龍德造船 (6753) 4.3分[題材]→獲利能力持平，投資情緒穩定 (04/23)

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綜合評分：4.3 | 收盤價：140.5 (04/23 更新)

簡要概述：總體來看，龍德造船在當前的市場環境下，擁有獨特的競爭優勢。 值得投資人留意的是，市場評價處於相對高檔，顯示其具備一定的市場領導地位；此外，股價遠高於淨值，顯示市場看重的是其未來的獲利能力而非當下資產；此外，相較於股息收益，這檔標的更適合追求資本利得的投資人。 綜上所述，未來的股價表現值得期待，建議持續追蹤這些關鍵因素的發展。

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 2 分，顯示股價相對於預期獲利已不便宜，安全邊際收窄：龍德造船未來一年預估本益比 28.91 倍，顯示其股價相對於公司預期每股盈餘而言已不算便宜，投資的安全邊際可能正在收窄。
2. 預估本益成長比分數 1 分，成長性匱乏難以消化高估值，安全邊際極低：龍德造船預估本益成長比 28.91，意味著其預期成長性相對於當前高昂的本益比而言極為不足，投資安全邊際極低。
3. 預估殖利率分數 1 分，股息收益對整體投資回報貢獻甚微：龍德造船目前預估殖利率 0.89%，如此低的股息水平使得股息部分對整體投資總回報的貢獻將微乎其微。
4. 股價淨值比分數 1 分，估值泡沫化疑慮濃厚，未來大幅修正可能性高：龍德造船預期股價淨值比 3.51 倍，如此之高的P/B值使得估值泡沫化的疑慮非常濃厚，未來股價面臨大幅向下修正的可能性顯著增高。
5. 產業前景分數 2 分，行業前景存在較多不確定性，發展面臨挑戰：龍德造船所處的產業（軍工-無人船、軍工-船艦、造船-造船、遊艇）目前前景不明朗，面臨諸多挑戰因素，如市場需求波動、競爭加劇或轉型壓力，公司營運前景存在較多變數。
6. 業績成長性分數 2 分，對股價的正面催化作用有限，投資者信心可能不足：龍德造船預期 -9.82% 的盈餘年增長，對其股價表現的正面催化作用將非常有限，市場及投資者對其未來表現的信心可能相對不足。
7. 法人動向分數 2 分，籌碼面略偏空方，需觀察賣壓是否持續增加：龍德造船面臨三大法人資金的淨流出，使籌碼面略微偏向空方，後續賣壓是否會持續增加是重要的觀察指標。

綜合評分對照表

圖(1)6753 龍德造船 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.8

圖(2)6753 龍德造船 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：4.9

圖(3)6753 龍德造船 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：偏貴：部分估值指標高於同業平均+股息收益率偏低
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：龍德造船的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表固定資產快速增長。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)6753 龍德造船 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：龍德造船的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表流動性維持正常。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效。）

圖(5)6753 龍德造船 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：龍德造船的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：低週轉率可能意味著存貨積壓、產品滯銷或過度採購。）

圖(6)6753 龍德造船 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：龍德造船的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表存貨積壓嚴重，遠超營收支撐能力。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)6753 龍德造船 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：龍德造船的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表毛利率保持穩定。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)6753 龍德造船 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：龍德造船的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表銷售業績無重大變化。
（判斷依據：營收的季節性或週期性波動是分析時需考量的重要因素。）

圖(9)6753 龍德造船 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：龍德造船的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表遞延收入無明顯變動，未來EPS預期平穩。
（判斷依據：對於軟體、訂閱制、預售型業務，合約負債是評估其業務健康度與成長性的重要參考，也是預測EPS趨勢的關鍵。）

圖(10)6753 龍德造船 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：龍德造船的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表EPS 表現持平，預估趨勢穩定。
（判斷依據：結合年增率(YoY)與季增率(QoQ)的變化，能更細緻地分析季節性因素及短期增長動能。）

圖(11)6753 龍德造船 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：龍德造船的本益比河流圖數據主要呈現穩定上升趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表預估本益比穩定上升，評價趨於謹慎或昂貴。
（判斷依據：本益比河流圖直觀展示公司目前股價相對於未來一年（或特定期間）盈利預期的估值水平。）

圖(12)6753 龍德造船 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：龍德造船的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表股價淨值比持平，估值位於歷史均值附近或穩定區間。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)6753 龍德造船 淨值比河流圖（本站自行繪製）

產業地位與投資亮點

龍德造船工業股份有限公司（Lung Teh Shipbuilding Co., Ltd.，股票代號：6753）不僅是台灣造船業的佼佼者，更是「國防自主」政策下核心受惠股之一。不同於傳統造船廠僅專注於船體鋼構製造，龍德造船定位為「高科技海事系統整合商」，專精於中高速艦艇的設計與建造。

在 2026 年初的地緣政治緊張局勢下，政府提出高達 1.25 兆元的國防特別預算，龍德造船憑藉其在穿浪型雙體船（Wave-Piercing Catamaran, WPC）的技術壟斷優勢，以及在無人水面載具（USV）的研發實績，成為資本市場關注焦點。公司正處於從傳統軍艦量產邁向無人化、智慧化的高成長轉折點。

公司概要與發展歷程

基本資料

發展沿革與轉型軌跡

龍德造船的發展史，堪稱台灣造船技術的進化史。從早期的玻璃纖維（FRP）漁船，轉型至公務船，再跨入高技術門檻的軍用艦艇，每一步都精準踩在產業升級的節點上。

1. 草創奠基期（1976-1990）：

成立於宜蘭蘇澳，初期以小型漁船與快艇為主，累積紮實的 FRP 複合材料技術，並於 1987 年突破鋼船技術，完成科威特消防船，開啟外銷大門。

1. 技術深耕期（1991-2010）：

積極拓展國際市場，陸續交付香港警艇、菲律賓突擊艇及新加坡公務船。此階段確立公司在中高速船艇領域的國際聲譽，並開始導入鋁合金焊接技術。

1. 軍工轉型期（2012-2020）：

取得海軍沱江艦原型艦標案，此為龍德發展史上的重要里程碑。成功將「穿浪型雙體船」技術應用於現代化軍艦，確立其在國防供應鏈中的核心地位。

1. 智慧擴張期（2021-至今）：

配合「國艦國造」政策，承接沱江級後續艦及快速布雷艇。同時，斥資興建蘇澳港第六廠區，導入自動化與智慧造船技術，並積極佈局無人船（USV）與離岸風電運維船（CTV），邁向多元化發展。

