圖(1)個股筆記：6186 新潤（圖片素材取自個股官網）
更新日期：2025 年 01 月 26 日
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新潤：深耕北台灣房地產市場的領導品牌
新潤興業股份有限公司（股票代碼：6186）成立於 1998 年，歷經策略性轉型，由最初專注於液晶面板驅動 IC 設計的晶磊興業，轉變為現今深耕建材營造業的地產開發領導企業。2002 年 8 月正式上櫃後，公司逐步確立以住宅及商業大樓開發為核心的營運模式。
目前公司實收資本額為新台幣 14.99 億元，總部位於台北市松山區，在郭長庚董事長的帶領下，持續擴大營運規模與市場影響力。新潤秉持「以客為尊」的服務理念，致力於打造高品質建案，滿足不同客層的居住需求。
核心業務與營收結構
新潤興業的營運重心以不動產開發為主軸，業務範疇涵蓋：
• 住宅及商業大樓開發
• 不動產買賣與租賃管理
• 都更危老專案開發
• 合建土地開發
根據 2023 年財報，不動產及營建業務佔總營收高達 98.96%，顯示公司在房地產開發領域的專注度與競爭優勢。2024 年營運動能持續增強，11 月單月合併營收創下 32.31 億元的佳績，年增率達 260.4%，前 11 個月累計營收更達 89.28 億元。
市場布局與開發策略
圖(2)營運版圖（資料來源：新潤公司網站）
新潤興業的營運版圖主要聚焦於北台灣精華區域，包括：
大台北都會區：
– 新北市泰山、淡水、新莊等交通便利區域
– 台北市北投士林科技園區、南港等新興重點區域
桃園都會圈：
– 蘆竹航空城周邊
– 中壢青埔高鐵特區
– 大園等新興區域
在產品定位上，新潤鎖定三大目標客群：
1. 首購族：提供合理價格、優質規劃的住宅產品
2. 換屋族：打造符合生活品質提升需求的精品建案
3. 自住型客戶：著重居住機能與生活便利性
重點建案分析與銷售佳績
已完工精品建案
新潤以優質規劃與精實建造著稱，近期完工的指標性建案包括：
– 桃園蘆竹新潤捷韻 A10（一期、二期）：總銷金額達 12.3 億元，交通便利性獲市場肯定
– 中壢新潤君頤：總銷 20.7 億元，以高規格建材與設計打造精品住宅
– 大園明日莊園：總銷 12.5 億元，銷售率達 93%
進行中重點項目
2024 年預計完工的五大建案總銷售金額達 132.5 億元：
– 泰山「新潤 A5」：正進行交屋作業
– 淡水「新潤心苑」：規劃年底完工
– 蘆竹「新潤麗蒔」：工程進度符合預期
– 新莊「新知商辦大樓」：申請使用執照階段
– 南港「擎天森林」：年底完工，預計跨年度交屋
創新發展與永續經營
新潤積極導入智慧建築與綠建築概念，在北士科智慧城市示範區的開發中，引進高效能源管理系統與智能家居設備。此外，所有新建案均符合環保節能要求，採用環保建材，並規劃充足的綠化空間。
在企業社會責任方面，公司實踐「取之社會、用之社會」的理念，持續關注弱勢團體，參與社會公益活動。2023 年更因應卡努颱風重創南投，號召北區營建同業捐款 500 萬元，協助災區重建。
未來展望與發展計畫
新潤興業對 2024-2027 年的營運前景保持樂觀。公司已制定完整的發展藍圖，包含新案開發、土地儲備及營運目標三大面向。
在新案開發方面，公司將以北士科「士科大院」作為重點項目，該案總銷金額達 120 億元，預計 2027 年完工。此外，公司也積極規劃桃園青埔高鐵特區的新建案，持續擴大市場版圖。
土地儲備策略上，公司已投入 8.17 億元購入林口區約 501.48 坪土地，同時簽訂桃園中壢等三處合建案。董事會更通過 50 億元的土地購置授權額度，為未來發展預做準備。這些土地儲備將為公司未來 3-5 年的開發計畫提供穩定的案源。
在營運目標設定上，公司規劃 2024 年營收目標為 130.8 億元。展望 2025-2027 年期間，預計完工建案的總銷售金額將達 210 億元。法人預期，2024 年第二季起營收將明顯攀升，年增率有望達到六成。這些目標反映出公司對未來市場發展的信心。
隨著在建工程的陸續完工與新案的持續推出，新潤將持續深耕大台北都會區，以創新思維與優質建材，打造符合市場需求的精品建案。公司將維持穩健的開發步伐，透過優質的產品規劃與服務，為股東創造更高的投資價值。
相關建案一覽表
已完工建案
