個股筆記：2374 佳能

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圖(1)個股筆記：2374 佳能（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 25 日

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佳能企業：從傳統影像代工轉型 AI 光學解決方案供應商

佳能企業股份有限公司（Ability Enterprise Co., Ltd.，股票代號：2374.TW）於 1965 年 5 月 21 日創立，初期以代理銷售 Canon 產品起家。 歷經產業變革與技術迭代，佳能於 2003 年成功轉型為影像產品製造商，躍升為全球最大的數位相機代工廠之一。 近年來，面對智慧型手機崛起對傳統相機產業的衝擊，佳能積極佈局智能光學模組領域，聚焦影像應用、車載及邊緣 AI三大領域，展現其轉型升級的決心與成效。

公司概要與發展歷程

公司基本資料

項目 內容
公司名稱 佳能企業股份有限公司
英文名稱 Ability Enterprise Co., Ltd.
股票代號 2374.TW
成立時間 1965 年 5 月 21 日
產業 光電業
主要業務 數位相機、數位攝影機、智能光學模組代工製造
生產基地 台灣五股、中國東莞、越南平陽、越南北寧
主要客戶 Sony、Nikon、Samsung、Fujifilm 等

發展歷程里程碑

  1. 1965 年：佳能企業股份有限公司成立，初期以 Canon 產品代理銷售為主營業務。

  2. 2003 年：透過與銓訊科技合併，成功轉型為數位相機及相關影像產品製造商，確立其在高科技製造領域的地位。

  3. 2018 年 11 月：與以色列 HumanEyes Technologies 合作，推出 3D VR 相機 Vuze XR，展現其在虛擬實境技術領域的前瞻佈局。

  4. 2020 年代：因應智慧型手機普及對傳統相機產業的影響，積極轉型智能光學模組開發，拓展運動型相機、穿戴式器材及車用安全影像系統等新興應用領域。

  5. 2022 年：與日本自動駕駛技術公司 Tier IV 簽署戰略合作備忘錄，投入自動駕駛車載鏡頭生產，深化 AI 應用領域的發展。

核心業務分析

產品系統與應用

佳能企業的產品線涵蓋傳統影像產品及新興智能光學模組，應用領域廣泛：

佳能主要產品
圖(2)主要產品（資料來源：佳能公司網站）

  1. 傳統影像產品：

    • 數位相機
    • 數位攝影機
    • 數位監控攝影機
    • 照相模組

  2. 智能光學模組：

    • 運動型相機
    • 穿戴型相機
    • 車用安全影像系統
    • 360 度視訊會議商用產品
    • 車用 / 工業用相機
    • 光譜儀核心光學模組
    • 機器視覺模組

佳能鏡頭
圖(3)鏡頭與模組（資料來源：佳能公司網站）

佳能邊緣運算產品
圖(4)邊緣運算產品（資料來源：佳能公司網站）

產品應用領域分析

佳能企業的產品應用領域多元，並積極拓展新興市場：

  1. 影像應用領域：

    • 運動攝影：運動型相機、穿戴型相機
    • 串流直播：360 度環景相機
    • 虛擬實境：360 度環景相機
    • 智慧零售：360 度環景相機

  2. 車載與移動產品領域：

    • 先進駕駛輔助系統（ADAS）：車載 AI 鏡頭
    • 自動駕駛感測器：車載 AI 鏡頭
    • 後裝市場：車載 AI 鏡頭
    • 前裝市場（預計 2025 年進入）：車載 AI 鏡頭