核心技術與競爭優勢

龍德造船之所以能獲得「航母殺手」沱江艦的訂單，並非依靠價格競爭，而是憑藉其不可替代的技術護城河。

1. 穿浪型雙體船（Wave-Piercing Catamaran, WPC）技術

此為龍德造船最核心的技術資產。傳統單體船在惡劣海象下容易劇烈搖晃，影響武器精準度與人員戰力。龍德採用的 WPC 設計具備以下優勢：

• 高耐海性：特殊的船首設計能「切穿」波浪而非騎在浪上，大幅減少垂直加速度，使艦艇在 5 至 6 級海象下仍能維持高速航行與作戰能力。

• 高穩定性：雙體船寬闊的甲板提供極佳的橫向穩定性，成為飛彈發射系統的理想載台。

• 匿蹤性能：獨特的船體幾何設計，能有效降低雷達截面積（RCS），符合現代海戰的不對稱作戰需求。

2. 航太級鋁合金焊接工藝

為了追求高速與輕量化，龍德大量採用 5083 或 6061 等級的航太級鋁合金。鋁合金焊接難度極高，易產生氣孔與變形。龍德擁有一支經國際船級社（DNV、ABS）認證的焊接團隊，掌握精密的電流控制與變形矯正技術，構成極高的技術進入門檻。

3. 蘇澳第六廠區：垂直升船機與室內造船

龍德在蘇澳港建置的第六廠區，是台灣民營造船廠中少數具備全室內造船能力的基地。

• 垂直升船機（Syncrolift）：不同於傳統斜道下水，垂直升船機能像電梯一樣將數千噸的船艦垂直升降。這使得船隻可在陸地上完成 95% 以上的組裝與測試後再下水，大幅提升施工安全性與效率。

• 全天候作業：宜蘭多雨，室內廠房確保施工進度不受天候影響，且能嚴格控制焊接環境的濕度與溫度，確保船體品質。

• 產能擴充：第六廠區北棟廠房已於 2025 年底取得使用執照，具備建造長度 125 公尺、排水量 5,000 噸級 船舶的能力，為未來爭取大型巡防艦奠定基礎。

營收結構與市場佈局

產品營收結構

龍德造船的營收高度集中於軍用與公務船舶，反映其在國家安全體系中的重要性。根據 2025 年至 2026 年初的預估數據，其營收結構如下：

• 軍用艦艇：為主要營收來源，包含沱江級後續艦及快速布雷艇。此類專案毛利率較高，且受預算保障。

• 維修保養：隨著交付船隻數量增加，全壽期維保（MRO）收入逐年成長，提供穩定的現金流。

區域市場分佈

受惠於國艦國造政策，目前內銷佔比極高，但外銷潛力正蓄勢待發。

客戶結構與供應鏈分析

主要客戶群體

龍德造船位於產業鏈中游，扮演關鍵的系統整合角色。

供應鏈管理

• 動力系統（關鍵咽喉）：主要採用德國 MTU 引擎及瑞典 MJP 或紐西蘭 HamiltonJet 噴水推進器。為降低供應鏈風險，龍德採取「預先鎖定產能」與「長約採購」策略。

• 戰鬥系統：與中科院緊密合作，負責將雷達、飛彈發射箱等戰系裝備與船體進行系統整合。

• 船體材料：鋁合金板材主要來自歐美大廠，鋼材則由中鋼供應。

個股質化分析

近期重大事件與市場動態 (2025-2026)

根據 2025 年底至 2026 年初的市場資訊與法說會內容，龍德造船正面臨數個重大的營運轉折點。

1. 國防預算創歷史新高：1.25 兆元挹注

賴清德政府宣布將提出高達 1.25 兆元 的國防特別預算，主軸聚焦於「提升非對稱戰力」及「強化國防產業鏈」。

• 政策利多：龍德專精的小型、高速、高火力艦艇，完全符合不對稱戰力的戰略需求。

• 預算目標：明確指出 2026 年國防預算將突破 GDP 3%，並以 2030 年前提高至 GDP 5% 為目標，確保龍德長期訂單的能見度。

2. 無人載具（USV）國家隊成形

國防部編列預算推動「快奇無人艇」專案，業界推估 2026 年特別預算中約有 180 億元 用於採購自殺無人艇及相關系統。

• 技術實績：龍德與中科院合作研發的無人艇已具備實彈演習經驗，完成載台、遙導控及酬載三大關鍵技術整合。

• 市場地位：龍德是台灣少數具備無人船「實績」的廠商，預期將拿下海軍與海巡署的無人船訂單，未來該業務佔營收比重有望達 20%。

3. 訂單滿載與產能釋放

截至 2025 年底，龍德造船在手訂單金額約 144 億元，訂單能見度已延伸至 2027 年。

• 新廠效益：蘇澳六廠北棟廠房於 2025 年底取得使用執照，2026 年產能將全面開出。新產能不僅能消化現有訂單，更具備承接 5,000 噸級 大型艦艇的能力。

• 維保商機：目前維修保養合約總額約 46 億元，涵蓋高速攔截艇的全壽期維修，預計執行至 2041 年（民國 130 年），為公司提供長達 15 年的穩定底層營收。

4. 財務預測與法人評價

法人機構普遍看好龍德造船 2026 年的爆發力。

• 獲利預估：受惠於塔江艦、快速布雷艇交付及新產能開出，法人預估 2026 年 EPS 有望挑戰 7.5 元。

• 目標價：多家投顧給予「買進」評等，目標價區間上修至 165 元。

在手訂單與建案一覽

根據法說會及公開資訊，龍德造船目前的在手訂單狀況如下：

主要造艦計畫

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.15：領漲航運族群，一度觸及漲停價142元，主因國防軍備訂單能見度高\r
  
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  2026.04.15： 3M26 營收達4.69億元，月增超過六成，1Q26 累積營收較 25 年同期成長\r
  
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  2026.04.17：股價轉強，隨軍工族群接棒演出，有機會躍升市場新主流
  
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  2026.04.14：航運族群揚帆！龍德造船噴半根領軍
  
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  2026.04.14：SCFI運價指數呈現連3紅，龍德造船盤中漲幅一度近5%
  
