個股筆記：4552 力達-KY - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：4552 力達-KY（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 02 月 19 日

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力達控股：中國高階通用型空氣壓縮機領導廠商

力達控股有限公司（Lida Holdings Limited，股票代號：4552）成立於 2012 年 5 月 11 日，早在 1993 年即已投入空壓機產業。公司總部位於英屬開曼群島，實收資本額新台幣 11.6 億元，以「羅威」、「力達」為自有品牌，專業從事空氣壓縮機的研發、製造與銷售，是中國領先的高階通用型空氣壓縮機製造商。

產品與技術優勢

力達控股專注於三大系列空壓機產品的研發與生產。2024 年第三季，螺桿式空氣壓縮機為公司主力產品，營收佔比達 59.10%，主要應用於中大型製造業，如電子光伏、航空航太、醫療、印刷與造紙等產業。該產品具備可靠性高、操作維護方便、動力平衡好等特點，特別是在長期連續運行時，具有優異的節能效果。

pie title 2024年第三季產品營收結構 "螺桿式空壓機" : 59.10 "活塞式空壓機" : 29.25 "渦旋式空壓機" : 3.93 "其他產品" : 7.72

活塞式空壓機營收佔比 29.25%，其特點是使用便捷、移動方便且經濟實用，主要面向一般個人及中小企業使用。渦旋式空壓機佔營收 3.93%，具有效率高、噪音低、重量輕等優勢，廣泛應用於半導體、醫藥、食品等高端產業。

圖(2)力達主要營業項目（資料來源：公司網站）

圖(3)空氣壓縮機應用（資料來源：公司網站）

應用領域與市場布局

力達控股的產品廣泛應用於工業自動化、製造業、半導體等多個領域。公司產品可支援各種工業應用，從基礎設備到高精密製造都有其用武之地。

圖(4)力達-KY 主要應用行業（資料來源：公司網站）

在市場布局方面，2024 年第三季的區域營收分布顯示，中國市場仍是主要市場，佔比 65.8%；歐洲市場佔 13.5%，亞洲（除中國）市場佔 9.3%，大洋洲佔 6.4%，非洲佔 3.2%，其他地區佔 1.8%。公司在中國擁有近 60 家地區一級經銷商通路，並持續向外擴展二、三級經銷網絡。

pie title 2024年第三季區域營收分布 "中國" : 65.8 "歐洲" : 13.5 "亞洲" : 9.3 "大洋洲" : 6.4 "非洲" : 3.2 "其他" : 1.8

產能擴充與技術升級

2024 年 9 月，力達控股完成泉州新廠的建設與搬遷工程。該工業園區位於泉州台商投資區，總面積達 185,514 平方公尺，投資總額為人民幣 6.8 億元。新廠投產後，預計可使公司產能較原有產能提升 30% 以上，對支持公司未來業務發展具有重要意義。

研發與創新

公司持續投入研發創新，近期成功開發多項新產品，包括羅威永磁變頻真空泵及永磁變頻無油螺桿鼓風機。這些新產品具備高效節能特性，特別針對半導體、新能源等高端產業的特殊需求，充分展現公司在技術創新方面的實力。

財務表現與未來展望

2024 年第三季，力達控股的合併營收為 9.77 億元，毛利率維持在 20.52%。雖然受到全球經濟放緩影響，但公司積極通過提升自製率、開發新產品等措施應對挑戰。外銷市場表現亮眼，佔比已突破 35%，預計明年外銷營收有望實現雙位數成長。

展望未來，力達控股將持續推進三大策略：
1. 通過一條龍生產模式整合生產鏈，提高生產效率並降低成本。
2. 推動產品差異化，在空壓機市場中創造獨特價值。
3. 擴大銷售規模，提高行業差異化能力，擴大內外銷品牌能見度。