  3. 邊緣 AI 與 AIoT 邊緣運算領域：

    • 智慧城市交通管理：AI 光學模組
    • 農業科技：AI 光學模組
    • 自動化工業：AI 光學模組

  4. 醫療影像與 VR/AR 技術領域：

    • 醫療檢測：光譜儀核心光學模組
    • VR/AR 應用：光學模組

佳能人工智慧物聯網應用場景
圖(5)人工智慧物聯網應用場景（資料來源：佳能公司網站）

技術優勢分析

佳能企業在光學影像技術領域累積深厚實力，具備以下技術優勢：

  1. 影像技術研發能力：

    • 超過五十年影像技術研發經驗
    • 掌握光學鏡頭設計、影像感測、影像處理等核心技術
    • 持續投入 AI 光學模組、機器視覺模組等新技術開發

  2. 客製化設計與生產能力：

    • ODM/OEM 代工模式，為客戶提供客製化設計與生產服務
    • 快速回應市場需求，提供彈性化解決方案

  3. 垂直整合能力：

    • 從光學元件設計到產品製造，具備垂直整合能力
    • 有效掌握產品品質與生產成本

市場與營運分析

營收結構分析

佳能企業營收全數來自光電產品事業部，2023 年光電產品佔總營收 100%，顯示公司專注於光電產業發展。

區域市場分析

佳能企業的銷售市場以亞洲為主，並積極拓展歐美市場：

  1. 主要銷售區域：

    • 亞洲市場：日本、韓國及其他亞洲國家
    • 歐美市場：美國、歐洲

  2. 區域營收佔比：

    • 目前未有明確公開資料，但亞洲市場仍為主要營收來源
    • 越南生產基地專為服務日本客戶，顯示日本市場的重要性

  3. 市場拓展策略：

    • 深耕日本市場，並以此為基礎拓展歐美市場
    • 越南生產基地服務日本客戶，並逐步擴大產能以支持亞洲市場需求

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

佳能企業主要客戶為國際知名品牌大廠，客戶群體優質且穩定：

  1. 主要客戶：

    • Sony
    • Nikon
    • Samsung
    • Fujifilm
    • Tier IV（自動駕駛技術公司）
    • 日本光學大廠（農業科技領域）
    • 歐洲機器人新創公司

  2. 客戶關係：

    • ODM/OEM 代工模式，與客戶建立長期合作夥伴關係
    • 為客戶提供客製化設計、高品質製造及穩定供貨服務
graph LR A[佳能企業] --> B[主要客戶群] B --> C[消費電子品牌] B --> D[汽車製造商] B --> E[工業自動化企業] B --> F[農業科技公司] C --> G[Sony] C --> H[Nikon] C --> I[Samsung] C --> J[Fujifilm] D --> K[Tier IV] E --> L[歐洲機器人新創公司] F --> M[日本光學大廠] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style E fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style F fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style G fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style H fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style I fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style J fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style K fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style L fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff style M fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff

價值鏈定位

佳能企業在產業價值鏈中定位於中游製造商，專注於光學影像產品的設計、研發與製造：

  1. 上游供應商：

    • 電子材料件供應商：數位影像處理晶片、影像感測器、液晶螢幕、記憶體等
    • 機構材料件供應商：光學鏡頭等

  2. 下游客戶：

    • 消費電子品牌廠：Sony、Nikon、Samsung、Fujifilm 等
    • 汽車製造商：Tier IV 等
    • 工業自動化企業
    • 農業科技公司

  3. 價值鏈角色：

    • 承接品牌客戶委託，提供 ODM／OEM 代工製造服務
    • 透過技術研發與創新，提升產品附加價值
graph LR A[佳能企業] --> B[上游供應商] A --> C[下游客戶] A --> D[價值鏈角色] B --> B1[電子材料件供應商] B --> B2[機構材料件供應商] C --> C1[消費電子品牌廠] C --> C2[汽車製造商] C --> C3[工業自動化企業] C --> C4[農業科技公司] C1 --> C1a[Sony] C1 --> C1b[Nikon] C1 --> C1c[Samsung] C1 --> C1d[Fujifilm] D --> D1[承接品牌客戶委託，提供 ODM／OEM 代工製造服務] D --> D2[透過技術研發與創新，提升產品附加價值] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C2 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C3 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C4 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1a fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1b fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1c fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1d fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff

生產基地與產能分析

生產基地布局

佳能企業在全球 strategically 佈局生產基地，以分散風險並貼近市場：

  1. 台灣：新北市五股區

    • 定位：研發中心、生產基地
    • 功能：技術研發、高階產品製造

  2. 中國：廣東省東莞市

    • 定位：主要生產基地
    • 佔比：約 70% 生產比重
    • 功能：大規模量產、滿足全球市場需求

  3. 越南：平陽省寶鵬工業區、北寧省

    • 定位：新興生產基地
    • 功能：服務日本客戶、分散生產風險、擴充產能
    • 越南廠區產能佔比：合計 25%，持續提升中
graph LR A[佳能企業生產基地] --> B[台灣] A --> C[中國] A --> D[越南] B --> B1[定位：研發中心、生產基地] B --> B2[功能：技術研發、高階產品製造] C --> C1[定位：主要生產基地] C --> C2[佔比：約 70% 生產比重] C --> C3[功能：大規模量產、滿足全球市場需求] D --> D1[定位：新興生產基地] D --> D2[功能：服務日本客戶、分散生產風險、擴充產能] D --> D3[越南廠區產能佔比：合計 25%，持續提升中] style A fill:#B8860B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B fill:#CD5C5C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C fill:#668B8B,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D fill:#DAA520,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B1 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style B2 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C1 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C2 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style C3 fill:#B87333,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D1 fill:#BC8F8F,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D2 fill:#DEB887,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff style D3 fill:#D2B48C,stroke:#ffffff,stroke-width:2px,color:#ffffff,color:#ffffff

