圖(1)個股筆記：5213 亞昕（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2026 年 09 月 04 日
主要業務
亞昕國際開發股份有限公司（Yee Shin International Development Co., Ltd.，股票代號：5213）成立於 1993 年，並於 2003 年正式掛牌上櫃。公司早期深耕新北市林口區，憑藉穩健的推案節奏與精準的市場眼光，在業界享有「林口王」的美譽。近年來，公司積極推動轉型，從單純的住宅建商蛻變為涵蓋住宅、商場、飯店及跨界投資的綜合型地產開發服務商。
公司業務架構主要分為三大板塊：
圖(2)三大核心事業（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
在核心的營建本業上，亞昕擁有深厚的技術護城河。公司主打日系精工品牌定位，特別禮聘前日本竹中工務店資深顧問田中純夫，將日系嚴謹的規格化與系統化施工流程導入台灣建案。透過標準化的防漏水設計與結構檢驗，成功建立起高品牌溢價能力。
為因應 2026 年淨零排放政策與碳費開徵，亞昕積極導入智慧與綠建築技術。新建案全面配置能源管理系統（EMS）與低碳混凝土工法，不僅符合環保趨勢，更提升產品在高端市場的競爭力。
圖(3)綠建築實例-鑽石級（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
圖(4)綠建築實例-黃金級（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
圖(5)綠建築實例-銀級（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
在跨界投資方面，公司持有佳穎（3310）約 6% 股權，並計畫未來加碼至 20%。佳穎佈局軍工航太與車用連接器等熱門產業，此舉不僅為亞昕帶來業外獲利動能，更讓公司在 2026 年初因相關合作題材，意外入列 AI 概念股與黃仁勳背板名單，帶動股價上揚表現。
營收結構
亞昕的營收結構呈現高度集中於營建本業，並輔以商用不動產提供穩定現金流的健康態勢。根據 2025 年至 2026 年的營運數據，產品營收分佈如下：
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房產銷售收入：佔比約 90% 至 95%，為公司最主要的獲利引擎，涵蓋預售屋及成屋交屋入帳。
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租賃與商場營運：佔比約 3% 至 5%，主要來自林口昕境廣場及新莊企業總部的租金貢獻。
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飯店觀光事業：佔比約 2% 至 5%，包含林口亞昕福朋喜來登酒店及馬來西亞鉑昕酒店的營收。
在區域市場佈局上，亞昕正經歷一次重大的戰略轉移。過去以雙北為主的推案重心，目前已大幅移轉至中台灣。
台中地區已成為亞昕最大的生產基地，佔 2026 年總推案量約 60%。公司在台中握有高達 2 萬坪 的土地儲備，鎖定水湳經貿園區、14 期重劃區及科博館特區等高潛力地段。雙北與桃園地區則維持約 35% 的推案比重，持續貢獻穩健營收。海外市場方面，馬來西亞馬六甲的造鎮計畫佔比約 5%，為公司分散單一市場風險的重要佈局。
財務績效方面，亞昕在 2025 年繳出極為亮眼的成績單。全年合併營收達 180.31 億元，年增率高達 107.5%；稅後純益達 21.41 億元，每股盈餘（EPS）來到 3.06 元，雙雙創下近 12 年來的新高紀錄。
重大事件
回顧 2025 年至 2026 年初，亞昕在營運擴張與資本市場上有多項關鍵進展：
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營收突破歷史新高與高配息承諾：2025 年受惠於交屋潮爆發，營收順利突破 180 億元 大關。總裁姚連地對外宣示，未來 4 年目標每年賺進 20 億元，並將配息目標設定在 2.5 元 以上。2026 年董事會更擬配發每股 2.8 元 現金股利，以當時股價估算，現金殖利率高達 11% 至 12%，成為營建股中的高股息指標。
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台中推案產能大爆發：2026 年亞昕啟動史上最大規模推案計畫，全台總銷金額上看 950 億元。其中，重兵集結中台灣，備妥逾 500 億元 案量，包含總銷 247 億元 的北屯大連路都更案，以及總銷 102 億元 的水湳文商段案，確立其在中台灣市場的領導地位。
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馬來西亞鉑昕酒店正式開幕：2025 年 7 月，亞昕斥資 30 億元 打造的馬六甲「鉑昕酒店」正式開幕。該案為台灣建商在當地投資規模最大的飯店項目，不僅標誌著亞昕成功跨足國際觀光飯店領域，更隨即啟動第二期總銷約 80 億元 的頂級豪墅開發計畫。
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跨足熱門科技與軍工產業：除了營建本業，亞昕策略性擴大對佳穎（3310）的持股，看好其在軍工航太與車用連接器的發展潛力。2026 年 1 月，因相關科技佈局與封測合作題材發酵，亞昕意外入列 AI 相關概念名單，反映市場對其多元投資的高度期待。
未來展望
展望未來，亞昕的營運藍圖清晰，具備高度的獲利能見度與抗風險能力：
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完工交屋維持高檔水位：2026 年預計將有「亞昕敦南」、「亞昕森中央」、「亞昕昕銀座」及「亞昕一緻」等四大指標建案完工交屋，合計量能約 117 億元。法人預估，2026 年全年營收可望穩站 150 億元 以上，延續高成長態勢。
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深耕中台灣與商辦轉型：憑藉手中豐沛的土地庫存，亞昕將持續深化台中市場佈局。同時，因應 AI 產業擴張帶動的綠色辦公需求，公司積極投入頂級商辦開發。新莊企業總部採取「只租不賣」策略，預計每年可貢獻約 2 億元 穩定租金，進一步優化財務結構。
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強化綠色營造與成本控管：面對 2026 年碳費開徵及土方處理成本上升的挑戰，亞昕將加速導入低碳營造技術與數位化專案管理。透過集團內國原營造的垂直整合優勢，有效控制營建成本，確保在高成本時代依然能維持優於同業的毛利率表現。
| 預計完工年度 | 指標建案名稱 | 區域位置 | 預計總銷 (億元) | 產品定位 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 年 | 亞昕敦南 | 台北市大安區 | 50.0 | 頂級精品住宅 |
| 2026 年 | 亞昕森中央 | 新北市新莊區 | 84.0 | 複合式商辦與住宅 |
| 2026 年 | 亞昕昕銀座 | 新北市林口區 | 40.0 | 高階住宅大樓 |
| 2026 年 | 亞昕一緻 | 台中市北屯區 | 32.0 | 日系精工住宅 |
圖(6)亞昕‧一見（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
圖(7)亞昕‧擎天森林（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
圖(8)亞昕‧昕見築（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
圖(9)亞昕‧喜徠登（資料來源：亞昕國際開發公司網站）
參考資料
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亞昕國際開發股份有限公司 2025 年至 2026 年法人說明會簡報與財務報告。本文主要參考其營收數據、推案計畫、區域市場分佈及未來完工交屋時程。
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財經媒體與產業研究報告（2025.07 – 2026.02）。涵蓋亞昕在台中市場的推案佈局、馬來西亞飯店開幕資訊、高配息政策宣告，以及轉投資佳穎科技的相關市場動態分析。
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台灣證券交易所公開資訊觀測站。參考亞昕歷次重大訊息公告，包含營收發布、股利分派決議及土地取得等關鍵資訊。
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