宏致電子（3605）：精密連接方案的創新領導者，驅動 AI 世代高速傳輸

圖(1)個股筆記：3605 宏致（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 24 日

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宏致電子（ACES ELECTRONICS CO., LTD.，股票代號：3605.TW）為精密連接器解決方案領導供應商，深耕電子零組件產業逾二十年。本篇報告深度解析宏致電子的公司概況、產品應用、財務績效、競爭優勢、重大發展計畫以及風險挑戰。公司在AI、雲端運算及車用電子等領域積極佈局，營收績效顯著提升，並獲得機構法人正面評價。重點事件包含：精工中心二期暨研發總部啟用、擴大資本支出與產能佈局、策略聯盟Spectra7等。重點關注AI伺服器 高速連接器、高速傳輸線的發展潛力。以下分別從基本面量化指標及質化暨市場面分析雷達圖，提供初步評估：

圖(2)3605 宏致基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)3605 宏致質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介

宏致電子股份有限公司（ACES ELECTRONICS CO., LTD.，股票代號：3605.TW，公司網址：https://www.acesconn.com/）於 1996 年 11 月 7 日 在台灣桃園市中壢區創立，深耕電子零組件產業，專注於連接器、連接線組、金屬沖壓件 及其他電子零組件的研發、製造與銷售。歷經二十餘年的穩健發展，宏致電子已在全球電子產業鏈中佔據關鍵地位，以其卓越的技術實力與前瞻性的市場佈局，成為精密連接方案的領導供應商。

公司基本概況

宏致電子的基本概況如下：

目前股價：46.5
預估本益比：17.29
預估殖利率：1.46
預估現金股利：0.68 元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖、3605 宏致 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的 EPS 熱力圖，呈現了市場對於公司未來年度 EPS 的預估變化。透過熱力圖的顏色深淺，可以快速判斷市場預期 EPS 的成長或衰退趨勢。

圖(4)3605 宏致 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(5)3605 宏致 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖、3605 宏致 K線圖（月）（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的股價走勢圖，分別以日、週、月的時間尺度呈現。股價走勢圖記錄了公司股價在過去一段時間內的波動情況，投資者可藉此評估股價的趨勢和可能的支撐壓力。透過技術分析，投資者可以更了解股價走勢。

公司沿革與全球佈局

宏致電子自創立以來，即以技術創新為核心驅動力，不斷擴展產品線與市場版圖。

早期發展 (1996-2015)：公司成立初期，專注於連接器及連接線組的研發與製造，憑藉對市場趨勢的敏銳洞察與對品質的嚴格要求，迅速在電子零組件領域嶄露頭角。

策略擴張與轉型 (2015-至今)：

2015 年 10 月：策略性投資龍翰科技股份有限公司，強化連接線產品線，擴展至極細同軸線連接線組及電子線連接線組等多元應用領域。
2017 年 7 月：收購志展實業股份有限公司，進一步拓展無線通訊射頻連接器線組產品線，深化無線通訊市場佈局。
2019 年 7 月：併購廣迎新工業股份有限公司 (GCE)，強化金屬沖壓件生產能力，拓展網通設備及電腦週邊零組件市場。
2021 年 4 月：收購 Genesis Technology USA, Inc. 及 Genesis Holding Company，跨足高速連接器及高速傳輸線領域，提升在高速傳輸 市場的競爭力。
2024 年：台灣精工中心二期暨研發總部完工，聚焦雲端 高速連接器及高速傳輸線的研發與生產，展現公司在 AI 世代高速傳輸領域的雄厚實力。2025 年 3 月 25 日，宏致總部大樓正式落成啟用，象徵公司邁向全球佈局的新里程碑。研發總部大樓建設投資逾新台幣 20 億元，產能將提升至原精工中心的三倍。

全球生產與服務網絡：宏致電子建構完善的全球生產與服務網絡，生產基地遍布台灣、中國（東莞、昆山、重慶）、菲律賓及越南，並於日本、新加坡、德國、美國、印度、英國等地設立海外辦事處，就近服務全球客戶，快速響應市場需求。