產能分配與擴廠計畫

  1. 產能分配：

    • 中國東莞工廠：約佔 70%
    • 台灣五股工廠：具體佔比未公開，但以研發和高階製造為主
    • 越南工廠：合計約 25%，持續提升中

  2. 擴廠計畫：

    • 越南新廠持續擴充產能，以滿足訂單成長及分散風險需求
    • 短期內無大規模擴廠計畫，但持續優化現有產能利用率

  3. 產能效益：

    • 越南新廠量產，提升整體產能 25%
    • 新產品線（360 度環景相機、車載 AI 鏡頭）貢獻營收成長 24.9%
pie title 佳能企業生產基地產能佔比 (預估) "中國東莞工廠" : 70 "台灣五股工廠" : 5 "越南廠區" : 25

生產效率與成本

  1. 生產效率：

    • 持續優化供應鏈管理，提升生產效率
    • 導入自動化生產設備，降低人工成本
    • 越南新廠提升生產效率，縮短交貨週期

  2. 生產成本：

    • 原物料成本：電子零組件價格波動影響生產成本
    • 人工成本：自動化生產降低人工依賴
    • 運輸成本：越南生產基地貼近亞洲市場，降低運輸成本

  3. 成本控制策略：

    • 推動供應鏈在地化，降低運輸成本
    • 鼓勵供應商使用電子採購平台，提升採購效率
    • 優化生產流程，降低製造成本

財務表現分析

近期營收表現

佳能企業近期營收表現亮眼，展現強勁成長動能：

  1. 營收成長：

    • 2024 年前三季營收：45.06 億元，年增 24.9%
    • 2024 年 1-12 月累計營收：61.83 億元，年增 25.33%
    • 2024 年 12 月營收：5.51 億元，年增 36.2%

  2. 營收動能：

    • 消費型影像產品需求增加，特別是 360 度環景攝影機訂單
    • AI 光學產品出貨頻率增加，應用於農業科技、智慧城市等領域
    • 車載鏡頭系統開始出貨

  3. 未來展望：

    • 預期 2025 年營收持續雙位數成長
    • 訂單能見度高，市場需求增溫

獲利能力分析

佳能企業獲利能力顯著提升，毛利率創歷史新高：

  1. 毛利率：

    • 2024 年第三季毛利率：30.25%，創歷史新高
    • 2024 年前三季毛利率：29%，較 2023 年同期提升 3.7%
    • 毛利率提升原因：NRE 收入、庫存回沖利益、高毛利產品出貨比重提升

  2. 稅後淨利：

    • 2024 年前三季稅後淨利：4.35 億元，年增 86.88%
    • 2024 年前三季每股盈餘（EPS）：1.52 元

  3. 營運效率：

    • 現金轉換循環：-37 天，較去年同期縮短 25 天，顯示營運效率提升

財務結構分析

佳能企業財務結構穩健，負債比率低：

  1. 負債比率：

    • 近五年負債權益比從 12.1% 降至 4.8%，財務結構大幅改善

  2. 流動性比率（2024 年 9 月 30 日）：

    • 流動比率：1.8 倍
    • 速動比率：1.44 倍

  3. 股利政策：

    • 尚未有公開資訊

競爭優勢與市場地位

競爭態勢分析

佳能企業在全球影像產品代工市場面臨激烈競爭：

  1. 主要競爭對手：

    • 亞光科技
    • 佳凌科技
    • 鴻海精密工業
    • Flextronics
    • 華晶科
    • F-天鵬
    • 天瀚科技

  2. 市場佔有率：

    • 作為全球最大的數位相機代工廠之一，具備領先地位
    • 未有具體市佔率數據公開

  3. 競爭策略：

    • 技術創新：持續投入研發，開發新產品、新技術
    • 產品差異化：提供客製化、高附加價值產品
    • 擴大應用領域：拓展車載、AI、智慧城市等新興市場

競爭優勢分析

佳能企業在市場競爭中脫穎而出，具備以下競爭優勢：

  1. 技術研發實力：

    • 深厚的影像技術研發經驗，掌握核心技術
    • 持續創新，開發 AI 光學模組、機器視覺模組等新產品

  2. 生產基地全球布局：

    • 台灣、中國、越南多地生產基地，分散風險、貼近市場
    • 越南新廠擴充產能，提升競爭力

  3. 優質客戶群體：

    • 主要客戶為 Sony、Nikon 等國際品牌大廠，客戶基礎穩固
    • 與 Tier IV 等技術領先企業合作，拓展新應用領域

  4. 財務結構穩健：

    • 負債比率低，財務風險低
    • 獲利能力提升，營運效率佳

近期重大事件分析

營收與獲利雙增

  • 事件：佳能企業公布 2024 年前三季財報，營收、獲利均大幅成長。
  • 時間：2024 年 11 月
  • 影響：
    • 營收年增 24.9%，稅後淨利年增 86.88%，顯示營運績效顯著提升
    • 毛利率創歷史新高，達 30.25%，獲利能力大幅增強
    • 股價受到激勵，吸引法人買盤進駐