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  2026.04.14： 3M26 營收年增18.41%，首季營收達13.25億元，年增率為7.11%
  
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  2026.03.24：盤中表現較弱且跌幅超過1%，顯示航運相關個股走勢明顯不同調
  
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  2026.03.17：航運族群起風，台船與龍德造船等造船族群表現低迷，盤中跌逾1%
  
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  2026.03.13：國艦國造持續發酵，龍德造船連2年營收破50億元，每股將配發1.25元現金股利
  
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  2026.03.13：114年度營收52.46億元、EPS 5.98元，承接多項海軍及海巡艦艇建造案，受惠國防政策
  
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  2026.03.13：主攻沱江級巡邏艦並布局無人載具，搶進非紅供應鏈商機，市場預期營運將持續受惠
  
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  2026.03.13：股價盤中由黑翻紅，終場收在135.5元，小漲1.12%
  
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  2026.03.03：中東衝突致油價急漲、軍工相關股承壓，龍德造船盤中下跌2.03%
  
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  2026.03.03：監察院揭露北市議員陳重文財產申報，其持有投資標的包含龍德造船
  
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  2026.03.04：台股重挫千點，龍德造船因中東戰情具避險色彩，吸引短線資金關注成為熱區
  
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  2026.02.28：第2波無人機標案來了！這6檔軍工股 搶啖700億元國防商機
  
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  2026.02.28：台灣持續強化國防，無人機與無人艇採購加速，第二波逾700億元標案緊接登場
  
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  2026.02.28：海域的「快奇無人艇專案」預算達180億元，預計採購1,320艘，計畫於 26 年 開標，2027～ 28 年 交付
  
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  2026.02.28：台船、龍德造船、中信造船、雷虎、碳基均提出無人艇解決方案，龍德造船、雷虎、碳基進度相對領先
  
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  2026.02.11： 1M26 營收優於預期，專案營收認列高於預期，受惠國艦國造趨勢，預算將進入高峰期
  
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  2026.02.11： 26 年 受惠塔江艦等交船，並持續拓展海巡署巡邏船與無人船商機，成長動能強
  
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  2026.02.10：軍工股建議偏多長榮航太、龍德造船與台船
  
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  2026.02.11：龍德造船受惠國防預算調升，營運看旺，盤中股價一度衝至149元，漲幅破5%
  
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  2026.02.11：龍德造船 1M26 營收5.67億元，月減10.11%、年增16.62%，訂單能見度已排至 27 年
  
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  2026.02.11：上市航運股盤中漲幅達1%個股包含龍德造船、台船、長榮航太、亞航
  
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  2026.02.14：龍德造船與中光電在 26 年 國防標案中分別佔據「海軍艦艇/無人艇」與「空中無人機」的核心地位
  
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  2026.02.14：龍德造船的國防營收佔比極高，是純度最高的軍工股之一
  
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  2026.02.14：龍德造船鎖定國防部「千艘無人艇」計畫，目標300億潛在市場，2026 1Q26 新廠產能開出
  
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  2026.02.14：市場預估龍德造船2025- 26 年 EPS有望挑戰4元以上水準
  
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  2026.02.03：賴清德再提無人機，龍德造船等軍工股漲幅超過2%
  
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  2026.02.03：分析師指軍工股反彈受惠類股反彈及總統談話，短期不易大漲，不宜追價
  
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  2026.01.29：聯電法說失利拖累電子走弱，資金轉進軍工，龍德、雷虎成焦點
  
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  2026.01.29：龍德造船漲停，法人資金介入，有助於支撐長榮航太、漢翔等軍工股後續表現
  
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  2026.01.29：軍工類股展現防禦性與題材優勢，26 年仍是台股值得長期關注的題材股之一
  
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  2026.01.29：龍德造船亮燈漲停，受惠軍工產業，盤中攻上漲停
  
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  2026.01.29：龍德造船在手訂單金額逾144億元，能見度直透至 27 年
  
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  2026.01.29：法人看好龍德造船新產能擴張與密集交付期，吸引買盤進場
  
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  2026.01.28：上市航運股盤中跌幅達1%概念股包含龍德造船
  
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  2026.01.27：航運股走勢分歧，龍德造船跌逾4%
  
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  2026.01.27：龍德造船積極參與國防部無人機、無人艇競標
  
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  2026.01.27：龍德造船在手新造船訂單金額達67億元，能見度直透至 27 年 ，另有維保訂單46億元，新產能也即將開出
  
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  2026.01.25：龍德造船 2026.01.23 盤中回測 2026.01.05 線支撐，收154元，上漲0.98％，成交量3,139張
  
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  2026.01.25：技術面呈現多空交戰的十字線，多方仍有勝算，周漲幅12.8％
  
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  2026.01.25：積極爭取海軍、海巡無人船採購案
  
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  2026.01.25： 25 年 營收52.46億元、年增2.49％
  
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  2026.01.25：目前在手新造船訂單144億元、尚待執行約67億元，能見度看到 27 年
  
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  2026.01.25：為爭取國艦國造更大船型，第六廠北棟新產能將開出
  
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  2026.01.26：盤中跌幅達1%
  
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  2026.01.22：12檔中低價股活跳跳，法人買盤進駐，龍德造船為其中之一
  
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  2026.01.22：熱門股龍德造船受無人船軍購題材激勵，股價攻上漲停價161.5元，創波段新高，成交量爆出
  
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  2026.01.22：三大法人同步買超龍德造船合計2,689張，外資、自營商連二買，技術面已站穩所有均線
  
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  2026.01.22：龍德造船具參與中科院「快奇專案」無人船載台實績，將爭取海軍首批千餘艘無人艇訂單
  
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  2026.01.22：龍德造船在手新造船訂單144億元，尚待執行約67億元，訂單能見度看到 27 年
  
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  2026.01.22：第六廠北棟新產能將開出，有利爭取國艦國造訂單
  
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  2026.01.22：地緣政治升溫，軍工股撿到槍，龍德造船帶頭強鎖漲停
  
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  2026.01.22：國防部擬採購1,350艘無人艇，龍德造船有望角逐商機
  
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  2026.01.22：龍德造船 25 年 底法說會提及，新增新造船合約總金額約36.7億元
  
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  2026.01.22：龍德造船目前新造船在手訂單總合約金額144億元，尚待執行金額約67億元
  
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  2026.01.21：台股拉回整理，類股輪動明顯，軍工航太相對強勢
  
