圖(1)個股筆記：5007 三星（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 03 月 26 日
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台灣扣件產業龍頭：三星科技
三星科技股份有限公司（股票代號：5007）成立於 1965 年 7 月 2 日,為台灣扣件產業的領導廠商。公司從早期專注螺絲生產,逐步擴展產品線至螺帽、鋼鐵線材及相關機械零件的製造與銷售。1998 年於證券櫃檯買賣中心掛牌,2011 年轉至台灣證券交易所上市。
目前公司員工約 1,406 人,土地面積達 58,849 坪（194,541 平方公尺）,實收資本額 29.5 億元。公司產業地位顯著,為全球最大汽車螺帽製造商,年產出約 50,000 噸。產品外銷比重高達 95% 以上,主要銷往歐美日等地區,螺帽出口量占台灣總出口量約六分之一。
主要業務與產品結構
三星科技的產品組合可分為四大類:
圖(2)主要產品（資料來源：三星公司網站）
汽車扣件
– 螺帽:各式汽車用專業螺帽
– 螺絲(栓):高強度車用螺絲
– 華司(墊圈):特殊規格墊片
圖(3)螺帽（資料來源：三星公司網站）
圖(4)螺絲（資料來源：三星公司網站）
模具製品
– 沖棒、沖模
– 專業汽車零件模具
圖(5)模具（資料來源：三星公司網站）
機械設備
– 螺帽(絲)成型機
– 螺帽攻牙機
– 光學分檢機
圖(6)生產設備（資料來源：三星公司網站）
圖(7)機械產品（資料來源：三星公司網站）
線材加工
– 磨光盤元
– 線材加工處理
圖(8)主要原料-盤元（資料來源：三星公司網站）
目前產品營收結構如下:
市場布局與客戶群
三星科技的主要銷售市場分布如下:
- 歐洲地區:40.6%
- 美洲地區:38.85%
- 亞洲及其他:20.55%
主要客戶包含全球知名汽車品牌如 Mercedes-Benz、BMW、Volkswagen、Audi、Ford、GM、Tesla 等。公司與這些頂級車廠建立長期合作關係,產品品質深受肯定。
核心競爭優勢
三星科技具備以下幾項競爭優勢:
技術研發實力
– 廠內生產設備 90% 以上自行研發
– 在全球超過 20 國擁有近 30 項 150 張專利證書
– 具備自主開發模具和設備能力
圖(9)扣件生產設備 90% 以上自行研發設計製造（資料來源：三星公司網站）
完整垂直整合
– 從上游原料加工到下游成品一貫化製程
– 具備模具設計製造與設備研發能力
– 建立以自身為核心的衛星工廠體系
品質管理系統
– 台灣扣件業第一家取得 ISO 14001、OHSAS 18001
– 亞洲螺帽業第一家取得 QS 9000
– 台灣螺帽業第一家取得 ISO 9002、TS 16949、AS 9100
財務表現
三星科技在 2023 年延續穩健的財務表現。年度營業收入達 66.45 億元,在產品組合優化及營運效率提升下,毛利率達到 24.65%。營業費用控制得宜,使得營業利益率維持在 17.85% 的水準。在非營業項目無重大異常下,全年度淨利率為 15.27%,每股盈餘達 3.38 元。
從資產負債結構來看,公司採取穩健的財務政策,負債比率維持在 17% 左右的合理水準。營運資金充裕,流動比率及速動比率均維持良好,顯示公司具備健全的短期償債能力。在股利政策方面,公司考量產業特性、公司獲利狀況及未來資本支出需求,持續維持穩定的股利發放。2023 年董事會決議配發每股現金股利 3 元,延續近年來穩定的股東報酬政策。
展望未來,公司將持續專注本業發展,透過產品組合優化及製程改善來提升獲利能力。隨著汽車產業需求回溫及新產品線逐步貢獻營收,預期將為公司帶來新的成長動能。同時,公司也積極投入研發創新及產能擴充,為長期發展奠定基礎。在財務策略上,公司將持續維持穩健的財務結構,以支持營運成長所需並兼顧股東權益。
未來發展策略
三星科技未來發展將聚焦於以下方向:
技術升級與創新
– 持續自主開發扣件製程創新技術
– 導入 AI 視覺檢測系統,實現零缺陷管理
– 與華碩電腦合作開發 AI AOI 智慧化檢測系統
產品線擴充
– 增加螺絲業務占比,預計達到螺絲 70%、螺帽 20%、墊圈 10%
– 2024 年 1-9 月螺絲銷售量較去年同期成長 18.93%
– 提升全方位服務品質
新事業佈局
– 透過子公司利孟科技開發伺服器散熱風扇
– 研發人字溝動壓軸承技術,預計 2025 年第一季試產
– 因應 AI 伺服器需求增加布局高轉速散熱風扇市場
參考資料說明
公司官方文件
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三星科技股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報（2024.11.28）
