ESG 永續發展

  • 簽署 SBTi2024 年 7 月 簽署科學基礎減量目標倡議 (SBTi) 承諾。

  • 加入 RE1002023 年 加入 RE100,2025 年 4 月 採購再生能源電力。

  • 循環包材合作2024 年 11 月 與配客嘉合作,導入升級版循環箱,實現原物料包材循環再利用。

  • 生物多樣性政策2025 年 3 月 提出「生物多樣性暨不毀林政策」。

股價與籌碼動態

  • 2025 年 2 月 起法人(外資、投信)轉為買超,股價強勢上漲,挑戰前高。

  • 2025 年 3 月 股價量縮震盪,但受惠白名單及台積電題材,仍相對抗跌。3 月底 外資、投信、主力同步買超。

  • 2025 年 4 月 股價再度發動攻勢,4 月 11 日 收漲停。

未來發展策略展望

短期發展計畫 (1-2 年)

  1. 龍潭新廠順利投產:確保龍潭新廠如期完工啟用,擴充車用電子、資安控制、CIS 及化合物半導體等高需求領域測試產能。

  2. 新加坡二廠投產:擴充 HPC、5G 及車用先進測試產能。

  3. 把握白名單轉單:積極承接中國客戶轉單,提升產能利用率至 60% 以上,優化營收與毛利。

  4. 拓展 AI 晶片測試業務:把握 AI 晶片市場快速成長機會,擴大 AI ASIC 驗證業務佈局,爭取美系網通晶片大廠訂單,預計成為重要成長動能。

  5. 爭取台積電委外測試訂單:持續爭取成為台積電委外測試合作夥伴,擴大營收來源。

中長期發展藍圖 (3-5 年)

