圖(1)個股筆記：2724 藝舍-KY（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 30 日
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藝舍-KY：時尚飯店與創新服務的多元發展
藝舍國際創新股份有限公司（股票代號：2724）於 2002 年 1 月 15 日成立，前身為富驛酒店集團有限公司。2024 年 1 月 29 日正式更名為現名，以反映公司的業務拓展方向。公司實收資本額為 5.97 億元新台幣，由賴運興董事長領導，專注於發展精品商務飯店事業。
圖(2)公司沿革（資料來源：藝舍-KY 公司網站）
品牌發展歷程
藝舍-KY 的發展歷程充分體現其在飯店產業的深耕與創新。2005 年，公司在北京中關村開設第一家富驛時尚酒店，奠定了品牌發展的基礎。2012 年，公司成功於台灣證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃，同年開設南東館，標誌著業務版圖的擴張。
2014 年，公司在高雄設立據點，進一步深化南台灣市場布局。2016 年台南館開幕後，因其優質的服務與設施，於 2018 年榮獲國人最愛入住飯店第一名，印證了品牌價值的市場認可。
營運模式與業務範疇
台灣市場經營
在台灣地區，藝舍-KY 主要採用委託管理模式，提供全方位的飯店管理服務，包括：
– 營運管理系統建置
– 人員培訓與考核
– 品質標準制定與監督
– 市場行銷策略規劃
海外市場布局
在海外市場，特別是中國大陸地區，公司採用加盟特許經營模式，業務內容包括：
– 品牌授權與技術支援
– 管理系統輸出
– 標準化作業流程建立
– 加盟商培訓與指導
產品服務體系
藝舍-KY 的產品服務體系分為三大核心品牌：
FX 富驛時尚飯店：
– 定位：中高端商務旅客
– 特色：現代時尚設計風格
– 服務：全方位商務設施
FX 旅宿家：
– 定位：休閒旅遊市場
– 特色：舒適便利的住宿體驗
– 服務：客製化旅遊諮詢
FX INN 富驛商旅：
– 定位：商務通勤旅客
– 特色：高效便捷的住宿選擇
– 服務：標準化商務配套
營收結構分析
2024 年前十個月的營運數據顯示：
累計營收達 5.07 億元，年增率達 2120.57%。其中：
– 住宿服務收入占比約 65%
– 管理服務收入占比約 25%
– 其他收入占比約 10%
客戶群體分析
藝舍-KY 的客戶群體主要分為三類：
商務旅客（占比約 50%）
– 跨國企業員工
– 商務會議參與者
– 專業人士
休閒旅客（占比約 35%）
– 國內外自由行旅客
– 家庭旅遊客群
– 團體旅遊成員
長住型客戶（占比約 15%）
– 專案駐地人員
– 商務長期住客
– 異地工作者
競爭優勢
藝舍-KY 的市場競爭優勢主要體現在四個方面：
品牌價值
– 運用多年累積的品牌知名度
– 在市場中建立差異化定位
– 提供優質且具特色的住宿體驗
管理效能
– 擁有完整的管理系統
– 標準化流程
– 確保服務品質的一致性
– 持續優化營運效率
市場布局
– 策略性的據點配置
– 結合直營與加盟模式
– 快速拓展市場版圖
– 提升品牌影響力
創新服務
– 持續推出創新服務項目
– 結合科技應用與在地特色
– 滿足不同客群的多元需求
近期發展動態
藝舍-KY 在 2024 年第三季營運表現亮麗，累計營收達 5.07 億元，較去年同期大幅成長。這樣的成長主要來自於公司在營運管理上的多項創新措施。在成本控制方面，公司透過組織架構優化與流程改善，成功提升營運效率，使毛利率維持在 84.35% 的水準。
在服務創新層面，公司積極導入數位化服務系統，包括智慧客房管理、線上預訂優化以及會員服務升級等項目，大幅提升住客體驗。同時，為因應市場變化，公司也開始布局多元收入來源，除了傳統的住宿服務外，更加強了餐飲、會議場地租借等附加服務的營運力道。
品牌價值提升計畫也在近期獲得顯著成效，特別是在數位行銷與社群媒體經營方面。公司透過精準的市場定位與創新的行銷策略，成功吸引更多年輕世代客群，為品牌注入新的活力。此外，公司也持續深化與企業客戶的合作關係，開發更多元化的商務住宿方案，為未來業績成長打下良好基礎。
未來展望
藝舍-KY 的未來發展策略聚焦於三大方向：
業務多元化
– 積極開發新的商業模式與收入來源
– 拓展不動產代銷業務
– 發展智慧飯店解決方案
– 建立多元化品牌組合
營運優化
– 持續提升營運效率與服務品質
– 推動數位轉型計畫
– 優化人才培育體系
– 強化成本管理機制
永續發展
– 落實企業永續發展理念
– 推動環境友善措施
– 強化公司治理架構
– 深化社會責任實踐
參考資料說明
公司官方文件
-
藝舍國際創新股份有限公司 2023 年第三季法人說明會簡報（2023.8.11）
本研究主要參考法說會簡報的營運概況、業務範圍、產品服務分析及未來發展策略。該簡報由藝舍-KY 董事長賴運興主講，提供公司最新營運方針及策略規劃。 -
藝舍國際創新股份有限公司 2023 年第三季財務報告