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  2026.01.21：龍德造船也連續出現強勢攻擊
  
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  2026.01.21：龍德造船盤中一度亮燈漲停
  
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  2026.01.20：龍德造船與台船負責艦艇製造，國防採購帶飛，股價衝上亮燈漲停
  
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  2026.01.20：國防部擬籌購20餘萬架各式無人機及1,000餘艘無人艇，龍德造船可望參與競標
  
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  2026.01.20：龍德造船新增新造船合約總金額約新台幣36.7億元，包含軍用艦艇後續艇等
  
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  2026.01.20：目前新造船在手訂單總合約金額新台幣144億元，尚待執行金額約67億元
  
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  2026.01.20：維修保養合約金額約5.9億元，為高速攔截艇六艘全壽期保養維修
  
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  2026.01.20：維保訂單約46億元，平均每年營收3億至5億元，預定民國130年全數完成
  
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  2026.01.20：6廠北棟廠房已取得使用執照，27 年可開始投產，可建造125公尺長的船
  
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  2026.01.20：看好公司的沱江艦及布雷艇將進入到密集交付期，有望挹注公司營運
  
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  2026.01.20：分析師預估EPS有達到8到10元實力，龍德造船被視為無人艇龍頭
  
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  2026.01.15：上市航運股盤中跌幅達1%的概念股有龍德造船
  
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  2026.01.14：華航、龍德造船等多檔航運股盤中漲幅達1%
  
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  2026.01.13：航運族群深陷綠海，龍德造船盤中跌幅達2%
  
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  2026.01.12：上市航運股盤中漲幅達2%，新興、龍德造船、漢翔、遠雄港皆上漲
  
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  2026.01.09：軍工股續強，龍德造船漲勢整齊
  
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  2026.01.08：航運族群紅綠交錯！這軍工航太廠「200億訂單滿手」強漲6%撐盤 貨櫃三雄齊翻黑下沉
  
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  2026.01.08：長榮航太、龍德造船也雙雙漲逾4%
  
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  2026.01.07：龍德造船是台灣少數具備船隻設計、生產與製造能力廠商，在中小型、快速及無人船隻領域具領導地位
  
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  2026.01.07：龍德造船 25 年 前三季EPS為3.74元，營運受惠國艦國造預算及台灣海岸防衛需求增加
  
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  2026.01.07： 1Q26 產能擴充，新增製造中型船隻能力，接單競爭力大幅提升
  
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  2026.01.07：法人看好龍德造船的沱江艦及布雷艇將進入密集交付期，且長期軍事支出持續擴張
  
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  2026.01.07：法人預估國艦國造需求於 26 年 ～ 30 年 達高峰，龍德造船 26 年 EPS有望達7.5元
  
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  2026.01.07：法人給予龍德造船目標價165元的買進評等
  
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  2025.12.31：航運股綠到發慌，龍德造船慘跌4天
  
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  2025.12.31：龍德造船在手訂單金額144億元，訂單延續至 26 年 ，將參與無人船標案
  
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  2025.12.31：龍德造船股價跌2.92%收133元，達4連跌
  
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  2025.12.31：龍德造船為台廠國防供應鏈廠商
  
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  2025.12.30：共軍啟動「正義使命-2025」圍台軍演，軍工股盤中逆勢上揚
  
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  2025.12.30：龍德造船等軍工股尾盤翻黑作收
  
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  2025.12.26：新造船訂單總合約金額達144億元，26 年營運預期成長
  
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  2025.12.26：新增36.7億元新造船合約，含軍用艦艇及高速攔截艇等多艘
  
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  2025.12.26：維修保養合約約5.9億元，涵蓋高速攔截艇全壽期維修
  
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  2025.12.26：國內外共34艘船待交貨，維保訂單約46億元，預計130年完成
  
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  2025.12.26：海域維權海巡艦艇建造計劃獲核定，九年內建造40艘海巡艦艇
  
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  2025.12.26：六廠北棟廠房取得使用執照，26 年可建造125公尺、5,000噸級船舶
  
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  2025.12.26：無人船技術成熟，已完成載台、遙導控及酬載三大關鍵技術
  

產業面深入分析

產業-1 軍工-無人船產業面數據分析

軍工-無人船產業數據組成：台船（2208）、龍德造船（6753）

軍工-無人船產業基本面

圖(14)軍工-無人船 營收成長率（本站自行繪製）

圖(15)軍工-無人船 合約負債（本站自行繪製）

圖(16)軍工-無人船 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

軍工-無人船產業籌碼面及技術面

圖(17)軍工-無人船 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(18)軍工-無人船 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(19)軍工-無人船 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 軍工-船艦產業面數據分析

軍工-船艦產業數據組成：台船（2208）、龍德造船（6753）

軍工-船艦產業基本面

圖(20)軍工-船艦 營收成長率（本站自行繪製）

圖(21)軍工-船艦 合約負債（本站自行繪製）

圖(22)軍工-船艦 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

軍工-船艦產業籌碼面及技術面

圖(23)軍工-船艦 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(24)軍工-船艦 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(25)軍工-船艦 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 造船-造船、遊艇產業面數據分析

造船-造船、遊艇產業數據組成：台船（2208）、龍德造船（6753）、東哥遊艇（8478）

造船-造船、遊艇產業基本面

圖(26)造船-造船、遊艇 營收成長率（本站自行繪製）

圖(27)造船-造船、遊艇 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)造船-造船、遊艇 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

造船-造船、遊艇產業籌碼面及技術面

圖(29)造船-造船、遊艇 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(30)造船-造船、遊艇 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(31)造船-造船、遊艇 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

造船產業新聞筆記彙整

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  2025.03.05：川普正準備採取措施，振興美國造船業以抗衡中國
  
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  2025.03.05：美國政府計劃採取18項行動振興造船業
  
• 
  2025.03.05：擬對進入美國的中國製船舶和起重機徵收費用增加收入
  
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  2025.03.05：可能將對使用中國商船的海運徵收費用
  
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  2025.03.05：中國擁有全球最大的造船業，產量佔全球一半以上
  
• 
  2025.03.05：美國造船業一直在走下坡
  
• 
  2025.02.07：南韓造船業 1M25 新接訂單量超越中國，位居全球第一，市佔率逾六成
  
• 
  2025.02.07：南韓 1M25 共獲得13艘新船訂單，共計90萬修正總噸(CGTs)
  