參考資料說明

公司官方文件

力達控股有限公司 2024 年第三季營運報告（2024.12.09）
本研究主要參考該營運報告中的財務數據、產品結構分析、區域營收分布及未來展望。該報告提供最新且完整的公司營運資訊，包含產品營收結構、市場分布及策略規劃等關鍵資訊。
力達-KY 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.12.09）
本文的財務分析主要依據此份簡報，涵蓋合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等重要財務指標，以及公司對市場前景的分析與展望。
力達控股泉州新廠建設專案報告（2024.09）
本文關於泉州新廠的相關資訊，主要參考此份專案報告，包含投資金額、廠區規模、預期產能提升等具體數據。

研究報告

元大投顧產業研究報告（2024.12）
該報告深入分析力達-KY的產品技術、市場布局及競爭優勢，提供本文在產業分析方面的重要參考。
永豐投顧研究報告（2024.11）
研究報告針對中國空氣壓縮機市場進行分析，並對力達-KY的市場定位及發展前景提供專業評估。

新聞報導

工商時報產業分析（2024.12.10）
報導詳述力達-KY在高階螺桿空壓機及新產品開發方面的最新進展，並分析公司在國際市場的拓展策略。
經濟日報專題報導（2024.12.09）
針對力達-KY的營運策略、外銷市場發展及未來展望提供完整分析，尤其著重於公司在節能環保產品方面的布局。

產品技術文件

力達-KY產品型錄（2024年版）
本文關於公司各類空氣壓縮機產品的技術特性及應用領域說明，主要參考自此份產品型錄。
技術研發白皮書（2024.10）
關於新產品開發及技術創新的相關內容，主要參考該份白皮書中的技術說明及發展規劃。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中提及的產業數據及市場預測均應謹慎參考，實際結果可能因市場變化而有所不同。

參考資料來源

資料來源：力達-KY公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.lidaholdings.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/455220241209M001.pdf

法說會影音連結：https://webpro.twse.com.tw/webportal/vod/101/DD82882FEA3C-D1999C83-B60D-11EF-9A37/?categoryId=101

基本概況

股價：24.35
預估本益比：nan
預估殖利率：1.44%
預估現金股利：0.35元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)4552 力達-KY EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)4552 力達-KY K線圖（日）

圖(7)4552 力達-KY K線圖（週）

圖(8)4552 力達-KY K線圖（月）

日報表

圖(9)4552 力達-KY 法人籌碼

週報表

圖(10)4552 力達-KY 大戶籌碼

月報表

圖(11)4552 力達-KY 內部人持股

圖(12)4552 力達-KY 本益比河流圖

圖(13)4552 力達-KY 淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2024.12.09 Note right of 2024.12.09: ↑力達-KY預計 25 年加大外銷力道，並且泉州
新廠放量生產，業績將恢復正成長 Note right of 2024.12.09: ↓24 年力達營收面臨衰退，11M24 營收年減
35.15%，前 11M24 累計減27.18% Note right of 2024.12.09: →力達加強與經銷商合作，提供完整解決方案，外銷比重
提升至35%以上 Note right of 2024.12.09: ↑泉州新廠產線已搬遷完成，預計最大產能較舊廠增加逾
30%，毛利率較好 Note right of 2024.12.09: →力達 3Q24 主要產品螺桿機營收佔比達59.1
%，活塞機佔29.25%

sequenceDiagram participant 2024.08.21 Note right of 2024.08.21: ↓力達-KY 1H24 稅後純益為 7659 萬元
，每股純益 0.66 元，年減 56.5% Note right of 2024.08.21: →螺桿空壓機銷售比重突破 60%，力達-KY 致力
提高大馬力空壓機的自製率和各產業應用

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑23 年中國大陸經濟受大環境影響，2H23 已有
復甦的跡象，尤其是半導體、新能源車及新材料等領域需
求增加 Note right of 4Q23: →空壓機應用都是工業領域及製造業，力達除開發高端及
高階螺桿機外，也會研發無油螺桿鼓風機、永磁變頻螺桿
真空泵等新產品應戰

sequenceDiagram participant 3Q23 Note right of 3Q23: ↑大陸高階通用型空壓機廠力達-KY因提升產品自製率
比重，推升毛利率，高毛利的螺桿空壓機營收占比漸增，
2Q23 及 1H23 EPS均創近五年同期新高