個股筆記：6245 立端 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：6245 立端（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 30 日

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立端科技：打造全方位資安與邊緣運算解決方案

立端科技股份有限公司（股票代號：6245）於 1986 年成立，歷經三十多年的發展，從工業電腦製造商轉型為網路安全與邊緣運算解決方案的領導廠商。公司在 1999 年進入網路安全領域，成為 Tier 1 企業網路安全設備供應商。2003 年，立端正式於台灣證券市場掛牌上櫃，開啟了新的發展篇章。

圖(2)經營架構（資料來源：立端公司網站）

2015 年，立端切入電信應用垂直市場，建立 SDN 生態系統，並發展電信白盒品牌事業。邁入 2023 年，公司進一步拓展 AI 相關業務，包括智能影像分析、網路 AI 安全防護、電信 AI 邊緣運算及企業私有生成式 AI 等創新領域。2023 年營收達新台幣 83.7 億元，全球員工數達 975 人。

主要產品與技術優勢

立端科技的產品組合涵蓋網路安全、工業智能及電信應用三大領域，每個領域都有其特色產品線。

graph LR A[立端科技產品組合] --> B[網路安全領域] A --> C[工業智能領域] A --> D[電信應用領域] A --> E[創新應用領域] B --> F[新一代防火牆] B --> G[MDR/XDR威脅偵測] B --> H[SASE架構] B --> I[訂閱式網安服務] C --> J[EAI-I133機器視覺] C --> K[NCA-6250安全運算] C --> L[ECA-6040 AI訓練] D --> M[HTCA系統] D --> N[Whitebox uCPE] E --> O[AI影像分析] E --> P[私有生成式AI] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style J fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style K fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style L fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style M fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style N fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style O fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style P fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

圖(3)主要產品應用（資料來源：立端公司網站）

在網路安全領域，公司提供完整的資安解決方案。其中最具代表性的是新一代防火牆系列產品，整合了 MDR（Managed Detection and Response）和 XDR（Extended Detection and Response）等進階威脅偵測功能。這些產品運用 AI 技術增強惡意程式檢測能力，並支援 SASE（Secure Access Service Edge）架構，為企業提供全方位的網路防護。

工業智能產品線中，邊緣 AI 運算平台是一大特色。其中 EAI-I133 系列為 3D 機器視覺邊緣 AI 電腦，專門用於工業自動化和智慧製造領域。NCA-6250 企業網路安全 AI 運算平台則針對高效能運算需求設計，可支援複雜的 AI 推論任務。ECA-6040 企業邊緣 AI 訓練平台更是為企業級 AI 應用量身打造，這三款產品都榮獲 2025 年台灣精品獎肯定。

在電信應用方面，立端的 HTCA 系統是一大亮點，目前已獲北美三家大型電信商採用。這個系統採用彈性、模組化的 PoD（Point of Delivery）架構，特別適合 5G 邊緣運算的應用場景。同時，公司也提供完整的 Whitebox uCPE 解決方案，協助電信商打造新型態的企業專網服務。

近期立端積極發展訂閱式網安服務，將傳統的一次性銷售模式轉型為持續性的服務收入。這項服務整合了防火牆、入侵檢測系統及端點安全等功能，並提供客製化選項，特別受到中小型企業客戶歡迎，因為可以有效降低其初期建置成本。

在創新應用方面，立端開發的 AI 智能影像分析解決方案，可應用於多個領域：零售業可用於分析顧客停留時間和購物行為、工廠可進行即時品質檢測、交通管理單位則可用於智慧交通系統。這些解決方案皆採用邊緣運算架構，確保數據處理的即時性和安全性。

公司也針對企業推出私有生成式 AI 方案，特別注重三個關鍵特性：企業資料的安全保護、系統回應的低延遲性，以及較低的網路頻寬需求。這個解決方案讓企業能在確保資料隱私的前提下，充分運用 AI 技術提升營運效率。

產品營收結構

根據最新財報顯示，立端的產品營收結構主要由三大類組成：網路安全設備約佔 74%，為公司最主要的營收來源；uCPE/SD-WAN 解決方案佔 19%，主要服務電信及企業客戶；工業物聯網應用則佔 5%，雖占比較小但具有高度成長潛力。剩餘約 1% 來自其他多元化產品和服務。

pie title 立端科技營收結構比例 "網路安全設備" : 74 "uCPE/SD-WAN解決方案" : 19 "工業物聯網應用" : 5 "其他多元化產品" : 1

市場版圖與客戶基礎

立端科技在全球網路安全硬體市場建立了穩固地位。2024 年前三季的營收地域分布中，歐洲、中東及非洲（EMEA）市場佔 40%，北美市場佔 39%，亞太及其他地區佔 21%。公司已成功打入全球前 20 大 SD-WAN 系統整合商中超過 10 家。

pie title 立端科技2024前三季營收地域分布 "EMEA市場" : 40 "北美市場" : 39 "亞太及其他" : 21

在客戶開發方面，立端的 HTCA 系統獲得北美三家大型電信商採用，且積極推動訂閱式網安服務模式在北美、日本及中國市場的發展。2023 年第四季，這些地區陸續傳出急單，主因客製化附加功能的單價較高，毛利率優於傳統網安設備。