擴大機器視覺布局

  • 事件：佳能企業積極布局機器視覺領域，預計 2025 年 4Q 開始出貨機器視覺模組。
  • 時間：2024 年 12 月
  • 影響：
    • 機器視覺模組將應用於機器人產業，為公司帶來新的成長動能
    • 與歐洲機器人新創公司合作，拓展歐美市場
    • 市場看好機器人產業前景，帶動佳能股價上漲

股價強勢上漲

  • 事件：佳能企業股價自 2024 年底以來強勢上漲，成為市場關注焦點。
  • 時間：2024 年 12 月至 2025 年 1 月
  • 影響：
    • 受惠於 AI 光學產品、機器人技術等題材，股價飆漲
    • 成交量顯著放大，成為台股成交王
    • 法人機構紛紛看好佳能未來發展，股價創波段新高

未來發展策略展望

短期發展計畫（1-2 年）

  1. 擴大新興產品出貨：

    • 360 度環景相機：擴大市場應用，提升出貨量
    • 車載 AI 鏡頭：積極拓展前裝市場，爭取更多車廠訂單
    • 機器視覺模組：2025 年 4Q 開始出貨，搶佔機器人視覺市場

  2. 拓展歐美市場：

    • 積極開拓美洲、歐洲市場，爭取大型上市櫃客戶訂單
    • 擴大全球市場布局，提升國際競爭力

  3. 優化產品組合：

    • 提升高毛利產品出貨比重，優化產品結構
    • 持續開發高附加價值產品，提升獲利能力

中長期發展藍圖（3-5 年）

  1. 深化 AI 技術應用：

    • 持續投入 AI 光學模組研發，拓展應用領域
    • 結合 AI 技術，開發智慧城市、智慧農業等解決方案

  2. 拓展企業級客戶市場：

    • 利用工業打印設備、自動化解決方案，拓展企業級客戶
    • 擴大客戶群體，降低營運風險

  3. 強化供應鏈韌性：

    • 優化供應鏈管理，確保原物料供應穩定
    • 提升生產基地彈性，應對全球經濟變化

  4. 挑戰百億營收目標：

    • 預期未來三年進入成長衝刺期，營運成效逐步顯現
    • 目標達成年度營收百億元規模

投資價值綜合評估

投資優勢

  1. 轉型升級成功：從傳統影像代工轉型為智能光學解決方案供應商，成功搭上 AI、車載等產業趨勢。

  2. 營收獲利雙增：2024 年營收、獲利均大幅成長，毛利率創歷史新高，展現強勁成長動能。

  3. 技術領先優勢：掌握光學影像核心技術，持續創新，開發新產品、新應用。

  4. 全球市場布局：生產基地遍布亞洲，積極拓展歐美市場，全球布局完善。

  5. 財務結構穩健：負債比率低，財務風險低，具備長期投資價值。

  6. 未來成長可期：受惠於 AI、車載、智慧城市等產業快速發展，未來營運展望樂觀。

風險提示

  1. 市場競爭風險：影像產品代工市場競爭激烈，需持續關注競爭對手動態。

  2. 技術變革風險：科技產業技術快速迭代，需持續投入研發，保持技術領先地位。

  3. 供應鏈風險：全球供應鏈不穩定性可能影響原物料供應及生產成本。

  4. 客戶集中風險：主要客戶集中於國際品牌大廠，需分散客戶群，降低營運風險。

投資建議

綜合考量佳能企業的競爭優勢、未來發展潛力及潛在風險，建議投資人可審慎樂觀看待其投資價值。 佳能企業成功轉型，搭上產業趨勢，營運績效顯著提升，未來成長可期。 然而，仍需留意市場競爭、技術變革及供應鏈等風險因素。 建議投資人可關注公司未來在新興應用領域的發展進度、營收獲利成長動能及股價走勢，作為投資決策參考。

重點整理

  1. 成功轉型 AI 光學解決方案供應商：佳能企業從傳統影像代工廠成功轉型，搭上 AI、車載等產業趨勢，為營運注入新動能。

  2. 營收獲利能力顯著提升：2024 年前三季營收年增 24.9%，稅後淨利年增 86.88%，毛利率創歷史新高，顯示轉型成效顯著。

  3. 三大成長引擎驅動未來：

    • 360 度環景相機：市場需求持續增溫，訂單能見度高。
    • 車載 AI 鏡頭：積極拓展前裝市場，預計 2025 年開始出貨。
    • 機器視覺模組：2025 年 4Q 開始出貨，搶佔機器人視覺市場。