產品系統與應用領域

宏致電子提供多元化的產品組合，涵蓋精密連接器、連接線組、金屬沖壓件等關鍵電子零組件，廣泛應用於工業控制、雲端通訊、汽車電子、電腦周邊及消費性電子、醫療產業等領域。

圖(6)主要產品（資料來源：宏致公司網站）

四大產業佈局

宏致電子以四大產業為核心佈局，深入各應用領域，提供客製化且高效能的連接解決方案。

工業產業

應用領域：不斷電系統（UPS）、智能工業設備、工業電腦等。

產品範疇：伺服馬達連接器與線纜 [Servo Motor Connector & Cable)、高速線纜馬達線圓形連接器（High Speed Cable Motor Wire Circular Connector）、電源連接器 (Power Connector]、射頻連接器 (RF Connector)、RJ 連接器 (RJ Connector) 等。

圖(7)工業產業佈局（資料來源：宏致公司網站）

雲端通訊

應用領域：伺服器、資料中心、網路設備、機上盒、數據機、路由器等。

產品範疇：高速線纜 SFP、QSFP、SlimSAS、MCIO、PCIE [High Speed Cable SFP, QSFP, SlimSAS, MCIO….PCIE)、高速連接器 SAS 及 SFF8639 連接器（High Speed connector SAS&SFF8639 Connector）、I/O 連接器 (I/O Connector]、Gen-Z 連接器 [Gen-Z Connector)、F 連接器（F Connector）、遮蔽式 A/V 線纜 (Shielding A/V cable]、攝影鏡頭線纜 (Camera Cable) 等。

圖(8)雲端通訊佈局（資料來源：宏致公司網站）

汽車產業

應用領域：先進駕駛輔助系統 (ADAS)、智能座艙、車聯網等。

產品範疇：車身控制模組連接器 [BCM Connector)、FAKRA 連接器（FAKRA Connector）、高壓線束 (High Voltage Harness]、油泵連接器 [Oil Pump Connector)、太陽能車頂連接器與線束（Solar Roof Connector & Harness）、智能天線 (Smart antenna]、超音波停車輔助感測器座 (Ultrasonic Park Assist. Holder)、ADAS 毫米波雷達座 (ADAS mmWave Holder) 等。

圖(9)汽車產業佈局（資料來源：宏致公司網站）

電腦周邊/消費性電子

應用領域：筆記型電腦與周邊設備。

產品範疇：外部連接器 [External Connector)、I/O 連接器（I/O Connector）、磁吸連接器 (Mag Fit Connector]、FFC/FPC 連接器 [FFC/FPC Connector)、遮蔽式板對板連接器（Shielding BTB Connector）、LVDS 連接器與線纜 (LVDS Connector & Cable]、Type C 連接器 [Type C Connector)、高速線纜（High Speed Cable）、M.2 連接器 (M.2 Connector]、DDR 5 連接器 (DDR 5 Connector) 等。

圖(10)電腦週邊/消費性電子產品佈局（資料來源：宏致公司網站）

AI/PC 產品發展

宏致電子積極佈局 AI/PC 市場，針對輕薄型與電競型 AI 筆電，開發一系列高效能、輕薄化的連接解決方案。

輕薄 AI 筆電：在既有的內部連接器市佔率基礎上，持續開發高解析度、高傳輸速度且輕薄化的連接器，滿足輕薄 AI 筆電對高效能連接方案的需求。

電競 AI 筆電：針對電競 AI 筆電的高功耗需求，開發輕薄且支援大功率 IO 連接器或電池連接方案，以及高效散熱的風扇連接器方案。Intel 發展「超流體冷卻技術」，宏致被點名為散熱概念股之一，負責散熱零組件，並傳出與英特爾等台廠發展「超流體冷卻技術」。