技術創新與產品發展

立端科技在邊緣 AI 運算領域推出多項創新解決方案。AI 智能影像分析部門提供零售廣告指標與停留分析、工廠品質檢測、交通管理及實體安全監控等功能。網路 AI 安全防護部門開發 MDR/XDR/惡意程式檢測、AI 驅動的新世代防火牆及 SASE/SD-WAN 解決方案。

graph LR A[立端科技創新技術] --> B[AI智能影像分析] A --> C[網路AI安全防護] A --> D[企業私有AI] A --> E[電信AI邊緣運算] B --> F[零售分析] B --> G[工廠檢測] B --> H[交通管理] B --> I[安全監控] C --> J[MDR/XDR檢測] C --> K[新世代防火牆] C --> L[SASE/SD-WAN] D --> M[資料安全] D --> N[低延遲響應] D --> O[低頻寬需求] E --> P[AI RAN智能化] E --> Q[營運最佳化] E --> R[AI基礎SD-WAN] style A fill:#B8860B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style B fill:#CD5C5C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style C fill:#668B8B,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style D fill:#DAA520,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style E fill:#A0522D,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style F fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style G fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style H fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style I fill:#B87333,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style J fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style K fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style L fill:#BC8F8F,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style M fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style N fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style O fill:#DEB887,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style P fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style Q fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF style R fill:#D2B48C,stroke:#FFFFFF,stroke-width:2px,color:#FFFFFF

企業私有生成式 AI 解決方案注重資料安全、低延遲響應及低頻寬需求。電信 AI 邊緣運算則整合 AI RAN 智能化、營運最佳化及 AI 基礎 SD-WAN 功能。這些創新產品近期獲得 2025 年台灣精品獎肯定，獲獎產品包括 NCA-6250、ECA-6040 和 EAI-I133 三款邊緣 AI 運算平台。

營運展望與發展策略

立端科技正積極布局未來發展。在生產基地方面，公司於 2023 年第二季投入超過 6 億元增資美國子公司，規劃引進 SMT 生產線，以因應美國市場對網安及 5G 邊緣運算設備日益增長的需求。同時，歐洲市場的充電樁訂單及中國大陸新基建需求，為公司帶來新的成長動能。

雖然傳統網安客戶目前仍在調整庫存，但預估 2024 年第二季將回復健康水位。公司未來發展策略聚焦於四大方向：5G 結合邊緣 AI 運算的訂閱式服務、傳統網安結合 SD-WAN 的 SASE CPE 解決方案、工業網安設備的專業認證，以及 Edge AI 主動式網路安全。隨著網路安全需求增加、5G 應用場景擴大，以及 AI 技術普及，立端科技已準備就緒，迎接新一波的成長機會。

圖(4)5G結合邊緣AI運算 – 訂閱式AI服務（資料來源：立端公司網站）

參考資料來源

資料來源：立端公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.lannerinc.com/

法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/624520241128M001.pdf

法說會影音連結：https://www.youtube.com/watch?v=6U6bfwo9oYE

基本概況

股價：97.3
預估本益比：18.19
預估殖利率：3.46%
預估現金股利：3.37元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(5)6245 立端 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(6)6245 立端 K線圖（日）

圖(7)6245 立端 K線圖（週）

圖(8)6245 立端 K線圖（月）

日報表

圖(9)6245 立端法人籌碼

週報表

圖(10)6245 立端大戶籌碼

月報表

圖(11)6245 立端內部人持股

圖(12)6245 立端本益比河流圖

圖(13)6245 立端淨值比河流圖

新聞筆記

sequenceDiagram participant 2025.01.07 Note right of 2025.01.07: ↑立端涉入AMR自主移動機器人及邊緣AI/機器視覺
領域，25 年業績估逾70億元 Note right of 2025.01.07: ↑立端 25 年股價大漲，站上百元大關，25 年
EPS上看5.5元

sequenceDiagram participant 2025.01.03 Note right of 2025.01.03: ↑網通股立端今日亮燈漲停，早盤開在97.5元，最終
以103.5元收盤 Note right of 2025.01.03: ↑賴政府積極推展安控產業，邊緣運算AI需求導入，立
端 25 年營運成長可期 Note right of 2025.01.03: →立端與輝達共同開發企業級AI伺服器，強化網路安全
服務，鎖定四大應用場景

sequenceDiagram participant 2025.01.02 Note right of 2025.01.02: ↑無人機產業在 25 年迎來政策與市場雙重利多，
立端結合資安與無人機技術，傳取得政府救災相關訂單 Note right of 2025.01.02: ↑立端庫存去化近尾聲，對未來展望謹慎樂觀，股價出量
上漲 Note right of 2025.01.02: ↑立端預計 2H25 產業景氣回溫，有望搭邊緣AI
與資安商機重回成長軌道

sequenceDiagram participant 2024.12.31 Note right of 2024.12.31: →立端協助救災，減少人員出動風險，積極參與無人機展
覽，希望 25 年取得訂單

sequenceDiagram participant 4Q23 Note right of 4Q23: ↑切入訂閱式網安服務市場有成，在北美、日本與大陸地
區陸續有急單湧入 Note right of 4Q23: ↑網安及SD-WAN市場長期向上態勢不變，傳統網安
客戶雖在持續調整庫存，但預估 2Q24 起回到健康
水位 Note right of 4Q23: ↑訂閱式網安服務近年成長最為快速 Note right of 4Q23: ↑客製附加功能單價比較高，毛利高於傳統網安設備，且
整體市場發展正向，預期未來營收占比將持續成長

sequenceDiagram participant 2Q23 Note right of 2Q23: ↑公司看好美國客戶對網安、5G邊緣運算設備等需求強
勁，擬斥資逾6億元增資美國子公司，規劃SMT線的引
進 Note right of 2Q23: ↑歐洲充電樁訂單挹注，以及大陸解封後新基建需求帶動
下，法人預期公司23年獲利將有機會挑戰突破一個股本
的水準 Note right of 2Q23: ↑全球前 20 大 SD-WAN 系統整合商中，公
司已打入超過 10 家以上