  4. 全球布局與多元生產基地：生產基地遍布台灣、中國、越南，分散風險並貼近市場，越南新廠持續擴充產能。

  5. 財務結構穩健且具備成長潛力：負債比率低，營運效率佳，未來營收獲利可望持續成長，挑戰百億營收目標。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 佳能企業股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.13）
    本研究主要參考法說會簡報的公司簡介、財務概況、營運展望、產品趨勢、工廠策略等資訊。 該簡報由佳能企業經營團隊發布，提供最新且權威的公司營運資訊。

  2. 佳能企業股份有限公司企業社會責任報告書（2022-2023）
    本研究參考企業社會責任報告書，以了解公司在環境永續、供應鏈管理等方面的實踐與承諾。

  3. 佳能企業股份有限公司官方網站
    本研究參考公司官方網站，以取得公司基本資料、產品資訊、生產基地分布等公開資訊。

媒體報導

  1. 鉅亨網新聞 – 佳能企業前三季稅後淨利大增 86.88% 每股純益達 1.52 元（2024.11.13）
    報導重點：佳能企業 2024 年前三季營收、獲利表現亮眼，稅後淨利大幅成長，每股盈餘達 1.52 元。

  2. 中央社新聞 – 佳能企業前 3 季 EPS 1.52 元 Q4 營收估仍年增（2024.11.13）
    報導重點：佳能企業 2024 年前三季每股盈餘 1.52 元，預估第四季營收仍將較 2023 年同期成長。

  3. 經濟日報 – 佳能企業董座：明年營運優於今年（2024.12.24）
    報導重點：佳能企業董事長展望 2025 年營運將優於 2024 年，並將拓展美洲、歐洲等區域市場。

  4. 工商時報 – 光學股佳能轉型 AI 股，股價爆量攻頂（2024.12.25）
    報導重點：佳能企業受惠於 AI 光學產品及機器人技術題材，股價爆量攻頂。

  5. 財訊快報 – 佳能轉型 AI 有成，明年營收拚百億元（2024.12.25）
    報導重點：佳能企業轉型 AI 有成，預期 2025 年營收挑戰百億元目標。

  6. MoneyDJ 新聞 – 法說：佳能 2025 年營收續看增，AI、車載應用發酵（2024.11.14）
    報導重點：佳能企業法說會釋出 2025 年營收持續看增訊息，AI、車載應用將成為營運成長動能。

  7. MoneyDJ 新聞 – 外資樂觀，佳能股價登近 4 個月高價（2024.12.27）
    報導重點：外資投資機構對佳能企業財務體質及獲利能力表示樂觀，推升股價上漲至近 4 個月高點。

  8. 聯合新聞網 – 光電股佳能估 Q4 營運不淡，明年營收續拚增（2024.11.14）
    報導重點：佳能企業預估 2024 年第四季營運不淡，2025 年營收將持續成長。

  9. 中央社 – 訂單能見度高 佳能明年展望樂觀（2024.12.16）
    報導重點：佳能企業展望 2025 年營運樂觀，訂單能見度高，市場需求增溫。

投資研究報告

  1. UAnalyze 投資研究報告 – 佳能企業深度分析（2024.12）
    研究報告深入分析佳能企業的轉型策略、營運現況、未來展望及投資價值，提供本文產業分析的重要參考。

網站資料

  1. MoneyDJ 理財網 – 佳能企業個股分析
    本研究參考 MoneyDJ 理財網關於佳能企業之公司簡介、財務數據、股價資訊等，以建立對公司之基本認識。

  2. NStock 網站 – 佳能企業分析
    本研究參考 NStock 網站關於佳能企業之公司沿革、營運模式、產業地位等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。

  3. Yahoo 奇摩股市 – 佳能企業個股資訊
    本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於佳能企業之股價資訊、法人進出等，以了解公司股價表現與市場關注度。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。 所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：佳能公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.abilitycorp.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/237420241113M001.pdf

法說會影音連結：http://www.zucast.com/webcast/PIlckQvk

基本概況

股價：56.4
預估本益比：27.7
預估殖利率：2.73%
預估現金股利：1.54元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