伺服器/資料中心高速連接器產品應用

宏致電子在伺服器及資料中心領域，提供一系列高速連接器產品，滿足資料中心對高速運算與傳輸的需求。

Multi-Trak Gen5/6 連接器
MCIO Gen5/6 連接器
NearStack PCIe 連接器
PCIe 12VX6 連接器
Power cable 電源線纜
PCI Express® CEM Cabling 線纜組件

圖(11)高速連接器產品應用（資料來源：宏致公司網站）

伺服器/資料中心高速傳輸線產品應用

為滿足資料中心內部及外部高速資料傳輸需求，宏致電子開發多款高速傳輸線產品。

內部高速傳輸線：

ACC (Active Copper Cable) / DAC (Direct Attach Copper Cable) 主動式銅纜 / 直接連接銅纜
AEC (Active Electrical Cable) 主動式電子纜線

圖(12)內部高速傳輸線產品應用（資料來源：宏致公司網站）

外部高速傳輸線：

DAC (Direct Attach Copper Cable) / ACC (Active Copper Cable) 直接連接銅纜 / 主動式銅纜

圖、外部高速傳輸線產品應用（資料來源：宏致公司網站）
宏致透過併購建立高速傳輸線能力，鎖定 DAC、ACC，ACC 400G、800G 將陸續出貨，外部線以 DAC 為主，800G-1.6T 將朝 AEC/ACC 邁進，內部線 PCIE 世代革新，預料進入 PCIE6 至 PCIE7。

市場營收結構分析

宏致電子在市場營收結構上，持續優化產業佈局，朝向高成長性的應用領域發展。根據 2024 年前三季 資料，市場營收結構如下：

應用領域	2022	2023	2024 Q1~Q3	2025 (預估)
工業產業	19%	18%	18%	18%
雲端通訊	27%	21%	22%	22%
汽車產業	7%	6%	6%	6%
電腦周邊/消費性電子	49%	53%	54%	54%

pie title 市場營收結構佔比 (2024 Q1~Q3) "工業產業" : 18 "雲端通訊" : 22 "汽車產業" : 6 "電腦周邊/消費性電子" : 54

從上圖的市場營收結構佔比來看，電腦周邊/消費性電子佔比最高，為 54%，其次為雲端通訊的 22%，工業產業佔 18%，汽車產業則佔 6%。

財務績效分析

宏致電子近年來積極調整產品結構，提升高毛利產品比重，營運績效明顯提升。

近期營運表現

營收成長：2024 年 營收達 新台幣 93.73 億元，年增 14.46%。2025 年 1 月 合併營收達 新台幣 8.98 億元，年增 25.74%，優於市場預期。2025 年 3 月 合併營收達 新台幣 9.5 億元，年增 35.9%，創近 36 個月新高。2025 年前三個月 累計營收約 新台幣 25.77 億元，年增 32.63%。

獲利能力提升：2024 年第三季 毛利率回升至 23.2%，平均毛利率達 23.8%。其中，網路通訊產品毛利率最高達 35%，電腦消費電子約 25%，汽車產品受稼動率影響毛利率低於 10%。2024 年 全年 EPS 達 2.51 元，為近三年高點。法人預估 2025 年第一季 EPS 上看 1 至 1.5 元，全年稅後純益有望較 2024 年 成長約九成，達 6 億元，EPS 預估區間 2.84 至 5.16 元。

季度合併綜合損益表 (單位：新台幣千元，除每股盈餘外)

項目	3Q’23	2Q’24	3Q’24
營業收入	6,318,090	2,454,508	2,688,732
營業毛利	1,276,707	570,404	684,180
營業利益	(282,749)	67,622	154,861
稅後淨利	(176,536)	67,098	129,507
每股盈餘 (元)	(NT$1.30)	NT$0.50	NT$0.96

累計合併綜合損益表 (單位：新台幣千元，除每股盈餘外)

項目	2023 年 1-9 月	2024 年 1-9 月
營業收入	6,318,090	7,086,499
營業毛利	1,276,707	1,652,225
營業利益	(282,749)	163,691
稅後淨利	(176,536)	199,613
每股盈餘 (元)	(NT$1.30)	NT$1.48