• 
  2025.02.07：中國造船廠 1M25 位居第二，共獲21艘新船訂單，共計27萬CGTs
  
• 
  2025.02.07：截至 12M24 底，中國造船廠手持新單量仍居全球第一，佔比58%
  
• 
  2025.02.07：克拉克森新船價格指數上月為189.38，比 1M24 上漲0.22點
  
• 
  2025.02.07：中國船廠 24 年佔全球新船市場份額的70%，造船完工量等連續15年全球第一
  
• 
  2025.02.05：中國大陸船舶訂單價值已突破1230億美元
  
• 
  2025.02.05：全球貨櫃船訂單占總船舶訂單三十八％
  
• 
  2025.02.05：招商輪船新船訂單排名第一，價值達四十四億美元
  
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  2025.02.05：中遠海運集運投資額為三十點六億美元
  
• 
  2024.12.25：國造潛艦原型艦「海鯤艦」進度持續成為關注焦點，尚未完成海測且存在技術缺失，量產計畫面臨挑戰
  
• 
  2024.12.25：潛艦量產計畫總預算近3000億元，執行期長達14年，立委質疑編列預算前未有明確成效保障，提出刪除或大幅刪減預算
  
• 
  2024.12.25：專家建議分階段編列預算，先建造前兩艘潛艦，隨後依技術成熟度再規劃後續艦建造
  
• 
  2024.12.25：部分學者認為，刪除全部預算將完全否定造艦計畫，建議即使遭刪除，軍方仍應編列籌備預算以維持生產線運作
  
• 
  2024.12.12：日本造船訂單量於 11M24 暴減74.4%，創下兩年來的新低，主要因為船價上漲及“船台”不足影響
  
• 
  2024.12.12： 11M日前本造船廠僅接獲6艘船訂單，貨櫃船訂單為零，並且散裝船與油輪訂單也顯著下滑
  
• 
  2024.12.11：中國大陸計劃主導造船業，許多停止營運的造船廠重新開放，並擴大產能
  
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  2024.12.11：江蘇熔盛重工在沉寂十年後重啟，獲得MSC的一萬一千五百TEU LNG雙燃料貨櫃船訂單
  
• 
  2024.12.11：中國大陸的造船能力提升，將吸收部分過剩需求，縮短船舶交付時間
  
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  2024.12.11：中國大陸在全球造船市場的份額迅速增長，目前占全球船舶訂單近65%
  
• 
  2024.12.11：中國大陸境內船隊噸位占全球13%，對新船建造與維修需求推動造船業蓬勃發展
  
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  2024.12.11：韓國將焦點轉向高價值訂單，將大部分貨櫃船與散裝貨船訂單讓給中國，維持市場地位
  
• 
  2024.11.29：2024台灣國際遊艇展於 2024.11.28 在高雄開幕，吸引全球買主與台灣業者共同參與
  
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  2024.11.29：高雄市長陳其邁在開幕典禮中強調，高雄將推動市民親近海洋，並將港灣轉型為共享休閒空間
  
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  2024.11.29：高雄港遊艇碼頭數量達五處，見證遊艇產業快速成長，並為本屆展會提供展示場域
  
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  2024.11.29：展會中，台灣遊艇業者展示創新產品，嘉信遊艇的125呎超大型遊艇成為焦點，並有無人駕駛船等新科技亮相
  
• 
  2024.11.29：台灣國際遊艇展為國際買主提供合作平台，並吸引遊艇愛好者參觀新船型與技術，展會將持續至 2024.12.01
  
• 
  2024.11.27：韓國五大造船業者目標 25 年 訂單達500億美元，較 24 年成長25%
  
• 
  2024.11.27： 24 年 韓國五大造船業者訂單總額預計將超過400億美元，受益於LNG船需求增加
  
• 
  2024.11.27：預計 25 年韓國造船廠將獲得約88艘LNG船訂單，顯示需求大幅增長
  
• 
  2024.11.27：航運聯盟重組及Premier Alliance擴大運力，為韓國造船業者的貨櫃船訂單帶來樂觀預期
  
• 
  2024.10.31：克拉克森數據顯示，新造船平均價格為九千萬美元，接近十年平均每艘船五千萬美元的兩倍
  
• 
  2024.10.31：超過一半的新船訂單來自噸位排名前五十名的船東，顯示大型船東更容易下訂單
  
• 
  2024.10.31：卡達能源公司訂購一百多艘液化天然氣運輸船，創下史上最大民用新建項目，總價值超過三百億美元
  
• 
  2024.10.31：亞洲造船業者收到大量來自西方的訂單，新造船價格可與 08 年 最高價格相提並論
  
• 
  2024.10.31：強勁的訂單量與通膨壓使造船廠在價格談判中處於有利地位，平均價格因此上升
  
• 
  2024.10.11：日本 9M24 造船訂單量為33.78萬總噸，較 23 年同月暴減61.3%，創 24 年次低水準
  
• 
  2024.10.11：截至 9M24 底，日廠手頭仍有3,031萬總噸的積壓訂單，雖然較前月減少1.5%，但仍保持高水準
  
• 
  2024.10.10：大陸造船業在全球18種主要船型中，14種新訂單由其包攬，並承接70%以上的綠色船舶訂單
  
• 
  2024.10.10：前三季造船完工量達3,634萬載重噸，年增18.2%；新接訂單量8,711萬載重噸，年增51.9%
  
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  2024.10.10：大陸船舶企業的LNG運輸船建造能力強，前三季民品接單達400億元人民幣，創歷史新高
  
• 
  2024.09.19：江南造船目前新船訂單已排至 28 年 ，整體業績較前兩年成長
  
• 
  2024.09.19：截至 9M24 ，江南造船手持訂單達100艘，其中包括26艘貨櫃船，顯示市場對未來貨櫃運輸的信心
  
• 
  2024.09.09：克拉克森報告顯示，中國大陸造船業在 8M24 幾乎囊括所有新造船訂單
  
• 
  2024.09.09：韓國造船業訂單比例持續下滑，部分原因是訂單積壓使造船廠變得更加挑剔
  
• 
  2024.08.06： 7M24 全球新船訂單成交量為 59 艘、237 萬 CGT，中國大陸承接 30 艘、57 萬 CGT，市占率 24%，排名第二
  