2374 佳能 EPS 熱力圖
圖(6)2374 佳能 EPS 熱力圖

股價走勢

2374 佳能 K線圖（日）
圖(7)2374 佳能 K線圖（日）

2374 佳能 K線圖（週）
圖(8)2374 佳能 K線圖（週）

2374 佳能 K線圖（月）
圖(9)2374 佳能 K線圖（月）

日報表

2374 佳能 法人籌碼
圖(10)2374 佳能 法人籌碼

週報表

2374 佳能 大戶籌碼
圖(11)2374 佳能 大戶籌碼

月報表

2374 佳能 內部人持股
圖(12)2374 佳能 內部人持股

2374 佳能 本益比河流圖
圖(13)2374 佳能 本益比河流圖

2374 佳能 淨值比河流圖
圖(14)2374 佳能 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2025.03.17 Note right of 2025.03.17: →佳能股價下跌0.35%，成交量5353張，連3跌
sequenceDiagram participant 2025.03.13 Note right of 2025.03.13: ↓輝達GTC倒數，佳能跌幅3.02%
sequenceDiagram participant 2025.03.11 Note right of 2025.03.11: ↑佳能小金雞禾蒼科技正計畫進入資本市場
sequenceDiagram participant 2025.03.10 Note right of 2025.03.10: ↑佳能轉投資AI影像小金雞禾蒼科技擬 25 年登興
櫃 Note right of 2025.03.10: ↑禾蒼科技 24 年 營收約3.5億元，EPS逾7
元，表現亮眼 Note right of 2025.03.10: →禾蒼科技主要產品為AI影像NVR系統及其相關軟體
，營收逾6成來自美國 Note right of 2025.03.10: →禾蒼科技透過自行開發之Surveillance軟
體，提供AI影像解決方案 Note right of 2025.03.10: ↑禾蒼科技除美國外，也正與歐洲客戶洽談，未來將與佳
能合作進軍日本市場
sequenceDiagram participant 2025.03.08 Note right of 2025.03.08: ↑佳能因擴大投資機器人公司，近 2025.03.0
6 當沖率達6成被列注意股
sequenceDiagram participant 2025.03.07 Note right of 2025.03.07: →佳能等股票也因不同原因被列為注意股
sequenceDiagram participant 2025.03.06 Note right of 2025.03.06: ↑能率創新斥資逾200萬美元入股矽谷機器人公司Ma
ntis Robotic，佳能取得Mantis R
obotics近接感測器訂單，初期約300套 Note right of 2025.03.06: ↑能率攜手佳能、IKKA-KY及能率亞洲基金，投資
Mantis Robotics，佳能股價強漲
sequenceDiagram participant 2025.03.05 Note right of 2025.03.05: ↑能率集團將斥資200萬美元入股美國Mantis
Robotic，佳能爆量上漲，拿到Mantis R
obotic感測器訂單 Note right of 2025.03.05: ↑能率集團聯手佳能、IKKA-KY等，投資美國Ma
ntis Robotics，取得逾5%股權 Note right of 2025.03.05: ↑能率集團投資美機器人大廠，集團股同步衝鋒，佳能爆
量衝高 Note right of 2025.03.05: →佳能具備光學感測技術，在機器人領域有技術優勢，2
4 年即率先起漲 Note right of 2025.03.05: ↑能率集團入股美國機器人新創Mantis Robo
tics，順勢成為其供應商 Note right of 2025.03.05: →佳能接獲Mantis Robotics近接感測器
訂單 Note right of 2025.03.05: ↑佳能(2374)大漲5.93%，成交量衝上個股第
一 Note right of 2025.03.05: →佳能 24 年前三季營收年增24.9%，股價飆漲
5.93% Note right of 2025.03.05: →券商預測佳能 25 年 稅後EPS可達2.17元 Note right of 2025.03.05: ↑佳能、能率創新分別取得近接感測器、機器人手臂組裝
等相關訂單 Note right of 2025.03.05: ↑佳能早盤最高來到65.3元，漲4.6元，漲幅逾7
%
sequenceDiagram participant 2025.03.04 Note right of 2025.03.04: ↑佳能獲美國機器人公司近接感測器訂單，股價爆量拉半
根漲停 Note right of 2025.03.04: ↑佳能已接獲Mantis Robotics的近接感
測器訂單，初期數量約300套，4Q25 出貨 Note right of 2025.03.04: ↑佳能接獲Mantis Robotics近接感測器
訂單，初期約300套 Note right of 2025.03.04: ↑能率集團旗下佳能企業等投資美機器人公司Manti
c Robotics，拿下約5%股權 Note right of 2025.03.04: →佳能企業接獲Mantis Robotics的近接
感測器訂單，初期約300套
sequenceDiagram participant 2025.03.01 Note right of 2025.03.01: →亞光、佳能列入當沖比高且股價收黑個股
sequenceDiagram participant 2025.02.27 Note right of 2025.02.27: ↓佳能開高翻黑 Note right of 2025.02.27: ↓佳能股價下跌，三大法人也同步丟 Note right of 2025.02.27: ↓八大公股賣超佳能