未來營運展望

宏致電子對未來營運展望持樂觀態度，預期各應用領域業務將穩健成長。

消費性電子：預估 2025 年 業績將年增 5% 至 10%，主要受惠於 AI/PC 市場的蓬勃發展。

雲端與工業領域：預計 2025 年上半年 將呈現強勢成長，雲端通訊產品可望年增 50%，工業產品年增 30%。高速連接器（MCIO）在 2025 年上半年 佔比上看 8% 至 9%，推升雲端通訊營收。預期 2025 年第三季 動能更為明顯。宏致力拚雲端通訊，挑戰 1H25 營收年增五成。

汽車產業：預期 2025 年 業績持續衰退，是四大應用中唯一衰退的項目，但公司持續布局 ADAS 等新應用。汽車受稼動率低衝擊，毛利率不到 10%。

整體展望：2025 年第二季 起步入旺季，高速傳輸產品出貨放量，法人預期第二、三季營收可望逐季走高。全年營收有望重返百億元水準。

圖、3605 宏致 法人籌碼（日）（本站自行繪製）
上圖顯示宏致電子的法人籌碼變化。法人籌碼呈現日線圖，觀察法人在短期內的買賣動向，有助於了解機構投資者對公司股票的態度。

圖(13)3605 宏致 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖、3605 宏致 內部人持股（月）（本站自行繪製）
大戶籌碼為月線圖，內部人持股也為月線圖，可觀察大戶與公司內部人對於公司股票的長期投資信心。

圖、3605 宏致 本益比河流圖（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的本益比河流圖，呈現了公司歷年本益比的變化，以及市場對未來本益比的預估。本益比河流圖有助於評估股價是否合理，以及了解市場對公司未來成長性的看法。

圖、3605 宏致 淨值比河流圖（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的淨值比河流圖，顯示了公司歷年淨值比的變動。淨值比河流圖可以幫助投資者判斷股價相對於公司淨值的溢價或折價程度。

圖、3605 宏致營收趨勢圖（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的營收趨勢圖，展示了公司營收在一段時間內的變化。營收趨勢圖能夠幫助投資者了解公司營運規模的擴張或萎縮，以及營收成長的穩定性。

圖、3605 宏致獲利能力（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的獲利能力分析圖，包含了毛利率、營益率和純益率等指標。觀察這些指標的變化，可以了解公司在不同階段的獲利效率和經營狀況。

圖、3605 宏致不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
上圖顯示宏致電子不動產、廠房、設備等非流動資產的變動情況。非流動資產的增加，可能代表公司正在擴張產能或進行投資，為未來成長奠定基礎。

圖、3605 宏致合約負債（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的合約負債圖，合約負債代表公司已收取但尚未實現的收入。合約負債的增加可能預示著未來營收的成長。

圖、3605 宏致存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的存貨與平均售貨天數。平均售貨天數越短，通常表示公司產品銷售速度快，存貨管理效率高。

圖、3605 宏致存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的存貨與存貨營收比。存貨營收比可以衡量公司存貨水平是否合理，過高的比率可能表示存貨積壓風險。

圖、3605 宏致現金流狀況（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的現金流狀況，觀察各項現金流量的變化，可以了解公司資金的運用效率和財務健康狀況。

圖、3605 宏致杜邦分析（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的杜邦分析圖，杜邦分析將 ROE 分解為多個財務比率，有助於深入了解公司獲利能力的驅動因素。

圖、3605 宏致資本結構（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的資本結構圖，顯示公司資本的來源比例。健康的資本結構有助於公司降低財務風險，提升經營彈性。