• 
  2024.08.06： 7M24 韓國承接新船單船平均噸位為 5.3 萬 CGT，中國大陸為 1.9 萬 CGT，韓國是中國大陸約 2.8 倍
  
• 
  2024.08.05： 1H24 中國造船廠新接訂單量達5,522萬載重噸，年增43.9%
  
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  3Q24 排到4年後！ 1H24 陸造船業持續一枝獨秀 手握全球75%新訂單
  
• 
  3Q24 大陸 1H24 造船出口額持續增長，全球超過七成新訂單流向大陸
  
• 
  3Q24 高端船型訂單飽滿，大陸造船業利潤年增近2倍，顯著超越 23 年同期
  
• 
  2Q24 GRSE與德國公司合作建造7,500噸多用途船舶，合約價值高達5,400萬美元
  
• 
  2Q24 印度政府支持造船業發展，提供財政援助和綠色船舶建造補貼，以吸引全球船東訂單
  
• 
  2Q24 克拉克森：全球造船廠手持訂單 24 年前 5M24 較 23 年同期增12.4％
  
• 
  2Q24 大陸船廠 4M24 替代燃料新船訂單 市占率達83％
  
• 
  2Q24 中國船廠 24 年前 4M24 綠色船舶接單量市佔逾8成
  
• 
  2Q24 大陸變全球造船霸主！韓媒揭2大優勢：南韓難扳回一城
  
• 
  2Q24 訂單排到 28 年 中國船廠拿下全球八成汽車運輸船新訂單
  
• 
  1Q24 國艦國造力挺 造船族群後續艦揚帆
  
• 
  造船業景氣旺 3Q23產能仍滿載
  

軍工產業新聞筆記彙整

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  2026.04.16：軍用無人機標案因預算爭議，朝野缺乏交集，預估 26 年 落實執行預算的機率極低
  
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  2026.04.02：國防部拋出1.25兆元預算利多，漢翔等軍工股成為資金避風港，力守撐盤防線
  
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  2026.04.02：波音大漲 4.2%，受惠五角大廈協議大幅提高飛彈零件產量；機械與運輸股隨油價回落同步走強
  
• 
  2026.03.24：國防部採購 20 萬架無人載具，雷虎、漢翔、中光電等軍工台廠迎來 3,000 億元長單
  
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  2026.03.24：航太軍工受惠 520 題材與 1.25 兆元特別預算，無人機進入量產階段，長榮航太、漢翔受惠
  
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  2026.03.24：無人機在現代戰爭影響力劇增，自殺式無人機如伊朗沙赫德 136 以低成本、高威脅特性改變戰場生態
  
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  2026.03.24：AeroVironment（AVAV）專注彈簧刀游蕩彈藥與小型偵察機，併購 BlueHalo 強化反無人機與定向能技術
  
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  2026.03.24：Kratos（KTOS）專注低成本、可消耗式無人系統，25 年 營收創紀錄，訂單積壓量顯示需求呈爆炸式成長
  
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  2026.03.24：Red Cat（RCAT）定位為美國製造且合規的無人機供應商，受惠於 NDAA 禁中零件政策，營收呈爆發成長
  
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  2026.03.24：Unusual Machines（UMAC）轉型國防供應鏈，其 Fat Shark FPV 眼鏡為超低延遲視訊傳輸之領導品牌
  
• 
  2026.03.24：伊朗戰爭消耗驚人，美、以方攔截彈使用量於開戰初期即達數千枚，愛國者與薩德系統成為防禦核心
  
• 
  2026.03.24：洛克希德馬丁（LMT）負責 PAC-3 MSE 攔截彈生產，受惠於中東戰場高消耗率，導彈與火控部門營收成長強勁
  
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  2026.03.24：雷神科技（RTX）作為愛國者系統原始設計者，負責雷達與控制系統，受惠於全球防空系統補庫存需求
  
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  2026.03.24：L3Harris（LHX）提供薩德系統助推器與導彈推進核心技術，25 年 導彈解決方案營收年增達 10.3%
  
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  2026.03.24：長榮航太受惠國防無人機政策，預估台灣軍用無人機市場產值至 30 年 將呈爆發式成長
  
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  2026.03.23：政府五年內編列 442 億元預算，全力扶植本土無人機產業，打造亞太「非紅」供應鏈中心
  
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  2026.03.23：行政院推動《國防特別條例》，規劃 1.25 兆元特別預算，厚植在地軍工產業與自主產能
  
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  2026.03.23：無人機外銷成長強勁，25 年 外銷金額達 29.5 億元，較前一年成長幅度達 21 倍
  
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  2026.03.23：政府將從市場、技術、環境及法規四面向強化，導引企業加速發展並形成產業聚落
  
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  2026.03.23：政府預計五年投入 442 億扶植無人載具產業，打造「台灣之盾」以強化國防供應鏈
  
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  2026.03.23：為升雷盾聚焦無人機反制商機；富田 AI 應用馬達放量出貨，營運受惠無人機與機器狗需求
  
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  2026.03.12：115 年度國防預算將增至 9495 億元創史上新高，占 GDP 3.23%，加速推動國艦國造政策
  
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  2026.03.12：台灣規劃於 2026- 27 年 採購近 4.9 萬架無人機，規模達千億元，帶動無人機國家隊成形
  
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  2026.03.12：無人載具產業由無人機延伸至無人船、無人艇，結合 AI 視覺技術成為新一波國防投資焦點
  
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  2026.03.17：無人機產業（事件）列為 2026 重點發展項目，看好長榮航太、全訊、融程電透過外銷歐美提升量價
  
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  2026.03.09：川普宣布七大軍火商同意將「精密級武器」產量提升至 4 倍，以因應全球軍武需求暴增
  
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  2026.03.09：擴產計畫已啟動三個月，多條生產線已運作，預期軍武需求漲幅與耗彈量將超越 AI 與 DRAM
  
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  2026.03.09：美國擁有幾乎無限量的中階與中高階彈藥供應，且已持續增加相關等級武器的訂單數量
  
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  2026.03.09：波音、洛克希德馬丁、雷神等七大巨頭承諾盡快達最高產能，並約定兩個月後再次會商
  
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  2026.03.04：美伊軍事衝突帶動無人機後市看好，國防部規劃於2026至 27 年 採購約4.8萬架
  
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  2026.03.03：中東衝突致油價急漲、軍工相關股承壓，龍德造船盤中下跌2.03%
  