| 建案名稱 | 區域位置 | 總戶數 | 總銷金額 | 銷售率 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新潤捷韻 A10 一期 | 桃園市蘆竹區 | 149 戶 | 8.4 億元 | 100% | 2023 年完銷 |
| 新潤捷韻 A10 二期 | 桃園市蘆竹區 | 76 戶 | 3.9 億元 | 100% | 2023 年完銷 |
| 新潤君頤 | 桃園市中壢區 | 252 戶 | 20.7 億元 | 100% | 已完成交屋 |
| 明日莊園 | 桃園市大園區 | 69 戶 | 12.5 億元 | 93% | 已完成交屋 |
2024 年預計完工建案
| 建案名稱 | 區域位置 | 總戶數 | 總銷金額 | 完工進度 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新潤 A5 | 新北市泰山區 | 264 戶 | 23 億元 | 交屋中 | – |
| 新潤心苑 | 新北市淡水區 | 98 戶 | 9.3 億元 | 下半年完工 | – |
| 新潤麗蒔 | 桃園市蘆竹區 | 324 戶 | 15 億元 | 下半年完工 | – |
| 新知商辦大樓 | 新北市新莊區 | – | 28.5 億元 | 申請使照中 | – |
| 擎天森林 | 台北市南港區 | 400 戶 | 55 億元 | 年底完工 | 可能跨年度交屋 |
銷售中建案
| 建案名稱 | 區域位置 | 總戶數 | 總銷金額 | 銷售率 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新潤青樺 | 新北市土城區 | 299 戶 | 38.4 億元 | 92% | 2025 年下半年完工 |
| 新潤 Double | 新北市林口區 | 311 戶 | 39.6 億元 | 100% | – |
| 森中央 | 新北市新莊區 | 307 戶 | 21 億元 | 52% | – |
| 新潤 RIVER ONE | 新北市板橋區 | 259 戶 | 38 億元 | 65% | 2023 年推出 |
預計開發建案
| 建案名稱 | 區域位置 | 總戶數 | 預計總銷金額 | 預計完工時間 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|
| 士科大院 | 台北市北投區 | 256 戶 | 77 億元 | 2027 年 | 北士科新洲美段首發案 |
註：總銷金額若為合建案，僅列示新潤興業部分
參考資料來源
資料來源：新潤公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。
公司網址：https://www.shinruenn.com
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/618620241226M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6186_3_20241227_ch.mp4
基本概況
股價：58.2
預估本益比：nan
預估殖利率：4.24%
預估現金股利：2.47元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(3)6186 新潤 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(4)6186 新潤 K線圖（日）
圖(5)6186 新潤 K線圖（週）
圖(6)6186 新潤 K線圖（月）
日報表
圖(7)6186 新潤 法人籌碼
週報表
圖(8)6186 新潤 大戶籌碼
月報表
圖(9)6186 新潤 內部人持股
圖(10)6186 新潤 本益比河流圖
圖(11)6186 新潤 淨值比河流圖
新聞筆記
260.4%，月增率高達204.09% Note right of 2024.12.09: ↑新潤前 11M24 累計營收為89.28億元，年
增率達319.75% Note right of 2024.12.09: →新潤股價近期下跌2.64%，表現不如相關建材營造
股指數下跌0.94%
6.93%，月增953.3% Note right of 2024.11.08: ↑24 年 1M24-10M24 累計營收達56.