圖、3605 宏致股利政策（本站自行繪製）
上圖為宏致電子的股利政策。穩定的股利政策有助於吸引長期投資者，並提升股東價值。

競爭優勢分析

宏致電子在全球 連接器 市場中，具備以下顯著的競爭優勢。

多元產品線與應用領域

宏致電子提供涵蓋連接器、連接線組、金屬沖壓件等多元產品線，應用領域廣泛，可有效分散市場風險，並掌握不同產業的成長機會。

技術研發與創新能力

宏致電子在精密連接器及高速傳輸技術領域，擁有深厚的研發實力與創新能力，能快速開發符合市場趨勢及客戶需求的產品，特別是在 AI伺服器 及高速傳輸領域，技術領先優勢明顯。公司為全台唯一具 「一條龍設計與生產」 能力的連接器大廠。

全球化佈局與供應鏈優勢

宏致電子在全球設立多個生產基地與服務據點，建構高效的全球供應鏈體系，能快速響應客戶需求，提供即時且在地化的服務。

圖(14)集團據點（資料來源：宏致公司網站）

優質客戶群體與合作夥伴

宏致電子與眾多國際知名企業建立長期穩定的合作關係，客戶群涵蓋北美資料中心 市場大型企業、台系及美系 AI 伺服器製造商、國內品牌 AI/PC 電源供應器等，客戶基礎穩固。尤其成功打入 輝達 (NVIDIA) AI 伺服器高速連接器 供應鏈，並掌握 美系四大雲端服務商 (CSP)** 中三家客戶。

重大發展計畫與近期事件

宏致電子為掌握市場先機，擴大競爭優勢，積極推動多項重大發展計畫。

擴建研發中心與生產基地

台灣精工中心二期暨研發總部：2025 年 3 月 25 日 正式落成啟用，投資逾 新台幣 20 億元，產能提升至原精工中心的三倍，專注於雲端 高速連接器及高速傳輸線的研發與生產，提升高階產品開發能力。

珠海研發生產基地：計畫在珠海新廠建設研發生產基地，預計 2026 年底完工，將整合東莞舊廠產能，提升生產效率，降低營運成本。

擴大資本支出與產能佈局

宏致電子積極進行資本支出，2024 年 資本支出約 10 億元，擴大產能佈局，提升技術含金量，以滿足市場對高速連接器及高速傳輸線的強勁需求。越南產能 擴張計畫配合客戶要求，預計 2025 年第四季 投產，東南亞營收比重預計從 10-15% 提升至 15-20%。

策略聯盟與技術合作

與美國高效能類比半導體產品供應商 Spectra7 合作，共同開發適用於北美資料中心的高速線材，強化在 AI 伺服器及高速傳輸 市場的競爭力。ACC (Active Copper Cable) 400G、800G 將陸續出貨，AEC (Active Electrical Cable) 也在開發中。

近期市場動態與新聞摘要

庫藏股：2025 年 4 月 15 日 公告庫藏股買回區間價位為 32.8～70 元，買回金額上限不影響公司資本維持。
法人作帳焦點：2025 年 3 月 被法人點名為有望作帳焦點股。
股價表現：2025 年 3 月 股價一度走高，3 月 19 日 上漲 4.13% 收 65.6 元。3 月 18 日 攻占 60 元 大關。2025 年 2 月 19 日 觸及漲停，創 8 個月又 11 天 以來新高。2025 年 1 月 股價帶量突破整理區間。
注意股：2025 年 3 月 20 日 因最近六個營業日累積週轉率過高被列為注意股。
散熱題材：2025 年 3 月 因 Intel 發展「超流體冷卻技術」而被點名為散熱概念股之一。
高速線材升級：2025 年 2 月 AI 伺服器帶動線材升級潮，宏致計劃跨入 AEC 領域。
公益活動：2024 年 12 月 捐贈行動圖書車予南投縣政府。
發行可轉債：2024 年 5 月 董事會決議發行國內第三次無擔保轉換公司債，上限 10 億元，用於償還債務。2025 年 2 月 已開始轉換。