本研究主要參考該次法說會簡報的公司概況、產品結構、營收分析及未來展望等內容。簡報提供最新且完整的營運資訊。 -
三星科技 2024 年第三季財務報告
本文的財務數據分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營益率、純益率等關鍵數據及各項比率分析。 -
三星科技 2023 年永續報告書（2024.08）
報告書詳述公司在環境永續發展方面的具體措施及成果，包含 ISO 14064-1 溫盤查證等資訊。
產業研究報告
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國際貿易局產業分析報告（2024.09）
報告針對台灣扣件產業出口情形提供深入分析，包含重量、金額、主要出口國家等統計資料。 -
元富證券產業研究報告（2024.11）
研究報告提供三星科技在汽車零組件產業的專業分析，以及對公司未來發展的評估。
新聞報導
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鉅亨網產業分析專文（2024.10）
報導詳述三星科技與華碩電腦合作開發 AI AOI 智慧化檢測系統的最新進展。 -
MoneyDJ 理財網專題報導（2024.09）
報導針對三星科技在扣件市場的競爭優勢及未來布局提供完整分析。
註：本文內容主要依據上述 2024 年第三季及第四季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。特別強調法說會簡報內容為最新營運狀況的重要依據。
參考資料來源
資料來源：三星公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：http://www.sanshing.com.tw
法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/500720241127M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/5007_13_20241128_ch.mp4
基本概況
股價：52.8
預估本益比：16.48
預估殖利率：5.41%
預估現金股利：2.86元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(10)5007 三星 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(11)5007 三星 K線圖（日）
圖(12)5007 三星 K線圖（週）
圖(13)5007 三星 K線圖（月）
日報表
圖(14)5007 三星 法人籌碼
週報表
圖(15)5007 三星 大戶籌碼
月報表
圖(16)5007 三星 內部人持股
圖(17)5007 三星 本益比河流圖
圖(18)5007 三星 淨值比河流圖
新聞筆記
能趕不上台積電 Note right of 2025.03.22: ↓三星晶圓代工市佔率從19％腰斬至8％，台積電達6
7％ Note right of 2025.03.22: ↓韓國網民批評以前被政府和三星洗腦，以為領先台積電
產旗下首款2奈米Exynos 2600晶片 Note right of 2025.03.21: →三星2奈米代工仍以自家System LSI部門需
求為主，主要挑戰在於良率與客戶支持系統的提升
會上道歉 Note right of 2025.03.20: ↓三星電子市佔率從19%縮減至不到一半，24 年代
工業務赤字達4兆韓元 Note right of 2025.03.20: ↓會長李在鎔要求正視生存問題，晶圓代工良率低，難吸
收大規模訂單 Note right of 2025.03.20: ↓HBM問題頻發，未能通過輝達測試，三星將重返AI
記憶體市場
氣
確定性 Note right of 2025.03.17: ↓三星晶圓代工部門面臨多重挑戰，包括3奈米製程良率
問題、舊製程需求下滑 Note right of 2025.03.17: →三星持續開發2奈米製程（SF2）的Exynos
2600處理器和人工智慧晶片 Note right of 2025.03.17: ↓三星將 25 年 的晶圓代工投資削減一半以上 Note right of 2025.03.17: →SK海力士純益轉盈，三星電子成長19% Note right of 2025.03.17: →擎亞作為三星在台IC設計夥伴，受惠市場需求，股價
亮燈漲停
的是三星和英特爾