97億元，年增率為362.99%
成交易條件，宣告交易破局 Note right of 3Q24: →雖解約未影響損益，但預計若完成處分，將大幅挹注業
績 Note right of 3Q24: ↓EPS貢獻3.69元沒了！新潤29.9億元新莊「
新知商辦」大樓交易案破局
地及興建中商辦大樓，以29.9億元成交，買方為自然
人；處分利益約5.5億元 Note right of 2Q24: ↑依目前股本14.99億元估計，若「新知商辦」完成
交割後，每股稅後純益可望挹注達3.69元，堪稱大補
丸 Note right of 2Q24: →新潤 24 年可望獲利豐收，首季營收9.68億元
，稅後純益1.3億元，季減58.91％，年增2.7
2倍，EPS為0.87元 Note right of 2Q24: ↑24 年完工交屋量可望有5筆，包括泰山「新潤A5
」、淡水「新潤心苑」、蘆竹「新潤麗蒔」、新莊「新知
商辦大樓」、南港「擎天森林」，總銷達132.5億元 Note right of 2Q24: ↑「新潤A5」正在交屋，2Q24 業績可望優於上季
； 2H24 則有4筆完工交屋，其中「擎天森林」可
望會跨年度至 25 年 交屋認列，24 年營運有機
會大躍進 Note right of 2Q24: ↑公布以 29.9 億元整棟售出新北知識產業園區商
辦大樓，預估處分利益 5.5 億元，依目前新潤股本
約 15 億元計算，每股貢獻 3.67 元 Note right of 2Q24: →今天公告售出的整棟商辦大樓，目前已進入申請使用執
照階段，這筆大樓整棟交易案，預估在 4Q24 完成
產權登記並入帳 Note right of 2Q24: ↑新潤新洲美段首發案「士科大院」公開 估 27 年
完工入帳 Note right of 2Q24: ↑位於台北市北士科園區「士科大院」，正式公開，總銷
120多億元，其中新潤可分回金額達77億元 Note right of 2Q24: ↑新潤興業董事長郭長庚表示，這是新洲美段的「首發案
」，為符合客戶購買能力，推出優惠付款方案，預計 2
7 年 後完工入帳 Note right of 2Q24: ↑24 年新潤可望有五大案完工，總銷達132.5億
元，其中部分新案可能跨年度在 25 年 交屋認列，
看好新潤 24 年業績表現 Note right of 2Q24: →24 年 首季稅後純益 1.3 億元，季減約 5
8.91%，年增 2.72 倍，每股純益 0.87
元 Note right of 2Q24: ↑新潤 24 年 計畫推出北士科住宅大樓案「士科大
院.」，總銷達 120 億元 Note right of 2Q24: ↑也將在桃園青埔高鐵特區推案，同時，新潤年將有 5
筆建案完工，合計總銷 130 億元 Note right of 2Q24: ↑新潤 24 年 預計有 5 筆建案完工，合計總銷
130 億元，將使 24 年業績優於 23 年 Note right of 2Q24: ↑總銷 23 億元「新潤 A5」正展開交屋，2Q2
4 業績將有望較首季更佳；而 2H24 陸續有 4
筆個案完工
新潤麗蒔」、新北新莊商辦案「新知商辦大樓」加入
林」，「擎天森林」案完工 Note right of 2Q24: ↑挾 23 年獲利佳、未來年完工量上看340億元，
現金可望快速回收等利多題材 Note right of 2Q24: →董事會決議慷慨配發股利每股3.5元，包括現金2元
、股票1.5元，股利創近八年新高 Note right of 2Q24: →23 年在完工交屋邁向高峰的挹注下，營收獲利攀升
，24 年營收36.57億元、年增46.8％，稅後
純益4.46億元、年增36.2％，EPS達2.97
元 Note right of 2Q24: →新潤隨著手中現金大量回收，未來幾年完工交屋量也豐
沛，最近也積極攻城略地補貨，為未來幾年的完工交屋案
源預作準備 Note right of 2Q24: ↑新潤可望有340億元新案陸續完工，包括新北市泰山
「新潤A5」、淡水「新潤心苑」、桃園蘆竹「新潤麗蒔
」、新北新莊「新知商辦大樓」、北市南港「擎天森林」
等五大案完工交屋 Note right of 2Q24: →新潤 24 年積極啟動購地及合建計畫，拿下林口約
501坪土地以及簽進3件合建案，而且董事會通過授權
董事長50億元內可執行購置土地的額度 Note right of 2Q24: ↑新潤 24 年共計將有5筆建案完工，合計總銷13
0.8億元。法人表示，營收有可望從 2Q24 明顯
攀升，年增率上看6成
深度分析
季報表
圖(12)6186 新潤 營收狀況
圖(13)6186 新潤 獲利能力
圖(14)6186 新潤 合約負債
圖(15)6186 新潤 存貨與平均售貨天數
圖(16)6186 新潤 存貨與存貨營收比
圖(17)6186 新潤 現金流狀況
圖(18)6186 新潤 杜邦分析
圖(19)6186 新潤 資本結構
年報表
圖(20)6186 新潤 股利政策