sequenceDiagram participant 2025.02.19 Note right of 2025.02.19: →佳能分散供應鏈，期望 25 年北越廠產能達20％ Note right of 2025.02.19: →佳能主要營收貢獻來自360度相機及複合相機
sequenceDiagram participant 2025.02.14 Note right of 2025.02.14: →總統喊國防預算達GDP3%，機器人股漲跌互見，佳
能下跌
sequenceDiagram participant 2025.02.13 Note right of 2025.02.13: ↑光學鏡頭股爽漲，佳能來到64.4元，漲幅1.42
% Note right of 2025.02.13: ↑佳能業務涵蓋運動相機、AI多功能模組與機器視覺模
組
sequenceDiagram participant 2025.02.12 Note right of 2025.02.12: ↑光學鏡頭概念股強強滾，佳能漲幅1.42% Note right of 2025.02.12: ↑佳能業務包含運動相機、AI多功能模組、機器視覺模
組等 Note right of 2025.02.12: ↑佳能受惠AI熱潮，股價半年來漲幅28.11% Note right of 2025.02.12: →佳能等股票被證交所盯上
sequenceDiagram participant 2025.02.11 Note right of 2025.02.11: →輝達GTC，機器人眼睛股受關注 Note right of 2025.02.11: ↑先進光、佳能也大漲3% Note right of 2025.02.11: ↑佳能的機器視覺模組傳 4Q25 出貨歐美
sequenceDiagram participant 2025.02.09 Note right of 2025.02.09: ↑資金輪動，中小型股衝起來 Note right of 2025.02.09: ↑本周選入佳能
sequenceDiagram participant 2025.02.07 Note right of 2025.02.07: ↑機器人持續強勢，佳能股價飆上漲停 Note right of 2025.02.07: →佳能上漲6.2%，收63.4元
sequenceDiagram participant 2025.02.06 Note right of 2025.02.06: ↑佳能掌握機器人視覺辨識，股價強漲，法人看好 25
年 營收有望雙位數成長 Note right of 2025.02.06: ↑佳能 25 年將持續出貨機器人視覺辨識產品，挑戰
百億元營收的目標
sequenceDiagram participant 2025.02.05 Note right of 2025.02.05: ↑佳能漲7.59%，量增1萬5009張
sequenceDiagram participant 2025.01.21 Note right of 2025.01.21: →市場熱炒機器人題材，光學鏡頭廠股價受關注 Note right of 2025.01.21: →佳能總經理預計 25 年 4Q25 出貨機器視覺
模組 Note right of 2025.01.21: →佳能因當沖比過高也入列注意股
sequenceDiagram participant 2025.01.10 Note right of 2025.01.10: →其餘注意股包含佳能 Note right of 2025.01.10: →光學元件族群中，玉晶光、亞光、華晶光、佳能均為A
I及機器人視覺概念股
sequenceDiagram participant 2025.01.09 Note right of 2025.01.09: →昆盈、佳能因沖銷量比率過高被列為注意股 Note right of 2025.01.09: ↓和椿、東台、佳能等機器人概念股皆下跌超過7% Note right of 2025.01.09: ↑亞光、上銀、樺漢、盟立、台灣精銳、佳能等台廠可望
受惠人形機器人商機 Note right of 2025.01.09: →佳能與Tier IV合作開發自駕車載相機 Note right of 2025.01.09: →佳能車載相機已於Tier IV自駕車測試，並拓展
至機器人領域 Note right of 2025.01.09: ↓機器人族群 2025.01.09 重挫，亞光、和
椿、佳能等股價皆下跌
sequenceDiagram participant 2025.01.08 Note right of 2025.01.08: ↑佳能 12M24 營收為5.51億元，年增率36
.2% Note right of 2025.01.08: ↓佳能 12M25 營收月增率為-6.18% Note right of 2025.01.08: ↑佳能 24 年 1M25-12M25 累計營收為
61.83億元，年增率25.33% Note right of 2025.01.08: ↓佳能最新股價為64.2元，近 2025.01.0
5 股價下跌4.72% Note right of 2025.01.08: ↓近 2025.01.05 三大法人合計賣超佳能1
376張 Note right of 2025.01.08: →佳能近 2025.01.05 外資賣超1077張
，投信買賣超0張，自營商賣超299張
sequenceDiagram participant 2025.01.03 Note right of 2025.01.03: ↓佳能為機器人概念股，股價下跌 Note right of 2025.01.03: ↓佳能股價下跌3.46%
sequenceDiagram participant 2024.12.31 Note right of 2024.12.31: →佳能 24 年 股價漲幅達1.48倍，營收及純益