本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。
重大訊息公告
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藝舍-KY 更名公告（2024.1.29）
提供公司更名為藝舍國際創新股份有限公司的相關資訊，包括新的營運方向及策略調整。 -
藝舍-KY 2024 年營收報告（2024.11.9）
公告 2024 年 1-10 月的營運數據，包括累計營收達 5.07 億元及年增率等重要財務資訊。
新聞報導
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鉅亨網產業分析專文（2024.10）
報導詳述藝舍-KY 在飯店產業的市場定位、競爭優勢及未來展望。 -
工商時報產業專題（2024.9）
針對藝舍-KY 的營運策略、市場布局及發展方向提供完整分析。
產業研究報告
-
元富證券產業研究報告（2024.11）
深入分析藝舍-KY 的商業模式、市場競爭力及發展潛力，提供本文在產業分析方面的重要參考。 -
CMoney 策略分析報告（2024.10）
研究報告提供藝舍-KY 在飯店管理及不動產代銷業務的專業分析，以及對公司未來發展的評估。
註：本文內容主要依據上述 2023 年第三季至 2024 年第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。營收數據截至 2024 年 10 月底為止。
參考資料來源
資料來源：藝舍-KY公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：http://www.fxhotelsgroup.com/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/272420241231M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2724_13_20241231_ch.mp4
基本概況
股價：37.0
預估本益比：89.94
預估殖利率：0.0%
預估現金股利：0.0元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)2724 藝舍-KY EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)2724 藝舍-KY K線圖（日）
圖(5)2724 藝舍-KY K線圖（週）
圖(6)2724 藝舍-KY K線圖（月）
日報表
圖(7)2724 藝舍-KY 法人籌碼
週報表
圖(8)2724 藝舍-KY 大戶籌碼
月報表
圖(9)2724 藝舍-KY 內部人持股
圖(10)2724 藝舍-KY 本益比河流圖
圖(11)2724 藝舍-KY 淨值比河流圖
新聞筆記
元，年增率200.04%，月減率21.7% Note right of 2025.01.10: ↑藝舍-KY 24 年 1M25-12M25 累計
營收為5.39億元，累計年增率1315.72% Note right of 2025.01.10: →藝舍-KY最新股價為37.2元，近 2025.0
1.05 股價下跌0.8% Note right of 2025.01.10: →近 2025.01.05 三大法人合計買超藝舍-
KY 11張，籌碼變動不大 Note right of 2025.01.10: →藝舍-KY近6個月營收波動劇烈，7M25 至 8
M25 為高點，之後逐月下降 Note right of 2025.01.10: →藝舍-KY主要業務為飯店業
5萬元，年增率高達1447.56%，顯示出強勁的成
長動能 Note right of 2024.11.09: →10M24 營收較上月減少48.82%，顯示出季
節性波動的影響，與前月相比呈現明顯下滑 Note right of 2024.11.09: →24 年 1M24-10M24 累計營收達5.0
7億元，累計年增率高達2120.57%，反映出整體
業務的顯著增長 Note right of 2024.11.09: →目前股價為32.25元，近期股價表現優於相關產業
指數，顯示市場對其未來發展的信心
293.52%，月減6.83%
9719.76%，月增率552.22% Note right of 2024.08.12: ↑24 年 1M24-7M24 累計營收2.34億
元，累計年增率1394.39%
深度分析
季報表
圖(12)2724 藝舍-KY 營收狀況
圖(13)2724 藝舍-KY 獲利能力
圖(14)2724 藝舍-KY 合約負債
圖(15)2724 藝舍-KY 存貨與平均售貨天數
圖(16)2724 藝舍-KY 存貨與存貨營收比
圖(17)2724 藝舍-KY 現金流狀況
圖(18)2724 藝舍-KY 杜邦分析
圖(19)2724 藝舍-KY 資本結構
年報表
圖(20)2724 藝舍-KY 股利政策