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  2026.03.03：監察院揭露北市議員陳重文財產申報，其持有投資標的包含龍德造船
  
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  2026.03.01：地緣政治衝突加劇，美軍潛在後續行動帶動軍工需求，洛克希德馬丁等企業直接受惠
  
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  2026.03.03：全球國防預算預計破百兆台幣，無人機與反制系統市場 30 年 將達 876 億美元
  
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  2026.03.03：國防部擬投入 1.25 兆元預算，其中 3,000 億元用於扶植台灣本土無人機產業鏈
  
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  2026.03.03：軍備局公告徵購近 5 萬架無人機，包含沉浸式、投彈式及自殺式等多款機型於 115 年起交貨
  
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  2026.03.03：未來發展重點為高階定翼型無人機，具備長時間偵察與雷射鎖定功能，單機成本極高
  
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  2026.03.03：美、以聯手突襲伊朗引發大規模反擊，荷姆茲海峽關閉導致波斯灣航運停擺，油價與金價飆升
  
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  2026.03.03：避險情緒帶動「三桶油」集體漲停，散裝航運與軍工族群獲資金關注，陸股上證指數創十年新高
  
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  2026.03.01：地緣緊張推升國防需求，漢翔、長榮航太、雷虎等短線受惠
  
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  2026.02.28：咆哮雄獅行動，美以因核談判破裂啟動先發制人打擊，目標摧毀伊朗核設施與軍事實力，區域戰爭風險升溫
  
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  2026.02.28：軍事行動直指政權核心，打擊範圍涵蓋德黑蘭等要地，伊朗發射飛彈報復，雙方進入緊急狀態
  
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  2026.02.28：第一波軍用商規無人機產品陸續交貨中，第二波逾700億元標案緊接登場
  
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  2026.02.28：長榮航太為第一波軍用商規無人機得標廠商之一
  
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  2026.02.28：第二波無人機標案包含5款規格，共48,750架，預算超過700億元，採取複數決標
  
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  2026.02.28：長榮航太為丙式（定翼）、丁式（定翼）無人機潛在廠商
  
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  2026.02.28：2026 1H26 預計為小量出貨，實質營收貢獻爆發點將集中在2026 2H26 ，短期營收貢獻有限
  
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  2026.02.28：台灣持續強化國防，無人機與無人艇採購加速，第二波逾700億元標案緊接登場
  
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  2026.02.28：台船提出無人艇解決方案，龍德造船、雷虎、碳基進度相對領先
  
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  2026.02.28：海域的「快奇無人艇專案」預算達180億元，預計採購1,320艘，計畫於 26 年 開標
  
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  2026.02.28：第2波無人機標案來了！這6檔軍工股 搶啖700億元國防商機
  
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  2026.02.28：政府擴大國防投資，預算從 21 年 的4,534億元增至 25 年 的6,471億元
  
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  2026.02.28：軍備局於 8M25 開出第二波徵求案，包含5款規格，共48,750架無人機，預算超過700億元，採取複數決標
  
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  2026.02.23：國防部將有新標案開出，長榮航太可望受惠
  
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  2026.02.09：小金雞帶財！台船 1M26 稅前盈餘0.2億元、連七個月獲利
  
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  2026.02.09：台船公告 1M26 營收22.55億元，月增32.29％、年增74.86％
  
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  2026.02.09：造船本業轉虧，自結營業損失1.26億元
  
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  2026.02.09：受惠於台船環海獲利挹注、金融資產評價利益增加，稅前盈餘0.2億元
  
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  2026.02.09：展望 2M26 ，台船造船產線春節期間放假5天，年前新增修船業務收益挹注
  
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  2026.02.09： 1M26 主要業務包含海鯤號後續艦設計與採購、海軍浮塢船、中航海岬船開工等
  
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  2026.02.09：台船固定成本高，商船船價及裝備價格影響營運，主要獲利來源為台船環海
  
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  2026.02.10：軍工概念股優點為政策偏多，缺點是立院在野黨阻力大
  
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  2026.02.10：軍工股建議偏多長榮航太、龍德造船與台船
  
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  2026.02.11：上市航運股盤中漲幅達1%個股包含龍德造船、台船、長榮航太
  
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  2026.02.12：新光產險標下海巡級艦船艇船體險，台船開工海巡署第三艘高緯度艦
  
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  2026.02.12：台船替海巡署建造的「高緯度遠洋巡護船6艘設計建造統包案」第3艘舉行開工典禮
  
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  2026.02.12：台船長期扮演國艦國造的關鍵角色，為我國國防安全貢獻心力
  
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  2026.02.12：台船承造高緯度遠洋巡護船第三艘今開工認列營收、首艘 2Q26 交船
  
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  2026.02.12：台船承造的「高緯度遠洋巡護船6艘設計建造統包案」第3艘舉行開工典禮
  
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  2026.02.12：台船預計高緯度遠洋巡護船首艘在 2Q26 交船，第二艘 4Q27 交船
  
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  2026.01.29：海鯤號首次下潛，台船證實已順利完成淺水潛航測試及計畫測試項目
  
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  2026.01.29：後續將按部就班執行海上測試，以達成全艦性能驗證與後續交艦目標
  
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  2026.01.29：台船表示，造艦團隊齊心合力逐步克服萬難
  
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  2026.01.29：受惠國防題材，台船股價上漲2.68%
  
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  2026.01.22：漢翔與經濟部合作推動成立「台灣卓越無人機海外商機聯盟」(TEDIBOA)，會員數已超過260家
  
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  2026.01.22：聯盟將代表產業端負責國際協商，爭取政府對政府(G2G)國際訂單，協助提升台灣無人機「非紅供應鏈」優勢
  
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  2026.01.22：聯盟首要任務為對美出口，協助業者取得Green/Blue UAS認證，預計 1M26 底引進美方認證機制，建立授權管道加速與國際標準接軌
  
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  2026.01.22：聯盟已與7個國家、11個無人機組織締結盟友，足跡遍布歐、美、亞，將通過能量盤查的廠商納入「型錄」中，完整串聯產業上中下游
  
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  2026.01.23：漢翔董事長曹進平表示，現在是台灣無人機產業最好的時機，聯盟將爭取G2G訂單
  
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  2026.01.23：聯盟 26 年將組隊赴新加坡、韓國及馬來西亞參與國際產業盛會，推廣台灣技術
  