大幅增長，並看好 25 年 市場需求增溫
sequenceDiagram participant 2024.12.27 Note right of 2024.12.27: →佳能股價飆漲至70.2元，成交量突破11萬張，成
為台股成交王 Note right of 2024.12.27: ↑佳能受益於AI光學產品及機器人技術，特別是在農業
科技與智慧城市領域，前景被看好 Note right of 2024.12.27: →佳能股價 24 年已漲幅達147.08%，從年初
的20多元飆升至70元，轉型成功後股價表現強勁
sequenceDiagram participant 2024.12.25 Note right of 2024.12.25: →佳能股價強勁走勢，收盤大漲至70.1元，爆出12
萬張大量，帶動光學鏡頭股如亞光與揚明光漲停 Note right of 2024.12.25: ↑佳能預期 4Q24 開始將推出應用於機器人的「機
器視覺模組」，並計畫進軍歐美市場 Note right of 2024.12.25: ↑佳能看好未來三年內進入加速成長期，目標挑戰百億元
營收，並持續擴展經典產品與新應用領域 Note right of 2024.12.25: →股名支持者表示感謝佳能，認為其帶動機器人產業起飛
，並對未來出貨持樂觀態度 Note right of 2024.12.25: ↑佳能隨著邊緣AI與視覺模組放量，25 年成長性佳
，股價攻上漲停板，挑戰歷史新高 Note right of 2024.12.25: ↑佳能 11M24 獲利年增314.29％，前三季
稅後純益達4.35億元，年增86.88％，推動股價
大漲 Note right of 2024.12.25: ↑佳能受機器人題材加持，股價迅速漲停，三大法人買超
逾1.3萬張
sequenceDiagram participant 2024.12.24 Note right of 2024.12.24: ↑佳能預期 25 年 營運表現優於 24 年 ，將
拓展美洲、歐洲等區域市場，並有新訂單出貨 Note right of 2024.12.24: ↑佳能進入營運的第三階段，將光學與感測及AI結合，
開發機器視覺等新技術，成果逐步顯現 Note right of 2024.12.24: ↑佳能展望 25 年 ，預期訂單能見度高、市場需求
增溫，機器視覺模組將於 25 年出貨至歐洲機器人公
司 Note right of 2024.12.24: ↑佳能的未來成長動能將來自機器視覺與車載領域，並於
26 年 為新一輪增長引擎 Note right of 2024.12.24: →佳能 11M24 獲利達6,000萬，年增314
.29%，EPS為0.21元，顯示強勁成長
sequenceDiagram participant 2024.12.23 Note right of 2024.12.23: ↑佳能同樣受益於車載產品進軍前裝市場，外資單周買超
1.02萬張，成為近期強力押寶股
sequenceDiagram participant 2024.12.21 Note right of 2024.12.21: ↑佳能受惠於AI機器人與營運轉型題材，前 11M2
4 營收年增24%，創五年新高，吸引法人買超
sequenceDiagram participant 2024.12.20 Note right of 2024.12.20: ↑佳能受電動車與機器人雙利多影響，股價大漲，並被證
交所列為注意股，成交量達12.6萬張
sequenceDiagram participant 2024.12.19 Note right of 2024.12.19: →佳能受益機器人產品市場期待，股價漲逾5%，成交量
近12萬張，成為當日亮點 Note right of 2024.12.19: ↑佳能股價受惠於機器人題材，盤中漲停至61.6元，
成交量突破11.1萬張，表現亮眼
sequenceDiagram participant 2024.12.18 Note right of 2024.12.18: ↑佳能前三季稅後淨利達4.35億元，年增86.88
％，顯示營運持續成長 Note right of 2024.12.18: →光學廠佳能股價近日漲幅接近3%，受機器人題材影響
，2024.12.06 累積週轉率為71.59%，
被列為注意股
sequenceDiagram participant 2024.12.17 Note right of 2024.12.17: ↑佳能股價創新高，11M24 業績保持高檔，獲得新
訂單並預期 25 年 營收獲利將優於 24 年
sequenceDiagram participant 2024.12.16 Note right of 2024.12.16: ↑佳能預計 25 年 成長，四季度業績繼續增長，並
且將積極拓展美洲及歐洲市場，股價因此創新高 Note right of 2024.12.16: ↑佳能獲澳洲投資分析平台給予華爾街價值五顆星，股價
大漲，創近4個月新高 Note right of 2024.12.16: ↑佳能營收來自光電產品事業部與政策投資事業部，前
11M24 營收年增24.36%，稅後淨利年增86
.88%

深度分析

季報表

2374 佳能 營收狀況
圖(15)2374 佳能 營收狀況

2374 佳能 獲利能力
圖(16)2374 佳能 獲利能力

2374 佳能 合約負債
圖(17)2374 佳能 合約負債

2374 佳能 存貨與平均售貨天數
圖(18)2374 佳能 存貨與平均售貨天數

2374 佳能 存貨與存貨營收比
圖(19)2374 佳能 存貨與存貨營收比

2374 佳能 現金流狀況
圖(20)2374 佳能 現金流狀況

2374 佳能 杜邦分析
圖(21)2374 佳能 杜邦分析

2374 佳能 資本結構
圖(22)2374 佳能 資本結構

年報表

2374 佳能 股利政策
圖(23)2374 佳能 股利政策