風險與挑戰

宏致電子在快速發展的同時，亦面臨下列潛在風險與挑戰。

原物料價格波動風險

連接器產品成本結構中，原物料佔比較高，特別是銅價波動對公司毛利率影響明顯。

市場競爭加劇風險

連接器市場競爭激烈，國內外廠商眾多，市場佔有率變動快速，需持續強化技術優勢與產品差異化。

地緣政治與供應鏈風險

全球地緣政治不確定性增加，可能影響供應鏈穩定性及市場需求，需透過全球化佈局與彈性生產策略降低風險。

投資價值評估

宏致電子憑藉其在精密連接器領域的技術領先地位、多元化的產品佈局、全球化的營運網絡，以及積極佈局 AI 及高速傳輸等高成長市場，展現強勁的成長潛力與投資價值。

產業趨勢契合

宏致電子產品線與 AI、雲端計算、車用電子等主流產業趨勢高度契合，受惠於市場快速成長，未來營運成長動能強勁。

營運績效顯著提升

近年來積極調整產品結構，提升高毛利產品比重，營收與獲利能力明顯提升，展現轉型成效。

未來展望樂觀

公司對未來營運展望持樂觀態度，預期在 AI 伺服器、高速傳輸及工業應用等領域的佈局效益將逐步顯現，營收與獲利可望持續成長。

機構法人正面評價

機構法人普遍看好宏致電子在 AI 及雲端通訊領域的發展前景，給予正面評價，並點名為作帳焦點股。

結論

宏致電子股份有限公司作為精密連接方案的創新領導者，已在 AI 世代的高速傳輸領域佔據有利地位。憑藉其技術優勢、多元佈局與積極擴張策略，宏致電子有望在未來市場競爭中持續領先，為投資者創造可觀的回報。

重點整理

產業領導地位：精密連接器解決方案領導供應商，深耕電子零組件產業逾二十年，具備一條龍設計生產能力。
多元產業佈局：產品應用涵蓋工業控制、雲端通訊、汽車電子、消費性電子及醫療產業等多元領域。
技術創新優勢：在高速連接器及高速傳輸技術領域具備領先優勢，積極佈局 AI 及雲端運算市場，獲輝達認證。
全球營運網絡：生產基地與服務據點遍布全球（台灣、中國、越南、菲律賓），建構高效供應鏈體系。
財務績效提升：近年營收與獲利能力明顯提升，2024 年 EPS 達 2.51 元，2025 年 成長可期。
未來展望樂觀：受惠於 AI、雲端運算及工業應用等高成長市場，營運成長動能強勁，2025 年 營收有望重返百億。
重大擴張計畫：台灣新研發總部啟用，珠海及越南產能持續擴充，支持未來成長。

參考資料說明

公司官方文件

宏致電子股份有限公司法人說明會簡報 (2024.11.27)

本研究主要參考宏致電子於 2024 年 11 月 27 日發布之法人說明會簡報，內容涵蓋公司簡介、產品與佈局計畫、財務概況及未來展望等重要資訊。
宏致電子股份有限公司 2024 年第三季財務報告

本研究參考此份財報的財務數據，包括營收、毛利率、營業利益、稅後淨利及每股盈餘等。

網站資料

MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 宏致電子

參考公司簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊。
NStock 網站 – 宏致做什麼

參考公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊。
鉅亨網 – 台股 – 宏致

參考公司簡介、董事長、總經理、發言人等資訊。
Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 宏致

參考公司概況、股價資訊、近期新聞摘要等。
HiStock 嗨投資 – 個股 – 宏致

參考公司資料、實收資本額等資訊。
Cmoney 股市 – 個股 – 宏致

參考營收資訊、營收結構、法人說明會資訊等。
臺灣證券交易所 – 法人說明會影音

參考法人說明會簡報來源資訊。
各大財經新聞網站 (如：經濟日報、工商時報、自由時報財經、聯合新聞網、財訊快報、科技新報等)

參考 2024 年 9 月至 2025 年 4 月 期間發布之宏致電子相關新聞報導，包含業績表現、擴廠計畫、市場動態、股價反應及法人評論等資訊。

註：本文內容主要依據上述公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、網站資訊及新聞報導。