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  2026.01.22：地緣政治升溫，軍工股撿到槍
  
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  2026.01.22：國防部將強化防衛韌性及不對稱戰力，無人載具產業受矚目
  
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  2026.01.22：國防部擬採購1,350艘無人艇，台船、中信造船、龍德造船有望角逐商機
  
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  2026.01.22：台船 25 年 首季接獲海軍IDS海鯤艦後續兩艘大單，在手訂單約2,000億元
  
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  2026.01.22：截至 25 年 底，台船待執行餘額近1,300億元，將執行至 2Q30
  
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  2026.01.22：台船 26 年將爭取海軍180億元千艘無人艇、潛艦救難艦132億元等標案
  
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  2026.01.20：國防部以機密方式專報國防特別條例，釋出七類武器採購數量與規劃，包含精準火砲等
  
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  2026.01.20：無人載具備受關注，各型攻偵無人機計畫生產逾20萬架、無人艇逾千艘，發展不對稱作戰
  
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  2026.01.20：安集、事欣科與世紀等業者參與國防多元布局，發揮跨領域製程能力
  
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  2026.01.20：熱門股／國防特別條例解密，採購帶飛16台股，龍德造船與台船負責艦艇製造
  
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  2026.01.22：行政院通過 8 年 1.25 兆預算，採購 20 萬架無人機及千艘無人艇，精準飛彈為重點
  
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  2026.01.22： 1Q26 將公布 500 億無人機標案細節，7M26-8M26 完成測機，2H26 開始交付
  
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  2026.01.12：政策髮夾彎，美國聯邦通訊委員會撤銷禁止大疆等大陸無人機進口案，台灣無人機供應鏈短線恐承壓
  
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  2026.01.12：台灣無人機供應鏈包括亞光等，先前受惠於禁令題材而大漲
  
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  2026.01.12：市場認為美方政策轉彎，可能與規劃於 4M26 舉行的川習會有關
  
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  2026.01.12：台灣無人機業者表示，此事件對台鏈「心理衝擊」層面大於實質意義，因台美合作多為軍用
  
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  2026.01.08：川普要求國防企業加大生產與研發力道，強化軍事供應實力
  
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  2025.12.30：追逐中國軍演消息！歷年軍工股漢翔、雷虎、寶一共軍擾台行情統計！
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：龍德造船的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表各週期均線趨於糾結，等待帶量突破或跌破。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）

圖(32)6753 龍德造船 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：龍德造船的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價在特定週線區間內波動，中期方向尚不明朗。
（判斷依據：價格與各週期週均線的互動關係，如股價能否有效站穩或突破重要週均線（如20週線、60週線），或是否跌破關鍵週均線支撐，對中期走勢具有指導意義。）

圖(33)6753 龍德造船 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：龍德造船的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期月均線趨於黏合或平行，等待月成交量出現顯著變化以確認長期方向。
（判斷依據：價格與各週期月均線的互動關係，尤其是股價能否長期站穩關鍵月均線（如20月線、60月線）之上，或是否跌破這些生命線，對判斷長期牛熊市格局至關重要。）

圖(34)6753 龍德造船 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：龍德造船的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資進出動作不明顯，市場方向未明。
  （判斷依據：持續且大量的買超通常意味著外資對公司基本面或產業前景抱持樂觀態度，對股價具正面推升力。）
• 投信籌碼：龍德造船的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
  （判斷依據：季底、年底的作帳行情及結帳壓力，是觀察投信買賣超變化的重要時間點。）
• 自營商籌碼：龍德造船的自營商籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商（自行買賣）略有賣出，或避險賣壓略增。
  （判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）

圖(35)6753 龍德造船 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：龍德造船的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。）
• 400 張大戶持股變動：龍德造船的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：持有400張以上大戶（常被視為中實戶或超級大戶的門檻之一）的人數變化，提供了另一個觀察籌碼流向的維度。）

圖(36)6753 龍德造船 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析龍德造船的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(37)6753 龍德造船 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

短期策略：確保交付與產能優化（2025-2026）

• 全力交付：確保沱江級後續艦第二批次及快速布雷艇如期交付，認列營收。

• 新廠磨合：加速蘇澳六廠北棟的產線磨合，提升中大型船舶的建造效率。

中期策略：無人化與智慧化轉型（2026-2028）

• 無人船量產：爭取國防部「快奇專案」量產訂單，將無人船打造為第二成長曲線。

• 黑潮計畫：推進 9 公尺級無人水下載具（UUV）的研發，預計 2026 年底進行海試，佈局水下戰場。

長期策略：重返國際與綠能佈局（2028~）

• 外銷重啟：隨著新產能開出，龍德將重啟受產能排擠的國際公務船訂單，鎖定東南亞與中東市場。

• 綠色航運：持續開發符合國際環保法規的低碳船舶及離岸風電運維船（CTV），搶攻全球能源轉型商機。

重點整理

• 產業地位：台灣「不對稱戰力」造船龍頭，國艦國造核心供應商。

• 營運亮點：在手訂單 144 億元，能見度達 2027 年；維修訂單 46 億元，長尾效應明顯。

• 成長動能：蘇澳六廠新產能釋放、國防預算 1.25 兆元挹注、無人船（USV）量產計畫。

• 財務展望：法人預估 2026 年 EPS 有望達 7.5 元，營運進入爆發期。

• 關鍵技術：穿浪型雙體船設計、全室內自動化造船、無人載具系統整合。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/675320250102M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6753_3_20241230_ch.mp4

公司官方文件

1. 龍德造船官方公告與法說會簡報（2025.12.26）。本研究主要參考公司法說會揭露之在手訂單金額、新廠進度、無人船研發成果及未來營運展望。

政府公開資訊與新聞報導

1. 行政院國防預算規劃（2026.01）。參考政府公佈之國防特別預算規劃、海空戰力提升計畫內容，以及媒體關於「快奇無人艇」專案之報導。

2. 工商時報產業報導（2026.01.29）。報導龍德造船股價表現及法人資金動向，分析軍工類股受惠於電子股資金轉移之趨勢。

券商與投顧研究報告

1. 國內主要券商研究報告（2025.12-2026.01）。綜合多家法人機構對龍德造船之財務預測、EPS 估值及目標價評等，提供客觀之市場觀點。

產業研究資料

1. 全球造船產業趨勢報告。參考全球造船產業趨勢、離岸風電市場報告及無人載具技術發展相關文獻。

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