簽署合作備忘錄
，三星仍居全球第二，4Q25 營收下滑，市占率降至
8.1％
門，以維持溝通管道暢通 Note right of 2025.03.10: ↑川普威脅廢除《晶片法案》，並用關稅逼迫企業將產能
遷至美國，讓三星頭痛不已
bow Robotics案獲批准 Note right of 2025.03.05: →南韓公正交易委員會認為此合併案限制市場競爭可能性
微乎其微
差距恐只增不減
增38.29%，EPS為15.95元 Note right of 2025.03.03: ↑健鼎擬配發現金股利10.3元，創歷史新高 Note right of 2025.03.03: →健鼎是蘋果、華為、三星及小米手機的PCB板供應商
，產品應用廣泛 Note right of 2025.03.03: →健鼎已完成越南同奈省的日系PCB廠購併案，越南周
德新廠預計 26 年 投產 Note right of 2025.03.03: ↑健鼎股價突破盤整站上全部均線，最高達217元
年 將小幅下降至3.65億片 Note right of 2025.02.26: →三星、SK海力士、美光可能停產DDR3/4，台廠
記憶體供應鏈有望轉單 Note right of 2025.02.26: →中國害三星、海力士恐停產DDR3、DDR4
，三星製造基地較分散，受關稅波及程度較低
場 Note right of 2025.02.22: →傳三星、SK海力士停產DDR3/4，台廠有望獲轉
單
torrola等品牌先進AI邊緣運算裝置 Note right of 2025.02.21: →SK海力士追低1.18%，三星電子續跌0.34% Note right of 2025.02.21: ↑韓媒：三星4奈米良率觸80%、中國ASIC訂單湧
現 Note right of 2025.02.21: →三星3奈米製程獲首家中國客戶認可，市場信心提升
市場的新對手，並將目光投向HBM市場，挑戰三星與S
K海力士 Note right of 2025.02.20: →長鑫存儲市占率已衝上5%，計劃挑戰15奈米製程及
HBM領域，DRAM產能快速擴張，預計 24 年
達到每月20萬片 Note right of 2025.02.20: →SK海力士回吐2.97%，三星電子也小幅下跌
樣本 Note right of 2025.02.18: ↓輝達要求三星改善1b DRAM設計 Note right of 2025.02.18: →傳輝達與三星密談合作發展新一代HBM Note right of 2025.02.18: ↓韓媒憂台積電若接手英特爾晶圓廠，三星處境更不妙 Note right of 2025.02.18: ↓三星晶圓代工事業虧損不斷，24 年淨損恐有2兆韓
圜
達驗證 Note right of 2025.02.12: ↓DRAM跌跌不休，記憶體廠承壓，三星電子等大廠減
少出貨
1 開放領機 Note right of 2025.02.11: ↑遠傳S25 Ultra 256G搭配1,399元
方案，專案價14,990元起 Note right of 2025.02.11: →三星Galaxy S25 Ultra 開箱與 i
Phone 16 Pro Max 比一比 Note right of 2025.02.11: ↓南韓慘了！中國長鑫存儲「暴風成長」狂壓DRAM價
格，三星營利下滑
S25系列 Note right of 2025.02.10: ↑遠傳：三星Galaxy S25開賣送最高4,00
0元
S-KY等台廠有望受惠 Note right of 2025.01.23: →25 年 三星Galaxy S25系列上市，在台
公開上市
外流的風險 Note right of 2025.01.17: ↓三星技術外流，競爭力下降，HBM技術被海力士超越 Note right of 2025.01.17: ↓三星手機、家電、顯示器產業衰退，半導體也漸漸邊緣
化 Note right of 2025.01.17: ↓謝金河認為，三星衰敗因國家失去方向和核心技術外洩
兩大威脅 Note right of 2025.01.17: ↓三星手機市占下滑，家電業被中國擊敗，顯示器產業拱
手讓人
，現將投資額下調至370億美元，並調整部分投資計畫
深度分析
季報表
圖(19)5007 三星 營收狀況
圖(20)5007 三星 獲利能力
圖(21)5007 三星 合約負債
圖(22)5007 三星 存貨與平均售貨天數
圖(23)5007 三星 存貨與存貨營收比
圖(24)5007 三星 現金流狀況
圖(25)5007 三星 杜邦分析
圖(26)5007 三星 資本結構
年報表
圖(27)5007 三星 股利政策