  1. 擴大全球市場佈局:持續拓展海外市場,尤其在 AI、HPC 及車用電子等高成長應用領域,擴大全球市場佔有率。

  2. 強化技術創新能力:持續投入研發資源,精進晶圓測試、CIS 測試、AI 測試、晶圓級封裝測試等核心技術,保持技術領先優勢。

  3. 深化 ESG 永續發展:落實 SBTi 減碳目標,擴大再生能源使用,推動綠色供應鏈,提升企業永續競爭力。

  4. 多元化人才培育:積極延攬高階技術人才,強化員工培訓,打造專業化、國際化人才團隊,支持公司長期發展。

  5. 探索併購機會:持續尋求相關領域的併購或策略合作,以加速技術創新與市場擴張。

投資價值綜合評估

欣銓科技作為臺灣晶圓測試領域領先企業,具備穩健的營運基礎、領先的技術實力及明確的發展策略。

投資優勢

  1. 產業前景看好:受惠 AI、HPC、車用電子、5G 等高成長應用驅動,半導體測試服務需求持續增長。

  2. 技術領先地位:晶圓測試技術領先,具備 CIS 測試、AI ASIC 驗證及晶圓級封裝測試等先進技術能力。

  3. 客戶基礎穩固:與國際 IDM 大廠及臺灣 IC 設計/製造公司建立長期合作關係,客戶結構優良,尤其在車用領域市占率高。

  4. 擴廠效益可期:龍潭新廠及新加坡二廠將於 2024-2025 年陸續投產,擴充先進測試產能,迎接市場成長需求。

  5. 政策紅利加持:受惠美國對中國的「封測白名單」政策,轉單效益顯著。

  6. 股利政策穩健:長期維持高配息率,現金殖利率具吸引力,為穩健型投資人青睞標的。

  7. ESG 表現亮眼:積極推動 ESG 永續發展,提升企業長期價值。

風險提示

  1. 市場競爭風險:半導體測試產業競爭激烈,需持續關注競爭對手動態及市場變化。

  2. 景氣循環風險:半導體產業景氣循環波動性較大,需關注全球經濟及產業景氣變化對公司營運之影響。

  3. 客戶集中度風險:雖積極分散客戶群,仍需留意主要客戶需求變化(如車用市場短期波動)對營收之影響。

  4. 擴廠計畫執行風險:新廠建設及產能擴充計畫可能面臨執行風險,需密切追蹤計畫進度及效益。

  5. 成本控管壓力:電價、綠電成本上升可能對毛利率造成壓力。

重點整理

  • 臺灣晶圓測試領導廠商:於晶圓測試領域居臺灣領先地位,名列前三大,車用 MCU 測試市占率高。

  • 多元測試服務範疇:提供晶圓測試、成品測試及晶圓 Burn-in 測試等全面性服務,應用涵蓋通訊、車用、安控、RF、AI、儲存、消費性電子等。

  • 全球生產基地佈局:於臺灣、新加坡、韓國、中國南京等地設有生產據點,服務全球客戶。

  • 擴廠計畫積極進行:龍潭新廠及新加坡二廠將於 2024-2025 年陸續投產,合計產能提升約 2.5 倍,擴充先進測試產能。

  • 客戶群體優良:主要客戶涵蓋國際 IDM 大廠及臺灣 IC 設計/製造公司。

  • 政策與市場雙利多:受惠中國封測白名單轉單效應及 AI 測試需求增長。

  • 財務結構穩健:維持穩健財務結構及高配息政策,具備長期投資價值。

  • ESG 永續發展:積極推動 ESG 永續發展,提升企業長期競爭力。

  • 未來展望樂觀:受惠 AI、車用電子等新興應用驅動,以及政策紅利,營運成長可期,法人普遍看好 2025 年 營運逐季走揚。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 欣銓科技股份有限公司 113 年第 3 季法人說明會簡報 (2024.11.01)

    本研究主要參考法說會簡報之公司營運成果、財務績效、未來展望等資訊,簡報內容由欣銓科技官方發布,具備權威性與即時性。

  2. 欣銓科技股份有限公司企業社會責任報告書 (含 2021, 2022 及 ESG 網站資訊)

    本研究參考欣銓科技企業社會責任報告書及 ESG 網站,以瞭解公司在環境永續、社會責任及公司治理等面向之努力與成果。

  3. 欣銓科技股份有限公司官方網站

    本研究參考欣銓科技官方網站,以取得公司基本資料、產品服務介紹、生產基地分佈等公開資訊。

  4. 欣銓科技股份有限公司董事會決議公告 (如 2025.02.27 私募案)

    本研究參考公開資訊觀測站或新聞稿發布之董事會決議,以了解公司重大財務決策。

網站資料

  1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 & 新聞

    本研究參考 MoneyDJ 理財網財經百科關於欣銓科技之公司簡介、營運項目、產業地位、上下游關係等資訊,以及相關新聞報導,作為公司概況與近期動態之基礎參考。

  2. NStock 網站 – 欣銓科技公司簡介

    本研究參考 NStock 網站關於欣銓科技之公司沿革、經營模式、近期營運狀況等資訊。

  3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 & 新聞

    本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於欣銓科技之基本資料,以及相關新聞報導。

  4. 鉅亨網 – 臺股 – 欣銓科技 & 新聞

    本研究參考鉅亨網關於欣銓科技之公司簡介、經營團隊等資訊,以及相關新聞報導。

  5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 欣銓科技 & 新聞 & 公告

    本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於欣銓科技之公司概況、股價資訊、營收、法人說明會公告及相關新聞報導。

  6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 欣銓科技

    本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於欣銓科技之公司資料、實收資本額等資訊。

  7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音

    本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於欣銓科技法人說明會之資訊。

  8. 優分析 UAnalyze 產業資料庫 – 欣銓科技相關文章

    本研究參考優分析關於欣銓科技之產業分析、營運展望等深度文章。

  9. CMoney 股市分析與財經資訊 – 欣銓科技相關報告與新聞

    本研究參考 CMoney 提供之法人報告摘要、個股分析及新聞資訊。

  10. Goodinfo! 台灣股市資訊網 – 欣銓科技基本資料

    本研究參考 Goodinfo 網站關於欣銓科技之基本資料。

  11. IntelligentData – 欣銓科技分析報告

    本研究參考 IntelligentData 提供之欣銓科技分析報告。

  12. Vocus 方格子 – 欣銓科技相關文章

    本研究參考 Vocus 平台發布之欣銓科技相關文章。

  13. 雲投資 Winvest – 欣銓科技新聞與評論

    本研究參考雲投資網站關於欣銓科技之新聞與評論。

  14. Wantgoo 玩股網 – 欣銓科技財報數據

    本研究參考玩股網提供之欣銓科技財務報表數據。

  15. 維基百科 – 欣銓科技

    本研究參考維基百科關於欣銓科技之基本介紹。

  16. 公司年報 (如 100 年年報)

    本研究參考公司歷史年報以了解其發展歷程與策略。

新聞報導

  1. 經濟日報、工商時報、中央社、台視財經等媒體關於欣銓科技之新聞報導 (涵蓋 2024 年 11 月至 2025 年 4 月)。

    本研究參考各大財經媒體關於欣銓科技營運、法說會、股利政策、擴廠計畫、市場動態、ESG 活動等相關新聞報導。

註:本文內容主要依據上述 2024 年第四季2025 年第一、二季 之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之官方文件、網站資訊及新聞報導。